食品饮料行业分析框架和方法20110706
食品饮料市场分析
食品饮料市场分析在当今社会，食品饮料行业是一个快速发展且竞争激烈的市场。
随着人们生活水平和消费需求的提高，食品饮料市场持续增长，各种各样的产品涌现出来。
本文旨在对食品饮料市场进行深入分析，探讨市场趋势和竞争现状，为相关企业提供参考和指导。
市场概况食品饮料市场是一个庞大而多元化的市场，包括包装食品、饮料、糖果、零食等多个细分领域。
随着经济的发展和人们对健康饮食的关注，市场需求不断增加，推动了更多创新产品的出现。
同时，食品饮料市场还受到政府监管、食品安全问题以及消费者选择的影响，市场竞争非常激烈。
市场趋势1.健康饮食的兴起：随着人们越来越注重健康饮食，低糖、低脂、高纤维等健康食品受到越来越多消费者的青睐。
这一趋势将在未来继续推动市场的发展。
2.市场细分化：消费者对于食品饮料的需求变得越来越个性化。
市场逐渐分化为不同的细分领域，如天然有机食品、特色小吃等，满足不同消费者的需求。
3.线上销售的增加：随着互联网技术的发展，越来越多的消费者选择在网上购买食品饮料。
电商平台的兴起为企业提供了更多的销售渠道，也增加了市场竞争的压力。
竞争现状食品饮料市场竞争激烈，各大品牌企业争夺市场份额。
以下是目前较为具有竞争力的几个细分领域：1.饮料市场：碳酸饮料、功能饮料、茶饮料等品类竞争激烈。
各大品牌通过推陈出新、不断创新，争夺消费者的青睐。
2.咖啡市场：随着咖啡文化的传播，咖啡市场不断扩大。
国际知名咖啡连锁品牌纷纷进入中国市场，同时也有本土企业不断涌现。
3.休闲零食市场：休闲零食受到年轻消费者的喜爱，创新口味和包装是企业争夺市场的关键。
市场前景食品饮料市场前景广阔，随着消费者对于品质、健康的追求，市场还将继续向好发展。
以下是市场发展的几个趋势：1.健康食品的市场空间将进一步扩大。
消费者对于健康食品的需求将持续增加，企业应不断创新研发健康、功能性的食品。
2.品牌建设和营销成为市场竞争的关键。
品牌形象的树立和有效的营销策略将成为企业区分竞争对手的重要手段。
食品饮料业行业SWOT分析
食品饮料业面临着激烈的竞争，竞争对手的威胁不可忽视。一方面，行业内已有的 大型企业和知名品牌占据了市场份额，具有较高的品牌影响力和市场渗透力。另一 方面，新兴的创业公司和小型企业也在不断涌现，它们通常以创新产品和营销策略 挑战传统企业。此外，随着经济全球化的加深，国外食品饮料企业也进入中国市场 ，增加了竞争的强度。
内外部优势分析
人才队伍和企业文化
人才队伍和企业文化是食品饮料业的内部优势之一。拥有高素质的人才队伍和积极向上的 企业文化可以提高企业的创新能力和执行力，为企业持续发展提供了坚实的支撑。优秀的 人才可以为企业带来专业的知识和经验，而积极的企业文化可以激发员工的潜力，提高工 作效率和团队凝聚力。
食品饮料业行业SWOT分析
食品饮料业行业规模持续扩大
食品饮料业是一个庞大且不断增长的行业，其规模持续扩大的趋势得到了 许多因素的驱动。首先，全球人口不断增长，人们对食品饮料的需求也随 之增加。其次，随着经济的发展和人们生活水平的提高，消费者对高品质 、多样化的食品饮料的需求也在增加。此外，快节奏的生活方式和加快的 城市化进程也为食品饮料业提供了更多发展机会。因此，食品饮料业的规 模将继续扩大，并有望成为一个更加重要的经济支柱。
内外部优势分析
政府政策支持
政府政策支持是食品饮料业的外部优势之一。政府在食品安全、营养健康等方面出台了一 系列的政策和法规，对食品饮料企业的发展起到了积极的推动作用。政府的支持可以为企 业提供更好的发展环境和市场机会，同时也提高了行业整体的规范化程度。
品类丰富和产品创新
品类丰富和产品创新是食品饮料业的内部优势之一。丰富的产品品类可以满足不同消费者 的需求，提高市场覆盖面和销售额。而产品创新则可以为企业带来竞争优势，通过开发具 有差异化特点的响力和口碑建设
食品饮料行业市场竞争格局分析
