证券投资体系(ll)
证券投资课件1范文
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基本概念
证券投资是货币为基础、以股票和债券为对象的投资活动，旨在利用资本市场上证券的价格变动获取资金回报。
它是全球金融市场中最活跃、最具投资热情的投资市场，是投资者获取财富最重要的一个渠道之一投资证券的理财目的是最大化投资收益和减少投资风险，这取决于投资者对市场的洞察力、对证券的熟悉程度和对证券市场的熟悉性，最终影响投资绩效的关键因素是投资者的精明程度。
证券投资的投资体系包括：基本的投资理论、证券市场机构、工具、策略、宏观经济指标以及投资者的投资心理。
投资证券的种类有很多，主要包括：股票、债券、货币市场工具、衍生品、期货、期权等。
证券投资的投资模式有：
（1）长期投资模式：长期投资模式是投资者采取的一种投资策略，其主要内容是在资本市场中长期投资证券，以获取长期投资收益，实现资本的增值。
（2）短期投资模式：短期投资模式是投资者采取的一种投资策略，其主要内容是在资本市场中短期投资证券，以获取短期投资收益，实现。
2022年银行从业资格考试《银行业法律法规与综合能力(中级)》选择题专练(22)【含答案】
2022年银行从业资格考试《银行业法律法规与综合能力（中级）》选择题专练（22）一、单选题(80题)1.存款保险制度是由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费，建立( )。
A.风险准备金B.保险金C.存款保险准备金D.存款保证金2.个人理财业务中，客户和商业银行之间是( )关系。
A.委托代理B.信托C.法定代理D.契约3.商业银行下列金融创新行为中，符合客户利益保护原则的是( )。
A.损害客户利益不会损害银行自身的利益B.在业务创新过程中，银行要识别并妥善处理金融创新引发的各类利益冲突，公平地处理银行与客户之间、银行与第三方服务提供者之间的利益冲突C.银行开展创新业务时，不必严格区分银行资产和客户资产D.不得通过低价倾销排挤竞争对手4.在国际收支的衡量指标中，（）是国际收支中最主要的部分。
A.贸易收支B.国外投资C.劳务输出D.国外借款5.在汇款的三种方式中，( )多用于急需用款和大额汇款。
A.电汇B.汇票C.票汇D.信汇6.下列关于金融工具和金融市场的叙述，错误的是（）。
A.贷款属于间接融资工具，其所在市场属于间接融资市场B.股票属于直接融资工具，其发行、交易的市场属于直接融资市场C.银行间同业拆借市场属于货币市场，同业拆借是其中的一种短期金融工具D.银行间债券市场属于资本市场，债券回购是其中的一种长期金融工具7.GDP是指在一国的领土范围内，本国居民和外国居民在—定时期内所生产的、以( )表示的产品和劳务总值。
A.公允价格B.市场价格C.成本价格D.世界价格8.由银行签发，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据是( )。
A.银行本票B.银行承兑汇票C.支票D.商业承兑汇票9.互联网消费金融业务有( )负责监管。
A.人民银行B.银监会C.证监会D.保监会10.A企业与B企业签订合同，为其提供某项工程的建设施工。
浅析现代投资组合理论
