[经济学]第10章 项目风险管理
第十章风险与投资组合
小结
协方差对资产组合风险的影响：正的协方差 提高了资产组合的方差，而负的协方差降低 了资产组合的方差，它稳定资产组合的收益
相关系数 0.12 0.12
投资比重 30% 70%
组合P的期望收益 =( 0.1×0.3+0.05×0.7)×100%=6.5%
组合P的方差=(0.32×0.062) + (0.72 × 0.022 ) + (2 ×0.3×0.7×0.06×0.02×0.12 ) = 0.0327
协方差与相关系数
第九章 市场风险
第一节 收益与风险概述 第二节 投资组合与分散风险 第三节 资产定价理论
第一节 收益与风险概述
价格与回报率 期望收益率
单项资产的风险 投资组合的收益 投资组合的风险
一、价格与回报率
对于单期投资而言，假设你在时间0（今天） 以价格P0购买一种资产，在时间1（明天） 卖出这种资产，得到收益P1。那么，你的投 资回报率为： r=(P1-P0)/P0
证券组合的标准差，并不是单个证券标准差的简单加权平均，证券组合 的风险不仅取决于组合内的各证券的风险，还取决于各个证券之间的关系。
五、两项资产投资组合的风险
已知证券组合P是由证券A和B构成，证券A和B的期望收 益、标准差以及相关系数如下：
证券名称 A B
期望收益率 10% 5%
标准差 6% 2%
系统风险是指整个市场承受到的风险，如经济的景 气情况、市场总体利率水平的变化等因为整个市场 环境发生变化而产生的风险。
二、系统风险与非系统风险
系统风险：是指那些影响所有公司的因素引起的风险，也叫 市场风险。
非系统风险：是指发生于个别公司的特有事件造成的风险， 这种风险是可以通过多样化投资来分散的，因此，也叫可分 散风险。
西方经济学课件-第10章2-2
第三节 短期国民收入的决定因素： 投资需求二、影响预期收益的因素•影响预期收益的因素是多方面的：（一）对投资项目产品的需求预期•这也是对投资所生产的产品未来市场销路状况的估计。
未来的市场需求旺盛，预期收益就会比较高，比较有保证。
第三节 短期国民收入的决定因素：投资需求（二）产品成本：•如果工资等成本在投资实施后上升，就会最终导致预期收益下降。
（三）投资税抵免：该政策实际上是将政府对投资者应收的税额全部或部分归还给投资者。
这等于增加了企业的盈利。
收益投资税抵免政策会影响预期收益率。
第三节 短期国民收入的决定因素：投资需求（四）投资风险：•未来的不确定性会造成投资的风险。
投资风险一旦发生，就会减少预期收益。
（五）融资条件对投资需求的影响：•投资者能否顺利融资或能够融资的规模，将会影响到投资者是否进行投资和投资规模的大小。
第三节 短期国民收入的决定因素：投资需求三、投资和利率•主要从投资成本角度看利率•假定投资的预期收益率（资本边际效率）不变•投资决策主要取决于新投资的预期利润率和利率的比较•在决定投资的各种因素中，预期利润率既定时，利率就是首要因素名义利率名义利率是借贷者所支付的利率。
指实际利率实际利率大致上等于名义利率减去通货膨胀率。
投资是利率的减函数投资与利率之间的这种关系称为投资函数，可写作： I = I （r ）投资函数曲线可参见P54图10 ▬ 12第三节 短期国民收入的决定因素： 投资需求第三节 短期国民收入的决定因素：投资需求四、托宾的q理论•托宾的q理论是在依托资本（证券）市场能够正确定价前提下，将资本市场（股票市场）价格决定的企业价值（或者说价格）与重新投资建立一家同样企业所需的资本（或重置资本）相比较，来说明在企业家选择条件下的投资行为。
第三节 短期国民收入的决定因素：投资需求1.托宾q理论的公式是：q = 企业的股票市场价值/新建造企业的成本（或重置成本）2 . q小于1时，买旧企业比新建企业更便宜，这时就不会有新投资。
风险管理文献综述