食品饮料行业市场竞争格局分析随着经济的发展和人民生活水平的提高，食品饮料行业成为了市场竞争最为激烈的行业之一。
本文将从产业链、品牌竞争、消费者需求、产品创新、渠道布局、价格竞争、市场份额、行业进入壁垒、风险与机遇、市场未来趋势等十个方面展开对食品饮料行业市场竞争格局的分析。
产业链：食品饮料行业是一个涉及到生产、加工、包装、销售等环节的庞大产业链。
在当前竞争激烈的市场环境下，各个环节的企业需要加强协同合作，提高整个产业链的运作效率，以增强市场竞争力。
品牌竞争：在食品饮料行业，品牌竞争是决定市场地位的关键因素之一。
大品牌具有强大的品牌影响力和资源优势，能够吸引更多的消费者，并在市场上占据主导地位。
小品牌则需要通过产品创新和市场推广等方式提升竞争力。
消费者需求：消费者对食品饮料的需求不断变化，从追求口感到注重健康、营养，再到强调品质和体验。
企业需要及时了解消费者需求的变化，灵活调整产品策略，以满足不同消费群体的需求。
产品创新：在竞争激烈的市场中，产品创新是企业赢得市场份额的关键。
不同企业通过不同的产品创新方式来吸引消费者的注意力，如推出新口味、新包装、新概念等。
创新能够给消费者带来新的购买体验，并增加产品的差异化竞争优势。
渠道布局：渠道布局对企业的市场竞争力起到至关重要的作用。
企业需要选择适合自己产品销售的渠道，如超市、便利店、电商平台等。
同时，建立良好的分销网络和渠道合作关系也是企业增强市场竞争力的重要手段。
价格竞争：价格是消费者购买食品饮料的重要考虑因素之一。
在价格竞争中，企业需要在保证产品质量的前提下，通过控制成本和优化供应链等方式降低产品价格，吸引消费者，扩大市场份额。
市场份额：市场份额是企业在市场上的竞争地位和实力的重要体现。
企业需要通过提高产品质量、扩大销售渠道、有效营销推广等方式获取更大的市场份额。
同时，保持市场份额稳定也是企业长期发展的关键。
行业进入壁垒：食品饮料行业的进入壁垒比较高，包括资金、技术、品牌等方面的要求。
食品饮料行业发展分析报告
食品饮料行业发展分析报告一、行业概述食品饮料行业是指以食品和饮料生产、销售等为主要经营活动的行业。
该行业在经济发展中扮演着重要的角色，为人们提供了各种各样的食品和饮料选择。
食品饮料行业的发展与人们生活水平的提高密切相关，消费者对于品质与安全性的要求不断提高，这为行业带来了巨大的挑战。
二、市场规模和趋势1. 市场规模食品饮料行业是一个庞大的市场，包括了众多的子行业，如粮油、肉类制品、饮料以及乳制品等。
根据最新数据显示，食品饮料行业的市场规模在持续扩大，预计将继续增长。
2. 市场趋势随着消费者对于健康和品质的关注度不断提高，食品饮料行业呈现出以下市场趋势：（1）健康食品受追捧：消费者对于健康食品的需求不断增加，如有机食品、低糖/低脂产品、植物蛋白替代品等；（2）个性化定制：消费者对于个性化定制产品的需求不断增长，个性化的包装、口味的选择等成为市场竞争的重要因素；（3）绿色环保：消费者对于环境保护和可持续发展的关注度提高，食品饮料企业需要注重环保意识和绿色发展；（4）电商渠道崛起：电子商务的迅猛发展，对传统的食品饮料行业产生了巨大的冲击和影响，企业需要寻找新的市场策略。
三、竞争力分析1. 品牌竞争力食品饮料行业中，品牌的竞争力尤为重要。
消费者对于品牌认可度高的产品更具有信任感，同时也导致了一些大品牌企业对市场的垄断。
2. 产品创新能力在激烈的市场竞争中，产品创新能力是企业在行业内获得竞争优势的关键。
通过不断推陈出新、满足消费者需求来提升产品竞争力。
3. 渠道拓展能力食品饮料行业的渠道拓展能力对企业的发展至关重要。
传统的线下销售模式逐渐被线上渠道取代，企业需要寻找适合自身发展的新渠道模式。
四、政策环境分析1. 食品安全政府高度重视食品安全问题，并加强监管力度，推行相关法规和标准，同时提倡食品企业自身加强质量控制，这对行业发展具有长期意义。
2. 减税政策为促进食品饮料行业的发展，政府适时推出减税政策，降低企业的税负，为企业提供更多发展机会。
