商业银行会计信息披露对股价影响的研究报告
上市公司信息披露质量问题研究的开题报告
上市公司信息披露质量问题研究的开题报告一、研究背景信息披露是上市公司财务透明度的重要体现，也是投资者决策的重要依据。
信息披露质量的提高不仅能够促进投资者保护权益，还能提高市场的信息效率和公司的声誉。
然而，当前上市公司信息披露质量普遍存在一些问题，比如信息披露不规范、不透明、不真实等，给投资者带来了一定的风险和损失。
二、研究意义1. 探讨上市公司信息披露质量的影响因素，有助于建立更加完善的信息披露制度和规范，加强信息披露质量监管。
2. 分析上市公司信息披露质量与投资者风险承受能力之间的关系，为投资者提供更有针对性的投资建议，提高投资决策的准确性。
3. 研究上市公司信息披露质量对公司声誉的影响，有助于公司建立良好的声誉和品牌形象，提高市场竞争力。
三、研究内容和方法1. 研究上市公司信息披露质量的形成机制和影响因素，探讨信息披露质量与公司治理、财务状况、行业特点等因素之间的关系。
2. 分析上市公司信息披露质量对投资者风险承受能力的影响，采用回归分析等方法来验证假设。
3. 研究上市公司信息披露质量对公司声誉的影响，采用文献综述、案例分析等方法来揭示其内在机制和影响程度。
四、预期成果1. 深入探讨上市公司信息披露质量问题，并提出相应的改善措施。
2. 对信息披露质量与投资者风险承受能力之间的关系做出客观准确的分析和判断，并提供科学有效的投资建议。
3. 揭示上市公司信息披露质量与公司声誉之间的关系，为公司提供建立良好信誉和品牌形象的指导。
五、可行性分析本研究选题具有较高的可行性。
首先，我国证券市场日渐成熟，上市公司信息披露质量问题备受关注。
其次，相关研究资料比较丰富，为本研究提供了基础和支持。
再次，本研究采用的研究方法经过科学论证，可行性较高。
六、研究计划本研究为期一年，主要分为以下几个阶段：1. 研究文献综述和理论框架的建立。
对上市公司信息披露质量的相关研究成果进行综述，并建立研究的理论框架和假设。
2. 数据采集和分析。
会计信息披露对企业价值的影响研究
会计信息披露对企业价值的影响研究研究发现，会计信息披露对企业的价值有着重要的影响。
随着信息传递的快速发展，企业需要通过信息披露来提高其透明度和可靠性，以吸引投资者和提高市场声誉。
本文将从透明度、投资者关系、市场反应等角度，探讨会计信息披露对企业价值的影响。
首先，会计信息披露提高了企业的透明度。
透明度是指企业信息披露的程度和质量，能够让利益相关者更好地了解企业的财务状况、业务运营情况和风险管理水平。
透明度的提高能够增加投资者对企业的信任，进而提高企业的价值。
例如，某企业在年度报告中详细披露了其主要业务的发展情况、风险因素以及财务数据等，这些信息使得投资者能够全面了解企业的运营情况，从而更加愿意购买该企业的股票或提供资金支持。
因此，透明度的提高通过引起投资者的积极反应，提升了企业的市值。
其次，会计信息披露对企业的投资者关系具有重要的影响。
投资者关系是指企业与投资者之间的交流和互动，包括财务信息披露、投资者会议和媒体通报等。
优秀的投资者关系能够增加股东及潜在投资者对企业的信任，并吸引更多的投资者。
会计信息披露是建立和维护良好投资者关系的基础，它提供了企业财务状况的真实和可靠的信息，帮助投资者做出明智的决策。
通过及时披露企业的财务报告和运营情况，企业能够增强对投资者的吸引力，吸纳更多的资本，进而提升企业的价值。
此外，会计信息披露还能对市场反应产生重要影响。
市场反应是指投资者对信息披露的立即反应和调整，呈现为股价的波动和成交量的变化等。
良好的信息披露能够提高市场的有效性和效率，消除不对称信息，使投资者更能理性地参与市场。
当企业通过会计信息披露向市场传递积极的信号，投资者会对这些信息进行充分分析和解读，从而反映在股价的上涨和交易量的增加上。
