石油期货分析-上海期货交易所共51页
2024年期货从业资格之期货基础知识考前冲刺试卷A卷含答案
2024年期货从业资格之期货基础知识考前冲刺试卷A卷含答案单选题（共200题）1、上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为（）。
A.上午09：15～09：30B.上午09：15～09：25C.下午13：30～15：00D.下午13：00～15：00【答案】 B2、某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。
为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元，同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EUR/USD=1.3450。
2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为EUR/USD=1.2101。
A.损失6.745B.获利6.745C.损失6.565D.获利6.565【答案】 B3、假设上海期货交易所(SHFE)和伦敦金属期货交易所(1ME)相同月份铜期货价格及套利者操作如表11所示。
则该套利者的盈亏状况为（）元/吨。
(不考虑各种交易费用和质量升贴水，按USD/CNY=6．2计算)A.亏损1278B.盈利782C.盈利1278D.亏损782【答案】 B4、以下关于利率期货的说法，正确的是（）。
A.中金所国债期货属于短期利率期货品种B.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种C.中长期利率期货一般采用实物交割D.短期利率期货一般采用实物交割【答案】 C5、某日闭市后，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲，242130，325560；乙，5151000，5044600；丙，4766350，8779900；丁，54570，563600。
则（）客户将收到“追加保证金通知书”。
期货分析报告
期货分析报告近期国际原油价格波动较大，受多方因素影响，期货市场也出现了一定的波动。
本报告将对近期期货市场的走势进行分析，并对未来走势进行预测。
首先，我们来看一下国际原油市场的情况。
近期，美国原油库存出现增加，而全球经济增长放缓的担忧也给原油价格带来了一定的压力。
另一方面，中东地区地缘政治紧张局势的升级也对原油价格构成了一定的支撑。
因此，未来原油价格的走势将受多种因素共同影响。
其次，我们分析一下国内期货市场的情况。
近期，国内期货市场整体呈现出震荡调整的走势，主要期货品种价格波动较为频繁。
其中，农产品期货价格受天气、政策等因素影响较大，金属期货价格受国际贸易形势和宏观经济政策影响较为显著。
因此，投资者需谨慎对待期货交易，做好风险控制。
最后，我们对未来期货市场的走势进行预测。
从国际原油市场来看，受全球经济增长放缓等因素影响，原油价格仍有下行压力，但地缘政治紧张局势可能会给价格带来一定支撑。
国内期货市场则受多种因素影响，价格波动较大，投资者需密切关注市场动态，做好风险控制。
综合以上分析，我们认为未来期货市场仍将面临一定的不确定性和波动性，投资者需谨慎对待，制定合理的投资策略，做好风险控制，以应对市场的变化。
总结而言，本报告对近期期货市场的走势进行了分析，并对未来走势进行了预测。
我们将密切关注国际原油市场和国内期货市场的动态，及时调整投资策略，以应对市场的变化。
期货市场投资有风险，投资者需谨慎对待，做好风险控制，以保障投资安全。
以上就是本次期货分析报告的全部内容，希望能够对投资者有所帮助。
感谢大家的阅读！。
上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则(试行)
上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则（试行）第一章总则第一条为保证上海期货交易所（以下简称交易所）石油沥青（以下简称沥青）期货交割业务的正常进行，规范实物交割行为，根据《上海期货交易所交易规则》和有关实施细则，制定本细则。
第二条交易所沥青交割业务按本细则进行，交易所、会员、客户、指定交割仓库及指定沥青厂库等应当遵守本细则。
第二章一般规定第三条实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程。
第四条交割方式到期沥青期货合约的实物交割按标准交割流程进行，标准交割流程包括指定交割仓库交割（以下简称仓库交割）和指定沥青厂库交割（以下简称厂库交割）。
未到期沥青期货合约可以通过期货转现货的方式（以下简称期转现）进行实物交收，交割双方采用期转现方式的，应当提前申报并配对成功。
第五条客户的实物交割应当由会员办理，并以会员名义在交易所进行。
不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割。
某一沥青期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该沥青期货合约的持仓应当为0手。
自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的该月份持仓直接由交易所强行平仓。
第六条交割地点到期合约的实物交割地点为交易所指定交割仓库或指定沥青厂库（由交易所另行公告）。
