投资银行项讲义目融资业务
经济师考试(中级金融)知识点：投资银行概述
一、投资银行的涵义(掌握)投行的实质是资本市场领域的直接金融中介机构。
二、投资银行业务(掌握)(一)投资银行的主要业务1.证券发行与承销――最本源、最基础的业务活动又称一级市场业务证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。
通常的承销方式有两种，包销和代销(又称尽力推销)。
证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。
2.证券经纪与交易――最本源、最基础的业务活动证券经纪商、证券交易商、证券做市商3.兼并收购企业的并购是经济发展中产业重组以促进效率和竞争的需要。
并购与反并购设计和咨询已成为现代投资银行业务领域中的核心部分。
4.基金管理(1)投行可以发起设立基金;(2)投行可以是基金的管理者，管理基金;外语学习网(3)投行还可以是基金的承销人，为基金的发行提供金融服务。
5.风险投资一般商业银行和普通投资者不愿意投资风险投资领域。
(1)投行可采用私募的方式为这些企业募集资本(2)对于某些潜力巨大的企业也进行直接投资，成为其股东(3)投行更多是设立“风险基金”或“创业基金”对这类企业投资。
6.项目融资投行在项目融资中起关键作用7.金融衍生品创新与交易(1)衍生品的经纪商(2)衍生品的投资人(3)通过衍生品进行风险控制(4)创造衍生品(教材中没有)8.财务顾问和投资顾问投行的财务顾问包括：公司财务顾问和政府机构财务顾问9.资产证券化(二)投行业务的特征1.专业性2.广泛性3.创新性三、投行的功能(重点掌握)(一)资金供求的媒介(1)期限中介(2)风险中介(3)信息中介(4)流动性中介(二)证券市场的构造者证券市场是证券发行、流通、交易的市场，也是资金供求的中心。
概括起来，证券市场由证券发行人、证券投资人、证券中介机构、自律性组织、证券监管机构等构成。
证券发行上市后，投行以做市商的身份买卖证券，维持证券上市后的价格稳定和流动性。
第四章 投资银行的项目融资业务
3、买或付契约
与租用契约相似，是一般资源开发项目 或生产精装工厂建设项目等所采用的方式。
4、补足的保证
是指项目遭遇挫折时，保证偿还债权人 未收回资金的全部或部分金额的方式。当项 目中止企业经清算后，如仍有部分本利未能 付清时，约定由项目的发起人负责偿还全额
5、第三方的购买产品契约
由第三方订立长期购买产品的契约，或 长期使用设备契约，也是有效支持项目融资 的手段，因为这种契约可以保障项目企业的 收入，所以还本付息的资金有着落。
融资租赁的两大优点
首先，在租赁业务中所支付的的全部 租金是作为费用开支计入成本的，因此承 租企业可获得税收节约的好处。 第二，由于租赁资产的所有权属于租 赁公司，因此对承租企业来说，这种融资 方式可以不列入资产负债表。
3、项目证券化融资
是以项目所属得的资产为支撑的证券化融资方式。 它以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的 预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金。 项目证券化融资方法的具体运作过程是： 组建一个特别目的公司（SPC ）。该机构应能获 得权威性资信评估机构较高级别资信等级。AAA或AA 级 项目公司将所拥有的项目资产的未来现金收入的权 利转让给SPC； SPC直接在资本市场发行债券募集资金，并将发行 债券募集来的资金用于项目建设，并运用项目资产的现 金流，清偿债权人的债券本息。
避免因筹集新项目所需资金，而影响该公司 在市场上已建立的信用和公司债券的信用等 级。 2、对新设立的企业来说：利用项目融资为新 项目筹资是因为没有经营业绩或现有资产作 保获得其他融资来源。
第二节 项目融资的技巧
一、 项目融资的方法
1、生产后偿付