这种积极的市场反应不仅能够提升企业价值，还能吸引更多的投资者，进一步推动股价的上涨。
因此，企业通过良好的会计信息披露能够增加市场对其的认可度和投资吸引力，提高企业的市值。
上市公司会计信息披露对股票投资的影响
上市公司会计信息披露对股票投资的影响一、会计信息披露与股民投资会计信息有两个最主要的质量特征：即可靠性和相关性。
可靠性包括会计信息的完整性、披露的充分性，可靠的和可核实的公允信息；而相关性则要在编制企业会计报表时尽可能考虑到适用于大多数用户，如投资者、债权人、政府、社会中介机构等方面的需求，从不同层次、不同侧面反映企业会计信息。
两者是互相矛盾的，可能顾此失彼，同时兼顾各方面的要求，可能会影响会计信息的可靠性，从而失去充分披露的意义。
上市公司进行会计信息披露的目的主要有以下几点：1．保护投资者的合法权益和社会公众的基本利益，使广大股东、债权人或潜在投资者在做出投资决策时，能够平等地获得必要的信息，防止少数人通过不正当的手段垄断信息而牟取暴利。
2．维护证券市场的良好秩序，促进证券业务健康发展，使社会资源得到合理优化配置。
3．落实公司管理人员的经营管理责任，切实保护公司所控资源的安全无损，并使之得到有效利用，为股东和社会带来最大的利益。
在股票市场中，随着股票投资者的日益成熟以及股票市场的日益理性化，我们不难发现，尽管股票市场的涨跌和股价的高低仍将不时受到诸多主、客观因素的影响；但归根到底，个股股价还是要取决于其内在投资价值，亦即公司的盈利水平和风险状况。
既然如此，会计信息对股票投资者的重要性自是不言而喻。
股票投资者需要通过阅读和分析公司所披露的财务状况、经营成果及现金流量变动等信息，从中获悉公司以往及本期的盈利水平和风险状况，并进而结合公司管理水平、市场利率变动。
行业发展周期、国内外政治经济状况等诸多主、客观影响因素加以考虑，从而对未来的盈利水平和风险状况做出合理预期，并据此对公司股价做出适宜的评价，从而做出最理性的股票投资决策。
然而，由于种种原因，当今上市公司的会计信息披露存在着不同程度的失真。
而会计信息对股票投资的相关性完全依赖于会计信息的真实性、可靠性和及时性。
我国上市公司会计信息披露的质量在最近几年虽然有了可喜的进步，但仍然存在着很多问题，从而影响了投资者对股票的投资。
财务报表及其信息披露对股票收益的影响
财务报表及其信息披露对股票收益的影响股票市场是敏感的，关注财务报表的公司股票表现明显优于那些与财务报表无关的公司。
因此，财务报表信息披露对股票收益有着显著的影响。
财务报表是公司的一个重要组成部分。
每个公司的财务报表都包括资产负债表、现金流量表以及收入表。
这些财务报表可以让投资者理解公司的财务状况以及未来的发展趋势。
理解公司的财务状况当然对投资者非常重要，因为这个因素可以影响股票的表现。
如果公司的资产负债表清晰并且经过审计，那么投资者就可以获得更多的信心，并会倾向于从购买持有中获得更高的收益。
此外，如果公司的收入来源非常清晰并且可靠，那么投资者也会从中受益。
在这种情况下，信息披露显得尤为重要。
在过去的几十年中，全球各地的证监会为了促进透明度和信息披露，实施了许多要求企业披露财务信息的法律法规。
这些法律法规旨在帮助投资者更好地了解企业的情况。
最具影响力的信息披露法律法规之一是美国“萨班斯-奥克斯利法案”，或者被称为“萨氏法案”。
这项法案要求所有上市公司必须向美国证券交易委员会（SEC）披露其财务报表。
这项法案对于透明度和信息披露的要求是非常严格的。
透过信息披露，投资者可以获得公司的财务状况的详细信息以及未来的发展计划。
这可以使投资者做出更明智的决策，从而更好地控制自己的投资。
如果投资者具有真正的营利性投资，那么他们就会根据公司的财务状况作出投资决策。
此外，信息披露也可以帮助制定出投资战略，特别是短期战略。
一些投资者主要致力于短期交易，因此他们需要准确的信息支持，以制定出精细的投资决策。
