法国兴业银行案例
时间
事件 违规炒期货
结果 赚了--没事
监管 “没查出”
2007年
2008年
违规炒期货
赔了--有事
查出了
简表
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薪酬体制
动机2---源于私利
在法兴资金交易领域，交易员的薪酬与其业绩表现 直接挂钩，优秀的交易员甚至提成比例高达15%～ 20%。表面上看，科维尔没有从这笔巨额交易中获取 私利。但是，如果交易成功，他就会从盈利中获得巨 额奖金。 事实上，2007年，科维尔向上司上报了5500万欧 元的收益，从而给他带来30万欧元的年终奖。 •在这种薪酬体制下，交易员的逐利动机就会助长其冒 险行为。在投资失利时，交易员往往陷入豪赌状态， 甚至采取越权违规手段来掩饰、平衡账目，隐藏交易 Page 10 损失。
Step 2
内部组织架构与决策体系
风险管理部的组织结构
由此可以看出，危机的产生不是制度本身的 问题，而是制度在执行过程中的未能得到有 效的落实。
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内部控制分析
控制环境分析 法国兴业银行的交易欺诈案的原因首先是内部控制的根基不牢， 控制环境不佳。从2005年开始违规交易、一度使账面盈利达l4 亿欧元的凯维埃尔说：“我不相信我的上级主管没有意识到我的 交易金额，小额资金不可能取得那么大利润。当我盈利时，我的 上级装作没看见我使用的手段和交易金额。在我看来，任何正确 开展的检查都能发现那些违规交易行为。” 管理当局的利欲熏心、风险管理意识淡化，由此可见一斑，这也 是法兴银行内部控制功能落空的根本原因。
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危机成因分析
动机 能力 实践经验 丰富 内控流程 熟悉及左 右逢源 技术能力 过硬 机会 制度在执 行过程中 的未能得 到有效的 落实。
•企业成长
源于私利
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动机1---企业成长
早在2005年，科维尔开始练 习建立虚假头寸。从2007年3月 至同年6月底，科维尔逐渐建立 起280亿欧元的期货空头，以及 直接的股票头寸6亿欧元。并在 2007年11月20日累计赚得“利 润”15亿欧元，当年年底科维尔 向上司报了5500万欧元的收益。
Step 3
技术能力过硬 科维尔拥有过硬的计算机技术水平，能够， 屏蔽所有的监控，连闯5道电脑关卡。蓄意 侵入银行安全系统，获取使用巨额资金的权 限。精心设计虚构交易，隐藏了其巨额的违 规头寸。违规操作近一年没有被发现。
Step 3
Step
Step 2
机会
在法国兴业银行出现该丑闻时，我们首先想到的是将 其归咎于银行的内部风险管理体系和监管系统方面犯 下的错误。 然而，法兴银行的风险控制体系是比较健全的， 2007年，法兴先后获得了世界权威管理杂志《风险》 的“证券衍生产品年度最佳银行”、《银行家》的“ 资产负债管理年度金融机构”、以及《国际金融评论 》的“欧元债券年度最佳银行”。 是世界上风 险 Step 3 管理最为出色的投行之一。
C，内控中人工和自动化成分构成失当
让长期浸淫于风险控制体系的员工直接参与交易，更是 违背了最基本的不相容职务分离原则。如今的金融交易 和监管系统已完全实现电子化，信息技术和系统开发人 员理应对内部控制的设计缺陷承担责任。要确保那些被 交易员设计出来的规避监控的技术不再能够被运用就必 须以欺诈技术（防范）专家的思维，设计严密的监控程 序。 结论： 银行在控制活动方面存在着诸多问题，是 造成舞弊案的主要原因。
法国兴业银行案件
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背景和案情简介 危机成因分析 内部控制分析
银行内部控制改进方案
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背景和案情简介
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背景和案例简介 危机成因分析
内部控制分析
银行内部控制改进方案
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背景和案情简介
法国兴业银行（法兴银行）创建于1864年5月，是有着近 150年历史的老牌欧洲银行和世界上最大的银行集团之一，其 总部设在巴黎，市值仅次于法国巴黎银行 。分别在巴黎、东 京、纽约证券市场挂牌，在全世界拥有500万私人和企业客户， 在全世界80个国家拥有500家分支机构，大约有50％的股东 和40％的业务来自海外。 法兴银行曾一度被认为是世界上风险控制最出色的银行 之一。但2008年1月，因期货交易员杰罗姆· 科维尔在未经授 权情况下大量购买欧洲股指期货，形成49亿欧元（约71亿美 元）的巨额亏空，创下世界银行业迄今为止因员工违规操作 而蒙受的单笔最大金额损失。这桩惊天欺诈案还触发了法国 乃至整个欧洲的金融震荡，并波及全球股市暴跌，无论从性 质还是规模来说，都堪称史上最大的金融悲剧。
