第三章 金融市场和其他投资市场-货币市场的组成
金融基础知识(重点归纳)
第一章金融市场体系第一节全球金融体系一、金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制与其关系的总和。
总而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
比较完善的定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
二、金融市场分类按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场与其他投资市场按交易对象是否新发行划分金融市场分为发行市场和流通市场按融资方式划分市场金融市场分直接融资市场和间接融资市场按地域范围划分金融市场分为国际金融市场和国内金融市场按经营场所划分金融市场分为有形金融市场和无形金融市场按交割期限划分金融市场分为金融现货市场和金融期货市场按交易对象的交割方式划分金融市场为即期交易市场和远期交易市场按交易对象是否依赖于其他金融工具划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场按价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场三、影响金融市场的主要因素1经济因素2法律因素3市场因素4技术因素四、金融市场的特点（1）金融市场以货币资金和其他货币金融工具为交易对象。
（2）金融市场具有价格的一致性，利率的在市场机制作用下趋向一致。
（3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。
（4）金融市场是一个自由竞争市场。
（5）金融市场的非物质化。
（6）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。
（7）现代金融市场是信息市场。
五、金融市场的功能金融市场的积累功能是指金融市场能够引导众多分散的小额资金，汇聚成可以投入社会再生产的资金集合功能金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配金融市场的调节功能是指金融市场对宏观经济调节作用金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台’,是公认的国民经济信号系统。
银行业务基础第三章金融市场
银行业务基础
第三章 金融市场
银行业务基础
【考点二】金融监督管理机构
第三章 金融市场
金融监督管理机构包括中国银行业监督管 理委员会、中国证券监督管理委员会、中 国保险监督管理委员会。
与中国人民银行一起构成我国金融业分业 监管的格局，即“一行三会”的监管格 局。
银行业务基础
第三章 金融市场 （一）中国银行业监督管理委员会 1.国务院银行业监督管理机构负责对全国银行业金 融机构及其业务活动监督管理的工作。 2.监管范围：银行业金融机构（商业银行、城市信 用合作社、农村信用合作社以及政策性银行）和非 银行机构（金融资产管理公司、信托投资公司、财 务公司、金融租赁公司以及经国务院银行监督管理 机构批准设立的其他金融机构）。
第三章 金融市场
银行业务基础
【考点二】资本市场
第三章 金融市场
是指以长期金融工具为媒介进行的、期限 在一年以上的长期资金融通市场 包括：主要包括债券市场和股票市场
特点：资本市场的主要特点是：风险大、 收益较高；期限长、流动性差。
银行业务基础
（一）股票市场
1、股票市场是专门对股票进行公开交易的 市场，包括股票的发行和转让 股票的本质：股票是股份有限公司发行 的，用以证明投资者的股东身份和权益， 并据以获得股息和红利的凭证
银行业务基础
3.按投资者所拥有的权利划分 债权工具：代表是债券 股权工具：代表是股票 混合工具：代表是可转换公司债券和证券 投资基金
第三章 金融市场
银行业务基础
【知识点】货币市场和资本市场 货币市场：以短期金融工具为媒介、期限 在一年以内（含一年）的短期资金融通市 场 包括：同业拆借市场、回购市场、票据市 场、大额可转让定期存单市场 特点：低风险、低收益；期限短、流动性 高；交易量大、交易频繁
第三章国际金融活动
②交易的货币是市场所在国之外的货币，包括世界主要可
自由兑换货币。 ③资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法 规约束。
币为面值的债券，如我国在瑞士发行的美元债券即欧洲债券，
欧洲债券实际上是一种无国籍债券。
四、国际金融市场的作用 （一）积极作用
1．促进国际贸易和国际投资的发展
2．调节各国国际收支，促进经济平衡发展 3．推动生产和资本国际化的发展
（二）消极作用