文献综述报告项目风险管理研究1.引言风险存在于每一个项目中，并往往会给项目的推进和项目的成功带来无法消除的负面影响。
项目的一次性使其不确定性比其他一些社会经济活动大很多，因而项目风险的识别和管理也就更困难和迫切。
项目风险管理是指对项目风险从识别到分析乃至采取应对措施等一系列过程，它包括将积极因素所产生的影响最大化和使消极因素产生的影响最小化两方面内容。
随着风险管理和项目管理的普及，需要更为规范的项目管理学科体系作为理论基础，世界各国的项目管理专业组织纷纷建立各自的体系，风险管理是重要的内容之一。
2.关键词风险风险识别风险量化风险对策3.项目风险管理相关理论综述3.1项目风险管理的定义项目风险管理是指通过风险识别、风险分析和风险评价去认识项目的风险，并以此为基础合理地使用各种风险应对措施、管理方法技术和手段，对项目的风险实行有效的控制，妥善的处理风险事件造成的不利后果，以最少的成本保证项目总体目标实现的管理工作。
风险管理与项目管理的关系1)从项目的时间、质量和成本目标来看，风险管理与项目管理的目标是一致的，即通过风险管理来降低项目进度、质量和成本方面的风险，实现项目管理目标。
2)从项目范围管理来看，项目范围管理的主要内容包括界定项目范围和对项目范围变动的控制。
通过界定项目范围，可以明确项目的范围，将项目的任务细分为更具体、更便于管理的部分，避免遗漏而产生风险。
在项目进行过程中，各种变更是不可避免的，变更会带来某些新的不确定性，风险管理可以通过对风险的识别、分析来评价这些不确定性，从而向项目范围管理提出任务。
3)从项目计划的职能来看，风险管理为项目计划的制定提供了依据。
项目计划考虑的是未来，而未来必然存在着不确定因素。
风险管理的职能之一是减少项目整个过程中的不确定性，这有利于计划的准确执行。
4)从项目沟通控制的职能来看，项目沟通控制主要是对沟通体系进行监控，特别要注意经常出现误解和矛盾的职能及组织间的接口，这些可以为风险管理提供信息。
浅谈项目风险管理
浅谈项目风险管理风险管理是指在管理学、经济学、概率统计、行为科学、信息论、控制论等学科和现代工程技术的基础上，结合具体项目形成的一门管理科学学科。
项目风险管理是项目管理的一个重要分支，是不可缺少的一部分。
标签：风险管理；项目风险风险管理最早可以追溯于第一次世界大战后的德国，主要是企业为控制偶然损失而做出的有组织的集体努力，是企业部管理功能的延伸。
美国项目管理协会PMI于2000年版的PMBOK中分为六个阶段：首先是风险管理计划，继而是风险识别、风险估计，再则是风险量化，最后是对风险处理和风险监控。
风险管理的基础与首要内容就是风险识别，其地位举足轻重，学者继续对其研究细化，将风险识别分为感知风险与分析风险两个环节，继而按照种类分为环境风险、财务风险、技术风险、生产风险、市场风险、人事风险。
在决策的实施过程中，随着周围各种环境的改变，会导致风险出现变化，如果可及时反馈这些变化的信息，那么风险识别者就能及时地对新情况进行风险分析和评估。
随着不断产生的新评价方法，对工程风险的分析也向全面、综合的多维方向发展。
风险分析已经成为项目决策的主要依据，如果想得到正确的分析结果就应该综合考虑项目所处的地域环境等，还包括项目的规模、新颖性、项目的类型和所在的领域，选择合适的风险分析方法。
当前，国内项目管理的风险研究主要是风险的识别、防范和投资决策上。
将工程保险运用到具体建设项目的风险控制上，对我国的风险管理有极大的帮助，和一些发达国家相比较，国内的保险制度，尤其是工程保险制度还不完善，尚需进一步的研究开发。
金丽丽在《SWOT分析法在项目风险管理中的应用》一文中，用SWOT分析从宏观和微观环境来分析公司对某项目的风险管理，由此制定出项目战略决策，列出此项目的优势、劣势、机会和威胁。
客观指出项目存在怎样的风险状况，以此利用此项目的自身优势资源和外部环境带来的发展机会，同时避免项目的自身弱点以及竞争环境带来的威胁。