命题 ： 完全正相关的两 种资产 构成 的 可 行 集 是一 条直 线 证 明： 由资产组 合的计算公式可得 由 ｓ（ ） ｐｍ１－ｍｌｌ （ ｎ ） ｓ＋ １ １ ２得 ： ＝ Ｉ ｓ ｍｌ （ — ２／ ｌ ｓ ）从而得到 ｓ ｓ ）（ｓ— ２ ｐ ｒ （ １ ｍｌｌ （ ｐｍ ） － ｒ＋１ ｍ１ ２ ） ｒ （ ｐ ｓ）（ｓ — ２）ｌ （ （ ｓ）（ （ ～ ２／ ｌ ｓ） ｝ １ ｓ ２／ ｓ ｒ ｐ ｓ — ２） ｌ— ） ２ ｓ ｒ ＝ ２ （ １ ２／ ｓ ｓ） ｓ ＋（ｌ ２／ ｒ一 （ ｒ）（ ｌ ２） ２一ｒ ｒ） ｒ （ （ｓ— ２）ｓ 此命 题 成 立 ｌ ｓ） ｐ因 两种 资产组合（ 全正 相关） 当权重 完 ， ｍｌ ｌ 从 减少到０ 时可以得到一条直线 ， 该直 线就构成了两种资产完全正相关的可行集 （ 假定不允许买空卖空）（ 。如图 １ 所示 ： Ｐ— ｌ ＡＢ所 表 示 的直 线 。 ） ２ 、两 种完 全 负 相 关 的资 产 的 可行 集 两种资产完全 负相关， ｐ ２＝ ， 即 １ 一１完 全 负相关的两种资产构成 的可行集是两条 直线 ， 其截距相同， 斜率异号。如 图 １ （ 所示： ＡＢ、Ｂ Ｃ所 代 表 的直 线 。 ） 证 明 ：ｐｍ１－ ｉ ｌ＋（一 ） ２一 ｓ （ ） （ ２ １ ｍ１。 。 ｎ１ ｓ ｓ ２ （一 ） ｌ２ ｍｌ１ ｍ１） ｓ）！ ｓ ｓ １ ｌｍｌｌ （ ｍ１ ２ Ｉ ） ｓ ｒ（ ） ｍｌｌ （ ｐｍ１一 ｒ＋ １ ｍ１ｒ ） ２ 当 ｍｌ ｓ／ｓ ＋ ２时 ，ｐ－ — ２ （ｌ ｓ ） ｓ － Ｏ 当 ｍｌ２ （ｌ ｓ ） ｓ（ ） ｓ／ｓ ＋ ２时，ｐｍ１ ｍｌｌ （ ｓ １ ｍ１ ２ ） ｓ 当 ｍｌ２ （ｌ ｓ） ｓ （ ） ｓ／ｓ＋ ２时，ｐｍ１ （一 ） ｍｌＩ １ ｍ１ ２ ｓ ｓ 同理 可 证 当 ｍｌ２ （ｌ ｓ） ｓ （ ） ｓ／ ｓ＋ ２时，ｐｍ１ （ １ ｍ１ ２ ｍｌ ） ｓ ｓ ｐ ｒ （ ） （ １ ２／ｓ＋ ２） ＋ （ｒ— ｏｓ －一（ｒ ｒ）（ｌ ｓ） ｐ （ ｌ ｐ ｓ ｒ）（ｌ ｓ） ２ ｒ 因 此命 题 成立 。 ２／ｓ＋ ２） ＋ ２ ｓ ３ 两 种 不完 全相 关 的 风 险 资产 的 组 、 合的可行集 当ｌｐ ＞ ＞一１ 时 ｒ （ ） ｍｌ ｌ （ ｐｍ１一 ｒ＋ １ １ ２ ｍ ） ｒ ｓ（ ） （ ｌ （ ｐｍ１一 ｍｌ ！ １ １ ｓ２ ２ ｌ１ ｓ ＋ ｍ ）２＋ ｍ （一 ｍ １）ｌ２ ｌ ） ） ｓｐ ２ ｓ ！ 尤 其 当 ｐ Ｏ时 ｓ （ １－ ｍ１ ｌ＋ １ － ｐｍ ） （ （～ ２ ｓ ｍ １！２） 这 是一 条 二 次 曲 线 ， 实 上 ， ） 。 ｓ 事 当 １ｐ １ ， ＞ ＞ 时 可行 集 都 是二 次 曲 线 。 图 １ （ 如 ： ＡＣ所 代表 的弧 线 。 ） 由图 １ 可见 ， 可行集的弯曲程度取决于 相 关 系数 ｐ ２ 随着 ｐ ２的增 大 ， 曲程 度 １。 １ 弯 增加 ； １－ １ ， 当ｐ ２ 时 呈现折线状 ， 也就是弯 曲程度最大 ； １一ｌ弯曲程度最小 ， 当ｐ ２ ， 也就 是 没 有弯 曲 ， 为 一条 直 线 ； ～ｌ １ 则 当 ＜ｐ ２＜ １ 介于直线与折线之间 ， 为平滑曲线 ， 就 成 ｐ２ １ 越大越弯曲。在两种证券的组合 中， 无 论单项资产的投资比例如何 ， 投资组合的期
证券投资概述PPT61页
无面额股票
无面额股票是票面上不标明金额的股票。 无面额股票种类。
▪ 纯无面额股票：即股票和公司章程中均不载明票面金额。
▪ 记载式无金额股票：即在票面没有但在公司章程中载有金额 的股票。
无面额股票出现的原因。
▪ 股票面额实质也是代表为每股所拥有的股权比例，与每股内 含价值和市场价格均无关系。
▪ 在股票发行市场，时价发行的比例不断扩大，票面金额也逐 步失去了存在的意义。
▪ 面额股不能以低于面额的价格发行，无面额股则无此限制。
▪ 面额股有最低面额限制，无面额股则无此制约，这样发行者 可适时进行股票分割，提高股票流通性。
3、有形股票和无形股票
有形股票
指按一定规格制成的，票面一般载有相关内容的股票。
全相同的资本所有者权利。 股票是一种可以流通的证券。