1．国际金融交易日益与实际经济相脱节，加大了金 融风险 2．国际金融市场一体化使金融风险随全球化而扩展 3．巨额的国际资本流动增大了国际金融市场的风险
Treasury－note（中期，1~5年）、 Treasury－bond（长期，5年以上）
Commercial paper、 Banker’s acceptance bill 、 Time certificate of deposit（CDs)
三、国际资本市场
（一）含义
国际资本市场(International Capital Market)是指经营一年
本市场、证券市场等基础市场而言的。该市场交易的工具是金 融衍生工具，它是当代金融创新最重要的成果之一。金融衍生
工具是一种交易者为转嫁风险的双边合约，其价值取决于基础
市场工具或资产的价格及其变化。 金融衍生工具市场主要有金融期货市场、期权市场、互换 市场、远期合约市场等。金融衍生工具市场的出现导致了整
个金融体系结构性的变革。
第三节
欧洲货币市场
货币市场
伦敦银行间同业拆借利率 伦敦银行间同业 （LIBOR）在全球金融市场应用 拆借利率在全球 广泛，是测试银行业整体健康状 的地位 况的风向标，LIBOR下跌意味着 银行间趋于互相放贷。LIBOR还 是住房抵押贷款等多种金融产品 的基准利率，全球大约有360万 亿美元的金融产品参照这一利率。 其形成机制主要是16家银行向英 国银行家协会提交各自的借贷利 率估值，后者去除最高和最低估 值后，取中间8个估值计算出平 均值，从而得出每天的LIBOR值。
超额准备金 头寸 非银行经纪机构和交 易商，小型金融机构 往住是卖出者
拆放中介
存款准备金 不足
大型商业银行是联邦 基金的主要购买者
(二)同业拆借市场交易的原理
（1）存款准备金制度：中央银行制度下，规定所有接 受存款的机构（商业银行、储蓄机构等），都必须按 所收存款提出一定的百分比，存在中央银行，作为存 款准备金。这部分存款没有利息，但数额不小。 （2）法定存款准备金率是相对不变的，但是存款准 备金每天随着银行的业务活动量的变化而变化。
中介机构
同业拆借市场上的中介人大体上分为两类：一类是专门从 事拆借市场中介业务的专业性中介机构，另一类是非专门 从事拆借市场中介业务的兼营机构。
拆借利率 同业拆借的拆款按日计息，拆息额占拆借本 金的比例为“拆息率”。 拆息率每天不同，甚至每时每刻都会变化， 其高低灵敏地反映货币市场资金的供求状 况。
1、票据承兑市场
（1）承兑：汇票到期前，汇票付款人或指 定银行承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。 银行承兑 商业承兑
2016/3/23
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2、票据贴现市场 （1）贴现：指汇票或本票持有人在票据到期前，为获 取现款向金融机构贴付一定的利息所做的票据转让。 金融机构向持票人融通资金的一种方式 （2）转贴现：商业银行将贴现收进的未到期票据向其
金融市场与货币市场
金融市场与货币市场金融市场和货币市场是当今世界经济中的重要组成部分，它们在经济发展和货币流通中发挥着重要的作用。
金融市场主要由股票市场、债券市场、外汇市场和商品市场组成，而货币市场则主要提供短期资金的融资和投资渠道。
两者虽然有所不同，但是它们又互相影响、互相支撑，共同推动着经济的增长。
首先，金融市场和货币市场的关系十分密切。
货币市场提供短期资金融资和投资渠道，而购买货币市场产品的投资者往往需要从金融市场中获得资金。
比如，许多机构投资者会利用从债券市场发行的债券募集资金，然后将这些资金利用在货币市场上的金融产品上。
因此，货币市场在一定程度上依赖金融市场，而金融市场则不可避免地影响货币市场的运行。
其次，金融市场和货币市场之间的互动关系也反映在资本市场的价格与利率之间的关系。
一般情况下，金融市场行情好时，资本市场价格上涨，货币市场利率下降。
而当金融市场遭遇经济衰退、政策风险增大时，资本市场价格下跌，货币市场利率则补涨上升。
此外，由于汇率和国际贸易等因素，货币市场的波动也可能对金融市场产生影响。
因此，这种双向影响的关系成为金融市场和货币市场之间最直接的联系。
金融和货币市场对整个经济的发展也具有重要作用。
首先，它们为经济中的各种部门提供了许多重要的服务和产品。
比如，投资和行销货币市场产品的银行、债券发行人和提供债务融资的公司都是重要参与者。
通过资本市场，企业可以募集资金，银行则可以用许多工具和服务来管理和投资资金，从而促进经济增长。
其次，金融市场也有助于实现资本的合理配置和资源的优化利用。
这是由于资本市场的存在和运作可以促进经济中的资源、技术和人才的流动。
在全球化的时代，金融市场的影响也屡屡得证，它们的高效运作使得全球化趋势加快，带来各种经济和社会变化。
