货币政策、银行所有权与银行风险承担
银行异质性下货币政策调控与风险承担研究
Study on the Monetary Policy and Risk-Taking under Banks Heterogeneity
作者： 李琪[1] 代斌[2] 胡德宝[3]
作者机构： [1]中国人民大学财政金融学院 [2]中国人民银行德州中心支行 [3]中国人民大学国际学院
出版物刊名： 中央财经大学学报
页码： 45-52页
年卷期： 2016年 第12期
主题词： 货币政策 银行异质性 风险承担 门槛模型
摘要：随着金融体系的改革和优化，银行在货币政策传导方面的作用不能忽视，笔者基于现有文献和中国的实际，从银行异质性视角分析了货币政策调控对风险承担的影响。
选取我国16家上市银行2007-2015年的季度财务数据，构建面板数据模型和非线性面板门槛模型对货币政策调控和银行风险承担行为进行实证检验。
研究发现，货币政策调控对银行风险承担行为具有显著的负向影响，即在宽松的货币政策条件下，银行风险承担水平显著提高；在紧缩的货币政策条件下，银行的风险承担水平显著降低。
考虑银行异质性，结论表明，货币政策调控对银行风险承担的影响效果会随着银行规模的增大而减弱，随着银行资本充足率的提高而增大，随着银行的盈利水平的提高由正变负。
笔者建议我国货币政策调控应该兼顾金融稳定目标，并对异质性的商业银行实行动态化和差别化的审慎管理。
中央银行理论与实务期末综合测
判断题 1.英格兰银行成立于1694 年,当时它只是一家商业银行;√ 2．“二战”以后,国有化成为设立中央银行的重要原则;√ 3.货币政策标的包括最终目标、中介目标和操作目标;× 4.外资银行是东道国对设立在该国的跨国银行的统称;√ 5.中国人民银行的最高权力机构是货币政策委员会;× 6．联邦储备银行是联邦储备体系的业务机构,是区域性的中央银行,也是联邦储备体系的重要组成部分;√ 7.坚持货币的经济发行是指货币发行必须以黄金、外汇和实物为发行保证;× 8.我国中央银行设立的发行基金是指经由发行库并已进入业务库的人民币票券;× 9.中央银行清算业务源于其作为政府的银行的职能;× 10.中国人民银行从成立直到1983 年底都是既行使中央银行职能,又经办普通银行业务; √ 11 人民银行只能持有和管理外汇储备,不能经营外汇买卖;×12 区域性货币联盟和跨国型中央银行只会在不发达地区出现.× 13 人民银行不得直接认购和包销政府债券; √ 14.各国公开市场业务操作的主要对象是金融债券; ×15.凯恩斯学派更重视利率在货币政策传导中的作用;√ 16.菲利普斯曲线揭示的是货币工资率与失业率之间的正相关关系; ×17.目前人民银行在北京和重庆设有营业管理部,而其余省市,区设有分行;×18.早期的中央银行都不是纯粹的中央银行; √ 19.货币购买力指数是物价指数的倒数; √ 20.托宾主张以股权收益率作为货币政策中介指标; √ 21.财政发行是指为弥补国家财政赤子而引起的货币发行; √ 22.存款准备金是商业银行为应付客户提取存款和划拨清算的需要而设置的专项准备金,实质就是通常所说的库存现金;×23.货币发行权高度集中于中央银行体现了货币发行的信用保证原则; ×24.以集中发行钞票作为衡量中央银行的标志,最早的中央银行应是瑞典银行; ×25.金融统计三级汇总的第二级是将中央银行概览和存款货币银行概览合并形成货币概览;√ 26.在中央银行扩展时期,准备金制度的建立和严格管理,成为中央银行管理金融的重要手段; √ 27.注册登记管理是存款保险制度的主要内容; ×28.金融监管是先于中央银行制度而出现的; √ 29.金融统计三级汇总的第一级是将中央银行概览和特定存款机构概览合并形成货币概览; ×30.从货币政策的“死角约束”来看,存在着一系列曾经试图通过货币信贷政策解决根本解决不了的问题,结构问题是其表现之√ 31.联邦储备委员会是美国的中央银行; √ 32.坚持货币的经济发行是指货币发行必须以黄金、外汇和实物为发行保证; ×33.适度竞争是中央银行的监管原则之一;√ 34.一般来说,中央银行制度的建立及其完善程度,是一个国家货币作用制度和银行体系发展与完善的标志;√ 35.货币发行权高度集中于中央银行体现了货币发行的经济发行原则; ×36.我国中央银行设立的发行基金是指由中国人民银行保管的尚未进入流通领域的人民币票券,它不是货币,不代表任何价值; √ 37.货币政策的充分就业目标通俗地解释就是不能有人失业; ×38.中央银行的独立性是指中央银行与政府关系的具体形态; √ 39.一般认为,世界上最早的中央银行是瑞典银行;×40.目前我国商业银行的法定准备率为8% 0 ×41.在其他条件不变的情况下,现金比率越高,货币乘数就越大;×42.日本银行直接对国会负责; ×43.中国历史上最早的中央银行是设立于光绪三十年的户部银行;该银行实际上并未真正起到中央银行的作用;√ 44 联邦储备银行是联邦储备体系的业务机构,是区域性的中央银行,也是联邦储备体系的重要组成部分;√45.中国人民银行货币政策委员会我国的金融决策和执行机构×46.从广义上讲,再贴现属于中央银行贷款的范畴;√ 47.财政发行是指为弥补国家财政赤字而引起的货币发行;√ 48.存款准备金是商业银行为了应付客户提取存款和划拨清算的需要而设置的专项准备金,实质就是通常所说的库存现金;×49.国际收支平衡是指一国国际收入与收支相抵后恰巧相等的一种经济状态;×50 货币发行业务是中央银行最重要的资产业务之一;×51.货币政策的时滞主要包括两种,即认识时滞和决策时滞;×52.决策时滞是决策机构花费的时间,因此称为内部时滞×53.效应时滞即内部时滞×54.从货币政策的“死角约束”来看,存在着一系列曾经试图通过货币信用政策解决根本解决不了的问题,结构问题是表现之一×55.单元多头金融监管体制是指中央和地方都对银行有监管权,同时每一级又有若干机构共同行使监管职能×56.