风险收益与机会成本
15
例（续） x：上证指数收益率； y：中国联通收益率
x 0.09 , y 0.12 , x 0.08 , y 0.16
xy (0.2)( 0.05 0.09 )( 0.10 0.12 )
(0.6)( 0.10 0.09 )( 0.10 0.12 )
(0.2)( 0.20 0.09 )( 0.40 0.12 )
6402 2587 64.1 48.9 16.6
2000
5
1926年$1投资的价值（剔除通胀因素）
美元
S&P
实际收益
1000
Small Cap
Corp Bonds
660
Long Bond
T Bill
267
10
6.6
5.0
1
1.7
0.1 1925
1940
1955
1970
1985
2000
Source: Ibbotson Associates 年度
风险收益与机会成本
风险、收益与机会成本
导航
我们已经知道公司金融的核心：
NPV
Ct (1r)t
I0
问题：
r怎么确定？
3
金融基本原理：风险与收益
风险与收益
风险的度量 预期收益率的确定
学习了这部分内容之后，你应该能回答:
投资有风险，应该获得风险补偿，什么样的风险才能获得风险补 偿？
9
平均收益率（1926-2000)
投资组合
年平均收益率(%)
T-bills T-bonds Corporate bonds
名义 3.9 5.7 6.0
Common stocks 13.0 (S$P 500)
Common stocks 17.3 (Small firms)
实际 0.8 2.7 3.0 9.7
65%*10%+35%*20%=13.5%
21
中国联通
吉峰农机
中国联通
σ 2 2 11
(.65)2(31.5)2
12ρ12σ1σ2 .65.35
131.558.5
吉峰农机 12ρ12σ1σ2 .65.35
131.558.5
σ 2 2 22
(.35)2(58.5)2
投资组合的方差＝0.16769
标准差＝41%（等于两只股票标准差的加权平均， 风险没有降低！）
13.8
平均风险溢价（相对于 T-bills）
0 1.8 2.1 9.1 13.4
10
问题
如何度量风险？ 如何对风险进行定价？（也就是说如何确
定risk premium?） 不同资产的风险之间有怎样的关系？
11
如何度量风险
经济学中常常用“方差”或者“标准差” 来度量风险
12
概率的简单复习
标准差
x 0.00648%
y 16%
14
协方差（covariance）
n
Coy v )(x xy ,
pi(xix)y (y)
i 1
相关系数（correlation)
Corry(x),xyxxyy 注意： 1 xy 1;
xy 1 : 完全正相关； xy 1 : 完全负相关； xy 0 : 不相关；
均值（mean)
n
E(x) x pi xi i1
方差（Variance）：统计量偏离均值的幅度的平方的均值.
n
Var (xx2) pi(xi x)2
i1
标准差（Standard Deviation） -方差的平方根
SD (x)x Va (x)r
13
例：假设x和y分别表示上证指数和中国联通的收益率
应该补偿多少？ 收益率与风险的关系是什么？ 风险分散化的含义是什么？
4
美元
1000
1926年$1投资的价值
S&P Small Cap Corp Bonds Long Bond T Bill
10
1
0.1
1925
1940
1955
1970
1985
Source: Ibbotson Associates 年度
6
收益率（％）
收益率（1926-2000）
年度
Source: Ibbotson Associates
7
Question：
当你投资于不确定性资产时，你怎样计算 预期收益率？
8
预期收益率（expected rate of return)是收 益率的均值；
预期收益率由两部分组成：
无风险收益率（risk free rate) 风险溢价（risk premium)
17
资产组合（portfolio)的收益率
假设有两项资产，收益率分别是r1和r2 .
