私募股权1_认识私募股权基金
私募股权投资名词解释
私募股权投资名词解释私募股权投资是指通过非公开发行方式，向特定的机构或个人募集资金，用于投资未上市公司的股权。
在私募股权投资中，投资者通常是一些富有经验和专业知识的机构投资者或高净值个人。
他们通过投资私募基金的方式，获取未上市公司的股权，并通过股权转让或IPO等方式退出投资，实现投资回报。
在私募股权投资中，有一些重要的名词需要解释和理解：1. 私募基金：私募基金是进行私募股权投资的主要载体。
它是由一家管理公司成立并管理的，向合格投资者募集资金，用于投资未上市公司的股权。
私募基金可以分为股权投资基金、创业投资基金、并购基金等多种类型。
2. GP（General Partner）：GP是指私募基金的普通合伙人，负责基金的组建、投资决策和管理等职责。
GP通常由一家或多家具备投资经验和专业能力的机构或个人担任。
3. LP（Limited Partner）：LP是指私募基金的有限合伙人，即投资者。
LP向基金中出资，享有基金收益分配的权益，但在基金管理事务中没有决策权和管理权。
4. 出资额和期限：私募基金的投资者需要按照约定的出资额度向基金出资，并在约定的期限内决定退出投资或继续持有。
5. 投资回报：私募股权投资的最终目标是实现投资回报。
回报通常来自于退出投资时的股权转让或公司IPO等方式。
投资回报率是衡量投资效果的重要指标。
6. 股权结构：私募股权投资需要对未上市公司的股权结构进行分析和评估。
股权结构包括公司股东的股权比例、股东权益、投资者的权益保障等因素。
总之，私募股权投资是一种通过投资未上市公司的股权，实现投资回报的方式。
投资者通过投资私募基金的方式，参与股权投资，享受投资回报。
对于投资者来说，了解和理解私募股权投资的相关名词和概念，有助于更好地理解投资机会和风险，并做出明智的投资决策。
如何理解股权投资私募基金
如何理解股权投资私募基金如何理解股权私募基金私募股权投资基金是在我国境内，以非公开方式向特定对象募集设立的对非上市企业进行股权投资并提供增值服务的非证券类投资基金。
其特点体现在：1、投资期限长，流动性差;2、投资后管理投入资源较多;3、专业性强;4、收益波动性较高，属于高风险高期望收益的投资产品。
私募股权投资基金的管理方式主要分为自我管理和受托管理两种。
其中，自我管理是基金自建管理团队并负责基金的投资决策，通常公司型、合伙型股权投资基金均为自我管理方式;受托管理即基金委托第三方管理机构进行投资管理，目前受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式。
非标类私募基金非标资产的定义如下：非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债券、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权型融资等。
个人如何成立私募基金?私募基金是一个宽泛的概念,非共同基金的投资机构都可称为私募基金。
现在市场上阳光化私募都是一些合法的信托投机机构,他们的资金募集方式大都是一些自己熟悉的大型高端客户。
还有一些是亲戚朋友间的代理委托形式,这类形式都要承担一定的道德风险。
所以,你要成立私募基金必须先有一定人脉资源1、在某个投资领域(如股票、期货、外汇、黄金等)有非常丰富的经验，最好长时间稳定地盈利过。
2、制定包含有资金的募集、投向、分成、风险控制等内容的说明书。
3、有一批支持你的富人，他们给你提供你想要的规模的资金。
4、有一个研究团队，密切跟踪市场的变化，制定计划。
5、有一套精密严格的系统，使你的计划能够真正执行下去。
6、由于私募处于灰色地带，应有能力化解一些意想不到的麻烦。
私募基金什么人可以买入呢私募基金是一种面向高净值人群的投资工具，因此，富裕的高净值人群往往是私募基金的主要买家群体。
高净值人群对于私募基金的买入力度较大，原因有以下几点。
首先，高净值人群在财富积累方面具有一定的优势，他们拥有较高的投资能力以及丰富的资金****。
私募股权投资基金基本知识
$101 Million
EMW Ventures, Inc.