食品饮料行业的市场发展和竞争格局
食品饮料行业的市场发展和竞争格局食品饮料行业作为人们日常生活中必不可少的部分，一直以来都是一个具有巨大潜力和广阔市场空间的行业。
随着经济的发展和人民生活水平的提高，食品饮料行业的市场越来越火爆，竞争也日益激烈。
本文将就食品饮料行业的市场发展和竞争格局展开探讨。
一、市场发展食品饮料行业是一个充满机遇和挑战并存的行业。
随着人们对于生活品质和健康追求的不断提高，食品饮料行业也面临着巨大的发展机遇。
首先，人们对于食品饮料的需求越来越多样化和个性化。
消费者对于口感、营养、安全等方面的要求日益增加，这为行业的发展提供了广阔的空间。
其次，随着移动互联网的普及和电子商务的快速发展，线上销售渠道的崛起使得食品饮料行业进一步扩大了市场规模。
另外，新技术的不断应用和创新也为该行业带来了新的机遇，比如无人零售、智能制造等，为行业发展带来更多的可能性。
二、竞争格局随着市场发展的壮大，食品饮料行业的竞争也日渐激烈。
行业内企业众多，产品种类繁多，竞争主要表现在以下几个方面：1.品牌竞争：在食品饮料行业中，品牌形象和品质是企业竞争的核心。
知名品牌凭借其良好的声誉、强大的市场推广和广泛的消费者认同度，占据了市场份额的大部分。
知名品牌的竞争主要体现在产品的研发创新、包装设计和市场营销等方面。
2.价格竞争：食品饮料行业的产品价格敏感度较高。
随着市场竞争的加剧，企业为了争夺市场份额，往往通过降价促销等手段来吸引消费者。
价格战对于行业内企业的利润率造成了一定的冲击，同时也给行业带来了不稳定的竞争格局。
3.渠道竞争：食品饮料行业的产品销售渠道多样化，包括超市、便利店、网络销售等多种形式。
企业在选择渠道上竞争激烈，渠道的覆盖能力和服务质量往往成为企业争夺市场份额的关键因素。
4.产品创新竞争：食品饮料行业的产品更新换代速度较快，消费者更加注重新品种、新口味的体验。
企业必须通过不断创新、研发和推陈出新来满足消费者日益增长的需求。
总的来说，食品饮料行业的市场发展和竞争格局与时俱进。
食品饮料市场分析
食品饮料市场分析在当今社会，食品饮料行业一直是一个充满活力和竞争激烈的市场。
随着经济的发展和人们生活水平的提高，食品饮料消费市场不断壮大。
本文将对当前食品饮料市场的发展趋势、竞争格局以及消费者需求进行深入分析。
一、市场发展趋势1. 健康与营养趋势：随着人们健康意识的提高，健康食品饮料市场迅速崛起。
消费者对于无糖、低糖、低脂等产品的需求不断增加，越来越多的食品饮料公司开始调整产品结构，推出更加健康营养的产品。
2. 便捷化与包装个性化：现代人的生活节奏越来越快，便利性成为了选购食品饮料产品的重要因素。
快餐、方便面、罐装饮料等产品备受消费者欢迎。
此外，包装个性化也成为吸引消费者的重要手段，精美的包装设计能够激发消费者购买欲望。
3. 线上销售的崛起：随着电商的兴起，线上食品饮料销售逐渐崭露头角。
消费者通过手机或电脑可以轻松选购各类食品饮料产品，线上购物的便利性和价格优势成为吸引消费者的重要因素。
二、竞争格局当前的食品饮料市场竞争激烈，主要表现在以下几个方面：1. 品牌竞争：各大食品饮料品牌争相推出创新产品，通过提升品牌形象和产品差异化来吸引消费者。
知名品牌在广告宣传和促销活动上投入大量资源，不断扩大市场份额。
2. 产品竞争：在产品创新方面，食品饮料行业的竞争也愈发激烈。
公司通过研发新口味、新配方、新包装等手段来满足消费者的多样化需求。
3. 渠道竞争：食品饮料的销售渠道多样化，包括超市、便利店、餐饮连锁店、线上电商等。
各渠道之间的竞争同样激烈，不同的销售渠道可以为企业带来不同的消费者群体。
三、消费者需求1. 品质与安全：消费者对于食品饮料的品质和安全性要求越来越高。
食品安全事件的频发使得消费者对于食品饮料的选择更加慎重，更加注重产品的质量和来源。
2. 健康与营养：随着健康意识的提高，消费者对于健康和营养价值更加关注。
