证券投资学-第六章技术分析
证券投资学PPT课件第六章公司分析
中兴通信（000063）资产负债表摘要
中兴通信（000063） 利润表摘要
中兴通信（000063）现金流量表摘要
投资收益包括长期投资和短期投资收益。需要配合公司的资产负债表分析长期投资和短期投资收益的构成。上市公司的短期投资收益一般来源于证券、债券或期货投资，短期投资不构成公司的核心竞争力。
品牌影响力
一、公司行业地位分析
案例：贵州茅台提价引发高端白酒跟风
2009年12月初，贵州茅台(600519) 表示将从明年元旦开始执行最新的出厂价，飞天茅台53度最新出厂价为499元/瓶，上涨60元/瓶，38度的出厂价则上涨30元/瓶。依此计算，53度飞天茅台此次出厂价涨幅约为13.7%。公司还特别强调茅台酒涨价后，经销商要控制53度茅台终端价格在730元以下。
寻找魅力企业
对本公司单个财务年度内的财务报表各项目进行计算财务比率，判断年度内偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力情况等。
比较本公司不同时期的财务报表，分析持续经营能力Байду номын сангаас财务状况变动趋势、盈利能力，反映一个较长的时期的公司状况。
进行同行业比较可以认识公司的优势与不足，真正确定公司的价值。使用本方法时常选用行业平均值。
ST中农这场损人不利己的股东之战长达8年，代价是公司僵死，毫无经营能力，更无增长前景。
令人啼笑皆非的是，由于第一、二大股东之间的抗衡，使这家两度ST的公司在连年亏损之余，竟然保留着每股高达1.6元左右的净资产。8年前上市募集的资金共4.88亿，有3.23亿至今“躺”在银行，招股说明书中计划投资的6个项目，只有30万吨种子加工项目被投入了1145.37万，且所有项目都不符合计划进度。因此，这家毫无价值的公司还是个净壳，是很好的重组题材，时不时被各路庄家炒上一把。
证券投资实务(第二版)课件第六章 证券投资技术分析
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2，…，N；N为移动平均线的时间周期。 8
收盘价 5.00 5.50 6.05 6.65 7.337 8.056 8.86 9.00
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MA5
6.11 6.72 7.39 7.98
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移动平均线
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(三) 移动平均线的特点 1、趋势性。 2、滞后性。 3、支撑线和压力线的特性。
（四）移动平均线的运用 在移动平均线的应用上，最著名的莫过于技术分析大师葛兰维尔的 移动平均线八大买卖法则，是以证券价格(或指数)与移动平均线之间 的偏离关系来作为研判的依据。
最高价、最低价、成交量和成交金额等，有时还包括成交笔数。 2、技术指标是市场的产物，来自于市场，又回到市场接受检验。 3、多数技术指标可以提供具体的买卖价位。
典型技术投资分析指标及应用
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(二) 技术指标的应用法则 1. 指标的取值，指标数值的大小反映市场所处的状态，指出市 场处于超买区还是超卖区，以此向投资者发出买卖信号。 2. 指标曲线的交叉，是指同一指标中不同参数的指标曲线之间 发生相交所发出的买卖信号。 3. 指标与股价的背离，即指标曲线走向与股价曲线走向出现了 不一致，这往往是技术指标向投资者发出的较为强烈的买卖信号。
技术分析概述
四、技术分析的四要素
价量 时空
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✓价格与成交量 ✓时间与空间
02 各类技术分析理论及应用
移动平均线
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一、移动平均线分析 (一) 移动平均线的含义
移动平均线是以美国著名股票行情曲线分析专家兰比尔的投资法则 为基础，通过计算出股价移动平均数，据以描绘出曲线图，以此进行 股票行情分析的一种方法。所以，移动平均线也称为兰比尔曲线或兰 比尔曲线理论。
移动平均线
证券投资技术分析 第6章 股票技术指标分析
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MA分析——引言
昨日大盘综述与今日盘面特征 热点与板块分析 模拟投资个股点评