针对我国国情的建筑施工风险研究，是以三峡工程、小浪底工程等一系列工程风险及可行性研究为契机发展起来的。
经济学原理知识：风险——风险的类型、分析和管理
经济学原理知识：风险——风险的类型、分析和管理风险是指在未来发生的事件可能对个体或机构的经济利益产生不利影响的不确定性。
在经济学中，风险是一个重要的概念，因为经济活动都伴随着不确定性。
面对风险，个体和机构需要对风险进行分析和管理，以确保在不确定的情况下能够做出正确的决策，保护自身的经济利益。
本文将着重介绍风险的类型、分析和管理，以帮助读者更好地理解和应对风险。
一、风险的类型1.个体风险和系统风险个体风险是指影响个体经济利益的风险，比如失业、生病等。
而系统风险是指整个经济系统面临的风险，比如金融危机、市场崩盘等。
个体风险和系统风险都对经济活动产生重要影响，需要引起重视。
2.定量风险和定性风险定量风险是指可以通过统计数据和数学模型进行量化和分析的风险，比如市场波动、投资回报率等。
而定性风险是指无法用数字表示的风险，比如政治动荡、自然灾害等。
定量风险和定性风险都需要进行适当的分析和管理。
3.可控风险和不可控风险可控风险是指个体或机构可以通过合理的行为和决策来减少或避免的风险，比如购买保险、多样化投资等。
而不可控风险是指个体或机构无法通过自身行为和决策来减少或避免的风险，比如自然灾害、政治风险等。
对不同类型的风险需要采取不同的管理方式。
二、风险分析风险分析是指对风险进行识别、评估和量化的过程，目的是为了更好地了解和应对风险。
风险分析通常包括以下几个步骤：1.风险识别首先需要识别出可能存在的风险，这需要对经济环境、市场条件、个体状况等进行全面的分析和研究，找出潜在的风险因素。
2.风险评估在识别出风险后，需要对风险进行评估，包括确定风险的概率和影响程度。
评估风险需要依靠大量的数据和信息，采用统计和数学模型进行量化分析。
3.风险量化在评估了风险的概率和影响后，需要对风险进行量化，即用具体的数字表示风险的程度。
风险量化可以帮助个体和机构更好地理解风险，制定相应的应对策略。
4.风险分布对于不同类型的风险，其概率分布和影响分布都是不同的，需要通过风险分布来更好地理解和应对风险。
项目风险管理文件
项目风险管理文件项目名称：XXX项目项目概况：XXX项目是公司今年的重点项目，旨在新建一个完整的线上销售平台，以满足市场需求。
项目周期为12个月，预算为2000万人民币。
风险管理团队：风险管理团队由项目经理、财务总监、市场总监和技术总监组成。
他们负责识别、评估和应对项目中的各种风险。
风险识别：在项目启动阶段，团队对可能出现的各种风险进行了全面的分析和识别。
根据项目的性质和规模，确定了以下几类风险：1.市场风险：市场需求不确定、竞争加剧等因素可能对项目销售额产生不利影响。
2.财务风险：预算不合理、资金短缺等因素可能导致项目资金问题。
3.技术风险：技术方案不成熟、系统集成困难等因素可能引发项目实施风险。
风险评估：对于识别出的各种风险，风险管理团队进行了全面的评估。
包括风险的可能性、影响程度、紧急程度等方面的评估。
根据评估结果，制定了相应的风险应对策略。
风险应对策略：1.市场风险：加强市场调研，及时调整销售策略，降低市场风险。
2.财务风险：严格控制项目预算，及时调整资金使用计划，避免资金短缺。
3.技术风险：加强技术团队建设，及时解决技术难题，保障项目进度。
风险管理措施：为了确保风险管理工作的有效实施，团队将采取以下措施：1.定期召开风险管理会议，全面了解项目风险管理工作进展情况。
2.建立健全的风险管理档案，及时记录和分析项目中出现的各类风险。
3.加强团队培训，提高团队成员的风险管理意识和能力。
风险管理监督：项目风险管理工作将由项目经理负责，并接受公司领导的监督和指导。
公司将定期对项目风险管理工作进行评估，确保项目风险得到有效控制。
