分形市场假说艾略特波浪理论
艾略特波浪理论
波浪的功能
每一浪都具有这两个功能之一：作用或反作用 明确地讲，一个波浪既可推进更大一级波浪的目标，又可打断它。波浪的 功能取决于其相对方向。一个作用浪或顺势浪是与其作为其中一部分的大 一浪级波浪同向运动的任何波浪；一个反作用浪或逆势浪是所有与其作为 其中一部分的大一浪级波浪反向运动的任何波浪。作用浪用奇数和字母标 示（例如，图1-2中的浪1、3、5、a和c）。反作用浪用偶数和字母标示 （例如，图1-2中的浪2、4和b）
在很多时候，它识别甚至预期各种方向变化的准确性几乎让人难以置信。人类群 体活动的许多方面显示出了波浪理论，但它在股市中的应用最流行 。 股票价格的总体水平是对人类总生产力普遍价值的直接而迅速的衡量。这种估价 有形态，是一种将最终变革社会科学的、含义深远的事实，但这需要另行讨论。
基本原则
• 在波浪理论中，每一个市场决定不仅产生于意味深长的信息，同时也 产生意味深长的信息。
3、驱动浪有两种少见的变体，称作倾斜三角形，它们是楔形模式，一种情况下只 出现在更大一级浪的开始（浪1或A），而另一种情况下只出现在更大一级浪的结尾 （浪5和C）。
4、调整浪有许多变体，最主要的称作锯齿形（它就是图1-2、1-3和图1-4中的那 种）、平台形和三角形（它的标识包括字母D和E）。这三种简单调整模式可以串在 一起，形成更复杂的调整浪（其分量标示成W、X、Y和Z）。
所有的波浪都有一个特定的浪级。然而，要精确辨别一个正在发展中的 波浪—尤其是处于一波新浪起始位置的子浪—的浪级是不太可能的。浪
级不是基于特定的价格或时间长度，而是基于形态，形态是价格和时间 的作用。幸运的是，精确的浪级通常与成功预测无关，因为相对浪级才
最要紧。知道一轮大涨势即将来临比知道它的精确名称更重要。后来的 各种事件总能使浪级清晰明了。
艾略特波浪理论
波动理论是美国证券分析师Ralph Nelson Elliott使用道琼斯工业平均指数（DJIA）作为研究工具创建的理论。
具体含义根据这一发现，他提出了一套相关的市场分析理论，细化了在市场中反复出现的13种市场模式（pattern·RN）或波动，但是出现的时间间隔和幅度不一定是可重复的。
然后，他发现这些结构形状可以链接在一起，以形成相同类型的较大图形。
通过这种方式，提出了一系列权威的演绎规则来解释市场行为，特别着重于波动原理的预测价值，这是著名的艾略特波动理论。
艾略特波浪理论是股票技术分析的理论。
据信，市场趋势重复了一个模式，每个周期包括5个上升波和3个下降波。
艾略特的波动理论将不同尺度的趋势分为九类。
最长的超大周期是跨越200年的超大周期，而子微波仅在数小时内涵盖了趋势。
但是，不管趋势的规模如何，每个周期都由八个波组成，这是恒定的。
该理论的前提是：当股价随主要趋势移动时，其波动幅度为五波；当它与主要趋势背道而驰时，它会以三波的顺序波动。
长波可以持续100年以上，而第二波的周期很短。
操作实务艾略特波艾略特（Eliot）的理论认为，每个完整周期都有多个波段，无论是长期市场还是短期市场。
在牛市的一个周期中，前五个波段被驱动，后三个波段被调整；而在前五个频段中，第一个，第三个和第五个（即奇数）促进上升，而第二个和第四个（即偶数）属于调整后的下降。
在股票市场中，多头市场或空头市场，第三波可能是最长的，即上升幅度最大，下降幅度最大。
艾略特波浪理论全书简介：艾略特波浪理论全集的封面艾略特波浪理论全集的封面艾略特为人类知识做出了重要贡献。
波动理论是描述股票市场并帮助无数投资者了解股票市场的一种语言。
艾略特的波动理论是最常用的趋势分析工具之一，被称为“市场行为的关键”。
艾略特波浪理论
