宏观经济学 第18章 货币供给与需求
货币供给与货币需求
❖ e ——超额准备金比例；
❖ r t ——定期存款准备金率；
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21
❖ 2、影响基础货币的因素 ❖ （1）中央银行对商业银行和其他金融机构的
资产和负债
❖ ——再贷款以及再贴现的增减； ❖ ——商业银行在中央银行的存款规模（准备
金）
❖ （2）中央银行对政府的资产和负债
❖ 财政收入增加时，货币由商业银行账户流 入中央银行账户，货币供给收缩。
❖
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19
中央银行的资产负债表
资产
负债
再贴现及再贷款 政府债券 财政借款 外汇、黄金储备
合计
流通中的通货 商业银行准备金 国库存款
合计
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20
❖ 基础货币 Mb =cD + rD+ e D+
❖
（r t ×t） D
❖ D——活期存款总额；
❖ c —— 提现率；
❖ r —— 法定存款准备金率；
❖ 1、 货币乘数：反映货币供应量与基础货币 之间的倍数关系。
❖
m = M / Mb
❖
Mb = D（ c+ r+ e + r t ×t）
❖
M1 = c D+ D
❖
=D（C+1）
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26
狭义货币乘数的公式为：
❖
c+1
❖ m= ——————————
❖
c+ r+ e + r t ×t
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❖
❖ 结论：货币供给是一个融内生性和 外生性于一体的复合变量。
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37
（四）金融创新对货币供给的影响
18货币供求与货币均衡
第三部分货币与金融第十八章货币供求与货币均衡本章架构图第一节货币需求考点1：货币需求和货币需求量的概念货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为。
【注1】货币需求作为一种经济需求，是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。
【注2】货币需求是一种派生需求，派生于人们对商品的需求。
货币具有流通手段、支付手段和贮藏手段等职能，能够满足商品生产和交换的需要，以及以货币形式持有财富的需要。
货币需求量：在特定的时间和空间范围内，经济中各个部门需要持有的货币数量。
一定时期内经济对货币的客观需求量。
【例题1-2005年多选题】下列关于货币需求的说法中，正确的是（）A.货币需求是一种主观需求B.货币需求是一种客观需求C.货币需求是一种有效需求D.货币需求是一种派生需求E.货币需求是一种经济需求【例题2-多选题·2017年】货币需求作为一种经济需求，是有（）共同决定。
A．货币需求能力 B．货币价值C．货币需求愿望 D．货币供应数量E．货币供应能力考点2：传统货币数量说➢古典货币数量说主要是现金交易数量说和现金余额数量说。
2.剑桥学派的现金余额数量说庇古提出的剑桥方程式：π=K×Y／M其中，π代表货币价值（即货币购买力，为物价指数的倒数）K代表总资源中愿意以货币形式持有的比重Y代表总资源(总收入)K×Y代表真实货币需求M代表名义货币供给【结论】货币的价值由货币供求的数量关系决定持有货币的比例越大，所需货币越多【对比】现金交易数量说与现金余额数量说的异同【区别关键所在】剑桥学派的现金余额数量说的货币需求，不仅包括作为交易媒介的货币，也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在【相同点】剑桥方程式与交易方程式在本质上是一致的，都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。
假定其他因素不变：物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。
【例题3-2014年单选题】剑桥学派的现金余额数量说提出，假定其他因素不变则()。
(宏观经济学课件)4.3 货币需求函数与货币供给
4.3.1 货币总需求 4.3.2 货币总供给 4.3.3 供求均衡与利息率决定
(1) 货币的界定
定义：能够被人们普遍接受的、 用于进行交换的商品。
M1=现金（硬币+纸币） +Bank活期存款（可开支票）
现金是处于银行之外的在公众手 里持有的
活期存款：银行和其他非银行金 融中介机构以支票帐户存在的活 期存款。
Md=L1+L2=L1(Y) +L2(r)= L(Y,r)
Md =L(Y,r)=kY-hr , 如图：
流动性陷阱(Keynes trap)
即利率降低到一定程
度以后，人们会以为
利率不会再降低，债
券价格不会再上涨，
r
因此愿意以货币的形
式持有其所有金融资
L=L1+L2=kY-hr 产。即货币需求曲线 接近于水平。
r0
临界点
L
(5)其他货币需求理论
货币需求的存货理论
收入增加，货币需求增加 利率提高，货币需求减少
货币需求的投资理论
人们根据收益和风险的选择来安排 其资产的组合
利率上升，持有货币减少 预期资产收益增加，持有货币减少
4.3.2 货币供给
货币供给（一般指狭义概念）
狭义货币：M1=现金+活期存款 广义货币：M2= M1+定期存款 近似货币：M3=M2+大额定期存单 货币供给：一个国家在某一个时点上所保持 的不属于政府和银行所有的狭义货币。 它是一个存量概念
货币需求的定义：表示人们愿意 手持一定数量的货币。
人们想要持有的货币数量 它是主观意愿
利率是人们持有货币的机会成本 人们为什么想要持有一定数量的
宏观经济学之货币供给与需求money supply and money demand(精品PPT课件共44页)
A model of the money supply
exogenous variables
the monetary base, B = C + R
controlled by the central bank
the reserve-deposit ratio, rr = R/D
depends on regulations & bank policies
The depositor still has $1000 in demand deposits,
but now the borrower holds $800 in currency.