巴塞尔协议规定,到1992 年年底,银行的资本对风险加权资产的标准比率目标为6％;×57.适度竞争原则是金融监管中的首要原则×58.金融市场统计主要包括短期资金市场统计和中长期资金市场统计√ 59.三级汇总的第一级是将中央银行概览和存款货币银行概览合并形成货币概览;×60.我国国民经济核算新体系通俗地表述,就是经济循环账户×61.商业银行的存款准备金只包括两个部分,即法定存款准备金和超额存款准备金×62.货币政策目标之间存在着一定的矛盾与冲突,各国对货币政策目标的选择也有差异,即使在同一国家经济发展的不同阶段,货币政策的侧重点也有所不同;√ 63 在特定条件下,准备金政策可以起到其他货币政策工具无法替代的作用; √ 64 与其他一般性货币政策手段相比,变动法定准备率更容易受到商业银行的反对; √ 65 从实践来看,各国法定准备率有相对固定化和逐渐调低的趋势;√ 66 公众有时很难对再贴现率的调整形成正确预期; √ 67 中国人民银行在春节前后进行的公开市场操作多属于自主性操作; ×68 利用公开市场业务实施货币政策,中央银行具有完全的主动权;√ 69 在多类货币政策工具中,公开市场业务操作最频繁;√ 70 利用证券市场控制手段,可以抑制证券投机行为;√ 71 利用不动控制信用,可以控制房地产泡沫;√ 72 窗口指导属于选择性货币政策手段; ×73 在过去很长时间内信用分配是我国最重要的货币政策工具; √ 74 目前我国仍然对国有商业银实行最低备付金比率控制;×75 中长期贷款比率数值越大,表明银行流动资产流动性越强×76.瑞典银行和英格兰银行在成立之初都是商业银行,后来才逐步演变为中央银行;√ 77.集中储备成为稳定金融的重要手段是第一次世界大战后普遍推广时期中央银行制度发展的显着特点之一;√ 78 中国早期中央银行制度的雏形是光绪三十年成立的户部银行× 79 孙中山政府在广州设立的中央银行全部行使了中央银行的职能×80.蒋介石领导的国民政府设立的中央银行真正完全执行了中央银行的职能×81.中国人民银行从成立到1983 年底都是既行使中央银行职能,又经办普通银行业务√ 82.世界多数国家的中央银行都属于一元中央银行制;√ 83 计划经济国家多实行复合中央银行制√ 84.目前,国有化的中央银行在世界上占绝大多数;√ 85 当代各国的中央银行,无论其资本机结构属于哪种类型,都受国家的直接控制和监督√ 86 中国人民银行只能持有和管理外汇储备,不能经营外汇买卖×8 中国人民银行货币政策委员会组成单位的调整由国务院决定√ 88 货币政策的主要功能是调整经济结构×89 货币政策主要调节的是总需求,而非总供给√ 90 货币政策应该不断调整最终目标和灵活选择政策工具×91 影响经济增长的主要因素在短期内是比较稳定的√ 92 货币政策追求物价稳定,并不排斥政府对扭曲的商品相对价格水平的调整;√ 93.在各类物价指数中,国民生产总值平减指数范围最广因而成为经济形势保护的先行指标×94 摩擦性失业主要有效需求不足造成的×95.由劳动力供给与需求的季节性失衡导致的失业属于非自愿失业× 96.经济增长速度可以用人均国民收入增长率来衡量√ 97 国际收支自主性交易出现顺差或逆差,必须用调节性交易来弥补√ 98 菲利普斯曲线的斜率为负√ 99.外汇储备增加会形成通货膨胀压力,影响物价稳定√ 单项选择题1．我国商业银行的核心资本充足率不得低于A; A．4% B．6% C．8% D．10% 2．我国法定的货币政策目标是D ; A．“促进经济长期稳定增长” B．“发展经济和稳定币值并重” C．“确保货币币值的稳定” D．“保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长” 3．美国联邦储备体系建立于D ; A．1656 年B．1694 年C．1897 年D．1913 年4．对我国金融租赁公司的监管职能由 A 承担; A．人民银行B．证监会C．国家经贸委D．财政部 5 根据人民银行法人民银行对商业银行贷款的期限不得超过D; A．3 个月B．6 个月C．9 个月D．1 年6．全国的银行监管权集中在中央,地方没有独立的权力,在中央一级有两家或两家以上结构共同负责的监管模式称之为A ; A．单元多头金融监管体制B．集中单一金融监管体制C．.跨国金融监管体制D．双元多头金融监管体制7．从货币发行的渠道和程序看, A 是货币回笼的首要环节; A．发行库B．业务库C．市场D．发行库和市场8．M2 的各个构成项目均属于A ; A．社会公众的资产B．存款机构的资产C．商业银行的负债D．中央银行的负债9．根据法律规定,中国人民银行不得 D ; A．购买政府债券B．经营黄金买卖C．为中央政府贷款D．为政府财政透支10．作为货币政策目标,物价稳定是指B ; A．许多商品和服务价格稳定B．一般物价水平相对稳定C．.消费品价格相对稳定D．平均物价水平不变11.国有化是C时期中央银行制度发展的显着特点之一; A.初步发展 B.“一战”后普遍推广 C.“二战”后强化 D. 2 0 世纪80 年代以来进一步发展12.我国金融统计的三级汇总是在B 年确立中央银行体制后逐步提出来的; A. 1978 B. 1984 13 货币统计表是中央银行用于货币分析的主要方法主要包括 D ; A.货币概览与银行概览 B.存款货币银行概览与货币概览 C.中央银行概览与货币概览D.中央银行概览与存款货币银行概览14.中央银行证券买卖业务的主要对象是 A ; A.国库券和国债 B.股票 C.公司债券 D.金融债券15.中央银行贷款一般以 C 为主,这是由中央银行的地位与作用决定的; A.长期贷款B.中长期贷款 C.短期贷款 D.无息贷款16.在一个国家内,没有单独设立中央银行而是把中央银行的业务和职能集中于一家中央银行来执行这种中央银行制度称之为C; A.二元中央银行制B.跨国中央银行制C.复合中央银行制D.一元中央银行制17.