结论： 1，银行内部已建立较为健全的风险评估过程。 2，风险管理部门已建立了相应流程，以识别经营 环境包括监管环境发生的重大变化。 3，但是，操作风险往往是由银行内部各个岗位上 熟悉银行内控规则、知道如何规避的人造成的， 法兴银行诈骗案就完全属于操作风险。
控制活动
A，首先，设计上存在问题。
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内控流程熟悉 科维尔于2000年进入法兴银行,他在一开始的五年中， 分别在不同的中间部门工作，这些中间部门的职责在于控 制交易员所在的部门。2006年被升任交易员，科维尔转入 交易部门，从事套汇交易，主要负责处理欧洲股指期货的 坐盘交易。 由此，科维尔对法兴银行的操作与监管流程了 Step 3 如指掌。
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从2006年6月2008年1月，法兴银行的运营部门、股权衍 生品部门、柜台交易、中央系统管理部门等28个部门的 11种风险控制系统，自动针对凯维埃尔的各种交易发出了 75次报警。 从时间来看，2007年发布警报最为频繁（达67次）； 2008年1月案发前，又发布警报3次。 从细节来看，这11种风险控制系统几乎是法兴银行后 台监控系统的全部，涉及到经纪、交易、流量、传输、授 权、收益数据分析、市场风险等风险控制的各个流程和方 面，由运营部门和衍生品交易部门发出的警报高达35次。 荒谬的是，监控系统竟然发现在不可能进行交易的某个星 期六，存在着一笔没有交易对手和经纪人姓名的交易。
结论： 银行在对控制的监督方面的缺失，是舞弊 案发生的间接原因。
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银行内部控制改进方案
1．重视内控文化
将业务发展放在第一位，对支行高级管理人员的任用 与考核注重业务开拓能力，忽视对管理能力和道德水 平的考察。
2，防范操作风险
具体包括： ♣ 第一，建立完备的资金交易风险评估和控制系统，就 交易品种、交易金额和止损点等对资金交易员进行授 权，明确规定允许交易的业务品种，确定资金业务单 笔、累计最大交易限额以及相应承担的单笔、累计最 大交易损失限额和交易止损点。
结论： 1，银行对诚信和道德观念未进行足够的强调。 2，管理层未采取有效的惩罚措施。 所以，控制环境不佳。
风险评估
从人员上看，风险管理涉及到银行中每一个员工，只 要这个员工参与了产生信用风险、市场风险或操作风 险的业务活动。从部门来看，风险管理涉及到业务线 ，风险线(Risk Lines)和所有功能部门。从活动看， 风险管理几乎涉及银行的所有承受风险、管理决策等 活动。从外部关系看，风险管理涉及各种类型的客户 、交易对手或者非客户的第三方，如担保人、持股人 以及监管当局等。风险管理过程的每一个环节的工作 怎样由银行中各个部门来协调完成就成为构建一个有 效风险管理体系的重要环节。
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一
从2008年开始，科维尔突然反手做多，豪赌市场会出现上 蜂蜜 涨。然而，这次幸运之神没有降临,欧洲市场2008年年初以 来的大跌使他的账户反而出现巨额亏损。欧洲证券市场的 持续下跌使科维尔的持仓额不断上升。至案发前，他的交 易头寸已经达到730亿美元，而此时的市场大跌之势仍难以 逆转，科维尔此时已无回天之力。 到2008年1月18日，法兴银行的一位法务官员终于发 现有超过该行风险限制的交易，立刻建立专门团队调查此 事。到1月20日的早晨，调查团队确认了所有的交易头寸及 总体盈亏，兴业银行在随后短短的三天之内紧急解除所有 股票衍生品头寸，低价贱卖，进行大规模平仓，到1月24日 平仓结束，最后的亏损额为49亿欧元。
第六小组成员：朱时超 唐艺元
Step 2
Step
左右逢源 法国兴业银行风险经理曾数次注意到科维尔投资组合 的异常操作，但每次凯维埃尔都称这只是交易中常见的 一个“失误”，并随即取消了这笔投资。实际上，他换 了一种金融工具，以另一笔交易替代了那笔被取消的交 易. 另外，欧洲期货期权交易所早在2007年11月就已 经向法国兴业银行集团警示科维尔的交易头寸。然而， 在被法国兴业银行质疑后，凯维埃尔制造了一个虚假文 件，从而度过危机，“化险为夷” Step 2
法国兴业银行的内部控制之所以不能防止令人触目惊 心的交易欺诈出现，首先源于设计上的严重缺陷。在 技术发展迅速、交易系统日益复杂的趋势下，只依据 过往的经验来拟定风险控制方法，不能适时地、前瞻 性地展现出环境适应性和契合性，是法兴银行难以有 效地觉察出欺诈行为的重要原因。
B，控制活动施上的缺陷。
