合盛硅业2016年公司债路演材料
某上市公司路演材料
Total assets
13
附件二: 综合财务状况表
2013-06-30 2012-12-31
千美元
US$'000
千美元
US$'000
比较 Compare 千美元 %
US$'000 %
权益及负债 资本及储备 股本 股份溢价 汇兑储备 法定储备 保留溢利 总权益 非流动负债 借贷 递延税项负债 流动负债 借贷 流动税项负债 贸易及其它应付款项 总负债 总权益及负债
28.4
20.8 20 2009.6 2010.6
31.0
14.2
18.6
19.1
23.4
26.4
0
40% 2009.6 2010.6 2011.6 2012.6 2013.6
2011.6
2012.6
2013.6
经营利润与经营利润率
(百万美元)
净利润与净利润率
(百万美元)
Hale Waihona Puke 2030%20 15 19.8% 10 5 3.4 5.0 6.1 6.2 6.4 16.2% 17.7% 15.0%
ASSETS Non-current assets Property, plant and equipment Prepaid land lease payment Intangible assets Goodw ill Interests in an associate
30,709 2,442 11,597 6,824 33,029 84,601
*净负债权益比率 = (借贷 – 现金及银行结余 – 已抵押其他应收款)/总权益
附录一: 综合全面收益表
截至2013年 6月30日止6个月 Six months ended 30 June 2013 千美元 US$'000 (未经审核) (unaudited) 收入 成本 毛利 其它收入 销售及分销费用 行政费用 Revenue Cost of sales Gross profit Other income Selling and distribution expenses Administrative expenses 46,407 (19,993) 26,414 1,361 (13,980) (5,461) 8,334 (660) 499 8,173 (1,799) 6,374 截至2012年 比较 6月30日止6个月 Six months Compare ended 30 June 2012 千美元 千美元 % US$'000 US$'000 % (未经审核) (unaudited) 41,394 (17,945) 23,449 1,333 (12,888) (4,789) 7,105 (395) 684 7,394 (1,194) 6,200 5,013 -2,048 2,965 28 -1,092 -672 1,229 -265 -185 779 -605 174 12.1% 11.4% 12.6% 2.1% 8.5% 14.0% 17.3% 67.1% -27.0% 10.5% 50.7% 2.8%
投资路演范本
投资路演范本尊敬的投资者们，感谢各位能够抽出宝贵的时间来参与我们的投资路演。
在这里，我代表XXX公司向您展示我们的创新项目，并希望能够获得您的支持和投资。
1. 公司简介及发展历程XXX公司成立于xxxx年，是一家专注于xxxx领域的高科技公司。
我们的目标是通过创新技术和持续的研发来改变行业格局。
在过去的几年中，我们取得了长足的发展和成绩。
我们的团队由一群经验丰富、富有激情的专业人士组成，他们追求卓越，为公司的发展不断努力。
2. 产品介绍我们的主打产品是xxxx。
该产品是一款xxxxxx，具有以下突出特点：2.1 创新技术：我们采用了先进的xxxx技术，为用户提供全新的体验和解决方案。
2.2 市场需求：根据市场调研和用户反馈，我公司对产品进行了精心的研发和设计，以满足用户的需求。
2.3 高性能：我们的产品拥有出色的性能表现，能够在xxxx领域中具备竞争优势。
2.4 可持续发展：我们的产品注重环保和可持续发展，符合当今社会的可持续发展要求。
3. 市场前景根据市场研究数据和行业趋势分析，我们相信我们的产品有巨大的市场潜力。
xxxx市场的规模日益扩大，而我们的产品正好满足了市场需求。
我们已经制定了全面的市场推广策略，并与多家合作伙伴建立了战略合作关系，以进一步推动产品的市场份额和销售额增长。
4. 融资需求目前我们正在寻求xxxx万元的融资，用于生产扩张、市场推广、技术研发和人员招聘。
我们相信这笔投资将帮助我们进一步提升产品竞争力和市场份额，实现公司的长期发展目标。
5. 投资回报作为投资者，您将共享我们产品成功带来的丰厚回报。
我们的财务团队已经做出了详细的财务规划和预测，预计在未来的xxxx年内实现可观的收益率。
同时，我们也制定了完善的退出机制，以确保您能够在适当的时机获得资金回收。
在结束之前，我再次衷心感谢您参与我们的投资路演。
如果您对我们的项目感兴趣并愿意投资，我们将竭诚为您提供更详细的资料和一对一的洽谈。
基金路演材料案例
晶和 照明
账面浮赢：
12倍
饿了 么
账面浮赢：
11倍
盒子 支付
账面浮赢：
10倍
精硕 科技
账面浮赢：
的30%作为业绩报酬，LP获得剩余收益； 投资回报倍数高于或等于5倍时: GP提取超额收益的40%作为
业绩报酬，LP获得剩余收益
5
1.4 募资情况
募资情况
