广西来宾B电厂
第3章--项目融资模式ppt课件
保护申请； ❖ 2007 年1 月15 日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破
产保护计划； ❖ 2007 年6 月28 日，欧洲隧道公司宣布通过公开换股，债务重
组成功； ❖ 2007 年7 月2 日，欧洲隧道集团首次在巴黎和伦敦证券交易所
合同条件特点：
❖ 1.大博电厂建成后发出的电力将由马邦电力 局收购，最低的一定购电量将保证设定的投 资人最低投资收益和电厂的正常运行；销售 电协议的履行除常规的电费收支财务安排和 保证外，还由马邦政府对售电协议提供担保， 并由印度政府对马邦政府提供的担保进行反 担保。
❖ 2.在售电协议中，电价按美元计价；对电价 计算公式有一个基本原则，即成本加分红电 价。
第3章 项目融资模式
3.1 BOT模式 3.2 ABS模式 3.3 杠杆租赁融资模式 3.4 “设施使用协议”融资模式 3.5 “生产支付”融资模式 3.6 PPP项目融资模式 3.7 项目融资模式的设计原则
3.1 BOT项目融资模式
3.1.1 BOT模式的结构分析 3.1.2 BOT模式的操作程序 3.1.3 BOT模式的特点 3.1.4 BOT项目的具体形式
予支持。Βιβλιοθήκη 存在的不足：❖ 注意协调各方利益，减少与外商的矛盾冲突 例如：来宾B厂的普通员工每月收入为2
000～3 000元，远远高于当地居民人均收入 800元的水平。但B厂的法国专家，法国经营 者的收入却比普通员工高出十倍甚至几十倍， 一些员工的不满情绪越积越强烈。
❖ 逐步减少给予外商的优惠政策，实行“国民待 遇”政策
美国安然公司简介：
❖ 安然(Em‘on)公司的总部设在美国休斯顿、是世界 上最大的能源商，2000年资本市值达到700亿美元， 销售收入接近2，000亿美元。安然的业务包括天燃 气、电力及其他能源产品、工程、投资、服务、网 上交易等。安然仅2000--2001年度一年的网上交易 额就达400亿美元。大博电厂的失败和其它一系列 经营失误，使安然的股票价格由2000年的90美元下 跌到2001年的不足1美元。随着经营的恶化，安然 公司已申请破产保护，这将是有史以来规模最大的 公司破产案。
2023年项目融资模拟试题
一、单项选择题(只有一种对旳答案)【1】利息预提税是主权国家对外国资金旳一种管理方式, 其税率一般为贷款利息旳（）。
A: 5％－10％B: 5％－20％C: 10％－20％D: 10％－30％答案: D【2】我国经国家同意旳第一种BOT试点项目是（）。
A: 重庆地铁项目B: 深圳沙角B电厂项目C: 北京京通高速公路项目D: 广西来宾B电厂项目答案: D【3】已知流动资产总额为800万元, 流动比率为2:1, 速动比率为1:1, 则速动资产总额为（）。
A: 800万元B: 400万元C: 200万元D: 1600万元答案: B【4】（）被称为构造性融资模式。
A: 杠杆租赁融资模式B: ABS融资模式C: 产品支付模式D: BOT模式答案: A【5】下列属于TOT项目融资方式旳是（）。
A: 以一条高速公路23年旳经营权为抵押发行债券筹集资金建设该条高速公路B: 将一条已修建好旳公路旳经营权拍卖筹集资金建设其他基础设施C: 私人部门修建基础设施向公共部门收费赔偿其投资D: 修建一条公路, 并将这条公路50年旳经营权交给投资者答案: B【6】某投资项目估计建成后旳年固定成本为38万元, 每件产品估计售价为45元, 单位变动成本为20元, 销售税率为12％。
则该项目盈亏平衡点旳产量为( )。
A: 22050件／年B: 18110件／年C: 19388件／年D: 14839件／年答案: C【7】任命项目融资顾问属于（）。
A: 融资决策阶段B: 融资谈判阶段C: 融资构造设计阶段D: 融资执行阶段答案: A【8】在BOT 项目融资中出现旳以政府特许权形式提供旳担保属于（）。
A: 或有担保B: 间接担保C: 直接担保D: 意向性担保答案: B【9】在项目旳试生产期, 贷款银团旳经理人重要职责有（）。
