投资学基础知识重点
投资学重点整理
一．名词解释1.投资是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动的资财。
2.直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。
3.间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。
4.产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
5.证券投资是指一定的投资主体为了获取收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。
6.风险就是面临损失的可能性。
7.系统风险指绝大部分的风险性资产都会面临的风险，例如，如果发生世界大战或出现重大灾害，那么几乎所有的风险性资产价格都会下跌；出现世界性能源危机，则绝大多数股票价格都会下跌。
8.非系统风险一般是指个别企业或公司所单独面临的风险（个股），而其他公司或产业通常不会受到此因素影响。
9.金融资产则是指股票、债券、基金、衍生品等证券或衍生证券，是对收入或财富进行分配的资产。
10.股票是股份有限公司发行的、作为股东持有股份证明，也是股东据以取得股息和红利的凭证。
11.债券是筹集资金的社会经济主体向投资者出具的，承诺按约定条件支付利息、偿还本金的一种债权债务凭证。
12.金融期货合约是指交易双方约定在将来的某一时刻按约定的价格买卖一定标准数量的某种特定金融资产的合约。
13.金融期权合约是指赋予其购买者在未来特定时期内，按照双方约定的价格购买或者出售某种特定金融资产的权利的合约。
14.金融互换合约是指交易双方约定在特定的时期内，按约定的条件，定期交换一系列现金流的合约。
15.证券市场是证券发行和交易的场所，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场，是金融市场的重要组成部分。
从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。
《投资学》教学大纲
《投资学》教学大纲第1章投资概述一、学习目标本章主要介绍投资定义、产业投资和证券投资、直接投资和间接投资，投资学的研究对象、范围及方法。
通过本章的学习，使学生理解投资学的基本框架。
二、学习重点1、深刻理解投资内涵；2、投资基本类别；3、投资学的研究对象范围及方法。
三、学习难点投资基本类别的共性与区别。
四、知识点1、投资的内涵及其几个要点。
投资是一定经济主体为了获取预期不确定的收益而将现期一定资源或经济要素转化为资本的行为或过程。
要全面地投资的定义，必须掌握以下几个要点：投资主体、投资动机、投资要素和投资成果。
3、投资的特点。
投资具有收益的不确定性、运动过程的复杂性与多样性、在空间和产业上的流动性、在宏观层面上具有同时创造供给与需求的二重属性、在微观层面上具有不可逆性等特点。
4、投资的种类。
产业投资与证券投资、直接投资与间接投资的定义与特征、内容。
5、产业投资运动过程。
产业投资运动过程包括投资筹集、投资分配、投资运用和投资回收四个阶段。
第2章市场经济与投资决定一、学习目的投资制度是投资活动运行的制度平台，不同的制度环境会造就不同的投资理念、不同的投资主体格局、不同的投资偏好、不同的投资行为、不同的投资方式以及不同的投资效率。
通过本章的学习，使学生掌握投资决定的两种基本类型，了解不同的投资制度以及中国投资决定模式的历史演变与改革的方向。
二、学习重点1、投资决定的两种基本模式；2、国务院《关于投资体制改革的若干决定》的主要内容。
三、学习难点投资体制改革问题。
四、知识点1、投资决定模式的定义、与分类。
2、集权型投资决定模式。
计划经济体制；计划经济下的投资决定。
3、市场化的投资决定模式。
市场经济制度；市场经济下的投资决定。
第3章产业投资概述一、教学目的通过学习，掌握产业投资的种类、过程，了解固定投资的特点、固定投资的影响因素，把握其决策分析的基本原则和方法。
二、学习重点1、固定资产净投资与重置投资；2、固定资产的投资过程；2三、学习难点固定投资决策的原则及其风险分析。
投资学期末考试重点
投资学一、填空1、投资的构成要素：投资主体、投资客体、投资目的、投资方法2、投资的分类：①投资的运用方法：直接投资〔性质：固定资产投资与流动资产投资〕间接投资〔形式：股票投资与债券投资〕；②实物投资与金融投资；③私人投资与公共投资。
3、投资体制的构成：①系统论：投资决策系统、投资调控系统、投资动力系统、投资信息决策。
4、投资分配结构：投资产业结构、投资部门结构、投资地区结构、投资主体结构、投资再生产结构5、工程公司的组织形式：合资型结构、合伙型结构、合作型结构、信托型结构6、权益资本的构成：股本资金、准股本资金、发行股票7、债务资本的构成：商业银行贷款、债券融资、信托公司贷款、租赁融资出口信贷、外国政府和国际金融组织贷款8、证券的分类：有价证券、货物证券、不动产证券二、名词解释1、金融投资：单纯的表现为一种财务关系，方法可以是信贷投资、信托投资，也可以是购置债券、股票的证券投资和金融衍生品投资，都是以货币资金转化为金融资产。
2、投资乘数：投资增加额所带来的国民收入增加额的倍数就是投资乘数。
投资乘数＝＝＝3、准股本资金：指工程投资者或者与工程利益有关的第三方所提供的一种附属性债务。
4、投资结构：经济结构的一个重要方面，是决定和影响国民经济开展状况与态势的根本因素，是一个多层次的有机联系的系统。
5、欧洲债劵：指在国际市场上发行的不以发行所在国货币，而以另一种可自由兑换的货币标值并还本付息的债券。
6、漂浮本钱：是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的本钱，也叫账面本钱。