这是针对资源开发而设计的一套融资办法， 通常矿业公司利用生产之后偿还的方法来融资 而取得采矿权。贷款等到开采资源成功后，按 照产品或销售额的一定比例偿还，如果开采计 划失败，或产量比预计的少，矿业公司就不负 偿还剩余部分的义务。 对于矿业公司来说，这是一种无追索权， 不列入资产负债表的负债的融资方式。
2023年投资银行的业务经营课件
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2023/8/11
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投资基金按照不同的投资策略和资产类型可分为股票基金、债券基金、混合基金和指数基金等。股票基金主要投资于股票市场，债 券基金则主要投资于债券市场，混合基金则同时投资于股票和债券等不同资产类别，而指数基金则是跟踪特定指数进行投资。
2. 投资基金的特点
投资基金具有专业投资管理、风险分散、流动性高、透明度高等特点。由于有专业的基金经理进行投资决策和管理，投资基金可以 充分利用其专业知识和经验来寻找最佳投资机会。此外，通过投资于多种不同的资产类别，投资基金可以实现风险分散，降低整体 投资风险。投资基金通常具有良好的流动性，投资者可以随时买入或赎回基金份额。同时，由于基金的投资组合及净值公开透明， 投资者可以随时了解基金的投资情况和业绩表现。
2.机构投资银行：市场交易的领军者
机构投资银行在市场交易方面担任着重要的角色。他们通过自营交易和为客户提供交易服务，在主要金融市场进行股票、债券、商品和衍生品 的交易。机构投资银行的交易团队会进行研究、分析和定价，以找到合适的投资机会，并进行风险管理以保护客户和自身的利益。
3.机构投资银行：股票、债券发行与资产组合管理服务
4. 风险控制与风险回报平衡
在制定投资策略时，投资银行注重风险控制与风险回报的平衡。通过科学的分析和评估，投资银行能够合理评估风险，并为客户提供投资方案，以确保投资回报率与风险相匹配。
03
投资基金的业务范围
Business scope of investment funds
投资基金分类及特点
1. 投资基金的分类
除了企业融资和市场交易，机构投资银行还提供一系列的资本市场服务。他们担任股票和债券发行的承销商，协助企业在公开市场发行股票或 债券，帮助企业筹集资本。同时，机构投资银行还提供研究和分析报告，为投资者和企业提供价值评估和投资建议。他们还提供投资组合管理服 务，协助客户管理资产组合，追求最佳的投资回报。
投资银行的主要业务课件
券经纪人具备一定的投资技巧和专业知识，或者说证券经纪是一项专业
性很强调经纪工作。
⑺指导性，证券经纪的专业性，决定了证券经纪人提供的经纪服务具有
十分明显地指导性特征。
投资银行的主要业务课件金融系
冯庆水
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投资银行学 第五章 投资银行的主要业务
Investment Banking
第一节 证券业务
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冯庆水
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投资银行学 第五章 投资银行的主要业务
Investment Banking
第一节 证券业务
投资银行的证券业务主要有三类：
一、证券经纪业务
二、证券自营业务
三、证券承销业务
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Investment Banking
3.权利与义务⑴代理关系
4.业务关系 ⑵信托关系
5.行为规范 ⑶抵押关系
⑷债权债务关系
客户是被代理人，经纪人是 代理人，经纪人必须在客户授权 的范围内依法从事代理业务。因 此，经纪人有义务和责任维护被 代理人——客户——的利益。
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Investment Banking