CHAPTER 18 Money Supply and Money Demand
slide 5
SCENARIO 3: Fractional-Reserve Banking
1. Determine impact on money supply.
2. Explain the intuition for your result.
CHAPTER 18 Money Supply and Money Demand
slide 14
Solution to exercise
Impact of an increase in the currency-deposit ratio
CHAPTER 18 Money Supply and Money Demand
slide 15
Three instruments of monetary policy
1. Open market operations 2. Reserve requirements 3. The discount rate
中级经济师-经济基础-母题班讲义-11、第18章-货币供求与货币均衡_题
1、某月商业银行承兑汇票1亿元，同时央行对商业银行进行贴现融资0.2亿元，银行同业拆借资金0.5亿元，假设不考虑其他因素，社会融资规模为( )亿元。
A:1B:1.2C:1.5D:1.72、下列资金中，属于金融机构通过表外业务向实体经济提供资金支持的是（）。
A:外币贷款B:保险公司赔偿C:企业债券融资D:委托贷款3、关于货币供给机制的说法，错误的是（）。
A:商业银行不能无限制的创造派生存款B:中央银行每放出一笔信用，通过银行体系的辗转存贷，都可以派生出大量新增存款C:信用创造货币是当代不兑现信用货币制度下货币供给机制的重要内容D:信用创造货币的功能不为中央银行所掌握4、在货币供给机制中，中央银行和商业银行具备的功能是（）。
A:中央银行具备创造派生存款的功能，商业银行具备信用创造货币的功能B:中央银行具备信用创造货币的功能，商业银行具备创造派生存款的功能C:中央银行和商业银行都具备创造派生存款的功能D:中央银行和商业银行都具备信用创造货币的功能5、下列因素中，不能制约银行体系信用扩张并创造派生存款能力的因素是（ ）。
A:银行承兑汇票转贴现B:提取现金数量C:缴存中央银行法定存款准备金D:社会公众缴付税款6、提高存款准备金率对货币供求的影响是（ ）。
A:增加货币需求B:减少货币需求C:增加货币供给 D:减少货币供给7、下列存款中，属于基础货币的是( )。
A:财政部门在中央银行的存款B:居民个人在商业银行的存款C:商业银行在中央银行的存款D:财政部门在商业银行的存款8、货币均衡具有的特征有（）A:货币供给与货币需求在长期内是大体一致的B:货币供应量与财政收入同步增长C:社会消费品零售价格水平不断上涨D:货币供给与货币需求在数量上相等E:在现代经济中一定程度上反映了经济总体均衡状况9、考虑物价自然上升的因素，关于货币均衡水平的决定，下列说法正确的是（）。
A:货币增长率＝经济增长率＋物价自然上涨率B:货币增长量＝上年度的货币量×（经济增长率＋物价自然上涨率）C:货币增长率＝经济增长率D:货币增长率＝通货膨胀率E:货币增长率=经济增长率*通货膨胀率10、解决结构性货币失衡的途径是调整（）。
宏观经济学第18章失业及通货膨胀高鸿业版ppt课件
失业和通货膨胀是现代经济中的两大宏 观经济国际现象，也是两大重要问题。 上一章总需求和总供给曲线未必相交于 充分就业点上，即使偶然相交，它们的 移动也会造成失业或通货膨胀。即失业 或通货膨胀是市场经济难以避免的。 本章将学习有关失业和通货膨胀相关知 识。
本章主要结构
第一节 失业的描述 第二节 失业的经济学解释 第三节 失业的影响与奥肯定律 第四节 通货膨胀的描述 第五节 通货膨胀的原因 第六节 通货膨胀的经济效应 第七节 菲利普斯曲线
货膨胀的预期，并采取相应行动（例如 要求涨工资并且将通货膨胀率写进合同） 来对付，从而导致通货膨胀持续和加剧。 工资提高引起价格上涨，价格上涨又引
“我怀抱一捆钞票出去，却只买回一根油 条”
通货膨胀的描述
一、含义
二、通货膨胀的衡量：通货膨胀率 三、分类
一、通货膨胀的含义
当一个经济中的大多数商品和劳务的价格连续在 一段时间内普遍上涨时，宏观经济学就称这个经 济经历着通货膨胀。
或者说，通货膨胀是指经济社会在一定时期价格 水平持续地和显著地上涨。
（一）按照价格水平上升的速度区分
1、温和的通胀（爬行式的通货膨胀）
年物价水平上升速率＜10%
2、奔腾的通货膨胀（严重的通胀）
年物价水平上升速率在10%~100%之间 纸币大幅度贬值，人们设法花去货币，储存商品， 造成经济混乱。 “跑步买米”