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1.0 技术指标概述
按照事先规定好的固定方法，对证券市场的原始 数据进行数学处理，得到某个具体的数值，这个 数值就是技术指标。
将连续不断的技术指标值制成图表，并根据所制 成的图表对市场行情进行研判的方法，就是技术 分析中的技术指标法。
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2.2 MA参数的选择
根据参数取值的大小，可将MA分为 三类：长期、中期、短期。
当然，也可以随机设定取值，必须 形成自己的研判心得。
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2.3 MA的使用法则
1、葛兰维尔法则 2、交叉原则
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图示——葛兰维尔法则
B C
A 2
1
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2.0 应用法则1
1、KD的取值范围：
KD＞80%
进入超买区
KD＜20%
进入超卖区
20%＜KD＜80% 指标无效区
2、KD指标的曲线形态：当KDJ指标处于较
高或较低位置时，往往会形成各种切线形态， 可结合形态理论进行综合研判。
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2.1 应用法则2
3、KD指标的交叉（以金叉为例） 位置越低越好;低位交叉的次数越多越好;"右侧 相交"的原则
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实验指导——实验内容
（1）实验准备阶段，了解MA技术指标的生成机制； （2）总结该指标的市场特征（特点）； （3）总结出该指标的一般应用法则； （4）结合应用技术指标分析的6个方面考虑，进行综
《证券投资学》第六章课堂笔记
福师《证券投资学》第六章证券分析理论课堂笔记◆主要知识点掌握程度理解道·琼斯理论，包括道·琼斯理论的起源、股价波动的趋势、多头市场和空头市场；掌握艾略特波浪分析理论，包括波浪理论的理论基础、波浪的基本形态、费波纳契系数和黄金比率的应用；了解其他股价理论及其最新发展。
◆知识点整理第六章证券分析理论一、道•琼斯理论（一）道•琼斯理论的起源1.概念道•琼斯理论是一种利用道•琼斯股价平均指数来反映股票市场上股价波动情况，并对股价的波动趋势进行预测，同时又能对股票投资者的买卖活动进行指导的股价理论。
2.起源1882年，美国人查尔斯•亨利•道和爱德华•琼斯合办了道•琼斯公司，并发行《华尔街日报》。
他们设计和编制了道·琼斯股价平均数，每天登载在《华尔街日报》上。
查尔斯•道对股票价格变化进行了精心的研究分析，试图从股票价格的日常波动中，总结出市场变动的基本趋势。
通过多年的分析研究，逐步形成了有关股票价格分析的理论。
3.道氏理论的主要观点股票价格虽然是变化多端的，但总是遵循着一定的趋势而发展变化的。
这个一定的发展变化的趋势，可以从股票市场上某些有代表性的股票价格的变动中找到。
认识了这种趋势，投资者就可以通过研究这些股票价格过去的变动轨迹，来预测股票市场上股票价格的变动趋势。
4.影响20世纪30年代，道氏理论得到了广泛流传，并达到了最高峰。
1929年10月25日，《华尔街日报》发表了一篇题为《潮流的转变》的评论文章，以道氏理论作为分析工具，指出股票市场涨势业已结束，跌势已经开始。
以后，股价连续下跌了近 3年，验证了评论文章的分析结果。
道氏理论因此而著名于世。
（二）股价波动的趋势道氏理论认为，股票市场中股票价格变动的各种状态可以归结为三种，即主要趋势、次级波动及日常波动。
这三种运动在股市中同时发挥作用。
其中，最重要的是主要趋势的变动。
在主要趋势的发展中，有时会被相反方向的次级波动所打断。
证券投资学第六章证券投资分析
（1）科技开发水平 （2）经营方式 （3）产品与市场
证券投资学第六章证券投资分析
2、公司盈利状况和股息政策分析 盈利的变化会影响股票价值，进而影
响股票价格。 公司盈利水平上升，股价上升，反之
则下降。 股息政策会影响投资者的收益。
证券投资学第六章证券投资分析
证券投资学第六章证券投资分析
（2）长期偿债能力分析 主要有两个分析指标： •负债比率（资产负债率）＝负债总
额/资产总额 •所有者权益比率＝所有者权益总额/
资产总额
证券投资学第六章证券投资分析
由于资产＝负债＋所有者权益，所以 以上分析也称为资本结构分析。 负债比率＋所有者权益比率＝1