在下列货币政策工具中,属于一般性货币政策工具作用效果比较猛烈的政策工具是 A A.存款准备金制度 B.再贴现政策C.公开市场业务D.道义劝说18.货币政策的外部时滞是指 B ; A.认识时滞B.效应时滞 C.决策时滞D.决策时滞和认识时滞19.在金融机构资产负债分析的常用指标中,反映资金利用程序的指标是 C A.资本充足率 B.备付金比率C.存贷款比率D.储蓄存款稳定率20.货币概览与特定存款机构概览合并后形成A ; A.银行概览B.货币当局概览C.存款货币银行概览D.金融概览21.中国人民银行货币政策委员会主席 B ; A.由委员会集体推举,国务院总理任命 B.由人民银行行长担任 C.由人民银行行长提名,国务院总理任命 D.由全体委员选举产生22.中国人民银行是从 C 年开始专门行使中央银行职能的; A. 1979 B. 1983 C. 1984 D. 1995 23.目前我国的法定准备率为 B ; A. 4 % B. 11% C. 5%一7% D. 8% 24.具有最强烈和准确的宣示效应的货币政策工具是A ; A.准备金政策B.再贴现政策C.公开市场业务D.中央银行贷款25.对我国信托投资公司的监管职能由 A 承担; A.人民银行 B.证监会 C.国家经贸委 D.财政部26.构成基础货币的各个项目均为D ; A.商业银行的资产 B.商业银行的负债 C.中央银行的资产 D. 中央银行的负债27.我国商业银行的资本充足率不得低于C ; A. 4% B. 6% C. 8% D. 10% 28.统计范围最广,能反映整体物价变化情况的指标是D A.消费物价指数B.批发物价指数C.生活费用指数D. GNP 平减指数29.实际工资指数=货币工资指数X B A.国民生产总值平减指数 B.货币购买力指数 C.居民生活费用指数 D.消费物价指数= C ; A．M0 B．狭义货币C．准货币D．基础货币31.货币政策委员会是中国人民银行制定和执行货币政策的D; A．决策机构B．执行机构C．监督机构D．咨询议事机构32．中央银行证券买卖业务的主要对象是 A ; A．政府债券B．股票C．公司债券D．金融债券33 中央和地方都对银行有监管权,同时每一级又有若干机构共同行使监督职能的金融监管体制称为 D ; A．单元多头金融监管体制B．集中单一金融监管体制C．跨国金融监管体制D．双元多头金融监管体制34．我国资本市场的监管体制是,以C 为领导,以行业自律为基础; A．人民银行B．保监会C．证监会D．财政部35．在中央银行与政府的各种关系中,通常与 A 的关系最为重要; A．财政部B．国家计划部门C．政策性银行D．各级地方政府36．货币政策效应时滞属于D ; A．认识时滞B．决策时滞C．内部时滞D．外部时滞37．D 的出台,使英格兰银行具有了国家发行银行的性质,真正确立了其中央银行白地位; 年中央银行条例年国立银行条例年联邦储备银行法年皮尔条例38．中华人民共和国中国人民银行法于 C 年颁布实施; A．1986 年B．1993 年C．1995 年D．1998 年39 从货币发行的渠道和程序看,B是货币发行和回笼的中间环节; A、发行库B、业务库C、市场D、发行库和市场40.在中央银行与政府的各种关系中,与 A 的关系最为重要;A、财政部B、国家计划部门C、商业银行D、各级地方政府41.中央银行金融监管的基本原则是 B ; A、依法监管原则B、适度竞争原则C、不干涉金融业内部管理原则D、可以干涉金融业内部管理原则42. D 是中央银行作为银行的银行职能作用的体现,是中央银行对商业银行的主要服务性业务; A、货币发行B、集中存款准备金业务C、代理发行和兑付国债D、清算业务43.在下列货币政策工具中, C不属于一般性货币政策工具; A、存款准备金制度B、再贴现政策C、道义劝说D、公开市场业务44.中央银行稽核的对象主要是 B ; A 信用社B、商业银行C、非银行金融机构D、证券公司45、典型调查适合于对事物的 D ; A、事前分析B、事后分析C、定量分析D、定性分析46.下列货币政策工具中,不属于直接信用控制的是 A ; A 证券市场信用控制B、信用分配C、利率最高限额D、流动性比率47.我国正在加紧对一种一般性货币政策工具的探索;这种货币政策工具是D; A、道义劝说B、信贷计划C、限额管理D、公开市场业务48 在中央银行与政府关系的不同模式中,独立性较大的模式是A; A、美国模式B、英国模式C、日本模式D、意大利模式49.在货币发行制度中,规定在某一限额内,钞票发行不需要以黄金作保证,可以用商业票据和国家证券作担保；超过限额发行钞票,则必须以100％的黄金作保证;这种制度称为 C ;A 双重现额制度B 伸缩限额制度C 定额信用发行制D 百分比例准备制50.依法监管是中央银行金融监管的B; A、目标B、原则C、方法D、手段51.下列中央银行制度中,属于复合式中央银行制度的是D; A、跨国中央银行制B、一元中央银行制C、二元中央银行制D、一体式中央银行制52.“经理国库、临时的财政垫支、充当银行最后贷款人”表示中央银行在行使B 职能; A、调节职能B、服务职能C、管理职能D、控制职能53.我国国民经济核算新体系由C组成; A、资产负债表和资金流量表B、国际收支平衡表和投入产出表C、社会再生产核算表和经济循环帐户D 资产负债表和投入产出表54.在下列货币政策工具中,属于一般性货币政策工具的是B; A、道义劝说B、公开市场业务C、利率最高限额D、流动性比率55.下列各项中,被称为高能货币的是D; A、现金B、存款货币C、活期存款D、基础货币56.中央银行管理外债主要是管理D; A、借的方面B、用的方面C、还的方面D、借、用、还三方面57.B在中央银行制度的发展史上是个重要的里程碑,世界上一般都公认它是中央银行的始祖; A、瑞典银行B、英格兰银行C、法兰西银行D、德国国家银行58.在下列货币政策工具中,B是我国特有的货币政策工具; A、存款准备金制度B、信贷计划和限额管理C、道义劝说D、公开市场业务59.