$41 Million
累计规$8模.0（B亿il）lion
418.83
$5.3 2B68il.l8i3on
188.83 135.83
$2.5 1B10il.l8i3on
$5.0 B60il.l8i3on
52.83
$800 M32i.l8l3ion
年度
基金（有限合伙企业）名称
基金规模
累计规模（亿）
2007
Warburg Pincus Private Equity X, L.P.
$15 Billion
418.83
450 400 350 300 250 200
2005年度
2007
20021005
2001 2000
20010998
19918997
1994
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务
4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业
5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资 6. 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易 7. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等 8. PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊 端 9. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等
15.83
$2.0 B4il.l8i3on
1.42 0.41
268.83 418.83
188.83
什么是私募基金,如何认识私募股权
自2004年赵丹阳与深国投合作成立第一只阳光私募基金至今，中国私募基金行业已走过12年，无论从私募从业人数，还是产品数量、管理规模来说，都得到了飞速发展，私募与中国股市共同成长，已成为资本市场的一股重要力量。
那么，什么是私募基金如何认识私募股权？下面，金斧子小编就带大家一起来看看。
什么是私募基金私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。
与私募基金对应的有公募基金。
私募基金主要分为私募证券基金、创业投资基金、私募股权基金、其他类别私募基金等四种。
其中：1）私募证券基金：主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种；2）创业投资基金：主要向处于创业各阶段的成长性企业进行股权投资的基金；3）私募股权基金：除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权；4）其他类别私募基金：投资除证券及其衍生品和股权以外的其他领域的基金。
在我国近日，金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。
其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。
如何认识私募股权私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。
目前我国的私募股权基金已有很多，包括阳光私募股权基金等等。
私募股权基金的数量仍在迅速增加。
1）私募资金：私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。
私募股权投资基金基础知识教材
私募股权投资基金基础知识教材一、私募股权投资基金概述私募股权投资基金，英文名称为Private Equity Fund，是指由一些专业投资机构，向一定范围的受限合伙人募集资金，由基金管理人统一管理，以股权投资为主要投资方向，通过股权投资或其他股权投资相关业务获取投资回报的基金。
私募股权投资基金与传统的公募基金相比，其运作方式、投资对象等方面有较大的不同。
私募股权投资基金的投资对象主要包括未上市公司、处于重组、再融资或股权融资阶段的公司以及需要进行资本运作的上市公司等。
