紫金矿业股票投资分析
601899紫金矿业2023年上半年现金流量报告
紫金矿业2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为20,480,361.3万元，与2022年上半年的18,659,420.53万元相比有所增长，增长9.76%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为16,099,740.81万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的78.61%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加1,602,770.73万元。
二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为20,554,262.1万元，与2022年上半年的18,257,934.94万元相比有较大增长，增长12.58%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的64.59%。
三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年上半年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收回投资收到的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年上半年紫金矿业投资活动需要资金1,485,134.36万元；经营活动创造资金1,602,770.73万元。
投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。
2023年上半年紫金矿业筹资活动需要净支付资金191,537.17万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
五、现金流量的变化2023年上半年现金及现金等价物净增加额为8,359.11万元，与2022年上半年的456,177.3万元相比有较大幅度下降，下降98.17%。
紫金矿业投资逻辑
紫金矿业投资逻辑
紫金矿业是一家资源类公司，其投资逻辑主要基于以下几个方面：
1. 资源储备丰富：紫金矿业在国内外拥有多个矿山和矿产资源，其资源储备丰富，包括金、铜、锌、铁等多种金属。
这些资源是公司未来发展的基础。
2. 运营管理能力：紫金矿业的运营管理能力是其核心竞争力之一。
公司在矿产资源的开采、加工、销售等方面具有丰富的经验和专业的技术，能够有效地降低成本、提高效率，实现持续盈利。
3. 行业发展趋势：随着全球经济的发展和人口的增长，对矿产资源的需求不断增长。
尤其是一些关键矿产资源，如铜、金等，其需求量不断增长。
因此，紫金矿业所处的行业具有良好的发展前景。
4. 财务状况良好：紫金矿业在过去的几年中一直保持着良好的财务状况，其盈利能力、偿债能力和营运能力均较强。
这使得公司在面对市场波动时能够保持稳定，并有更大的发展空间。
5. 国际化和多元化：紫金矿业在国内外拥有多个矿山和矿产资源，其业务遍布全球。
这种国际化和多元化经营能够降低单一市场或地区的风险，提高公司的整体盈利能力和稳定性。
总的来说，紫金矿业的投资逻辑主要基于其丰富的资源储备、强大的运营管理能力、良好的行业发展趋势、稳健的财务状况、国际化和多元化经营等多个方面。
这些因素共同构成了公司未来发展的基础和潜力，为投资者提供了良好的投资机会。
紫金矿业行业报告
紫金矿业行业报告一、行业概况。
紫金矿业是中国最大的黄金生产企业之一，成立于2000年，总部位于广东省广州市。
公司主要从事金矿资源的勘探、开采和加工，以及黄金产品的生产和销售。
紫金矿业在中国黄金行业占据着重要地位，是中国黄金协会会员单位，也是香港黄金市场协会会员单位。
