2014年电力体制改革分析报告
2014年电力行业分析报告
2014年电力行业分析报告2014年10月目录一、中国电力需求前景 (4)1、1999-2011：快速增长 (4)（1）更快的经济增速 (5)（2）高耗能的产业结构 (6)2、2012年开始：温和增长 (6)二、中国装机增长 (7)1、预计2020年前6%年装机增速 (7)2、全球化石燃料装机以气电为主，中国以煤电为主 (8)3、中国装机结构中长期预计都将以煤电居主导 (9)（1）煤电 (10)（2）水电 (11)（3）核电 (11)（4）可再生能源 (11)4、可再生能源有望快速发展，中国与世界同步 (12)（1）OECD：欧洲最积极 (13)（2）中国：预计至2020年新增185GW (13)三、电力体制改革动向 (14)1、电改停滞近10年 (14)（1）发电端央企市场份额提升 (15)（2）电改无法进一步推进问题出在电网 (16)（3）仅占比很少的直供电试点 (18)2、新一轮电改或从放开售电端开始 (18)（1）电网将实现公用事业化 (19)（2）能源局选择在广东深化试点大用户直供电 (19)3、电改有望直接利好低成本、高效率的发电企业 (20)四、电力子行业对比 (20)1、水电：近2年是投产高峰，且政府通过电价、税收等实施政策倾斜 (21)（1）资源制约发展空间：十三五项目开发难度更大且投资更高送电距离更长 (21)（2）调度、电价、税收优惠等享受政策倾斜 (22)2、光伏：进入高速增长期 (23)（1）潜力大 (24)（2）成本下降+政策红利 (25)（3）存在限电风险 (25)（4）地面电站商业模式已成熟 (26)（5）平价上网预计要到2020年，补贴将长期存在 (26)3、风电：步入平稳增长 (27)（1）2006-11年曾高速增长 (28)（2）伴随弃风与风机质量问题 (28)（3）步入调整期，实现有序发展 (29)4、火电：装机增长保持在一定水平，回报稳定且较高 (30)（1）火电是电力稳定供给的保障 (30)（2）煤电也可以很清洁 (31)（3）需求增速放缓、煤价温和下火电回报较高且稳定 (32)五、重点公司简况 (33)1、华能国际 (33)2、华电国际 (34)3、国投电力 (34)4、国电电力 (35)5、长江电力 (35)六、主要风险 (36)。
2014年电力改革分析报告
2014年电力改革分析报告2014年10月目录一、中国电力系统现状概览 (3)1、电力改革历史：厂网分离与主辅分离推进顺利 (3)2、发电端：企业类型已较多元化 (6)3、电网：全面控制输配售 (7)4、电价：依然由政府部门制定 (8)二、电力改革，正当其时 (9)1、本届政府改革意愿强烈 (10)2、电力供求情况有利于改革 (10)3、国际经验：电力改革有望降低电价 (12)三、中国电力改革逻辑 (14)1、政策设计 (14)2、地方改革试点：广东模式 (16)（1）2003年电改：率先实现厂网分离 (17)（2）2013年电改：集中竞争交易模式试点 (17)3、改革路径推演：售电端独立核算，推进大用户直购电 (19)（1）售电端独立核算 (19)（2）推进大用户直购电试点 (19)4、改革路径推演：输配端仍将继续维持一体化，有望引入民间资本 (21)（1）输配一体化将继续延续 (21)（2）输配电价有望独立 (23)（3）配售端有望引入民间资本 (24)（4）配电投资将增加 (24)5、改革路径推演：发电端完善煤电联动，鼓励环保改造 (25)（1）发电端更加值得重点关注的是存量机组的环保改造 (26)四、电力改革潜在受益公司 (28)一、中国电力系统现状概览中国电力改革的框架是2002年国务院颁布的《电力体制改革方案》（“五号文”），这个改革还远未完成，随着新一轮市场化改革的深化，关于进一步推动电力改革的讨论开始升温。
2002年改革的环境：1997年以来的数年中国经济环境总体偏冷，电力需求增长较慢，而电力供给则平稳增长。
我国的电力市场呈现出供求平衡的情况，全国电力供应整体能够满足电力需求，部分地区电力供应略有盈余。
随着大部分地区城乡电网改造任务完成，电力固定资产投资规模开始下降。
在这样的背景下，有着强烈改革意愿的政府开始推进电力系统改革。
1、电力改革历史：厂网分离与主辅分离推进顺利2002年国务院颁布的《电力体制改革方案》为电力体制改革规划了一条中长期路线，它制定了明确的改革目标与清晰的电力系统市场化改革路径：通过厂网分离、主辅分离、输配分离、竞价上网四步改革措施逐步构建起竞争性的电力市场。
2014年电力行业分析报告
2014年电力行业分析报告2014年11月目录一、行业管理 (3)1、行业监管体制和主管部门 (3)2、主要政策 (4)二、市场规模 (9)1、电力行业市场规模 (9)（1）全国电力行业市场规模 (9)3、电力行业市场空间 (12)（1）全国电力市场稳步增长 (12)（2）全国电力行业长期发展态势看好 (13)三、行业风险特征 (14)1、行业风险 (14)2、市场风险 (14)3、政策风险 (15)一、行业管理1、行业监管体制和主管部门目前我国电力工业的基本格局是国家电网与地方电网同时并存、互为补充、共同发展。