艾略特波浪理论——秋韵整理要点：一、五升三降是波浪理论的基础二、推动浪及其变异型态三、修正浪的四种型态四、修正浪的变异型态五、理想化的艾略特波动序列六、神奇数列七、波浪理论的“游戏规则”一、五升三降是波浪理论的基础市场的发展遵循着五浪上升，三浪下降的基本型态，从而形成包含八浪的完整周期。
前面五浪所组成的波浪是股市运行的主要方向，而后面三浪所组成的波浪是股市运行的次要方向（图２）。
图２中的第１浪，第３浪和第５浪称为推动浪，第２浪和第４浪则称为修正浪经过第１浪至第５浪推动之后，又会受到ａ、ｂ、ｃ三浪的修正。
在这个完整的八浪周期结束之后，随之而来的是第二个类似的周期变动……，如此不断地重复。
较小级别一波浪总是包含在较大的波浪中，或者说，任一序列中，任一级次的浪，均可被细分以及再细分为较小级次的浪。
但五升三降乃是其基础。
习惯上，我们只关心所有级别中九个级别的波浪：超级大循环浪、大循环浪、循环浪；基本浪、中型浪、小型浪；细浪、微浪、次微浪。
一般而言，超级大循环浪的运行时间往往会超过一个人的寿命。
而细浪以下的更小级别的小波浪运行时间很少超过１小时。
因此，在实际应用上，我们只关心这九个级次的波浪。
要提醒投资者，每一个波浪并不是相等的，它可以压缩，可以延长，可以简单，可以复杂。
总之，一切以型态为准。
下面，提供几个较为典型的例子（如图４、５）。
二、推动浪及其变异型态波浪的型态决定了其性质是推动浪还是修正浪。
但是每一个浪的型态也不完全一样。
在现实情况中，推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态。
但以标准的推动浪来说，它们是五浪推动的，在牛市中是五浪上升，在熊市中是五浪下跌，五浪结束就会运行修正浪（见图１）。
1、浪的延伸所谓浪的延伸，是指浪的运动发生放大或拉长的现象。
当波浪发生延伸时，将会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再出现延伸，则我们会见到十三个大小相似的波浪。
如果在分析中无法辩认是哪一个波浪出现延伸，这不要紧。
分形的科赫曲线和ELLIOT波浪理论一
分形的科赫曲线和ELLIOT波浪理论⼀⼀个流动性较强的交易过程（集合），价格的随机波动总是包含某种平均趋势。
这也是传统技术派推崇的道⽒趋势理论的基础。
价格指标曲线的趋势性是国民经济的周期运动所决定的。
曲线的趋势性是指在⼀定时期内价格或指数随机波动运动中总体上包含向⼀个⽅向(向上、向下、横向等)运动的趋势。
在正常的市场经济条件下经济运动的周期性⼤致可以解释成: ⼀个国家或地区的经济因为某些环境、政策等因素的驱动, 使得某些重要⾏业或整个原有的供求平衡关系发⽣了变化, 假如需求开始不断增长, 由此引发⽣产的增长, 由于整个社会经济单元互相关连, 社会需求与社会供给互相推动共同增长(良性循环), 整个经济呈现繁荣景象；随着经济的不断发展, 各种新的⽭盾不断出现, 如果随着时间的推移这些新的⽭盾能在内外因素的影响下合理钝化, 那么整个经济将在更⾼层次的均衡状态下运⾏, 否则⽭盾的激化最终必将破坏良性发展的供求关系, 由相互促进转变为相互抑制, 最终导致经济的(相对)衰退。
由于各类经济活动与相关政策的运作在时间和空间上都有“很难量化的距离”, 经济整体运动的“惯性”很⼤, 所以⼀般经济运⾏的周期是⽐较长的。
反映经济运⾏状态及商品供求关系的价格指数曲线⾃然也会表现出同样的整体运⾏趋势, 只是由于交易的信息化和资⾦化, 经济发展的趋势⼜⾸先从信息及资⾦的供应状况表现出来, 所以指数曲线的⾛势总是超前于经济运⾏的实际状态。