私募股权投资基金在投资中主要通过收购、参股等方式进行股权投资，通过积极参与公司经营管理，改善公司治理结构，提升公司价值，最终实现投资回报。
二、私募股权投资基金的运作模式1. 募集阶段私募股权投资基金募集阶段是指基金管理人通过成功与合适的受限合伙人签订基金合同，募集一定规模的资金用于投资的阶段。
基金管理人在募集阶段需要制定详细的募集计划、营销方案等，通过与机构投资者或个人投资者进行沟通、洽谈，最终实现基金规模的募集目标。
2. 投资阶段私募股权投资基金的投资阶段是指基金管理人根据基金合同和基金协议的约定，将募集到的资金投向各类股权投资项目，并在项目运作中积极参与公司经营管理，推动公司战略调整，增加公司价值，最终实现退出的阶段。
在投资阶段，基金管理人需要通过精细的尽调、谈判等方式，找到具有投资价值的项目，进行投资决策和交易结构设计，合理配置基金资产。
3. 管理和退出阶段私募股权投资基金在投资后需要积极管理投资所涉及的公司，推动公司治理结构的优化，控制风险，提高公司价值。
基金管理人需要根据市场环境、公司发展情况等因素，采取合适的退出策略，实现投资回报。
私募股权投资基金的退出方式包括股权转让、上市财务公司、管理层收购等，不同的退出方式对于基金的投资回报、税务安排等方面有着不同的影响。
三、私募股权投资基金的风险和收益私募股权投资基金是一种高风险高收益的投资方式。
私募股权投资基金基础知识
私募股权投资基金基础知识
私募股权投资基金，是指由私募股权投资机构发起成立的、依法发行份额的投资基金，主要从事股权投资活动，为投资者提供投资服务。
私募股权投资基金的主要特点有：
一、投资范围广泛。
私募股权投资基金可以投资全球范围内的上市及未上市公司，如新兴市场、中小企业、初创企业等，投资者可以根据自身的风险承受能力及投资目标，选择不同的投资领域进行投资，从而拓展自身的投资收益。
二、投资成本低。
私募股权投资基金的投资成本比其他形式的投资低，一方面因为基金的规模会大一些，可以提高投资效率；另一方面，由于投资者不需要自己花费时间及精力去研究投资机会，所以投资成本会更低。
三、投资风险可控。
私募股权投资基金是由专业投资机构管理，而且投资者可以从基金的份额中获得股权，所以投资者可以控制好投资风险。
四、投资回报稳定。
私募股权投资基金的投资回报稳定，投资者可以选择适合自己的投资时机，投资者可以通过投资基金来实现长期的投资收益。
基金从业私募股权知识点归纳
基金从业私募股权知识点归纳一、私募股权基金的概念和基本特征1.1 私募股权基金的定义私募股权基金是通过募集资金，专门投资于非上市的公司股权的一种基金。
1.2 私募股权基金的基本特征•高风险高收益：由于投资于非上市公司的股权，风险较大，但也有较高的回报潜力。
•长期投资：私募股权基金往往具有较长的投资期限，通常为5-10年。
•限制性流动性：私募股权基金的投资具有较高的流动性限制，不能随意转让或赎回。
•合伙制组织形式：私募股权基金通常以有限合伙制组织形式存在，由普通合伙人和有限合伙人组成。
•专业运作：私募股权基金由专业团队进行投资决策和管理。
二、私募股权基金的运作流程2.1 基金募集私募股权基金通过向合格投资者募集资金，形成基金规模。
2.2 投资决策私募股权基金通过对潜在投资标的进行尽职调查和风险评估，做出投资决策。
2.3 入股和退出私募股权基金通过与目标公司签署协议，以现金或股权形式入股，并在一定时期后通过上市、并购等方式退出。
2.4 基金管理私募股权基金由基金管理团队负责基金的日常管理和运作，包括投后管理、增值服务等。
三、私募股权基金的投资策略3.1 天使投资天使投资是私募股权基金早期投资的一种策略，重点投资于初创阶段的高增长潜力企业。
3.2 成长期投资成长期投资是私募股权基金中较常见的策略，投资于正在迅速成长的中期企业。
3.3 阶段退出阶段退出是私募股权基金的一种常用策略，通过在不同阶段退出投资，实现收益。
3.4 回购退出回购退出是私募股权基金在目标企业上市后，通过回购股权来实现退出。