7、内部收益率：是工程全部本钱的现值等于全部收益的现值时的贴现率，是工程的净现值为零的贴现率。
8、附息票债券：即分期付息的中长期债券，在债券上附有各期息票，息票到期时，从债券上剪下来凭以领取本期的利息。
三、简答题1、直接投资与间接投资的区别和联系时什么？答：区别：直接投资是将资金直接投入投资工程的建设以形成固定资产和流动资产的投资，而间接投资则是投资者通过购置有价证券的金融资产以猎取肯定预期收益的投资。
投资学重点知识
一、名词解释或资产.投资定义要点：①投资是一定主体的经济行为；②投资的目的是为了获得收益；③投资的结果形成可获利的资本或资产.投资主体必须具备四个条件：①具有一定货币资金；②对货币资金具有支配权；③拥有投资的收益权；④能承担投资的风险.,以货币购买生产要素,从而将货币收入转化为产业资本,形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动.产业投资属于真实投资,从价值源泉来看,产业投资也是最具典型意义的真实投资.,以形成金融资产的经济活动.证券投资属于金融投资,是最具典型意义的金融投资.,或者投资购买企业相当数量的股份,从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式.参与生产经营活动的投资方式.直接投资与间接投资的主要区别在于是否拥有企业的经营控制权.,它是对投资者因投资而推迟消费所作出牺牲支付的报酬,它是单位时间的报酬量与投资的比率,即利息率....它是投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率.,风险溢价也不相同；风险收益与风险程度成正比,风险程度越高,风险报酬也越大 ...在解析几何上,效率边界为投资组合在各种既定风险水平下,各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹..,并假设证券的收益率与某一个指标间具有相关性.CML的实质就是在允许无风险借贷下的新的有效边界,它反映了当资本市场达到均衡时,投资者将资金在市场组合M和无风险资产之间进行分配,从而得到所有有效组合的预期收益和风险的关系. 位于CML上的组合提供了最高单位的风险回报率. CML指出了用标准差表示的有效投资组合的风险与回报率之间的关系是一种线性关系..目的在于分散风险.CAPM所遵从的关系式,如果以协方差（或β）为横轴、期望收益率为纵轴在平面坐标图中用图示法将各证券期望收益率与协方差（或β ）之间的关系表示出来,则所有证券将位于同一条直线上,这样一条描述证券期望收益率与风险之间均衡关系的直线常称为证券市场线（Security Market Line,SML）.代表投资个别证券（或组合）的必要报酬率,证券市场线是证券市场供求运作的结果.SML实际上揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的替代关系..,从中获取无风险利润的行为..,在这样的市场上,投资者无论选择何种证券,都不能获得超额收益..它指当前的证券价格可以充分反映价格历史序列中包含的信息,未来证券价格的变动将与当前及历史价格无关,从而投资者不能从对证券以往的价格的分析中导出可获得超额利润的投资策略..它指当前的证券价格不仅反映了价格历史序列中包含的信息,还能反映当前一切可以公开的信息.证券价格根据这些可以获得的公开信息及时做出调整.这时投资者不可能从公开信息的分析中导出可以获得超额利润的投资策略.：是证券市场效率的最高程度.它指当前的证券价格可以充分反映证券交易参与者所知道的全部信息,包括历史的、公开的和内部信息.任何投资者都有不可能获得超额利润...,收购另一家公司的策略. 交易过程中,收购方的现金开支降低到最小程度. 换句话说,杠杆收购是一种获取或控制其他公司的方法. 杠杆收购的突出特点是,收购方为了进行收购,大规模融资借贷去支付（大部分的）交易费用. 通常为总购价的70%或全部.同时,收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷. 借贷利息将通过被收购公司的未来现金流来支付.,获取高额资本收益,而将资金投向高新技术企业的投资行为.,使企业产品或服务的成本低于竞争对手,从而为企业创造价值.,重复、习惯的向往一定的商店,或反复、习惯的购买同一商标或品牌的商品.,指某一产品价格变动时,该种产品需求量相应变动的灵敏度..形成的主要原因是政府的财政补贴、财政性贷款及法律上破产制度和信用制度不健全.,其基本依据是假设在项目寿命期间内客观因素不发生重大变化的情况下,过去的趋势会延续到未来.,按一定的标准,把整体市场划分为若干子市场.一个企业可以选择一个或几个子市场作为自己的投资目标.,是各年净现金流量现值累计等于零时的折现率.反映项目获利能力的常用的一个动态评价指标.,各年的净现值流量按规定的贴现率或基准收益率折现到基准年的所有现值之和.,指用项目投产后的净收益及折旧来收回原来的投资支出所需的时间,通常以年数表示.投资回收期的计算时间应从投资实际支出算起.,才能满足生产经营的要求,如建造桥梁,当河流的宽度、深度一定,就要求建造多宽和多高的桥梁.,互相联系,缺一不可,必须同时建成才能发挥作用.二、简答题1、投资总是一定主体的经济行为（1）投资主体必须具备四个条件①具有一定货币资金；②对货币资金具有支配权；③拥有投资的收益权；④能承担投资的风险（2）投资主体的类型①居民；②企业；③其他盈利性机构；④政府；⑤其他非盈利组织2、投资的目的(动机)是为了获取投资效益（1）投资目的的类别①投资的宏观效益与微观效益；②投资的直接效益与最终效益；③投资的财务效益和社会效益（2）投资目的具有复杂性和多样性①不同社会制度条件下的投资目的不同；②不同投资主体的投资目的可能不同（3）投资可能获取的效益具有不确定性投资风险使投资收益具有不确定性；投资风险是对投资的内在约束；只有在风险和效益相统一的条件下,投资行为才能得到有效调节（4）投资必须放弃或延迟一定量的消费要投资,就要放弃或者说要牺牲一定量的消费,对个人来说如此,对整个社会来说也是如此（5）投资所形成的资产有多种形态投资所形成资产可分为真实资产和金融资产真实资产：指能创造收入的资产.