中国资本市场的监管体制是以C为领导,以行业自律为基础; A、中央银行B、保监会C、中国证监会D、财政部60.现场检查法是中央银行监管的C; A、原则B、手段C、一般方法D、具体方法61.我国国民经济核算新体系由 C 组成; A. 资产负债表和资金流量表 B. 国际收支平衡表和投入产出表 C. 社会再生产核算表和经济循环帐户D.资产负债表和投入产出表62.再贴现是指D; A.商业银行对工商企业的贴现 B.商业银行之间进行的贴现 C.中央银行各分机构之间的贴现 D.中央银行对商业银行的贴现63.货币政策的内容时滞是指;A A.认识时滞和决策时滞 B.认识时滞和效应时滞 C.决策时滞和效应时滞 D.效应时滞64.“不干涉银行内部管理”是中国人民银行金融监管的A; A.原则 B.手段 C.一般方法 D 具体方法65.在中央银行金融监管中,注册登记管理属于 D A 制裁手段 B 紧急援助 C 存款保险制度 D 预防性监管手段66.在下列货币政策工具中,可以对货币政策进行微调的工具是 B A 存款准备金制度 B 公开市场政策 C 再贴现政策 D 证券市场信用控制67．早期建立存款准备金制度的主要目的是 B ; A．调节银行信贷规模B．维持银行体系的流动性C．控制货币供应量D．促进银行间公平竞争68．存款准备金制度的调节作用主要是通过C 实现的; A．规定准备金制度的适用对象B．规定准备金的构成项目C．规定法定准备率D．规定考核办法69．下列货币政策工具作用中,A 的作用最猛烈; A 准备金政策B 再贴现政策C 公开市场业务D．证券市场信用控制4．下列货币政策工具中,C的宣示效应最不明显; A．准备金政策B．再贴现政策C．开市场业务D．道义劝说70．下列货币政策工具中,A对货币乘数的调节作用最明显; A．准备金政策B 再贴现政策C．公开市场业务D．消费者信用控制71．下列货币政策工具中,C对基础货币的调节作用最大; A．准备金政策B．再贴现政策C．公开市场业务D．信用分配72．在利用 B 进行调节时,中央银行的主动性最差; A．准备金政策B．再贴现政策C．公开市场业务D．信用分配73．下列政策工具中,具有顺周期特征的是B ; A．准备金政策B．再贴现政策C．公开市场业务D．信用分配74．下列政策工具中,C对货币市场利率的影响最直接; A．备金政策B．再贴现政策C．开市场业务D．证券市场信用控制75．公开市场业务操作的对象主要是 A ; A短期政府债券B 短期公司债券C 政策性金融债券D 中央银行票据76.B是中国早期中央银行制度的雏形; A裕丰社 B 宝丰社C 恒丰社D 户部银行77.中国人民银行成立于C A.江西瑞金 B.陕西西安 C.河北石家庄 D.北京年中国人民银行管理体制改革的核心内容 D A.开始专门行使中央银行职能 B.剥离政策性贷款业务 C.跨行政区设置分行 D.剥离金融监管职能年中国人民银行体制和职责改革的主要内容D A将政策性贷款业务移交给政策性银行 B.将证券监管职能移交给中国证监会C.将保险监管职能移交给中国保监会 D.将金融监管职能移交给中国银监会80 世界多数国家的中央银行制度都属于B A.复合的中央银行制B.单一的中央银行制C.跨国中央银行制D.类似于中央银行的机构81.目前世界多数国家中央银行属于A的资本结构类型A.全部资本归国家所有B.公私股份混合所有 C.全部股份私人所有 D.无设立资本82.公开市场操作属于中央银行的A职能 A.调节 B.服务C.管理D.营利83.就决策机制而言,中国人民银行实行的是A A行长负责制B 货币政策委员会负责制C 理事会负责制 D 党组负责制84. 中国人民银行保卫局也就是D A.货币金银局 B.国库局 C.金融稳定局 D.反洗钱局8５以下各国中,中央银行独立性最小的国家是 D Ａ日本Ｂ．英国Ｃ．德国Ｄ．意大利８６中国人民银行不得直接Ａ、包销国债和其他政府债券Ａ认购Ｂ．购买Ｃ．买卖Ｄ．回购８７中国人民银行分支机构是总行的Ｃ机构; Ａ全资附属Ｂ．控股Ｃ．派出Ｄ内部88.货币政策的实施首先会影响到货币政策的操作目标89.作为货币政策目标的物价稳定是指一般物价水平相对稳定90.被作为经济形势变化先行指标的物价指标是批发物价指数91.凯恩斯主义认为,在临界点充分就业点,政府增加货币数量以刺激经济的政策具有“半通货膨胀“效应92.作为货币政策目标的充分就业是针对非自愿失业而言的9 在不刺激物价的条件下可以维持的最低失业率被称为自然失业率多项选择题 1 以下属于跨国型中央银行制度的有ABCE A．西非国家中央银行B．中非中央银行C．欧洲中央银行D．香港金融管理局E．东加勒比海货币管理局 2 中央银行证券买卖业务的意义或作用有ABCDE A.调节和控制货币供应量 B.与准备金政策相配C.与再贴现政策相配合 D.缓减财政收支季节性波动的不利影响 E.协助政府债券的发行与管理 3 在下列中央银行业务中,属于负债业务的有ADE A．货币发行B．货款和再贴C．金银和外汇储备D．经理国库 E. 集中存款准备金4 中央银行与政府的关系主要表现在ABCDE方面; A.财政政策要求货币政策配合 B.货币政策争取财政政策的配合 C. 经济发展目标是中央银行活动的基点 D.中央银行要保持相对独立性 E.中央银行货币政策要符合金融活动规律 5 在其他条件不变的情况下,中央银行ACE 会导致基础货币增加; A.对国外的资产增加B.对国外的资产减少C.对政府的伎权增加 D.对政府的债权减少 E.对金融机构的债权增加 6.准备金制度作为货币政策工具的缺陷有BDE; A.作用效果呈中性 B.受到中央银行维持银行体系稳定之目的的制约 C.宣示效应不确切D.容易受到商业银行和其他金融机构的反对 E.作用过于猛烈7.单一中央银行制的主要形式有AB ; A.一元中央银行制B.二元中央银行制 C.一体式中央银行制 D.混合式中央银行制E.跨国中央银行制8.