（二）股票的特点 无返还性(永久性) 收益性 风险性 流动性 经营决策的参与性
（三）股票的形式
1、记名股票与无记名股票
记名股票
指持有人姓名载于票面，同时持有人基本情况登录于公司股东 名册的股票。
特点 ▪ 转让时必须办理过户手续。 ▪ 记名股票的转让规定有某些限制条款。
普通股
•参与经营权 •收益分配权 •资产分配权 •优先认股权 •股份转让权
特殊股
•优先股 •后配股 •混合股 •偿还股 •转换股
普通股
指在公司的经营管理和盈利及剩余财产分配上享有普通权 利的股票。
普通股股东的权利。 ▪ 收益分配权。
▪ 剩余资产分配权。
▪ 经营决策的表决权。
▪ 优先认股权。
☆形形色色的普通股
后配股
在公司盈余分配和剩余财产分配上均后于普通股，而其他权益则 与普通股相同的股票。
《证券投资学》的体系结构
三、黄金律在波浪理论上的应用
波浪理论的数学基础是费浪纳奇数列。公元1202年费波纳奇发现了 一组数字，即1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144等，这些数字 有以下特点：
（1）任意相邻两数字之和，等于其后的数，如5+8=13；
（2）除最初四个数字外，任意一数字与后面的数字比，都接近 0.618。如13/21=0.619。
5
b 3
a
1
4
c
2
图8-1 八浪结构基本形态图示
图中，1到5浪是上升浪，其中1、3、5三浪是上升主浪 （上升推动浪），2、4两浪是调整浪（也称为修正浪）， 2浪是对1浪的调整，4浪是对3浪的调整。a、b、c三浪是 下跌浪，是对前五个上升浪的调整。
上述的8浪循环，是一个更高层次的8浪循环中的两 浪，此后又出现了第二次、第三次相似的8浪循环，这三 个8浪循环又构成了5个上升浪（其中3个主升浪）；然后 是3个向下为主导的大浪，其形态仍然是5升3跌的大8浪 循环。波浪的细分与周期如图表8-2。
除了图7-1所画的K线形状外，由于四个价格的不同取值，还会产生不 同形状的K线，概括起来有以下几种特例：
1.无上、下影线(俗称光头、光脚)的K线。分为阳线和阴线，阳线表示 多头全力进攻，空头退缩；阴线表示空头占据优势，多头退缩。
2.无实体的K线。开盘价与收盘价在同一价位上，所以该种K线没有实 体部分，既不能把它当作阳线，也不能把它当作阴线。一般根据其不同图 形，分别称作十字线或T字线（包括倒T字线），这些图形上、下影线长短 的不同，反映出多空双方力量的强弱不同。由于它们的开盘价与收盘价相 同，所以在画K线时，必须把当天的收盘价与前一交易日的收盘价作比较， 才能确定是红色或黑色图形。一般地说，如果当天的收盘价比前一交易日 的收盘价高时，则画成红色K线；如果当天的收盘价比前一交易日的收盘 价低时，则画成黑色K线；如果当天的收盘价与前一交易日的收盘价相同 时，则要看前一交易日的情况而定：前—交易日是阳线的，则画成红色K 线；前一交易日为阴线的，则画成黑色K线。
2024年3月证券从业基础考题附答案8
A.取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍B.标记着金融混•业制度的终结C.同时废除了1933年经济危 机时代的《格拉斯-斯蒂格尔法案》D.推
A.经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变B.基金份额持有人可以申请赎回基金C.在封闭期内不能追 加认购D.投资者只能通过证券经纪商在二级市场上进行基金买卖ACD
53常常出现溢价或折价交易现象的证券投资基金是（）o
A.开放式基金B.封闭式基金C.公司型基金D.契约型基金B
54依据《货币市场基金管理暂行方法》的规定，目前我国货币市场基金不能投资的金融工具是（）o