出资方 深圳市引导基金 （LP） 深圳市福田引导基金 (LP) 中融加银资产管理集团有限公司 (LP) 深圳博朗投资有限公司 (LP) 深圳紫荆汇富资产管理有限公司 (LP) MI能源控股有限公司或其他(LP ) 深圳中金大江股权投资基金管理有限公司 (GP)
合作
新能源汽车领域
LED行业
半导体企业 其它合作企业
芯片制造
数字银行
植物工厂
4
1.3 基本信息
基金名称 投资方向 总规模 存续期 普通合伙人 基金管理费
收益分配
深圳福田中金大江新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）
侧重于引进创新、产业放大和并购
30亿元人民币
5+1+1（期限为7年，其中投资期5年，1年退出期，另视运 作情况，可适当延长1年）
三、 加快新兴产业链布局，加强与区域产业集群合作：如互联网企业（如腾讯等）、当地银行（平安银 行等）、当地电子巨头等。 四、带动本地行产业发展以及地区产业创新，引进高端制造人才，从而形成区域持续竞争优势。 五、引入优质海外资产落户福田，合力打造一批世界级的高科技企业。
3
1.2 基金合作方案
金沙江 其他产业基金
金沙江作为国内运行时间最长、运作最成功的投资机构之一，所投项目拥有丰厚的业绩回报 金沙江累计12年投资项目超过180单，其中30多个已经实现退出，年化收益率均超过100%。
2023-麦盛投资路演平安版讲义课件
投资决策流程：
六 风险控制
投研团队 研究总监 投资总监 基金经理
风控体系：
董事会 投研联席会议
投资决策委员会
风险控制委员会 董事长 交易部
风险控制：
——深入研究、流程控制。 个股风险：投资股票必须经过实地调研并撰写报告推荐进股票池。 行业风险：必须深入产业链内部调研，对行业具有深刻的认识。 系统风险：紧密跟踪宏观数据和市场趋势，严格控制股票仓位。 ——分级授权、集中决策。 5%以内个股，根据研究员荐股报告 5%-10%，基金经理决策 10%以上个股，由投资总监及投委会集体决策 投委会负责行业和仓位配置，采取一票否决制 ----每日跟踪，及时止损。 风险控制委员会：跟踪交易情况和提示风险 止损线：亏损15%
谢谢！
谢 谢！
现任公司营销总监，负责市场部客户开拓及维护 工作。
四 投资理念
投资理念：价值投资，成长为道。
坚持内在价值、成长 性、安稳边际三者统 一。
集中投资于 行业空间巨大、具有 核心竞争优势、管理 优秀和具有可持续增 长能力的成长型企业。
五 投资方法
选股原那么：
1、公司处于一个具有很大成长空间的行业之中； 2、公司市值相较小。如：苏宁电器； 3、公司的管理团队优秀，具有前瞻眼光和战略规划能力，也有 很强的执行力； 4、公司的财务状况稳健； 5、公司的估值具有吸引力。
麦盛领航1期， 2021年5月10日成立，11月11日最高收益率达37%，截止12月底收益率为20.48%，在全国前后一个月内成立的 66只阳光化私募基金中，业绩排名第三；在同期中信信托成立的18只私募基金中业绩排名第一，跑赢大盘16个百分点。
三 核心团队
公司架构：
投资决策委员会
淮南矿业路演推介材料
淮南矿业（集团）有限责任公司 银宏能源2011年度私募结构化产品路演推介材料财务顾问/代理推介机构受托机构二○一一年九月申明本次推介材料的所有说明和承诺以公布的《信托合同》及《信托计划说明书》为准。
本期“信托单位”仅代表信托的“信托受益权”的相应份额，不构成“受托机构”、“保管银行”、 “财务顾 问”、“代理推介机构”或任何其他机构对投资者的负债，投资者在本期“信托单位”项下的追索权仅限 于“信托财产净值”。
“受托机构”除了承担其可能在《信托合同》项下应当履行的“委托人” 的职责以 外，不为信托单位中可能产生的其他损失承担义务和责任。
投资者购买本期“信托单位”，应当认真阅读《信托合同》、《信托计划说明书》及有关的信息披露 文件，进行独立的投资判断。
1目 录第一章 第二章 第三章 第四章 第五章交易及产品结构 投资价值分析 淮南矿业集团简介及信用风险分析 银宏能源及泊江海子项目情况介绍 中信证券的竞争优势3 16 24 39 502目 录第一章交易及产品结构1.1 交易简介 1.2 产品投资要素 1.3 交易结构图 1.4 主要参与机构 1.5 预期收益率上调权、赎回选择权以及提前到期权 1.6 现金流分配顺序 1.7 风险及控制措施3第一章 交易及产品结构1.1 交易简介中信证券股份有限公司安排五矿国际信托有限公司设立“淮南矿业银宏能源经营收益权集合资金 信托计划” 中信证券股份有限公司将作为财务顾问和代理推介机构为此次交易提供财务顾问服务及安排本次 产品的发行及推广，利用其个人及机构客户渠道，向合格投资人推介本信托计划 信托有效期内，受托人委托保管银行即中信银行股份有限公司提供资金保管服务 淮南矿业集团与受托人签订《股权质押合同》，淮南矿业集团以其合法拥有的银宏能源50％的股 权为银宏能源履行义务提供质押担保 淮南矿业集团与受托人签订《保证合同》，淮南矿业集团为银宏能源履行义务提供保证担保 淮南矿业集团与受托人签订《流动性支持协议》，淮南矿业集团为本信托计划在每个开放赎回日 的净赎回缺口提供流动性支持 投资者通过购买并持有信托单位取得本信托对应的未来受益 截至目前，一期信托计划已于2011年9月27日正式成立，募集资金人民币6.98亿元4第一章 交易及产品结构1.2 产品投资要素产品名称 本金规模 