投资银行学重点知识总结
投资银行学重点知识总结
作为从业人员应该具备哪些素质
强大的人际交往与领导才能、出色的学习与逻辑思考能力、良好的基本素养和专业知识、充沛的创造激情与工作能力、饱满的成功信念和制胜勇气、兼备全局意识与实干精神
核心论:金融体系中的投资银行
1) 金融是现代经济的核心部门2)金融的核心业务是资本市场的运作3)投资银行是资本市场运作的核心当
事人 4)投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术第一章投资银行
1投资银行基本概念
投资银行是主要从事证券发行承销、证券交易、企业兼并与收购、基金管理、衍生金融、风险投资、投资分析等业务的非银行金融机构，是资本市场上非常重要的金融中介。
2投资银行的本质
, 投资银行是非银行金融机构，它不能通过发行货币或创造存款增加货币供应量，不能办理商业银行的传统业务。 , 投资银行最本源的业务主要是证券承销及证券经纪业务
3投资银行与商业银行比较
, 功能比较 :投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介1投资银行是直接融资的中介;2商业银行是间接融资的中介
(业务管理比较)
项目投资银行商业银行
本源业务证券承销发行、兼并收购、风险资产管理、基金管理、资产业务、负债业务、中间业务
资产证券化等
融资手段直接融资、侧重长期融资间接融资、侧重短期融资业务概貌无法用资产负债表反映表内与表外业务利润来源佣金、资金运营收益、利息收入存贷款利差收入、资金运营收入管理原则风险性、开拓性、稳健性、智慧密集型安全性、流动性、效益性宏观管理证监会银监会
保险制度投资银行保险制度存款保险制度 4特征: 业务特征一:专业性。二:广泛性。三:创新性。
5功能: 提供金融中介服务、构造证券市场、优化资源配置、促进产业结构优化升级
证券承销: 2、证券交易: 3、证券私募发行: 4、兼并与收购: 5、基金管理:
6、风险投资: 6业务范围:
7、资产证券化 : 8、金融创新 : 9、投资咨询业务:
7中国投资银行业的发展特点 (分析题)
1) 趋同化竞争与业间合作
2) 业务范围相对狭窄，承销业务服务方式雷同 (核心利润源于经纪业务和自营业务，经纪业务是主要支撑点) 3)资本规模偏小，国际竞争力弱 4)法律环境与制度建设相对落后 5)专业人才队伍缺乏
第二章投资银行的组织结构
1合伙制投资银行的特点:
1) 合伙制是建立在合伙人能力基础上的
2) 合伙人共享投资银行经营所得并对亏损承担连带的无限责任
3) 普通合伙人对亏损负无限责任，使得企业的经营更加注意风险。有限合伙人以出资额为限负有限责任 4) 企业可由所有合伙人共同参与经营也可以有助合伙人主要经营
5) 合伙人数量不定，企业规模可大可小
人的重要:合伙人是在投行业务上具有较高声望和地位的专业人士
2为何从合伙制公司制
(1)投资银行对资本金的需求增加(2)投资银行规模和内部组织复杂性增加
(3)投资银行客户关系的改变(4)投资银行风险的增大
3公司制投资银行的优势: 合伙制与公司制比较
1)法人功能2)筹资能力增强 3)推动和加速投资银行之间的并购，促进投资银行业的资源优化配置 4)提高了投资银行的整体运作效率
第三章股票发行与承销
1投资银行在股权融资中的角色
(1)投资银行是专业化的信息生产者 (2)投资银行是权威的信息发布者
2什么叫IPO:
首次公开发行，指以募集方式设立股份有限公司时公开募集股份或已设立公司首次公开发行股票，应当向中国证监会递交募股申请，经批准后方可发行。
3投资银行承销证券有几种:
, 证券的承销是投资银行的本源业务，也是最基础的业务。
, 投资银行承销的证券范围很广，包括国债、地方政府债券、公司股票和债券等。
, 证券承销能力是判断投资银行整体实力的重要标志
4股票发行的当事人
1)发行人2)投资者3)承销商 4)证券监管机构5)其他当事人
5股票承销方式
根据投资银行在承销过程中承担的责任和风险的不同,承销可分为代销、包销、余额包销。
1代销代销是指承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按照规定的发行条件尽力推销证券,发行结束后未售出的证券退还给发行人，承销商不承担发行风险。
2余额包销投资银行按照协议约定的条件，先代为向投资者推销，在约定的推销期限内如果有剩余，须由承销
商负责购买。
3全额包销全额包销是投资银行按议定价格直接从发行者手中购进将要发行的全部证券,然后再出售给投资者。三种证券承销方式比较
1) 包销:投行必须在指定期限内，将包销筹得资金全部交给发行人。风险投行自担，包销佣金为包销股票金额的
1.5%,3%。
适用范围:资金需求量大、社会知名度低且缺乏证券发行经验的发行人。
2) 代销(尽力推销):投行不承担风险，与发行人是代理行关系。佣金为实际销售额的0.5%,1.5%。
适用范围:投行对发行人信心不足时提出;知名度很大的发行公司为减少发行费用主动向投行提出采用 4) 余额包销:销售截止日没售出的股票投行负责，按约定时间向发行人支付全部证券款项。
承销商承担部分发行风险佣金(承销费用)比代销高，比包销低
6股票承销方式的选择:
1) 发行人的信誉状况、经营业绩和市场知名度;
2) 发行人对发行证券所筹资金使用的急缓程度;
3) 承销商的资信状况和承销能力，包括资本实力、融资能力、业务素质和经验、销售网络、投资者客户基础等; 4) 发行风险和承销费用。
7承销业务流程
1) 投资银行选择发行人(2 )在竞争中获选为主承销商 (3)主承销商组建IPO
小组 (4)承销商(保荐机构)尽职调查 (5)上市辅导 (6)制定发行方案 (7)准备募股文件及报批(申请)
(8)路演 (股票发行最关键的核心环节)
, 成功的路演能达到的目的
, 1、让投资者进一步了解发行人信息
, 2、增强投资者信心，创造对新股的市场需求，吸引潜在投资者
, 3、从投资者大反映中获得有用的证券出售价格信息
(9)组建承销团与确定承销报酬
(10)股票发行定价 (最复杂环节)
经营业绩发展潜力发行数量行业特点股市状态影响发行价格的因素 :
(11)发布墓碑广告 (墓碑广告是投资银行地位的见证石)
(12)解散承销团，办理清算事宜
, 路演(Road Show):推销努力中最关键的一个核心环节。在约定的时间，发行公司的高级管理层会同成效投
资银行前往某些城市和金融中心路演，拜访潜在的投资者和证券分析师，是他们对发行公司产生兴趣，鼓
励他们购买将公开发售的股票。
成功的路演能达到的目的
a) 让投资者进一步了解发行人信息
b) 增强投资者信心，创造对新股的市场需求，吸引潜在投资者
c) 从投资者大反映中获得有用的证券出售价格信息
8如何理解企业上市
含义:企业上市又称股票上市，指以发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为。
股票上市后，该股票的发行公司即成为上市公司
企业上市的好处: (1)利于企业筹集资金 (2)利于提高企业资信 (3)完善企业治理结构弊端: (1)信息公开披露 (2)增大经营者压力 (3)分散控制权 (4)运作费用加大
第五章证券交易 (证券二级市场业务) 证券经纪业务证券自营业务证券做市商业务
1证券交易的原则公开原则公平原则公正原则
2投资银行在证券交易中的角色
根据在证券交易市场开展的业务性质和功能的不同，投资银行可以充当三种角色来进行证券交易:证券经纪商、证券自营商和证券做市商。
, 证券经纪商是指接受客户委托、代客买卖证券并在成交后收取佣金的投资银行。
, 证券自营商是指以盈利为目的，运用自有资金，进行证券买卖并从买卖价差中获取收益的投资银行。
, 证券做市商是指运用自己的账户从事证券买卖，通过不断的买卖报价维持证券价格的稳定性和市场的流
动性，并从买卖报价的差额中获取利润的金融服务机构。
,3证券经纪业务做什么
证券经纪业务是指具备经纪业务资格的投资银行，通过其业务网点接受客户委托并代理客户买卖证券的业务。经纪业务的流程
证券经纪业务包括开设账户、委托买卖、竞价成交、证券结算四个阶段。
4经纪，自营业务的不同，风险
证券经济业务:不会有任何的价格风险，但存在操作风险、运营风险。
证券自营业务:价格风险
5自营业务特点、条件、原则
特点 :决策的自主性交易的风险性收益的不确定性
投资银行从事自营业务的条件