四、私募股权基金的风险管理4.1 尽职调查私募股权基金在进行投资前，需要进行全面、深入的尽职调查，了解潜在投资标的的真实情况。
4.2 风险分散私募股权基金通过投资多个不同的企业，实现风险的分散，降低整体风险。
4.3 退出风险私募股权基金的退出风险通常较高，需要在投资决策时充分考虑，采取相应的风险管理措施。
4.4 资本回报风险私募股权基金的资本回报通常较长期，投资人需要充分认识到资本回报的风险和不确定性。
私募股权基金合格投资者最低出资标准
私募股权基金合格投资者最低出资标准一、私募股权基金的定义与特点私募股权基金是一种专门从事私募投资的基金，其主要特点包括：1. 风险高、回报潜力大：私募股权基金投资非上市公司，其风险相对于公开市场更高，但同时也具有更大的回报潜力。
2. 长期投资：私募股权基金通常采取长期投资策略，与上市公司的短期交易不同，更注重公司的长期增值潜力。
3. 专业管理：私募股权基金由专业的投资机构管理，具有深厚的投资经验和行业知识，能够有效降低投资风险。
二、合格投资者的定义及条件根据《私募投资基金监督管理办法》，合格投资者主要包括机构投资者和个人投资者。
1. 机构投资者：包括金融机构、非金融企业、社会保险基金、慈善基金、信托投资公司等具有一定投资能力和风险承受能力的机构。
2. 个人投资者：包括高净值个人和专业投资者。
（1）高净值个人：指个人金融资产达到一定标准的高净值个人，其具体标准由管理机构规定。
（2）专业投资者：具有一定金融投资经验和风险认知能力的个人投资者。
三、合格投资者的最低出资标准合格投资者的最低出资标准是私募股权基金投资者资格的一个重要标准，其主要目的是保护投资者的利益，确保其具备足够的投资能力和风险承受能力。
1. 机构投资者：机构投资者通常不受最低出资标准限制，而是根据其自身实际情况和需求确定投资金额。
2. 高净值个人：高净值个人一般需要满足一定的最低出资标准，以确保其具备足够的投资能力和风险承受能力。
最低出资标准一般由私募股权基金管理机构规定，一般为数十万元以上。
3. 专业投资者：专业投资者是指具有一定金融投资经验和风险认知能力的个人投资者，其最低出资标准一般也较高，一般为数十万元以上。
四、如何提高出资标准合格投资者的出资标准是根据私募股权基金的实际情况和需求确定的，但在选择私募股权基金时，合格投资者可以通过以下方式提高其出资标准：1. 提升自身资产规模：合格投资者可以通过增加资产规模来提高出资标准，如扩大投资范围、增加理财产品等。
什么是私募股权基金
什么是私募股权基金
私募股权这个词又来已久，但是并不是所有人都了解私募股权这个事物。
那么，什么是私募股权呢？
我国目前已经有不少的私募股权基金，目前我国的私募股权基金的数目还在不断增长。
私募股权基金一般是指从事私人股权投资的基金。
这里所说的股权主要是非上市公司的股权。
我们可以从三个方面去了解私募股权基金的具体内涵：
1.私募基金的募集对象或投资者范围和资格都有一定要求。
私募基金对投资者的人数有相关的要求，一般不能超过500人。
对个人投资者要求也是比较高的。
个人投资者的资产规模必须达到500万以上才有进行私募基金投资的资格。
2.私募基金的发行也不是公开的。
一般情况下私募基金的发行过程也不是公开的。
它的发行部依靠媒体进行宣传。
通常都是通过私人关系、券商、投资银行或投资咨询公司介绍等途径进行筹集资金的。
3.一般情况下私募基金是没有政府部门进行监管的。
进行私募基金投资的人都是实力相当雄厚的。
他们往往具有很强的自我保护能力，另一方面私募基金的投资者抗风险能力也比较强。
由于他们具有这些素质，所以，通常情况下私募基金是不需要政府部门进行监督管理的。
私募股权基金的培训课件
私募股权基金的培训课件私募股权基金的培训课件私募股权基金作为一种投资工具，近年来在全球范围内得到了广泛的关注和应用。
它为投资者提供了更多的机会和选择，同时也为企业提供了更多的融资渠道。
然而，私募股权基金的运作和投资策略相对复杂，需要投资者和从业人员具备一定的专业知识和技能。
因此，培训课件成为了私募股权基金行业中不可或缺的一部分。
一、私募股权基金的基本概念和分类在私募股权基金的培训课件中，首先需要介绍私募股权基金的基本概念和分类。