在管理体制上，电力行业的管理由政府电力管理部门宏观管理和行业自律相结合。
政府电力管理部门包括国家发改委及其下属机构、工信部管辖的各地工业和信息化主管部门，电力行业协会为中国电力企业联合会。
国家发改委与电力相关的职责有：拟订并组织实施价格政策，监督检查价格政策的执行。
负责组织制定和调整少数由国家管理的重要商品价格和重要收费标准。
国家发改委下辖国家能源局，国家能源局负责煤炭、石油、天然气、电力（含核电）、新能源和可再生能源等能源的行业管理，组织制定能源行业标准，监测能源发展情况，衔接能源生产建设和供需平衡，指导协调农村能源发展工作。
国家能源局设电力司，电力司的具体职责为：拟订火电和电网有关发展规划、计划和政策并组织实施，承担电力体制改革有关工作，衔接电力供需平衡。
2013 年前，《电力业务许可证》主要由国家能源局区域能源监管机构行政许可，《供电营业许可证》主要由各地工业和信息化主管部门行政许可。
中国电力企业联合会于1988 年由国务院批准成立，是全国电力。
2014年电力改革分析报告
2014年电力改革分析报告2014年10月目录一、回望十二年：未完成的电改 (3)1、系统主体演变：逐步市场化的电厂与依旧“封闭”的电网 (4)2、电价体系成型：“两头固定，中间放开”的行政定价 (8)二、上一轮改革：不应抹杀的功绩，必须面对的缺陷 (10)1、功绩：电力系统大扩容进程中提升了效率，保证了安全 (10)2、缺陷：电价成本传导机制不顺，电网可能截留社会利益 (12)（1）发电成本向电价传导的机制不顺畅，电厂盈利大幅波动 (12)（2）发电企业的效率差异没有真正体现 (13)（3）电网可能截留了部分社会利益。
这点也是社会诟病最多的问题 (13)三、渐进式电改重启，“放两头，管中间”的电价体系为核心思路.. 141、新一轮电改目标：电力定价市场化，电网公用事业化 (14)2、海外借鉴：日、法的渐进改革与英国的全面市场化 (16)（1）激进的英国电改：新自由主义下的全面分割和全面私有化 (17)（2）四两拨千斤的日本改革：原有体制未大调整，适度改革见成效 (20)3、中国渐进式新电改路径：直购电范围扩大；零售电由增量向存量放开. 21四、渐进式电改对电力产业格局将产生重要影响 (24)1、固定资产支出长期或受压制，远距离输电及配网投资向上趋势不变 (25)2、直购电及零售电放开给市场带来的新机会 (26)（1）零售电市场开放 (26)（2）直购电扩大 (26)新一届领导班子履职以来，垄断行业改革的推进力度显著增强。
继铁路、石油、通信、银行等领域市场化工作逐步启动后，电力系统改革也终于从幕后走向台前。
对行业有过了解的人都知道，电力系统改革工作可以最早追溯到12 年前。
自2002 年国务院发布《电力体制改革方案》（5 号文）以来，行业的市场化工作就从未停歇。
“厂网分割”、“主辅分离”、“直购电试点”、“电监会成立”，这一系列的举动都是沿着5 号文的基本精神在不断推进。
但直到今天，电力行业在外界看来仍是完全“封闭”的一套系统。
2014年电力行业发展报告(预测篇)
2014年电力行业发展报告－－预测篇 电力供需将总体平衡，特高压电网建设有望提速 中国经济信息网 出版单位：国家信息中心 中经网出版日期：2014年3月中国经济信息网 目 录Ⅰ 最新概览 (1)Ⅱ 市场供求预测 (2)一、电力供应能力充足，非化石能源发电装机比重将继续提高 (2)（一）电力装机容量稳步增长，非化石能源发电装机比重将继续提高 (2)（二）火电机组集中脱销达标改造，火力发电量增速将有所回落 (4)（三）水电建设进入收获期，预计水力发电量将快速增长 (5)二、电力消费增速小幅回落，电力经济效率将持续提高 (6)（一）全国经济增速将略有下降，电力消费增速小幅回落 (6)（二）电力需求结构改善，电力经济效率将持续提高.....................7 （三）实施大气污染防治行动计划和推进电能替代将影响电力消费增长.....7 三、电网开工建设将提速，能够保障电力安全供应.. (8)Ⅲ 电价预测 (10)一、煤炭价格短期内难有起色，全年将呈振荡走势 (10)二、煤电价格联动相对缓和，上网电价短期内不会调整 (11)Ⅳ 投资预测 (12)一、电源投资将整体下行，水电投资占比继续提升 (12)二、电网投资快速增长，特高压电网建设将明显提速 (13)Ⅴ 经营绩效预测 (15)一、成本下降需求上升，电力行业盈利进入上行通道 (15)二、大型水电项目享受增值税退税新政，盈利水平将稳步提高 (15)三、火电行业盈利能力持续向好，增速或将回落 (16)中国经济信息网 Ⅵ 政策趋势预测 (18)一、电力体制改革有望取得新突破，大用户直购电改革重启 (18)二、电价改革有望破题，电网输配电改革阻力仍然较大 (18)三、电力领域向民营资本开放，售电侧改革有望成为突破口 (19)Ⅶ 重点区域预测 (20)一、产业转移继续推进，区域用电增速西进东退成趋势 (20)二、新增火电机组集中在中西部地区，煤电一体化将成趋势 (20)三、西南水电项目大规模投产，水电消纳压力加大 (21)Ⅷ 政策解读.....................................................23 