风险管理文件备份：项目风险管理文件将定期进行备份，并保存至公司指定的备份系统中，以防止文件丢失或损坏。
风险管理文件修订：项目风险管理文件将根据项目实际情况进行定期修订和更新，以确保文件内容的有效性和时效性。
总结：项目风险管理文件是项目管理工作中至关重要的一部分，全面而有效的风险管理工作能保障项目顺利进行，取得预期的成果。
函授大专考试题目及答案
函授大专考试题目及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 经济学中，边际成本与平均成本的关系在平均成本曲线达到最低点时的表现是：A. 相等B. 边际成本高于平均成本C. 边际成本低于平均成本D. 无法确定答案：A2. 在现代企业理论中，公司治理结构的核心目的是：A. 提高生产效率B. 解决代理问题C. 增加员工福利D. 扩大市场份额答案：B3. 下列哪项不是市场经济的基本特征？A. 资源配置的自主性B. 经济活动的竞争性C. 政府对经济的全面干预D. 企业法人制度答案：C4. 根据国际贸易理论，比较优势理论是由哪位经济学家提出的？A. 亚当·斯密B. 大卫·李嘉图C. 约翰·梅纳德·凯恩斯D. 米尔顿·弗里德曼答案：B5. 在会计学中，资产负债表中资产的排列顺序通常是：A. 按照购买时间B. 按照流动性大小C. 按照重要性D. 按照账面价值答案：B6. 金融市场中，利率上升通常会导致：A. 股票价格上升B. 债券价格上升C. 股票价格下降D. 债券价格下降答案：D7. 企业进行市场细分的目的是为了：A. 提高生产成本B. 降低产品质量C. 更好地满足消费者需求D. 减少竞争对手答案：C8. 在人力资源管理中，绩效评估的主要目的不包括：A. 提高员工的工作满意度B. 确定员工的培训需求C. 决定员工的薪酬和晋升D. 改善工作环境答案：D9. 根据现代企业财务管理理论，企业价值最大化的财务管理目标不包括：A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业规模最大化D. 风险最小化答案：C10. 在项目管理中，项目风险管理的首要步骤是：A. 风险识别B. 风险评估C. 风险应对D. 风险监控答案：A二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 下列哪些因素会影响消费者的购买决策？A. 产品价格B. 产品品质C. 消费者偏好D. 竞争对手的营销策略答案：A, B, C, D12. 在组织行为学中，领导风格的类型包括：A. 变革型领导B. 交易型领导C. 服务型领导D. 放任型领导答案：A, B, C, D13. 企业进行市场调研的目的是：A. 确定市场需求B. 分析竞争对手C. 制定营销策略D. 降低生产成本答案：A, B, C14. 下列哪些属于企业社会责任（CSR）的范畴？A. 环境保护B. 社区服务C. 员工福利D. 利润最大化答案：A, B, C15. 在财务管理中，长期筹资方式包括：A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 内部留存收益答案：A, B, C, D三、简答题（每题10分，共20分）16. 简述市场营销中的4Ps策略是什么？答案：市场营销中的4Ps策略是指产品（Product）、价格（Price）、地点（Place）、促销（Promotion）。
项目风险管理理论综述
题目: 项目风险管理理论综述姓名杨婷学院经济管理学院专业管理科学与工程学号105961指导教师王长峰项目风险管理理论综述[摘要]本文通过从项目风险管理理论的背景、国内外研究现状、未来发展趋势等几个方面来详细介绍项目风险管理理论.通过这些介绍为更深入了解项目风险管理理论打下基础，为现实工程项目风险管理提供理论依据。
[关键词]项目风险；理论；文献综述一、研究背景及意义随着科学技术的飞速发展，社会经济的空前全球化，展现在人们面前的是一个即体现美好又充满风险的未来。