法国兴业银行的内部控制系统在对交易员盘面资金的 监督、资金流动的跟踪、后台与前台完全隔离规则的 遵守、信息系统的安全及密码保护等多个环节存在漏 洞。法兴银行关注的是欧洲交易所提供的汇总后的数 据，而没有细分到每一个交易员的交易头寸数据。此 外，它把监控点放在交易员的净头寸和特定时间段的 交易风险上，并没有对套利“单边”交易的总头寸进 行限制，忽视了全部交易的总规模。
对控制的监管
凯维埃尔事实上曾经就是监管者，在安全控制部门工作 过，对交易流程和监控十分熟悉，得以利用在安全控制 部门的工作经历和获得的知识，富有技巧地来回操作， 用编造的交易掩盖非法交易活动、逃避监管。同时，凯 维埃尔还花费许多时间侵入计算机系统，从而消除本可 以阻挡他豪赌的信用和交易量限制。在操纵虚假交易以 及规避检查方面，他每一步都先于其主管，像个“变异 病毒”。
♣ 第三，建立完善的衍生产品交易前、中、后台自动 联接的业务处理系统和实时的风险管理系统，定期 更新衍生产品交易的风险敞口限额、止损限额和应 急计划，严格审查交易对手的法律地位和交易资格 ，对衍生产品交易主管和交易员制定明确的资格认 定标准和实行严格的分级授权制度。
期货经典战 役之法国兴业银行
期货经典战役之法国兴业银行在金融领域的历史长河中，法国兴业银行的期货事件堪称一场惊心动魄的经典战役。
这一事件不仅在金融界引起了巨大的震动，也给全球金融市场带来了深远的影响。
法国兴业银行，作为法国重要的金融机构之一，拥有着悠久的历史和广泛的业务范围。
然而，就在看似平稳的运营背后，一场危机却在悄然酝酿。
事件的起因要追溯到一位名叫杰罗姆·凯维埃尔的交易员。
凯维埃尔在银行内部负责股指期货交易。
他利用银行系统的漏洞和监管的疏忽，进行了一系列未经授权的大规模交易。
起初，凯维埃尔的交易看似取得了一定的成功，为银行带来了看似可观的利润。
然而，这不过是一场虚幻的繁荣。
随着市场的波动和风险的累积，他的交易逐渐失控。
凯维埃尔所采取的交易策略极其大胆和冒险。
他大量押注市场的走势，并且通过复杂的金融工具和衍生品来放大交易规模。
这种过度的冒险行为，最终导致了无法挽回的局面。
当银行发现这一情况时，已经为时过晚。
巨大的亏损瞬间暴露，数额之巨大令人瞠目结舌。
这不仅给法国兴业银行自身带来了沉重的打击，也使得整个金融市场陷入了恐慌。
法国兴业银行的股价大幅下跌，投资者信心遭受重创。
银行不得不紧急采取措施，筹集资金来弥补亏损，以避免破产的命运。
同时，这一事件也引发了监管部门对金融机构内部控制和风险管理的严厉审视。
从内部控制的角度来看，法国兴业银行存在着明显的漏洞。
对交易员的监督和权限管理不够严格，风险评估和预警机制未能发挥应有的作用。
这使得凯维埃尔能够在长时间内进行违规操作而未被及时发现。
在风险管理方面，银行显然对市场风险和交易员的个人风险过于轻视。
没有充分考虑到极端市场情况下可能出现的巨大损失，也没有对交易员的心理和行为风险进行有效的评估和监控。
这一事件也给整个金融行业敲响了警钟。
其他金融机构纷纷加强了内部管理和风险控制，重新审视自己的交易策略和流程。
监管部门也加大了对金融市场的监管力度，出台了更为严格的法规和制度，以防止类似事件的再次发生。
风险管理案例-法国兴业银行
风险管理案例-法国兴业银行一、法兴银行案例简介进入2008年，世界金融市场接连传来坏消息。
由美国次级贷款危机所引发的全球性股灾余波未了，法国兴业银行又爆出丑闻:因其精通电脑的一位名叫Jerome Kerviel的交易员冲破银行内部层层监控进行非法交易，致该银行出现71亿美元巨亏。
成为迄今为止是史上由单个交易员所为的最大一桩案子。
法兴银行此次亏损金额超过了美国商品期货对冲基金AmaranthAdvisorsLLC在2006年亏损的66亿美元，同时也是巴林银行1995年14亿美元亏损的五倍多。
(事件后续:Jerome Kerviel入狱3年，被罚49亿欧元法国兴业银行是世界上最大的银行集团之一，是法国第二大银行，市值仅次于法国巴黎银行。
其总部设在巴黎，上市企业分别在巴黎、东京、纽约证券市场挂牌，2000年12月31日它在巴黎股票交易所的市值已达300亿欧元，2000年12月的长期债务评级为“Aa3”(穆迪公司)和“AA,”(标准普尔公司)。
在全世界拥有500万私人和企业客户，在全世界80个国家拥有500家分支机构，大约有50,的股东和40,的业务来自海外。
自2007年年初开始法兴银行的交易员Jerome Kerviel在股指期货操作对欧洲股市未来的走向投下巨注，“悄然”建立起预计高达500亿至700亿欧元的多头仓位。
Jerome Kerviel开始在欧洲股票指数上使用期货，豪赌欧洲市场将出现持续上升。
直到2007年的年末，Jerome Kerviel的交易还处于赢利水平。
但在2007年圣诞节及2008年新年假期后，市场开始走向了他的对立面。
他所交易的巴黎CAC-40指数开始大幅下挫。
这意味着他所持的头寸出现了较大损失。
2008年1月18日，德国DAX指数下跌超过600点的时候，盖维耶尔可能已经损失了20亿欧元。
法兴银行在此方面的损失曾受到了德国方面的警示。
同天，法兴银行的一位法务官员发现一笔超过该行风险限制的交易。
法国兴业银行内部舞弊案件的警示
法国兴业银行交易员内部舞弊案对我行内控和操作风险管理的警示一、案情介绍(一)巨额舞弊案的暴露。