金融资产：金融资产是获取真实资产所创造的收入的权证.投资学研究的对象是投资决策（1）投资学着重研究投资规模与流向的决定①投资多少；②投资于哪些产业；③投资于哪些地区；④投资于哪些项目（2）投资学着重研究投资资源的优化配置在资源总量一定的条件下,要投资,就要推迟消费,或者说要牺牲现期消费.要尽可能增加投资者的收入和增加社会财富总额,就必须合理分配投资资源,最优配置资源,这就是一个抉择问题.投资学研究的范围主要是产业投资与证券投资.产业投资与证券投资有区别但也存在紧密联系,只研究其中一个方面利于系统、全面和深入地认识和研究投资问题（1）产业投资与证券投资有着共同的本质①都具有获取收益的目的；②都存在风险；③结果都形成资本或资产（2）产业投资和和证券投资是可供选择的两种基本投资方式（3）产业投资和和证券投资相互转化、相互依存①证券投资为产业投资提供资金；②证券投资只有通过转化为产业投资才能实现自己的回流；③证券投资是产业投资发展的必然产物,从社会的角度看,它不能脱离产业投资而存在（4）产业投资和证券投资相互影响、相互制约①产业投资的规模及其对资本的需要量直接决定证券的发行量；产业投资收益的高低决定、影响证券投资收益率的高低；②证券投资的数量直接影响产业投资的资金供给（5）证券投资和产业投资共同作用于货币市场与商品市场的均衡①证券投资和产业投资都需要有货币资本或资金的投入,必然影响货币的需求量和供给量,进而会影响货币市场与商品市场的均衡②居民用于购买证券的资金主要是手持现金和储蓄存款,用于证券投资的多了,用于产业投资和消费品购买的就少,反之亦然③在居民储蓄存款一定的条件下,居民用于证券投资的多了,银行可以支配的资金就少④要保持货币市场与商品市场的均衡,就必须对产业投资和证券投资加以综合调节①债券利率的期限结构取决于投资者对未来利率的市场预期.②长期债券的利率等于长期债券到期之前人们短期债券利率预期的平均值.③投资者并不偏好于某种期限的债券,当某种债券的收益率低于期限不同的另一债券时,投资者将不再持有这种债券,不同期限的债券具有完全的可替代性,因而这些债券的预期收益率相等.系统性风险：引起市场上所有证券的投资收益发生变动并带来损失可能性的风险.非系统性风险：仅引起单项证券投资的收益发生变动并带来损失可能性的风险.1、影响范围：系统风险：影响各种证券投资收益.非系统风险：只影响某种或某几种证券.2、能否分散：系统风险：是单个投资者所无法消除的.非系统风险：单个投资者通过持有证券的多元化加以消除.非系统风险等于总风险减系统风险.（1）①证券收益具有不确定性；②证券收益之间具有相关性③投资者都遵守主宰原则④投资者都是风险的厌恶者⑤证券组合降低风险的程度与组合证券数目相关论述了怎样使投资组合在一定风险水平下,取得最大可能的预期收益率,也用数量化的方法提出了确定最佳投资组合的基本模型.①这取决于他们的投资收益与风险的偏好.②投资者的收益与风险偏好可用无差异曲线来描述.③所谓无差异是指一个相对较高的收益必然伴随着较高的风险,而一个相对较低的收益却只承受较低的风险,这对投资者的效用是相等的.④将具有相同效用的投资收益与投资风险的组合集合在一起便可以画出一条无差异曲线.房地产又称不动产,包括地产和房产.地产是指对土地的所有权或使用权；房产包括住宅和非住宅两大类 .房地产投资是指以盈利为目的,用于形成不动产为目的的投资.它包括两种基本类型：一种是房地产开发投资,主要指房地产企业用于房地产开发的投资；另一种是房地产交易投资,指为了获取租金或增值收益而购置房地产的投资.机会可行性研究、初步可行性研究、详细可行性研究.详细可行性研究报告是投资者作出投资决策的主要依据.它必须全面研究并详细回答六个方面的问题,即说明六个“W”：Why、What、Where、When、Who、How.投资前期包括可行性研究和资金筹措.可行性研究包括机会可行性研究、初步可行性研究、详细可行性研究.企业的资金来源可分为内部资金和外部资金.投资期是投资的实施阶段,其主要任务是通过编制设计委托书、委托设计、委托施工和竣工验收等活动.投资回收期是投资回流的阶段,是同企业的生产过程紧密联系在一起的.投资的回收是通过企业的销售收入来实现的.投资是一项极其复杂的经济活动,需要依次经过投资前期、投资期和投资回收三个大的阶段.要想获得投资的成功,必须做好各阶段每个环节的工作.在这三个阶段中,投资前期工作尤为重要. 投资运动三个阶段各个环节的时序不能任意跳跃,更不能颠倒,但可适当交叉①消费偏好②收入水平③产品间的关联④产品生命周期⑤价格水平⑥消费者的预期心理状态⑦耐用消费品的更新需求⑧市场供求缺口⑨企业的市场竞争力1、非数量预测方法是在数据资料掌握不多的情况下,运用经验、知识和判断能力,将定性的资料尽可能转换成定量的估计值,从而预测未来市场情况的一种方法.（1）专家判断法：专家预测法指利用专家的专业知识和经验做预测,分为个别估计法、小组讨论法和德尔菲法三种.（2）调查预测法是利用邮寄问卷、直接访问或访问等形式收集顾客、经销商等与市场有关者对未来市场供求趋势的判断或其各自的购买或经销计划,然后根据调查的结果进行推测和判断2、数量预测法是指主要依靠数据资料,通用数学模型或数理统计方法,来预测市场发展趋势和数量关系的方法.（1）历史引伸法：简单移动平均法加权移动平均法指数平滑法平均增长量法平均增长率法（2）回归分析法：一元回归分析多元回归分析答：投资和储蓄有意愿量与实现量之分.依据定义,实现储蓄是一定时期国民收入用于消费后的剩余额,而投资实现量即包括固定资产形成额,又包括存货形成额.在统计上,有一定数额的储蓄就必然有一定数额的投资,而不论投资用于固定资产的形成,还是用于存货的形成,不论这种存货的增加是经济的,还是不经济的.