周期性是⾃然界发展变化的基本之⼀，经济发展周期性表现为描述经济发展的数量指标“时好时坏”波浪式变化, 并不是简单的重复；总体上讲⼈类社会的经济发展是波浪式前进的, 历史是不会逆转的。
与经济发展密切相关的证券价格指数的⾛势变化也是如此，传统技术派基本假设之⼀ “历史是会重演的”是不确切的。
⽤分形理论来分析, 价格的随机波动曲线具有“⾃相似性”。
价格波动曲线的分形，与海岸线同类, 都具有1.618（左右）的分形维特性，其分形形态不可能象科赫曲线⼀样表现为精确的⼏何图形，随机性是这种曲线⾛势的基本特征；曲线⾃相似性的意义是突出随机过程中的关联效应, 抽象地谈分形对分析价格曲线的未来⾛势是⽆意义，我将在后⾯专门阐明价格⾛势的分形。
艾略特波浪理论-PPT
波浪理论的基本要点
1）价格的上升和下跌将会交替进行， 一个运动之后必有相反运动发生。
2）推动浪和调整浪是价格波动的两个
最基本形态，推动浪与主趋势方向相同，
通常可分为更低一级的五个浪，即1、2、3、
波浪理论是以周期为基础，他把大的运动周期分成时 间长短不同的各种周期，并指出：在一个大周期中可能存 在的一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期， 每个周期无论时间长短都是由上升（或下降）的5个过程 和下降（或上升）的3个过程组成，每个过程又称之为波 浪。实际上波浪理论只有两种浪，即：推动浪和调整浪 （见下图）。
第Ａ浪：
在Ａ浪中，市场投资人士大多数认为
上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的
回档现象，实际上，Ａ浪的下跌，在第５
浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格
走势背离或技术指标上的背离等，但由于
此时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势 调整或者“之”字型态运行。
波浪形态说明
第Ｂ浪：
Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而 言是多头的逃命线，然而由于是一段上升 行情，很容易让投资者误以为是另一波段 的涨势，形成“多头陷井”，许多人士在 此期惨遭套牢。
艾略特波浪理论
波浪理论简介
波浪理论是技术分析大师艾略特总结发明的价格趋势
分析工具，他认为不管是股票、外汇还是其它商品的价
格波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一波连着一波、 一浪跟着一浪，周而复始，具有相当程度的规律性，展现 出周期循环的特点。投资者可以根据这些规律性的波动预 测价格未来的走势，并选择恰当的买卖策略。
艾略特波浪理论pdf
艾略特波浪理论PDF什么是艾略特波浪理论？艾略特波浪理论是由美国投资者兼分析师拉尔夫·艾略特（Ralph Nelson Elliott）在20世纪30年代提出的一种技术分析方法。
艾略特波浪理论认为，市场的价格波动可以按照一定的模式进行重复的循环，从而可以预测未来市场走势。
艾略特波浪理论的核心观念是市场价格不是随机波动的，而是遵循一种被称为“艾略特波浪”的规律。
根据艾略特的理论，市场价格会在上升趋势中形成五个上升波浪，然后出现三个下降波浪，在下降趋势中又形成五个下降波浪，然后再出现三个上升波浪，如此循环重复。
艾略特波浪理论的原理艾略特波浪理论的基本原理是市场价格波动可以被分解为不同的波浪形态，这些波浪形态可以按照一定的比例和时间关系进行预测和分析。
根据艾略特波浪理论，价格波动可以被分为5个上升波浪（1、2、3、4、5）和3个相对下降的波浪（A、B、C）。