2008年1月18日(周五),法国兴业银行(以下简称“法兴银行”)发现了一笔高达300亿欧元的法兰克福DAX股指期货交易，交易对手为德国一家名叫巴德尔的中等规模的期货公司，这笔交易大大突破了交易对手的信用额度，异常的交易引起了法兴银行的关注。
当法兴银行高层就此交易问询交易员热罗姆•凯维埃尔时，他声称自己写错了交易对手的名称，并制造了一封电子邮件，以此来证明交易对手是德意志银行——一家规模更大、信用等级更高的德国金融机构。
法兴银行对此解释仍持怀疑，当日晚就与德意志银行在纽约的机构联系并确认交易，然而，得到的回复令法兴银行大为震惊：德意志银行否认了该笔交易。
法兴银行迅速成立调查小组，对凯维埃尔操作的全部交易进行核查，至1月20日（周日），法兴银行查明了凯维埃尔伪造的一系列交易，以及这些交易所掩盖的高达500亿欧元的股指期货风险敞口，至此，凯维埃尔长达三年的舞弊操作终于浮出水面。
法兴银行为保持市场诚信并对集团股东利益负责，决定在可行情况下尽快将所有风险头寸平仓，并向公众披露事情始末及损益。
1月21日（周一）欧洲股市暴跌6%，次日美联储紧急降息，法兴银行在市场条件极为不利的情况下开始平仓，至23日（周三）所有违规持仓全部平盘。
由于头寸规模巨大，市场环境不利，此次交易带来的最终损失高达49亿欧元（约合71.4亿美元），为有史以来损失金额最高的内部舞弊案。
凯维埃尔“单枪匹马”造成49亿欧元损失，其“战绩”足以让1995年以14亿美元亏损拖跨英国巴林银行的交易员——尼克•里森相形见拙，立即引发全球对银行内部控制有效性的质疑。
（二）舞弊案发端和发展过程。
据凯维埃尔交代，他早在其成为交易员的2005年6月就开始了第一次违规交易，在一家德国保险公司—安联保险上建立空头头寸，赌该公司股价下跌，很奏巧，不久后伦敦地铁发生恐怖爆炸，安联保险公司股价果然大跌，他像中了头彩一样，初次违规交易便一下盈利50万欧元。
法国兴业银行金融职务舞弊案案例分析-内部审计
法国兴业银行背景 案情介绍 内部控制六大要素 亡羊补牢
启示
法兴银行背景
法国兴业银行简介：
最大的商业银行集团之一。总行在巴黎。 它成立于1864年5月，全称为“法国促进 工商业发展总公司”。创建于拿破仑时代， 历经二 次世界大战，有200多年历史。
法兴银行一直以全球风险监控出色著称， 尤其是在股权衍生品方面，大约有50％的 股东和40％的业务来自海外。
06年 5次警报
兴业银行的内部控制程序中，缺乏 部门间横向内部控制功能，没有具 体规定横向各个部门间内部控制的 职责。
180万欧元
07年 67次警报
15亿欧元
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
08年 3次警报
被抓了
企业内部控制问题
控制活动
信息安全漏洞：
凯维埃尔盗用其他同仁的密码，侵入银行的计算机系统存 取数据。
没有严格的强迫休假制度：
凯维埃尔买卖相同数量、价格不同的股票或衍生性金融商品并结 合下列二种方法以掩饰因舞弊交易所会产生的市场风险： 1.进行可延后交割的交易，并于交割 前 将 交 易 取消。 2.与集团内部的公司或外部的小银行交易，并于交割前将交易取 消。
案情介绍
可规避银行监控之处
1.因为取消交易所以后台不用执行 清算交割。 2.若属 可延后交割 的交易，则只需 于交割日的前5天才需要执行确认作 业。 3.与集团内部的公司承作交易无需 确认，因为此类交易会由集团内检 视，另外，此类交易不会出现在每 日的报表，因为交易对手信用风险 为零。 4.确保交易中不出现现金流。
险评估程序的效率和效果，进而分析程序，观察和检查。 2）了解被审计单位及其环境
审计过程的起点就是获得被审计单位及其环境的了解， 目的在于评估被审单位的经营风险 3）了解被审计单位内部控制
法国兴业银行
山东轻工业学院审计案例分析法国兴业银行内部控制审计案例分析一、主要案情进入2008年，世界金融市场接连传来坏消息。
由美国次级贷款危机所引发的全球性股灾余波未了，法国兴业银行又爆出丑闻：因其精通电脑的一位名叫杰罗姆.凯维埃尔的交易员冲破银行内部层层监控进行非法交易，致使该行出现71亿美元巨亏。
这是迄今为止由单个交易员所为的最大一桩案子。
法国兴业银行此次亏损金额超过了美国商品期货对冲基金Amaranth Advisors LLC在2006年亏损的66亿美元，同时也是英国巴林银行1995年14亿美元亏损的五倍多。
法国兴业银行是世界上最大的银行集团之一，是法国第二大银行，市值仅次于法国巴黎银行。
其总部设在巴黎，分别在巴黎、东京、纽约证券市场挂牌上市，2000年12月31日它在巴黎股票交易所的市值已达300亿欧元。
2007年年初开始，法国兴业银行的交易员杰罗姆.凯维埃尔在股指期货操作中对欧洲股市未来的走向投下巨注，“悄然”建立起预计高达500亿至700亿欧元的多头仓位。
杰罗姆.凯维埃尔在欧洲股票指数上使用期货，豪赌欧洲股市将持续上升。
直至2007年年末，杰罗姆.凯维埃尔的交易还处于盈利状态。
在2007年圣诞节及2008年新年假期后，市场开始走向了他的对立面。