私募股权基金是一种由专业机构管理的基金，通过投资非上市公司的股权来获取回报。
根据投资策略和投资对象的不同，私募股权基金可以分为风险投资基金、成长型基金、收购基金等。
通过详细介绍每种类型的基金的特点和运作方式，可以帮助学员对私募股权基金有一个全面的认识。
二、私募股权基金的投资流程和风险管理私募股权基金的投资流程和风险管理是私募股权基金培训课件中的重点内容。
投资流程包括项目筛选、尽职调查、投资决策、投后管理等环节。
通过详细介绍每个环节的具体操作和注意事项，可以帮助学员了解私募股权基金的运作过程。
同时，风险管理也是私募股权基金中不可忽视的一部分。
课件中可以介绍风险管理的方法和工具，如风险评估、风险控制、风险分散等，以及如何应对不同风险情况下的应对策略。
三、私募股权基金的退出机制和绩效评估私募股权基金的退出机制和绩效评估也是私募股权基金培训课件中需要涵盖的内容。
退出机制是指私募股权基金如何在投资期限结束后将投资变现。
常见的退出方式包括IPO、股权转让、回购等。
通过介绍每种退出方式的优缺点和操作步骤，可以帮助学员掌握私募股权基金的退出机制。
绩效评估是评估私募股权基金投资效果的重要指标。
课件中可以介绍绩效评估的方法和指标，如投资回报率、风险调整回报率等，以及如何进行绩效评估和分析。
四、私募股权基金的法律法规和伦理规范在私募股权基金培训课件中，还需要介绍私募股权基金的法律法规和伦理规范。
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第1章创业投资系列之一：概念什么是创业投资说到什么是创业投资，其实很简单，顾名思义，创业投资就是针对创业企业进行投资的一种行为。
但是作为创业企业的资金来源众多不一，有从家里保险柜里提出来的，也有老婆枕头下的零花钱；还有从朋友、亲戚积蓄那里借来的；有时也有银行贷款等等。
但是究竟哪种属于创业投资，下面我们来看看定义。
创业投资是venture capital的翻译语，其中venture 最早源自15世纪的英国，当时人们用这个词汇是为了表示“创建远洋贸易企业”这种特定意义上的冒险创业活动。
由于当初对venture理解的歧义，我国一些学者将“venture capital”翻译成“风险投资”，翻译为风险投资的主要是中科院管理学院院长成思危教授，以至于目前在我国经济实践中广泛使用风险投资这一概念。
而“创业投资”这一概念首先是由原北京大学管理与技术系主任李宗南教授引入台湾，后由台湾传入大陆的。
（李宗南教授是华人风险投资第一人，也是乔布斯苹果的投资者）。
当然，关于创业投资的定义各式各样，有狭义和广义之分。
狭义上的创业投资，大多称作风险投资，是指天使投资之后，PE（Private Equity）之前投资于新创企业的股权投资，即通常所说的VC。
广义上的创业投资是指对上市之前企业的一切股权投资，包括早期的天使投资、中期的VC、后期的PE投资（见图1-1）。
在本书中所讲的创业投资是指广义的创业投资，因此后续书中出现的创业投资都是指广义的创业投资。
创业投资是投资于上市之前的初创成长性企业，具有高风险高收益的中长期股权投资。
图1-1 广义创业投资范围创业投资有哪些特点创业投资与一般金融投资相比的主要特点表现为：一是创业投资是股权投资或权益投资；不同于一般的借贷投资，创业投资在投资后成为公司股东，参与公司的日常管理与决策，通过提供增值服务提升被投企业实力。
二是创业投资是流动性较小的中长期投资；不是追求短期回报的金融投资，而是追求较长时间后企业的整体升值，因此创业投资属于真正投资范畴，与投机有着明晰的界限。
三是创业投资是专家投资；创业投资家不仅需要懂金融投资，还要懂企业管理，甚至也懂工程技术等。
需要积极参与创业企业的运营管理，用他们所积累的大量经验和学识来帮助创业企业健康成长。
四是创业投资是高风险与高回报并存的投资；由于创业投资的投资对象主要是成长性的科技型中小企业，而科技型初创企业的成长是一个充满风险的过程。
五是创业投资是一种投资与融资相结合的投资；创业投资基金成立时需要募资，同时在募集资金后又需要进行投资项目以获得高额回报。