A: 管理所有或一部分项目旳现金流量, 以保证按期偿还债务B: 确认项目与否到达融资文献规定旳有关原则C: 根据资金运算和施工建设进程表安排贷款D: 参与部分项目旳生产经营决策答案: B【10】项目债务覆盖率旳合理取值范围是（）。
政府与社会资本合作(PPP)概念与案例
政府与社会资本合作（PPP）概念与成功案例在欧美，PPP已经有一百多年的发展历史，且制度环境也较为完善，中国由于有着国企占主导的国情，PPP需要与国情相适应。
一、概念在欧洲和美国，由于重商主义、市场经济发展较为充分，契约精神比较普遍，同时社会治理以法制为基础，数字化生存，因此PPP已经有一百多年的发展历史，且制度环境也较为完善。
PPP在西方的概念中是指Public-Private-Partnership，即公私合作的公共基础设施项目融资模式。
中国由于有着国企占主导的国情，PPP来到中国之后需要与国情相适应，Public一般指政府部门，但是Private指社会资本，官方有两个版本的定义，一是财政部2014年11月29日颁布的《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》中第二条规定，“本指南所称社会资本是指已建立现代企业制度的境内外企业法人，但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业”，二是发改委2014年12月2日颁布的《国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》的附件2 《政府和社会资本合作项目通用合同指南》中指出，“社会资本主体，应是符合条件的国有企业、民营企业、外商投资企业、混合所有制企业，或其他投资、经营主体”。
同时，发改委颁布的《政府和社会资本合作项目通用合同指南》中，对PPP进行了定义，“政府和社会资本合作（PPP）模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系”。
二、案例（一）英国英国作为PPP项目模式发展历史较长久的国家，目前已操作的PPP项目超过700个，集中在医疗(32%)、教育(24%)、宿舍(13%)、交通(7%)、环境(6%)等方面，总规模超1000亿美元。
图1-1所示便是伦敦地铁项目PPP模式。
1、项目概况伦敦地铁自1863年开通，其后100多年一直由政府建设和运营。
BOT项目成功失败案例对比分析
广西来宾B电厂
(一)项目概况
作为我国BOT方式规范化试点的第一个项目来宾B电厂，引起了广大海外投资 者的兴趣。有31家世界著名的电力公司设备制造商向广西自治区政府提交了资格 预审文件，有6家公司递交了投标书，最终被授予特许权的是法国电力联合体(法 国电力国际公司通用电气阿尔斯通)。 来宾电厂B厂从1995年5月国家计委正式批准进行BOT方式试点至1997年9月正 式签署特许权协议项目开工建设仅2年4个月时间。这么短的时间内完成总投资几 十亿元项目的招标及全部融资工作；被国际著名杂志亚洲金融评为1996年亚洲最 佳融资项目。 来宾B电厂不仅前期工作快而且电价水平低。来宾B电厂建设规模为2台36万 千瓦燃煤机组，特许期15年(含建设期)，运营第一年的上网电价为0.4685元人民 币千瓦时(含税)。15年运营期内平均上网电价为0.4665元人民币千瓦时。这一电 价水平与国内同等规模的中外合资合作外商独资电厂相比很有竞争力且这些电厂 的经营期一般为20年(不含建设期)。
（三）成功因素分析
1、对发起人规定了良好的约束机制： 招标文件规定：投标人在投标阶段，向广西政府交纳1000万美元的投标保 证金。保证投标人在投标阶段遵守规则、履行承诺。否则，广西政府有权扣除
投标保证金。投标人在项目建设阶段还必须缴纳3000万美元的履约保证金，用 于建设阶段项目公司对广西政府的违约补偿，缴纳履约保证金的同时解除投标 保证金。项目建成后，项目公司再缴纳1500万美元的运营维护保证金，以保证 项目公司履行运营、维护义务。维护保证金有效期至移交日后12个月，各阶段 保证金安排一环扣一环，对项目发起人形成了有效的约束机制，保障了项目的 顺利实施。
BOT项目成功失败案例对比分析
（三）成功因素分析