二、市场需求分析。
随着全球经济的不断发展，黄金作为一种重要的贵金属，一直受到市场的青睐。
在金融危机和政治动荡时期，黄金更是成为了避险资产的首选。
另外，黄金在珠宝、工艺品等领域也有着广泛的应用。
因此，黄金的需求一直保持着稳定增长的趋势。
三、行业发展趋势。
1. 国内外市场的扩张。
随着中国经济的崛起，国内对黄金的需求不断增加。
同时，紫金矿业也在积极拓展海外市场，与国际黄金企业合作，开拓国际市场。
2. 技术创新的推动。
紫金矿业一直致力于技术创新，提高矿山开采和黄金提取的效率，降低成本。
同时，公司还在环保和安全方面进行了大量投入，提升了企业形象和竞争力。
3. 产业链的延伸。
紫金矿业不仅仅局限于黄金的开采和加工，还在金融衍生品、黄金投资等领域进行了布局，形成了完整的产业链条。
四、竞争格局分析。
中国黄金行业竞争激烈，除了紫金矿业外，还有山东黄金、中国黄金等大型企业。
在国际市场上，紫金矿业还要面对来自加拿大、澳大利亚等国际大型矿业公司的竞争。
因此，紫金矿业需要不断提高自身的竞争力，加强技术创新和品牌建设。
五、风险分析。
1. 金价波动风险。
黄金价格受多种因素影响，包括全球经济形势、地缘政治风险等。
金价的波动对紫金矿业的盈利能力有着直接影响。
2. 矿产资源枯竭风险。
随着矿产资源的开采，矿藏的丰富程度将逐渐下降，矿产资源枯竭的风险也逐渐增加。
3. 政策风险。
政策的变化对矿业企业的经营也有着重要影响，紫金矿业需要密切关注相关政策的变化，做好风险应对。
六、发展建议。
1. 加强技术创新，提高生产效率和产品质量。
2. 拓展国内外市场，寻求更多的合作机会，提升企业的国际竞争力。
紫金矿业:刚果(金)项目因铀超标停产
紫金矿业：刚果(金)项目因铀超标停产
佚名
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2024()8
【摘要】传闻2刚果(金)铜矿项目因铀超标导致被停产。
求证:属实。
近日,投资者向紫金矿业(601899)提问:“有传闻说公司位于刚果(金)的穆索诺伊铜矿项目因铀超标导致项目被停产,请问是否属实?”对此,紫金矿业回应称,刚果金穆索诺伊铜矿附产的氢氧化钴产品约400吨共12车,在运输途经博兹瓦纳通关检测过程中,检测结果与刚果(金)和赞比亚有关部门检测的铀合格指标不符,现已召回矿区进行重新检测,公司同步启动了停产检修,有关情况还在协调中。
【总页数】1页(P40-40)
【正文语种】中文
【中图分类】F42
【相关文献】
1.盛屯矿业非洲刚果（金）铜钴冶炼项目启动
2.紫金矿业铜板块“井喷式”崛起我国铜供给又添生力军:“紫金山日处理4.5万t铜矿项目”建成投产
3.盛屯矿业非洲刚果(金)铜钻冶炼项目启动
4.华刚矿业参加刚果(金)第三届矿业大会广获好评
5.矿业新常态孕育大机会中国矿联主席团主席、中国金协副会长、紫金矿业董事长陈景河谈矿业困局
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
紫金矿业市场发展策略及盈利能力分析(2021年)
刚果（金）科卢韦奇铜矿 福建紫金山金铜矿 黑龙江多宝山铜矿
产量(吨) 665275 243000 172000 341600 186800 49100 442682 43489 189400 82800 65500 84286 77715 71107
在总产量中占比 52.9% 19.3% 13.7% 59.2% 32.3% 8.5% 88.7% 8.7% 49.7% 21.7% 17.2% 22.8% 21.0% 19.2%
表 17：2019 年主流铜矿企业矿山 CR3 产量贡金矿业
矿山 Escondida Pampa Norte Olympia Dam Escondida Binghan Canyon