最后，金融市场和货币市场还有助于稳定经济发展。
这是由于它们可以提供一种有效的资金流动和投资渠道，从而缓解经济周期性涨落的影响。
通过货币市场，国家可以发行短期债券，从而获得所需的短期资金，为经济发展提供必要的支持。
第三章金融市场
3、证券的流通市场 、
证券交易所及交易程序 场外交易市场
4、股票市场
(1)采用股票筹资的优点和局限性 (1)采用股票筹资的优点和局限性 其优点—不还本 可永久使用；无固定股利负担； 不还本， 其优点 不还本，可永久使用；无固定股利负担；代表公 司的资金实力，可作为其他方式筹资的基础 筹资的基础； 司的资金实力，可作为其他方式筹资的基础；上市后提 高股票的流动性 提高公司及其产品的知名度 流动性， 知名度， 高股票的流动性，提高公司及其产品的知名度，增强公 司的筹资能力，有利于股东财富的积累。 司的筹资能力，有利于股东财富的积累。 局限性—筹资成本高 用税后利润支付，没有抵税作用； 筹资成本 抵税作用 局限性 筹资成本高；用税后利润支付，没有抵税作用； 发行费用相比其他证券高 有可能分散原股东控股权 相比其他证券高； 控股权； 发行费用相比其他证券高；有可能分散原股东控股权； 会使每股收益稀释 上市后定期公布财务信息保密性 收益稀释； 保密性差 会使每股收益稀释；上市后定期公布财务信息保密性差。
2.分配功能 分配功能 促进资金合理流动，实现资源合理配置和有效利用。 促进资金合理流动，实现资源合理配置和有效利用。
金融市场促进资金流动—目的（有效利用） 前提（ 金融市场促进资金流动 目的（有效利用）——前提（合 目的 前提 理配置资金） 标志（ 价格信号— 理配置资金）——标志（产品供求平衡）——价格信号 标志 产品供求平衡） 价格信号 —价格波动调节供求 价格波动调节供求——重新配置 价格波动调节供求 重新配置
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7、投资基金市场
开放式基金
是指基金规模不是固定不变的， 是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求 情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。 情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金
金融学-第三章
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1、利率体系 利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额和 本金额的比率，即利率=利息/本金。利率是由借贷工 具交易所形成的资金的使用价格，利率也可以看做是 承诺的收益率。不同类型、不同期限的借贷工具交易 会形成不同种类的利率，利率体系的构成，从交易主 体角度看，利率体系由中央银行的再贴现利率、商业 银行的各种存贷款利率和债券市场利率构成；从借贷 期限角度看，利率体系由短期利率和中长期利率构成。
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企业部门也是金融市场的重要参与者，一方面，它 是金融市场主要的资金需求者，既通过市场筹集短期资 金维持正常的运营，又通过发行股票或中长期债券等方 式筹措资金用于扩大再生产和经营规模；另一方面，它 也是金融市场上的资金供应者之一，企业会将生产经营 过程中暂时闲臵的资金进行短期投资，以获得保值和增 值。居民部门一般是金融市场上的主要资金供应者。居 民通常将其收入减去消费之后的储蓄用来进行金融投资， 通过在金融市场上合理购买各种金融工具来进行组合投 资，既满足日常的流动性需求，又能获得资金的保值与 增值。 （二）金融工具 金融工具是金融市场至关重要的构成要素，因为金 融市场中所有的货币资金交易都以金融工具为载体，资 金供求双方通过买卖金融工具实现资金的相互融通。金 融工具也被称为金融资产，这是从金融工具持有者的角 度来界定的。 6
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政府部门通常是一国金融市场上主要的资金需求者， 通过发行公债和国库券为基础设施建设、弥补财政预算 赤字等筹集资金。中央银行参与金融市场的主要目的不 是为了盈利，而是进行货币政策操作，通过在金融市场 上买卖证券，进行公开市场操作，达到调节货币供给量、 引导市场利率的目的。各类金融机构是金融市场的重要 参与者，他们既是资金的供给者和需求者，同时还是金 融市场上最重要的中介机构。以商业银行为例，商业银 行是间接金融市场上最重要的金融机构：作为资金的需 求者，商业银行通过其负债业务大量吸收居民、企业和 政府部门暂时闲臵不用的资金；作为资金的供应者，商 业银行又通过贷款等资产业务向其他的资金需求者提供 资金。通过自己的这些业务活动，商业银行使资金盈余 者与短缺者实现了互通有无，沟通了储蓄与投资。除此 之外，商业银行也广泛地参与直接金融市场的活动，是 同业拆借市场、票据贴现市场、政府债券市场等的重要 参与者。