1、对发起人规定了良好的约束机制： 对发起人规定了良好的约束机制： 招标文件规定：投标人在投标阶段，向广西政府交纳1000万美元的投标保 招标文件规定：投标人在投标阶段，向广西政府交纳1000万美元的投标保 1000 证金。保证投标人在投标阶段遵守规则、履行承诺。否则， 证金。保证投标人在投标阶段遵守规则、履行承诺。否则，广西政府有权扣除 投标保证金。投标人在项目建设阶段还必须缴纳3000万美元的履约保证金， 3000万美元的履约保证金 投标保证金。投标人在项目建设阶段还必须缴纳3000万美元的履约保证金，用 于建设阶段项目公司对广西政府的违约补偿， 于建设阶段项目公司对广西政府的违约补偿，缴纳履约保证金的同时解除投标 保证金。项目建成后，项目公司再缴纳1500万美元的运营维护保证金， 1500万美元的运营维护保证金 保证金。项目建成后，项目公司再缴纳1500万美元的运营维护保证金，以保证 项目公司履行运营、维护义务。维护保证金有效期至移交日后12个月， 12个月 项目公司履行运营、维护义务。维护保证金有效期至移交日后12个月，各阶段 保证金安排一环扣一环，对项目发起人形成了有效的约束机制， 保证金安排一环扣一环，对项目发起人形成了有效的约束机制，保障了项目的 顺利实施。 顺利实施。
2、评标标准注重电价水平走出了回报率的误区： 评标标准注重电价水平走出了回报率的误区： 在来宾电厂B厂的评标标准中，上网电价水平及走势占评标总分的60 60， 在来宾电厂B厂的评标标准中，上网电价水平及走势占评标总分的60，即在 技术法律商务融资等方面，满足招标文件的情况下， 技术法律商务融资等方面，满足招标文件的情况下，让投标人就上网电价进行 竞争。广西自治区政府不在回报率上和投标人讨价还价， 竞争。广西自治区政府不在回报率上和投标人讨价还价，改变了以往外商投资 电厂谈判中先谈回报率，并由投资成本加回报率确定上网电价的做法， 电厂谈判中先谈回报率，并由投资成本加回报率确定上网电价的做法，使得来 宾电厂B厂获得了较低的电价水平。 宾电厂B厂获得了较低的电价水平。 3、充分注意了贷款人的作用： 充分注意了贷款人的作用： 融资成功是一个项目最终取得成功的关键，尤其是外商投资项目来。宾电 融资成功是一个项目最终取得成功的关键，尤其是外商投资项目来。 厂充分注意了贷款人的作用，在确认谈判阶段就有了贷款人的参与， 厂B厂充分注意了贷款人的作用，在确认谈判阶段就有了贷款人的参与，在特许 权协议中还专门规定了贷款人权力，并使贷款人成为仲裁协议的签字方， 权协议中还专门规定了贷款人权力，并使贷款人成为仲裁协议的签字方，这使 来宾电厂B厂的融资完成比较顺利，为整个项目的成功奠定了基础。 来宾电厂B厂的融资完成比较顺利，为整个项目的成功奠定了基础。 4、严格采用项目融资方式融资不给国家造成外债负担： 严格采用项目融资方式融资不给国家造成外债负担： 来宾电厂B厂采用项目融资方式筹措资金。 来宾电厂B厂采用项目融资方式筹措资金。国内金融机构和非金融机构不提 供融资担保，不给国家造成外债负担， 供融资担保，不给国家造成外债负担，给我国直接利用外资电力项目树立了榜 样。
bot项目融资案例分析
bot项目融资案例分析推荐文章项目融资的bot模式热度：项目融资bot模式热度：简述bot 项目融资模式热度：简要分析bot项目融资热度：工程项目融资贷款所需材料热度：随着中国“走出去”战略的进一步推广与深化，中国的海外工程承包业务品种已经从单纯的FIDIC红皮书下的DBB、EPC(甚至EPC+Financing)模式发展到了EPC + Financing +Investment，BOT 和PPP模式。
这十几年来，国家支持中国承包商“走出去”的成本比较高，基本是以国有金融资本提供融资为基础的EPC + Financing模式。
尽管这种模式极大地带动了工程承包规模和国内制造业的出口，但承包商仅关注EPC项目完工交接，项目债务风险将由中国政府承担。
如何既能降低我国国有金融资本风险，同时降低东道国主权外债风险，又保持中国海外工程承包持续稳定发展，将中国承包商的利润链延长，是当下需要思考和探讨的课题。
下卖弄店铺为您做详细了解。