证券投资学第六章证券投资分析
的体现。
证券投资学第六章证券投资分析
（三）宏观经济政策分析 1、财政政策
财政政策的实施主要是通过政府支出 和税收来调节经济的总产出和总收入， 以期控制通货膨胀和提高就业水平。
证券投资学第六章证券投资分析
财政政策可以分为: 紧缩性的财政政策将使得过热的经济
受到控制，证券市场将走弱； 扩张性的财政政策会刺激经济的发展，
证券市场会走强。
证券投资学第六章是通过调控利率和货币 供应量来保持社会总供给和总需求的 平衡，控制通货膨胀，稳定物价。
证券投资学第六章证券投资分析
货币政策对证券市场的影响：总体来 说，扩张性的货币政策使证券市场价 格上扬；紧缩性的货币政策使证券市
场的价格下跌。
该指标反映公司主营业务的获利水平。
证券投资学第六章证券投资分析
•股东权益收益率＝净利润/股东权益 该指标反映股东权益的收益水平。
•普通股每股净收益＝净利润/发行在 外的普通股股数
2022年证券从业考试《投资分析》第六章要点(1)
2022年证券从业考试《投资分析》第六章要点(1)第一节证券投资技术分析假设一、技术分析的理论根底。
技术分析的定义：技术分析是直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和规律的方法，归纳总结一些典型的规律，从而猜测证券市场的将来变化趋势；技术分析的三大假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。
二、技术分析的要素：价、量、时、空。
价和量是市场行为最根本的表现；成交量与价格趋势的关系。
三、技术分析方法的分类和留意事项。
技术分析方法的分类：指标类，切线类，形态类，K线类，波浪类；技术分析方法应用时应留意的问题：技术分析必需与根本面的分析结合起来使用，留意多种技术分析方法的综合研判、切忌片面地使用某一种技术分析结果，前人和别人得到的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用。
其次节证券投资技术分析理论介绍一、道氏理论。
道氏理论形成的过程及根本思想；主要原理：市场价格指数可以解释和反映市场的大局部行为，市场波动的三种趋势，交易量在确定趋势中的作用，收盘价是最重要的价格；道氏理论的应用及应留意的问题。
二、K线理论。
K线理论依据每个交易日的开盘价、价、、收盘价四个价格之间的动态关系分析价格变动趋势。
单个K线的主要外形有10种；两根K线组合的典型范式有14种；三根K线组合的典型范式有12种；四根K线组合的典型但凡有6种。
不同外形的K线、不同组合方式的K线组合所反映的多空双方力气比照程度不同。
三、切线理论。
趋势分析：趋势的定义，趋势的方向，趋势的类型；支撑线和压力线的涵义、作用、相互转化以及支撑线和压力线确实认和修正；趋势线和轨道线；黄金分割线和百分比线；扇形原理、速度线和甘氏线；应用切线理论应留意的问题。
四、形态理论。
形态理论是依据价格变化的轨迹所形成的几何外形分析价格变动趋势。
持续整理形态和反转突破形态是两类最为重要的一般形态。
详细形态又可分为：双重顶、双重底、头肩顶、头肩底、三重顶（底）、圆弧形、对称三角形、上升三角形、下降三角形、矩形、旗形、楔形、喇叭形、菱形以及V形反转形态。
证券投资技术分析 李向科版 第六章到第八章重点
第六章波浪理论(全称：埃利奥特波浪理论/艾略特波浪理论)（一）波浪理论的基本思想。
艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌的现象的不断重复的启发。
以周期为基础，把周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。
每个周期无论时间长与短，都是以一种相同的模式进行。
这个模式就是波浪理论的核心——8浪过程。
每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。
这8个过程完结以后，才能说这个周期已经结束。
除了周期以外，还有道氏理论和斐波纳奇数列。
在艾略特的波浪理论中的大部分理论是与道氏理论相吻合的。
不过艾略特不仅找到了这些移动，而且还找到了这些移动发生的时间和位置。
艾略特波浪理论中所用到的数字都是来自斐波纳奇数列。
（数列中某一位置的数字等于此前两个数字相加。
）（二）波浪理论的基本原理。
1、波浪理论考虑的因素①价格形态：价格走势所形成的形态【最重要】具体指波浪的形状和构造，主要的内容是8浪结构。
波浪理论赖以生存的结果。
②高低点比率：价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置③价格变动的时间：完成某个形态所经历的时间长短。