未到期合约采用期转现方式交割的，其交割地点由期转现双方在期转现的协议上明确。
第七条交割单位沥青期货合约的交割单位为10吨，交割数量应当是10吨的整数倍。
第八条交割品级沥青交割品级适用国家交通运输部标准。
用于本合约实物交割的70号A级道路石油沥青，质量标准应符合交通部现行有效的《公路沥青路面施工技术规范》中表4.2.1-2规定的技术要求。
若《公路沥青路面施工技术规范》调整，新的技术规范执行具体要求由交易所另行发布。
交割沥青应当是交易所批准的注册商品。
沥青的注册商品和升贴水标准由交易所另行发布。
第九条交割程序实物交割应当在合约规定的交割期内完成。
炼厂通过上海期货交易所采购巴士拉轻质原油经济性分析
3 . 1 上期所原油期货合约简介 3.1.1 结算方式
上期所原油期货合约采用实货交割的方式， 以 人 民 币 计 价 。作 为 推 进 人 民 币 国 际 化 的 有 效 措 施 ，上期所原油期货方案在设汁过程中得到了境内 外参与者和相关机构的认可。原油期货通过实货交 割将期货市场与现货市场紧密连接，为国内参与者 特别是炼厂提供了通过套期保值操作获取实货资源 的渠道。 3.1.2 结算价格
在 现 货 交 易 中 ，现 货 贴 水 受 运 输 、基准油市 场 ，成 品 油 裂 解 价 差 、季 节 性 因 素 ，油田生产情 况 、远期价差结构，买方和卖方的议价能力等多方 面影 响 。正 常 情 况 下 ，现货的销售价格高于长期合 同价格，即在长期合同售价的基础上升水。
3 炼厂采购上期所巴士拉轻质原油实货交割成本
期保值操作；可以利用原油期货合约人民币计价的 优 势 ，消除原油采购端和成品油销售端之间汇率差 异 ，规避汇率波动风险。三是炼油企业可以利用上 期所原油期货实货交割的特点，择机买入上期所原 油期货合约进行实货交割，优化企业原油资源获取 的渠道。
2 我国炼厂进口巴士拉轻质原油的成本
2 . 1 炼厂采购巴士拉轻质原油的两种价格 2.1.1 长期合同销售价格
利 油 田 生 产 的 原 油 。除 胜 利 原 油 外 ，巴士拉轻质原 油相对其他几种原油品质较劣，所以卖家在进行实 货交割时一般选择巴士拉轻质原油。 3.1.4 交割费用
上期所规定期货交割费用包括交割手续费、仓 储费 用 、检验费用和出入库损耗费用。交割手续费 和交易手续费分别为0.05元/桶和0.02元/桶 ，买卖 双方均需缴纳；上期所公布的4家检验机构，检验 费用平均水平为0.02元/桶 ；出库损耗费用为原油保 税标准仓单数量x 0.0006 x ( 原油出库前一交易曰 能源中心最近月份原油期货合约结算价+ 交割升贴 水 ），本文取月交割结算价x 0.0006， 出库损耗由 买家支付。
【期货交易 精】原油外盘简介及分析方法
微观因素——供需
2014年原油产量前10位国家
2014年原油消费量前10位国家
微观因素——供需
供需平衡 ➢ 供过于求，油价下跌。供不应求，油价上涨； ➢ 三季度末，全球原油市场供过于求的矛盾有所缓解，平均过剩100万桶/日，环
比-130万桶/日。
微观因素——供需
库存 ➢ 库存是一个供应指标，也可以反映原油消费相比生产的速度； ➢ 库存与油价负相关。
拉伯轻油、阿拉伯中油、阿拉伯重油和贝里超轻油。
➢ BRENT原油： “伦敦市场油价”——下一个月交货的Brent原油期货价格。 地区：西北欧、北海、地中海、非洲以及部分中东国家如也门等。
➢ Dubai原油：
迪拜原油为轻质酸性原油，产自阿联酋迪拜。海湾国家所产原油向亚洲出口时， 通常用迪拜原油价格作为基准价格。
期货合约
地理位置优势：全球重要产油区、欧美与亚太衔接区域 现货主要在新加坡和东京交易
DME Oman合约
商品代码 OQA
交易时间
电子盘美东时间18：00～次日17：15
交易品种
Oman中质酸性原油
合约规格
1000桶（42000美式加仑）
报价单位
美元/桶
最小报价单位 0.01美元/桶
交易月份
当前年和后五年合约，在12月合约到期后，会上市12个新合约
微观因素——供需
航运情况 ➢ OPEC原油出口量是监测其供给的窗口； ➢ 油轮运价可以反映各地区原油进口情况
微观因素——供需
OPEC ➢ 宗旨是协调和统一成员国的石油政策，维护各自和共同的利益； ➢ 12个成员国，占世界石油储量的71.6%，对全球原油的供给的影响相当大。 ➢ 12月4日OPEC成员国石油部长会议将召开，届时将商议产量政策。
期货品种分析1
期货品种分析1一、上海期货交易所阴极铜（一）品种特征铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜。
金属铜，元素符号Cu，原子量63.54 ，比重8.92, 熔点1083oC。
纯铜呈浅玫瑰色或淡红色,表面形成氧化铜膜后, 外观呈紫铜色。
（二）价格变动影响因素（1）供求关系（2）国际国内经济形势（3）进出口政策（4）用铜行业发展趋势的变化（5）铜的生产成本（6）基金的交易方向（7）相关商品如石油的价格波动也会对铜价产生影响（8）汇率（三）品种间价格比价关系目前沪铜跟伦铜比价基本上在8.0 左右二、上海期货交易所铝（一）品种特征品质稳定, 易储存，不易变质；规格标准化，有明确的质量标准；市场容量大，拥有大量的生产企业、流通企业和消费者，应用领域非常广泛；市场价格波动大且频繁，不存在垄断。
（二）价格变动影响因素（1）供求关系的影响（2）氧化铝供应的影响（3）电价的影响（4）经济形势的影响（5）进出口关税、国际汇率的影响（6）铝应用趋势变化的影响（7）铝生产工艺的改进与革新对铝价的影响（三）比价关系在通常情况下，SHFE与LME之间的三月期铝期货价格的比价关系为10：1。