总的来说，财务报表及其信息披露对股票收益有着显著的影响，因为这可以增加透明度和投资者对企业财务状况的理解。
此外，这也可以帮助制定出精细的投资策略。
因此，企业应该保证及时且准确地披露财务信息，从而为投资者提供更大的信心，并帮助股票市场保持稳定和可预测性。
《2024年我国上市公司会计信息披露问题研究》范文
《我国上市公司会计信息披露问题研究》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和壮大，上市公司作为其中的重要组成部分，其会计信息披露的准确性和透明度对投资者、监管机构以及社会公众都具有重要的意义。
然而，近年来我国上市公司会计信息披露问题频发，不仅影响了资本市场的健康发展，也损害了投资者的利益。
因此，本文旨在深入探讨我国上市公司会计信息披露的问题及其解决对策。
二、我国上市公司会计信息披露的现状与问题（一）现状我国上市公司会计信息披露的制度框架已基本建立，包括会计准则、信息披露规定等。
这些规定要求上市公司在定期报告中详细披露其财务状况、经营成果和现金流量等重要信息。
然而，在实际执行过程中，仍存在诸多问题。
（二）问题1. 会计信息质量不高。
部分上市公司为追求业绩或避免退市等目的，进行财务操纵，导致会计信息失真。
2. 披露内容不完整。
部分上市公司在披露会计信息时，避重就轻，未能充分、完整地反映公司的真实情况。
3. 披露不及时。
部分上市公司在发生重大事件时，未能及时进行信息披露，导致信息滞后。
4. 监管力度不够。
监管机构在执行监管职能时，存在一定程度的漏洞和不足，导致部分上市公司得以逃避监管。
三、问题产生的原因分析（一）公司内部治理结构不完善部分上市公司内部治理结构不健全，董事会、监事会等机构未能发挥应有的作用，导致公司管理层有机会进行财务操纵等行为。
（二）会计准则和制度存在缺陷部分会计准则和制度存在缺陷和漏洞，为部分上市公司进行财务操纵提供了可乘之机。
（三）监管力度和执法力度不足监管机构在执行监管职能时，存在一定程度的漏洞和不足，同时执法力度不够，导致部分上市公司得以逃避监管和处罚。
四、解决对策与建议（一）完善公司内部治理结构加强公司内部治理结构建设，完善董事会、监事会等机构的功能和作用，建立健全内部控制制度，防止管理层进行财务操纵等行为。
（二）修订和完善会计准则和制度修订和完善会计准则和制度，填补漏洞和缺陷，提高会计信息的准确性和可靠性。
会计舞弊对企业股价的影响研究
会计舞弊对企业股价的影响研究近年来，会计舞弊问题在企业界引起了广泛的讨论和关注。
会计舞弊不仅损害了企业的声誉和经济利益，还对股价产生了重大影响。
本文旨在探讨会计舞弊对企业股价可能产生的潜在影响，并就此问题进行一定的深入研究。
会计舞弊是指企业故意利用各种手段和手法，改变或掩盖财务报表信息的真实性。
会计舞弊可能包括虚报收入、夸大资产价值、隐瞒负债、虚构交易等。
这些行为不仅会误导投资者和财务分析师的决策，还可能导致企业经营不善，最终影响股价。
首先，会计舞弊对企业股价的影响主要体现在财务报表的准确性和透明度方面。
投资者和市场参与者依赖财务报表来评估企业的经营状况和未来发展潜力。
如果企业虚报收入或夸大资产价值，投资者将被误导并产生错误的投资决策，从而导致股价的异常波动。
其次，会计舞弊对企业的信任度和声誉造成了负面影响。
当企业被曝光存在会计舞弊问题时，投资者和市场参与者对企业的信任将受到损害。
他们会对企业的财务报表产生怀疑，并可能减少或停止投资。
这种投资者对企业的不信任将直接导致股价下跌。
此外，会计舞弊对企业的内部治理和管理层的影响也是不可忽视的。
会计舞弊通常可以追溯到企业的内部控制和管理漏洞，暴露了企业管理层的失职和不诚信行为。
这样的情况不仅会降低企业的治理效能，还可能导致投资者对企业领导层的不信任和抵触情绪，进而影响股价的表现。