金融市场基础知识
金融市场基础知识第一章金融市场体系：1.金融市场按金融资产到期期限划分分为货币市场（一年以内）和资本市场（一年以上），其中（1）货币市场主要包括：同业拆借市场、票据市场、回购协议市场、CDs市场，、短期政府债券市场（2）资本市场主要包括：股票、期货、基金2.外汇的三个特点：可支付性（以外国货币表示）、可获得性（在国外能够得到补偿的债权）、可兑换性（可以自由兑换为其他支付手段）3.同业拆借市场和存款准备金制度最早出现在美国4.1998年《中华人民共和国证券法》颁布，是我国第一部证券行业法规，确认了资本市场的法律地位。
5.金融市场最主要、最基本的功能是融通货币资金6.金融市场历来被称为国民经济的晴雨表、气象台。
7.一国如果间接融资比重大，那么中长期信贷市场占主导地位；若直接融资比重大，那么证券市场占主导地位8.间接融资的两侧都具有可逆性9.间接融资分为银行信用（以银行作为资金融通中介的形式）和消费信用（银行面向个人消费者贷款）。
10.现代银行制度确立：1694年英国英格兰银行成立11.现代金融市场的初步形成：1602年世界上第一个证券交易所——荷兰阿姆斯特丹交易所成立12.国际资金流动方式可分为长期资本流动（国际直接投资、国际证券投资、国际贷款）与短期资本流动（贸易资本流动、保值性资本流动、投机性资本流动）13.全球金融体系主要参与者（1）政府部门。
主要是为公共事业发放债券，政府债券与国债利率是重要的金融市场指标（2）工商企业。
主要是筹资人，有时也扮演买方投资方（3）金融机构。
金融市场上最特殊的参与者，一方面是最大的交易商，另一方面是交易机会的创造者（4）中央银行。
参与市场的目的有着本质不同，主要是为了稳定币值、促进经济发展、充分就业和平衡国际收支14.三大布雷顿森林组织总部都在美国华盛顿15.伦敦黄金市场是全球最大的黄金现货市场；伦敦金属交易所是全球最大的工业金属交易市场16.纳斯达克股票市场是目前美国股票现货交易量最大的单体交易所。
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2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料个人理财第三章 金融市场和其他投资市场知识点：货币市场的组成● 定义：同业拆借市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、回购市场、短期政府债券市场、大额可转让定期存单市场● 详细描述：1、同业拆借市场金融机构之间的资金借贷。
最有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。
2、商业票据市场。
期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信用度高等特点。
3、银行承兑汇票市场（1）安全性高、信用度好。
（2）灵活性好。
4、回购市场回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。
5、短期政府债券市场违约风险小、流动性强、交易成本低和收入免税6．大额可转让定期存单市场是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
（1）不记名；（2）金额较大；（3）利率既有固定的，也有浮动的，一般比同期限的定期存款的利率高；（4）不能提前支取，但是可以在二级市场上流通转让。
7.货币市场基金有活期储蓄之称，可以给中小投资者带来相对安全的增值收益，同时又与一般开放式基金一样有较好流动性的基金。
主要投资于短期货币工具商业票据，银行定期存单，短期政府债券，短期企业债券等短期有价证券。
例题：1.关于回购协议，以下说法正确的是（）。
A.回购协议比担保贷款更加不安全B.回购协议是一种信用贷款协议C.公司债券的信用等级低，所以不能作为回购协议的标的物D.资金借入人将标的证券抵押给资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议购回E.回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款正确答案：D,E解析：回购协议本质上是一种以证券为抵押品的抵押贷款，所以ABC错误。
2.大额可转让定期存单的特点主要有（）。