投资银行从事自营业务需要首先满足一些条件，如拥有证券法人资格;有一定的经营规模，注册资本达到法定要求;从业人员和管理人员具有相关资格;遵守证券法规，无不良记录;有固定的经营场所和必要的设施。符合上述条件之后的投资银行才有资格向证券监管部门提出开展自营业务的申请。
原则
分账管理原则、客户委托优先原则、守法经营原则、公开交易原则、风险控制原则
第七章风险投资 1风险投资的概念:是指投资于极具发展潜力的创业企业并为之提供专业化经营服务的一种权益性资本。
风险投资也称创业投资，是对具有技术上、市场上的高风险，但增长潜力大的高技术企业的投资。是一种科研、企业和金融有机组合的投资机制。
2风险投资特点:
1)投入资金与投入管理并重2)高风险和高收益3)“投入—回收—再投入” 的循环机制
, ? 投资对象多为处于创业期的高新技术中小企业;
, ? 投资期限至少3,7年，投资方式一般为股权投资;
, ? 投资决策建立在高度专业化和程序化的基础上;
, ? 风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务;
, ? 风险投资人一般会通过上市、收购兼并或其他股权转让方式撤出资本，实现增值。风险投资构成要素:
风险资本、风险投资人、风险投资对象、风险投资期限、风险投资目的、风险投资方式风险投资的作用
1、能拓展融资渠道，克服高技术产业化的资金障碍;
2、能加快高新技术成果的转化，促进高技术产业发展;
3、能加速建立高技术产业群，推动科学园区的发展。
3“大拇指”定律
, 一般发达国家风险企业成功比例很低，通常每10项只有1~2项是真正成功的
, “大拇指定律”
如果风险投资1年投资于10家风险企业，在5年左右发展过程中，会有3家公司垮掉;由家停滞不前，最
终被收购;有3家公司能上市并有不错业绩;10家企业中只有一个能成长迅速，上市后为社会看好，成为一颗
耀眼的明星，市值数十倍甚至成百倍地增长，给投资者带来巨额回报，而这家企业就成为“大拇指定律”中的“大
拇指”
风险企业发展分五个阶段
种子期(天使投资)、创建期、成长期、扩张期、成熟期
风险基金在不同阶段的投入
种子期(5%)、扩张期(15%)、创建期(53%)、获利期(27%)
4风险投资基金的特点:
, 第一，风险投资基金采取的是一种私募股权投资方式。
, 第二，风险投资基金一般采取组合投资方式。
, 第三，风险投资基金的投资期限通常为3,7年。
, 第四，风险投资基金一般对具有优秀管理层和优良管理制度的公司感兴趣。
, 第五，风险投资基金采取的是参与管理型的专业投资方式。
5风险投资基金的运作
1)风险投资的运作主体
, 风险资本投资者
政府、大企业(包括上市公司)、金融机构、私人投资者(富人)、科研单位、外国投资者
, 风险投资机构
即风险投资公司，具体运作和经营管理风险资本的公司。是连接风险资本投资者和风险企业的纽带
, 风险(创业)企业
风险投资的接受和需求方，是新技术、新发明、新思路的创造者、拥有者 2)风险投资运作的客体----风险资本
, 是指投资于未上市的、快速成长并具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本风险资本的特点:
1)风险资本是一种有组织、有中介的资本形式
风险投资机构是资本供给者和资本使用者之间的中介机构
2)风险资本是一种长期资本
3)风险资本采用渐进投资方式，选择灵活的投资工具
4)风险资本是一种高风险与高收益并存的资本
风险投资的进入与退出
进入:1、选择投资项目(1)分析创业者素质(2)分析市场(3)判断产品技术(4)企业管理
2、选择最佳投资及转股时机
3、培育风险企业
退出:选择适当买主获利退出方式:上市、收购、回购、破产清算 7运作流程
(1)创立风险投资基金(2)选择风险投资对象(3)尽职调查(4)交易构造(5)经营和监控(6)退出 8退出
, 风险投资基金主要有三种退出方式可供选择:首次公开发行(IPO)、出售、回购。当然，如果投资失败，
破产与清算也是一种退出方式。
, 首次公开发行。这是一种最佳的退出方式。
, 出售。指风险投资基金单方面将其所持有的企业股份出售给其他投资者。
, 回购。当被投资企业进入稳定发展期时，创业者希望直接由自己控制企业，会要求风险投资基金把股份卖
给自己。
, 破产与清算。当公司经营状况不好且难以扭转时，破产并进行清算可能是最好的减少损失的办9投资银行在风险投资中的作用
, 投行涉及不同层次的风险投资活动，包括为风险基金筹集资金、风险企业的资金募集和寻找退出渠道等
, 1、为外部风险资本筹资
, 2、发起和管理风险基金
, 投行在对风险企业进行投资时按以下流程
, (1)审阅风险企业的商务计划
, (2)实地调查
, (3)评估成活率和收益率
, (4)谈判风险投资合同
, (5)注资和撤资
, (6)推介上市
, 3、为风险企业提供中介服务
, 在风险企业成熟阶段，风险投资逐步退出时，投资银行主要提供上市推荐、证券承销和企业并购服务
10创业板:(我国风险投资情况)
特点
(一) 主要目的在于为中小企业特别是高科技企业提供融资渠道
(二)上市企业的整体风险较大
(三) 以机构投资者为市场主体
(四) 严格的信息披露制度
(五) 特殊的保荐人制度
(六)大多采用做市商制度(market maker system)
创业板市场的保荐人
, 创业板市场的保荐人在拟上市公司首次公开招股期间和公司上市后承担不同的职责。
, 发行前保荐人的职责
, 发行时保荐人的职责
, 发行后保荐人的职责
创业板市场的风险:
, 创业板上市公司经营管理风险集中爆发
, 创业板上市公司将遭受停牌或处罚的风险
, 创业板上市公司技术依赖的法律风险
, 创业板上市公司因信息披露违规衍生风险
, 创业板上市公司退市的风险
第九章资产证券化
1、资产的分类
现金资产: 实体资产:信贷资产:证券资产:智能资产
2资产证券化概念
, 概念:指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其增加流动性，是通过在
资本市场和货币市场上发行证券融资的一种直接融资方式。
资产:指暂时缺乏流动性，但具有可预见未来现金收入的金融资产。
证券化:特指一种技术。这种技术是指通过资产的重新组合，并利用必要的信用增级技术，重新创造出适合不同投资者需求，具有不同风险、期限和收益的证券组合。
, 这些资产支持证券是由资产收入支持的，可以在市场上进行流通和交易。
资产证券化产生原因
20世纪70年代，由于60年代末美国金融机构面临高利率政策、信用环境恶化等困难经营条件，故主动寻求银行资产的流动性，从而规避风险、增强现金能力。
3相互转化
4资产证券化的特征
, 属于直接融资的范畴。资产证券化是以市场为基础的信用活动，属于直接融资的范畴，而有别于以金融机构为
中介的间接信用活动。
, 两种证券化方式。以市场为基础的证券化融资活动包括两种证券化方式，即一级证券化(也称初始证券化)和
二级证券化。
5资产证券化的意义
(一)资产证券化对原始债权人的意义
A. 资产证券化为企业创造了一种新的融资方式
B. 资产证券化是企业改善财务指标的一个有效途径
C. 资产证券化有助于发起人进行资产负债管理
D. 资产证券化增加了发起人的收入，提高了资本收益率
(二)资产证券化对投资者的意义
A. 资产证券化为投资者提供了一种更安全的投资方式
B. 资产证券化使投资者容易突破某些投资限制
(三)资产证券化给金融市场带来的深刻变化
A. 资产证券化优化了金融市场上资源的配置
B. 资产证券化的出现将使金融活动出现强市场化融资趋势
6资产证券化的类型
(一)根据基础资产分类:
住房抵押贷款证券化(MBS)和资产担保证券化(ABS)
(二)根据证券偿付结构分类
转手证券、抵押贷款担保债券和转付证券
, 区分标准:产生现金流的基础资产不同
MBS的基础资产为住房抵押贷款
ABS的基础资产为除住房抵押贷款以外的资产
住房抵押资产证券化 MBS
, 住房抵押资产证券化是资产证券化的一种形式，也是国外较早的、效益较好的、适用比较广泛的证券化形
式。
, 即把银行的住房抵押贷款剥离出来，形成一个特殊的资产池，银行再把这个资产池打包出售给一个SPV(信
托投资公司)，由其就该笔住房抵押贷款的未来收益，发行证券，把本是固定不动的资产，变得流动，以使
资产在流动中实现价值增值的过程。
ABS的品种 (随着资产证券化技术不断发展，证券化资产的范围会不断扩大)