货币供应量作为货币政策标的的缺陷有BCDE ; A.统计资料难以收集B.在短期内控制货币供应量较困难C.货币乘数不稳定会影响货币供应量的可控性 D.如何定义货币并未完全形成共识E.货币供应的结构变动对经济总量和结构的影响很难把握9.评价一国的外债偿还能力的指标有ABCDE ; A.总债务与GNP 的比例 B.短期债务占总伎务的比例C.外汇储备占总债务的比例 D.年末债务余额与当年商品和服务外汇收人的比例 E.全年还本付息额与当年商品和服务外汇收人的比例10.目前中国人民银行的营业管理部有AD A.中国人民银行营业管理部B.中国人民银行天津营业管理部 C.中国人民银行上海营业管理部 D. 中国人民银行重庆营业管理部 E.中国人民银行香港营业管理部11.在下列货币政策工具中,不属于一般性货币政策工具的是ACD A.消费者信用控制 B.公开市场业务 C.道义劝说 D.证券市场信用控制 E.再贴现政策12.货币政策时滞主要包括三种形式;这三种形式是指CDE; A.内部时滞B.外部时滞C.认识时滞D.决策时滞E.效应时滞13.外汇储备管理应满足BDE 三方面的要求; A.发展性B.盈利性 C.合理性 D.流动性 E.安全性14.在下列中央银行业务中,属于资产业务的有BC ; A.货币发行B.贷款和再贴现 C.金银储备D.经理国库 E.外汇储备15.我国中央银行发行货币一般也要遵循三条原则;这三条原则是ABE A.集中发行原则 B.经济发行原则 C.实物保证原则 D.黄金外汇保证原则 E.计划发行原则16.中央银行扩展时期的特点主要有BCE ; A.逐步集中货币发行权 B.为适应客观需要而设立 C.活动重心在于稳定货币 D.建立健全中央银行体制 E.集中储备成为稳定金融的重要手段17.复合中央银行制的主要形式有CD ; A.一元中央银行制 B.二元中央银行制 C.一体式中央银行制 D. 混合式中央银行制E.跨国金融监管体制18.中央银行与政府的关系主要表现在AB 方面; A.财政政策要求货币政策配合 B.货币政策争取财政政策的配合 C. 经济发展目标是中央银行活动的基点 D.中央银行要保持相对独立性 E.中央银行货币政策要符合金融活动规律19.在下列货币政策工具中,既不属于一般性货币政策工具,也不属于选择性货币政策工具的是ACE ; A.流动性比率 B.公开市场业务 C.利率最高限额 D.消费者信用控制 E.道义劝说20.下列属于中央银行清算业务的是BCD ; A.再贴现B.集中办理票据交换C.集中清算交换的差额D.办理异地资金转移E.支付现金差额21.决定中央银行制度类型的因素有ABCD A.经济发展水平 B.信用发达程度 C.经济运行机制 D.国家体制 E. 人口数量22“骆驼银行评级体系”的具体内容包括ABCDE A.资本评级B. 资产质量评级C.经营管理水平评级D. 收益评级E.资产流动性评级23.各国中央银行的最高权力机构一般包括ABC 几部分; A.决策机构B.执行机构C.监督机构D.纪检机构 E.工会组织24.中国人民银行上海分行的管辖范围包括ACD A.上海市B. 江苏省C.浙江省 D. 福建省 E.安徽省25.根据中华人民共和国中国人民银行法规定,属于中央银行的职责有ABCDE A.依法制定和执行货币政策 B.发行人民币,管理人民币流通 C. 负责金融业的分析和预测 D.经理财政收支 E.持有国家外汇储备、黄金储备26.发行人民币必须坚持ABD 原则; A.集中发行 B.计划发行C.财政发行D.经济发行E.保证发行27.货币政策标的一般有ABCDE ; A.高能货币B.短期利率C.货币供应量D.存款准备金E.长期利率28.巴塞尔协议的主要内容有BCD A.关于跨国银行业的监管 B.关于资本的组成 C.关于风险加权的计算 D.关于标准比率的目标 E.正式监管权力29.中央银行为政府服务的职能表现在BCDE 等方面; A 代表政府发行货币B.临时的财政垫支C.充当政府的金融顾问和参谋D.经理国库 E.代表政府参与国际金融活动30.货币概览由BC 合并后形成; A．银行概览B．货币当局概览C．存款货币银行概览D．特定存款机构概览E．金融概览31.从世界范围看,初创时期中央银行制度的特点有ABCD; A.与政府关系密切 B.逐步集中货币发行 C.由普通银行自然演进 D.产权非国有 E.独立性强32.货币政策时滞包括ABCDE ; A．内部时滞B．外部时滞C 认识时滞D 决策时滞E．效应时滞33.货币政策的特点有ACE ; A 属于总量调节政策B．属于个量调节政策C．属于需求管理政策D．属于供给管理政策E．属于宏观经济政策34.在下列货币政策工具中,既不属于一般性货币政策工具,也不属于选择性货币政。
我国货币政策风险承担渠道存在吗？
我国货币政策风险承担渠道存在吗？摘要：本文收集了2004年-2013年我国45家商业银行的微观数据和相关宏观数据，并运用差分GMM回归方法对我国货币政策风险承担渠道的存在性做了实证检验。
本文的研究结果说明：我国的货币政策风险承担渠道确实存在，且宽松的货币政策会刺激银行承担更多的风险；价格型货币政策工具对银行风险承担的影响大于数量型货币政策工具；银行的规模大小、盈利水平和资本充足性与银行风险承担呈反比；人均GDP增长率、银行业竞争性与银行风险承担呈正比。
关键词：货币政策；风险承担渠道；动态模型；差分GMM一、引言2007年的美国次贷危机给各国的金融体系和实体经济带来了不同程度的负面影响。
在反思本次金融危机爆发的原因时，学术界和政治界将部分谴责落在了货币政策上，认为美国2002年以来长期实行宽松的货币政策（低利率政策）刺激了证券化信贷产品膨胀和资产价格泡沫积聚，激励银行等金融机构放松信贷标准，不断提高经营杠杆并过度承担风险，并最终影响金融稳定。
基于货币政策与银行风险承担的这一关系，Borio and Zhu（2008）首次在其工作论文中提出了一种新的货币政策传导渠道——货币政策的风险承担渠道。