因而一定年份的实现储蓄与该年的投资实现额始终是相等的.但是,意愿投资并不必然与意愿储蓄相等.当意愿投资小于意愿储蓄时,社会上投资不足,就会导致存货的非经济增加.相反,当意愿投资大于意愿储蓄时,或者投资意愿无法实现,或者挤占意愿消费进行强制储蓄.在现实生活中,投资和储蓄受不同因素影响和制约,因而也就产生了投资不足和投资过度的可能性.研究投资总量问题,需要分别研究投资与储蓄各自不同的制约因素.意愿投资和意愿储蓄亦即对投资的需求和投资供给.为了便于与宏观经济学对总需求及总供给的分析,以及货币需求与供给的分析统一起来,又可称为投资需求与投资供给.总投资等于重置投资加净投资.总投资增加时净投资不一定增加,只有当净投资增加的时候,资本存量才会增加.因此,如果在一个年度内投入的资本品的价值不足以弥补资本消耗时,净投资就为负数.投资需求与投资供给的关系是经济学说上唱起争执不休的问题.古典学派的大多数经济学家把储蓄的决定等与投资的决定.在他们看来,投资与利率逆相关,而储蓄与利率正相反,利率的变化可以自动的调节投资与储蓄达到平衡.凯恩斯认为,不是储蓄决定投资,而是投资决定储蓄,而且投资与储蓄之间的均衡力量不是利率,而是收入水平保证储蓄与投资相等.提高利率表面上看会增加储蓄,但它抑制投资,投资上不去,所得就会减少,导致消费和储蓄下降.因此,提高利率是储蓄和消费同时都下降.凯恩斯不仅没有明确区分意愿储蓄、投资和储蓄,相反认为投资与储蓄是恒等的.投资决定储蓄和储蓄决定投资这两种观点表面上看来是尖锐对立的,但我们却不能说那一种观点绝对正确错误.投资和储蓄的决定都离不开特定的经济条件,经济条件不同,投资与储蓄的关系也就不同.答：投资乘数效应,是在一系列假定条件下的理论值.在现实经济生活中,由于受多种因素的制约,投资乘数的实际作用比其理论值低得多.而且,投资乘数作为一种有用的分析工具,其本身也是有局限的.比如,它虽反映投资的变化如何引起国民收入的变化,却不反映国民收入的增减变化如何引起投资的变化.再如,投资增加使国民收入增加后,新增收入分解为消费和储蓄,其中储蓄用于何处,投资乘数理论是不予考虑的.还有,新增消费需求必定刺激消费品生产的扩大,而当消费品生产能力达到饱和点时,势必要有一部分新增储蓄转化为消费品生产部门的投资,可投资乘数理论也不反映这一过程.在运用投资乘数理论分析现实问题时,必须综合考虑这些因素.经济周期的上限决定于社会已达到的技术水平和一切生产资源可以被利用的限度,经济周期波动的下限由总投资的特点和加速数的局限性所决定.。
(精选)投资学考试重点归纳
投资学考试重点归纳一、名词解释1.投资过程：投资人根据自己的资产状况、风险承受能力及其他条件，选择投资期限，然后进行资产配置、证券选择、投资执行、业绩评估的过程。
2.回购协议：证券的卖方承诺在将来某一个指定日期、以约定价格向该证券的买方购回原先已经售出的证券。
其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款。
3.欧洲美元：欧洲美元指外国银行或者美国银行的国外分支机构的美元存款。
尽管冠以“欧洲”二字，但这些帐户并不一定设在欧洲地区的银行。
4.期权：又称选择权，指赋予合约买方在将来某一特定时间（expiration date ），以交易双方约定的某一执行价格（striking price ），买入或卖出某一特定标的资产（underlying assets ）的权利，而不需承担相应义务。
看涨期权 看跌期权实值状态 市场价格 > 执行价格 市场价格 < 执行价格 平值状态 市场价格 = 执行价格 市场价格 = 执行价格 虚值状态 市场价格 < 执行价格 市场价格 > 执行价格 5.远期合约：远期合约（forward contract ）是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的合约。
6.期货合约：期货合约（futures contract ）是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的标准化合约。
7.股指期货:股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,股指期货有以下特征：跨期性、联动性、杠杆性、高风险性和风险的多样性。
8.ETF ：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds ，简称“ETF ”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
证券投资学复习重点
证券投资学复习重点一、证券市场1.证券市场的定义、分类和特点：了解证券市场是指供求资金、买卖证券的场所，分为一级市场和二级市场，具有公平、公开、竞争等特点。
2.证券交易的原则和方式：包括证券交易的公平、合理、自愿原则，并了解证券交易的方式包括集中竞价交易和柜台交易等。
二、证券投资理论1.有效市场假说：了解有效市场假说的定义和基本内容，即市场已充分反映所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息获得超额利润。
2.资本市场线理论：了解资本市场线理论的基本假设和公式，即资产组合的期望收益率与标准差之间存在正比关系。
3.市场组合理论：了解市场组合理论的基本原理，即市场组合是所有可投资资产按市值加权组成的组合。
三、证券分析1.基本面分析：包括分析公司的财务报表和经营情况等信息，以评估公司的价值和发展潜力。
2.技术分析：通过分析股价和交易量等图表信息，以预测股价走势。
3.宏观经济分析：了解宏观经济指标对证券市场的影响，分析经济周期和行业发展趋势等。
四、投资组合管理1.投资组合理论：了解投资组合理论的基本原理，包括风险与收益之间的关系、分散投资和资产配置等。