(1)汽车消费信贷、学生贷款证券化 (2)商用、农用、医用房产抵押贷款证券化 (3)信用卡应收款证券化 (4)贸易应收款证券化 (5)设备租赁费证券化 (6)基础设施收费证券化 (7)门票收入证券化(8)俱乐部会费收入证券化(9)保费收入证券化(10)中小企业贷款支撑证券化(11)知识产权证券化资产证券化的运作流程 7
资产证券化基本步骤
(1)确定证券化目标并组建资产池 (2)设立特别目的机构(SPV) (3)资产转移(4)信用增级 (5)信用评级
(6)证券发行 (7)向发起人支付资产购买价款 (8)现金流回收和还本付息
资产证券化的主要参与主体
发起人(原始权益人)，特殊目的机构SPV(证券发行人)，信用增级机构，信用评级机构，投资银行，专门服务机构，托管人
特殊目的机构SPV即证券发行人。特殊目的机构是专门为资产证券化设立的一个特殊实体，它是资产证券化的关键性主体和标志性要素。
运作流程(1)—选择证券化资产(确定证券化目标)
不易证券化的资产: 现金流不稳定、同质性低、信用质量较差且很难获得相关统计数据的资产不易被直接证券化运作流程(2)---设立特别目的机构(SPV) , SPV是资产证券化运作的关键性主体
, SPV是没有破产风险的实体
, 组建SPV应遵循的要求:
, 业务限制。保持分立性。设立独立董事。其他禁止性要求。
运作流程(3)—资产的真实出售
, 证券化资产从原始权益人向SPV的转移必须是“真实出售”，只有“真实出售”才能实现证券化的资产与原始
权益人之间的“破产隔离”。
, 所谓“破产隔离”是指原始权益人破产与否与证券化的资产没有一点相关性，如果原始权益人一旦进入破产程
序，出售给SPV用以支持证券化的资产不能列入清算范围之内。
, 破产隔离使证券化的资产质量与原始权益人自身的信用水平分离开来，投资者不会受到原始权益人的信用
风险的影响。
运作流程(4)—信用增级
, 资产证券化得以开展的一个重要基础条件就是信用增级。
, 信用增级可以提高所发行证券的信用级别，使证券在信用质量、偿付的时间性与确定性等方面能更好地满
足投资者的需要。
, 信用增级包括内部增级和外部增级
运作流程(5)—信用评级
, 在进行信用增级后，发行人聘请评级机构对该资产支持的证券进行评级，然后将评级的结果向社会公布。 , 信用评级机构给出评级结果。信用等级越高，表明证券的风险越低，从而使发行证券筹集资金的成本越低。运作流程(6)—发售证券并向发起人支付资产购买价款
, 在信用评级后，SPV委托投资银行进行证券发行和承销。
, 当证券出售后，承销商将发行款项划归发行人SPV，发行人再按照约定向承销商支付发行费用。 , 然后，SPV向发起人(即原始权益人)支付资产的购买价格，发起人实现融资目的。运作流程(7)—向发起人支付资产购买价款, SPV从证券承销商那里获得发行现金收入，然后按事先约定的价格向发起人支付购买证券化资产的价款，
此时要优先向其聘用的各专业机构支付相关费用
运作流程(8)---管理资产池
, SPV作为发行人要聘请专门的服务商负责管理资产池。
, 服务商的主要职责包括:
收取债务人定期偿还的本息;将收集的现金存入SPV在托管人处设立的特定账户;对债务人履行债权债
务协议的情况进行监督;管理相关的税务和保险事宜;在债务人违约的情况下实施有关补救措施。 , 服务商一般由原始权益人担任。
运作流程(8)—资产证券的清偿
, 按照证券发行说明书的约定，在证券偿付日，SPV 委托托管人按时、足额地向投资者偿付本息。 8 原始权益人的好处降低资金成本、改善资本结构、提升资产---负债管理能力、资金来源多样化、稳定的服务费收入
投资者的好处 1为某些投资者提供了合规投资2为投资者提供了风险与报酬、短期与长期组合十分多样化
的金融商品
, 投资银行的好处1、资产证券化过程中产品的设计、评价、承销以及二级市场交易，都代表着投资银行可观
而稳定的服务费收入 2、在资产证券化的制度中，潜藏着庞大的金融创新机会，代表了市场扩张的可能性
与高获利性
9、我国开展资产证券化的意义
1赋予传统金融资产一定的流动性;2、分散金融机构的经营风险;3、促进商业银行经营效率的提高;4、有助于解决银行存短贷长的矛盾;5资产证券化有利于推进我国资本市场的发展;6促进商业银行经营效率的提高;7资产证券化有利于盘活银行不良资产 ;8资产证券化有利于推进我国不动产市场的发展;10资产证券化有利于优化国企资本结构.
10、我国开展资产证券化的障碍
1法制环境不健全 2缺乏权威的信用评估体系3金融基础设施不完善 4资产证券化专业人才不足
11、我国推进资产证券化的政策建议
1资产证券化是一种市场行为，但也离不开政府的有力支持;2扩大资产证券化一级市场的规模，进一步营
造资产证券化的市场基础; 3完善相关的政策法规体系;4建立规范的中介机构，严格执业标准;5在试点
的基础上选择资产证券化的突破口。
第十章兼并与收购
1投资银行在并购中的角色
A. 企业并购双方都愿选择投资银行作其代理人和顾问，投资银行为并购双方提供服务，对参与各方都有积极
影响
B、安排并购、实施反并购措施、确定并购条件、安排融资
2投资银行在企业重组中的作用
1)、投资银行在企业扩张中的作用
2)、投资银行在企业收缩中的作用
3)、投资银行在公司所有权或控制权变更中的作用
3杠杆收购法(什么企业适合、意思、特点、动因)
, 动因:通过杠杆收购将公众持股公司转为非上市公司，其主要目的可以概括为两个方面:一是目标公司针对令
人担心的敌意收购或不愿意被敌意收购者接管的防御手段之一;二是杠杆收购可能使收购集团获得高额利润。 , 投资银行在杠杆收购中的作用
第一，帮助收购集团分析、测算目标公司现金流量的规模、来源及稳定性; 第二，设计债务结构;第三，协助收购集团对公司进行重组整合;第四为收购集团设计投资套现方案。
, 定义: 杠杆收购是指完全用债务来提供资金支持的企业收购行为。
, 其典型情况是:收购者希望能保持对企业3—7年的私人所有权，在此期间，收购过程中所产生的债务主要通
过资产售卖和企业所产生的现金流得以偿还。
, 在杠杆收购中决定价格的因素有:目标公司的预期财务结构、投资者要求的权益资本回报率、利息率和预
期信贷额度。
, 因为杠杆收购不产生两个企业的联合，结果并没有协同作用。除此之外，交易主要是自我筹资。所以，从
理论上来讲，杠杆收购的价格应该代表售卖一家国内公司的最低价格。
管理层收购
, 定义:国内以管理层为主的、与股权激励相联系的通过融资对目标公司部分股权进行收购并意在获取公司实际
控制权的收购行为
, 特点: 1)管理层是收购主体，是收购的主要推动力量;2)管理层收购通常与杠杆收购相结合;3)管理层进
行收购的直接目的是为了获得企业的控制权
, 动因 1)、一些大型企业集团拥有相当数量的子公司，而子公司经营管理不善，或集团公司调整发展战略，
以及集团公司规模扩大而急需降低成本等原因，集团公司决定出售子公司2)、子公司的经理(管理层)对子公
司的状况十分了解而愿意购买3)、管理层收购在上市公司私有化的过程或对抗敌意收购的过程中也经常出现 , 什么样的企业适合
1)目标公司是否具有较大的成本下降、提高经营利润的潜力空间和能力2)管理团队中是否有核心人物3)能否取得大股东和政府支持4)目标公司的股东结构是否相对分散5)目标公司是否有较好财务状况和充盈现金流 4现金收购、换股收购和混合支付收购
按照并购支付的对价形式或采用的支付工具的不同，并购类型可划分为现金收购、换股收购和混合支付收购。
, 现金收购是指收购公司用现金购买目标公司的股份或资产以获得目标公司控制权的收购方式。
, 换股收购指收购公司将自己的股票以一定的折股比例支付给被收购公司的股东以换取对方的股份，取得被
收购公司的控制权的收购方式。
, 混合支付收购是指收购公司以现金、股票、债券等多种支付工具组合购买目标公司股份或资产以达到控制
目的的收购方式。
5善意收购和敌意收购
根据收购公司向目标公司提出的收购建议的内容、方式和目标公司的董事会对收购方报价的不同反
应，收购方式被分为善意收购和敌意收购两类。
狗熊拥抱 : 介于善意和敌意并购之间。
, 此方式下，收购方会在收购行动前，向目标公司提出收购建议，而不论它同意与否，收购方都会按照收购
方案采取行动。此方式目标公司将承受来自收购方的巨大压力，犹如被狗熊拥抱的感觉一样。
, 与善意不同:收购方把其所提供的目标公司收购建议方式公之于众
, 与敌意不同:收购方总是先通知目标公司管理层，然后才投标或开始公开的收购
6横向兼并、纵向兼并和混合兼并