一般是指完成某个浪所需经历的时间长短。
2、波浪理论价格走势的基本形态结构（1）价格的上下波动也是按照某种规律进行的。
无论是上升还是下降，可以分成8个小的过程，这8个小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着的是另一次大的行动。
（2）第一、第三和第五浪称为上升主浪，而第二和第四浪是对第一和第三浪的调整浪。
上述5浪完成后，若是上升（下降）趋势，紧接着会出现一个3浪的向下（上）调整。
（3）波浪理论的周期的规模大小和层次的区别。
每个层次的不同取法，可能会导致使用波浪理论发生混乱。
无论哪种规模，8浪的基本形态结构是不会变化的。
3、波浪的层次（1）波浪理论考虑价格形态的跨度是可以随意而不受限制的。
在数8浪时，会涉及到将一个大浪分成很多小浪和将很多小浪合并成一个大浪的问题。
证券投资分析--第六章技术分析
第一节证券投资技术分析概述一、技术分析的基本假设与要素（一）技术分析的含义技术分析是对证券市场的市场行为所作的分析。
其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。
市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。
作为一门经验之学的技术分析是建立在合理的假设之上的。
（二）技术分析的基本假设1、市场行为涵盖一切信息。
www.Ｅ考试就上考试大2、证券价格沿趋势移动3、历史会重演。
第一假设是进行技术分析的基础。
主要思想是认为影响证券价格的所有因素——包括内在的和外在的都反映在市场行为中，不必对影响价格的因素具体内容作过多的关心。
这个假设有一定的合理性。
任何一个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。
如果某一消息公布后，价格同以前一样没有大的变动，这就说明这个消息不是影响市场的因素，尽管投资者可能都认为对市场有一定的影响力。
作为技术分析入员，只关心这些因素对市场行为的影响效果，而不关心具体导致这些变化的东西究竟是什么。
第二个假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。
这个假设认为价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向的惯性。
正是由于此，技术分析者们才花费大力气寻找价格变动的规律。
如果价格一直是持续上涨（下跌），那么，今后如果不出意外，价格也会按这一方向继续上涨（下跌），没有理由改变既定的运动方向。
当价格的变动遵循一定规律，就能运用技术分析工具找到这些规律，对今后的投资活动进行有效的指导。
第三个假设是从统计和入的心理因素方面考虑的。
投资者在某一场合得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个入就认为会得到相同的结果，就会按同一方法进行操作;如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。
过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是用现在对未来作预测的参考。
对重复出现的某些现象的结果进行统计，得到成功和失败的概率，对具体的投资行为也是有好处的。
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第一节 技术分析的理论基础
三、关于三大假设的合理性 1、任何一个因素对股票市场的影响最终都必然体
现在股票价格的变动上。从这一点来看，假设 一有一定的合理性。（p256）
证券投资学-第六章技术分析
*ST盛润A(000030):重组获批*ST盛润A“一”字涨停 ■北京商报 *ST盛润A(000030)2012年12月3日复牌并"一"字涨停。公司发布公告称，以新增股份换股吸 收合并富奥汽车零部件股份有限公司暨关联交易之重大资产证重券组投资事学项-第经六章证技监术分会析审核通过。
•宁波华翔（002048）2012年12月初的走势。 宁波华翔持有富奥股份2.00亿股，占总股本17.86%，可以换得ST盛润1.80亿股 新增A股股份，占重大资产重组后ST盛润总股本的13.89%。以ST盛润停牌前收盘 价8.61元估算，重组成功，宁波华翔对富奥股份的持股市值可达15.5亿元。宁 波华翔对富奥股份的持股(计入长期股权投资)成本为3.7亿元。由此可推测，宁 波华翔或可因ST盛润A重组成功而获得约12亿元股权增值。 证券投资学-第六章技术分析
证券投资学-第六章技术分析