低糖、低脂、高纤维等健康食品饮料备受欢迎。
3. 个性化与多样化：消费者对于个性化和多样化的食品饮料产品有着更高的需求。
食品饮料行业的市场竞争力分析和市场定位
食品饮料行业的市场竞争力分析和市场定位在当今充满激烈竞争的商业环境中，食品饮料行业作为一个重要的消费领域，具备巨大的市场潜力和吸引力。
然而，市场竞争日益加剧，企业需要深入分析和理解市场竞争力，以制定有效的市场定位策略。
本文将通过分析食品饮料行业的市场竞争力和市场定位，来探讨行业的发展趋势和企业的竞争优势。
一、市场竞争力分析在食品饮料行业，市场竞争力是企业生存和发展的基础。
通过对市场竞争力的分析，企业可以了解市场环境、行业趋势和竞争对手的状况，进而制定相应的市场营销策略。
1. 行业竞争格局食品饮料行业的竞争格局通常表现为垂直和水平竞争。
垂直竞争涉及到从生产原料到销售渠道的全过程，包括农业生产、加工制造、物流配送等，而水平竞争主要是针对同一细分市场的企业之间的竞争。
2. 市场需求和消费趋势市场需求是影响食品饮料行业竞争力的重要因素。
消费者对于食品安全、健康和品质的关注日益增加，对功能性食品和新鲜、绿色食品的需求也在不断提升。
此外，方便、快捷的餐饮服务和外卖市场也呈现蓬勃发展的态势。
3. 竞争对手分析了解竞争对手的优势和劣势对于企业制定战略至关重要。
竞争对手可能包括大型连锁超市、国际品牌饮料企业以及地方特色食品厂商等。
了解竞争对手的产品定位、营销策略和市场份额，有助于企业找到自身竞争优势并制定针对性的竞争策略。
二、市场定位市场定位是企业在市场中找到独特的竞争空间，以满足特定消费群体需求并实现可持续发展的关键。
通过市场定位，企业可以确定自身的差异化竞争优势，从而获得更高的市场份额和利润。
1. 目标市场选择在市场定位中，企业首先需要确定目标市场。
目标市场的选择要基于深入的市场调研和分析，包括目标消费群体的特征、消费习惯和购买偏好等。
例如，儿童食品市场、健康养生产品市场或者特定地区的特色食品市场等。
2. 差异化竞争策略根据目标市场的需求和竞争对手的情况，企业需要制定差异化的竞争策略。
差异化可以从产品属性、品牌形象、服务质量等多个方面进行，以吸引目标消费群体。
食品饮料行业的市场需求与产品定位分析
食品饮料行业的市场需求与产品定位分析市场概述：食品饮料行业是一个庞大的市场，不断发展和变革。
消费者对健康食品和饮料的需求日益增长，对品质、安全性以及方便性的要求也在不断提高。
因此，了解市场需求和有效定位产品是成功经营食品饮料行业的关键。
市场需求分析：1. 健康食品和饮料的需求：现代人越来越重视健康，对食品和饮料的营养价值和成分要求更高。
他们愿意选择富含纤维、蛋白质和维生素的食品，并减少高糖、高脂肪的摄入。
饮料方面，天然成分、无糖或低糖的产品备受欢迎。
2. 方便性：随着快节奏生活的普及，消费者越来越注重方便的食品和饮料。
速冻食品、即食饮料和便携式小吃等受到了更多的关注和需求。
这些产品应能在短时间内加热、制作或食用。
3. 品质和口感：消费者对食品和饮料的品质和口感有很高的要求。
他们喜欢新鲜、美味、纯正的食品。
在饮料方面，他们希望能够品尝到独特的风味，并对酒精的含量有着不同的需求。
产品定位分析：1. 健康定位：开发和推广健康食品和饮料是迎合市场需求的重要途径之一。
增加蔬菜、水果和全谷物的含量，减少添加剂和高糖成分的使用是提高产品健康定位的关键。
例如，利用有机原料和天然配方生产的果汁可以满足消费者对健康生活的需求。
2. 创新推出方便产品：研发和推出方便快捷的食品和饮料产品很重要，特别是适应快节奏生活的消费者。
例如，开发速冻水饺、即食面、罐装鲜汤等现成食品，以及即冲咖啡、即饮奶茶等便携式饮料，都能提供便利和满足当下的市场需求。
3. 品质与口感的追求：在产品制造过程中，注重选择优质原料，并严格控制生产工艺，确保产品的品质和口感。
对于饮料来说，可以通过调整配方、改进工艺和使用高质量的原料来提升产品口感。