3、超级通货膨胀（恶性的通胀）
年物价水平上升速率＞100% 经济处于失控状态。多见于战乱或大的政治动荡 之后。如战后德国、阿根廷、玻利维亚。
自愿失业：不愿意接受现行工资而形成 的失业
非自愿失业：愿意接受现行工资仍找不 到工作的失业
市场出清：市场供给=市场需求
失业的解释
经济基础知识 章节练习题库 第18章 货币供求与货币均衡
单项选择题(每题1分)1.关于凯恩斯的货币需求理论的说法，错误的是()。
A.凯恩斯认为，当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有相对性B.凯恩斯的货币需求理论采用了大量心理分析法C.凯恩斯的货币需求理论将货币作为宏观经济中的一个重要的经济变量和政策变量来研究D.凯恩斯的货币需求理论认为，投机性需求是利率的减函数，由利率的高低决定答案： A解析：本题考查凯恩斯的货币需求理论。
凯恩斯认为，当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对性。
这就是著名的流动性陷阱。
选项A错误。
2.根据流动性偏好理论，由于收入和支出时间的不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望称为()。
A.预防动机B.投机动机C.交易动机D.平衡动机答案： C解析：本题考查货币需求相关理论。
交易动机，即由于收入和支出的时间不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。
3.通货膨胀可按其成因分为很多类型，因()引发的通货膨胀称为输入型通货膨胀。
A.成本自发性增加而导致物价上涨B.进口商品价格上升、费用增加而使物价总水平上涨C.经济结构方面的因素变动D.社会总需求过度增长，超过了社会总供给的增长幅度，导致商品和劳务供给不足、物价持续上涨答案： B解析：本题考查通货膨胀的类型。
输入型通货膨胀是指因进口商品价格上升、费用增加而使物价总水平上涨所引起的通货膨胀。
选项A是成本推进型通货膨胀的成因，选项C是结构型通货膨胀的成因，选项D是需求拉上型通货膨胀的成因。
4.根据我国货币供给层次的划分，既属于狭义货币供应量(M1),又属于广义货币供应量(M2)的是()。
A.单位活期存款B.单位定期存款C.个人存款D.财政存款除外的其他存款答案： A解析：本题考查货币供给层次。
按照我国货币层次的划分：M0=流通中货币；M1=M0+单位活期存款；M2=M1+单位定期存款+个人存款+其他存款(财政存款除外)。
曼昆《宏观经济学》配套题库【名校考研真题 课后习题 章节题库
第6篇再论支撑宏观经济学的微观经济学
第17章消费 第18章投资 第19章货币供给、货币需求和银行体系 第19章经济周期理论的进展（第6版教材） 附录指定曼昆《宏观经济学》教材为考研参考书目的院校列表
第1篇导言
第2篇古典理论：长 期中的经济
第3篇增长理论：超 长期中的经济
第4篇经济周期理论： 短期中的经济
第5篇宏观经济 政策争论
第6篇再论支撑 宏观经济学的 微观经济学
第1篇导言
第1章宏观经济学科学 第2章宏观经济学的数据 一一、简答题 二二、计算题
第2篇古典理论：长期中的经济
第3章国民收入：源自何处，去向何方 一一、简答题 二二、计算题 第4章货币与通货膨胀 一一、简答题 二二、计算题 第5章开放的经济 一一、简答题 二二、计算题
第2篇古典理论：长期中的经济
第3章国民收入：源自何处，去向何方 第4章货币与通货膨胀 第5章开放的经济 第6章失业
第3篇增长理论：超长期中的经济
第7章经济增长Ⅰ：资本积累与人口增长 第8章经济增长Ⅱ：技术、经验和政策
第4篇经济周期理论：短期中的经济
第9章经济波动导论 第10章总需求Ⅰ：建立IS-LM模型 第11章总需求Ⅱ：应用IS-LM模型 第12章重访开放经济：蒙代尔—弗莱明模型与汇率制度 第13章总供给与通货膨胀和失业之间的短期权衡 第14章一个总供给和总需求的动态模型
曼昆《宏观经 济学》模拟试 题及详解（一）
曼昆《宏观经 济学》模拟试 题及详解（二）
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读书笔记
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总货币供给 = (1/rr ) $1000 其中 rr = 准备金－存款比率
在这里的例子中， rr = 0.2，因此 M = $5000
slide 9
银行系统的货币创造
部分准备金银行制度创造了货币， 但没有创造财富.