融资主体 担保人及评级 预期收益率 淮南矿业银宏能源经营收益权投资集合资金信托计划 100,000万元人民币（一期：6.98亿元人民币，二期：3.02亿元人民币） 内蒙古银宏能源开发有限公司 淮南矿业（集团）有限责任公司（主体评级AAA） A类信托单位：100万（含）-300万，1-3年期贷款基准利率＋1.35% B类信托单位：300万（含）及以上，1-3年期贷款基准利率＋1.85% 产品期限 投资人赎回条款 分配频率 投资方向、行业及类别 预期收益率上调选择权 信用增级措施 不超过36个月（12月＋12月+12月） 投资人有权在信托计划存续满12个月及24个月之日赎回所持信托单位 信托计划存续期间每年的6月10日、12月10日，信托计划存续满12个月之日、24个 月之日，以及到期日进行信托利益的分配，到期一次性支付本金 经营收益权/煤炭选洗业/固定收益类 受托人有权选择是否上调第二个及第三个信托年度的预期年化收益率 • 评估价值为25.06亿元的银宏能源50％的股权质押担保，质押率为39.90％ • 大型国有企业淮南矿业集团提供不可撤销连带责任保证担保，截至2011年5月， 淮南矿业集团总资产规模为人民币11,742,895万元 收益计算规则 实际天数/3605第一章 交易及产品结构1.3 交易结构图 现金流转 支付收益权对价10亿元 权利流转 协议关系银宏能源 银宏能源《 经 营 收 益 权 转 让 及 回 购 合 同 》 回购收益权对价10亿元 《 股 权 质 押 合 同 》中信银行 中信银行《 保 证 合 同 》淮南矿业集团 淮南矿业集团本 金 及 收 益 分 配 募 集 资 金《流动性支持协议》合格投资人 合格投资人 五矿信托 五矿信托《信托合同》 信托单位中信证券 中信证券天健兴业评估 天健兴业评估兆源律所 兆源律所6第一章 交易及产品结构1.4 主要参与机构经营收益权转让方/回购方 保证担保方/质押人/流动性支持提供方 财务顾问/代理推介机构内蒙古银宏能源开发有限公司 淮南矿业（集团）有限责任公司 中信证券股份有限公司 五矿国际信托有限公司 中信银行股份有限公司 北京天健兴业资产评估有限公司 北京市兆源律师事务所 评估价值为25.06亿的内蒙古银宏能源开发有限公司50％股权 符合《信托公司集合资金信托计划管理办法 》的投资人受托人 保管机构 资产评估机构 法律顾问 质押股权 合格投资人7第一章 交易及产品结构1.5 预期收益率上调权、赎回选择权以及提前到期权根据当时市场情况，受托人在收益率公告日，有权选择是否上调受益人在第二个及第三个信 托年度的预期收益率以及上调的幅度预期收益率上调权受托人对预期收益率调整的，需在收益率公告日就是否上调受益人在第二个及第三个信托年 度的预期收益率以及上调的幅度进行公告 若受托人未公告或公告已经逾期，则视为受托人不调整委托人在第二个及第三个信托年度的 预期收益率 受益人有权在信托计划成立之日/首个申购确认日起满12个月或24个月之日均可赎回信托单位 受托人于赎回公告日对受益人在信托计划成立之日/首个申购确认日起满12个月及24个月之日赎回选择权赎回信托单位的实施办法进行公告 受益人选择赎回信托单位的，需在赎回确认期内进行赎回确认申请，逾期未办理赎回确认申 请，视同放弃赎回选择权，同意继续持有信托单位 受托人有权在信托计划生效日满24个月及30个月之日，即提前到期日，提前结束信托计划， 受托人选择信托计划提前到期的，需一次性提前到期整个信托计划，不允许仅到期部分信托 计划提前到期权受托人选择信托生效日满24个月提前结束信托计划的，受托人应在信托计划届满21个月的5个 工作日内进行公告；受托人选择信托生效日满30个月提前结束信托计划的，受托人信托计划 届满29个月之日内进行公告 受托人选择提前结束信托计划的，投资人按照信托单位实际存续天数计算并支付信托利益8第一章 交易及产品结构1.5 预期收益率上调权、赎回选择权以及提前到期权（续）一期信托单位（已于2011年9月27日正式成立）存续期时间轴T0S1T1赎回确认期S2T2T3申购开放期T0：信托计划成立日，认购确认日，认购起息日，2011年9月28日 T1：信托计划成立日满一年之日，申购确认日，申购起息日 T2：信托计划成立日满二年之日，申购确认日，申购起息日 T3：信托计划成立日满三年之日，一期信托单位存续期届满日 S1: 一期信托单位第一个收益率公告日及赎回公告日，为信托计划成立日届满9个月后第5个工作日 S2: 一期信托单位第二个收益率公告日、赎回公告日及提前偿还公告日，为信托计划成立日届满21个月 后第5个工作日9第一章 交易及产品结构1.5 预期收益率上调权、赎回选择权以及提前到期权（续）二期信托单位存续期时间轴t0s1t1赎回确认期s2t2t3申购开放期t0：首个申购确认日，首个申购起息日 t1：首个申购确认日满一年之日，申购确认日，申购起息日 t2：首个申购确认日满二年之日，申购确认日，申购起息日 t3：首个申购确认日满三年之日，二期信托单位存续期届满日 s1: 二期信托单位第一个收益率公告日及赎回公告日，为首个申购确认日届满9个月后第5个工作日 s2: 二期信托单位第二个收益率公告日、赎回公告日及提前偿还公告日，为首个申购确认日届满21个月 后第5个工作日10第一章 交易及产品结构1.6 现金流分配顺序1.扣除固定信托报酬、保管费等信托税费 信托收益 2. 分配A类及B类信托单位固定收益3.