中药商品学(重点)
中药商品学 1、道地药材：称那些来自一定产地，生产历史悠久，生产和加工技术精细，品质优良，疗效显著的药材为地道药材。 2、成方资源：历代方书著作和民间单方、验方与秘方。 3、名优中成药：指某一种或在不同厂家生产的品种中，具有质量优良，疗效特好，产量较大，销路较广的传统或新制的著名中成药。 4、名优中成药的分级：1）国有金奖（东阿阿胶），2）国优银奖（力牌玉泉丸），3）部优产品（灌河牌乌鸡白凤丸），4）局优产品（双鹤牌板蓝根冲剂）,5)省优产品（南丰牌感冒冲剂） 5、为什么说包装是产品的一部分：包装影响商品销路，影像产品价格，影响企业的成败。 6、包装设计：装储方便，使用方便，携带方便，提供信息，便于鉴别，树立形象。 7、包装策略：类似包装策略。多种包装策略，再使用包装策略，附赠包装策略，改变包装策略。 8、最佳采收季节：丹参（11月）甘草（花前期）麻黄（9月，8月赤峰）槐米（花盛期）茵陈（花果期）薄荷（花盛期）益母草（花盛期） 9、开办药品经营的必备条件：1）人员条件：具有依法经过资格认证的药学技术人员，2）硬件条件：具有与所经营的药品相适应的营业场所设备仓储设施和卫生条件，3）质量保证组织条件：具有与所经营的药品相适应的质量管理机构或者人员，4）质量保证制度条件：具有与所经营的药品质量的规章制度。 10、开办药品经营机构的申办程序：办理一证一照（《药品经营企业许可证》《营业执照》 11、国家对药品经营企业经营中的规定：1）合法销售药品（合法的销售单位、客户、经营范围），2）经营合格的药品（不合格的不购进，不合标准的不购进、假药劣药不购进、副作用大的进口药品不购进、检验手续不全的进口药不购进、新药未经检验的不购进、虫蛀霉变药不购进、配伍禁忌和超剂量不调配、经营中药材应标明产地） 12、1）江西樟树药市“药都”：独特的药材加工炮制，精湛的切制技术（槟榔不见边，白芍飞上天，黄柏骨排皮，甘草柳叶片，半夏鱼鳞片，肉桂薄肚片）2）河北安国药市“药都，天下第一药市”：规模宏大档次高，种植业发达品质优良，药材加工炮制别具特色，药交大会广涞客商。 3）安徽亳州药市“药乡” 4）河南禹县药市“药城”： 5）其他药市：成都荷花池药市，哈尔滨三棵树药市，广州清平药市，兰州黄河药市。 13、市场研究包括那两个方面：市场调查，市场预测。 14、市场调查的基本要求：实事求是，讲究时效，针对性要强。 15、准备经营某一种中药材或中成药应首先做那些调查：1）消费需求调查（需求量、结构、时间），2）市场经营条件的调查（流通渠道、资源、对手情况、经营能力与管理水平）3）用户情况调查（人口、收入、习惯、生活方式），4）中药市场销售调查，5）中药商品生产情况的调查。 16、定性预测与定量预测的不同：定性预测是依靠预测人员根据历史的资料和现实情况的分析判断，对未来市场变化经行粗略估计的一类预测方法，其特点是简
2018上海市沪教版三年级下册语文知识点
第一单元 一、多音字 漂禁吐盛数散撒落倒扎横 二、词语解释 雀跃:高兴得像雀儿一样地跳跃 迫不及待:急迫得不能再等待 吉祥如意:幸运、符合心意 诗情画意:诗画般的美好意境。形容风光或景物很美 小心翼翼:形容举动十分谨慎,一点不敢疏忽大意 兴高采烈:兴致高,情绪热烈 忘乎所以:由于过度兴奋或骄傲自满而忘记一切 望而却步:看到了就停步不前。形容在艰难险阻面前向后退缩,不敢勇往直前杂草丛生:指各种野草聚集在一起 三、近义词 盼望——渴望欣喜——高兴照耀——照射 嗔怪——责怪包含——包括匆忙——急忙 长进——进步愉悦——愉快飘散——飞散
集合——聚拢品尝——品味翱翔——飞翔 消逝——消失顾忌——顾虑绝妙——奇妙 允许——许可 四、反义词 沉睡——苏醒明丽——暗淡温馨——冷静 迫不及待——慢条斯理集合——分散喜欢——讨厌 凉丝丝——热腾腾水灵——干枯纯洁——污浊 生气——高兴允许——禁止 五、词语积累 象声词:叮叮咚咚滴滴答答哗啦哗啦淅沥淅沥啪啦啪啦一、多音字 差闷背难没担兴强 二、词语解释 火辣辣:形容激动得情绪,文中形容因羞愧而脸上发烧良师益友:使人得到教益和帮助的好老师、好朋友 一本正经:形容很规矩、很庄重 静悄悄:形容非常安静,没有声音
沉默不语:不说话 诚挚:诚恳真挚 芬芳扑鼻:香气冲鼻而来,形容香气很浓 滂沱大雨:形容雨下得很大 大雨如注:形容雨下得很大 三、近义词 聪明——聪慧认真——仔细特意——特地赞美——称赞诧异——惊异尴尬——难堪苦恼——烦恼绝交——断交裁决——判决诚挚——真挚宽裕——宽绰援助——帮助照料——照顾保卫——保护纤弱——弱小 四、反义词 整洁——脏乱纯真——虚伪保守——公开赞美——批评错误——正确苦恼——快活静悄悄——闹哄哄热烈——冷淡甜蜜——苦涩宽裕——拮据善良——凶恶弱小——强大勇敢——懦弱纤弱——强壮 五、词语积累 多音字 都切间喝将调丧强称相教重监 六、词语解释 起死回生:救活垂危的人。形容医术高明 死而复生:指快要死的人又奇迹般地活过来
投资银行学重点总结,是精华
第一章 1.如何理解投资银行定义：投资银行业务指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则被成为投资银行。 2.投资银行和商业银行差别 1993《格拉斯—斯蒂格尔法》 投资银行商业银行 ：1.本质来讲，它们都是资金余者和资金短缺者之间的中介：①使资金供给者能充分利用多余资金获取收益②帮助资金需求者获得所需资金以求发展。从这个意义上讲，二者功能相同。2.不同：投行是直接融资的金融中介，商行是间接融资的金融中介。投行作为直接投资的中介，仅充当中介人的角色，为筹资者寻找合适的融资机会，为投资者寻找合适的投资机会。但一般情况下，投行不介入投资者、筹资者之间的权利义务中，而只是收取佣金，投资者、筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务。 3.根据历史发展，投资银行有哪些组成形式？组成形式有什么特点？ 合伙制（合伙人共享企业经营所得，并对企业亏损共同承担无限责任） 公众公司、银行控股公司主导的投资银行（起先是商业银行进入包括投资银行业及其他金融甚至非金融业务的替代方式原先的商行和投行最后殊途同归，都通过银行控股公司来经营投资银行业务。①从经营业务X围看，多元化经营提高了银行控股公司的风险应对能力②从业务种类看，商行的信用卡业务和金融零售业务等都决定了银行控股公司的风险防X 能力较强③救助渠道的保护作用④银行控股公司很容易引起内部风险在各部门机构间传递，易出现利益冲突，形成内幕交易、关联交易等⑤存在贪大求全的经营特点） 4.投资银行对经济有哪些促进作用？ 媒介资金供求、推动着证券市场发展、提高资源配置效率（通过证券发行，实现资金有效配置；对投资基金的管理；通过并购业务促进资源优化配置）、推动产业结构升级（推动企业并购，实现产业结构调整和升级；投资银行的风险投资业务，有利于促进高新技术产业化发展）
商品学大作业服装类商品知识
商品学大作业服装类商品知识
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广州松田职业学院(2011国贸专业) 商品学大作业 服装类商品知识 2012年12月16日
商品学大作业分工明细表 学号姓名小组职务主要工作
前言 (1) 商品分类 (1) 品质标志 (2) 储存要求 (4) 质量 (5) 包装 (7) 商品物流 (9) 创作总结 (11)
服装，既作为人类文明与进步的象征，同时也是一个国家、民族文化艺术的组成部分，因此对一个民族对服装来说，是随着民族文化的延续发展而不断发展的，它不仅具体地反映了人们的生活形式和生活水平，而且形象地体现了人们的思想意识和审美观念的变化和升华。现在服装行业的发展越来越繁盛，我们应该对其有更多的了解，所以这是一份有关服装的商品知识。 一.商品分类 按服装行业习惯，服装可分为上装和下装两大类。每类服装又有许多品种，常见的服装如下表所示: 类别特点部分品种名称 大衣 （包括长上衣）长度从肩缝起至手的中 指尖以下的所有服装 长大衣、中大衣、短大衣、 风衣、雨衣、裘皮大衣、 长毛绒大衣、披风、皮里 大衣长外套、旗袍、连衫 裙 上衣（包括背心）穿在上身的服装，长度在 中指尖以上 中山服、单便服、夹克衫、 西装、猎装、旅游服、中 式和中西式棉袄、两用 衫、礼服、背心 罩衫为防污、防尘罩在棉袄外 的上衣 中式、西式和中西式罩衫 以及其他各类罩衫 内衣（包括衬衫）贴身穿的衣服（不包括针 织内衣和汗衫） 衬衫（包括长、中、短袖）、 晨衣、浴衣、长衬裤 裤子和裙子穿在腰部以下的服装旗袍裙、夹克裙、喇叭裙、打褶裙、裙裤、短裤、中裤、马裤、普通裤、直筒