A.不记名B.金额较大C.利率都是固定的D.不能提前支取E.不可以在二级市场上流通转让正确答案：A,B,D解析：大额可转让定期存单的特点主要有不记名、金额较大、不能提前支取3.（）是指银行等金融机构之间进行借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。
A.同业拆借B.商业票据C.承兑汇票D.回购正确答案：A解析：同业拆借是指银行等金融机构之间进行借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。
4.下列属于我国货币市场组成部分的是()。
A.同业拆借市场B.债券回购市场C.票据市场D.公司债券市场E.短期政府债券市场正确答案：A,B,C,E解析：货币市场的组成1.同业拆借市场2.商业票据市场：3.银行承兑汇票市场4.回购市场5.短期政府债券市场：6.大额可转让定期存单市场7.货币市场基金市场：5.商业票据的特点有（）。
A.期限短B.成本低C.方式灵活D.利率敏感E.信用度高正确答案：A,B,C,D,E解析：商业票据：期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信用度高等特点。
6.以下各类金融资产不属于货币市场工具的是（）。
A.银行承兑汇票B.3年期国债C.可转让大额订单D.回购协议正确答案：B解析：3年期国债不属于货币市场工具，货币市场是短期资金市场，期限通常在1年以内。
7.伦敦银行同业拆借利率报出的利率包括（）。
A.隔夜B.7天C.3个月D.1年E.1个月正确答案：A,B,C,D,E解析：伦敦银行同业拆借利率报出的利率包括ABCDE8.从本质上说，回购协议是一种（）。
A.信用贷款B.融资租赁C.以证券为质押品的质押贷款D.金融衍生品正确答案：C解析：从本质上说，回购协议是一种以证券为质押品的质押贷款9.银行承兑汇票的特点有（）。
A.安全性高B.收入免税C.信用度好D.灵活性好E.不记名正确答案：A,C,D解析：银行承兑汇票特点：安全性高，信用度好，灵活性好。
10.短期政府债券采用（）发行。
A.贴现方式B.溢价方式C.按面值D.平价方式正确答案：A解析：短期政府债券采用贴现方式发行。
11.大额可转让存单的发行人一般是（）。
A.中央银行B.商业银行C.投资银行D.政府机构正确答案：B解析：大额可转让存单的发行人一般是商业银行12.货币市场基金可以投资的金融工具包括（）。
A.现金B.一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单C.基金D.期限在一年以内（含一年）的中央银行票据E.中国证券监督管理委员会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具正确答案：A,B,D,E解析：货币市场是融通短期资金的市场，通常在一年以下13.回购协议市场的交易特点有（）。
A.流动性强B.安全性高C.收益稳定且超过银行存款收益D.税收优惠E.回购协议中所交易的证券主要是金融债正确答案：A,B,C解析：回购协议市场的交易特点有流动性强、安全性高、收益稳定且超过银行存款收益14.有"活期储蓄"之称，可以给中小投资者带来相对安全的增值收益，同时又与一般开放式基金一样有较好流动性的基金是（）A.债券型基金B.股票型基金C.货币市场基金D.指数基金正确答案：C解析：货币市场基金：有"活期储蓄"之称，可以给中小投资者带来相对安全的增值收益，同时又与一般开放式基金一样有较好流动性15.货币型理财产品主要投资于信用级别较高，流动性较好的金融工具，包括（）A.国债B.金融债C.中央银行票据，债券回购D.高信用级别的企业债，公司债，短期融资券E.股票正确答案：A,B,C,D解析：股票不是货币型理财产品的投资对象16.下列机构中属于银行间同业拆借市场的参与者的有A.商业银行B.银行业协会C.非银行业金融机构D.银监会E.中介机构正确答案：A,C,E解析：同业拆借是指银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺，利率形成机制分为两种：一是拆借双方协商，另一种是借助中介人经纪商17.下列关于银行承兑汇票的表述正确的有（）。
A.安全性高B.交易方便C.手续简单D.信用度好E.灵活性好正确答案：A,D,E解析：银行承兑汇票的主要特点包括安全性高、信用度好、灵活性好18.（）是银行发行的固定面额，可转让流通的存款凭证。
A.商业票据B.承兑汇票C.国库券D.大额可转让定期存单正确答案：D解析：大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
19.商业票据的特点包括（）。
A.期限短B.方式灵活C.信用度高D.成本高E.利率敏感正确答案：A,B,C,E解析：商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。