分配A类及B类信托本金 信托本金4.支付浮动信托报酬（若有）11第一章 交易及产品结构1.7 风险及控制措施 偿付风险：若融资方目前的经营状况、项目建设进度、财务状况及资产质量良好，但在本信托计划 存续期内，如果由于融资方不能预期或不能控制的市场及环境变化，导致融资方不能从预期的还款来 源中获取足够资金，则可能会影响本次信托计划的本息的到期按时兑付 严格及多样化的偿付风险控制措施明确还款来源 明确还款来源根据目前泊江海子矿井、配套选煤厂以及铁路专用线的建设进度情况，融资方预 计在2012年年底正式达产，而本次信托计划的本金偿还在2014年下半年，因此 达产后融资方将有充裕的经营现金流偿还本次信托计划 淮南矿业集团为银宏能源偿债义务提供不可撤销连带责任保证担保 淮南矿业集团为国有大型企业，国家规划建设的13个亿吨级煤炭生产基地和6个 煤电基地之一，截至2010年12月31日，淮南矿业集团经审计的合并总资产规模 为1,027.20亿元，2010年营业收入为515.07亿元，主体信用评级为AAA 淮南矿业集团以其持有的银宏能源50％的股权为融资方履行偿债义务提供质押 担保 融资方50％的股权预评估价值为人民币25.06亿元，本次信托计划质押率为 39.90％ 在信托计划成立后的35个月之日，偿还本金的5%支付至信托计划专户 在信托计划成立后的35个月第10日，偿还本金的10％至信托计划专户 在信托计划成立后的35个月第20日，偿还本金的25％至信托计划专户 在信托计划成立后的36个月之日，偿还本金的60％至信托计划专户保证担保 保证担保质押担保 质押担保分期偿债安排 分期偿债安排12第一章 交易及产品结构1.7 风险及控制措施 利率风险：受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利 率存在波动的可能性，本期产品期限较长，可能跨越一个以上利率波动周期，市场利率的波动可能使 本期产品投资人的实际投资收益具有一定不确定性 多重利率风险保障措施1浮动利率 投资人预期收益率采 取挂钩1-3年期贷款 基准利率的浮动利率 若遇到中国人民银行 对1-3 年期贷款基准 利率调整，预期收益 率在下一日执行调整 后利率 浮动利率安排可以降 低货币政策调整的影 响2预期收益率上调权3根据当时市场情况，受 托人在收益率公告日， 有权选择是否上调受益 人在第二个及第三个信 托年度的预期年收益率 以及上调的幅度赎回选择权若在（1）及（2）调 整后预期收益率难以 满足投资人需求，投 资人可以在12个月及 24个月赎回期进行登 记赎回 13第一章 交易及产品结构1.7 风险及控制措施 流动性风险：由于信托单位目前没有一个集中、统一的二级市场，因此投资者可能无法立即出售其 所持有的信托单位，或者即使投资者以某一价格出售其所持的信托单位，投资者也可能无法获得与发 达二级市场上类似投资收益水平的收益投资人赎回选择 权设定风险保障措施 为有意向转让的 投资人提供撮合 交易服务 淮南矿业集团提 供流动性支持14第一章 交易及产品结构1.7 风险及控制措施法律风险：在信托计划设立、交易架构、质押安排、资金划转、投资人资金来源以及计划持续期管 理方面违反法律、法规及相关监管机构规章，从而导致投资人本金及收益受损的风险 多重法律风险控制屏障投资者资金 合法性审查 受托人、保管 银行及财务顾 问内部风控及 合规审查外部律 师法律 意见15目 录第二章投资价值分析2.1 投资要点 2.2 信用等级高，兑付风险低 2.3 相对收益率优势明显 2.4 2.5 2.6 利率风险控制完善 期限合理，流动性较好 交易主体优质16第二章 投资价值分析2.1 投资要点信用等级高，兑付风险低淮南矿业集团提供不可撤销连带责任担保 ，淮南矿业集团主体评级AAA 评估价值为25.06亿元的股权质押担保， 质押率为39.90% 分期偿还安排，降低集中还款风险相对收益率优势明显预期收益率远高于相同信用等级及期限的 公募债券产品 与同类别的信托产品相比，具有较高的收 益风险比利率风险控制完善投资人预期收益率采用浮动利率设计，规 避人民银行对基准利率调整的风险 设定受托人上调预期收益率选择权期限合理，流动性较好投资人在12及24个月，具有提前赎回信 托单位的权力 淮南矿业集团提供流动性支持交易主体优质交易核心主体淮南矿业集团为国有大型重点煤炭 企业 财务顾问中信证券为国内最大、综合实力最强的 的证券公司 受托人五矿信托为大型央企五矿集团旗下信托公 司17第二章 投资价值分析2.2 信用等级高，兑付风险低 高信用等级主体配以多重信用担保措施，偿付风险低 融资主体还款来源充裕建设进度符合预期：泊江海子矿井、配套选煤厂 以及铁路专用线的建设情况良好，预计在2012年 年底正式达产 建设资金保障程度高：淮南矿业集团为银宏能源 第一大股东及控制人，后续建设资金有保障 达产时间与债务本金偿还匹配度高：债务本金偿 还集中于2014年3季度，届时预期已达产20个月 左右大型国有重点矿业集团保证担保大型国有重点矿业企业，国家规划建设的13个 亿吨级煤炭生产基地和6个煤电基地之一 主体信用评级：AAA 财务实力强：总资产规模为1,027.20亿元，营业 收入515.07亿元（2010年） 资源储量丰富及产量大：可采储量175亿吨（ 2010年9月），2009年原煤产量6,715万吨优质项目公司股权质押，质押率低300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 