然而，虽然会计舞弊对企业股价产生了负面影响，但股价的折价程度并不完全取决于会计舞弊本身。
市场参与者对会计舞弊所做出的反应可能因公司声誉、制度环境、市场情绪等因素而异。
有些公司由于长期建立起来的良好市场声誉和扎实的财务基础，对会计舞弊的影响可能较小；相反，一些声誉较差或财务状况薄弱的公司，会计舞弊可能会被过度解读或放大，导致股价的大幅下跌。
为了缓解会计舞弊对企业股价的负面影响，公司应该加强内部控制，提高信息披露的透明度和准确性。
有效的内部控制和审计机制可以发现和纠正会计舞弊行为，降低风险。
会计信息对股价波动的影响机制
会计信息对股价波动的影响机制在当今的金融市场中，股价的波动时刻牵动着投资者的心弦。
而在众多影响股价波动的因素中，会计信息无疑扮演着至关重要的角色。
会计信息作为企业财务状况和经营成果的量化反映，能够为投资者提供决策依据，进而对股价产生深远影响。
首先，我们来了解一下什么是会计信息。
会计信息主要包括资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表以及相关的附注和解释。
这些信息通过一系列的会计原则和方法进行收集、整理和报告，旨在反映企业在特定时期内的财务状况、经营业绩和现金流动情况。
那么，会计信息是如何影响股价波动的呢？其一，盈利信息对股价有着直接且显著的影响。
企业的盈利能力是投资者最为关注的核心指标之一。
当企业公布的利润表显示出营业收入的增长、成本的有效控制以及净利润的提升时，这通常被视为积极的信号，会吸引更多的投资者买入该公司的股票，从而推动股价上涨。
反之，如果利润下滑或者出现亏损，投资者可能会对企业的未来发展产生担忧，纷纷抛售股票，导致股价下跌。
其二，资产负债表中的资产质量和负债水平也会对股价产生重要影响。
高质量的资产，如优质的固定资产、高额的无形资产以及充足的现金储备，能够增强企业的偿债能力和持续经营能力，给投资者带来信心，有利于股价的稳定和上升。
而过高的负债水平，特别是短期债务过多，可能会使企业面临较大的财务风险，引发投资者的恐慌，进而打压股价。
再者，现金流量表所反映的企业现金获取和运用能力同样不可小觑。
稳定且充足的现金流入表明企业的经营活动健康，有足够的资金用于扩张、研发和分红，这对股价是一种有力的支撑。
相反，现金流量紧张甚至出现资金链断裂的迹象，会让投资者对企业的生存和发展产生质疑，导致股价大幅波动。
除了上述直接的财务数据，会计政策的选择和变更也会间接影响股价。
不同的会计政策可能导致财务报表数据的差异。
例如，存货计价方法的选择（先进先出法或加权平均法）、固定资产折旧方法的确定（直线法或加速折旧法）等，都会对企业的利润和资产价值产生影响。
会计信息披露对企业价值的影响
会计信息披露对企业价值的影响引言：会计信息披露是指企业向投资者、债权人、员工和其他利益相关方提供财务和非财务信息的过程。
它对企业的价值产生深远影响，因为它提供了关于企业财务状况和业绩的透明度和可信度。
本文将探讨会计信息披露对企业价值的具体影响，并分析这些影响的步骤。
一、提高企业透明度和可信度1. 提供准确的财务信息：会计信息披露要求企业提供准确的财务信息，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
这些信息帮助投资者评估企业的财务状况和业绩，进而决定是否投资或持有该企业的股票。
2. 尊重会计准则：会计信息披露要求企业遵守相关的会计准则，确保财务报表的准确性和一致性。
这增加了投资者对企业的信任和信心。
二、提高企业的融资能力1. 吸引股权投资：良好的会计信息披露可以提高企业在股票市场上的声誉，吸引更多的股权投资。
投资者往往更倾向于选择披露信息完整且透明度高的企业进行投资，因为这降低了投资风险。
2. 获得债权融资：会计信息披露还可以帮助企业获得债权融资。