2.投资组合优化模型：了解投资组合优化的基本方法和模型，包括马科维茨模型、切线模型和全方位模型等。
3.绩效评估：了解投资组合的绩效评估指标和方法，包括夏普比率、特雷诺比率和詹森指数等。
五、衍生产品市场1.期货市场：了解期货市场的基本概念和特点，包括期货合约的定义和交易方式等。
2.期权市场：了解期权市场的基本概念和特点，包括期权合约的定义、行权方式和交易策略等。
六、风险管理1.风险的定义和分类：了解风险的定义、分类和度量方法，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
2.风险管理工具：了解风险管理的基本方法和工具，包括止损策略、风险对冲和多元化投资等。
以上是证券投资学复习的重点内容，通过对这些内容的学习和掌握，可以帮助提高对证券投资的理论和实践能力。
国际投资学重点归纳
国际投资学复习重点一、概论1、国际投资的概念、特点；与国内投资的区别概念：指一国政府、企业、个人所进行的超出本国边界的投资活动,以求实现价值增值的经济行为;特点：国际投资具有多元的直接目标；国际投资使用的货币多元化；国际投资的环境呈现差异性；国际投资的风险大；体现民族性对比:2、国际直接投资、间接投资的概念,区别概念：直接投资：国际直接投资International Direct Investment FDI：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心,以获取利润为主要目的而进行的投资,主要方式有股权和非股权等方式;间接投资：国际间接投资International Indirect Investment：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资;包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等区别：国际直接投资是一种经营性投资,无论投资者在哪一行业进行投资,都以取得企业的经营控制权为前提条件国际间接投资是以取得一定的收益为目的持有国外有价证券投资行为,一般不存在对企业经营管理权的取得;3、国际投资的类型以及相关的概念①按投资期限划分长期投资Long-term Investment：投资期限在一年以上的投资短期投资Short-term Investment：期限在一年以内的投资②按投资的来源和用途划分公共投资Public Investment：一国政府或国际组织或用于社会公共利益而进行的投资,一般不以盈利为主要目的,以友好关系为前提且带有援助性私人投资Private Investment：一国的个人或经济单位以盈利为目的而对他国的经济活动进行的投资③按投资筹集和运行形式国际直接投资International Direct Investment FDI：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心,以获取利润为主要目的而进行的投资,主要方式有股权和非股权等方式;国际间接投资International Indirect Investment：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资;包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等4、国际投资各发展阶段的特点起步阶段1914年以前主要投资国是英、法、德,其中英占统治地位；国际间接投资占主要地位发展阶段低迷徘徊阶段1914—1945,两次世界大战期间的国际投资美取代英的地位；官方投资规模超过私人投资规模,但私人投资仍占主导地位；直接投资增长很快,仍以间接投资为主恢复增长阶段1946-1979,二战后至20世纪70年代末的国际投资直接投资的主导地位形成；迅猛发展阶段20世纪80年代以来的国际投资直接投资增长迅速；发展中国家的对外投资增加,仍处于从属地位；形成美、日、欧“三足鼎立”的新格局经济全球化趋势下的国际投资特征：经济全球化扩大了国际资本流动的范围和规模；国际投资区域流向发生变化；国际投资产业流向集中,服务也成为主导；跨国并购成为国际资本流动的主要形式5、国际投资的动机分析微观上：绕开贸易壁垒和障碍、生产国际化是促进国际投资的直接动机、维护和扩大垄断优势、开发和利用国外自然资源、分散和减少风险、实现企业发展战略宏观上：科学技术进步带来生产力的飞跃是国际投资迅速发展的物质基础；国际分工新发展是国际投资发展的客观前提；发达国家鼓励对外投资和发展中国家需要引进外资的客观历史条件；国际经济一体化趋势的加强为国际投资提供了渠道；国际金融市场的大发展二、国际直接投资理论1、垄断优势论：国内、国际市场的不完全性和企业的垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因2、内部化理论：内部化实现的条件内部化避免外部市场交易成本,提高企业经营效率内部化过程带来一些追加成本,如内部化分割外部市场后引起企业经营规模收益下降、公司内部通讯成本增加、东道国的干预也会增加成本企业是否实现内部化,内部化是否跨越国界需由内部化的收益与成本的比较结果：外部市场交易成本和企业内部交易成本的均衡决定3、产品生命周期论：企业产品生命周期的发展规律决定了企业需要占领海外市场而到国外投资;企业从事对外直接投资是遵循产品生命周期即产生创新、成熟、下降标准化生产的一个必然结果;4、比较优势论：对外直接投资应该从本国投资国已经处于或即将趋于比较劣势的产业称为“边际产业”依次转移到别的国家,依次顺推；按照边际产业依次进行对外投资,所带来的结果：直接投资的输出入国的产业结构均更趋合理,促进了国际贸易的发展5、国际生产折衷理论三、跨国公司1、跨国公司的概念、特点、划分标准概念：跨国公司系指由在两个或更多国家的经济实体所组成的公营、私营或混合所有制企业,不论这些实体的法律形式和活动领域如何；该企业在一个决策体系下运营,通过一个或一个以上的决策中心得以具有一致的政策和共同的战略；该企业中各个实体通过所有权或其他方式的结合,使其中一个或更多的实体得以对其他实体的活动施加有效的影响,特别是分享知识资源和分担责任;特点：实行全球战略管理、内部一体化经营、利用直接投资争夺世界市场、利用先进技术保持竞争优势、综合型多种经营发展划分标准：结构标准Structural