A.偿还期为2年或2年以内B.偿还期为1年或1年以内C.在货币市场占有重要地位D.流淌性强BCD 40储蓄国债（电子式）是指财政部面对境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权的（）的人民币 债券。
A.可以在商业银行柜台流通B.不行流通C.可在证券交易所上市交易D.可在银行间债券市场转让B 41关于地方政府债券，以下说法正确的是（）o A.一般债券的偿还通常以项目建成后取得的收入作保证B.专项债券的偿还通常以本地区的财政收入作担保C.专 项债券的偿还通常以项目建成后取得的收入作保证D.一般债券的偿还通常以本地区的财政收入作担保CD
A.现金B.1年以内的银行定期存款C.可转换债券D.剩余期限在397天以内的债券C
55我国《证券投资基金法》规定，基金份额持有人享有（）等权利。
A.依照规定要求召开基金份额持有*****会B.共享基金财产收益C.依法转让或申请赎回其持有的基金份额D.参加 安排清算后的剩余基金财产ABCD56我国《证券投资基金法》规定，基金管理公司的注册资本不得低于（）人民币 ，且必需实缴货币资本。
我国证券法体系和结构
我国证券法体系和结构随着我国经济的高速发展和金融市场的日益完善，我国证券法体系和结构也逐渐形成并不断完善。
这一体系和结构是为了保护投资者的合法权益，维护市场秩序，促进经济发展而建立的。
我国证券法体系由多部法律法规组成，包括《证券法》、《公司法》、《证券投资基金法》等。
这些法律法规共同构成了我国证券市场的法律框架，为证券市场的健康发展提供了有力的保障。
在我国证券法体系中，证券交易是一个核心环节。
根据《证券法》，证券交易分为证券发行、证券交易和证券持有三个阶段。
证券发行是指公司通过公开发行或非公开发行的方式募集资金，而证券交易是指投资者在证券交易所或其他交易场所进行证券买卖活动。
同时，证券持有是指投资者持有证券的权利和义务。
为了维护证券交易的公平、公正和公开，我国建立了一套完善的证券市场监管机制。
证券监管机构主要包括中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）和证券交易所。
证监会负责对证券市场的监管和管理，包括证券发行审核、信息披露监管、违法违规行为处罚等。
证券交易所则负责证券交易的组织和管理，包括交易规则制定、交易监管等。
我国证券法体系还涉及到证券投资者保护机制的建立。
为了保护投资者的合法权益，我国建立了证券投资者保护基金、投资者适当性管理制度等。
证券投资者保护基金是由证券公司按照一定比例向基金缴纳资金，用于赔偿受损投资者的损失。
投资者适当性管理制度则要求证券公司在向投资者推荐证券产品时，必须根据投资者的风险承受能力、投资目标等因素进行适当性评估。
总的来说，我国证券法体系和结构的建立是为了保护投资者的权益、维护市场秩序和促进经济发展。
通过完善的法律法规和监管机制，我国证券市场不断发展壮大，为投资者提供了更多的投资机会，也为我国经济的发展注入了活力。
证券投资概述(PPT 53页)
V
=
n t 1
Ct (1 r)t
其中:Ct ——第t期收到的现金流量
r——投资者要求的投资回报率
N——预期将产生现金流量的期限
V——资产的内在价值（现值）
第二节 债券投资
（一）债券的概念 债券是发行者为筹集资金，向债权人发行
的，在约定时间支付一定比例的利息，并 在到期时偿还本金的一种有价证券。 债券的基本要素：
P = (C+B)/（1+r）n = (B + B×i×n)×(P/F r n)
i为票面利率
例3-3:某投资者准备购买一家公司发行的 利随本清的公司债券,该债券面值1000元, 期限为3年,票面利率8%,不计复利.目前市 场利率为6%,则该债券价格为多少时,投资 者才能购买.