_
_
两资产收益率的均值分别是r1 和r2
方差、协方差：
r1 r2
r1
2 1
12
r2
21
2 2
18
现在把你的钱分别投向这两项资产，权重分 别为 1和2
那么，组合的收益率
rp 1r12r2
19
资产组合收益率的均值与方差
资产组合的预期收益率（均值）：
_
_
_
r p 1 r1 2 r2
资产组合的方差：
2 p
V ar (1r1
2 r2 )
12
2 1
22
2Байду номын сангаас2
21 2 12 1
2
20
假设资产组合中有65%投资于中国联通，35%投 资于吉峰农机. 中国联通的预期收益率为10%， 吉峰农机的预期收益率为20%． 两只股票收益率的标准差分别是31.5%和58.5% 两只股票收益率的相关系数为1. •资产组合的预期收益率：
方差
x 2 (0 .2 ) ( 0 .0 0 5 .0)2 9 (0 .6 )0 .( 1 0 .0)2 9 (0 .2 )0 .( 2 0 .0)2 9 0 .00 y 2 (0 .2 ) ( 0 .1 0 .1)2 2 (0 .6 )0 .( 1 0 .1)2 2 (0 .2 )0 .( 4 0 .1)2 2 0 .02
状态（state) 1
概率
0.20
上证收益率
-5%
中国联通收益率 -10%
2 0.60 10% 10%
3 0.20 20% 40%
均值
_
x(0.2) (0.0)5(0.6)0 (.1)0(0.2)0 (.2)00.09
_
y(0.2) (0.1)0(0.6)0 (.1)0(0.2)0 (.4)00.12
0.0122
xy
0 .0122 (0.08 )( 0.12 )
0 .953125
16
均值和方差的重要性质
设a,b为常数， x, y为随机变量， E(ax) aE(x) E(axby) aE(x)bE(y)
Var(ax) Cov(ax,ax) a2Cov(x, x) a2Var(x) a2x2 Cov(ax,by) abCo(vx, y) abxy Var(axby) a2x2 b2y2 2abxy
机会成本的六个例子
机会成本的六个例子机会成本，是指未选择的最优选项所放弃的机会所对应的成本。
那么机会成本具体是如何运用于现实生活中的呢？以下将列举出六个例子来说明。
1. 看《权力的游戏》还是学习？当面临看《权力的游戏》或者学习时，我们每个人都会有不同的选择。
如果我们选择看《权力的游戏》，我们将会放弃继续学习，而这可能会导致我们错过了提高自己技能的机会。
2. 上天堂家庭式自助餐还是去高档餐厅？选择上天堂家庭式自助餐可能会带来美食的享受，但同时会错过高档餐厅的独特经验和高质量的用餐环境。
3. 去海滩还是滑雪度假？当冬季来临时，我们往往要面对去海滩度假还是去滑雪度假这样的选择。
而如果我们选择去海滩度假，我们将会失去冬季滑雪带来的独特体验。
4. 买房还是租房？当我们想要买房时，我们需要考虑自己是否要牺牲高额的现金来购买房屋，而这可能会影响到我们其他消费方面的支出。
如果我们选择租房，我们可能会失去房屋资产带来的投资收益。
5. 训练自己还是雇佣一名工人？当公司需要新增员工时，我们会面临招聘新员还是自己去完成任务的选择。
如果选择招聘新员工，这将会增加用于维护和支付工资的成本，而如果我们不招聘新员工，我们就必须通过提升自己能力来解决问题。
6. 投资股票还是储蓄？当我们有货币资金时，我们面临的选择可能是将资金投资于股票市场或者将资金上传储蓄账户。
如果我们选择将资金投资于股票市场，就必须同时面对更大的风险，而如果我们选择放在储蓄账户中，则会失去通过股票市场获得更高收益的机会。
以上六个例子中所涉及的机会成本，都具有极大的参考意义，我们在日常生活中经常面临着选择。
因此，要充分考虑自己的优先级和历史经验，从而做出更加明智的决策。
财务管理学课后习题答案第8章
思考题1．答题要点：在进行投资项目现金流量的估计时，需要考虑的因素很多，并且可能需要企业多个部门的参与。
例如需要市场部门负责预测市场需求量以及售价；需要研发部门估计投资的研发成本、设备购置、厂房建筑等；需要生产部门负责估计工艺设计、生产成本等；需要财务人员协调各参与部门的人员，为销售和生产等部门建立共同的基本假设条件，估计资金成本以及可供资源的限制条件等。
为了正确计算投资方案的现金流量，需要正确判断哪些支出会引起企业总现金流量的变动，哪些支出只是引起某个部门的现金流量的变动。
在进行这种判断时，要注意以下几个问题：（1) 区分相关成本和非相关成本相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。