第一节 技术分析的理论基础
l 三大假设是进行技术分析的基础，它不是十全 十美的，但不能因此而否定它存在的合理性。 承认它的存在，同时也应注意到它的不足。
证券投资学-第六章技术分析
第二节 市场行为的四个要素
l 价、量、时、空 证券市场中，价格、成交量、时间和空间
是进行分析的要素，这几个要素的具体情况和 相互关系是进行分析的基础。
析方法只注重市场的某个方面，不可能技术分 析方法每次都能全面周到的应付市场的变化， 如各种突然出现的偶然因素也会使技术分析方 法束手无策。完全避免是不可能的，投资者应 当争取做到尽量考虑周到，从而最大限度的降 低出现偏差的机会。
证券投资学-第六章技术分析
第三节 技术分析的分类和局限性
2、应用技术分析应注意的问题： ①技术分析应该与基本分析结合使用。 ②用多个技术分析方法相结合进行判断。 ③过去的结论要不断地进行修正，并经过实践验
证券投资学-第六章技术分析
第三节 技术分析的分类和局限性
3、形态 l 是根据价格在一段时间所走过的轨迹预测股票
价格未来趋势的方法。 l 从价格轨迹的形态中，可以推测股票市场处在
一个什么样的大环境中，并对今后的行为给予 一定的指导。 l 著名的形态有双顶（M头）、双底（W底）、头 肩顶、头肩底等多种。
证券投资学-第六章技术分析
第一节 技术分析的理论基础
1、市场行为包括一切信息 l 假设一是进行技术分析的基础。
l 技术分析认为，影响股票价格的全部因素（包 括内在的和外在的）都反映在市场行为中，没 有必要对影响股票价格因素的具体内容过分关 心。
l 如果不承认假设一，技术分析所做出的结论应 该是无效的。
表是进行技术分析所要用到的最基本的材料。
l 所谓技术分析，也是相对于基本分析而言的。 技术分析是透过图表或技术指标的记录，研究 市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格 的变动趋势；而基本分析着重于对一般经济情 况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等 因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量 股价的高低。
证券投资学-第六章技术分析
第一节 技术分析的理论基础
3、研究技术分析的目的是为了预测市场未 来的趋势。
l 研究所使用的手段是分析股票市场过去和 现在的市场行为。
l 市场行为： 价格的高低和价格的变化 发生这些变化所伴随的成交量 完成这些变化所经过的时间 其中，价格的变化是最重要的。
证券投资学-第六章技术分析
证券投资学-第六章技术分析
第一节 技术分析的理论基础
3、历史会重复 l 假设三是从统计学和心理学来考虑的： 价格的波动有可能存在某种规律，而这一点将通过统计结果
得到。 市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作行为，而
人肯定要受到心理学中某些理论的制约。股票市场也一样， 在某种情况下，按照一种方法进行操作取得了成功，在以后 遇到相同或相似的情况，就会用同一种方法进行操作。
浪理论的奠基人是艾略特，他在20世纪20年代就有了 波浪理论的最初思想并于30年代完成。 l 波浪的起伏遵循自然界的规律，价格也是遵循波浪起 伏所遵循的规律。简单来说，上升是5浪，下降是3浪。 l 波浪理论较之于别的技术分析方法，最大的区别就是 能提前很长时间遇见到顶和底，其它方法往往是趋势 已经确立之后才能看到。 l 波浪理论是公认的最难掌握的技术分析方法。在数浪 的时候极易发生偏差。
证券投资学的一般关系 1、“价升量增，价跌量减” l 价格上升时,成交量不再增加，意味着价格得不
到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反 之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就 不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下 降了，价格下跌趋势就将会改变。 2、“价是虚的，量是实的” l 成交量作为价格形态的确认，没有成交量的确 认，形态的可靠性就差；量是价的先行者，当 量增时，价迟早会跟上来，而当价增而量不增 时，价迟早会掉下来。
l 当前国内证券市场中，人们无法断定市场行为 包括一切信息，故对于技术分析的作用仁者见 仁智者见智。
证券投资学-第六章技术分析
第一节 技术分析的理论基础
2、价格沿趋势波动，并保持趋势 l 由于运动具有惯性，在证券市场中，如果没有