银行和其他债权人更容易获得准确的财务信息来评估企业的偿债能力和信用状况，从而决定是否提供融资。
三、提高企业的管理效率1. 促进决策制定：会计信息披露为企业的管理决策提供了重要的参考依据。
准确和及时的财务信息可以帮助管理层评估不同决策方案的潜在影响，以及选择最佳的决策。
2. 监督业绩表现：会计信息披露可以帮助管理层和投资者监督企业的业绩表现。
通过分析财务指标和报表，关键绩效指标的披露以及与行业标准的比较，可以发现和解决潜在的问题，并采取必要的纠正措施。
四、提高企业的市场竞争力1. 吸引消费者和企业合作伙伴：良好的会计信息披露可以提高企业在消费者和企业合作伙伴中的声誉和信任度。
准确的财务信息和透明的业务运营可以增加消费者的信任，吸引他们购买产品或使用服务，并吸引更多的合作伙伴与企业合作。
2. 提高市场评估：透明度高的会计信息披露可以改善市场对企业价值的评估。
投资者更愿意根据可信的财务信息评估企业的潜力和估值，这可能导致更高的市场估值。
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学号：2012051415学年论文题目商业银行会计信息披露对股价影响的研究-以工商银行为例学院会计学院专业会计专业班级2012级会计四班学生XX 熊诗洋指导教师孙彩虹职称年月日目录一、文献综述1二、研究内容2三、研究对象的情况说明21.中国工商银行情况简介22.工商银行主要业务介绍33.工商银行年度报告披露内容4（1）工商银行财务报告组成内容4（2）工商银行年度报告披露框架4四、提出假设建立模型41. 问题分析42. 提出假设5五、变量设计与数据准备61. 变量设计62. 变量数据准备7六、假设检验与结果分析101. 回归结果10（1）拟合优度检验10（2）回归方程的显著性检验11（3）回归系数的显著性检验112. 回归结果分析12七、结论12商业银行会计信息披露对股价影响的研究-以工商银行为例熊诗洋2012级会计四班指导老师：孙彩虹摘要在经济体制完善下股票市场不断趋于有效，更多的商业银行成功上市成为证券市场中重要的组成部分，银行股投资开始成为公众投资者的焦点。
在目前金融危机频发、金融工具创新发展的经济环境下，持有大量金融工具和衍生工具的银行业使越来越多的人开始重视对其的分析研究。
股票价格波动会受到市场多方面因素的影响，最直接的影响因素就是上市公司披露的会计信息.因此研究分析和验证银行业会计信息披露与股价波动的相关性对银行业与证券市场的发展是具有重要意义的。
关键词：会计信息披露股票价格每股净金融资产每股净资产年度报告一、文献综述众多有关会计信息披露与股票价格波动的研究是以有效市场假说为理论基础的，有效市场假说即为：在假定该资本市场是有效无偏的条件下，信息在影响资本资产价格方面是有效的。
而学者们通常以研究资本市场的信息输入量与资本价格的变动两者之间的关联关系来确定资本市场的有效性。
在有关会计信息披露与企业价值的研究中，学者通常从企业的角度选择公司的股票价格来作为企业价值的替代变量，并考察财务信息中的财务指标对股价波动是否有影响或是研究如何改进会计信息披露方式来提高企业价值改善资本市场。
赵有龙（1998）选取123家上市公司作为样本对其每股利润与股价之间的关系进行了统计分析，其结论表明：在统计学意义上，股票非正常报酬率与未预期会计盈余之间存在显著地相关关系。
陈晓、陈小悦、X钊（1999）的研究表明：在年报公示日前后的时间段内交易数量有明显增长，股票市场对盈余信息的披露有及时显著地反应。
古洁（2007）的研究表明：上市公司会计信息的披露对股价影响最为直接，影响力较强的财务指标分别是市盈率和每股收益。
同年X启銮与毕丽娟利用价格模型所做的研究表明年度报告的信息含量价值越高，对股价的影响也就越大。
