中国企业海外上市经典案例——人人网
中国不是概念 是市场
有资深分析师指出，全球投资市场对中国市场的态度，正呈现出 一种非常有趣的分化。表现在美国市场上，就是中国概念在创业板日 趋式微，在纽交所这个传统市场上，却仍然充满魅力。“前者式微， 是因为上市政策宽松，导致了一些问题公司也来浑水摸鱼。后者则因 为中国市场规模正日趋做大，而且上市规则更严，选出好公司的比例 要比创业板多得多，投资价值也更高。” 据中国工信部在 2011 年 1 月发布的数据，截至 2010 年底中国有 4.57亿互联网用户和 8.59 亿移动用户，通过移动设备访问互联网的用 户达3.03 亿（市场前景）。陈一舟显然明白这个市场的魅力所在。因 此，在招股说明书中，人人网宣称，中国社交网络的流行是受大量可 寻址用户群和多平台、多设备互联网接入的日益普及推动。中国是全 球最大的互联网市场，移动用户也是最多的，并预计继续快速增长。 暴风影音CEO冯鑫此前接受媒体采访时说，在国际金融危机后，互联 网是美国资本市场最热的概念。中国经济被世界看好，中国互联网企 业更被美国资本看好，所以中国互联网企业在美国资本市场非常受欢 迎。放在欧洲市场，由于受到网民人数的限制，任何一家互联网企业 均不具有深厚的发展潜力。
三、海外上市进程
SNS网站人人网正
计划近期向美国证 监会提交IPO申请， 或将在 5 月中旬左右 正式在美国上市。
在美国纽约交易所成功上市，开盘 价为19.5美元，相比发行价上涨 39.28%。截止到21点50分，人人市 值74.82亿美元，在美上市的中国概 念股中排名第二，成为中国互联网 市值第三的公司
网更名为人人网。 司 人 人 媒 体 控 股 有 限 公 司 新发现”的思路切入“生活消费资讯” 控 了生命，完成了一个 9 月 股 27 日，人人网宣布以 份 ，香港股市 6 年的轮回。青山 代 8000 码 为万美元全 0059的 (renrenMediaHoldingLtd) 8股 月 4 日，千橡集团在校内网发布消 购入香港上市 拉起了新的战役号角。 当WEB2.0 的盈 公 司 安 佳 集 团 有 限 公 司 ( 代 码 为 息，“为了给校内网带来一个更长远、 “人人媒体”停牌。这一天距当初拿到 依旧在，只是风云改， 资收购视频网站 56网。 6 年后，网络环 利能力普遍开始受到质疑的时候，互联 0059)82% 更广阔的发展前景， 的股权，更名为人人媒体有 我们需要割舍对 第一笔风险投资则不满两年。 境以及网民对网络的依赖已非当年可比； 限公司 (renrenMediaLtd) ，实现了买壳 校内品牌的依恋之情，去积极的、勇敢 网大鳄千橡互动集团却高调复活人人网， 上市。新闻集团以 2.3 亿元入股人人媒 的创造一个更伟大，更具延展性的新品 6 年后，生活消费也在各种互联网的诉 其雄心已经不言而喻。而几乎就在悄无 体，持有 14%股权，美国历史最悠久的 牌，一个广大用户心目中的至爱品牌”， 声息之中，人人网特色鲜明的黄色小人 求中脱颖而出。 风险投资公司 将旗下著名的校内网更名为人人网。 J.H.WhitneyCo.持有21% LOGO已经在全国33个城市悦然启动。 的股权。 5月22日人人媒体开始在香港主板 但遗憾的是，半年多以后，因发展过慢， 正式挂牌交易，此后还收购了奇迹网、 人人网在2007年3月底再一次歇菜。 360全景网和中雇网三家网站。
主观：新一轮互联网泡沫到 来 概念争夺战开打
所谓互联网泡沫，最明显和直 接的表现就是一波波的上市狂潮。 人人网的主要竞争对手开心网同样 在列。据国外媒体报道，开心网的 赴美上市进程也已经开锣，已指定 花旗集团和摩根大通担任上市承销 商，双方均意在争夺“中国 Facebook ”和“国内SNS第一股” 的两大概念。
不成功便成仁？人人网赴 美上市 缓解微博冲击
人人网拟5月4日赴纽交所上市，争 当SNS第一股。但SNS的中国大道并不 平坦，在诸多“类 Facebook ”网站的 冲击下，作为SNS元老级别的人人网也 并非走的一帆风顺。事实上，在人人网 走过的历程中，将近一半时间都伴随着 与竞争对手的纠葛，无节制的模仿和创 新的缺乏成为SNS网站永恒的“魔咒”。 在概念横行资本市场的当下，人人网选 择在此时上市的真正动力是什么 ? 它的 真正意义又何在?