外在因素的影响，价格波动也具有“惯性”这 一特点，不会改变原来的方向。股票价格的变 动则按照原有的趋势进行，其运动有保持惯性 的特点。
证券投资学-第六章技术分析
第二节 市场行为的四个要素
四、时间、空间与价格趋势的一般关系
l 一般的说，时间长、波动空间大的过程，对今 后价格趋势的影响和预测作用也大；时间短、 波动空间小的过程，对今后价格趋势的影响和 预测的作用也小。
证券投资学-第六章技术分析
第三节 技术分析的分类和局限性
一、技术分析方法的分类 1、技术指标 2、支撑压力 3、形态 4、K线 5、波浪理论 6、循环周期
第一节 技术分析的理论基础
4、正确的应用技术分析，在某种程度上能够增加 股票投资者预见未来和对当前形势正确判断的 能力，在投资者进行股票买入和卖出决策时， 提供有益的参考意见。
证券投资学-第六章技术分析
第一节 技术分析的理论基础
二、技术分析的理论基础－－三大假设 l 假设一：市场行为包括一切信息。 l 假设二：价格沿趋势波动，并保持趋势。 l 假设三：历史会重复。
证券投资学-第六章技术分析
第三节 技术分析的分类和局限性
1、技术指标 l 考虑市场行为各个方面的数据，用给定数学公
式进行计算，得到体现股票市场某个特定方面 内在实质的数字，这个数字叫做技术指标值。 它的大小和前后数值之间的相互关系，反应了 股票市场所处的状态。 l 目前世界上用在证券市场上的技术指标至少上 千种，如相对强弱指标（RSI）、随机指标 （KD）、MACD、OBV、VOL、乖离率等等。
证券投资学-第六章技术分析
第二节 市场行为的四个要素
一、价和量是市场行为最基本的表现
l 市场行为最基本的表现是成交价格和成交量。 l 在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这
一时点上暂时均势，均势会不断发生变化，形 成价量关系的变化。 l 一般说来，买卖双方对价格的认同程度以成交 量的大小来确认。
证券投资学-第六章技术分析
第一节 技术分析的理论基础
证券投资学-第六章技术分析
第一节 技术分析的理论基础
3、假设三的合理性是建立在统计结果的基础上。 投资者过去的交易结果会在心总留下深刻的记 忆，当遇到与之相同或相似的情况时，就会与 其结果进行比较。过去的结果是已知的，这个 已知的结果应该是现在对未来进行预测的参考。 任何有用的东西都是经验的结晶，是经过长时 间的检验总结出来的。
格未来变化趋势进行预测。 l 概念：记录（通常用图表的形式）某只股票或
股票指数的实际交易历史（价格变动、成交量 等），然后从中推演将来可能趋势的科学。
--《股市趋势技术分析》Robert D Edwards etc.
证券投资学-第六章技术分析
第一节 技术分析的理论基础
2、技术分析师也被称为图表分析师。 l 根据市场行为得到的数据而产生出来的各种图
证券投资学-第六章技术分析
第三节 技术分析的分类和局限性
4、K线 l K线的研究手法侧重于若干交易单元的K线组合
情况，推测市场中多空双方力量的对比。K线图 是各种技术分析中最重要的图表。
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第三节 技术分析的分类和局限性
5、波浪理论 l 该理论得名于柯林斯的专著《波浪理论》。然而，波
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第三节 技术分析的分类和局限性
6、循环周期 l 价格的高点和低点的出现，在时间上存在一定
的规律性，正如事物的发展兴衰有周期性，价 格的上升和下降也存在某些周期的特征。
证券投资学-第六章技术分析
第三节 技术分析的分类和局限性
二、技术分析方法的局限性和应该注意的问题 1、使用技术分析方法时会发生偏差，每种技术分
第一节 技术分析的理论基础
l 然而，市场行为反映的信息只体现在价格的变 动之中，同原始的信息时有差异的，损失信息 是必然的。正因为如此，在进行技术分析时， 还应该适当的进行一切基本分析的工作，以弥 补技术分析的不足。
证券投资学-第六章技术分析
第一节 技术分析的理论基础
l 2、对假设二，一般来说某段时间的价格一直 是下降的或上升的那么在今后一段时间内，如 果不出意外，股票价格也会按照原来的波动规 律继续下降或上涨。
证券投资学-第六章技术分析
第三节 技术分析的分类和局限性
2、支撑压力 l 在由价格数据所绘制的图表中，按照一定的方
式和原则画出的一些直线，然后根据这些直线 的情况推测股票价格未来有可能停顿的位置。 这些线就被称作支撑线或压力线。 l 如果在支撑线和压力线的附近，价格没有如期 转向，而是继续向上或向下，这时就出现了支 撑线和压力线的被突破。 l 著名的支撑压力线有趋势线、黄金分割线。