他所交易的巴黎CAC-40指数开始大幅下挫。
这意味着他所持的头寸出现了较大损失。
2008年1月18日，德国DAX指数下跌超过600点的时候，杰罗姆.凯维埃尔可能已经损失了2O亿欧元。
法国兴业银行曾经因为在此方面的损失受到德国有关部门的警示。
同一天，法国兴业银行的一位法务官员发现了一笔超过该行风险限制的交易。
该行立刻打电话给这笔交易的交易对手进行核实，而接到电话的一方声称他们从来没有进行过这笔交易。
2008年1月21日，法国兴业银行开始动手平仓。
法国兴业银行的平仓举动引发市场猜测，该行低价贱卖这些仓位也许就是导致全球股市周一大幅下跌的原因。
当天，法国、德国和英国的股市全线下跌5％以上。
法国兴业银行巨亏案
法国兴业银行巨亏案概述法国兴业银行（Société Générale）是法国最大的银行之一，在全球范围内拥有广泛的业务。
然而，该银行在近年来卷入了巨额亏损的丑闻。
本文将就法国兴业银行巨亏案进行详细分析，揭示造成亏损的原因，并探讨该事件对银行业以及法国金融市场的影响。
背景法国兴业银行于1864年在法国巴黎成立，至今已有150多年的历史。
该银行在法国国内以及全球范围内都拥有广泛的客户群体，并通过各种金融业务赢得了良好的声誉。
然而，在2008年，这家曾经声名显赫的银行却遭遇了一次巨大的亏损。
事件经过法国兴业银行巨亏案起因于一位叫做Jerome Kerviel的交易员的操作失误。
Kerviel在银行的交易部门工作，负责进行股票和期货交易。
然而，由于极度冒险的交易策略和无视风险的行为，Kerviel在未经授权的情况下进行高风险的交易，导致巨额亏损的产生。
根据调查结果，Kerviel在进行交易时操纵了银行内部的风险控制系统，隐瞒了交易额和仓位的真实情况，以便能够继续进行高风险的交易。
最终，这些交易造成了约50亿欧元的亏损，对法国兴业银行造成了重大打击。
影响法国兴业银行巨亏案不仅对该银行本身造成了巨大的影响，还对整个法国金融市场以及全球银行业产生了震动效应。
首先，这次巨亏使法国兴业银行的声誉受到了严重的损害。
投资者和客户对该银行的信任受到了极大的动摇，导致了大量的客户纷纷撤出资金，使银行面临了严重的资金流失风险。
此外，法国兴业银行还被迫削减了大量的工作岗位，以降低成本并应对亏损。
其次，巨亏案给整个法国金融市场带来了深远的影响。
这次事件让人们对金融机构的风险管理能力产生了质疑，引发了对金融监管机构的更高要求。
法国政府也被迫采取行动，加强对金融行业的监管力度，以避免类似事件再次发生。
最后，巨亏案对全球银行业也产生了一定的影响。
这次事故再次提醒了整个金融行业对风险控制和监管的重要性，让银行业重新审视了其交易策略和内部控制机制。
法国兴业银行巨亏案例
有人说;一开始;这件事像是一个玩笑..如果一个交易员能够绕过层层监管;独自一人以“欺诈”的手段从事巨额股票衍生产品交易;那么;不但法国兴业银行的风险管理能力将受到质疑;整个金融业在公众心目中的信誉也都会大打折扣..在今后相当长的时间里;这个欧洲老牌的金融机构将面临重大困难;而它留给我们的则是关于企业内部控制及风险管理的沉重思考..任何一家机构;无论具有怎样雄厚的实力;一旦放松了对内部运作的控制;失去了对风险的警惕和防范;那么哪怕是一个级别很小的员工或者是一个小小的失误;都将有可能葬送整个企业..法国兴业银行创建于1864年5月;当年由拿破仑三世签字批准成立;经历了两次世界大战并最终成为法国商界支柱之一..可就是这样一个创造了无数骄人业绩的老牌银行在2008年年初因一个底层交易员的违规操作而受到了重创;“金字塔”险些瞬间倾塌..2005年6月;该银行的交易员热罗姆·科维尔躲过了严密的监控系统;开始进行违规越权交易..2007年到2008年年初;他擅自动用了高达500亿欧元合733亿美元的衍生品头寸;投资欧洲股指期货做多欧洲股指期货..科维尔的欺诈行为暴露之时;正值2008年年初欧洲股市暴跌之际..法国兴业银行进行了紧急平仓;整整抛售三天之后将损失定格为49亿欧元..此次欺诈案的规模远远超过了历史上最为臭名昭着的巴林银行倒闭案..不论从性质上还是规模上来说;此次事件都堪称“法国历史上最大的金融悲剧”..何以一个从法国三流商学院毕业、年薪不到10万欧元的年轻人能够撼动具有140多年历史的老牌银行的根基;并撬动了欧洲乃至全球股市法国兴业银行的内部控制到底发生了什么;致使科维尔一个人可以轻易绕过五重安全控制系统;躲过由2000多人组成的庞大监控队伍;挪用巨额资金在股指期货市场上赌博从表面上来看;悲剧的发生主要是由于交易员利用自身对公司风险管控系统的深入认识进行违规交易;而银行风险系统也没能及时觉察..但我们进一步分析发现;公司的内部控制环境;尤其是激进的企业文化为此次事件的发生埋下了隐患;而管理人员与监控人员置之不理的行为也使其成了科维尔的帮凶..东窗事发在2008年1月18日之前的几天;法国兴业集团就已经查出科维尔的交易记录上存在不寻常的交易风险;并对此进行了额外控制..2008年1月18日;银行一名经理收到了一封来自另一家大银行的电子邮件..邮件内容是确认此前约定的一笔交易;但问题是法国兴业银行早已限制和这家银行的交易往来..