这个模式被称为“五三波浪模式”。
在上升趋势中，价格会先经历一段1-2波浪的上升，然后下跌形成2-3波浪，接着再次上升形成3-4波浪，然后回调形成4-5波浪，最后下跌形成A-B-C波浪。
相对地，在下降趋势中，价格会先经历A-B-C波浪的下跌，然后上升形成4-5波浪，接着再次下跌形成3-4波浪，然后上升形成2-3波浪，最后回调形成1-2波浪。
艾略特波浪理论还提出了波浪之间的比例关系。
根据艾略特的观点，第二波浪通常不会超过第一波浪的高点，第三波浪通常是最长的波浪，而第四波浪水平上通常不会低于第一波浪的低点。
而第五波浪通常会低于第三波浪的高点。
如何应用艾略特波浪理论？艾略特波浪理论可以应用于各种金融市场，如股市、外汇市场和商品市场等。
投资者和交易者可以利用艾略特波浪理论来预测市场的未来走势，从而做出相应的交易决策。
在应用艾略特波浪理论时，首先需要分析当前市场的波浪形态，然后根据波浪形态进行预测。
投资者可以通过观察价格走势图来识别波浪形态，并利用波浪之间的比例关系进行预测。
艾略特波浪理论
艾略特波浪理论基本概念和规则波浪理论是在道氏理论、趋势理论的基础上对股市进行的定量分析。
波浪理论其关键主要包括个三部分：第一，波浪的型态（波形）第二，浪与浪之间的比例关系（波幅比率）第三，作为浪间的时间间距。
波浪的基本组成：五升三降是浪的基础1、股票市场的发展遵循着五浪上升，三浪下降的基本型态，从而形成包含八浪的完整周期。
2、五浪所组成的波浪是股市运行的主要方向，而后三浪所组成的波浪是股市运行的次要方向。
（如主要方向运行向下即为熊市）3、第1、3、5浪称为推动浪，第2、4、浪则称为修正浪；第a、b、c浪为次要方向的大修正浪4、八浪在运行过程中，经常性的会出现延伸现象，尤其是第3浪的延伸最为常见。
|5]C5)ba\ y3A f波浪的级别：完整的八浪周期结束之后，随之而来的是第二个类似的周期变动••…，-如此不断重复,由此而形成了大级别套着中级别浪，中级别套着小级别浪。
1、大级别：超大循环浪、大循环浪、循环浪2、中级别：基本浪、中型浪、小型浪3、小级别：细浪、微浪、次微浪波浪形成的基本概念可总结如下：1、股价运行不会单纯呈一直线，而是如波浪起伏变化的，同时一个浪型运动之后必有相反的运动发生；2、主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个浪；修正浪与主趋势方向相反（或上升或下降）•通常可分为更低一级的三个波。
3、八个波浪运动（五个上升，三个下降）构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支。
4、市场形态并不随时间改变。
波浪时而伸展时而压缩，但其基本形态不变。
在实践中, 每一个波浪并不是相等的，它可以压缩，可以延长，可以简单，可以复杂。
总之，一切以型态为准。
波浪运行的基本规则：1、第三浪（第三推动）永远不允许是第一至第五浪中最短的一个浪。
在股价的实际走势中，通常第三浪是最具有爆炸性的一浪，也经常会成为最长的一个浪（如果是短的一定会出现延伸）。
2、第四浪的底部，不可低于第一浪的浪顶。
（如是这个波浪则不成立）。
波浪理论形态总结归纳
波浪理论形态总结归纳波浪理论是由美国分析师艾略特（R.N. Elliott）于20世纪30年代提出的一套股市分析方法。
该理论认为市场价格变动呈现出特定的波浪形态，这些波浪形态可以被用来预测市场走势。
本文将对波浪理论的基本原理及常见的形态进行总结归纳。
一、波浪理论的基本原理波浪理论基于以下三个基本原理：1. 自相似性原理：波浪理论认为市场价格的走势具有自相似性，即在不同的时间尺度上，市场价格的波动会呈现出相似的模式。