bot项目融资案例分析篇一本文以海外工程承包如何升级为PPP模式为切入点，首先分析了主要参与者参与PPP模式的利益点;其次从法律风险控制角度分析了如何减少PPP模式风险;最后分析了我国出口信贷结合PPP模式的操作方式。
一、PPP的定义及现状(一)传统定义PPP(Private Public Partnership)一般指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。
一般适用于需求较稳定、长期合同关系较清楚的项目。
(二)PPP项目基本模型狭义上的PPP项目是指政府与私人部门组成特殊目的机构(SPV)，引入社会资本，共同设计开发、共同承担风险、全过程合作，期满后再移交给政府的公共服务开发运营方式。
以上两张图片是两种国际上PPP模式，结构相似，但有两点区别：1. PPP项目公司股东不同：在第一张图片里，与外国投资者(我国承包商)共同设立项目公司(以下简称SPV)的是东道国政府或政府指定的公司;由东道国政府授予特许权，这种股权结构比较普遍，也比较典型。
广西投资集团来宾发电有限公司 广西投资集团方元电力股份有限公司来宾电厂
广西投资集团来宾发电有限公司广西投资集团方元电力股份
有限公司来宾电厂
佚名
【期刊名称】《广西电力》
【年(卷),期】2018(41)6
【摘要】来宾电厂是广西投资集团有限公司下属全资国有企业,由广西投资集团来宾发电有限公司和广西投资集团方元电力股份有限公司来宾电厂组成,总占地171.89×104m^2,位于广西来宾市河南工业园区内,包括2台300MW热电联产机组和2台360MW燃煤机组,总装机容量1320MW,年发电能力92×10^8kW·h,年供热能力最大达360×10^4t。
【总页数】1页(P82-82)
【关键词】来宾电厂;发电能力;广西;投资;电力;热电联产机组;总装机容量;国有企业【正文语种】中文
【中图分类】TM614
【相关文献】
1.关于核准深圳能源投资股份有限公司向深圳市能源集团有限公司与华能国际电力股份有限公司发行新股购买资产的批复 [J], ;
2.关于同意广西正和实业集团有限公司公告海南华侨投资股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复 [J], ;
3.广西投资集团有限公司广西企业10强——广西投资集团有限公司开拓创新打造广西投资集团航母 [J],
4.广西壮族自治区人民政府办公厅关于成立自治区组建广西北部湾开发投资有限责任公司和北部湾(广西)国际港务集团有限公司领导小组的通知 [J], ;
5.广西来宾东糖集团有限公司 [J],
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
项目融资-广西来宾电厂BOT工程招标
广西来宾电厂BOT工程招标1995年8月,国家计委、电力部、交通部联合下发了〈关于试办外商投资特许权项目审批管理有关问题的通知》，确定将采用建设一经营一移交(BOT）方式试办外商投资的基础设施项目。
根据通知，在试点期间，特许权项目范围暂定为：建设规模为2X30万千瓦以上火力发电厂，25万千瓦以上的水力发电厂，30～80公里高等级公路，1 000米以上独立桥梁和独立隧道及城市供水厂项目.试点项目原则上是国家中长期规划内的项目，由项目所在省(市、区）的计划部门会同行业主管部门提出可行性研究报告，报请国家计委批准。
早在1995年初,广西来宾电厂已幸运地成为我国第一家BOT试点企业。
来宾电厂位于广西壮族自治区的中部，电厂分二期建设，一期工程已于1990年建成投产，为2×12．5万千瓦燃煤机组，由广西建设投资开发公司承建.二期工程即B厂计划扩建规模为2×25万千瓦燃煤机组，1988年以外资立项，但由于建设资金不到位，1993年确定为中外合资项目，1995年初报请主管机关批准，成为我国第-个BOT试点项目。
作为一揽子承包方案,BOT的运作过程极为复杂，涉及到许多复杂的财务和法律问题。
为使项目招标工作顺利进行，广西省政府委托北京大地桥基础设施咨询有限公司负责按照国际惯例组织项目的招标、合同文本起草、商务谈判等具体工作.1995年12月8日，来宾电厂BOT项目正式对外发售标书，包括新世界联合体、国际发电香港公司、日本东棉联合体以及美国电力与发展国际咨询公司在内的12家具有单独投标资格的国际大型电力投资机构，购买了标书。