很快;银行内部组成了一个小组进行清查;指出这是一笔虚假交易;伪造邮件的是科维尔..一天后;科维尔被要求对此进行解释..与此同时;法国兴业银行也查出对方银行对这笔所谓的交易根本一无所知..科维尔最初还想靠老办法蒙混过去;但最终还是承认他伪造了虚假贸易往来..银行在19日连夜查账;并在20日震惊地发现;这起欺诈案件所涉及的资金总额如此惊人..20日早晨;所有的头寸都被最终确认;当天下午;总体盈亏程度被确认..在18日周五交易日结束时;兴业银行损失接近20亿美元;但不幸的是;21日周一重新开盘时;由于全球股市遭遇“黑色星期一”;损失进一步扩大..21日;法国兴业集团开始在非常不利的市场环境之中;对“欺诈案”中头寸进行紧急平仓;整整抛售三天..平仓记录显示;1月21日到23日;法国兴业集团的一系列市场对冲措施恰和上述几日欧洲股市暴跌相联系..不过;法国兴业集团等到1月24日将相关头寸全部平仓之后;才首次在公告中向公众披露;轧平这些仓位直接导致了其多达48.2亿欧元的损失..2008年1月30日;法国兴业银行董事成立了一个由独立董事组成的排外性的特别委员会..该特别委员会与内部审计委员会合作;拥有对所有外部专家和顾问的信息追索权..同时;特别委员会还委任普华永道作为这项绿色任务Green Mission的审计顾问;对内部调查结果进行再次审查..2月20日;法国兴业特别委员会向法国兴业董事会提交了一份名为绿色任务的针对交易员热罗姆·科维尔欺诈事件的中期调查报告..这份长达12页的报告说;兴业银行内部监控机制并未完全运转;内部监控系统多个环节有可能存在漏洞;主要包括对交易员盘面资金的监督、对资金流动的跟踪、后台与前台完全隔离规则的遵守、信息系统的安全及密码保护等..报告披露;第75次警报拉响之后才让科维尔的行径败露..从2006年6月到2008年1月;法国兴业银行的大多数风控系统自动针对科维尔的各种交易发出了75次报警..其中;2006年科维尔的交易引起了5次警报;而2007年发布的可疑交易更多;共达到67次;随着交易量的膨胀;警报越来越频繁;平均每月有5次以上..而在2008年1月的3次警报的最后一次;欺骗终于败露..2008年7月4日;法国银行监管机构——法国银行委员会对兴业银行开出400万欧元罚单目前其罚款上限为500万欧元;原因是兴业银行内部监控机制“严重缺失”;导致巨额欺诈案的发生..银行委员会在一份公告中指出;兴业银行内部监控机制严重缺失;使得金融交易在各个级别缺乏监控的情况下;在较长时期内难以被察觉并得到纠正;因而存在较大可能发生欺诈案并造成严重后果..法国兴业银行也对科维尔提出了四项指控;其中包括滥用信用和欺诈未遂..在这四项指控中;量刑最为严重的滥用信用一项;最高可判7年监禁;并处以75万欧元罚款..漏洞在哪儿突然摆在眼前的71亿美元损失却让以风险控制管理扬名的兴业银行上下以及业界震惊不已..这几乎抹去了兴业银行在业绩稳定期的全年利润..在对事件进行调查后;法国财政部出了一份长达12页的报告;将问题的矛头直指银行的内部监控机制..法国兴业银行的内控到底出现了哪些问题高绩效文化无视风险在对法国兴业银行的内部环境进行分析之后;我们发现;法国兴业银行有着较为激进的企业文化..它制定的很多制度都鼓励员工不断地提高绩效;而使他们将风险置于脑后..事发后;大多数人会认为;科维尔冒险这么做是想将越权交易获得的好处偷偷卷入囊中..然而;经核实;除了获得了年度奖金之外;他没有从中偷一分钱..“我只是想为公司挣大钱..”科维尔说..科维尔此前在法国兴业银行虽然很努力地工作但表现并不出色;也得不到上司的认可;他如果不能获得奖金;便仅能获得很少的基本工资..在法国兴业银行;交易员的最终薪水是跟他给公司赚了多少钱直接挂钩的;而且是严重挂钩;也就是说;交易员从交易盈利中分得的奖金多少;是决定他工资高低的决定性因素..因为这个制度的存在;每个交易员都希望赚大钱;甘冒风险;这样的企业文化在给银行带来丰厚利润的同时;也无疑为其埋下了危险的种子..当然;为了防止交易员的冒险行为;银行也设定了投资权限..所谓投资权限设定;是指银行的证券或期货交易员实行交易时;都会受到资金额度的严格限制;只要相关人员或主管人员细心审核一下交易记录清单;就会发现违规操作..但是;这样一道防护墙在一味追求利润最大化的企业文化风气的腐蚀下;也近乎形同虚设..由于此前的违规操作曾给银行带来过丰厚的利润;管理人员放松了应有的警惕;终于导致事件发生..事后;当科维尔被问到为什么他的操作可以持续这么久时;他给出的答复是：“因为我在赚钱的时候;人们并不在乎这些反常细节..只要我们赚钱;而且不是太多;就什么也不说..”“我不相信我的上级主管没有意识到我的交易金额;小额资金不可能取得那么大的利润..当我盈利时;我的上级装做没看见我使用的手段和交易金额..在我看来;任何正确开展的检查都能发现那些违规交易行为..”从某种意义上讲;科维尔是内控文化不良的受害者..他的悲剧;其实也是当今金融系统内弥漫的贪欲和怂恿人们为追求高额利润铤而走险的金融体系所造成的..