不过这里主要说的是机构投资者，个人天使投资行为常不需要融资。
为了更加清楚的理解创业投资的特点，区别于一般的金融投资，下表1-1是对创业投资与一般金融投资的对比分析：表1-1 创业投资与一般金融投资的对比资料来源：俞自由等著，《风险投资理论与实践》，上海财经大学出版社2008年版。
创业投资的类别根据被投企业的不同发展阶段，把创业投资基金划分为天使投资基金、VC投资基金、PE投资基金，而PE主要包括：扩张基金和并购基金，有时把夹层基金也列在其中。
下图是创业投资对应于企业不同发展阶段的融资需求所采取的不同的投资基金形式，具体如图1-2所示：图1-2 企业不同阶段的融资需求天使投资基金对于天使投资（Angel Investment），有人是这样理解的，认为“天使投资”就是像天使一样出于无私、奉献的投资，不谋求投资的回报，也不去考量投资的风险。
这种理解本来是天使投资原来的本意，但是随着股权投资的不断发展，这种性质发生了变化。
严格来说天使投资是创业投资的早期投资形式，指个人或机构出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。
它主要以天使投资个人形式和天使投资机构形式进行投资，同时根据天使投资者的特点对被投资企业提供各种综合的资源支持。
天使投资基金一般资金规模较小，通常为1000万～5亿人民币之间，每次投资金额一般在500万以下，大多在50万～300万之间，主要投资创业种子期、创业早期项目。
根据美国的情况，规定天使投资人的总资产一般在100万美金以上，或者其年收入在20～30万美金。
同时美国天使投资分三类：一是额度较小，只投资不管理的支票天使；二是额度较大，既投资又管理的增值天使；三是成功的企业家，提供独特支持的超级天使。
根据美国小企业局比较保守的估计，美国的天使投资人约有25万人，投资总额约200亿美元，天使投资项目总数约为机构投资的20倍。
美国的天使投资占美国创业投资的比重为24%到35%之间，其重要地位也相对突出。
下图1-3为2007年～2010年美国天使投资与VC的规模情况。
图1-3 2007年～2010年美国天使投资与VC的规模对比近几年，美国天使投资已经普遍开始采用天使投资联盟的方式进行运作，目前美国大约有150个正式的天使俱乐部，天使投资和后续创业投资之间已经形成了良好的产业链关系。
我国正规意义的天使投资起步相对较晚，1986年开始实施的“863计划”和1988年开始实施的“火炬计划”拉开了中国天使投资的序幕。
这是两个由政府主导的投资于种子期的天使投资计划，政府的推动是中国天使投资发展的起步。
上个世纪90年代末，中国天使投资随着互联网的兴起开始在国内有了较大规模的发展。
在政府的引导下，许多地方开始成立天使投资基金、天使投资协会、天使投资联盟、天使投资俱乐部等，专门从事天使投资的机构也开始出现，如泰山天使、赛伯乐天使投资、创新工场等均是在国内较为活跃的天使投资机构。
随着我国经济的发展，国内逐渐出现一批拥有大量闲置资本的富裕阶层，开始加入天使投资人的行列，特别是在浙江、江苏和广东等省份，民营企业家和富足的私人业主摇身一变成了“天使”。
如朱敏、薛蛮子、李开复、雷军、周鸿祎等一些耳熟能详的天使投资人，同时越来越多的银行家、文体明星、律师、大公司高管也开始加入天使投资行列。
在新东方徐小平、腾讯曾李青的带动下，目前国内成功的民营企业家正逐渐成为天使投资的主力军，一批活跃在南方几省的“富二代”投资人也构成了我国天使投资人群体。
中国的天使投资形态大致可以分为独立天使、政府基金和天使投资机构三种。
由于其构成、资金来源均不同，因而在推动天使投资发展进程中发挥的作用不尽相同。
独立天使是中国天使投资的主力军，主要有TMT领域成功的企业家、海外华人、民间传统领域成功人士等。
政府基金在政策引导和投资领域拓宽方面，弥补了民间天使投资的空白，对于民间天使投资较少涉及的非TMT行业，政府基金起到了扶持作用，如2006年成立的我国第一支天使投资基金——天津滨海天使创业投资基金，就将重点投资于生物医药、新材料、精细化工、新能源等领域。