二、研究内容本文选取中国工商银行作为具体的研究对象在信息披露的角度来分析银行年度报告的特征，研究工商银行财务报告中所披露的以公允价值计量的资产与负债的会计信息是否会影响其股价波动，提出假设、建立模型、并利用分析软件进行检验最后得出结论提出建议。
三、研究对象的情况说明1.中国工商银行情况简介中国工商银行成立于1984年1月1日，属于货币金融服务业，是中国五大银行之首，世界五百强企业之一，拥有国内最大的客户群，目前是中国最大的国有独资商业银行。
其基本任务是依据国家的法律和法规，通过国内外开展融资活动筹集社会资金，加强信贷资金管理，支持企业生产和技术改造，为我国经济建设服务。
在2005年完成股份制改造正式更名为“中国工商银行股份XX”后于2006年成功在XX证券交易所、港交所两地同步发行上市，上证股票代码为601398（简称：工商银行）中国工商银行目前在国内拥有近二万二千多家营业网点，并且已在全球34个国家和地区设立了200多家海外分支机构，与132个国家和地区的1453家银行建立了代理行关系，形成了跨越亚、非、美、欧、澳五大洲的全球经营网络。
中国工商银行按《中华人民XX国公司法》、《中华人民XX国证券法》等相关法律法规要求建立由中国工商银行股东大会、董事会（下设战略委员会、审计委员会、提名与薪酬委员会、风险管理委员会、关联交易控制委员会））、监事会（下设监督委员会）和高级管理层组成的治理架构，形成权力机构、决策机构、监督机构和高级管理层之间各司其职、相互协调、有效制衡的工作机制。
2.工商银行主要业务介绍参照2014年工商银行年度报告，工商银行业务主要有以下：表1.银行主要业务说明3.工商银行年度报告披露内容（1）工商银行财务报告组成内容在查阅了中国工商银行2009年至2014年年度报告后，总结得出：工商银行年度报告分别由公司情况说明书、审计报告、合并资产负债表与资产负债表、合并利润表与利润表、合并股东权益变动表与股东权益变动表、合并现金流量表与现金流量表、财务报表附注、财务报表补充资料组成。
此外，2009年至2014年的年度报告中，经注册会计师审计后出具的均是无保留意见审计报告。
（2）工商银行年度报告披露框架参考2009年至2014年年度报告目录分类汇总得到中国工商银行年度报告披露的内容主要集中在公司治理、财务及各类报告、其余三个方面。
表2.中国工商银行年度报告披露框架四、提出假设建立模型1.问题分析剩余估价模型（f-o模型）在20世纪90年代被提出：企业的股票价值=现行净资产的账面价值+预期的未来超常利润的现值（其中超常利润=预测利润-资本费用）F-o模型将股票的内在价值、企业净资产和对企业未来收益的估计三方面因素汇总在一起体现了企业股票的内在价值与企业净资产的账面价值之间的内在联系。
模型中的实证分析部分选取变量时选择了最能体现企业经营绩效和财务状况的净资产与净利润方面的财务指标，说明企业对外披露的会计信息不仅是企业在经营期间的表现，也是影响企业价值的重要变量，最终得出一个股票价格作为因变量，公司净资产的账面价值与每股收益作为自变量的线性模型。
而财务报告通常作为信息媒介向公众披露能反映企业经营绩效与财务状况的信息。
银行拥有大量均以公允价值为其计量属性的金融资产与金融负债，采用公允价值计量主要对银行的资产负债表的相关科目产生影响。
通过对价格模型的学习与对银行财务报表与计量属性的了解，接下来可具体分析中国工商银行的资产负债表的相关会计信息与股价波动之间是否存在关系。
2.提出假设工商银行的资产负债表披露的信息包括资产、负债和股东权益。
资产包括贷款（公司贷款、票据贴现、个人贷款）、投资（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、应收款项类投资）。
负债则包括存款（公司存款、个人存款、其他存款）等科目。
由报表可看出，金融资产与金融负债是工商银行资产负债表的主要组成部分。