slide 10
货币供给模型
外生变量
基础货币(又称高能货币）， B = C + R
slide 31
找出成本最小化的N
成本 放弃的利息 = iY/2N 去银行的成本 = FN 总成本
N*
N
slide 32
货币需求函数
成本最小化的N :
iY N 2F 为得到货币需求函数，把N* 代入平均货币 持有量的表达式中:
*
YF 平均货币持有量 2i
货币需求与Y 和F 正相关，与i 负相关.
货币供给及其决定因素: 1929 和 1933
1929年8月 货币供给 通货 活期存款 26.5 3.9 22.6 1933年5月 19.0 5.5 13.5
基础货币
通货 准备金
7.1
3.9 3.2
8.4
5.5 2.9
货币乘数
准备金－存款比率 通货－存款比率
3.7
0.14 0.17
2.3
0.21 0.41
要的作用.
slide 2
几个名词
准备金(R ): 银行不贷出去的存款. 对于一个银行来说，债务包括存款，资产包
括准备金和贷款
百分之百准备金银行: 银行把所有的存款都
作为准备金.
部分准备金银行:
银行只把存款的一部分作为准备金.
slide 3
情形 1: 没有银行
假定经济中有$1000 通货在流通
N=3
Y
Y/ 3
平均 = Y/ 6
1/3
2/3
1
时间
slide 30
持有货币的成本
平均货币持有量 = Y/2N 放弃的利息 = i (Y/2N ) 去银行N 次的成本 = F N 因此，
Y 总成本 = i F N 2N
给定 Y， i，和 F 消费者选择 N 以最小化总成本
这个广义的解释也表明了，货币需求正相关地取决 于Y ，负相关地取决于i 。这对本书中使用的货币 需求函数L(i,Y) 提供了一个微观经济学上的解释。
slide 36
货币需求函数的变动
鲍莫尔－托宾模型说明了，去银行的固定成
本的任何变动都会改变货币需求函数，即改 变既定利率和收入时的货币需求量.
影响去银行固定成本的事件：
自动取款机的普及减少了提款所需的时间 从而减少了F. 引进银行互联网使得各种帐户间转移资金 更容易而减少了F. 实际工资增加提高了时间的价值而提高了F. 银行收费的增加直接提高了F.
slide 37
金融创新与准货币
金融创新的例子: • 许多支票帐户现在可以赚到利息 • 股票和债券这类非货币资产很容易买卖 • 共同基金允许存款人持有股票和债券，并很容 易从自己帐户上开支票进行提款 具有某种货币流动性的非货币资产称为准货币.
百分之百准备金
银行对货币供给 没有影响 .
slide 5
情形 3: 部分准备金银行
假设部分准备金银行把存款的 20% 作为准
备金，其余的都贷出去. 第一银行 资产负债表 资产 负债
第一银行发放贷款 $800.
现在货币供给等于 $1800: 存款者仍然有 $1000 活期存款， 但是现在借款者 持有$800通货.
美联储不能完全控制银行从贴现窗口的借款. 银 行借款越少，基础货币越少，货币供给就越少.
slide 19
案例研究: 30年代银行的倒闭
从1929到1933，
9000多家银行倒闭. 货币供给减少28%.
货币供给的大幅度减少可能是大萧条的主 要原因. 但为什么货币供给减少这么多呢？
slide 20
(M /P ) = L (rs , rb , ,W ),
d e
其中
rs = 预期的股票实际收益 rb = 预期的债券实际收益 e = 预期的通货膨胀率 W = 实际财富
slide 26
鲍莫尔－托宾模型
是货币需求的交易理论，它强调货币的交换媒
介功能.
符号: Y = 总支出（在一年中逐渐支出 ） i = 储蓄帐户的利率 N = 消费者到银行取款的次数 F = 到银行去的成本
货币与准货币接近于互相替代，可以很容易地从 一种形式转化为另一种形式.