与此相反，与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本是非相关成本，例如沉没成本等。
（2) 机会成本在投资决策中，我们不能忽视机会成本。
在计算营业现金流量的时候，需要将其视作现金流出。
因此机会成本不是我们通常意义上的支出，而是一种潜在的收益。
机会成本总是针对具体方案的，离开被放弃的方案就无从计量。
（3) 部门间的影响当我们选择一个新的投资项目后，该项目可能会对公司的其他部门造成有利的或不利的影响，决策者在进行投资分析时仍需将其考虑在内。
2．答题要点：根据我国的税法，在固定资产投资过程中，公司通常会面临两种税负：流转税和所得税。
流转税包括两类，分别是营业税和增值税，其中由于固定资产的变价收入由于需要缴纳营业税，所以营业税与固定资产投资决策有关，而投产的产品所取得的销售收入所交纳的增值税由于是价外税，通常就不需要额外地加以考虑了。
所得税是指项目投产后，获取营业利润以及处置固定资产的净收益（指变价收入扣除了固定资产的折余价值及相应的清理费用后的净收益）所应交纳的所得税，由于所得税会对项目的未来现金流量产生影响，在固定资产投资决策时应该加以考虑。
涉及固定资产变价收入所要上缴的流转税和所得税只发生在取得变价收入的当期，是一次性的。
证券投资成本、收益与风险
一、证券投资收益的分类
证券投资为获利，首先需要了解投资收益的类型。
1、证券正常买卖差价收益
投资收益=卖出价（1-印花税率0.1%）-买入价
-买入手续费过户费等-卖出手续费过户费等
2、送股、转增股与配股的填权收益[案例演示1]
3、股票和基金现金分红、债券及可转债的利息收益
股票现金分红称为股息，又称红利。债券和可转债的
64193 25.927% 2
为了更好地度量平均收益率，可考虑几何平均收益率，
计算公式为：
1
RG
n
(1
R1 )(1
R2 )(1
Rn )
1
n
(1 Ri ) n 1
i1
仍然以[案例演示3]为例，计算年平均收益率为：
年平均收益率 (1 R1)(1 R2 ) 1 (1 0.85294)(1 2.27394) 1 30.613%
况下，需要进行平均收益率的计算。算术平均收益
率为： R
R1 R2 Rn n
1 n
n i 1
Ri
[案例演示3] 证券投资算术平均收益率
投资者甲2008年1月2日一次性买入股票锡业股份 （000960）1000股（每股面值1元），买入价格为64.00元 /股，印花税率为成交额的0.1%，佣金费率为成交额的 0.2%，过户费为股票面值的0.1%，上述费用均由买卖双 方支付，免委托费和其他费用。2008年12月31日，该股 收盘价为9.44元，2009年12月31日全部卖出该股票，售价 为31元，假定费率不变。
风险证券的预期收益率=无风险证券收益率+风险溢
价
无风险证券的收益率一般指国库券、货币市场基金或
银行存款的收益率。
三、证券投资风险的分类
机会成本的6个重点、1个妙用
机会成本的6个重点、1个妙用在同一时间内，你做了一件或几件事，那你就无法再用这时间做别的事。
你花了100元出去，那这100元就不能再被用来买别的东西。
每当你做出一个选择，你不得不放弃其他一堆选项，那个你所放弃的价值最高、益处最多的选项，就是机会成本（Opportunity Cost）。
我们可以用一个等式来计算它：机会成本=所放弃最佳选择的收益-实际选择的收益(Opportunity Cost = returns on best forgone option – returns on chosen option)比如一个月之前，有长期闲钱1万元，若选择投资易方达亚洲精选股票(118001)，因其近一个月收益率为-10.2%，故收益为-1020元，这就是实际选择所产生的收益（此处是负收益）。
而过往一个月中，表现最好的基金是泰达转型机遇(000828)，涨幅24.47%，如果把这1万元投入它，则可得收益2447元，这就是所放弃最佳选择的收益。
因此，机会成本=2447-(-1020)=3467元可见，实际选择的收益越小，所放弃最佳选择的收益越大，机会成本就越大，反之亦然。
但从以上例子中，我们能发现，计算机会成本并不是如此简单，除了要考虑钱方面的收益，还要把时间因素加进来。
每一个选择，加上时间的沉淀，就会发挥出完全不同的效果。
比如一个本不看好白酒的人，看白酒不断创新高，忍不住在2021年6月7日新高时买入1万招商中证白酒指数(LOF)A(161725)，结果在6月8日遇上大跌6.5%，亏650元。
因为有基金在6月8日是涨的，那么对于他来说，这一天的机会成本，就高于650元。
但若把时间拉长，近5年中，白酒收益率最高，达到了528.57%，5年前选择投资白酒基金，并且坚定不移，就把机会成本降到了最低。