前有堵截 后有追兵
速度就是金钱，近十年来被互联网商界奉为金科玉律。浸淫其中， 几乎与中国互联网商界共同成长起来的陈一舟，信奉的却是另一套准 则:少即得、慢则快。 陈一舟的理念来源于巴菲特。巴菲特曾告诫他，投资前要画一个 圈，圈内是自己了解的，圈外是不懂和似是而非的。一定要做圈内的， 而且这个圈内的事情越少越好，最好是只有一个。 有接近千橡集团的分析师告诉记者，虽然有传言Facebook这个 全球最优秀的社交网站要进入中国内地市场，但这一次上市，如果不 是开心网的贴身紧逼，陈一舟可能还要再等一段时间，直到他认为万 事俱备，才会出手。 从人人网的招股说明书中可以看出，陈一舟确实还有些重要的事 没做完，就赶来递交上市申请了。比如，在披露公司所处行业的背景 及风险时，人人网就提到，已经面临和可能继续面临知识产权侵权指 控，并可能成为SNS平台专利诉讼的目标。
客观：缓解微博冲击 SNS 新一轮造势
据研究报告显示，人人网目 前有1.6亿注册用户，月度活跃用 户数近1亿。而微博用户也已经突 破 1亿大关( 且仍在持续高速增长 ) 。 据缔元信发布的微博研究报告显 示。微博用户中有八成是 SNS 用 户，重合度极高。由于用户时间 成本有限，微博等新型平台的崛 起使用户在 SNS 的停留时间大幅 下降。 知名互联网专家刘兴亮更 预测称：“时间越往后推移，微 博的冲击就越大。”
股权结构，则是中国内地互联网企业选择境外而不是境内资本市场的重 要原因。“很多中国互联网企业的资本结构中，包括风险投资资金，这也是 中国互联网企业最初发展的资金基础，但是，拥有外国风险投资的企业，在 政策上无法在国内资本市场上市。”冯鑫说。 国际化的资本结构，也为人人网以及千橡集团带来了国际化的视野。据 了解，此次申请上市的主体，并非原来单纯的人人网这个网络公司，还包括 千橡集团投资的团购网站糯米网等优质资产。社交和团购，目前正是美国互 联网商界最红火的概念，这也是被投资人看好的中国版Facebook＋ Groupon模式。 另据财务数据显示，2010年人人网的主要收入来自于网络广告、网络 游戏及互联网增值服务，这也打破了此前社交网站主要依赖广告收入的状况。 互联网商界号称一日万里。不过，站在纽交所门口的陈一舟，一定会有 另外一番感慨。 1997年，陈一舟来到斯坦福大学商学院攻读双硕士时，教室外的橡树给 了他很多灵感。 十多年后，历经互联网商界沉浮，千橡集团也开始崭露风芒，陈一舟却 突然发现，它又回到了起点。现在做的，正是陈一舟当年融到第一笔风险投 资时的计划——打造全球最大的华人虚拟社区。
诉讼并不遥远。
4月11日，就在人人网准备递交上市申请之际，北京市高级法院公 开审理了开心网诉千橡不正当竞争案。审理结果是维持一审原判，驳回 开心网上诉请求。2010年10月，北京市二中院判决千橡集团侵犯了开 心网特有名称权，要求千橡不得使用与“开心网”相同或近似的名称， 但仍可沿用域名，同时千橡还被判向开心网() 赔偿40万元。诉讼暂时告一段落，人人网花点小钱，保住了域名，但 竞争却日趋激烈。 有评论指出，在人人网上市的关键时期，开心网采取了诉讼的方式 而没有提出和解，是因为两家的商业模式经较相近，在互联网商界只有 第一、没有第二的竞争氛围下，调和的余地越来越小。事实上，两家的 隔膜由来已久。 2007年11月，人人网的前身校内网，在大学生市场已经拥有2200 所大学、超过1800万在校大学生用户，其中980万是活跃用户。不过， 随着开心网的出现，陈一舟陡然感到压力骤增。“这个行业最稀缺的资 源就是用户。”陈一舟说。2008年底，校内网正式宣布新定位，目标 年龄层从年轻人为主扩展到了所有年龄层，并把“成为所有网民日常生 活的一部分”作为终极战略目标。