中药商品学复习知识点
总论 名词解释 1、中药商品学：研究中药商品在流通过程中的经营与管理规律的一门应用学科。 2、中药商品：在中医理论指导下，用于防病治病、康复保健的传统药物商品。保证药材商品、饮片商品和中成药商品。 3、中药生产企业：从事中药商品生产的企业。 4、商标：为商品的标志，表明特征的符号，用文字、符号 图形或其组合构成，商标注册后受法律保护。 5、道地药材的含义：①产地历史悠久，具有相对固定产地 和生长区域②品种优良，具有产量高、能抗旱③疗效显著、临床效果好④生产技术成熟⑤加工技术成熟6、成方资源的含义：历代方书著作和民间单方、验方及秘 方成了中成药生产的源泉，这与药材商品多来源于天然药源的情况相似，是我过中药资源的重要组成部分，特称成方资源。 7、名优中成药：指某一种或在某一种不同厂家生家的产品中，具有质量优良，疗效特好，产量较大，销路较广的传统或新制的著名中成药 8、盛装材料：直接盛装药品的包装材料，再分为包装和小包装两种，常见的见P22。 9、规格：一个品别的药材，人为的改变了原生药材的形态等。这种不同形态等方面的商品称为规格。 10、等级：统一规格商品的药材，区别其大小，好坏的标准称为等级。 11、中药市场研究：包括市场调查和市场预测，是中药经营企业管理的重要内容，是企业进行正确经营决策的科学依据。 12、对流：同种药品在同条运输线上进行先对方向的运输 13、倒流：同种药品由产地运到销售地，再有销售地运会原产地。 【中药商品学的主要任务】 1）经营管理：A研究中药商品的管理规律，实现管理现代化；B研究中药商品的经营规律，实现经营现代化 2）品质优劣：制定和完善中药商品的品质、规格标准、提高药品质量 3）规格等级 4）市场行情：加强中药市场的调查与预测，不断开拓新市场 5）价值规律：研究中药商品的价值规律，制定合理的价格 【各个历史时期《中药商品学》的发展和成就有哪些】 1、秦汉时期。 1）等级的研究：柏子仁分三等 2）价格的研究 3）已有专营中药的商人 4）重视中药商品品质的研究 5）第一部中药商品学专著《范子计然》。有了药价、等级之分。载药87钟。 2、晋唐时期： 1）道地性研究 2）加强中药商品对外交流 3）各种药品记载达到800多种。 3、宋元时期： 1）在广州设立“市舶司”统管对外贸易，相当于现今的外贸部。销售人参等。 2）北宋太医局在京城开封设立“太医局卖药所”——我国现知最早的官办的中药经营机构；1114年改卖 药场所为“惠民局” 3）出现了专营到底药材的市场。南宋迁都杭州后，有生药铺、熟药铺和“川广生药市”之分，说明出现 了川广地道药材的批发市场 4、明清时期 1）研究中药品质与采收关系（生产有南北，二八月不科存） 2）新建立了许多商业性经营上号 3）制药厂有进一步的发展 4）对外交流 5）加强中药与道地性的关系 5、新中国成立后我国中药商品的发展：①中药材公司（药厂）的建立②药检机构的建立③中药经营管理机构的建立④有关专著的出版 【名优中成药分级】 1、国优金奖产品 2、国优银奖产品 3、部优产品：卫生部 4、局优产品 5、省优产品 【药材采收】 1、不同季节，有效成分含量不同 1）丹参11月份丹参酮ⅡA的含量是其他季节的2~3倍。 2、不同生长时期，其有效成分含量不同 1）茵陈在花期至果期，有效成分最高（在花期采） 2）益母草花盛期 3）薄荷花盛期 4）甘草在花前期采收 5）槐米花蕾期 6）金银花在花蕾期或刚开时采收；红花、菊花、洋金花、旋复花在黄盛开时采收 3、同种产品，不同产地，有效成分含量最高时间不同 麻黄：大同麻黄9月含量最高，赤峰麻黄8月含量最高。
投资银行学重点归纳
1投资银行：指专门从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、公司理财、基金管理、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 2投资银行和商业银行的区别：①融资方式：投资银行是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行是间接融资，并侧重短期融资；②基础业务：投资银行是证券承销，而商业银行是存贷款；③业务活动领域：投资银行主要是在资本市场开展义务，而商业银行主要是货币市场开展业务；④利润来源：投资银行收客户支付的佣金；而商业银行是存贷款的利率差；⑤经营理念：投资银行是控制风险的前提下，文件与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则；⑥监管机构，投资银行的监管机构后市证券监督委员会的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理；⑦风险特征：对于投资银行，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小；对于商业银行，存款人面临的风险较小，而商业银行风险较大。 3投资银行的发展历史：美国投资银行发展的几个阶段及标志：①20世纪20年代的繁荣:在第一次世界大战之后，美国经济迅速发展，投资银行也得到了快速的发展，进入了20年代的繁荣时期；②“大萧条”中的投资银行(1929-1933年)：美国政府认为：银行信用扩张和商业银行进入风险极大的股票市场是崩溃的根源。美国国会通过《1933年银行法》，实行分业经营；③“大危机”之后的投资银行（1934-1980年）：分业经营下平稳运行:从1934年开始，美国投资银行也开始走向活跃，出台《投资银行保险制度》; ④20世纪80年代以来的投资银行，管制放松。美国颁布了许多重要的金融方面的法律和政策，放松了对金融业的管制，投资银行进入了快速发展的新阶段。 4投资银行的业务种类及各自的费用形式：①一级市场证券承销:收取承销费； ②二级市场经纪商业务：收取交易佣金；③二级市场自营商业务：投机获利；④并购顾问业务：收取顾问费和承销费；⑤资金管理业务：收取服务费。 5中国投资银行的分析：①自有资本少，融资能力差，资金规模普遍偏小；②业务范围狭窄，国际化程度低；③股权结构不合理；④法制不健全，操作不规范； ⑤风险管理手段落后；⑥缺乏足够的专业人才及投资银行的发展趋势。发展趋势：投资银行的混合发展、倾向投资银行的国际化、投资银行的网络化、投资银行业
中药商品学知识点总结
一.名词解释: 1.中药：是指在中医药理论和临床经验指导下用于防治疾病和医疗保健的药物，包括 中药材、饮片和中成药。 2.中药材：是天然来源未经加工或仅经过简单产地加工的药物，常分为植物药、动物 药和矿物药等三类。 3.饮片：是药材经净制、切制或炮炙处理后，供中医临床调剂及中成药生产的配方原 料。 4.中成药：是以中药饮片及其炮制品为原料，根据临床处方的要求，采用相应的制备 工艺和加工方法，制备成的随时可以应用的剂型。 5.中药商品:是指在医药市场流通、交换和经营中的特殊商品，也是国家及有关药品标 准中规定使用的所有中药。 6.中药商品学:是以中药商品质量和经营管理为核心内容的鉴别特征和使用价值的一 门应用学科。 7.重要商品名:是指在中药材市场上流通的中药商品别名。 8.中药商品规格名:是指在中药商业行业内部使用的中药别名，是全国药材市场通用的 行话。 9.特定药用部位检测:对药材商品某些特定的药用部位在总药材中所占比例的检测。 10.统货:药材的品质基本一致，或好、次差异不明显，常不分规格、等级，称为统货。 11.品别:只不同品种、不同生境、不同产地的药材类别，其下划分规格、等级。 12.水试：利用某些药材在水中或遇水产生的特殊现象。 13.火试：指药材火烧时，产生的气味、颜色、烟雾、闪光和响声等特殊现象。 14.松泡：指药材质地质轻而松、断面多裂隙，如南沙参。 15.粉性：富含淀粉，折断时有粉尘散落，如山药。 16.油润：质地柔软，含油而润泽，如当归。 17.角质：质地坚硬，断面半透明状或有光泽，如郁金。 18.四大藏药:冬虫夏草、雪莲花、炉贝母、西红花。 19.四大南药:槟榔、砂仁、巴戟天、益智仁。 20.四大怀药：指生产于河南的药材，怀地黄、怀牛膝、怀山药、怀菊花。 21.浙八味：杭白术、杭白芍、杭菊花、杭麦冬、浙玄参、浙贝母、温郁金、延胡索。 22.GSP:药品经营质量管理规范。 23.条痕：是指矿物类药材在毛瓷板上划过后留下的粉末痕迹。 24.凤丹皮:生产于安徽铜陵凤凰山的丹皮。 25.枫斗：指铁皮石斛剪去部分须根后，边炒边拧成螺旋形或弹簧状，烘干，习称枫斗。 26.疙瘩丁：白芷根部明显突起的横生皮孔。 27.280：指每500克280粒以内的枸杞子等级。 二．选择题/简答题/填空题： （一）1.烘干法适用于（不含或少含挥发性成分的商品药材）的水分测定；甲苯法（含挥发性成分的）；气相色谱法（含微量水分的）；减压干燥法（含挥发性成分的贵重中药商品）2.位于安徽17个中药材专业市场之一的是（亳州药市）；山东（垔城药市）；四川（荷花池药市）3.重要商品的质量标准包括（国家药品标准；省自治区直辖市中药材标准）4.中药材的质量管理标准包括（重要购销质量管理；中药贮藏质量管理；中药运输质量管理）5.出口由经贸部签发许可证的中药材为（麝香；甘草；杜仲；厚朴）6.目前我国野生资源急剧减少的中药材商品有（甘草；川贝母；石斛；蟾酥）7.商品特征的描述包括（形状；大小；色泽；表面；质地；断面；气味）；观察内容（形状；切面；边缘；气味；类型）8.既有国产又有