可见，有不少选择不是当下做出后就结束了，一旦这个选择没有持续，有了改变，那机会成本也会相应地发生变化。
究竟是追逐在短期内把机会成本降到最低？还是追求在一生中把机会成本降到最低？若选择前者，每次变动，都会产生一个又一个新的机会成本。
机会成本观念在财务管理中的运用
机会成本观念在财务管理中的运用摘要：机会成本观念在企业财务管理中的应用相当广泛，要实现经济资源的最有效运用，必须正确理解机会成本的特性，正确分析各种财务决策中的机会成本因素。
本文阐述了机会成本观念的意义，并讨论了机会成本观念在财务管理中运用。
关键词：机会成本财务管理运用1 机会成本观念的意义经济学中，机会成本是一个重要概念，当一种有限的资源具有多种用途时，可能有许多个投入这一资源获取相应收益的机会，如果将这种资源用于其中某种特定用途，必然要放弃其他的资源投入机会，同时也放弃了相应的收益。
在所放弃的机会中，最佳的机会可能带来的收益，就是将这种资源用于特定用途的机会成本。
2 机会成本观念在企业财务管理中的运用财务管理是对企业财务活动进行的管理，它具有很强的综合性，是一种价值管理。
方案的决策和选优，是企业财务管理活动中重要的目的之一，机会成本的观念在财务管理活动中必不可少。
机会成本作为决策成本的组成部分，能够使方案的择优建立在严格和准确的成本计量的基础之上，来判断所作的决策是否为最优方案。
2.1 企业筹资管理活动中的机会成本观念筹资活动是企业生存与发展的基本前提，根据企业生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，运用筹资方式，经济有效的筹集企业所需资金的财务活动。
企业筹资管理活动的具体目标是：以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取同样多或较多的资金。
企业的筹资方式有吸收直接投资、发行股票、银行借款、发行企业债券、融资租赁、商业信用六种。
在筹资过程中，管理人员面临着多种选择，应采用哪一种筹资方式呢？管理者要进行利弊权衡、综合比较、考虑机会成本，做出最有利于企业的决策。
商业信用是六种筹资方式之一，是商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，其主要的表现形式之一是应付账款。
卖方为了促使买方及时承付货款，一般都会提供一定的现金折扣。
这种形式下，买方管理者有三种决策方案可供选择：①享受现金折扣，在折扣期内付款；②不享受现金折扣，在信用期内付款；③超过信用期付款。
平衡风险和收益：做出最佳决策的关键
平衡风险和收益：做出最佳决策的关键在实践中，平衡风险和收益是做出最佳决策的关键。
以下是一些建议，可以帮助您在实践中平衡风险和收益，以做出明智的决策：1. 制定明确的目标和标准在投资前，你需要考虑好收益和风险，关于这个课题，。
首先，你需要定义自己的目标和评估标准，这样才能更好地了解每个选择的优缺点，以及如何在风险和收益之间进行权衡。
举个例子，假设你正在考虑投资某个项目，你可以制定明确的目标，例如收益率或风险水平，以及评估标准，如市场趋势、竞争情况、运营成本等。
这些标准和目标都能有助于你评估项目的优缺点，以及它是否能满足你的需求。
在投资前，您需要了解投资的各种风险和收益，例如市场风险、竞争风险、经营风险、财务风险等。
这些风险可能会影响您的投资回报率，因此您需要对其保持警惕。
在明确目标和评估标准后，您需要仔细研究每个选择的优缺点。
考虑每个选择可能带来的影响，包括正面的和负面的。
这样可以帮助您更好地评估每个选择的可行性，并权衡风险和收益。
在决定投资之前，请务必仔细权衡风险和收益。
不要被短暂的收益冲昏头脑，而忽略了重要的风险因素。
同样，不要因为害怕风险而错失潜在的宝贵机会。
请确保您对每个选择的评估都是基于客观的评估标准，并且您了解可能出现的回报和风险。
最后，投资是一项风险投资，但是通过明确目标和评估标准，您可以更好地管理这些风险，并获得更大的回报。
请记住，在投资前，请务必仔细权衡风险和收益，并对潜在的回报和风险有充分的了解。
2. 进行全面的风险评估在今天瞬息万变的时代里，决策制定者们需在有限的选项中选择最佳的行动方案，在复杂的交织中形成最终的策略。
而在评估每个选择的时候，充分的考虑可能的风险和不确定性至关重要，这有助于我们理解每个选择的潜在风险，从而更好地制定决策。
风险评估是一项必不可少的任务，它可以帮助我们在做出选择的时候，充分的考虑潜在的风险，根据不同的风险程度，采取相应的措施，趋利避害，降低甚至化解风险，使我们的投入更有价值。
机会成本 - MBA智库百科
谢了,能否解释的再通俗一些呢