质押物评估价值（万元） 债务本金金额（万元) 250,000 250,570分期偿还安排，集中还款风险低70.00% 60.00% 50.00%偿付1 偿付2 偿付3 偿付460.00%2.5057×40％质押率100,00040.00% 30.00% 20.00% 10.00% 10.00% 0.00% 偿付1 偿付2 偿付3 偿付4 5.00% 25.00%18第二章投资价值分析2.3 相对收益率优势明显近期相同信用级别（AAA-)到期收益率比较优势253bp近期相同期限（1年）到期收益率比较优势数据来源：wind数据，中信证券，数据范围2011.09.01-2011.09.27数据来源：wind数据，中信证券，数据范围2011.09.01-2011.09-27与淮南矿业集团发行的公募债券收益率比较名称 09淮南矿业债 09淮南矿MTN1 09淮南矿MTN2 10淮南矿MTN1 11淮南矿业债数据来源：wind数据，中信证券与同期限信托产品收益率比较优势名称 唐山万达项目股权投资信托 期限 预期收益率 （年） （%） 1 1 1 1 1 1 7.8 9.5 8 8.5 7 6 运用形式 股权投资信托 贷款投资信托 权益投资信托 权益投资信托 债权投资信托 权益投资信托剩余规模 （亿元） 15 4 10 25 20剩余期限 (考虑赎回) 0.57年 2.78年 2.91年 3.98年 3.56年收益率（估 值） 5.64％富荣18号(盛高香逸湾贷款项目)信托5.55%常州新城股权收益权投资信托(1年)5.55% 5.72% 5.92%松花江48号华灜山西采矿权收益权信托 优质债权投资三十八期远大项目信托 松花江35号鑫抚源应收账款债权信托(三期)数据来源：wind数据，中信证券19第二章投资价值分析2.3 相对收益率优势明显（续）18%20%私募股权投资基金期限通常在8年以 上，准入门槛高，无 流动性 股票市场 12% 流动性强，短期波动 风险大，准入门槛低 房地产信托 8.5% 准入门槛较高，风险 低，抗通胀能力强 信用债 5.9%-7.4％ 2011年中国CPI增速预期：5.5% 9-10%10% 预 期 收 益5%-6％5%国债 3.9% 银行存款 3.5%银行理财投资风险20第二章 投资价值分析2.4 利率风险控制完善本次信托计划中通过设定浮动利率、受托人预期收益率上调权机制最大程度降低利率风险，给 投资人具有竞争力的预期收益率水平投资人预期 收益率基准利率固定利差受托人上调预期 收益率幅度产品设计中采取预期收益率挂钩1-3年期贷 款基准利率的形式，从而规避中国人民银 行调整基准利率所导致的利率风险 利率调整频率为下一日，最大程度降低调 整周期导致的错配风险在传统浮动利率产品的设计基础上，进一步加入预期收 益率上调权，使得受托人依据市场融资环境，灵活调整 固定利差部分，使得投资人获得有竞争力的预期收益率 辅以投资人赎回选择权，投资人不仅规避基准利率调整 的风险，同时较好地规避信用、流动性利差波动导致的 风险21第二章 投资价值分析2.5 期限合理，流动性较好产品期限充分匹配融资方建设周期及现金流分布情况，通过淮南矿业集团在信托计划成立日/首 个申购开放日起满12个月及24个月提供流动性支持的方式为投资人提供良好的流动性，便于投 资人应付临时的支付需求及选择风险及收益配比更优的其它投资品种T0 信托计划成立日（或首个申 购确认日）赎回安排给投资人提供获取优质投资机会灵活性 若市场有其它更优投资机会，投资人可几乎不花成本赎 回退出 若信托单位调整后收益率具有优势，投资人继续持有信 托单位，相比其它投资人，可以不用花任何额外成本及 精力获取优势产品T1第一赎回日T2第二赎回日T3最终到期日22第二章 投资价值分析2.6 交易主体优质本次交易由中信证券发起，合作方均为国内相应领域的领先机构，具有卓越的市场声誉，保证 本次产品的品质中国资本市场综合实力最 强，最大，具有卓越市场 声誉的上市证券公司 （600030.SH），截至 2010年12月31日，公司 总资产为1,531.78亿元淮南矿业集团为国有大 型企业，国家规划建设 的13个亿吨级煤炭生 产基地和6个煤电基地 之一 截至2010年12月31 日，淮南矿业集团经审 计的合并总资产规模为 1,027.20亿元，2010 年营业收入515.07亿 元 主体信用评级为AAA2002年获得重新登记并取得《中 华人民共和国金融业务许可证》 2010年10月，中国五矿集团公司 通过下属公司投资控股，成为第 一大股东，公司注册资本金12亿 元，名列国内信托公司前列 公司实际控制人中国五矿集团公 司，为中央管理的39家国有重要 骨干企业之一23目 录第三章淮南矿业集团简介及信用风险分析3.1 淮南矿业集团简介 3.2 淮南矿业集团主营业务基本情况 3.3 淮南矿业集团财务数据摘要 3.4 淮南矿业集团银行授信情况 3.5 淮南矿业集团公募债券产品融资情况 3.6 淮南矿业集团信用风险及相应控制措施24第三章 淮南矿业集团信用风险分析3.1 淮南矿业集团简介公司全称 成立时间 注册资本 主营业务 原煤产量 资产规模 营业总收入 淮南矿业（集团）有限责任公司 1998年4月24日 1,952,156.49 万元 煤炭采选、火力发电、现代物流、金融资本运作等 6,715吨（2009年） 1,027.20亿元（2010年末） 