一方面，人们期望凭借知识和科技的力量来摆脱自然规律的束缚；另一方面，人类在改造自然的过程中，又不断地制造风险，使得前者难以达到。
这可以说是人类社会自身发展所面临的一个两难境地。
正因为如此，风险成为当今世界一个非常普遍的名词，在人们的日常生活与工作中，风险无处不在，无时不有。
工程项目投资建设的过程，实际上是一个充满不确定性因素、风险丛生的过程。
特别是对一些大型、特大型项目，若投资决策失误或风险预防不利，将会给项目相关各方带来灾难性的损失。
无论是业主、承包商还是金融机构，都非常重视加强对风险的认识，并制定相应的风险管理计划。
目前风险管理在工程建设领域已经逐渐成为一个必不可少的工作内容。
然而，该领域内无论在风险基本概念的认识和界定、还是风险分析技术和手段的建立、以及风险管理概念和体系的完善等方面还远远未达到成熟的水平。
随着我国国民经济和现代化建设步伐的不管加快，新建工程项目数量迅猛增加，规模日趋庞大，导致投资增加，建设周期加长，实施失控的危害日趋严重。
因此，开展项目管理中风险管理的研究和探索，对于建设项目的顺利实施，使项目能够得以保质保量地如期完成，达到预期地项目目标就显得十分重要。
特别在我国这样的处于经济转型期的国际，这项研究会对经济建设起到很好的推动作用，能够促进市场经济运作机制的较快成熟。
二、发展历程项目风险管理大致经历了以下几个过程：(一)萌芽阶段（18世纪中期—20世纪五十年代）第一次世界大战之前，法国经营管理始祖亨瑞·法约尔在他的《一般管理与工业管理》一书中，第一次将企业面临的风险列为企业管理的重要职能之一，但很长时间内并没有形成完整的体系和制度。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
4.按风险可否管理分:
1)可管理风险
2)不可管理风险
5.按风险的影响范围分: 1)局部风险 2)总体风险 6.按风险后果的承担者分 政府风险\投资方风险\业 主风险\承包商风险\供应 商风险\担保方风险等
10.2 项目风险管理
10.2.1
项目风险:项目和项目管理中一切可 能的潜在事件及其后果 项目的一次性使其不确定性要比其它一些经 济活动大许多，因而项目风险的可预测性也 就差得多。(难补救) 项目风险贯穿整个项目的生命期，并且项目 的不同阶段会有不同的风险。（除风险的特 点之外）
附检查表：
风险的方法 检查的内容 是 否 人力方面 1.人员都到位了吗? 2.他们有经验\能胜任专业技术要求吗? ……………… 1. 新技术是否已进行充分的先期演示? 2.它可行吗? 3.技术状态的变更控制有效吗? ……………… 1.项目获得管理层和其他各方的支持吗? 2.项目的需求分析是否得到客户的确认? ……………… 1.资金是否到位?万一资金不能按时到位该怎么办? 2.是否制定成本控制措施? ………… 1.项目所需的资金都具备吗? 2.物资出现质量事故时有补救措施吗? ………………
对一项具体风险的评分：风险评分=P（概率）×I（影响）
P
0.05
I0.05
0.10 0.09 0.07 0.05 0.03 0.01
0.20 0.18 0.14 0.10 0.06 0.02
0.40 0.36 0.28 0.20 0.12 0.04
0.80 0.72 0.56 0.40 0.24 0.08
技术方面
管理方面
资金方面
物资供应方面
其他方面
1.天气将对项目造成什么影响? 2.合同合法\有效吗? ……………………
附:
（1）因果图
时间 机器 方法 材料 主要 缺陷
能源
测量
人员
原因 鱼骨图
环境
结检查
通过
否
着手实施设计
修正
10.3 项目风险识别
风险列表 风险来源表 可能后果 风险说明 预期发生时间 预期发生次数 风险的分类或分组（已识别 的风险和潜在的风险） 风险症状及触发器 对项目管理其他方面的要求