Polar division and Kola MMC GRK Bystrinskoye Salobo Sudbury Sossego
2
加入世界黄金协会，又迈出坚定一步。2020 年 9 月 10 日，紫金矿业正式加入世界黄金协会并进入 其董事会和中国委员会。世界黄金协会其会员包括纽蒙特、巴里克黄金等国际黄金巨头，均是全球最 具前瞻性的黄金开采公司，在制定行业政策与标准、推动行业可持续发展、促进行业交流与信息共享 等方面发挥着重要作用。
目录
未来走向何方？加强勘探、抓大放小、努力实现全生产要素国际化
1 夯实技术优势：继续加强自主勘探能力 2 多维促国际化：逐步提升纠纷处理能力，加快国际化进程 3 海外资源选取：抓大放小，未来或以大型矿产项目为主 4 投资价值提升：资产负债率存改善空间，稳定高分红
紫金矿业目标价
紫金矿业目标价紫金矿业是中国最大的有色金属采选企业，其主要产品包括金、银、铜、锌等，在国内外市场具有较强的竞争力。
根据对紫金矿业的基本面分析和市场前景预测，我认为其目标价应该在450元至500元之间。
首先，紫金矿业作为中国大陆地区最大的黄金企业之一，具有强大的市场份额和品牌影响力。
一方面，随着国内外经济环境的快速发展，对黄金等贵金属的需求量不断增加，尤其是在金融危机等不确定因素影响下，投资者对黄金的避险需求也在提升。
另一方面，紫金矿业拥有丰富的金矿资源和先进的采矿技术，能够稳定地提供高质量的黄金产品，满足市场需求。
其次，紫金矿业还在努力推进多元化发展，扩大产品线和市场份额。
除了黄金，紫金矿业还生产银、铜、锌等多种有色金属产品，丰富了公司的产品结构，降低了经营风险，并能够充分利用相关资源。
此外，紫金矿业还积极开拓国际市场，加强国内外合作，提升公司的市场竞争力。
这也为紫金矿业今后的发展带来了更大的机遇。
再次，紫金矿业积极推动技术创新和科学研究，提升企业核心竞争力。
作为国内有色金属领域的领军企业，紫金矿业一直注重科技创新，加强技术改造和装备升级，提高生产效率和产品质量。
同时，紫金矿业与多所知名高校和科研机构开展合作，加强技术研发和人才培养。
这将有助于紫金矿业在未来面对激烈市场竞争时保持领先地位。
最后，紫金矿业在企业治理和社会责任履行方面也表现出色。
紫金矿业积极推动企业信息披露和透明度，加强内部治理和风险管理。
同时，紫金矿业还注重环境保护和社会责任，努力实现可持续发展。
这些都有助于提高投资者对紫金矿业的信心，进而推动公司股价的上涨。
综上所述，基于紫金矿业的市场地位、多元化发展、技术创新和企业治理等方面的优势，以及国内外市场对黄金等贵金属产品不断增长的需求，我认为紫金矿业的目标价应该在450元至500元之间。
当然，股价是受多种因素影响的，包括行情波动、政策变化和公司经营状况等。
因此，投资者在购买股票前需要做好充分的风险评估和市场研究。
紫金矿业分析-73页精选文档
紫金矿业集团财务分析案例
2019级会计硕士第一组
公司简介
紫金矿业为一家大型的从事黄金，铜以及其他 有色金属开采和冶炼的企业。公司旗下黄金储 备达到1043 吨，年产黄金约30 吨。目前紫金 矿业为国内最大的黄金生产商。除黄金以外， 公司还生产铜和锌，年产量分别达到8.2 万吨 和22.27 万吨，分别列国内第三和第六。2019 年公司黄金生产成本估计为每盎司360-380 美 元，为全世界成本最低的黄金生产商之一。
公司简介பைடு நூலகம்—热点事件
污水渗漏事故：2019年7月3日福建紫金矿业紫 金山铜矿湿法厂发生铜酸水渗漏事故，事故造 成汀江部分水域严重污染，紫金矿业直至12日 才发布公告，瞒报事故9天。“环保门”事件 引起巨大影响。 2019年5月3日，紫金矿业发布 公告，公司紫金山金铜矿铜矿湿法厂于2019年 7月发生污水渗漏事故一案审理终结，公司紫 金山金铜矿被判罚金3000万元。
宏观分析
利好： 除非美国失业率显著改善，美联储持续的量化宽松
政策将提振金价。 预计2019 年到2019 年间公司旗下锌矿（三贵口，乌