沪教版六年级下册-知识点总结
六年级下册 知识点总结 一、有理数 1、数轴：规定了原点、正方向、单位长度的直线叫做数轴。（三要素） 数轴上的点从左到右依次增大，正数大于零，零大于负数，正数大于负数。 2、相反数：绝对值相等，只有符号不同的两个数叫做互为相反数。 0的相反数还是0，也可以说成0的相反数是它本身（会出填空，选择） 3、绝对值：一般地，数轴上表示数a 的点与原点的距离叫做数a 的绝对值。记做|a|。 0和正数（非负数）的绝对值是它本身，绝对值最小的数是 0 （填 空，选择） 由绝对值的定义可得：|a-b|表示数轴上a 点到b 点的距离。（计算） 4、倒数：1除以一个数(零除外)的商，叫做这个数的倒数。 如果两个数互为倒数，那么这两个数的积等于1。（填空，选择） 1和-1的倒数是它本身（0不可以作为除数）（会出填空，选择） 5、有理数的乘方：求n 个相同因数的积的运算，叫做乘方，乘方的结果叫做幂。 一般地，记作，a 叫做底数，n 叫做指数。（填空） 负数的奇次幂是负数，负数的偶次幂是正数。正数的任何次幂都是正数，0 的任何正整数次幂都是0。（计算） （计算）结果分别为16和-16 (0)0(0) (0)a a a a a a >??==??-
6、科学计数法：把一个大于10的数表示成a×10n的形式（a是整数数位只有一 位的数（即1 评价型质量监督：是指国家商品质量监督机构通过对企业的产品质量和质量保证体系进行检验和检查，考核合格后，以颁发产品的质量证书、标志等方法确认和证明产品已经达到某一质量水平，并向社会提供质量评价信息，实行必要管理的一种质量监督活动。 商品质量商品的一组固有特性满足明确规定的和通常隐含的需求或期望的程度。线分类法：是将分类对象按照选定的若干分类标志，逐次地分成若干层级，每个层级又分为若干类目，排列成一个有层次的、逐级展开的分类体系。 面分类法：又称平行分类法，是把分类对象按选定的若干的分类标志划分成彼此没有隶属关系的若干组独立的类目，每组类目构成一个“面“，再按一定的顺序将各个”面“平行排列。 商品检验：指商品的供货方、购货方或者第三方在一定条件下，借助某种手段和方法，按照合同、标准和国内外有关法律、法规、惯例，对商品的质量、安全及卫生性能、规格、质量、数量以及包装等方面进行检查，并做出合格与否或通过验收与否的判定或为维护买卖双方合同法权益，避免或解决各种风险损失和责任划分的争议，便利商品交接结算而出具各种第三方有关证书的业务活动。 商品标准的分级：从世界范围来说，标准通常被分为国际标准、区域标准、国际标准、行业或专业团体标准：我国的标准划分为国家标准、行业标准、地方标准和企业标准四级。 产品责任：指由于产品质量问题而使消费者受到人身、财产的损害时，该产品的生产者及销售者应对被害人负有的法律责任。 商品交换使用价值与消费使用价值：商品又不同于一般的物，它是通过交换满足他人或社会消费需要的劳动产品。因此，商品对于其生产者、经营者来说，没有直接的消费使用价值，但有间接地使用价值，即可以用它来进行交换而获得所需的货币，商品成为交换价值的物质承担者，成为企业效益的源泉。马克思把这种使用价值称为形式使用价值。为了反映这种使用价值的客观存在及其本质，我们把它称为商品的交换使用价值。在商品的交换使用价值中，政治经济学意义上的价值充当了自己的对立物一使用价值的角色，价值作为特殊的有用性，满足了商品生产者、经营者的交换需要。马克思吧商品对其消费者、用户所具有的直接的消费使用价值称为实际使用价值。它是由具体劳动赋予商品以各种有用性而产生的，是由商品的有用性在实际消费中所表现出来的满足消费者需要的作用而形成的。我们把这种使用价值称为商品的消费使用价值。 商品标识信息和商品分类信息：商品分类信息：反映了商品项目在分类体系中的位置；商品标识信息：反映了某代码与某商品项目的一对一关系 商品质量监督：商品质量监督是根据国家的质量法规和商品的技术标准由国家指定的商品质量监督机构对商品的生产、流通的商品质量保证体系进行监督的活动ISO9000族标准；ISO 9000族标准是国际标准化组织颁布的在全世界范围内通用的关于质量管理和质量保证方面的系列标准。 商品条码：由国际物品编码委员会（GPI）规定的，用于表示零售商品、非零售商品、物流单元和位置的标识代码的条码。（P35） 商品代码：是为了便于识别、输入、存储和处理，用来表示特定商品项 目一定信息的一个或一组有规律排列的符号。（P21） 商品使用价值：指商品对于人或社会的正面意义或积极作用，或者指商品具有满 足人或社会需要的能力。 过程与过程方法：过程：活动和相关的资源。任何使用资源将输入转化为输出的活动 浅谈《中药商品学》特色教学 《中药商品学》为广西中医药大学开设的一门医药专业课程之一，其以中药中药来源、产地、外观性状、品质质量、规格等级及市场行情与使用价值等为主要对象，对目前常用的一些中药进行阐述，兼备中医药的专业性与商品学的独特性。其目的是从商品学的角度来研究中药，以保证中药的质量，并提供实用的鉴别技术要领。在我校的市场营销、中药学、传统中医等专业均开设有该门课程。本文就《中药商品学》的一些特色教学进行介绍，具体如下： 1 中药商品学的特殊性 中药由于与人民的健康与生命安危有着密切的关系。在中药商品的生产、经营过程中，要求从业人员应该具备高度的责任心和精湛的业务能力，以确保用药的安全、有效。因此，在教学过程中，不仅要授予学生中药商品相关的专业知识，还要培养他们的法制观念与职业操守。同时，中药商品学是中药类学科和商业类学科相互渗透而形成的一门边缘学科，兼具了这两类学科的教学特点。教材内容信息量大，实用性强。其作为一门专业课，是培养既懂经营管理又懂中药商品知识的高级营销管理人才的关键。 2 教学内容层次分明 《中药商品学》分上篇（总论）、中篇（药材及饮片商品）、下篇（中成药商品）3篇和附录，共14章[1]。由于教材本身有一定局限性及授课学时的限制，本课程讲授过程中并不对上述内容进行全面讲解，而是以教材为主导，将各药材按照产地讲授，并添加一些广西特产的大宗药材如罗汉果、桂圆、莪术等药材，及各药材市场的需求和动态报价情况等。药材及饮片商品部分重新编排大致如下：关药（高丽参、鹿茸、西洋参、蛤蟆油、人参等）、北药（金银花、枸杞子、板蓝根、阿胶、党参、桔梗、黄芪、黄芩、大黄、甘草、当归、全蝎等）、怀药（怀山药、怀牛膝、怀菊花、怀地黄等）、浙药（麦冬、浙贝母、白芍、白芷、温郁金、白术、延胡索、浙玄参等）、川药（川贝母、乌头、附子、黄连、川芎、黄柏、丹参、川牛膝等）、广药（珍珠、八角茴香、莪术、罗汉果、蛤蚧、龙眼肉、肉桂、巴戟天、南板蓝根、钩藤、金钱白花蛇、沉香等）、云药（三七、茯苓、石斛等）、贵药（厚朴、天麻、杜仲等）、西药（牛黄、甘草、大黄、黄芪、赤芍、当归等）、藏药（西红花、冬虫夏草等）等等。 3 教学材料特点鲜明 在《中药商品学》学习过程中所将的各种药材的特点非常鲜明，具有特色，如，党参有”狮子盘头”（指党参的根头部有多数疣状突起的茎痕及芽。）；松贝有”怀中抱月”（指松贝外层鳞片2瓣，大小悬殊，大瓣紧抱小瓣，未抱部分呈新月形。）、”观音坐莲”（指松贝中心有一灰褐色鳞茎盘，贝体平放，形如观音打座。）的特征，而炉贝则有”虎皮斑”（指炉贝表面常具棕色斑点。）、”马牙嘴”（指炉贝大小鳞茎相等，底较尖，圆锥站立多开口。）