低估风险发生的可能性和影响程度巴塞尔新资本协议框架特别强调银行业的三大风险：信贷风险、市场风险和操作风险..商业银行最难控制的其实是操作风险;因为操作风险往往是由银行内部各个岗位上熟悉银行内控规则、知道如何规避的人造成的;即“内贼作案”..法国兴业银行欺诈案就完全属于操作风险..然而;法国兴业银行的风险评估体系并非一无是处..法国兴业银行曾被评为世界上风险控制最出色的银行之一..事实上;法国兴业银行对于操作风险有着明确的风险策略;无论哪种业务;兴业银行都不允许交易员在市场大涨或是大跌时操作;这是为了避免导向风险;除非操作的时间很短;并且在严格的限制之下..而且;它的确拥有复杂而缜密的IT控制系统;并且会对交易人员的不当行为发出警告..从2006年6月到2008年1月;法国兴业银行的运营部门、股权衍生品部门、柜台交易、中央系统管理部门等28个部门的11种风险控制系统自动针对科维尔的各种交易发出了75次报警..这11种风险控制系统几乎是法国兴业银行后台监控系统的全部;涉及经纪、交易、流量、传输、授权、收益数据分析、市场风险等风险控制的各个流程和方面;由运营部门和衍生品交易部门发出的警报高达35次..而且监控系统竟然发现在不可能进行交易的某个星期六5.32;0.03;0.57%;存在着一笔没有交易对手和经纪人姓名的交易..具有讽刺意味的是;这么多次警报都没有令他们及早地识破科维尔的伎俩;发生如此小概率的事件;不能不说银行的风险评估过程存在着严重的问题..虽然机器是铁面无私、恪尽职守的;但是人类的不负责任却令其毫无用武之地..风险控制部门负责调查的人员轻易相信了科维尔的谎言;有些警报甚至在风险控制IT系统中转来转去;而没有得到最终解决..可能他会说：“哎呀;是我搞错了;我马上把数据改过来..”这样;别人就不会再追究了..只要人们愿意相信;什么理由都可以把问题搪塞过去..如果遇到不好对付的风险调查人员或者质疑;科维尔就编造虚假邮件来发布授权命令..有7封来自法国兴业银行内部和交易对手的邮件;对科维尔的交易进行授权、确认或者发出具体指令..职能重合监守自盗科维尔在做交易员之前;曾经供职于监管交易的中台多个部门;负责信贷分析、审批、风险管理、计算交易盈亏;不但对结算业务了解得非常透彻;而且还积累了关于风险控制流程的丰富经验..也就是说;科维尔曾经就是监管者;后来又被人监管..熟悉中后台及电脑系统的优势使得科维尔在买入金融产品时;懂得如何刻意去选择那些没有保证金补充警示的产品;以使风险经理难以发现交易的异常情况..同时;为了避免虚构仓位被发现;他还凭借在中后台流程控制方面的多年经验;从操作部门盗用了IT密码;通过把其虚假交易行为及时删除、伪造文件证明、虚构仓位等手段;成功地避开了中后台部门的日常监控..一般来讲;一个监管健全的公司;股票交易要经过交易员所在的部门、风险管理部门和结算部门;这三个部门应该是完全独立的..如果交易员跟结算部门职能重合的话;那么交易员就可以在结算安排上做手脚;掩盖自己的交易记录..虽然法国兴业银行还不至于将这三个部门的职能重叠;但是它让一个在监管交易的中台工作过数年的员工在前台做交易员;本身也存在着一定的风险;违背了后台与前台完全隔离规则的遵守..交易人员不但能够利用自己在监管部门的经验作案;而且如果交易员跟结算部门的同事关系很不错;甚至可以通融或联合作案..所以;法国兴业银行的案例提醒人们;在关注企业控制活动时;不仅要注意将不相容的岗位相分离;同时也要慎重对待不相容岗位之间的人员流动问题;应尽可能采取特别审查或有效监控的措施..信息沟通得不够及时和畅通科维尔居然能够进入那么多未经授权的数据库;也表明兴业银行的计算机数据管理存在很大漏洞..5年的打杂工作使他对银行的电脑系统非常熟悉;可以绕过银行的监管系统投资衍生品..科维尔花费许多时间侵入计算机系统;从而消除本可以阻挡他豪赌的信用和交易量限制..事情发生后;法国兴业银行也对信息系统的有效性进行了检讨;得出的结论是开发验收人员和IT管理人员应当对技术漏洞及时采取补救措施;不定期更改系统密码;并对每个户名及密码的使用进行定期监控..内部监督的缺失法国兴业银行的内部控制系统在对交易员盘面资金的监督、资金流动的跟踪、后台与前台完全隔离规则的遵守、信息系统的安全及密码保护等多个环节存在漏洞..然而;如果法国兴业银行能够对本行的内部控制体系进行有效的日常监督;那么也会从中发现蛛丝马迹;并及时纠正..科维尔的违规操作实际上已经延续了比较长的一段时间;但在巨额盈利的掩盖下却一直未暴露出来..法国财政部的报告建议：可以在企业内部设立由独立人士组成的委员会;由其负责监督交易风险;核查内部监控系统各个环节的工作情况;最后将存在的问题提交领导层磋商解决..。
7法国兴业银行内部控制案例
魔鬼交易员
作为国际金融史上最大违规交易 案的主角，热罗姆· 凯维埃尔打破 了由前英国巴林银行交易员尼 克· 里森创下的14亿美元的损失记 录。凯维埃尔被判犯有“违反信 托责任、造假和使用欺诈数据” 等罪名，并被判处5年监禁以及向 原告兴业银行赔偿49亿欧元。