根据相关的会计准则，多数金融资产与金融负债是以最为贴近市场价值的公允价值计量的，在市场环境发生变化时，以公允价值计量的银行资产、负债也会因为公允价值变动而被影响，而以历史成本属性计量的固定资产等科目对资产负债表的影响相对来说较小。
因此，在研究资产负债表披露的会计信息与股票价格之间是否存在相关性，本文从资产负债表中的会计信息披露选取每股净金融资产（每股净金融资产=（金融资产-金融负债）/每股数）来重点考察。
因此提出假设：中国工商银行的每股净金融资产与其股票价格显著相关。
五、变量设计与数据准备1.变量设计选用每股净金融资产作为因变量之一，考虑到资产的流动性，选取剔除每股净金融资产之后的每股净资产作为第二个因变量；结合研究的时间跨度2009年-2014年，控制变量选择会计年度与资产负债率两个指标。
得出假设的具体研究模型：P t=β0+β1 FVA t+ β2BVFVA t+β3YEAR+β4DEBT+ε表3.变量说明2013=5；2014=6DEBT 资产负债率负债总额/资产总额2.变量数据准备在年度报告中，工商银行对金融资产与金融负债作了其账面价值与公允价值相若的说明。
工商银行采用了层级法来逐步确认金融工具的公允价值，层级反映了公允价值计量中输入变量的重要程度。
表4.工商银行对金融工具公允价值确认的层级划分标准第一层次输入值相同资产或负债在活跃市场未经调整的公开报价第二层次输入值使用估值技术，所有对估值结果有重大影响的参数均采用可直接或间接可观察的市场信息第三层次输入值使用估值技术，部分对估值结果有重大影响的参数并非基于可观察的市场信息下图（图5）是2014年中国工商银行年度报告中对本集团金融工具进行分析所采用的估值基的层级：表5.2014年根据层级法对金融工具公允价值确认情况假设模型主要是研究股价和按公允价值计量的金融工具之间存在的关系，因此自变量每股净金融资产的取值方式按工商银行年度报告中资产负债表日金融工具中按公允价值计量的金融资产减去金融负债后再除以总股数我们选取每年3月25日至4月13日年度报告披露前后的股价进行分析：表6.2010年至2015年年度报告披露日前后几天股价波动情况其中断裂点是因为节假日周末休市无数据下表为2009年至2014年年度报告披露前后几日的详细股价，其中标为粗体的数据为报告披露日股价：表7.2010年至2015年年度报告披露日前后几天股价记录（标粗数据为年报披露日当天收盘价）由表6表7结合来看可知每年年度报告披露之日的股价基本处于该时间段的一个峰点或转折点，说明年度报告的披露对股价是有影响的，即可以初步支持提出的研究假设。
六、假设检验与结果分析对2009年至2014年工商银行年度报告及相关数据进行收集整理后，运用excel，spss软件进行统计分析，用逐步法进行实证分析，经过一步筛选之后剔除debt，bvfva，year三个变量。
1.回归结果（1）拟合优度检验表8.拟合优度检验情况由回归结果可知，调整的判定系数为0.623，接近1，拟合程度尚可，说明股价可以用fva进行解释。
（2）回归方程的显著性检验表9.回归方程显著性检验情况若显著性水平α为0.05，在回归方程显著性检验中，概率p值为0.038小于显著性水平α，说明股价与fva存在一定的线性关系。
（3）回归系数的显著性检验表10.回归系数显著性检验情况由回归系数的显著性检验可得出最终的回归方程：P=-1.122+0.836fva2.回归结果分析由做线性回归分析的原始数据可以看出，year变量之所以被剔除是因为会计年度对被解释变量的线性解释并没有显著贡献，不应保留在方程中。
debt变量被剔除则是由经计算整理的数据发现从2010年到2014年间debt的数值一直保持稳定几乎不变，对被解释变量的线性解释没有显著贡献。
而bvfva变量对应变量股价的影响不够显著因此被剔除。
回归方程可以看出，股价与每股净金融资产存在正相关，系数为0.836，接近1，表明每股净金融资产具有一定的价值相关性，假设成立。