7 月 月，千橡集团将旗下著名的校内 15 日，人人网站在香港的母公 53 月 18 日， Renren. com以“本地人， 2 5 2 月 月人人网再次被千橡陈一舟赋予 4 16 日，人人网在美国纽交所上市。 号上午因控股股东要求出售
二、海外上市背景
十年前，中国互联网企业扎堆奔向美国创业板。今天， 中国概念股又掀起了第二波互联网创业高潮。 有资深分析师告诉记者，作为中国互联网商界的开拓者 之一，陈一舟终于决定要在全世界投资者面前露把脸。光环 之外，十年如一日深耕互联网的身影，更值得创业者关注。
五、海外上市启发
海外市场看好中国SNS发展
在美国投资市场宣扬中国概念让近些年来的赴美上市企业屡试不 爽。人人网此次融资额创造记录也有赖于概念的影响力。另一方面， 市场的不断成长也赋予了中国概念们更多底气。易观国际分析师董旭 认为，中国网民数量不断提升，在2010年底CNNIC 最新数据显示网 民数量已达4.57亿;Facebook在全球市场获得飞速发展和广泛认可;众 多海外公司在中国大陆的发展遭遇困境。基于这三点原因，使得海外 市场较为看好中国SNS厂商的未来发展。“目前来看，人人网上市时 机的选择还是十分正确的。” “海外机构较为认可中国大陆市场，SNS模式也较为认可，与此 同时，海外市场在国内一直没有找到较好的突破口，所以说，对于能 够在拥有4.57亿网民的市场运营SNS模式，这是海外机构较为看好的 内容，其对人人网未来的发展趋势给出了肯定的评估。”董旭进一步 解释称。
目录
公司简介 海外上市背景
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海外上市进程 海外上市影响
海外上市启发
一、公司简介
公司名称： 人人 外文名称： Renren Inc 总部地点： 中国北京 成立时间： 2005年12月， 2009年8月更名为人人 经营范围： 网络信息服务 公司性质： 外商独资
人人网大记事
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
2000 2001 2005 2006 2009 2011年 年
四、海外上市影响
胡延平：但实际上从目前来看的话，Facebook进入中国还有很大的 一个变数。短期来讲的话，Facebook和中国的社会化网络应该讲还 没有一个正面的竞争，还难以构向来是老外在中 国的七寸，北京邮电大学经济管理学院信息经济与竞争力研究中心主 任曾剑秋就认为，Facebook要想从中国的社交网络市场中分一杯羹 也不是件容易的事情。 曾剑秋：对于我们本土的互联网的企业来说呢，最主要的优势就是本 土优势。Facebook它要进入中国，能不能适合中国的本土文化，其 实还是有一定难度的，还有很长的道路要走。所以中国的社交网站包 括人人网，也没有什么可惧怕Facebook这样一些国际社交网站的。 如果说远处Facebook对中国市场的遥望还不足以对“人人”构成威 胁的话，那么近处人人网内部高管爆丑闻可真是让人捏了把汗：东南 融通被指欺诈和虚报营收，而这家公司的CFO德雷克· 帕拉舒克正是 人人网独立董事兼审计委员会主席。为了避免影响人人网的IPO，德 雷克· 帕拉舒克不得已选择了闪电辞职。 美股分析师胡龙飞：他就是怕因为东南融通这件事影响到人人的上市， 不是因为自己有什么问题而退出来。我不觉得这是一件特别大的事， 因为他跟人人的关系其实不大。
2011年中国互联网的十大事件