拉根，图瓦，多宝山矿）和铜矿业务的产出将有可能 以较快速度增长。 政府已经批准，环境污染事件下被暂停运营的紫金 山铜矿冶炼厂恢复运营，这有助降低电解铜的生产成 本
竞争战略分析——利润动因
（3）冶炼业务方面，黄金和铜需求的上涨， 以及我国政府双位数的GDP 增长目标将迫使 公司扩张其冶炼产能。 尽管从盈利能力和原 材料自给率来看紫金矿业为中国金矿企业中最 佳，但是扩张冶炼产能可能会导致公司投资回 报率下滑。
2020 年资金矿业经营分析报告
-5-
图 3、兰德黄金股价走势跟随伦敦现货黄金价格变化
资料来源：Bloomberg，市场研究部
图 4、兰德黄金股价及企业价值倍数随公司盈利情况变化
资料来源：Bloomberg，市场研究部
表 1、兰德黄金历史发展
发展阶段
时间
标志事件
1995-2001 年：兰德黄 金初期发 展，创立后 并在伦交所 和在纳斯达 克证券交易 所上市
2020年紫金矿业 经营分析报告
2020年8月
-3-
从全球矿业股寻找紫金阿尔法属性的核心驱动力
我们在紫金矿业的上一篇 100 页深度报告《寻找有色的核心资产，具备阿尔 法的资源成长股》中，提出了紫金的四大核心竞争力：①择时能力优异，未 来有望继续低成本扩张；②专业化团队，具备变低效矿山为优质资产的点石 成金的能力；③优质资产不断实现内生增值，资产质量持续优化；④较行业 更低的收矿成本，并购标的具备“成本低+升值高”两大属性。本文将从海外 矿业股的角度，进一步剖析优质矿业股能够取得超额收益的核心原因，探寻 紫金矿业在量价齐升的逻辑以外，能够支撑其 PE 与 EPS 同增，实现“戴维 斯双击”的核心驱动力。
2012-2015 年：公司矿山产量保持较高水平，15 年 Morila 矿山、Loulo-Gounkoto 矿山、Tongon 矿山分别年产 12.2 万盎司、63 万盎司和 24.3 万盎司，但受金 价下跌影响，股价跌 30.37%，年均跌 11.37%。
2016-2018 年：巴克里宣布以 5383.71 百万美元收购兰德黄金，2018 年 12 月 31 日兰德黄金退市，股价涨 2.04%，年均涨 1.02%。
2005-2008 年：公司矿山相继投产，黄金产能不断释放，加上黄金行情明朗， 使得公司利润增加，股价大涨 217.84%，年均涨 47.03%。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
紫金矿业（601899）股票投资分析报告
姓名：李煌
学号：6100309054
班级：自动化094
1：宏观经济态势
相对于GDP的缓速下降，人民币对美元升值的压力以及国际热钱的涌入，中国进一步进入通货膨胀时期，中国因此进入采取相对稳健的货币政策来缓和诸如物价上涨过快这类的问题的措施，然而面对“十二五”对扩大内需以及不再强调GDP的高增长的情况下。
个人预计2011年底不会加息，股市将维持在2800-2950之间波动整理，短期内应该选择有政策倾向的防守型公共交通等行业的股票。
这也是11年上面来以来国家屡次调整准备金率和银行存款利息来调整市场的原因，处于这个大环境下的故事也在所难免。
2: 行业分析
2011 年4 月1 日，紫金矿业在上海举办业绩发布会，与投资者交流公司和行业近况。
会议焦点集中在以下几方面：
一、公司2010 年业绩略低于预期，营业外支出反映事故频发增加经营成本：公司2010 年实现营业收入285 亿元，净利润48.28 亿元，分别同比增长36.19%和36.33%，略低于市场预期。
每股盈利达0.33 元/股，拟每10 股派发现金红利1 元。
2010 年，公司营业外支出7.3 亿，主要是由于事故频发给公司增加了不少成本，今年该项支出将会明显下降；另外，公司“高新技术企业”资格被取消，在费用方面的影响经测算约在3 个亿左右，已经全部计提。