投标截止于1996年5月8日，8月份宣布开标结果，进而与中标方签订特许权协议.预计来宾电厂B厂可于10月份正式开工，这样，25个月内第一台35万千瓦机组即可完工，随后4个月内第二台机组也可完工。
项目完工后，将大大缓解广西届时可能出现的缺电局面。
又据<香港信报)1996年7月23日报道，由香港新世界基建持有30％多股权的财团，已被国家计委邀请北上解释标书。
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充分体现竞 争，电价较 低
特许权协 议全面、 严谨
小组分工
第一部分 李爽 谭艳 蔡敏怡 第二部分 叶招评 李琳 第三部分 石辰 展示 叶昕
第四部分 林艾迪
PPT 吴丁泓
Thanks
2台36万千瓦采用热Leabharlann 和电能联合生产的进口燃煤机组。
招投标过程
1995年8月8日，广西壮族自 治区政府发布资格预审通告。 1996年5月8日至1996年11月11日， 完成评标及特许权转让协议草签
资格 预审
评标及 确认 投标 阶段
审批 融资
1997年3月25日，国家发展计划委 员会正式批复，1997年9月3日正式 签署特许权协议
按照50：50的比例，以资本或附属性贷款的方式向项目
公司出资
备用贷款：备用贷款最多可达4000万美元，备用贷款提
供的贷款主要满足建设费用和商业运营开始日之前发生的
融资费用总额在任何时候超过预算建设费用的金额需求。
Part three
信用保证结构
第 三 部分
广西电力公司与项目公司签署购电合同和调 度协议，每年负责向项目公司购买35亿千瓦 时的最低电量并送入广西电网。
广西来宾电厂B厂
——BOT项目分析
C
目 录 ONTENTS
0 1
项目简介 融资结构
0 3
信用保证结构 总结
0 2
0 4
Part one
项目简介 第 一 部分
项目背景、招投标过程、项目期限、项目参与者
01
项目背景
02
招投标过程
03
项目期限
04
项目参与者
项目背景
广西来宾电厂B厂为我国第一个国家正式批准的 BOT试点项目。该项目位于广西壮族自治区的来宾县， 距广西最大的工业城市柳州80公里，是天（生桥）— 广（州）线（500千伏）、西（坪）—株（州）线 （220千伏）输电枢纽，是广西电网的骨干，输送广 东电力系统的支撑。项目装机规模为72万千瓦，安装
机构法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险
Part two
融资结构 第 二 部分
法国电力公司
60% 1.54亿$ 股本资金
通用电气阿尔 斯通有限公司 40%
法国东方汇理银行 英国汇丰银行 75%
25%
广西来宾法资发电有限公司 （项目公司）
英国巴克莱银行
贷款银团
债务资金 4.62亿$
其他投入
备用股金额：备用股金额为6000万，由两个发起人按照 50：50的比例，以资本或附属性贷款的方式向项目公司 出资。备用股本必须与提取的的备用贷款的比率等于或大 1:3或1：5。 应急股本：应急股本金额为2000万美元，由两个发起人
贷款中70%约3.12亿元是由法国进出口信 贷机构提供出口信贷保险
广西壮族自治区政府给予支持： 税收优惠、承担汇率风险、电价调整等
Part four
总结
第 四 部分
风险和成功经验
01
招标信用风险
项目
02
汇率和法律变更风险 不可抗力风险
风险
04
03
运营中的商业风险
成功经验
01 02 03
招标工作安 排紧凑，用 时较短
1995年12月8日广西壮族自治
区政府正式对外发售招标文件
项目期限
建设期
（2年9个月）
运营期 （15年3个月）
项目特许期18年
项目参与者
项目发起人：广西壮族自治区政府，法国电力国际和通用 电气阿尔斯通公司 项目公司： 广西来宾法资发电有限公司 项目产品购买者：广西电力公司 项目原材料供应商：广西建设燃料有限责任公司 项目贷款银行：以法国东方汇理银行，英国汇丰银行，及 英国巴克莱银行组成的牵头银行组成的国际银团 项目的保险机构：贷款中约3.12亿美元由法国进出口信贷