此外，各大部委支持创新创业的基金、地方各级政府的相关配套基金，以及政府专项基金，各大园区内设的一些创业投资基金，都充当了天使投资角色，在中国占较大份额。
国内成立较早的天使投资机构包括中关村天使投资联盟、深圳天使投资俱乐部、超级天使投资网、亚杰商会天使团、K4论坛北京分会等，这些投资机构在发挥集群效应，推动天使投资规模化发展方面起到了重要作用。
VC与PE基金风险投资（venture capital）简称“VC”，很多时候，在国内风险投资和创业投资常是混用的，但是在这里我给它做了严格的区分，理解成狭义的创业投资较为妥当，在我国已经是一个约定俗成的具有特定内涵的概念。
在这里主要强调的是天使投资之后，并购基金之前的权益性投资。
风险投资是指投资于以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的创业企业，一般是A轮融资及以后几轮的股权投资。
VC基金规模比天使基金要大，通常为5亿～30亿人民币之间，每次投资金额在500万以上，一亿以下，集中投资于创业中、后期项目。
私募股权投资（Private Equity）简称“PE”，在这里主要是指狭义的PE，即投资于创业后期，上市前期，也有已上市的企业。
从投资方式角度看，是指通过私募形式对企业进行的权益性投资。
在这里PE投资基金包括扩展基金、并购基金及夹层资本。
其基金规模较大，通常为一个财团，大型机构，一般在15亿以上，因为主要针对初创企业后期、成熟企业的投资与收购，需要资金额度相对较大。
下面我们来理清几个概念。
扩展基金（expansion capital）主要是指对企业扩展期进行投资，提供过桥融资和重振资本实现投资的创业投资基金，在企业生命周期中处于后期投资。
收购基金（buyout fund）是指从事杠杆收购、管理层收购以及上市公司收购等的创业投资基金。
在通常所说的PE中，收购基金是其重要的成分之一。
夹层基金（mezzanine fund）是指介于股权投资与债券投资之间，可以非常灵活的结合二者各自优势的投资基金。
其风险与收益也介于二者之间，如可转换优先股等。
自本世纪以来，中国创业投资才开始慢慢加速，特别是近五年以来中国创业投资出现了热潮，但由于供给数量过快增长，加大了业内竞争，使得中国创业投资的市盈率逐年下降，目前中国的创业投资面临着大洗牌的境地。
下面我们看几张图表，分别从募资、投资、退出等方面来初步了解一下中国VC、PE的发展现状。
资金募集是创业投资的前提和基础，如果没有良好的资金募集情况，要奢望较高的创业投资增长，犹如“巧妇难为无米之炊”，后续工作都是天方夜谈，缥缈之欲。
因此资金募集对创业投资而言其重要性可见一斑。
下图1-4是2002年～2011年中国VC的募资情况：图1-4 2002年～2011年中国VC的募资情况图1-4 资料来源于清科数据库我国VC基金募集数目和募集资金总额除了2003年、2004年受美国新经济寒潮的影响有所波动外，从2004年以后一直不断攀升，特别是最近两年，发展势头极为强劲。
此外，我国创业投资募集在2009年以前海外资金占较大比重，自2009年金融危机之后我国本土募资超过了外资。
然而海外资金对外界经济环境的弹性较本土资金高，外资比重较大容易受外界环境干扰。
随着我国经济的不断高速增长，我国本土资金比重将会不断提高。
2011年，中国风险投资市场共募集完成382支基金，同比增长141.8%，数量冲破历史最高位。
2011年，中国风险投资市场共募集完成金额高达282亿美元，同比增长152.5%。
看完VC募资之后，我们也同样来了解一下中国的PE情况。
下图1-5是2006年～2011年中国PE的募资情况：图1-5 2006年～2011年中国PE的募资情况图1-5 资料来源于清科数据库在这里我只想说一点，2011年中国PE市场共募集完成235支基金，同比增长186.6%，打破基金募集数量的最高纪录；2011年中国PE投资市场共募集完成金额388.6 亿美元，同比增长39.7%但是由于募集资金额的增长率远低于募集基金数目的增长率，结果使得单只基金的规模越来越小，甚至几个草根派朋友凑够二、三个亿就成立一支基金，那么这样的基金可以预想他们的业绩让人头疼。