2011年中国互联网的十大事件1.百度再度被指涉嫌垄断2011年2月18日，中文百科网站互动百科正式向国家工商行政管理总局提交了针对百度的反垄断申请书，要求对其立案调查并处以7.9亿罚款。
百度百科与互动百科积怨已久，去年年底，互动百科CEO潘海东曾在网上连发三封公开信，质疑百度竞价排名并呼吁百度要阳光一些，但李彦宏并未公开回应。
此前，百度多次因涉嫌垄断遭到各方指责。
2.奇虎、人人等海外上市2011年3月30日，公司奇虎360在美国纽交所上市，发行价为14.5美元，开盘价为27美元，涨幅高达86%。
奇虎360免费为用户提供互联网和手机安全产品，积累了庞大的用户群，继而通过广告和增值服务实现盈利。
在奇虎360之后，人人公司、网秦、世纪佳缘、凤凰新媒体、淘米网等互联网公司相继赴海外上市。
3.首批第三方支付牌照发放2011年5月26日，中国人民银行发布公告称，5月18日，人民银行已向支付宝等27家机构下发“非金融机构支付业务许可”。
其中包括支付宝、财付通、商服通、快钱、盛付通、银联、汇付天下、拉卡拉等，支付牌照已以邮寄的方式发放给相关企业及单位。
4.金山董事长求伯君宣布退休2011年7月5日，金山软件董事长兼CEO求伯君公布退休计划。
董事会提名委员会提名雷军出任董事长并获一致通过。
7月6日，腾讯斥资8.92亿港元，通过受让金山软件董事长求伯君和非执行董事张旋龙共计15.68%的股权入主金山，成为金山第一大股东。
5.支付宝VIE风波和平解决2011年7月30日，阿里巴巴集团、雅虎和软银联合宣布，就支付宝股权转让一事正式签署协议，支付宝的控股公司浙江阿里巴巴电子商务有限公司承诺，当支付宝的某种形式变现时，支付宝会将变现收入的一部分支付给阿里巴巴集团。
这一协议的出台，意味着支付宝成为符合央行对第三方支付相关规定的纯内资公司。
6.中华网提交破产申请2011年10月5日，中华网投资集团向美国亚特兰大破产法庭提交破产申请，由此，这家中国第一家赴美上市的互联网公司，在12年后再度成为第一家申请破产的赴美上市中国互联网公司。
人人网的成功与教训
龙源期刊网 人人网的成功与教训作者：吕倩来源：《文萃报·周五版》2018年第48期11月14日，寄托无数用户青春记忆的人人网，被多牛传媒以现金加公司股票的支付方式购入。
高光时刻，人人公司最高市值94亿美元，如今仅剩1.05亿美元。
人人网一度被类比为中国版Facebook，但Facebook不同的是，人人网不肯放弃中国互联网的每一个风口。
2005年，王兴（现任美团CEO）及几位大学生创办“校内网”，2006年因资金紧张问题，陈一舟以200万美元价格将其收购，并于2009年更名为人人网。
2011年5月4日，陈一舟携人人公司赴美上市，于纽交所以每股14美元价格成功IPO，首日市值飙升至70亿美元，最高峰达94亿美元，活跃用户约1.17亿，风光无限。
2011年，微博、微信异军突起，社交流量迅速转移，为挽救颓势，陈一舟选择的是重仓布局游戏。
2012年，人人公司游戏收入代替广告部分，成为公司营收支柱，年末，公司再次遭遇滑铁卢——公司在AppStore刷榜遭下架，其后一路下跌，不可收拾。
2014年，陈一舟再次发声，称“2014年是我们转型的重要一年”。
在业务层面，人人公司卖掉糯米网、56网，推出大学生分期购物平台“人人分期”以及网贷理财平台“人人理财”，结果到2016年净亏损1.854亿美元。
在被称为“直播元年”的2016年，陈一舟在第二季度宣布公司启动直播业务人人直播，并于首页推送热门直播。
其后，直播风口逐渐潮落、资本逐渐冷却之时，陈一舟再次发动二手车销售与金融业务，2018年4月，人人公司二手车业务正式更名为开心汽车，专注于高端二手车交易。