这种定位能够吸引对于食品和饮料品质有较高要求的消费者。
4. 标签和包装设计：产品的包装不仅是物料保护和运输的重要工具，也是吸引消费者的一种关键手段。
通过精美、时尚的包装设计，凸显产品的品质和特色，可以提高产品的市场竞争力。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
糖 皮棉
木材
农产品 初加工 中间产品
5、食品制造
畜禽 乳制品
发酵制品 调味品
白酒 啤酒 黄酒 葡萄酒 果蔬饮料
6.饮料制造
农产品 深加工 终端消费品
1.3产业链利润分布 行业利润随产业链逐级提升
1.3产业链利润分布
农业食品产业链毛利率分布 农业食品产业链利润率分布
毛利率 40% 30%
白酒
葡萄酒
黄酒
啤酒
20%
制糖 乳制品 果蔬饮料
调味品、发酵品
10%
肉制品
屠宰 饲料 谷物 水产品
0%
行业名称
利润率 15%
白酒 制糖 葡萄酒
10%
果菜汁饮料 碳酸饮料
方便主食品
黄酒 啤酒
5%
谷物磨制
植物油加工
乳制品
饲料加工 屠宰 矿泉水
肉制品
0% 行业名称
1.4 行业特征
1）细分行业多，酒类市值比重最大，也是机构重仓对象； 2）上市公司基本是细分行业的龙头，发展已较为成熟，公 司业绩增长稳定，这使得在本行业中对部分公司进行价值投 资成为可能； 3）业绩存在季节性变化，同比数据意义大于环比。
16
1.9 估值讨论—PB估值不合适 食品饮料PB是最高的，不适用。
理由：1、轻资产（有很多无形资产，譬如茅台） 2、存货的低估（计价方式是成本计价，对毛利率很 高的高端白酒会造成明显的低估）
17
1.9 估值讨论-PS市值比较法 思考： 白酒普遍用市值比较合适吗？
伊利蒙牛合适吗？ 观点参考：大众消费品适用，大众消费品企业首要任务是做 大规模，提高集中度，因此短期看市场份额会比利润来的更 重要。
） 3、实现模式向上一级跃升（张裕，青岛啤酒） 4、拐点-改善型（古井贡酒、金种子酒）
主要内容
1、食品饮料行业分析框架 2、从盈利模式选投资标的 3、子行业情况
3.1 白酒
白酒对于社交消费是一种刚性需求； 白酒的本质是“归属”，中国文化使得白酒消费升级将持久进行下去
3.1 白酒 升级是永远的主题
18
主要内容
1、食品饮料行业分析框架 2、从盈利模式选投资标的 3、子行业情况
2.1 现有的盈利模式有三种
总量增长模式 结构优化模式 市场垄断模式
食品饮料行业盈利模式变迁
2.1.1 总量增长
行业特点：
财务表现：
2.1.2 结构优化
收入和利润更多的依靠高毛利的产品 行业特点：
2.2 食品饮料行业模式升级方向 1、总量升级
2、结构升级
2.2 食品饮料行业模式升级方向
从结构升级方面：白酒和葡萄酒的提价空间最大 从总量升级方面：乳制品和葡萄酒提升空间最大
2.3 投资选股思路
1、行业未来发展空间足够大 2、已经形成符合行业发展的稳定的盈利模式（茅台、伊利
食品饮料行业研究的是产品和企业，但是最重要的本质 是研究人的消费行为（这决定着企业面临的市场容量），因 此这决定了研究本行业的高度和难度。
4
1.2农业和食品饮料产业链
7、为农服务
种苗
农药 化肥
3、养殖业
水产品
1、种植业 水
土地
粮食 油料 果蔬 糖料 棉花
林木
2、林业
农业生产 原料
4、食品加工
饲料 肉制品
8
1.5 食品饮料行业分析框架
9
1.6 行业供给分析 1、跟踪产量月度数据，重点分析同比增速； 2、所处行业的市场结构
食品饮料行业的市场结构主要有两种： （一）垄断竞争（低端白酒、肉制品、啤酒、软饮料等） （二）寡头垄断（乳制品、高端白酒等）
10
1.7 行业需求分析
11
1.7 需求分析---案例 乳制品；
30
3.1 白酒
白酒行业发展三阶段： 1）04-06年 超高端白酒快速发展（茅台、五粮液、泸州老窖） 2）08-10年 次高端白酒快速成长和地方性酒的恢复性增长（洋河、汾 酒、古井、金种子） 3）11--- ?? 次高端白酒的全国化之路和超高端白酒的品牌深化