格、品德和业务能力水平等从份 信任，只有经纪人以自己的人品 和实力——丰厚的业绩回报——
⑷债权债务关系 向客户证明其自身得价值时，这
种信任关系才能得以维系和发展。
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Investment Banking
一、证券经纪业务
第五章 投资银行的主要业务
第四章 投资银行的项目融资业务
三、利用项目融资的动机
第一，对已在经营的企业来说， 第一，对已在经营的企业来说，利用项 目融资， 目融资，可以避免因筹集新项目所需资 金而影响该公司在市场上已建立的信用 和公司债券的信用等级。 和公司债券的信用等级。 第二，对新设立的公司来说， 第二，对新设立的公司来说，利用项目 融资为新项目筹资是因为它没有经营业 绩或现有资产作担保获得其它融资来源。 绩或现有资产作担保获得其它融资来源。
四、项目融资的风险分担
（一）系统风险的分担 （二）非系统风险的分担
（一）系统风险的分担
1.政治风险的分担：最好由东道国政府来承担， 政治风险的分担：最好由东道国政府来承担， 政治风险的分担 或者为政治风险投保或引入多边机构等方式来 减少这种风险可能带来的损失。 减少这种风险可能带来的损失。 2.法律风险：主要应由东道国政府承担，或者 法律风险： 法律风险 主要应由东道国政府承担， 得到东道国某些信誉比较高的机构的担保。 得到东道国某些信誉比较高的机构的担保。 3.经济风险的承担：市场风险由产、供、销3 经济风险的承担： 经济风险的承担 市场风险由产、 方承担； 方承担；汇率风险由东道国的中央银行签订自 由兑换硬通货的承诺协议方式来承担是最为有 效的，另外可以通过衍生金融工具对冲风险； 效的，另外可以通过衍生金融工具对冲风险； 利率风险的管理同汇率风险很相似。 利率风险的管理同汇率风险很相似。
这类融资模式一般由项目投资者直接安排融资， 这类融资模式一般由项目投资者直接安排融资， 并直接承担起有关责任和义务， 并直接承担起有关责任和义务，这是最简单的 一种项目融资模式。 一种项目融资模式。一般在发起人公司财务结 构不很复杂的情况下采用。 构不很复杂的情况下采用。 两种操作方法： 两种操作方法： 1.由项目发起人直接安排融资，但面对的是同 由项目发起人直接安排融资， 由项目发起人直接安排融资 一个贷款银行和市场安排。 一个贷款银行和市场安排。 2.由项目发起人各自独立地安排融资和承担市 由项目发起人各自独立地安排融资和承担市 场销售责任。 场销售责任。
《投资银行理论与实务》知识点08级
《投资银行理论与实务》知识点08级第一部分介绍了投资银行的基本概念和职能。
投资银行是指主要从事资本市场业务的金融机构，包括证券发行、股票和债券交易、并购重组等业务。
投资银行的主要职能包括为企业提供融资服务、为投资者提供投资建议、为客户提供并购重组服务等。
第二部分介绍了投资银行的组织结构和运营模式。
投资银行的组织结构通常分为前台、中台和后台三个部分，前台主要负责与客户进行业务接洽，中台负责业务的执行和风险管理，后台负责支持业务的后勤和技术支持。
投资银行的运营模式通常采取业务线的组织方式，每个业务线负责特定的业务领域，如股票、债券、并购等。
第三部分介绍了投资银行的核心业务。
其中包括证券发行业务、股票和债券交易业务、衍生品交易业务、并购重组业务等。
证券发行业务是投资银行最主要的业务之一，包括股票发行、债券发行和资产证券化等。
股票和债券交易业务是投资银行的核心业务之一，投资银行通过自营交易和代理交易获得交易利润。
衍生品交易业务是投资银行的另一个重要业务，包括期权、期货、掉期等交易。
并购重组业务是投资银行为客户提供的一项重要服务，包括资产重组、股权收购等。
第四部分介绍了投资银行的风险管理。
投资银行面临多种风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