该渠道指出货币政策会通过影响银行等金融机构的风险识别和容忍度，从而影响金融机构的贷款定价和投资决策，并最终影响金融稳定。
风险承担渠道理论揭示了货币政策与金融稳定的一种常常被人忽视的关系，即一个有效控制通货膨胀并且促进经济增长的货币政策也许不利于金融稳定，因为它会激励银行等金融机构过度承担风险。
而从我国的实际情况来看，货币政策在我国宏观经济调控中占主导地位。
那么这样一条货币政策传导的新渠道在我国是否存在？如果确实存在，那货币政策对银行风险承担的作用方向又是怎么样的？围绕这些问题，本文将整理国内外有关研究文献，并利用我国2004年-2013年45家商业银行的微观数据以及宏观经济数据实证研究我国货币政策风险承担渠道的存在性，以期为央行的货币政策设计提供一定的建议参考。
中央银行学考卷B
中央银行学试卷B一、填空（每空1分，共10分）1.中国人民银行在国务院领导下，制定和实施___ 货币政策_____，对金融业实施___监督管理______。
2.中央银行买卖证券的交易方式包括___数量招标__和___价格（利率）_ _____。
3.中央银行或金融监管当局对商业银行日常经营的监管主要包括__制定并发布审慎监管政策__和__实施稽核与检查监督__。
4. 中央银行可通过调整法定存款准备金率来增加或减少商业银行的超额准备，以收缩或扩张信用，实现货币政策所要达到的目标。
5.中央银行还可通过___道义劝告__和___窗口指导__ 的方式对信用变动方向和重点实施间接指导。
二、单项选择（每题1分，共10分）1.中央银行之所以成为中央银行，最基本、最重要的标志（ B ）A.集中存款准备金B.集中与垄断货币发行C.充当“最后贷款人”D.代理国库2. 按独立性程度不同分类，属于独立性较弱的中央银行是（ D ）。
A．美国联邦储备体系B．日本银行C．英格兰银行D．意大利银行3. 以下不属于中央银行管理性业务的是（ C ）。
A．金融统计业务B．对金融机构的检查业务C．支付清算业务D．对金融机构的审计业务4. 中国人民银行对各授权窗口的再贴现操作效果实行量化考核，其中总量比例：按发生额计算，再贴现与贴现、商业汇票三者之比不高于（C ）。
A.1：1：1B.1：2：3C.1：2：4D.1：3：65. 在外汇储备构成中，风险性较大的是（B ）。
A.黄金B.外汇资产C.特别提款权D.在IMF的头寸6. 支付系统对各金融机构的每笔转账业务进行一一对应结算是指何种结算方式（A）。
A．全额结算B．净额结算C．定时结算D．实时结算7. 目前，我国中央银行对商业银行的市场准人采取（D ）原则。
A.自由主义B.特许主义C.准则主义D.核准主义8. 以下不是可供选择的货币政策中介指标的是（C ）。
A. 货币供给量B.利率C.准备金D.汇率9. 证券市场信用控制，是指中央银行对有价证券的交易，规定应支付的（ B ），目的在于限制用借款购买有价证券的比重。
我国货币政策的风险承担渠道检验
我国货币政策的风险承担渠道检验随着我国经济的不断发展，货币政策作为调节经济的重要工具，其风险承担渠道的选择也变得越来越重要。
本文将从货币政策的定义和目标开始，分析我国货币政策的风险承担渠道，并探讨其在实践中的应用和存在的问题。
一、货币政策的定义和目标货币政策是国家用货币工具对国民经济进行调控的一种宏观经济政策。
其主要目的是控制货币供应量，调节货币市场利率和汇率等因素，以达到稳定物价、促进经济增长和调节经济周期的目标。
我国的货币政策由中央银行——中国人民银行负责实施，其主要目标是保持货币的稳定，维持金融市场的稳定和促进经济增长。
二、货币政策的风险承担渠道货币政策的风险承担渠道是指通过何种方式传递货币政策影响的途径和机制。
我国货币政策的风险承担渠道主要包括以下几个方面：（一）利率传导机制货币政策的首要目标是控制通货膨胀，而利率是货币政策最直接、最有效的手段。
通过调整市场利率，可以影响资金供求关系和货币市场利率，进而影响实体经济中各个领域的借贷、投资和消费行为，实现调控通货膨胀的目标。
（二）汇率传导机制汇率是国家货币政策的重要组成部分，对国内经济和外部环境都有着深远的影响。
通过调整汇率，可以影响出口和进口的价格，进而调节国内的物价水平。
此外，汇率也可以影响流动性和资产价格，对于调节宏观经济有着重要的作用。
（三）银行信贷传导机制银行信贷是货币政策最主要的传导机制之一，通过调节银行信贷的供给和需求，可以影响实体经济的各个领域，调节经济运行的节奏。
通过制定货币政策，可以影响银行的贷款利率、存款准备金率、信贷规模等因素，从而调节银行信贷的供求关系和价格水平。
（四）股票市场传导机制股票市场是反映宏观经济的重要指标之一，也是传导货币政策的重要渠道。
通过调节股票市场的供求关系和价格水平，可以影响投资者的信心，进而影响消费和投资行为，从而对实体经济产生重要的影响。
三、我国货币政策的实践应用近年来，在我国货币政策的实践中，主要采取了以汇率、利率调控为主要手段的货币政策。
货币政策与银行风险承担的关系
货币政策与银行风险承担的关系摘要：在我国市场经济高速发展的进程中，货币政策成为调控市场经济、稳固市场发展的一种重要手段，而如何准确认识货币政策与银行风险承担之间的关系，维护以及发展现有的经济体系，是现今金融领域学者们探讨的一个基本课题。
基于此，本文将结合市场变化趋势，简要谈谈货币政策与银行风险承担的关系，希望能够加强我国对银行风险的把控，使我国金融经济的发展道路更加稳固。
关键词：银行风险；货币政策；风险承担；关系分析概述货币政策与银行的风险承担货币政策主要是我国中央银行利用货币针对我国的市场利率进行调整，从其中延伸影响各方面的经济体系，从宏观上推动相关的经济发展，主要是为了完成经济发展的目标。
而银行风险主要是指银行在经营中由于各种因素而招致经济损失的可能性，银行风险承担最终反映为一个具备一定风险特征的银行资产组合。