515.068亿元（2010年）煤炭产品销售区域分布 淮南矿业集团所在的淮南矿区位于安徽省中北部，面积 3,000 平 方 公 里 ， 煤 炭 资 源 量 285 亿 吨 ， 占 安 徽 省 的 74%，华东地区的50% 淮南矿业集团是新型能源企业，国家规划建设的13个亿安徽 江苏 湖北 湖南 福建 江西 上海 浙江吨级煤炭生产基地和6个煤电基地之一，中国首批循环经 济试点企业之一，中华环境友好煤炭企业，全国煤矿瓦 斯治理工作先进单位，国家创新型试点企业，安徽省高 新技术企业25第三章 淮南矿业集团信用风险分析3.1 淮南矿业集团简介（续）股权结构与历史沿革 （截至2010年末）中国建设银行安徽省分行1.02%安徽省国有资产监督管理委员会73.98%中国信达资产管理公司24.84%中国华融资产管理公司0.21%淮南矿业（集团）有限责任公司2010年4月27日 实施债转股，变 2006年4月，包 括土地出让金在 2005年11月18 由煤炭工业部出 前身为淮南矿务 局，建国后先后 划归省市政府和 行业部门管理， 1985-1998上划 为中央企业 资于1998年4月 24日成立，1998 2003年12月17 日，增加注册资 本15.07亿元，变 日，以债转股形 式实现债务重 组，安徽省国资 委为实际控制人 内的四项资产转 实收资本，注册 资本金变更后为 49.72亿元 更后注册资本为 195.22亿元，安 徽省国资委持股 比例72.88%，为 实际控制人2011年4月26日， 建行安徽省分行将 2.07%的股权分两 次转让给安徽省国 资委，首次转让 后，安徽省国资委 持有比例为 73.93%年7月下放地方管 更后注册资本为 38.18亿元 理，由安徽省国 资委负责管理26第三章 淮南矿业集团信用风险分析3.1 淮南矿业集团简介（续）全资、控股一级子公司情况（截至2010年末）序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 子公司名称 淮沪煤电有限责任公司 淮浙煤电有限责任公司 内蒙古银宏能源开发有限公司 淮南矿业集团财务有限公司 鄂尔多斯市华兴能源有限责任公司 淮南矿业集团电力有限公司 上海淮矿资产管理公司 芜湖港储运股份有限公司 淮南矿业集团（芜湖）煤炭储备有限责任公司 淮矿地产有限责任公司 平安煤矿瓦斯治理国家工程研究中心有限责任公司 淮南矿业集团煤炭贸易有限责任公司 上海诚麟煤炭销售有限公司 宁波大榭诚信有限责任公司 淮南矿业集团煤矿勘察设计院 淮南矿业集团商品检测检验公司 注册资本（万元） 249,373.88 190,228.46 105,000 100,000 90,000 65,456.6 60,000 52,340.26 20,000 20,000 11,000 10,000 800 500 300 180 主营业务 采煤、发电 采煤、发电 煤炭采选 非银行金融机构 煤炭及其他能源开发利用 煤矸石发电 资产管理 货物装卸、仓储、中转服务 煤炭储备 生态环境开发 煤矿瓦斯治理与利用 煤炭销售、贸易 煤炭销售 煤炭销售 勘察设计 商品检测检验 占股比例（%） 50 50 50 91.5 70 100 100 32.02 100 100 90.91 100 100 100 100 100数据来源：淮南矿业集团2008-2010审计报告（中瑞岳华审字[2011]第04858号）附注27第三章 淮南矿业集团信用风险分析3.2 淮南矿业集团主营业务基本情况淮南矿业集团主营业务四大板块 淮南矿业集团是以煤炭采选、火力发电为主导产业，集现代物流、金融资本运作、港口建设、交通运输、机械制造、建 筑建材、商贸餐饮、轻工制药、种植养殖、房地产业等于一体的新型能源企业 集团现有2家控股电厂、2家均 股电厂、9家参股电力公司， 2009年电力收入49.16亿元， 占集团收入13.98% 通过将铁运和物流公司等资产 注入上市公司芜湖港，形成集 团铁运和物流产业链；物流业 务 2009 年 营 业 收 入 73.58 亿 元，营业利润1.62亿元电力业务集 团 矿 区 东 西 长 约 100 公 里，南北倾斜宽约30公里， 面积约3000平方公里。
2023年合盛硅业研究报告一体化布局完善的工业硅、有机硅双线龙头企业
技术创新
合盛硅业持续进行技术研发和 创新，不断提升产品性能和生 产效率。
客户至上
公司以客户为中心，提供优质 的产品和服务，赢得市场信赖 。
工业硅业务 - 产能规模及市场地位
1.2M
吨
2022年工业硅产能
20%
市场份额
中国工业硅市场
5
生产基地
分布于中国各地 合盛硅业拥有强大的工业硅生产能力，是国内领先的工业硅制造商之一。 该公司在工业硅生产方面拥有丰富的经验，并拥有先进的生产设备和技术。
有机硅业务 - 产品系列及产能布局
合盛硅业拥有多元化有机硅产品系列，涵盖硅油、硅橡胶、硅树脂、硅烷偶联剂等。 公司在全国多个地区布局有机硅生产基地，总产能规模位居行业前列。
产品类别 硅油 硅橡胶 硅树脂 硅烷偶联剂
主要产品
液体硅油、硅酮油、有 机硅油
液体硅橡胶、固体硅橡 胶、硅胶
硅树脂、改性硅树脂、 硅酮树脂
2022年业绩情况回顾
100B
营业收入
20B
净利润
15%
毛利率 2022年, 合盛硅业营业收入突破1000亿元, 净利润超过200亿元. 毛利率稳定在15%以上, 证明公司强大的盈利能力和竞争优势.