踩过社交、O2O、游戏、金融、直播、二手车以及区块链，陈一舟与人人公司一路走来，追逐风口、路过风口，最终停留在2000万美元现金，外加价值4000万美元股份的结局。
业内对陈一舟的共识是——投资高手。
本次人人网的转手也和他多年的积累有关。
实际上，陈一舟与多牛传媒高管王乐以及姜楠之间，关系匪浅。
中国海外投资经典案例
中国海外投资经典案例1. 阿里巴巴在美国的IPO：2014年，中国电商巨头阿里巴巴在美国上市，成为当时全球最大的首次公开募股（IPO），募得250亿美元。
这次上市使得阿里巴巴的价值超过2000亿美元，成为全球市值最高的互联网公司之一。
阿里巴巴的成功案例促进了中国企业在海外的投资信心，也为中国互联网企业在全球市场竞争打下了基础。
2. 中国企业收购沃尔沃汽车：2010年，中国汽车制造商吉利控股收购了瑞典豪华汽车品牌沃尔沃。
这是中国企业首次收购欧洲著名汽车品牌，也是中国汽车企业在国际市场上的一次里程碑事件。
吉利控股在接手沃尔沃后，增加了投资和研发力度，推动了沃尔沃品牌的发展和全球市场扩张。
3. 中国企业投资英国的海上风电项目：2019年，中国电力工程咨询集团与阿联酋投资公司共同投资了英国的一个海上风电项目，该项目总投资额为57亿英镑。
这个项目是中国企业在英国投资的最大规模的清洁能源项目之一，为中国企业在英国清洁能源领域的全球合作提供了范例。
4. 中国企业收购铁路运营商：2013年，中国的中国太平洋保险集团通过收购澳大利亚的铁路货运运营商——Aurizon，成功进军澳大利亚铁路领域。
这次收购使得中国企业成为澳大利亚最大的铁路运营商之一，并进一步巩固了中国在全球铁路运输领域的地位。
5. 中资企业收购印度电力项目：2017年，中国国电集团通过其子公司成功收购了印度的阿德尼电力项目，总投资超过20亿美元。
这个项目是中国企业在印度能源市场上的首个大型投资，加强了中印两国的能源合作，推动了中印经济关系的发展。
以上案例展示了中国企业在海外投资领域的成功故事，它们不仅为中国企业进一步扩大国际市场提供了经验和启示，也推动了中国与其他国家之间的经济合作与交流。
中国企业海外投资成功的案例
中国企业在海外投资的成功案例有很多，以下是一个典型的例子：
中国石油化工集团公司（简称中石化）是中国最大的石油化工企业之一，也是全球最大的石油化工企业之一。
近年来，中石化积极开展海外投资，取得了显著的成功。
中石化在海外投资的主要领域是石油和天然气勘探、生产和销售。
该公司通过收购、兼并和合作等方式，在多个国家和地区建立了自己的生产基地和销售网络。
其中，中石化在非洲的投资表现尤为突出。
该公司通过收购尼日利亚的石油区块，成为了该国最大的石油生产商之一。
同时，中石化还在南苏丹、安哥拉等国家开展石油勘探和生产业务，取得了良好的经济效益和社会效益。
除了石油和天然气领域，中石化还在其他领域开展了海外投资。
例如，该公司收购了英国的一家大型化工企业，进一步扩大了其在欧洲市场的份额。
此外，中石化还在多个国家和地区设立了研发中心和生产基地，为公司的长期发展提供了有力支持。
中石化海外投资的成功得益于多方面的因素。
首先，该公司拥有强大的技术实力和资金实力，能够为海外投资提供有力的保障。
其次，中石化注重市场调研和风险评估，确保投资项目的可行性和稳定性。
最后，中石化积极与当地政府和企业合作，建立了良好的合作关系和商业网络，为公司的海外投资提供了有力的支持。
总之，中国企业在海外投资的成功案例有很多，中石化是其中的一个典型代表。