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58.106.116.* 在 2009年4月26日 10:43 发表
很不错~
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210.70.188.* 在 2009年5月3日 08:36 发表
218.246.108.* 在 2010年3月25日 11:21 发表
解释的太棒了！心里很明白了~~
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71897183 (Talk | 贡献) 在 2010年4月8日 10:49 发表
机会成本在经营中哪里能用上？还是在做决策时才用的？请指教。
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Adly007 (Talk | 贡献) 在 2010年4月17日 09:59 发表
好！
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121.15.218.* 在 2010年4月21日 18:34 发表
现实，贴近生活
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193.1.40.* 在 2010年4月28日 02:30 发表
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219.132.1.* 在 2009年12月9日 23:06 发表
请问有人知道“机会成本分析”的概念吗？
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Dan (Talk | 贡献) 在 2009年12月10日 11:11 发表
219.132.1.* 在 2009年12月9日 23:06 发表
很不错
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122.70.16.* 在 2009年6月17日 11:50 发表
迷茫中……
机会成本
名词解释1、机会成本：是指在经济决策中应由中选的最优方案负担的、按所放弃的的次优方案潜在收益计算的那部分资源损失。
2、货币时间价值：所揭示的是一定时空条件下运动的货币具有增值性的规律。
3、变动成本法：是指在组织常规的产品成本计算过程中，以成本性态分析为前提，只将变动成本作为产品成本的构成内容，而将固定生产成本及非生产成本作为期间成本，按贡献式损益确定程序计量损益的一种成本计算模式。
4、酌量性固定成本：是指受企业管理当局短期决策行为的影响，可以在不同时期改变其数额的那部分固定成本5、安全边际：安全边际是指根据现有或预计的销售业务量与保本点业务量之间的差额所确定的定量指标6、经营杠杆：在其他因素不变的条件下，销售业务量一定程度的变动会使利润以更大幅度变动，人们将这种利润变动率大于业务量变动率的特殊现象称为企业的经营杠杆效应7、专属成本：是指那些能够明确归属于特定决策方案的固定成本或混合成本8、年金：是系列收付款项的特殊形式，它是指在一定时期内每隔相同时间就发生相同数额的系列收付款项，也称等额系列款项9、滚动预算：是指在编制预算时，将预算期与会计年度脱离，随着预算的执行不断延伸补充预算，逐期向后滚动，使预算期永远保持为一个固定期间的一种预算编制方法10、净现值：是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标简答：1、管理会计与财务会计的联系与区别：联系：（1）管理会计与财务会计同属于现代会计（2）管理会计与财务会计的最终目标相同（3）管理会计与财务会计分享部分信息（4）财务会计的改革有助于管理会计的发展区别：（1）工作主体的层次不同（2）工作具体目标不同（3）作用实效不同（4）遵循的原则，标准和依据的基本概念框架结构不同（5）信息特征及信息载体不同（6）方法体系不同（7）工作程序不同（8）体系的完善程度不同（9）观念的取向不同（10）对会计人员素质的要求不同2、本量利分析图的基本类型（画图表示）3、短期决策应考虑的相关成本：（1）增量成本（2）边际成本（3）机会成本（4）估算成本（5）重置成本（6）付现成本（7）专属成本（8）加工成本（9）可分成本（10）可延续成本（11）可避免成本4、变动成本法和完全成本法的含义及理论依据：变动成本法：是指在组织常规的产品成本计算过程中，以成本性态分析为前提，只将变动生产成本作为产品成本的构成内容，而将固定生产成本及非生产成本作为期间成本，按贡献式损益确定程序计量损益的一种成本计算模式完全成本法：是指在组织常规的产品成本计算过程中，以成本按其经济用途分类为前提条件，将全部生产成本作为产品成本的构成内容，只将非生产成本作为期间成本，并按传统式损益确定程序计量损益的一种成本计算模式中级财务会计名词解释：1、未达账项：是指由于企业间的交易采用的结算方式涉及到的收付款结算凭证在企业和银行之间的传递上存在时间的先后差别，造成一方已收到凭证并已入账，而另一方尚未接到凭证仍未入账的款项2、交易性金融资产：是指企业为了近期内出售而持有的金融资产。