的特征；云南产的茯苓具有”蟾蜍皮” 投资银行学重点整理 （考试题型：单选、多选、判断、名词、简答、论述、案例） 第一类： 根据规模大小，高盛公司属于什么类型的投行？ 特大型投行（国外投资银行的分类 1.特大型 2.大型 3.次大型） 反向收购的手段有哪些？ 1、场外收购或称非流通股协议转让。 2、二级市场收购 保荐人制度在我国什么时候开始实施的？ 2003年12月28日证监会发布《证券发行上市保荐制度暂行办法》，2004年2月1日正式开始实施。 保荐人制度： A、由主承销商培育、选择和推荐企业。 B、由企业根据自身需要选择股票发行规模。 C、发挥股票发行审核委员会的独立审核功能。 D、股票发行价由发行人、主承销商协商制定。 E、提倡和鼓励发行人和主承销商进行自主选择和创新股票发行方式。 上交所A股佣金怎么计算？ 股票买卖要交费用： 1、佣金：0.1%—0.3%，一般电话委托交易0.3%，网上委托交易0.2%或更低，根据你的证券公司（或你资金量的多少）决定，佣金每笔交易最低收取是5元。 卖出时加收印花税0.1%(单向收取)。 2、过户费（仅限于沪市），每买卖一千股收取1元。 内幕交易行为主要有哪些？ ①内幕人员利用内幕信息买卖证券，或者根据内幕信息建议他人买卖证券的行为； ②内幕人员向他人泄漏内幕信息，使他人利用该信息获利的行为； ③非内幕人员通过不正当的手段或者其他途径获得内幕信息，并根据该内幕信息买卖证券，或者建议他人买卖证券的行为。这里的内幕人员，是指上市公司的董事会、监事会人员及其他高级管理人员，证券市场和主管机关和证券中介机构的工作人员，以及为该上市公司服务的律师、会计师等能够接触或者获得内幕信息的人员。 IPO是什么意思？ IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。风险投资基金持有人、发起人、托管人、管理人都主要由哪些公司担任？ 持有人：即投资者，是基金出资人和基金收益人，包括个人投资者和机构投资者。 发起人：按照国家有关规定设立的证券公司，信托公司，基金管理公司 托管人：目前只有中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行五家商业银行符合托管人的资格条件 管理人：经营管理的专业性机构、通常由证劵公司，信托投资公司或其他机构 风险投资主要投资于哪几个时期(period)？ 种子阶段10%（主要是天使投资人）、主要是初创阶段，扩张阶段有时也会追加资金 关于证券基金交易的指令有哪些？ （1）市价委托：只给交易数量，不给定具体价格（权证委托故事） （2）限价委托：同时给出委托数量和价格 一名词解释 1统货：对品质基本一致或部分经济价值低、优劣差异不大的药材，常部分规格等级，成为统货。 2四大藏药：冬虫夏草、雪莲花、炉贝母、西红花 3林下参：栽培于山林野生状态下自然生长的人参 4潞党：栽培于山西晋东南地区及河南新乡等地的党参。 5蛋吉：挑选大黄原药材中个大者，置竹笼中撞光，加工成卵圆形。 6蔸朴：厚朴靠近根部的干皮，呈靴形，一端呈卷筒状，另一端宽大似喇叭口。 7凤丹皮：主产于安徽铜陵凤凰山的丹皮。 8通天眼：羚羊角对光透视上半段中央有一条隐约可辨的细孔道直通角尖，习称“通天眼” 9荔枝黄：指牛黄胆黄的表面粗糙，具疣状突起，形似荔枝，故名。 10道地药材：产于一定地区，历史悠久、质量优良、久负盛名的优质药材。 11四大南药：槟榔、巴戟天、砂仁、益智仁 12星点：大黄根茎髓部的异常维管束，木质部在外，韧皮部在内。 13枫斗：指铁皮石斛剪去部分须根后，边炒边拧成螺旋形或弹簧状，烘干，习称枫斗 14乌金衣：指牛黄胆黄表面挂有一层黑色光亮的薄膜。 15条痕：矿物在白色毛瓷板上刻划后所留下的粉末痕迹。 16绵芪：主产于山西绵山的蒙古黄芪。 17四大怀药：怀山药、怀牛膝、怀地黄、怀菊花。 18春七：栽培3到7年的7到8月未开花前采收的为春七。 19狮子盘头：表面黄棕色至灰棕色，根头部有许多疣状突起的茎痕及芽习称狮子盘头。 20济银花：（即东银花）产于山东平邑.苍山等地的称为济银花。 21规格：中药材行业当中对中药的别名，行业当中通用的名称。 二单选、 质量相关的，药材性状 （1）白芍（1、性状评价以根粗长、匀直、皮色光洁、质坚实、断面粉白色者为佳） （2)白芷（外观评价以根条单枝、粗壮、质硬体重、色白、粉性强、气香味浓者为佳。） （3）川贝母（外观评价以根条单枝、粗壮、质硬体重、色白、粉性强、气香味浓者为佳。） （4）大黄（1、性状评价以色黄棕、体重质坚实、锦纹星点明显、气清香、味苦而不涩、嚼之发黏者为佳。） （5）当归（性状评价以主根粗长、油润、色黄棕、断面黄白、气香浓郁者为佳） （6）党参（性状评价以条粗长、皮细、质柔韧、气味浓、嚼之无渣者为佳）。 (7)甘草(性状评价以外皮细紧、色红棕、质坚实、体重、断面黄白、粉性足、味甜者为佳。) （8）黄连（1、性状评价 ●味连以粗壮、连珠形、过桥短、须根少、质坚体重、断面红黄者为佳。 ●雅连以粗壮、色黄棕、形如蚕者为佳。 ●云连以条细节密、须根少、色深黄者为佳。） （9）黄芪（性状评价以条粗长、质坚而绵、断面色黄、粉性足、味甜、豆腥气浓者为佳。） （10）麦冬（性状评价以块根饱满、淡黄白色、半透明、有香气、嚼之发粘者为佳。） （11）牛膝（性状评价以块根饱满、淡黄白色、半透明、有香气、嚼之发粘者为佳）。 （12）人参（1性状评价○1生晒参以支大、质硬、皮细纹深、表面黄白、气香、味苦微甜者为佳。 ○2红参以身长、芦长、腿长、色棕红、皮细光泽、半透明、无黄皮者为佳。 2含量测定用高效液相色谱法测定。） （13）三七（性状评价 生晒参以支大、质硬、皮细纹深、表面黄白、气香、味苦微甜者为佳。 红参以身长、芦长、腿长、色棕红、皮细光泽、半透明、无黄皮者为佳。） （15）天麻（1性状评价以个大、色黄白、有鹦哥嘴、质坚体重、断面明亮、气味浓者为佳。 2.含量测定采用高效液相色谱法。含天麻素不得少于％。） （16）冬虫夏草（性状评价以完整、虫体饱满肥大、色黄亮、断面充实色白、子座粗壮而短者为佳。通常认为西藏虫草和青海虫草质优）。 （17）枸杞子（性状评价以粒大、色红、肉厚、柔软滋润、糖分足、味甜者为佳。宁夏枸杞最优。） （18）苦杏仁（以个大完整、颗粒饱满、味苦者为佳。） （19）广藿香（性状评价以叶多、香气浓者为佳。） （20）麻黄（性状评价以茎淡绿或黄绿、内心色红棕、手拉不脱节、味苦涩者为佳。） （21）青蒿（1性状评价以身干、色绿、质嫩、香气浓郁者为佳。 2、浸出物含量无水乙醇（冷）浸出物含量不得少于％）。 （22）石斛（性状评价鲜石斛以青绿色、肥满多叶、嚼之发黏者为佳。 干品以色金黄、有光泽、质柔者为佳；耳环石斛以色黄绿、饱满、结实者为佳。） —－可编辑修改，可打印—— 别找了你想要的都有！ 精品教育资料——全册教案，，试卷，教学课件，教学设计等一站式服务—— 全力满足教学需求，真实规划教学环节 最新全面教学资源，打造完美教学模式 沪教版三年级下册语文第1单元知识点总结 一、课文总结 1、《春天的消息》是一篇优秀的（儿童诗），描写了（春天到来时）的美丽景色，抒发了作者（对春天的喜爱）之情。 2、《啊，汤圆》这篇课文通过对作者回忆9岁那年全家人（一起吃汤圆）的情景，字里行间洋溢着（浓浓的亲情），表现了作者一家（幸福的生活）。 3、《春天的小雨滴滴滴》是一篇（散文），作者运用了大量贴切的（拟声词）描写了春雨，充分表达了作者（对春天、春雨以及大自然）的喜爱和赞美之情。 4、《放风筝》这篇课文记叙了一位七八岁的小男孩在放风筝时，不小心（踩到了花坛里的花苗），他搬来了（自家栽种的盆花移植到花坛里）的故事，赞美了孩子（美好的心灵）。 5、《荒芜的花园》这篇课文记叙了贝尔太太的花园（由盛到衰）的经过，揭示了一个人生哲理：（与别人分享快乐的人，将拥有更多的快乐），而自私的人则面对的是（孤独和寂寞）。 二、形近字 蝴(蝴蝶)汤（汤圆）沸（沸腾）悦（喜悦） 湖（湖水）场（场面）佛（仿佛）说（说话） 淅（淅沥）衫（衬衫）徘（徘徊）仆（仆人） 浙（浙江）杉（杉树）排（排队）扑（反扑） 勿（勿动）允（允许） 匆（匆匆）充（充满） 三、多音字 禁jīn（禁不住）盛chéng（盛饭）数shù（数学）jìn（禁止）shèng（盛开）shǔ（数星星）散sàn（散步）撒sā（撒娇）扎zhá（挣扎）sǎn（散文）sǎ（散落）zā（包扎） 横héng（横行）累léi（果实累累）落luò（下落）hèng（蛮横）lěi（累计）lào（落枕） lèi（劳累）là（丢三落四） 四、量词 一个冬天一只蝴蝶一朵雏菊一座音乐厅 一面鼓一阵风一只风筝一张面孔 一个花盆一双手一家医院一个主意 五、近义词 盼望——渴望欣喜——高兴照耀——照射 匆忙——急忙长进——进步集合——聚拢 简答题 一、存托凭证及其优缺点 存托凭证的含义：(depositary receipts)又称存券收据或存股凭证，指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属于公司融资业务范畴的金融衍生工具。