凯维埃尔从大学毕业后就进入了巴黎国民银行， 并于2001年进入兴业银行。在兴业头5年，凯维埃 尔一直是在监管交易的中央系统管理部门，也就 在那里，他熟悉了后台的风险控制流程。直到 2005年，凯维埃尔晋升为交易员，负责欧洲股市 指数期货交易。就在当年，凯维埃尔单边做空德 国安联保险公司股票而为兴业狂赚50万欧元。 2007年，凯维埃尔向上司上报了 5500 万欧元的收 益，从而给他带来30万欧元的年终奖。
凯维埃尔利用多年来处理和控制市场交易的经验， 连续地屏蔽了法兴银行对交易操作的性质进行的 检验、监控。在买入金融产品时，凯维埃尔刻意 选择那些没有保证金补充警示、不带有现金流动 和保证金追缴要求，以及不需要得到及时确认的 操作行为，巧妙地规避了资金需求和账面不符的 问题，大大限制了虚假交易被检测到的可能性。 尽管风险经理曾数次注意到凯维埃尔投资组合的 异常操作，但每次凯维埃尔称这只是交易中常见 的 一个“失误”，随即取消了这笔投资，而实际 上他只是换了一种金融工具，以另一笔交易替代 了那笔被取消的交易，以规避相关审查。
案件回放
天网恢恢,疏而必漏——法国兴业银行欺诈案及其启示
天网恢恢，疏而必漏——法国兴业银行欺诈案及其启示宋清华 黄赛男2008年1月24日，法国兴业银行曝出该行历史上最大违规操作丑闻，该行交易员热罗姆•盖维耶尔（Jérôme Kerviel）违规购入大量欧洲股指期货，给银行造成49亿欧元（折合71.6亿美元）损失。
此次法国兴业银行的损失金额是英国巴林银行当时损失金额的4倍多，是全球银行业历史上最大规模的欺诈案之一，也是有史以来单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。
法国兴业银行（为了与我国总部设在福州的兴业银行相区别，本文将法国兴业银行简称为“法兴银行”）欺诈案在法国乃至世界上产生了巨大的影响。
法国总统萨科齐称法兴银行欺诈案只是一个个案，“法国金融体系的稳定性和可靠性没有受到影响”。
法国总理菲永(François Fillon)表示“这是一起严重的事件”，要求财政部长在8天内提供有关这一欺诈案的详细情况。
法国央行总裁诺亚相信法兴银行能够度过这场危机。
法国经济部长拉加德宣布将要求银行监管机构对银行进行“额外”监控。
法国兴业银行欺诈案虽已告一段落，但该案仍给我们留下了许多值得进一步思考的问题。
该案是单独的个案还是系统性金融风险（或全球金融市场动荡）的组成部分之一？股指期货会给其交易者带来哪些风险？盖维耶尔违规操作的动机是什么？是什么原因让他敢如此“冒险”甚至“铤而走险”？为什么此类案件会一而再再而三地发生？商业银行将来到底应如何防止类案件的再次发生？金融监管部门从中可以得到哪些启示？一、事件起因法兴银行欺诈案起因于欧洲股票指数期货交易。
股指期货是一把“双刃剑”。
一方面，没有股指期货的股票市场系统性风险很大，因为投资者无法对付系统性风险；另一方面，股指期货本身具有高风险的特点，使用者使用不当时会对自身的伤害。
从2007年上半年开始，法兴银行交易员盖维耶尔在未经授权的情况下违规从事欧洲股票指数期货。
欧洲股指期货市场是国际股票市场中流动性最高的区域之一，在正常情况下，每日将围绕这些指数产生大约400亿～500亿美元的期货交易量。
法国兴业银行案例
法国兴业银行案例一、案例背景法国兴业银行创建于1864年5月，是一个有着近150年历史的老牌欧洲银行，，也是世界上最大的银行集团之一，分别在巴黎、东京、纽约的证券市场挂牌上市，规模巨大（详情见百度，关键词——法国兴业银行）。
但是2008年1月，法兴银行因期货交易员凯维埃尔在未经授权的情况下大量购买欧洲股指期货，形成49亿欧元（约71亿美元）的巨额亏空，创下世界银行业迄今为止因员工违规操作而蒙受的单笔最大金额损失。
这桩惊天欺诈案还触发了法国乃至整个欧洲的金融震荡，并笔记全球股市暴跌，无论从性质还是规模来说，都堪称史上最大的金融悲剧。
二、犯罪手段操作交易有利因素：凯维埃尔2000年进入法兴银行，在监管交易的中台部门工作5年，负责信贷分析、审批、风险管理、计算交易盈亏，积累了关于控制流程的丰富经验。
2005年调入前台，供职于全球股权衍生品方案部，负责最基本的对冲欧洲股市的股指期货交易。
但有着“电脑天才”名号的凯维埃尔进行了一系列的精心策划的虚拟交易，采用真买假卖的手法，把短线交易做成长线交易。
在银行的风险经理看来，买入金融产品的风险已经通过卖出得到对冲，但实际上那些头寸成了长期投机。
存在问题：（1）职能重合，监守自盗凯维埃尔在做交易员之前，曾经供职于监管交易的中台多个部门，不但对结算业务了解得非常透彻，而且还积累了关于风险控制流程的丰富经验。
也就是说，凯维埃尔曾经就是监管者，后来又被人监管。
一个监管健全的公司，股票交易要经过交易员所在的部门、风险管理部门和结算部门，这三个部门应该是完全独立的。
如果交易员跟结算部门职能重合的话，那么交易员就可以在结算安排上做手脚，掩盖自己的交易记录。
虽然法国兴业银行还不至于将这三个部门的职能重叠，但是它让一个在监管交易的中台工作过数年的员工在前台做交易员，本身也存在着一定的风险，违背了后台与前台完全隔离规则的遵守。
像这种类似的情况，不用说自己能够利用在监管部门的经验作案，甚至还可以通融或联合结算部门的同事一起作案。