这些成功案例不仅为中国企业带来了经济效益和社会效益，也为全球经济的发展做出了贡献。
人人网案例分析
虚拟物品出售
无线服务
网络广告
目标市场
校内网： 校内网：在校学生 人人网：在校学生、 人人网：在校学生、 白领为主的社会大众 推出学习平台，供喜欢学 习的用户进行交流学习， 交友平台，供想要联系新 老朋友的用户方便找到好 友。
人人网依靠病毒式营销传播， 人人网依靠病毒式营销传播，将
营销技术
SNS网站最为传统的病毒式营销发挥 网站最为传统的病毒式营销发挥 到了极致： 到了极致：MSN的用户主要为学生和 的用户主要为学生和 白领，通过与 合作， 白领，通过与MSN合作，人人网获得 合作 的帮助。 了MSN的帮助。用户在人人网注册之 的帮助 后，MSN上的好友便可轻松地从人人 上的好友便可轻松地从人人 上导入。一旦注册， 上导入。一旦注册，就会自动成为下 一个传播节点。 一个传播节点。靠着这种爆炸式的病 毒传播营销模式， 毒传播营销模式，人人网的用户在短 短几个月内呈几何级数增长。 短几个月内呈几何级数增长。
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人人网概况 运营模式 成功经验 挑战和风险来，为整个中国互联网用户提 供服务的SNS社交网站，给不同身份 社交网站， 供服务的 社交网站 的人提供了一个互动交流平台， 的人提供了一个互动交流平台，提高 了用户之间的交流效率， 了用户之间的交流效率，通过提供发 布日志、保存相册、 布日志、保存相册、音乐视频等站内 外资源分享等功能搭建了一个功能丰 富高效的用户交流互动平台。 富高效的用户交流互动平台。
主讲：刘玉华 主讲： 统筹： 统筹：孙靓 策划： 策划：剧洪 常诗怡 曹亚丽 于小梅 丁周培
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挑战
人人网当前最主要的两大难 题是： 题是：一边是如何稳定住
国投
曾剑秋：对于我们本土的互联网的企业来说呢，最主要的优势就是本 土优势。Facebook它要进入中国，能不能适合中国的本土文化，其 实还是有一定难度的，还有很长的道路要走。所以中国的社交网站包 括人人网，也没有什么可惧怕Facebook这样一些国际社交网站的。 如果说远处Facebook对中国市场的遥望还不足以对“人人”构成威 胁的话，那么近处人人网内部高管爆丑闻可真是让人捏了把汗：东南 融通被指欺诈和虚报营收，而这家公司的CFO德雷克·帕拉舒克正是 人人网独立董事兼审计委员会主席。为了避免影响人人网的IPO，德 雷克·帕拉舒克不得已选择了闪电辞职。
四、海外上市影响
胡延平：但实际上从目前来看的话，Facebook进入中国还有很大的 一个变数。短期来讲的话，Facebook和中国的社会化网络应该讲还 没有一个正面的竞争，还难以构向来是老外在中 国的七寸，北京邮电大学经济管理学院信息经济与竞争力研究中心主 任曾剑秋就认为，Facebook要想从中国的社交网络市场中分一杯羹 也不是件容易的事情。
不成功便成仁？人人网赴 美上市 缓解微博冲击
人人网拟5月4日赴纽交所上市，争 当SNS（social networking service） 第一股。但SNS的中国大道并不平坦， 在诸多“类Facebook”网站的冲击下， 作为SNS元老级别的人人网也并非走的 一帆风顺。事实上，在人人网走过的历
程中，将近一半时间都伴随着与竞争对
手的纠葛，无节制的模仿和创新的缺乏 成为SNS网站永恒的“魔咒”。在概念 横行资本市场的当下，人人网选择在此 时上市的真正动力是什么?它的真正意 义又何在?