Criteria：采用“地区分布”、“生产或服务设施”、“所有权”等作为划分标准的,都属于结构性标准;营业标准Performance Characteristics Criteria：主要以在国外的生产、销售、盈利,或资产等绝对额或相对数作为标准,但金额或百分比的具体数据应该是多少,则无统一的说法行为标准Behavioral Characteristiccs Criteria ：行为标准是指企业在经营和决策时的心态、思维方法和战略取向;2、二战以后国际直接投资和跨国公司迅速发展的原因宏观上：①科技革命引起的社会生产力发展是物质基础；科技作为第一生产力,导致发达国家取长补短；科学技术引起产业结构大调整；②国际分工的新发展是客观前提：单纯的垂直型国际分工→水平型国际分工→混合型国际分工的发展→国际产业结构的转移③国际经济一体化趋势的加强为跨国公司扩大国际直接投资活动提供了渠道：经济国际化→降低投资成本→提高利润→扩大市场份额→跨国公司本身的发展；④发达国家的生产和资本高度集中、资本过剩、政府鼓励对外投资是主要原因；⑤发展中国家需要引进外资,促进其大发展：经济现代化需要资本短缺、技术与科技落后；石油输出国的资本积累微观上：开发和利用外国自然资源；利用国外廉价的劳动力、土地等资源,降低成本；分散和减少企业面临的风险；维护和开拓市场；学习外国先进技术和管理经验；实现全球发展3、跨国公司内部的组织结构：母子结构,国际业务部结构和全球结构五种的特点母子结构：1分散化决策,分权式管理,母子业务联系密切程度低2母公司对子公司实施财务、人事控制3海外子公司一般既是利润中心,又是投资中心经营活动自由度大4管理的当地化程度高国际业务部：①国外子公司接受国际部的领导,一般不与总部建立直接的报告关系②国际业务部有自己的管理体系③海外子公司与企业整体联系比较密切④有效协调子公司之间的活动,提高经营的综合效益全球结构：产品分部组织形式：1把全球范围内管理特定产品组的责任交给某一经理2有利于产品经营的国际一体化和标准化,制造、营销、激活素等环节都能得到最有效的控制、指挥3某一特定东道国的子公司经理权力有限,不利于对当地情况的灵活反应4在一个特定国家建立多个机构,导致资源浪费地区分部组织形式：1将国际业务划分为若干区域,每一区域的总部负责该区域业务2有利于实施地域扩展战略3子公司由地区总部管理,有利于降低协调成本4可能阻止了各地区之间在生产、销售以及资金融通上的一体化职能分部组织形式：1总部之下按职能设立若干分部门,总部协调其关系2各种职能决策的相互依存程度比较高3集权于公司总部的程度比较高4可以使公司整体发挥各职能全球协作的优势,但容易导致信息传递失真,管理死板僵化混合分部组织形式：1主要用于采取产品多样化战略的公司2开拓新市场的需要全球矩阵组织形式：1通过多重组织产品、地区、职能保证对公司运营的多维管理和协调2产品、或劳务多样化程度和地区分散化程度都很高3营销、财务、人事、R&D等职能既难于全部下放,同事又跟公司整体竞争优势密切相关;4、跨国公司外部组织结构：分公司：子公司国外基地公司避税地公司的概念和特点5、转移定价的概念、特点和目的,转移定价的表现形式概念：跨国公司体系内部,总公司和子公司、子公司和子公司之间及与其有关联的企业之间进行出口、采购、服务等资源内部转移时所规定的价格特点：由母公司高级管理人员制定的价格,它不受价值规律和供求关系的影响,具有随意性和机密性,是实现全球战略目标的工具目的：通过转移价格可以调整各个子公司的生产成本和销售利润,从税收上看,可以把高税区的利润转移到低税收地区,从而减少整个公司的应交税额,提高经济效益四、跨国银行1、跨国银行的概念以国内银行为基础,同时在海外拥有或控制着分支机构,并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务,实现全球性经营战略目标的国际性超级银行特点①跨国银行具有派生性跨国银行是国内银行对外扩展的产物,它具有商业银行的基本属性和功能;一般来讲,只有那些国内处于领先地位的银行,才可能以其雄厚的资本、先进的技术、科学的管理、良好的信誉为基础,实现向海外的扩展的经营②跨国银行的机构设置具有超国界性为了扩展国际业务,跨国银行在海外广泛建立各种类型的分支机构;联合国跨国公司中心认为,只有在至少5个国家或地区设有分行或附属机构的银行才能算作是跨国银行;20世纪70年代以后,西方发达国家金融管制的放松及国际银行业竞争的日益加剧,使的跨国银行在海外的分支机构数目迅速上升③跨国银行的国际业务经营具有非本土性跨国银行的业务以国际业务为主, 通过其设在海外的分支机构在当地或国际金融市场上直接进行的, 经营范围更宽,经营内容更多,经营形式也更加多样化;总行与国际分支机构之间是所有权与控制权的隶属关系,其经营范围由传统的信用证融资、托收、汇兑等银行金融服务向证券包销、企业兼并、咨询服务、保险信托等非银行金融服务在内的综合服务方面发展④跨国银行的战略制定具有全球性跨国银行作为一种特殊类型的跨国公司,其战略的制定具有与一般跨国公司相同的特征,即战略制定的全球性;另一方面,它的银行属性要求资金调拨的快速高效性, 20世纪70年代以后,电子通讯技术的发展及在金融领域的不断应用,使得跨国银行的全球化经营成为可能2、跨国银行各分支机构的概念、特征代理行 Correspondent Bank世界上一些国家的大银行通常委托另一些国家的大银行代理本行的业务,即保持代理行的关系 ;特征：经营成本低,不容易受所在国管制的影响、银行不能将代理行完全置于自己的控制之下、银行往往优先考虑当地客户的需要代表处 Representation Office在国外设立的最低层次的分支机构;通常由一个经理和两三个助手及秘书组成不是“银行”,不直接从事银行业务;目的是帮助客户在所在国从事投资和经营活动特征：经营成容本低,易开设或关闭；不能在东道国从事一般的银行业务 ,通过代理行执行；跨国银行将来建立更高层次的分支机构的据点；与代理行相比较,代表处更能了解母国银行客户的需要并能提供他们所需的信息分行:根据东道国法律规定设立并经营的境外机构,是母行的一个组成部分,不具备独立法人地位,资产和负债要合并到母行的资产负债表上,母行承担无限责任附属行Subsidiary子银行或联属行Affiliate在东道国当地注册的经营实体,具有独立法人资格,由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行兼并、收购而成立的,跨国银行因持股关系而承担有限责任优点：可以经营许多分行所不允许经营的业务,在较大限度内进入东道国市场；母行只承担有限责任,对母行起着保护作用缺点：初始投资比较高,母行的控制地位不如分行高财团银行或参股行Consortium多国合股银行Multibank由两家或两家以上的不同国家的银行共同拥有的合资银行特点：通常在某一范围内经营,并执行某一特定职能,例如从事投资、安排巨额贷款、承包股票和债券等;不吸收存款;参股投资,从事兼并和合并业务,参与欧洲货币市场五、投资环境1、投资环境的概念、包括与一切国际投资活动相关的政治环境、经济环境、法律环境、社会文化环境和自然环境特征：综合性、系统性横向来看、动态性纵向来看、差异性主要内容：自然环境、政治环境、经济环境、法律环境、社会文化环境2、投资环境的评估方法四种基本方法冷热对比法：基本方法是：从投资者和投资国的立场出发,选定诸因素,据此对目标国逐一进行评估并将之由“热”至“冷”依次排列,热国表示投资环境优良,冷国表示投资环境欠佳热投资环境等级评分法：从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策着眼,注重软环境的研究因而与“灰色对比分析法”不同,具体分析了影响投资环境的微观因素根据这八项关键项目所起的作用和影响程度的不同而确定不同的等级分数,又把每一大因素再分为若干个子因素,按有利或不利的程度给予不同的评分,最后把个因素的等级得分加总作为对其投资环境的总体评价闵氏多因素评估法指标体系和特点：对各类因素的子因素作出综合评价；对各因素作出优、良、中、可、差的判断,按五级打分“闵氏多因素评估法”是对某国投资环境作一般性的评估所采用的方法,它较少从具体投资项目的投资动机出发来考察投资环境六、投资方式1、跨国公司对外投资的形式,对外扩张的形式出口进入模式：跨国公司将生产制成品产品输入到目标国家进行销售指有形产品；契约进入模式：跨国公司转让其拥有的无形资产如版权、商标、专利、专有技术等的使用权,获得使用费、专利费或其他补偿；投资进入模式：跨国公司将特有的资源如资本、技术、技能、管理诀窍等综合地转移到国外,在国外建立生产性的子公司2、绿地投资的概念：新建投资,指跨国公司等国际投资主体在东道国境内依照东道国法律设立新的企业；最传统的形式,从投资发展的过程来看,跨国公司在初级阶段的对外投资都采取这种方式,一般发生在发展中国家类型：以全部股权参与,即独资企业；部分股权参与,即合资企业；非股权形式参与3、跨国并购的概念、特点和类型,跨国并购发展的原因全球五次并购浪潮以及跨国并购的绩效评价;跨国并购Mergers and Acquisitions,M&A,是跨国兼并和收购的总称,指一国企业并购企业为了达到某种目的,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业目标企业的所有资产或足以行使经营控制权的股份买下来；特点：优势：有效降低进入行业的壁垒、缩短了建设和学习时间、降低了企业发展的风险和水平、可以获得某些战略性资产;劣势：法律障碍多、价值评估有一定的困难、整合难度大;发展的原因：并购规模越来越大；证券与资本市场的作用越来越显着新技术与新产业的牵引作用起主导作用；政府对企业并购的影响在某种程度上越来越积极；跨国公司扮演的角色越来越重要;绩效评价：正面影响：有利于企业的发展；企业可以获得财务协同效应、获得市场份额效应并降低代理成本；利于企业核心专长的形成、增强与拓展跨国并购成为全球经济新的增长点；提高了企业跨国经营程度；推动了区域经济一体化；促进了全球经济发展;负面影响：企业规模与管理不协调,扩大和显化原有的不利因素；企业并购导致企业结构不平衡；企业跨国并购导致产业空心化；企业并购浪潮孕育了经济危机,激化经济全球化固有矛盾,甚至导致全球性危机；企业跨国并购加剧了全球经济不平衡4、独资、合资和合作经营企业的特点,合资和合作经营企业的区别独资：根据有关法律规定在东道国境内设立的全部资本由国外投资者出具,并独立经营的一种国际直接投资方式;特点：受政府控制较少；企业经营管理具有特别的灵活性；税负较轻,只需缴纳一次所得税；容易保守业务秘密；竞争性和进取性较强；风险大,安全感弱；企业规模有限；企业的存在期限较为有限合资：跨国公司与东道国企业依照当地法律在其境内共同投资,共同经营一家企业特点：一个独立组成的公司实体自主经营；来自两个或更多国家或地区的投资者多国；提供资本资产共同投资；在一定水平上分担一定程度的经营管理责任共同经营；共同分担企业的全部风险；除去分享纯收益外,合伙者均不得再从合资企业中取得其他收益共负盈亏; 