3.2 葡萄酒
葡萄酒行业正处于结构升级和总量升级的同时进行的阶段； 张裕正在有总量增长向结构优化跃进； 张裕2010年收入增长18.6%，占全行业16%，利润增长28.7%，占
食 品 饮料行业PE/沪深300PE
6000
5400
4800
4200
3600
3000
2400
1800
1200
600
0
15
1.9 估值讨论---PE三阶段
第一阶段：1997-2004年，PE倍数均值在1倍左右，即基本和大盘同步 ，高端白酒在此阶段业绩平平，未受到投资主流青睐；
第二阶段：2005年-2008年，高端白酒处于高速发展期，带动整个酒类 估值上了一个台阶，此阶段的PE倍数均值已上升到1.8倍，其中高端白 酒板块相对沪深300的PE倍数均值更高，在2倍区域振荡； 第三阶段：2009-现在，合理的倍数区间应该在哪里？ 其实是要回答：未来本行业的主流板块在哪里？该板块将如何运行？
研究方法系列
食品饮料行业分析框架和方法
投资研究部 2011年7月
1
主要内容 1、食品饮料行业分析框架 2、从盈利模式选投资标的 3、子行业情况
1.1开篇
1.1 开篇 1、巴菲特为什么选择可口可乐？ 2、彼得林奇从爱人买丝袜中寻找到牛股说明什么？ 3、尚雅投资总监石波先生向五粮液赔款事件又说明什么？
13
1.8 价格形成机制
14
1.9 估值讨论---PE经验
2.7
2.4
2.1
1.8
1.5
1.2
0.9
0.6
0.3
0.0
沪 深 300指数（RHS）
97-01 97-04 97-07 97-10 98-01 98-04 98-07 98-10 99-01 99-04 99-07 99-10 00-01 00-04 00-07 00-10 01-01 01-04 01-07 01-10 02-01 02-04 02-07 02-10 03-01 03-04 03-07 03-10 04-01 04-04 04-07 04-10 05-01 05-04 05-07 05-10 06-01 06-04 06-07 06-10 07-01 07-04 07-07 07-10 08-01 08-04 08-07 08-10 09-01 09-04 09-07 09-10
12
1.8 价格形成机制
食品饮料行业的定价分两部分：实际价值+虚拟价值
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
碳酸饮料
茶饮料
果汁饮料
天然水
奶类饮料 功能饮料
实际价值 虚拟价值
案例：贵州茅台、可口可乐
“我们卖的是水，消费者买的是广告；如果一场大火把可口可乐烧光，第二天我就可以再造一 个可口可乐!可口可乐99.61％是碳酸、糖浆和水。如果不进行广告宣传，那还有谁会去喝它呢 ？”——可口可乐总裁
48%，11年一季度收入占比23.8%，利润占比56.2%。
3.3 啤酒
我国啤酒平均消费量达到世界平均水平，行业增速趋缓； 行业发展依靠并购和消费升级（比较困难，啤酒的本质是“激情”）
3.4 乳制品 1、行业已经形成明显的寡头垄断---伊利、蒙牛； 2、乳制品未来成长空间较大，特别是二三线城市，因此渠（原奶）。
34
3.4 乳制品
未来看农村市场的启动
3.4 乳制品
寡头垄断仍将继续，食品安全标准提高利好龙头
3.5 热点问题探讨
1、茅台限价令为什么限不了价？ 2、限制三公消费对高端酒的影响？ 3、酒驾会抑制白酒消费吗？ 4、健康意识提高会少喝酒吗？ 5、为什么只有茅台可以不断提价？
财务表现：
2.1.3 市场垄断
成本基本不变，利润增长来自不断提价 行业特点：
财务表现：
2.1.4 不同盈利模式的关键着力点 总量增长的关键着力点是营销，其次是产能；（伊利） 结构优化的关键着力点是技术，其次是营销；（张裕） 市场垄断的关键着力点是品牌+市场集中度；（茅台）
致谢
研究创造价值，服务实现价值
38