人人公司海外上市融资案例研究
展有 限公司（ 简称 为千橡天成 ） 及其三家全资子公司 ， 这三 家全资子公司分别是北京千橡 网景科技发展有限公 司（ 简 称为千橡网景 ） 、上海千橡畅达互联 网信息科技发展有 限
公司 、 北 京 糯 米 网科 技 发 展 有 限公 司 ， 从 而 实 现 对 国 内 三
家运 营实体的完全控制和利润转移。
五、 结 论
、
人 人公 司背 景 资料
人人公 司作 为拟上市的主体 ， 属于在开曼群岛注册 的
境外 公 司 。人 人 公 司通 过对 外 商 独 资企 业千 橡 互动 集 团 和 千橡 世 纪 科 技 发 展 （ 北京 ） 有限公司进行 １ ０ ０ ％控 股 之 后 ， 利用 Ｖ Ｉ Ｅ协 议 控 制 实 际 开 展 业 务 的 北 京 千 橡 天 成 科 技 发
务时的上市融资需求。本文结合人人公 司财务数据和 已有理论对相关经典假说进行验证 ， 并提 出自
己的观 点 ， 体 现 了 内容 的针 对性 、 数据 和相 关信 息 的 时效性 和 研 究 方 法的创 新 性 ， 为 其他 计 划 上 市 的
中国互 联 网 企业 、 国 内证 券 市场 和 监 管者 提供 有价 值 的 范例 。
世 界 范 围 内航 空 业 兼 并 重组 的历 史 过 程表 明。 兼 而不
如何 完善 ， 进而实现 以市场 为主导 并购 ， 这一系列 问题值
中国企业海外并购成功案例大全
中企海外并购成功案例大全2004年12月8日，联想用12.5亿美元购入IBM的PC业务，自此，位于全球PC市场排名第九位的联想一跃升至第三位。
这次并购从品牌、技术、管理、产品、战略联盟和运营等各方面对于联想本身都有巨大的提升。
并购后，IBM个人电脑业务的全套研发体系归联想所有，联想的采购和营销成本则由于借助了IBM原有的分销渠道得到大大优化。
点评：联想的经验告诉我们，民族企业尽管在技术、管理等方面相比国外企业处于低位，但如果敢于抓住时机，取己所需，那么，借助这种品牌并购迅速上位也是未来中国企业迅速扩大海外影响的可取之道。
2005年底，海尔在总裁张瑞敏制定的名牌化战略带领下进入第四个战略阶段——全球化品牌战略阶段。
海尔“走出去”的主要特点是：经营范围——海尔自己的核心产品;发展进程——从创造国内名牌、国际名牌着手，到出口，再到跨国投资，渐进性发展;对外投资方式——以“绿地投资”即新建企业为主;跨国投资效果——成功率高，发展快。
如今的海尔已在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，员工总数超过6万人，2008年海尔集团实现全球营业额1190亿元。
点评：拥有像海一样宏大目标的海尔，不仅伸开臂膀广纳五湖四海有用之才，更具备了海一样强大的自净能力。
它有清晰的自我定位和战略方向，不断提升的创新能力和对市场的准确把握，是海尔如今不断演绎全球神话的筹码。
吉利汽车：并购沃尔沃吉利在成功实施以自主创新为主的名牌战略之后，开始了以海外收购为主的品牌战略。
2009年4月，吉利汽车收购了全球第二大自动变速器制造企业澳大利亚DSI公司，使其核心竞争力大大增强。
2010年3月28日，吉利汽车与美国福特汽车公司在瑞典哥德堡正式签署收购沃尔沃汽车公司的协议。
点评：吉利作为我国汽车行业海外品牌战略的先行者，如果能安全度过磨合期，在实现技术资产有效转移和与工会达成一致上有所突破，真正掌控国际著名品牌，吸收一流技术，增强自主创新能力，就可以说中国汽车产业海外并购之路获得成功。