根据上述公式,得:
P=(1000+1000×8%×3) ×(P/F 6% 3)
债券投资的优点：
（1）本金安全性高；国债为无风险债券;企业债券有剩余 资产优先求偿权;
（2）收入稳定；有固定利息; （3）流动性好;国债和大企业债券都可在金融市场出售;
债券投资的缺点：
（1）购买力风险大；通货膨胀时,本金和利息受到侵蚀, 使实际利率降低;
（2）没有经营管理权。
(五)债券估价
债券价值等于债券所能带来的未来现金流量的现值。
期间不支付利息，到期一次按面值还本的债券。
V
B (1 r)n
B（P / F, r,
n）
其中: V B r t
代表债券的内在价值， 代表面值， 代表市场利率， 代表债券到期时间。
例3-1 某种零息债券面值为1000元,期限5 年,现有一投资者想要投资这种债券,目前市 场利率为10%,则当前债券价格为多少时该投 资者才能进行投资?
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证券投资体系（专指股票）
一、资金管理
二、风险控制
三、交易模式（交易计划——买入计划——加仓——减仓——止损——卖出计划）
四、分析系统
一、整体市场分析
（一）基本面分析
1、经济周期分析——PMI
2、政府财政政策——
3、政府货币政策——信贷规模，利率，CPI
（二）技术面分析
1、上证指数技术图形——波浪理论，形态理论，移动成本理论，（K线组合，
移动平均线，趋势线，斐波那契分割，MACD）
2、沪深300指数技术图形
3、深证综指技术图形
4、创业板指数技术图形
二、行业分析（产业分析）
（一）基本面分析
1、行业所处周期——具体参考
2、供求关系——
3、政策方向——
（二）技术面分析
1、行业板块内个股
价格是什么？价格由什么决定？价格由什么直接驱动变化？有效市场假说：绝大部分的信息都已经反映在价格图形的轨迹上
理念：股票的价格是由上市公司的价值决定的，即上市公司基本面的状况。
但价格的变化是由资金（主力资金（庄家），羊群效应）直接驱动的，而主力资金的进出会在价格轨迹上留下痕迹。
三、个股分析
次新股
老股票
（一）基本面分析
1、上市公司分析——
2、财务分析——
（二）技术面分析
1、历史股价分析——价格轨迹形态——波动性，换手率，成交量
2、移动成本分析——筹码分析（展开）
3、指数价格轨迹与个股价格轨迹的叠加对照（展开）
4、具体选股方法——逆势上涨，一字涨停，缺口，创历史新高，突破的方式：
创阶段新高的方式，突破下跌趋势线，突破移动平均线，成交量
5、公司股本，流通股本
6、主力资金（庄家）——主力资金控盘程度（掌握流通盘的比例），主力资金的
实力——整体市场下跌，主力资金的建仓价格区间（成本），浮动筹码
上升趋势选股策略
下降趋势选股策略
区间震荡选股策略
类型：低位长期规则横盘
高位长期规则横盘
连续一字涨停
创历史新高
三阶段观察
1、下跌趋势——下跌趋势初段，下跌趋势中段，下跌趋势末段
2、低位区间——庄家吸筹区间，震仓，整固
3、上涨趋势——上涨初段
细节
1、如何突破下降趋势线
2、如何突破历史高点
3、如何突破关键区间
4、如何测试关键支撑
5、是否跌破发行价（跌破的幅度）
6、大盘趋势下跌时如何表现
7、大盘阶段下跌时如何表现
8、缺口
9、涨停
10、经典形态。