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金融创新与准货币
准货币的出现使得货币需求不稳定，货币政策
复杂化.
1993: 美联储从以货币总量为目标转向以联
邦基金利率为目标.
自实行以联邦基金利率为目标的货币政策以来，
美国的经济比较稳定.
slide 39
止货币政策乘数如此大而突然地下降.
slide 24
货币需求
两种理论:
资产组合理论 – 强调货币的价值储藏功能 – 适用于 M2， M3 – 不适用于 M1. (作为价值储藏，M1 不如其它 资产) 交易理论 – 强调货币的交换媒介功能 – 适用于 M1
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货币需求的资产组合理论
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贴现率
定义:
美联储向银行贷款所收取的利率.
如何运作:
当银行从美联储借款时，其储备增加，这使得 它们能够贷出更多款，从而“创造”更多货币 . 美联储通过降低贴现率会诱发银行贷出更多款， 从而增加了B.
slide 17
哪个工具最常使用?
公开市场操作:
最常使用.
法定准备率的变动:
最不常使用.
贴现率的变动:
主要是象征性的； 美联储是作为“最后的贷款者” ，通常并 不贷款给银行.
slide 18
为什么美联储不能够准确地控制 M
M m B , 其中
家庭能改变 cr ，导致 m 和 M 变动.
cr 1 m cr rr
银行常常持有 超额准备金 (即高于法定准备率的准备金） 如果银行改变超额准备金，则 rr， m 和M 会 发生变动.
第18章 货币供给与货币需求
本章学习内容
货币供给
– 银行系统如何“创造”货币 – 美联储控制货币供给的三种方法 – 为什么美联储不能够准确地控制货币供给
货币需求理论
– 资产组合理论 – 交易理论: 鲍莫尔－托宾模型
slide 1
银行在货币供给中的作用
货币供给等于通货C 加上活期存款D : M = C + D 由于货币供给包括活期存款，银行系统起了重
slide 41
slide 14
公开市场操作
定义:
美联储买卖政府债券.
如何运作:
如果美联储从公众那里买债券，并支付美元， 则B 增加，这导致M 增加.
slide 15
法定准备率
定义:
美联储对银行最低准备金－存款比率的规定.
如何运作:
法定准备金影响 rr 和 m : 如果美联储降低法定准备率，则银行可以贷 出更多款，并从每一笔存款中“创造”更多 货币 .
D = 0 ， M = C = $1000.
slide 4
情形 2: 百分之百准备金银行
开始时
$1000.
C = $1000， D = $0， M =
现在假定家庭在“第一银行”存款 $1000 在储蓄后， 第一银行的资产负债表
资产 准备金 $1000 负债 存款 $1000
C = $0， D = $1000， M = $1000.
(例如，如果去一次银行需要15分钟，消 费者的工资= $12/小时，则F = $3)
slide 27
一年中的货币持有量
货币持 有量
N=1
平均 = Y/ 2
Y
1
时间
slide 28
一年中的货币持有量
货币持 有量
N=2
Y
Y/ 2
平均 = Y/ 4
1/2
1
时间
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一年中的货币持有量
货币持 有量
美联储应该起到最后贷款者的作用，这样有 助于维持对银行体系的信心，防止货币乘数 大幅度下降。 美联储可以通过增加更多基础货币以对货币 乘数下降作出反应.
slide 23
这种情形还会发生吗？
自30年代以来，实行了许多政策以阻 例如: 联邦存款保险制度，维持了公
众对银行体系的信心，从而防止了通 货－存款比率的大幅度波动.
本章概要
1. 部分准备金银行制度创造了货币，因为一美 元准备金引起许多美元的活期存款. 2. 货币供给取决于 基础货币 准备金－存款比率 通货－存款比率
3. 美联储控制货币供给的工具 公开市场操作 法定准备率 贴现率
slide 40
本章概要
4. 货币需求的资产组合理论 强调了货币的价值储藏功能 该理论指出，货币需求取决于货币和其它 资产的风险与收益 5. 鲍莫尔－托宾模型 是货币需求交易理论的一种形式，强调了 货币的交换媒介功能 货币需求与支出正相关，与利率负相关， 与把非货币资产转化为货币的成本正相关
公众对银行体系的信心下降，导致 cr 上升.
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货币供给及其决定因素: 1929 和 1933
1929年8月 货币供给 通货 活期存款 基础货币 通货 26.5 3.9 22.6 7.1 3.9 1933年5月 19.0 5.5 13.5 8.4 5.5
准备金
货币乘数 准备金－存款比率
reserves $1000 存款 $1000 准备金 $200 贷款 $800