红筹境外上市案例
红筹境外上市案例
以下是红筹境外上市的案例：
“红筹模式”是指境内公司将境内资产以换股等形式，转到境外注册的公司，通过境外公司来持有境内资产或股权，然后以境外注册的公司名义上市。
国内企业在新加坡上市的案例有很多，像江泉、金锣等企业均以红筹方式在新加坡上市，对于中小民营企业或者通过MBO及职工改制后的国有企业来讲，这种上市模式非常适合。
企业在选择上市模式时，需要根据自身情况进行权衡和决策，并寻求专业机构的建议和协助。
中国企业海外上市经典案例——人人网
不成功便成仁？人人网赴 美上市 缓解微博冲击
人人网拟5月4日赴纽交所上市，争 当SNS第一股。但SNS的中国大道并不 平坦，在诸多“类Facebook”网站的 冲击下，作为SNS元老级别的人人网也 并非走的一帆风顺。事实上，在人人网 走过的历程中，将近一半时间都伴随着 与竞争对手的纠葛，无节制的模仿和创 新的缺乏成为SNS网站永恒的“魔咒”。 在概念横行资本市场的当下，人人网选 择在此时上市的真正动力是什么?它的 真正意义又何在?
股权结构，则是中国内地互联网企业选择境外而不是境内资本市场的重 要原因。“很多中国互联网企业的资本结构中，包括风险投资资金，这也是 中国互联网企业最初发展的资金基础，但是，拥有外国风险投资的企业，在 政策上无法在国内资本市场上市。”冯鑫说。 国际化的资本结构，也为人人网以及千橡集团带来了国际化的视野。据 了解，此次申请上市的主体，并非原来单纯的人人网这个网络公司，还包括 千橡集团投资的团购网站糯米网等优质资产。社交和团购，目前正是美国互 联网商界最红火的概念，这也是被投资人看好的中国版Facebook＋ Groupon模式。 另据财务数据显示，2010年人人网的主要收入来自于网络广告、网络 游戏及互联网增值服务，这也打破了此前社交网站主要依赖广告收入的状况。 互联网商界号称一日万里。不过，站在纽交所门口的陈一舟，一定会有 另外一番感慨。 1997年，陈一舟来到斯坦福大学商学院攻读双硕士时，教室外的橡树给 了他很多灵感。 十多年后，历经互联网商界沉浮，千橡集团也开始崭露风芒，陈一舟却 突然发现，它又回到了起点。现在做的，正是陈一舟当年融到第一笔风险投 资时的计划——打造全球最大的华人虚拟社区。
四、海外上市影响
胡延平：但实际上从目前来看的话，Facebook进入中国还有很大的 一个变数。短期来讲的话，Facebook和中国的社会化网络应该讲还 没有一个正面的竞争，还难以构向来是老外在中 国的七寸，北京邮电大学经济管理学院信息经济与竞争力研究中心主 任曾剑秋就认为，Facebook要想从中国的社交网络市场中分一杯羹 也不是件容易的事情。 曾剑秋：对于我们本土的互联网的企业来说呢，最主要的优势就是本 土优势。Facebook它要进入中国，能不能适合中国的本土文化，其 实还是有一定难度的，还有很长的道路要走。所以中国的社交网站包 括人人网，也没有什么可惧怕Facebook这样一些国际社交网站的。 如果说远处Facebook对中国市场的遥望还不足以对“人人”构成威 胁的话，那么近处人人网内部高管爆丑闻可真是让人捏了把汗：东南 融通被指欺诈和虚报营收，而这家公司的CFO德雷克· 帕拉舒克正是 人人网独立董事兼审计委员会主席。为了避免影响人人网的IPO，德 雷克· 帕拉舒克不得已选择了闪电辞职。 美股分析师胡龙飞：他就是怕因为东南融通这件事影响到人人的上市， 不是因为自己有什么问题而退出来。我不觉得这是一件特别大的事， 因为他跟人人的关系其实不大。