区别：5、跨国公司战略联盟的概念两个或两个以上有对等实力或者互补资源的企业之间,为达到共同拥有市场、合作研究与开发、共享资源和增强竞争能力的目的,采取股权或非股权形式的共担风险、共享利益的长期联合与合作协议组织特点：最根本的特性：竞争性合作组织,是介于市场和企业之间的一种特殊的组织结构组织的松散性、行为的战略性、合作的平等性、范围的广泛性、管理的复杂性6、影响国际投资参与方式的因素分析;内因和外因分析内部因素对参与方式选择的影响：技术水平、资金状况、产品因素产品要素密集度、产品的差别性、产品技术内涵与生命周期、产品地位国际经营经验;外部因素：东道国政府相关政策、母国与东道国的社会文化差异、竞争对手对股权等方面要求的灵活程度;七、国际融资1、国际融资的原因：规模性生产国际化,需要投入的资金规模增大,融资方式趋于复杂、多样化；通过全球范围内的资金筹集与资金配置,实现筹资成本最低化和资本收益最大化；利于投资者把融资风险水平控制在自身可以接受的程度,对资本进行有效的风险管理;2、国际融资的来源：内源式筹资：从企业自身筹集资金主要来源于投资者公司集团内部的资金外源式筹资：从企业以外的各种渠道筹集资金来自投资者的母国、来自被投资公司的东道国、来自国际金融市场3、各类国际贷款的主要特点4、出口信贷的概念和特点：为了促进本国产品出口,加强国际竞争能力,出口国银行向本国出口商或外国进口商提供利率较低的一种中长期贷款,解决国外进口商资金周转的困难或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式;特点：以货物出口为基础,金额大,期限长,利率低；出口信贷一般设有国家信贷保险机构,对银行发放中长期贷款的风险由国家出面承担；出口信贷是政府干预经济生活的一种重要手段,是促进出口带动国内生产就业的重要措施之一;5、项目融资的概念和特点,BOT融资的概念和特点项目融资的概念：以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款;项目融资的特点：BOT融资的概念：政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商一般为国际财团,承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营,并回收成本、偿还债务、赚取利润,特许期结束后将项目所有权移交政府BOT融资的特点:BOT是一种项目融资,承建的工程一般都是大型资本、技术密集型项目；整个项目的设计、建设、运营以及建设项目资金的筹措等均由政府授权,承包商必须受到政府或其委托部门的监督和支持,政府并没有放弃拥有项目的终极所有权6、国际债券的分类,欧洲债券、外国债券的概念和特点国际债券的分类：外国债券:发行人在外国发行的,以发行地所在国的货币为面值的债券；欧洲债券:筹资人在债券面值货币的发行国以外的第三国或离岸金融市场发行的国际债券;借款者、债券发行地、债券计值货币分别属于三个不同国家,20世纪60年代,最初出现的是欧洲美元债券；全球债券：在世界各地的金融中心同步发行,具有高度流动性的国际债券外国债券的特点：发行当地金融当局管理,手续比较复杂；筹集的资金使用无限制；发行规模较大:一般超过5000万美元,多的可达1亿—数亿美元；发行市场集中度高：美、德90后卢森堡、瑞士、日本为四大市场欧洲债券的特点：作为逃避官方政策管制的产物,发行不受各国金融法规的限制,发行手续简便,机动灵活,适应性强；无须登记,不记名持票人:对希望保守秘密的投资者具有吸引力；利息收入免税；单笔发行金额巨大:一般在1亿美元以上,更有5亿美元以上的发行；发行承销由实力雄厚的跨国辛迪加进行,发行利率可不受国内市场利率的限制7、国际股票融资的分类,存托凭证的概念和特点,国际股票融资的分类：直接在海外上市的股票；存托凭证；欧洲股权存托凭证的概念：简称DR ,是国际股票的一种创新形式,一种代表原股票在国外市场流通,以克服不同证券管理制度差异的证券;它是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证存托凭证的特点：1.逾越制度障碍,拓展融资空间：存托凭证以本国货币为结算单位,避免因汇率变动带来的结算风险省却换汇和结算方面的麻烦；在有些国家如美国,一些机构投资者被限制不得购买外国股票,但可以买存托凭证;2扩大公司影响,提升公司声誉.8、各项融资方式的比较分析八、风险管理1、国际投资风险的概念和分类国际投资风险的概念：在特殊环境下和特定时期内客观存在的导致国际投资利益损失的可能性。
证券投资学复习重点资料整理
证券投资学复习重点资料整理一、证券市场的基本概念和特点1.证券市场的定义和功能2.证券市场的分类和特点3.证券交易制度和市场组织形式4.证券市场的发展阶段和影响因素二、证券投资的基本原理和要素1.投资者行为理论和有效市场假说2.风险和收益的关系及其度量方法3.投资组合理论和资本资产定价模型4.证券投资的基本要素和决策过程三、证券分析的基本方法和技巧1.基本面分析和技术分析的概念和特点2.基本面分析的方法和应用3.技术分析的方法和应用4.市场情绪分析和行业分析的方法和应用四、证券投资组合的构建和管理1.投资组合的概念和特点2.投资组合的构建方法和策略3.投资组合的管理和绩效评价4.证券投资基金的种类和运作方式五、衍生证券的基本原理和交易策略1.衍生证券的定义和特点2.期货合约的交易和套利策略3.期权合约的交易和套利策略4.金融衍生工具的风险管理和市场应用六、证券投资的风险管理和监管制度1.证券投资的风险管理方法和工具2.证券市场的监管机构和法律法规3.投资者保护和信息披露制度4.证券市场的风险辨识和预警机制七、国际证券投资和全球资本市场1.国际证券市场的特点和发展趋势2.跨国公司的证券投资策略和风险管理3.全球资本市场的互联互通机制和跨境投资政策4.地区性证券市场的比较研究和国际投资组合的构建综上所述，证券投资学的复习重点包括证券市场的基本概念和特点、证券投资的基本原理和要素、证券分析的基本方法和技巧、证券投资组合的构建和管理、衍生证券的基本原理和交易策略、证券投资的风险管理和监管制度、国际证券投资和全球资本市场等方面的知识。
只有全面掌握了这些知识，才能在证券投资中更好地进行决策和管理，提高投资收益。