在我国的货币政策中，市场业务的公开、贴现政策和法定准备金率是主要的三大调节工具，因此，如何准确把握货币政策与银行的风险承担关系，实现经济的稳步运行，是现今我国市场经济发展的主要目标。
在我国的经济市场中，货币政策主要有扩张型和紧缩型两种，大量的研究显示，当货币政策是紧缩型的状态时，银行的风险承担能力会相应降低，货币政策对银行自身的影响力也与银行的金融水平相关联。
而当货币政策是扩张型的状态时，能够在最大程度上激励银行的风险承担能力，并且不同资金水平的银行有不同的反应。
总的来说，推行货币政策的主要目的虽然是为了推动经济发展，避免通货膨胀等情况的产生，但在一定程度上与银行的风险承担能力息息相关，且千变万化的利率也使银行的风险增加，货币政策与银行的风险承担主要就是相互影响、共同促进的关系。
探讨开发银行风险承担渠道的办法（一）开发监管与货币政策的协同价值在我国现今的市场经济环境中，推行货币政策的主要目标是在一定程度上稳定我国经济发展的速率，使我国市场经济的发展步伐更加稳固。
从这一方面来说，货币政策的制定必须时刻紧跟我国市场经济发展的步伐，只有实时精确地掌握相关的市场信息，才能够预测后期市场经济的变化，从而防止市场经济产生巨大的波动，避免爆发更大的金融危机。
结构性货币政策银行风险承担渠道研究综述
结构性货币政策银行风险承担渠道研究综述结构性货币政策是指央行通过调整货币信贷结构，以实现宏观经济政策目标的一种货币政策工具。
它主要通过影响银行的资金价格、信贷结构和信贷需求来调控经济。
银行在承担结构性货币政策风险时涉及到的渠道主要有宏观经济环境渠道、流动性渠道、信用风险渠道和市场风险渠道等。
宏观经济环境渠道是指银行在承担结构性货币政策风险时受宏观经济环境的影响。
宏观经济环境的变化会影响到银行的经营状况和贷款质量。
经济下行压力增大时，银行面临的信贷风险会增加，不良贷款率可能会上升。
此时，央行可以通过调整货币信贷结构，降低相应行业的信贷投放，减少银行的信贷风险。
流动性渠道是指银行在承担结构性货币政策风险时受到货币市场流动性的影响。
央行通过调整流动性水平来影响银行的融资成本和融资渠道选择。
央行可以通过开展逆回购操作来注入流动性，使银行的融资成本降低，促进银行增加对实体经济的信贷投放。
信用风险渠道是指银行在承担结构性货币政策风险时涉及到的信用风险因素。
因信贷投放方向的变化而引发的信用风险对银行来说是一项重要的风险。
央行在调控结构性货币政策时需要关注信贷投放的目标，避免引发信用风险进一步扩大。
当央行调控目标是抑制房地产市场过热，需要通过收紧信贷政策来限制房地产贷款的增长，以防止金融风险的积聚。
市场风险渠道是指银行在承担结构性货币政策风险时受到市场波动的影响。
结构性货币政策的调整可能会引发市场的不稳定性，对银行的交易和投资市场带来不同程度的风险。
央行在实施结构性货币政策时需要密切关注市场风险，并采取相应的应对措施，以保护银行的资产和利益。
结构性货币政策银行风险承担渠道主要包括宏观经济环境渠道、流动性渠道、信用风险渠道和市场风险渠道等。
银行在承担结构性货币政策风险时需要关注这些渠道的变化，并采取相应的风险管理措施，以保护自身的稳健运营。
【国家社会科学基金】_风险承担行为_基金支持热词逐年推荐_【万方软件创新助手】_20140813
推荐指数 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2012年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
科研热词 风险承担 银行风险承担 银行风险 银行治理 跨境损害 赔偿责任主任 货币政策 社会生物学 核事故 政府干预 婚姻成本 城市商业银行 制度环境 不完全契约
推荐指数 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
推荐指数 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2011年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
科研热词 风险承担 资本监管 特许权价值 基金经理 高管持股 风险社会 风险机理 风险承担渠道 银行风险 银行资本渠道 道德风险假说 证据损害理论 老鼠仓 相对业绩 激励机制 激励 潜伏性毒物 旅游活动 投资行为 投资者保护 市场竞争 差距评估 地域文化 变异消亡 内生性 公司治理 公司控制假说 先行行为 侵权法 代理成本 产品刑事责任 交叉效应
2014年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31
科研热词 货币政策 高层梯队理论 风险承担渠道 风险承担 银行风险承担 金钱策略 逆周期调控 资本缓冲 调查报告 诈骗 网络服务提供者 民营企业进入行为 权力配置成本 权力使用成本 技术策略 承诺兑现 情感策略 家族权力集中度 家族权力成本 宏观经济波动 多元话语 城市公用事业 向量误差修正模型 可置信承诺 医保基金 制度可持续 侵权规则实施 传导 企业家能力 不良资产率 tmt背景
政治关联、货币政策和市场力对商业银行风险承担行为的影响
著正向影响， 法定存款准备金率将对中国商
业银行风险承担行为产生显著负向影响。 综 合 上述 分 析 可 以看 到 ，Ｌ ｅ ｕ ｚ和
引 言
随着金融危机 的演变深化 ，银行风险 承担 行为 日益 受到实务界 、学术 界和监管
层 的高度关注 。影响银行风 险承 担行 为的
经研究发现 ， 由于政治关联企业进行国外上 市会导致更高的机会成本 ， 所以那些具有政 治关联的企业更倾向于 国内融资；张敏 、 张 胜和 申慧慧等 （ ２ ０ １ ０） 的研究表 明， 虽然政 治关联企业更易于获得长期贷款 ， 但获得贷 款后企业更容易进行过度投资 ， 最终有损信 贷资源配置效率。 在货币政策对银行风险承
