2020中国财政政策重点

2020中国财政政策重点

与去年相比，财政政策的明显变化将是积极的力度更大，直接表现是提高赤字率。此前不久，财政部副部长朱光耀表示：“2015年

的中国全国财政赤字率是2.3%，2016年财政赤字仍存在扩大空间，

至于具体多少，要等待报告和人大决议。”央行调查统计司司长盛

松成则撰文建议，未来一段时期，可将我国的财政赤字率提高到4%，甚至更高水平。由此可见，有关部门对提高赤字率已经做了相当多

的研究，今年提高到3%或以上是完全有可能的。

货币政策的变化将主要体现在操作方式上。央行一直坚持货币政策“稳健”、“适度”。如何维持适度?央行今年将有更丰富的经验、更稳妥的操作，大致地说，是从过去比较偏重数量的调控逐渐转向

更加注重价格的调控，参照一个目标利率(比如7天期回购利率)进

行调控，使之维持在一个区间(“利率走廊”)之内。这样的操作方

式可以更准确地使流动性维持在适度的水平，不至于一时资金紧张，一时流动性泛滥。进而，这能使货币政策更加稳健、中性——既不

导致总需求收缩，又不导致过度放水。央行宣布3月1日起普遍下

调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，就是这种政策思路

的体现，前期央行不断通过逆回购、SLF、MLF补充市场流动性，当

这些工具将大量到期回收流动性时，央行通过降准对冲，可以平抑

流动性的波动。

另外，供给侧结构性改革将在宏观经济政策框架中占据重要地位，甚至可能成为一项独立的内容。

在刚刚结束的G20财长和行长会议上，中国推动了一项重要共识的形成，那就是，为维护和增进复苏，各国将各自以及共同使用所

有政策工具，包括货币、财政和结构性改革政策。各方认识到，仅

靠货币政策不能实现平衡增长。而以往很多国家是过度依赖货币政策，对财政政策则不那么重视甚至有些抗拒。央行副行长易纲透露，

过去数年，G20在讨论宏观政策协调时，各国对是否应该更多使用财政政策存在不同意见。

为什么货币政策被过度依赖而财政政策被忽视?原因之一是如周小川行长所言，货币政策的灵活性比较大，中央银行就可以决定，而财政政策一般需要经过国会批准，可能由于争议实施不了。另一个重要原因是人们深受货币主义的影响。他们认为，货币政策是总量工具，对市场的直接干预较少，而财政政策则会对经济产生结构性的影响。为了减少政府对经济的干预，货币政策优于财政政策。但实际上，货币政策对经济结构也会产生重大影响，过度宽松的货币政策会使易于获得资金的部门(一般是金融部门)获益远远多于其他部门(如实体经济部门)，使经济结构发生非常负面的扭曲。这对于经济的短期增长和长期发展都没有好处。从实际情况看，一些西方国家在金融危机后实施的量化宽松，一直没能使其经济进入稳定增长的轨道，反而造成了富者愈富、贫者愈贫的结果。

因此，应减少对货币政策的依赖，而增强财政政策以及结构性改革的作用。我国一向重视财政政策，在需要拉动经济增长时，它常常起到主导性作用。但近年财政政策的重要性似乎有所减弱，而对货币政策的依赖程度则有所上升。理念和思维的变化是一方面的原因。而且，地方政府债务已经较高，以往的主要着力点基础设施建设的空间也不是那么大了。

2016年将提高赤字率，意味着对债务率的担忧减弱了，这将使财政政策具有更大力度。现在更重要的是为财政政策找到新的着力点，不能再主要靠基础设施建设拉动经济增长。新的着力点应该是供给侧改革，财政政策通过减税增支，促进经济结构调整。因此，在宏观经济政策框架中，财政政策将发挥关键性的作用，连接起货币政策和结构性改革，它将对资金流向起到引导作用，从而为结构性改革营造适宜的货币金融环境。

减税降费激发市场活力

近年来，经济下行压力加大，我国推进供给侧结构性改革，在宏观政策方面，一直强调积极的财政政策要加力增效。提高赤字率、

减税降费、盘活存量资金、调整优化支出结构……一系列措施形成

了积极财政政策的“组合拳”。

增加赤字、扩大支出，是积极财政政策的常用工具，而给企业减税降费同样是积极的财政政策。尤其是全面推开营改增，是本轮积

极财政政策的一大亮点。

从5月1日起，营改增试点全面推开，预计全年减轻企业和个人负担将超过5000亿元。“营改增不但是我国税收制度的重要变革，

同时承担起减轻企业税收负担，促进经济发展方式转变的历史重任。”上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建说。

国家税务总局近日发布的数据显示，5至8月份，新纳入试点的

建筑业、房地产业、金融业、生活服务业累计减税486亿元，税负

下降13.45%。1至8月份，营改增整体减税共计2493亿元。

新纳入试点的四大行业能否都实现税负下降，一直是社会关注的焦点，其中金融业尤受关注。通过采取过渡性措施、对试点运行中

反映集中的问题及时出台补充政策等，5至8月份，金融业实现增

值税1013.19亿元，与缴纳营业税相比，减税108.35亿元，税负下

降9.66%。

辖区集中了大量金融企业的北京市西城区国税局统计分析显示，实施营改增以来，包括金融业在内的各个行业税负下降呈逐步加大

趋势。“国家陆续出台的税收优惠政策让更多营改增企业享受到改

革红利，同时，通过税务机关的宣传与辅导，企业实现进项税额应

抵尽抵、增值税链条日趋完整。随着政策的不断完善和企业对新税

制的进一步适应，营改增的减税效果将不断放大出来。”该局相关

负责人表示。

今年以来的降税降费政策不仅仅局限于营改增，还包括扩大企业研发费用加计扣除范围，取消、停征和归并一批政府性基金，扩大

相关政府性基金和18项行政事业性收费的免征范围，阶段性降低企

业社保缴费费率和住房公积金缴存比例等。这些政策的实施，大大

减轻了企业的负担，提升了企业竞争力，促进了产业结构调整优化。

加速支出推动经济增长