它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信用度高等特点。
20.（）常常作为机构和企业的流动性二级准备，故给称为准货币。
A.短期政府债券B.股票C.商业票据D.可转让的大额定期存单E.货币市场共同基金正确答案：A,C,D,E解析：准货币包括短期政府债券，商业票据，可转让的大额定期存单，货币市场共同基金21.下列关于回购协议的表述，正确的是（）。
A.属于货币市场金融工具B.本质上是一种以证券为质押品的质押贷款C.期限通常在一年以上D.属于长期货币资金借贷正确答案：A解析：是通过回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。
回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款22.以下对于银行承兑汇票描述错误的是（）A.安全性高B.信用度好C.灵活性好D.收益率高正确答案：D解析：银行承兑汇票特点：（1）安全性高（2）信用度好（3）灵活性好。
23.下列不属于货币市场工具的有（）A.商业票据B.债券市场C.可转让大额定期存单D.货币市场共同基金正确答案：B解析：债券市场不是货币市场24.同业拆借市场是指（）A.银行等金融机构之间互相借贷在中央银行存款账户上的超额准备金，以调剂资金余缺B.银行等金融机构之间互相借贷在中央银行存款账户上的准备金，以调剂资金余缺C.非银行金融机构之间互相借贷在中央银行存款账户上的准备金，以调剂资金余缺D.大公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证正确答案：B解析：同业拆借市场:银行等金融机构之间互相借贷在中央银行存款账户上的准备金，以调剂资金余缺25.下列属于商业票据特征的有（）A.期限短B.成本低C.方式灵活D.利率敏感E.收入免税正确答案：A,B,C,D解析：商业票据具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信用度高的特点。
26.兼具债券和股票特性的融资工具是（）。
A.商业票据B.银行贷款C.可转换公司债券D.回购协议正确答案：C解析：可转换公司债券的投资者有权利在未来以约定价格将债券转化成公司股票，因此可转换公司债券兼具债券和股票的特性。
27.下列对银行承兑汇票特征的描述，正确的有（）。
A.票据的主债务人是银行B.票据以银行信用为基础，信用风险较低C.可以拿票据到中央银行贴现，流动性较高D.票据的承兑人是出票人，安全性较高E.对借款人而言，使用银行承兑的成本要低于银行贷款正确答案：A,B,C,E解析：银行承兑汇票是银行对未到期的票据予以承兑，以自己的信用为担保，成为票据的第一债务人，出票人只负第二责任，因此A项说法正确。
银行承兑汇票以银行信用为付款保证，受客户信赖，易于在市场上转让或贴现。
若发生某些特殊的情况，导致承兑银行拒付，持票人可以凭银行出具的拒付理由书，向出票人进行追索，因此B项说法正确。
对于持有银行承兑江票的商业银行，在资金短缺时，可以向中央银行办理再贴现；在资金充裕时，可以将汇票持有到期，因此C项说法正确，银行承兑汇票的承兑人是银行，银行是票据的第一债务人，因此D项说法错误。
28.下列各类金融资产中，不属于货币市场工具的是（）。
A.3年期国债B.回购协议C.银行承兑汇票D.可转让的大额定期存单正确答案：A解析：货币市场工具是指期限不超过一年的金融工具，具体包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。
回购协议是货币市场中回购市场的金融工具，因此也属于货币市场工具。
A选项3年期国债到期期限超过一年，属于资本市场工具的范畴。
29.回购协议市场的交易特点有（）。
A.流动性强B.安全性高C.收益稳定且超过银行存款收益D.税收优惠E.回购协议中所交易的证券主要是金融债券正确答案：A,B,C解析：回购协议市场具有流动性强、安全性高、收益稳定且超过银行存款收益的交易特点。
回购协议并没有税收优惠，回购协议中所交易的证券主要是政府债券的特点。
30.关于大额可转让定期存单的表述，正确的有（）。
A.可在二级市场上流通转让B.不记名C.可提前支取D.固定面额E.利率既有固定的也有浮动的正确答案：A,B,D,E解析：大额可转让定期存单（CDs）是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证、大额可转让定期存单的特点主要有：①不记名；②金额较大；③利率既有固定的，也有浮动的，一般比同期限的定期存款的利率高；④不能提前支取，但是可以在二级市场上流通转让。