实质是代表有一定数额的外国公司的股票寄存于存托银行在外国的保管机构，而凭证的持有人是寄存股票的真正所有人，并享有与基础股票股东相同的权利和义务。存托凭证代表的基础证券留在存托凭证的流通国境外，通常是公开交易的普通股、债券、优先股等。 优点：存托凭证使某国上市公司的股票在境内和境外都上市，通过国际存托银行和证券经纪商实现股份的跨市场流通。利用存托凭证融资有如下优点：A.为投资者提供便利。存托凭证可以避开国家对本国投资者投资外国股票的限制从而为外国公司进入某国证券投资市场提供便利。存托凭证不存在因交易制度、交易惯例、语言、外汇管制制度的不便从而使某投资者可以快速熟悉该种证券。有利于提高证券及其代表公司股票的知名度，提高发行质量，快速筹集资金。B.有利于开拓国际型股票市场。发行存托凭证有利于提高证券及其代表公司股票的知名度从而提高发行质量，增强客户信心，改善公司形象，对公司产品的营销有广告宣传的作用，因而壮大了股东队伍，拓宽资金来源，开拓了国际型股票市场。C.有利于提高公司的经营管理水平。利用存托凭证融资要满足当地证券管理机构对公司信息披露的要求，公司必须符合当地的法律、会计、监管等方面的规则，以及多种条件和规则的约束。因此公司利用存托凭证融资的过程也是公司在为其国际化管理创造条件，有利于公司提高经营管理水平。 缺点：发行存托凭证使公司的资金使用受到限制；信息披露成本和存托凭证的发行成本较高；发行存托凭证的作业流程繁琐。 二、主承销商 主承销商定义：牵头组织承销团或者独家承销某一只股票的证券经营机构成为主承销商。一般由实力雄厚的大型证券经营机构充当。 作用：A.组建承销团。B.代表承销团与发行公司签订承销合同和相关文件。C.决定承销团内各成员的承销份额。D.负责组织签订承销团内部成员的合同和相关文件。E.负责选择分销商和零销商。F.负责稳定发行市场的证券价格。 三、公募发行及其优缺点： 公募发行含义：指面向市场上大量的非特定投资人发售股票的方式。 优点：A.面向社会大众发行。发行对象庞大。筹资规模大。B.投资者范围广泛，股权分散，发行人具有较强的经营管理独立性。C.证券可以在二级市场上流动转让，提高证券的流动性。D.提高发行人知名度。公募上市公司被追踪报道从而为企业树立了永久性的广告牌。有利于企业的成功经营。E.有利于发行公司巩固和扩大业务伙伴。F.公募上市后的股票具有高市盈率。对于创业者具有财富放大效应，增加创业者的财富。 缺点：A.有发行失败的可能性。公募发行工作量大难度高，需要承销商协助，如果认购者不足则有发行失败的可能。B.发行费用高但回报率低。C.要求发行者执行强制的信息披露，并要求信息具有较高的透明度，一定程度上泄露了商业机密。 四、“金降落伞计划”及其优缺点 “金降落伞计划”含义Golden Parachute：属于反收购预防措施之一。指目标公司董事会通过决议，当目标公司被并购接管、其董事以及高层管理者被解职时，可以一次性领到巨额的退休金、股权选择权或额外津贴。该计划经常被目标公司用来对经理层和高级职员提供一定程度的保护。 优点：A.该计划减少了管理层与股东之间的利益冲突，促使管理层在面临外部压力时更多的考虑股东的利益。B.该计划使收购的降落费较高从而使得收购变得不那么有利可图，进而达到使敌意收购者知难而退的目的。 一、单选 1. （证劵承销）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。P8 2. 以下国家中，采用综合型投行运行模式的是（德国）。 3. 目前我国《证券法》规定，如当发行的证券票面总值超过人民币（5000万以上）时，应当由承销团承销。 4. 我国证券交易中目前采取的合法委托式是（当日限价委托）。 5.考虑不同投资者的风险承受能力，基金投资者可分为以下几种：（不包括风险中性型）。 6．下列属于创新型基金的是：（雨伞型）。P33 7.现代意义上的投资银行起源于（欧洲）。 8.根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（超大型投资银行）。P5 9.以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（发行人所处的行业状况）。 10.客户理财报告制度的前提是（客户分析）。 11.投资银行的核心业务是（资产管理业务）。 12.上海证券交易所建立于（1990年12月19日）。 13.以20世纪50年代的现代资结构MM理论角度看，负债对企业价值和融资成本有影响，企业负债结构（越高）越好。 14.根据融资顺序偏好理论，公司为新项目进行融资一般会按照（内源融资、债务融资、股票融资）的顺序进行。 15.根据标准-普尔公司的信用评级标准，以下哪个信用级别开始是投机级及以下的债券信用评级（B级）。P78 16.已知中石油股票（代码：601857），2011年12月初价格9.0元，该股市盈率为13，该股预计2012年每股收益0.75，2011年每股收益0.57，该股价值为（低估）状态 17.从企业的资本结构和财务结构上看，LBO杠杆收购的融资体系不包括（风险投资）。P108 18.风险投资VC的退出机制不包括以下方式（发行债券） 第一章 商品学的研究对象：商品学是研究商品使用价值及其变化规律的科学。 商品学的研究内容：以商品体为基础，以商品——人——环境为系统，以商品使用价值在质和量上的表现形式——商品质量和商品品种为中心，以商品属性不断满足商品交换和消费需要以及其他社会需要为主线， 具体包括： 商品的成分、结构、性质；商品分类与编码；商品品种及其演变规律； 商品质量及其影响因素；商品质量管理、质量监督、质量与安全认证；商品标准与标准化； 商品检验；商品包装与商标；商品储运与养护；商品与资源、环境； 新商品开发；商品消费心理；商品广告；商品文化；商品美学；商品法规；商品地理；各类商品营销学；商品消费科学与教育等。 第二章 商品分类的内涵：商品分类是指根据一定的管理目的，为满足商品生产、流通、消费活动的全部或部分需要，选择适当的商品属性或特征作为分类标志，将一定范围内的商品集合体科学、系统地逐次划分为大类、中类、小类、细类，乃至品种、细目（如规格、花色、品级等）的过程。 商品分类的方法： 选择商品分类标志的基本原则： 目的性原则，稳定性原则，唯一性原则，逻辑性原则，包容性原则 常用的商品分类标志： 1.以商品的用途作为分类标志 2.以原材料作为商品的分类标志 3.以加工工艺作为分类标志 4.以商品的化学成分作为分类标志 5.以商品的产地作为分类标志 商品代码是指为了便于识别、输入、存储和处理，用来表示商品一定信息的一个或一组有规律排列的符号。商品标识代码的编制原则：唯一性原则，稳定性原则，无含义性原则 商品编码方法：1.顺序编码法2.系别顺序编码法3.层次编码法4平行编码法 ● 零售商品的标识代码采用EAN/UCC —13， EAN/UCC —8和UCC —12（用于北美地区）代码。 ● 非零售商品的标识代码采用EAN/UCC —14， EAN/UCC —13和UCC —12（用于北美地区）代码 EAN/UCC —13 中国大陆前缀码690~695 EAN/UCC —14比EAN/UCC —13之前多了一个指示符（1~8用于定量，9用于非定量） 商品条码的种类 目前我国商店采用的店内码是EAN 推荐的EAN-13(标准版) 结构 厂商识别代码（前三位前缀码） 商品项目代码 校验码 一 N1~N7 N8~N12 N13 二 N1~N8 N9~N12 N13 消费单 EAN/ UPC 条码 厂家条码 店内条码 ITF-14条码 货运单 储运单 商品定量消费单元的标识 商品变量消费单元的标识 UCC / EAN-128条码《商品学》考试知识点
浅谈《中药商品学》特色教学
投资银行学重点整理
中药商品学期末重点
沪教版三年级下册语文单元知识点总结
武汉大学投资银行学复习汇总版
投资银行学重点复习知识点
商品学 期末知识点归纳