2. 原则性原理：波浪理论认为市场价格的变动是有规律可循的，可以按照一定的规则进行分类和预测。
3. 图案原理：波浪理论认为市场价格的波动会形成一系列特定的图案，这些图案反映了市场参与者的心理和行为。
基于以上原理，波浪理论将市场价格的波动划分为上升波段和下降波段，并根据波动的特点和比例建立了一套形态系统。
二、常见的波浪形态1. 五浪上升形态（上涨趋势）：五浪上升形态是由连续的五个上升波段组成的，首先是三浪上涨（1、3、5），然后是两浪回调（2、4）。
通常情况下，第五浪的高点不会超过第三浪的高点。
2. 三浪下降形态（下跌趋势）：三浪下降形态是由连续的三个下降波段组成的，首先是一浪下跌，然后是两浪反弹。
通常情况下，第三浪的低点不会超过第一浪的低点。
3. 扩展形态：扩展形态是指在上升或下降趋势中，波浪的长度超过了正常比例。
例如，五浪上升中的第三浪或第五浪较长，或者三浪下降中的一浪较长。
4. 对称形态：对称形态是指波浪的长度基本相等，没有明显的倾向性。
这种形态表明市场处于盘整或震荡的状态。
5. 异常形态：异常形态是指不符合波浪理论规则的波浪形态，通常是由于市场中的突发事件或其他非正常情况引起的。
这种形态难以预测和分析。
三、波浪理论的应用波浪理论可以应用于各种金融市场，包括股票、期货和外汇市场。
投资者可以通过观察市场价格的波浪形态，来进行市场走势的预测和交易决策。
具体应用波浪理论时，可以结合其他技术指标和交易工具，例如移动平均线、相对强弱指标等，以提高预测准确性和交易效果。
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浅析分形市场假说与艾略特波浪理论
摘要：对分形市场假说与艾略特波浪理论进行对比研究，发现波浪理论与分形市场假说具有一致性，它们以不同思维和不同角度对证券市场进行描述与解说，并能相互印证；分形市场假说可从理论上支持波浪理论，波浪理论是对分形市场假说的实用性补充。
关键词：分形分形市场假说波浪理论
1、证券市场的分形结构
1.1分形市场假说
分形市场假说主要内容包含以下五点：(1)市场由众多投资者组成，这些投资者具有不同的投资期限，如长线和短线，这使得他们有不同的投资行为。
(2)信息对不同投资期限的投资者影响不同，信息的扩散是不均衡的。
短线投资者频繁交易，他们格外关注技术分析信息；长线投资者认为只有对证券进行价值评估才可获得长期的投资收益。
(3)市场的稳定在于市场流动性的保持，而这需要同时存在大量具有不同投资期限的投资者。
例如：受某一市场信息的影响，价格在某一天下降幅度较大，短线资金纷纷出逃，而长线投资者并未受此影响，却认为是买入的好机会而进入市场，即某一投资时间尺度上的恐慌被另一时间尺度所化解，从而使市场保持稳定，当所有投资者的投资时间尺度趋于一致时，市场的这种结构被破坏，必定失去稳定性。
(4)fmh认为市场参与者投资期限的多样化导致市场的分形结构，价格是短线技术分析和长线基础分析共同作用的产物，长短线投资者投资风险相同，收益的频率分布形状也相
同，这样市场的整体统计结构就是自相似的，分形的，这些分形分布的形状与正态分布相比，呈尖峰胖尾。
(5)如果证券市场与经济环境无关，那么就不会有长期趋势，短期信息将在市场中起决定作用。
一般来说，短期价格变化比长期价格变化更具易变性，短期交易行为更多的是从众行为。
因此，市场的短期倾向与经济长期发展趋势并无内在一致性，资本市场是一个复杂的系统，理性、贪婪和恐惧共存，分形市场假说是更符合客观实际的描述。
1.2分形市场假说存在的问题
分形市场假说存在的问题是：(1)尚无建立应用性数学模型的方法。