投资银行通过建立风险管理框架、制定风险管理政策、建立风险评估模型等方式来管理风险。
同时，投资银行还需要建立有效的内部控制制度，加强风险意识和风险防范意识，以保护投资者和客户的利益。
第五部分介绍了投资银行面临的挑战和发展趋势。
投资银行业务的发展受到宏观经济环境、金融市场的变化、监管政策等多方面因素的影响。
未来，随着科技的发展和金融市场的创新，投资银行面临着更多的机遇和挑战。
投资银行需要适应市场变化，加强自身实力和竞争力，积极寻找新的业务增长点。
《投资银行理论与实务》是一本综合性的投资银行教材，全面介绍了投资银行的理论知识和相关实践经验。
通过阅读该书，读者可以了解投资银行行业的基本概念、组织结构和运营模式，掌握投资银行的核心业务和风险管理方法，了解投资银行业务发展的趋势和挑战。
第九章 投资银行的其他融资业务
欧洲债券发行程序
欧洲债券 发行公告
确定签署 最终条款
承销团支付债券 发行者获得资金
公布日
发行日
结束日
（3）外国债券融资
(1)扬基债券 所谓扬基债券是指非美国发行者在美国发行的以美元计 价债券. 美国债券市场现已推出一大批融资办法，覆盖整个资本结 构的各个方面，发行方式也无所不包：公募、私募以及公 募114A条例下的包销发行
提高长期 集资能力
筹集巨额的企 业发展资金
提高公司知 名度，拓展 海外市场。
第四节 咨询服务
（一） 资产负债管理咨询 资产负债管理的目标就是组织资产组合和负债组合使其风
险相互抵消。 投资银行在资产负债管理领域的作用，主要是帮助企业 分析资产负债表、分析利润来源、认识各种风险因素，并 提供建议以减少风险、增加收益、改善其财务状况。一般 来说，企业资产面临的风险与负债承担的风险可以通过设 计一定的资产组合和负债组合相互抵消。
第三节 国际融资
一、国际债券融资 1、国际债券市场
国际债券市场是欧洲债券市和外国债券市场的综 合。 外国债券是借款人在外国用当地货币发行的债券而欧 洲债券（Eurobonds）则是一个以伦敦为主的一个国际 性交易的，多种货币的债券市场。
投资银行业务的核心业务
投资银行业务的核心业务投资银行是金融机构的一种，其核心业务涉及到资本市场、企业融资和资产管理等领域。
作为金融市场的参与者，投资银行在经济运行和发展中发挥着重要的作用。
本文将从投资银行业务的角度，探讨其核心业务的特点和功能。
一、资本市场业务资本市场业务是投资银行的核心业务之一，包括证券发行与承销、股票交易、债券交易、衍生品交易等。
首先，证券发行与承销是指投资银行帮助企业融资，发行证券并将其销售给潜在投资者。
投资银行充当了证券发行商和财务顾问的角色，帮助企业确定发行证券的方式和定价策略。
其次，股票交易和债券交易是投资银行通过证券市场进行的交易活动，旨在为投资者提供证券买卖的平台。
此外，衍生品交易是指投资银行与客户之间进行的基于衍生品的风险管理和投机交易。
二、企业融资业务企业融资是投资银行的另一项核心业务，旨在为企业提供筹集资金的渠道和工具。
投资银行通过发行股票、债券、资产证券化及贷款等方式，帮助企业获得所需的资本，并降低融资成本。
在企业上市过程中，投资银行还承担着提供财务咨询、组织上市及市场推广等角色。
此外，投资银行还通过私募股权和风险投资等方式，为初创企业提供资本支持和战略合作。
三、资产管理业务资产管理是投资银行的另一重要业务板块，包括资产托管、基金管理和财富管理等。
首先，资产托管是指投资银行为客户托管各类资产，包括股票、债券、基金等。
投资银行作为托管人，负责保管客户资产，提供账户管理、交易执行、现金管理和报告服务。
其次，基金管理是指投资银行通过设立和管理各种类型的基金，使投资者能够通过购买基金份额来获得资本增值和收益。
最后，财富管理是指投资银行为高净值客户提供定制化的投资组合和财务规划服务，以实现客户财务目标和风险管理。
总结起来，投资银行业务的核心业务是资本市场业务、企业融资业务和资产管理业务。
资本市场业务涉及证券发行与承销、股票交易、债券交易和衍生品交易等。
企业融资业务包括为企业提供资金筹集和上市服务。