2023年发展战略及规划
产能扩张 1
工业硅和有机硅产能持续增长
产品创新 2
开发高端、高附加值产品
技术升级 3
循环利用
通过技术改造和工艺创新，最大 限度地提高资源利用率，减少废 弃物产生。
清洁生产
严格执行环保标准，采用清洁生产工艺，降低环境污染。
智能制造及数字化转型
1 1. 自动化生产线
2 2. 数据采集与分析
合盛硅业积极引进先进自动化设备，提升生产效率和产品质 量，实现精益化管理。
债券基金路演交流材料
债券基金路演交流材料尊敬的各位领导、各位投资者，大家好！我是来自某基金公司的销售经理，今天非常荣幸能够在此向大家介绍我们的债券基金，并进行交流与探讨。
债券基金是一种投资于公司债券、政府债券等固定收益产品的基金。
相比于其他投资品种，债券基金具有以下几个特点：首先，安全性高。
债券作为一种固定收益类投资工具，其本金和到期收益都有明确的承诺。
尤其是投资于政府债券，其违约风险相对较低，因此能够为投资者提供相对稳定的回报。
其次，获得稳定收益。
债券基金每年都会向投资者支付固定的利息收益，这些收益大多数情况下会比较稳定，不受市场波动的影响。
这为那些追求稳定收益的投资者提供了一个较为理想的选择。
第三，流动性好。
与普通债券不同，债券基金是可以在二级市场上进行交易的，投资者可以随时申购和赎回份额。
这不仅提高了投资者的资金流动性，也使得投资者更加容易管理自己的投资组合。
第四，分散投资。
债券基金为投资者提供了分散投资的机会，通过投资于不同类型的债券和不同发行机构的债券，能够降低整个投资组合的风险。
这对于那些希望在降低风险的同时获取较高收益的投资者来说，是一个非常理想的选择。
然而，我们也要清楚债券基金也存在一些风险。
首先是利率风险，也就是债券价格和利率之间的反向关系。
当市场利率上升时，债券价格下降，投资者可能会出现本金损失的风险。
其次是信用风险，也就是债券发行主体违约的风险。
投资者在选择债券基金时，要对基金的投资标的进行充分调研和评估，以保证持有债券基金的信用风险可控。
作为一家专业的基金公司，我们为投资者提供了多样化的债券基金选择，并在投资过程中严格控制风险，保障投资者的权益。
我们的基金经理团队由一批资深的投资专家组成，他们具有丰富的投资经验和专业知识，能够为投资者提供全方位的投资咨询和服务。
在我们的债券基金产品中，有着多种不同的配置策略和风险偏好，满足不同投资者的需求。
比如，我们的一款灵活配置型债券基金，除了固定收益类产品外，还会配置一定比例的权益类产品，以增加整个基金组合的收益潜力。
某基金路演材料汇总
内容提要 Ⅰ 阳光私募产品的结构及业绩回顾
Ⅱ 我们为什么设计目标回报产品
Ⅲ 本次发行的星石目标回报1期介绍 Ⅳ 我们的私人银行产品及服务体系
招商银行私人银行产品体系
私人银行产品
现金管理类
固定收益类
股票投资类
1.专户理财 2.私募基金 3.基金一对多 4.股指期货产品
另类投资
1.商品投资 2.套利回报系列 （类对冲基金） 3.PE投资 4.艺术品投资 5.红酒基金 6.房地产基金
投资顾问：北京星石投资管理有限公司
保管银行： 招商银行股份有限公司 受托人：外贸信托 交易券商：申银万国
委托人：投资者
安全性高：资金流由银行监管，交易流由受托人监管，私募不“私”。 规范的信息披露：每周公布参考净值，每月有投资报告。若您是招行代销 阳光私募产品的投资人将获得多家阳光私募产品投资报告的集合。
海外投资
1.招银国际交易平台 2.永隆银行交易平台
1.日日金/日日赢 1.信托融资产品 2.他行信贷资产 2. 周周发 3.类固定收益类 的结构化信托 4.信贷资产转让 5..可转债投资 6.保险
3.海外可转债 4.境外对冲基金
融资/授信
3年内任意一个开放日扣费后净值低于0.9元，则当季度 未达到风控目标 管理费从2.1%/年下降为1.5%/年。
产品条款及公式归纳
投资范围 股票、债券及监管机构认可的投资标的。
首次最低认购金额
推介期 信托计划期限 固定信托管理费 浮动管理费 认购费率 赎回费率
人民币300万元，以1万元整数倍增加
2011年1月18日至2011年1月28日（可提前结束） 5年，前3年设定回报目标，之后2年转为灵活配置 产品。目标回报条款失效。 2.1%/年，若没达到风控目标减为1.5%/年 超额收益的20％，起点为1.00元 1%
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黑河合盛
西部合盛
合盛热电
合盛热电 合晶能源
鄯善电业
鄯善硅业
鄯善能源 管理
泸州合盛
100.00%
新型建材
80.00%
达孜东都
90.00%
堆龙德庆 工贸
7
行业及业务情况
8
2.1 工业硅行业发展情况-全球产业分工向中国集中
工业硅系硅产业链的顶端，全球产量向中国集中
➢ 工业硅系硅产业链的顶端，下游主要行业包括含硅合金、有 机硅及多晶硅等，硅产业的链条长、产品种类繁多，在国民 经济中扮演重要角色，特别在电子信息、医疗、新材料、新 能源等产业中有重要作用，市场需求广泛而稳定。
➢ 在全球分工中，受益于生产成本优势和下游完整产业链布局 所产生的庞大需求，近年来，全球工业硅的生产向中国集中 的趋势明显。截至2015年，中国工业硅的产量占全球的比重 达66.55%。
➢ 公司利润情况良好，现金流获取能力较强 ➢ 公司利息保障倍数、EBITDA全部债务比等指标持续上升，公司未发生过债务违约情形。截至