但由于国内氧化铝供应紧张，导致国内铝价出现较大的上扬至15600元/ 吨，致使两市场之间的三月期铝期货价格的比价关系为10.4 ：1。
三、上海期货交易所锌（一）品种特征锌是重要的有色金属原材料，目前，锌在有色金属的消费中仅次于铜和铝，锌金属具有良好的压延性、耐磨性和抗腐性，能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金。
原生锌企业生产的主要产品有：金属锌、锌基合金、氧化锌。
这些产品用途非常广泛，主要有以下几个方面：（一）镀锌（二）制造铜合金材（三）用于铸造锌合金（四）用于制造氧化锌（五）用于制造干电池，以锌饼、锌板形式，约占13%。
（二）价格变动影响因素（1）供求关系（2）国际国内经济形势（3）进出口关税四、橡胶（一）品种特征通常我们所说的天然橡胶，是指从巴西橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。
2023年期货从业资格之期货投资分析真题精选附答案
2023年期货从业资格之期货投资分析真题精选附答案单选题（共20题）1、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。
A.Delta的取值范围为(-1，1)B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大C.在行权价附近，Theta的绝对值最大D.Rho随标的证券价格单调递减【答案】 D2、( )的政策变化是预删原油价格的关键因素。
A.OPECB.OECDC.IMFD.美联储【答案】 A3、证券组合的叫行域中最小方差组合( )。
A.可供厌恶风险的理性投资者选择B.其期望收益率最大C.总会被厌恶风险的理性投资者选择D.不会被风险偏好者选择【答案】 A4、下列不属于世界上主要的石油产地的是( )。
A.中东B.俄罗斯C.非洲东部D.美国【答案】 C5、根据下面资料，回答82-84题A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00【答案】 A6、对回归方程的显著性检验F检验统计量的值为（）。
A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】 A7、关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是( )。
A.趋势线的斜率越人，有效性越强B.趋势线的斜率越小，有效性越强C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认【答案】 D8、下列不属于要素类行业的是( )。
A.公用事业B.工业品行业C.资源行业D.技术性行业【答案】 A9、Shibor报价银行团由16家商业银行组成，其中不包括（）。
A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银行D.天津银行【答案】 D10、下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（）。
A.两者都需交换本金B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息D.两者的违约风险一样大【答案】 C11、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。
上海期货交易所理事长王立华：原油期货推出基础已经具备
纽 约之 后的 世界第 二大 油期 货交 易 但 一 年之 后 ，南于同 内石 油市场
流 通 秩 序 出 现 混 乱 ， 同 务 院 下 发 ２ １
的原油期货何时 Ｊ市备受 同内外关注。
石 油 定 价 权 再 提
据 《中围经 济周 刊 》 ｒ解 ， 目前 包括 海期货交易所（ 下称 “ 上期 昕” 、 ）
和 经 济 利 益 的 再 分 配 ，掌 控 了 国 际 市 场 ｆ 油 的价 格 。 ： ： 原
原 油期货 品种 条件 比较成 熟 ，符 合 国
家 战 略 一 ” 卜 所 理 事 长 王 华 在 接 受 《中 期 同经 济 周 刊 》采 访 时 表 示 ： “ 们 经 过 我 多 年 的努 力 ， 在 石 油 期 货 、期 权 等 产 品 的 研 究 和 发 展 方 而 已经 取 得 了阶 段
荷兰维 多集团 ｆ ｔ１石油 研究部 Ｖｉ ） ｏ 主管 Ｓｅｅ・ ｅｒ ｔ ｖ Ｔｒ ｙ向 《 中国经济周刊 》 表示 ：“ 伴随着衍 生品交易 的频繁 ，欧
佩 克 对 于 原 油 价 格 的 定 价 权 能 力 正 在
削弱 ，国际石油 定价 体 系已成 为以期 货市场 主导 的体 系。 ”
目前 在 亚 洲 市 场 卜， 中东 地 区 、
中闰现代 际 关系研 究院 所长 陈风Байду номын сангаас
向 ｔ 旧 经 济 周 刊 》表 示 ：“ 国在 国 中 中 际 原 油 ｆ 要 仃 话 语 仪 ，单 单 有燃 料 场
油 是 不 够 的 ， 必 须 要 以 原 油 、 汽 柴 油
等 代 表 的一 系列 期 货 品 种 一 ” 其 实 早在 １９ ９ ３年 ，同 家 就 曾在 上 海 丌 设 ＿石 油 交 易 昕 ， 交 易 石 油 现 货 『 朗 货 ，交 易 品 种 涉 及 原 油 、汽 柴油 、 燃 料 油 等 ，总 交 易 量 一 占全 国 油 度 期 货 市场 份 额 的 ７ ％ ， 曾 是 继 伦 敦 、 ０