经济学中选择的名词解释是什么
经济学中选择的名词解释是什么经济学是一门研究资源配置和决策制定的学科。
在这个领域中，选择是一个重要的概念。
在经济学中，选择是指在有限的资源下，根据个人或群体的目标和偏好，作出一个或多个行动的过程。
首先，选择涉及资源的稀缺性。
资源是有限的，而需求是无限的。
在这种情况下，个人或群体必须从各种可选项中选择，以满足他们的需求和愿望。
选择是一种必需的行为，因为只有通过做出选择，才能在众多可行的行动方案中作出决策。
其次，选择涉及目标和偏好。
不同的人有不同的目标和偏好，因此在作出选择时会有不同的考虑因素。
例如，一个人可能更倾向于在短期内获得即时的回报，而另一个人可能更注重长期的持续性和稳定性。
个人或群体对目标和偏好的理解和评估会影响他们作出的选择。
其次，选择涉及成本与收益的权衡。
作为选择的一部分，个人或群体必须权衡行动的成本和收益。
成本可以是经济的和非经济的，包括金钱、时间、资源和机会成本等。
收益涉及到在行动中获得的好处和效果。
个人或群体会尽量通过选择那些成本效益比较高或最大化的行动方案来实现其目标和满足其需求。
进一步来说，选择还涉及风险与不确定性。
在经济决策中往往伴随着不确定性和风险。
个人或群体必须评估不确定因素如市场波动、政策变化、竞争压力等对选择的影响。
他们需要权衡风险并尽量减少或规避潜在的不良后果。
经济学提供了一些工具和模型来帮助分析风险因素和制定相应的选择策略。
最后，选择涉及机会成本。
机会成本是指当一个选择被采取时，所放弃的其他最有吸引力的选择所带来的成本。
这意味着选择是有机会成本的，因为当我们选择了一种行动时，我们失去了选择其他行动的机会。
在做出决策时，个人或群体必须权衡不同选择的机会成本，以确保最大限度地利用他们的有限资源。
综上所述，经济学中的选择涉及资源的稀缺性、目标和偏好、成本与收益的权衡、风险与不确定性以及机会成本。
选择是经济学中的一个核心概念，它对个人和群体的决策制定过程产生重要影响。
通过了解和应用选择理论，个人和群体可以更好地理解和管理其资源，并作出更好的决策，以实现其目标和满足其需求。
应收账款的风险管理论文(通用8篇)
应收账款的风险管理论文（通用8篇）摘要：应收账款证券化是将应收账款原始权益人所拥有的缺乏流动性，但能产生预见现金流的应收账款，通过一定的结构性重组，转变成为在资本市场可销售和流通的金融产品的过程。
在市场经济成熟的国家，应收账款融资早已是非常成熟的融资手段了，而目前我国对应收账款融资的运用仍然处于探索和起步的阶段。
但是作为一种新的融资方式是否可行就需要对其进行成本与风险分析，将对应收账款证券化融资的成本及其风险做重点分析。
关键词：应收账款证券化；融资；成本；风险1应收账款证券化融资的成本分析应收账款证券化融资计划是否可行，最重要的是看它能否给企业带来利益。
换而言之，就是融资计划的成本与企业持有应收账款的成本哪个高，若前者较低，那么单从财务的收益角度来说这个融资计划就是可行的。
1.1持有应收账款成本分析(1)应收账款机会成本。
应收账款的机会成本是现金不能收回而丧失的再投资机会的损失。
应收账款的机会成本的计算取决于平均回收期的长短、应收账款的持有量、一级企业的平均投资收益率。
机会成本是与上述三个因素呈正相关的。
(2)应收账款管理成本。
应收账款管理成本顾名思义就是因为进行应收账款管理所发生的费用。
它主要有：调查客户信用情况的费用、催收和组织收账的费用、其他与管理有关的费用。
现代企业中大多设有专门信用管理部门，用以协助制定和执行公司的信用政策，建立客户档案管理数据库，评估客户，审核信用额度，监控应收账款、执行收账政策。
这一部门发生的日常费用就是类似于固定费用的管理成本，它不会随着应收账款数额的增加而增加。
催收和组织收账的费用与应收账款的数量和应收账款的时间呈正方向变动，又与坏账成本呈反方向的变动。
(3)应收账款坏账成本。
坏账成本是指应收账款不能收回而形成的所谓坏账而给企业造成的损失。
坏账率的高低取决于企业的信用政策和收账政策。
一般来说，信用政策越是苛刻，其坏账率就越低。
在其他条件不变的情况下，在一定的范围内，收账费用越多，坏账损失率就越低，且平均收账期也越短。