2016年9月末，公司尚可使用的银行授信额度近6亿元
➢ “自备电-工业硅-有机硅”上下游无缝衔接的一体化业务模式产生显著的协同效应 ➢ 工业硅布局新疆，新建设施炉况良好，配套建设自备电厂，充分发挥新疆地区资源和能源优势，
用电成本较电网供电降低40%以上，成本优势突出；有机硅布局浙江，贴近下游市场，灵活反应 ➢ 专注于技术实力和管理水平的不断提升，技术水平和生产效率处于行业领先地位 ➢ 凭借优良的产品质量和稳定的产品性能，公司成为行业内知名品牌。公司现已成为江苏中能、瓦
克化学等国内外知名企业的重要供应商之一
➢ 工业硅：全球分工中产能向中国转移，国内产能向具有成本优势、环保能力的优质企业集中，下 游需求稳中向好
2
投资亮点
发行人 主营业务及行业
地位 经营情况 偿债能力
竞争优势
行业前景
本次发行情况 IPO情况
➢ 合盛硅业股份有限公司（浙江省嘉兴市乍浦镇雅山西路530号）
➢ 工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售 ➢ 系中国最大的工业硅生产企业，也是全球前十大有机硅生产企业之一
➢ 最近三年主营业务收入及净利润持续增长，复合增长率分别达14.13%及40.78% ➢ 主要产品的平均产能利用率超过90%，平均产销率超过95%，呈产销两旺态势
合盛硅业股份有限公司 2016年公开发行公司债券
投资者沟通材料
主承销商、簿记管理人： 中信证券股份有限公司
免责声明
➢ 本文件由合盛硅业股份有限公司（“公司”、“合盛硅业”或“发行人”）制作，仅用于与公司2016年发行公司债券相关之演示。 ➢ 本文件包含机密信息，本文件的内容尚未经过独立第三方验证。本文件中若干事实性或预测性的描述来自外部，且未经公司、主承销
➢ 公司于2015年12月向中国证监会递交了IPO申请，目前处于正常审核状态
3目录1来自公司概况52
行业及业务情况
8
3
财务亮点
16
4
本期债券基本情况
20
4
公司概况
5
1.1 公司概览
发行人 注册地 成立日期 注册资本 法定代表人 运营模式 主营业务 业务规模
➢ 合盛硅业股份有限公司 ➢ 浙江省嘉兴市乍浦镇雅山西路530号 ➢ 2005年8月23日 ➢ 60,000万元 ➢ 罗立国 ➢ “自备电-工业硅-有机硅”上下游无缝衔接的一体化业务模式 ➢ 配有自备电厂，保障能源供应和成本优势 ➢ 工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售 ➢ 中国最大的工业硅生产企业，也是全球前十大有机硅生产企业之一
6
1.2 股权结构
实际控制人：
罗立国
40.34%
新疆启远股权投资管理有 限公司
50.14%
宁波合盛集团有限公司
3.12%
发行人：
65.07%
31.81%
合盛硅业股份有限公司
其他股东
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
90.00%
➢ 有机硅：应用领域极为广泛，国内厂商有望实现进口替代；随着产品价格的下降，有机硅产品也 有望进一步拓宽应用领域，对部分石油基及传统橡胶产品实现替代；并伴随下游新能源汽车、医 疗、电子信息、新材料、新能源等产业的发展而获得良好发展机遇
➢ 中诚信证评评定的主体及债项信用等级均为AA，本次债券拟发行总额为8亿元，可分期发行，期 限为3+2年期
商或其各自的董事、监事、高管、雇员、代理人、关联机构、顾问或代表的独立审核。 ➢ 对本文件中所包含的信息和观点的公正、准确、完整或正确性未作任何明确或隐含的陈述或保证，因此任何人不得对其公正、准确、
完整或正确性产生任何依赖。本文件中陈述或包含的信息可能不经通知而变更，且不会就演示后所发生的重大进展而进行更新。公司 、主承销商、或其各自的董事、监事、高管、雇员、代理人、关联机构、顾问或代表均不承担任何（因疏忽或其他原因）由于对本文 件或其内容的任何使用而造成的任何损失，或以其它方式产生的与本文件相关的损失。 ➢ 本文件包含前瞻性陈述。该等前瞻性陈述，如有关中国经济、行业发展趋势以及与公司有关的陈述，是根据一系列假设作出的。这些 假设是否成立，受到一系列未知或已知因素的影响，包括公司无法控制的因素，此类因素可导致公司的实际业绩或表现严重背离前瞻 性陈述或其中的表述或隐含的观点。在此提醒阅读者不应对本文件中的前瞻性陈述产生不合理的依赖，因为实际结果可能与此文包含 的前瞻性陈述有重大出入。公司及主承销商、及其各自的董事、监事、高管、雇员、代理人、关联机构、顾问和代表均不承担就演示 日期后发生的事件或情况更新上述观点或前瞻性陈述的责任。 ➢ 本文件并不构成，亦无意作为，也不应被诠释为任何出售、发行或邀请购买或认购公司、公司的控股公司或公司的子公司在任何司法 辖区发行的证券的要约或要约邀请，也不构成针对上述证券的投资诱导。本文件的任何部分，或分发本文件之行为，亦不构成任何合 同或承诺的基础，任何合同或承诺也不得依赖本文件的任何部分。 ➢ 若接受本文件，您将被视为同意对本文件中包含的信息进行严格保密。相关信息仅供您自行使用，本文件的任何部分均不得以任何方 式、因任何目的，被全部或部分的复制、公开，或被直接或间接的提供或分发给其他任何人（无论是贵机构内部人士或外部人士）。 若未经授权，向任何人复制或分发本文件或散布本文件中包含的信息，将导致对本次公司债券发行造成重大延误，或可能对其成功发 行造成重大损害。