(2)目前还只能对市场的过去进行分析和评价，缺少对未来的预测功能。
2、艾略特波浪理论
艾略特认为，股票市场价格的波动受到人类社会行为变动的直接影响，而人类社会行为的变动又直接受到某种或某些外界自然规律的影响或制约，因此，股票市场的价格变动，表现出某种自然规律的特征。
这一套原则体系由三个方面构成：即1、模式关系，2、时间关系，3、比率关系。
模式关系更多的是反映人类社会心理的变化，而时间关系和比率关系则更多地表现了自然规律的作用。
2.1波浪理论的基础
波浪理论认为，股价走势的波动与大自然的潮汐一样，具有一浪接一浪周期循环的规律性，任何波动有迹可循。
波浪理论是建立在
一定的数学基础之上的，由波形、比例、时间所构成。
它所论述的浪与浪的比率，是由神奇数字系列发展而来的，与费波尼西(fibonacci)数列和黄金分割比率有关，又称为大自然法则，利用费波尼西数列和黄金比率可以预测股价波动的幅度和目标、计算股价变动的周期。
波浪理论认为，任一序列中，任一级次的浪，均可被细分以及再细分为较小级次的浪。
但五升三降乃是其基础。
黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。
经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。
2.2波浪理论的实质
波浪是股价的运行轨迹，股价是股票价值的体现，但股票的价值只是股价的决定因素之一，股票价格还包含着市场投资者对股票未来价值的预期，股票未来价值的预期，取决于市场投资者对未来的预测及把握，说到底，股票价格由市场投资者对未来事实的把握决定，它反映了市场投资者对未来的认知，股票价格的运行轨迹，就是市场投资者对未来认知的变化历程。
但是，市场对事物的认知不等于事实本身，认知和事实之间总存在偏差。
事物的真实就是我们所说的基本面，市场的认知则反映在股价上，市场不是过于乐观，就是过于悲观，股价在绝大多数情况下不能真实地反映基本面，有时偏差十分惊人！
2.3波浪理论存在的问题
波浪理论的问题是：(1)缺乏理性论证。
(2)认证历史的功能优于预测未来的功能。
3、波浪的成因————分形动力系统是其“控制系统”
证券市场尤其是股票市场是一个最接近于完全竞争市场模型的
实例。
证券价格变幻莫测，不仅受证券市场主体的内部因素的影响，同时也受到主体外部各种因素的影响，诸如经济的兴衰、政治风云的变化、社会的动荡、战争的爆发、国际经济形势的变化以及国家经济、财政、金融、投资体制的改革和人为操纵等因素。
但仅仅通过分析这些因素及其相互的影响，就想发现市场的规律性，几乎是不可能的，我们只能避开这些成千上万的影响因素，而从市场所表现出的行为中去寻找其规律性与随机性。
随机现象不易被人们发现其规律，因为这类现象是对自然界及人类社会随机现象的高度仿真。
由于非线性动力系统不同于线性动力系统，它在不同控制条件下既可产生周期性、拟周期性，也可产生貌似随机性或伪随机性的混沌行为。
随机性与规律性是辩证统一的，高度随机并不意味着杂乱无章，而是其中隐含一定的规律性、周期性。
大多数资本市场都是分形市场，分形市场的走势呈现波浪式运行且浪中有浪，分形时间序列是以长期记忆过程为特征，它们具有循环趋势或确定性混沌现象，这些都是非线性动力系统作用的结果。
我们把波浪理论放在分形市场中研究，有助于对分形市场假说进行形象化和理论化研究和探讨，波浪理论可以证明分形市场假说的有效性，分形市场假说对波浪理论也具有理论上的支持和证明。
通过认识分形市场非线性动力系统所产生的周期性、拟周期性、随机陸
和伪随机性，对于我们进一步研究市场的规律性与随机性具有非常重要的理论与实践意义。