因素众 多 ，就 中国实际情况 来看 ，政 治关
联 、货 币政策和银 行市 场力可能是 其 中非
常重要 的 因素 。国有商业银行高 管大多拥 有 政府 官 员 背景 ，具有 强 烈 的政 治 关联 性 ；地 方性或 民营股份 制商业银 行为最大 限度地获取 政策性利益 ， 也 常常聘请 具有 政府官 员背 景的人 员担任 高管或董事 ，没
为 产 生 显 著 负 向 影 响 ， 法 定 存 款 准 备 金 率 与 市 场 力 结 合 对 商 业 银 行 风 险 承
担行 为产生显著正向影响 。
银行 ２ ０ ０ ７年 １ 月一 ２ ０ １ ０年 ９月期 间的季度 数据为样本 ， 利用计量经济学方法实证研究 政府监管和市场约束对 中国商业银行风险承 担行 为的影响后发现 ， 超额资本充足率、 市
与 市 场 力 结 合 对 商 业 银 行 风 险承 担 行
影 响 ，对于规范 中国商业银行高管任用机
制 、优化银 行治理结构 、强化货币政策调
中国的LPR及其在货币政策中的应用
中国的LPR及其在货币政策中的应用发布时间：2021-11-08T02:04:36.462Z 来源：《中国经济评论》2021年第9期作者：应恬芸[导读] 我国利率市场化的进程已走过了近三十年的历程，这些年来利率政策的市场化也给我们带来了一些积极正面的影响。
摘要：我国利率市场化的进程已走过了近三十年的历程，这些年来利率政策的市场化也给我们带来了一些积极正面的影响。
2019年正式推行的贷款基础利率（LPR）政策对利率市场在货币政策的影响具有十分重要的影响。
本文主要阐述我国利率市场化的进程，对LPR与货币政策传导机制的近年研究的文献综述进行梳理分析，并参考结合其他国家的经验借鉴，最后总结。
关键词：LPR；货币政策；利率市场化一、我国利率市场化的进程（一）利率市场化的改革历程1993年11月，在中共十四届三中全会上，国家率先提出了利率市场化改革的设想，并指出：央行可按照资金供求情况调整基准利率，此外，准许商业银行在规定的范围内可对存贷款利率进行自由浮动。
1996年6月，我国放开了银行间同业拆借的市场利率，允许拆借两方可以依照市场价格决定双方的拆借利率。
1997年开放了银行间债券市场的现券交易和回购交易，以及1999年的国债市场的开放等一系列新市场的诞生，标志着我国基本实现了利率市场化的初步阶段。
2007年，央行推出了上海银行间同业拆借利率（Shibor），这标志着我国同业拆借市场利率正式运行。
这十多年来的运行，上海银行间同业拆借利率（Shibor）已逐步成长为认可度较高的货币市场基准利率之一。
目前，上海银行间同业拆借利率（Shibor）由18家银行进行自主报价，期限涵盖了从隔夜到1年期限的八个品种。
2013年7月，国务院批准了取消金融机构贷款利率应按照基准利率的70%的贷款利率下限。
此外，对农村信用社贷款利率也不再有上限的规定。
金融机构对于贷款的自主定价空间由此得到了大幅提升，行政监管逐步让位给市场自主调节。
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货币政策、银行所有权与银行风险承担
货币政策对金融危机的影响一直备受学者们关注。
尤其本次美国金融危机以来,许多经济学家对过去央行的货币政策进行了反思,他们认为,长期宽松的货币政策是导致此次金融危机爆发的重要原因之一。
因此,研究货币政策与金融风险之间的联系,将有助于我们更好的认识货币政策的深远影响,为防范金融风险提
供新的思路。
本文重点研究了货币政策宽松对银行机构风险承担行为的影响。
以往学者指出,货币政策对金融风险的影响除了广义信贷渠道外,还会导致
银行主动承担更多的风险,从而给金融系统带来更多的超乎我们预期的不利影响。
本文将结合全球银行的数据重点分析这一影响机制。
首先从理论上分析货币政策宽松导致银行风险承担增加的原因:一是估值收入和现金流机制。
宽松货币政策会降低银行对风险的评估,从而实际上增加了风险承担;企业违约概率降低,通过金融加速器效应,增加了银行的风险承担。
二是收益搜寻机制。
由于收益粘性,利率下降时,银行为维持过去的收益水平不得不持有更高风险的资产以期获得更高的预期回报。
三是央行反映函数机制。
央行透明化的决策机制会降低经济中的不确定性,不确定性降低会增加银行的风险承担;预期央行救助会产生保险效应,源于道德风险,银行会承担更多的风险。
其次,基于全球40个国家或地区2000年到2016年的年度商业银行和宏观经济数据,并区分银行所有权的差异,本文的实证研究表明:(1)利率下降会明显导
致商业银行风险承担上升;(2)资本充足率较高的银行在利率下降时有更大幅度
的风险承担增加;(3)货币政策对银行风险承担的影响具有非对称效应,宽松货币政策会明显激励银行的风险承担行为,但紧缩货币政策对银行风险承担行为的约束作用有限;(4)国有银行在利率下降时有更强的风险承担动机;(5)一定程度内,提高资本充足率可以抑制国有银行的风险承担行为。
本文由此认为,传统货币政策仅盯住价格水平的方式表现出了明显的缺陷,其不足以稳定宏观经济和金融系统。
在制定货币政策时,央行应该更加审慎,需要考虑到其对经济系统中参与者风险偏好的影响以及这种影响的非对称效应。
可以考虑在实行宽松货币政策的同时跟进监管,从而一定程度上保证银行风险承担不会在宽松货币政策环境下过度上升,给金融系统埋下危机的隐患。
本文有如下三点可能的创新之处:选用了全球40个国家或地区的商业银行
数据和宏观经济变量数据,分析利率变动为代表的货币政策变化如何影响该地区的商业银行风险承担,样本更加充分;区分了不同所有权性质的银行,分析其风险承担行为的差异;在分析了不同所有权对银行风险承担行为影响的基础上,本文进一步研究了不同资本充足率水平下,银行风险承担行为的变化,并指出,进行资本充足率监管将有利于缓解国有银行的道德风险行为。