范
围
范围减少几 范围的很少 乎察觉不到 部分受到影 响
几乎察觉不 只有在要求 到质量降低 很高时应用 才会受到影 响
范围的主要 部分受到影 响
质量的降低 应得到业主 批准
范围的减少 项目的最终 不被业主接 产品实际上 受 没用
质量降低到 项目的最终 无法被业主 产品实际上 接受 不能使用
质
量
(2) 风险概率与影响矩阵
发生的时间
发生在生命期的那个阶段？
10.3.1
风险定性分析: 对项目管理过程中已经识别了的风险通过定 性方法进行评价的过程 1.风险概率及后果分析 (1) 历史资料法 (2) 理论概率分布法 (3) 主观评分法 (4)风险事件后果的估计(性质\范围\时间) 2.矩阵图分析 (1) 风险影响度分析 (2) 风险发生概率与影响程度评价
风险影响分析表
风险对项目主体目标影响度评价
项目目标 很低0.05 低0.1 一般0.2 高0.4 很高0.8
成
本
不明显的成 成本增加 本增加
＜5% ＜5%
成本增加介 于(5~10%)
总体项目拖 延(5~10%)
成本增加介 成本增加 于(10~20%)
＞20%
进
度
不明显的进 进度拖延 度拖延
总体项目拖 总体项目拖 延(10~20%) 延＞20%
项 目 风 险 识 别 的 结 果
10.4风险评估
在风险识别的基础上，运用概率和数理统计的方法对项目风 险发生的概率、项目风险的影响范围、项目风险后果的严重 程度和项目风险的发生时间进行估计和评价
风 险 评 估 的 方 面
发生的可能性 发生的严重性 发生的可控性 影响的范围
风险发生的概率衡量 风险带来的损失衡量 现有手段能否控制？ 影响地城大小，人数多少
10.2.2 项目风险管理 是项目管理班子在对整个项目生命期内的风险识别、 风险估计和风险评价的基础上，使用多种管理方法、 技术和手段对项目活动涉及的风险实行有效的控制。 风险管理是整个项目管理的一部分，其目的是保证 项目总目标的实现 项目风险管理一般划分为两个阶段，风险分析（识 别、估计、评价）和风险管理（风险管理）
10.3 项目风险识别
项目风险识别的过程
依据 成果说明 历史资料 项目计划的信息 项目风险的种类 制约因素 假设条件 工具和方法 1.文件资料审核 2.信息收集整理 头脑风暴法 德尔菲法 访谈法 SWOT技术 3.检查表 4.流程图法 5.因果分析 6.工作分解结构 结果 已识别的项目风险 潜在的项目风险 对项目管理其他方面的 改进
10.1 风险
10.1.2风险的基本性质：
（1）客观性 （2）不确定性（空间、时间、损失程度的不
确定性） （3）不利性 （4）可变性(风险性质、量的变化，一定条 件下可消除、新风险的出现） （5）相对性 (6) 对称性
10.1.3风险分类: 1.按风险后果划分 1）纯粹风险：（有或 没有损失） 2）投机风险（没损失、 有损失、获得利益） 2.按风险来源划分： 1)自然风险 2)人为风险 3.按风险的形态分 1)静态风险 2)动态风险
风险识别
风险评估
风险应对
风险控制
10.3 项目风险识别
10.3.1
风险识别：就是查明项目的不确定性 因素和风险来源、各风险之间的关系和风险 的后果。 确定风险的来源、风险产生的条件，描述风 险特征和确定哪些风险事件有可能影响项目。 风险识别要回答以下问题： （1）项目中有哪些潜在的风险因素？ （2）这些风险因素会引起什么风险？ （3）这些风险的严格程度如何？
第十章
防患于未然
项目风险管理
第九章
主要内容：
项目风险管理
风险管理概述
风险识别
风险量化
项目风险的对策 风险对策实施监控
10.1 风险
10.1.1风险:
狭义 :“可能发生的危险”，即人们从事各种活动 可能蒙受的损失或损害。 广义:是—种不确定性，风险是由于不确定性的存 在，使得在给定的情况下和特定时间内，那些可 能发生的结果之间的差异，差异越大则风险越大。