公司对7.3 和9.21 事故分别做了一定的说明。
7.3 事故泄露的是9000 多立方米的含铜的酸性溶液，含量约0.93 毫克/升，而9.21 事故则属于自然灾害，由于短期内的强降雨致使该事故的发生，公司目前已经一次性支付了5000 万的赔偿，后续还在努力和当地居民及政府达成和解。
公司领导表示，目前还未有放弃在9.21 事故当地继续投资的打算。
该地约探明10 万吨锡矿和15 吨左右的金矿，公司表示如果能够复产，将可以在5 年内挽回损失。
二、黄金仍是公司主要收入和利润来源
分产品来看，黄金依旧是公司的主要收入和利润来源，公司也进一步明确了未来继续以黄金为主导地位的发展方向。
在黄金开采成本上，公司依旧具有相当大的优势，与同行业的主要国际产金公司相比，约为主要竞争对手的三分之一。
受到2010 年7.3 事故和9.21 事故的影响，
公司阴极铜的产量出现了大幅下降，继而产品的成本出现了明显的上涨。
但公司领导也明确表示，这只是暂时现象。
随着事故慢慢平息以及紫金山金铜矿的慢慢复产，阴极铜的毛利率将会回归正常水平。
另外，锌锭成本的大幅上涨则主要是由锌精矿成本上涨所致
三、2010 年资源保有储量增长缓慢
集团公司截止2010 年末，共拥有探矿权275 个，面积总计5522.25 平方公里，下降 6.10%；拥有采矿权63 个，面积154.643 平方公里，增长23.576%。
2010 年集团在多处都有重大发现。
其中在紫金山总部探得罗布里矿，铜和钼的保有储量分别为100万吨和10 万吨，公司据此将铜作为该矿区的一个主要增长点，预计在5 年内，将该矿区全年的铜产量提升至5-8 万吨/年；同时在罗布里矿外围及矿山深部还发现了大量铅锌矿。
另外，公司还在河北东林新探明一个10 多吨的金矿；在云南绵阳、甘肃也都有所收获。
总体来说，公司的资源保有量增长比较缓慢，
四、投资项目稳步推进
2010 年公司继续使用2008 年募集资金投入多个项目，其中有中寮铜矿区五子骑龙（该铜矿品味很高，铜资源储量接近50 万吨，公司约用去 2 亿元）和塔吉克斯坦ZGC 金矿（该矿区完成技改后将会有3-5 吨，目前已产出1 吨黄金，盈利超过1 亿元，公司已用去6.95 亿，计划投入13 个亿。
3 ：技术分析
如图是09年7月3日到11年5月6号的K线图
在4月中旬出现高开的情况下出现一根光头的大阴线在高价区的大阴线是股价反转之兆应以卖出股票为上策，我的模拟炒股的账号也是在这段时间8.03的时候出了货，之后的股票走势也印证了这一点，在四天的短暂震荡之后连拉出三根阴线表明投资者对于后市仍有希望，到第二根阴线时菜发现大势已去，第三天卖盘汹涌，虽然之间股吧的坊间传言很多，但是我还是坚定了我的立场在这个价位出货时我认识的最高点，因为在前期我投资其他股票的时候有很大亏空，所有在资金的总量上我仍然是负盈利。
4：投资建议
综合上述的分析我认为公司的二级市场合理股价应该在7.21-7.5之间可以持有。
目前正处于资源品价格较低的时期，大规模的收购资源扩充成本较低，，虽然未来资源价格可能大幅上涨，，但是仍存在很大的风险。
5：心得体会
这是上投资学这门课以来，在老师的指导下第一运用模拟炒股软件进行实体操作，虽然是模拟的但是我还是学到了很多的东西。
在前期基本上都是追涨跌的初步阶段，买的基本上都是国企的蓝筹股，虽然没有大的亏空但是也没什么可以学习的东西，在经过第一个星期的探试之后，我开始关注一些自己觉得感兴趣的股票诸如资源股，如我持有的大同煤业和紫金矿业，加上期间日本地震我追了一些医药股但是最终都以亏本而告终，只有紫金矿业是在自己歪打误撞的情况下得到了盈利的结果。
这次的模拟投资使我自己对金融行业有了很深的体会。
虽然自己是一个工科生但是在以后的生活和工作过程中肯定会接触到这些东西，现在的学习也是对自己以后的一种帮助吧。
最后谢谢老师对我的指导，让我从中获得了很大的收获。
另附上同花顺模拟炒股账号
账号：zolalee
密码：12178361。