一、《关于下达2014年光伏发电年度新增建设规模的通知》........23 二、《关于完善居民阶梯电价制度的通知》.. (23)三、《分布式光伏发电项目管理暂行办法》 (24)四、《关于规范电力用户与发电企业直接交易的通知》 (24)五、《关于防范电力人身伤亡事故的指导意见》 (25)Ⅸ 热点研究 (26)一、电力体制改革初步方案形成，民资有望进入售电市场 (26)二、国务院表示跨区送电可治雾霾，2014特高压电网将大提速 (26)三、两部委拟推惩罚性电价方案，地方列清单淘汰落后产能 (27)四、能源局明确提出适时启动核电审批，投资或达600亿 (27)五、澳大利亚政府有条件批准中国国家电网收购申请 (27)Ⅹ 关键指标 (29)中国经济信息网 图表目录图1： 2013年我国各类能源发电新增装机容量占比............................................................3 图2： 2006～2014年我国火力发电量及其同比增速预测....................................................4 图3： 2006～2014年我国水力发电量及其同比增速预测....................................................6 图4： 2014年1～2月我国电力消费的产业结构....................................................................7 图5： 2009年～2013年我国电力消费弹性系数走势............................................................7 图6： 2013～2015年全社会用电量及增速预测....................................................................8 图7： 2009～2014年我国新增220千伏及以上输电线路长度..............................................9 图8： 2013～2014年我国秦皇岛港煤炭价格走势..............................................................10 图9： 2010～2014年电源基本建设投资额及其同比增速..................................................12 图10： 2014年1～2月我国电源投资结构............................................................................13 图11： 2010～2014年电网基本建设投资额及其同比增速................................................13 图12： 2011～2014年2月我国电网投资占电力投资完成额比重......................................14 图13： 2011～2014年我国电力行业收入和利润增长情况................................................15 图14： 2006～2014年我国水力发电业利润总额及其同比增速........................................16 图15： 2006～2014年我国火力发电业利润总额及其同比增速........................................17 图16： 2013年全国分地区电力消费结构............................................................................20 表1： 2009～2014年发电设备装机容量情况及预测............................................................4 表2： “十二五”期间国内各大型水电基地投产和开工规模............................................5 表3： 2013年9月各省市上网电价调整幅度........................................................................11 表4： 2013～2015年西南地区主要大型水电站投产情况..................................................21 表5： 电力行业关键指标预测.............................................................................................22 表6： 2014年1～2月电力行业关键指标 (29)中国经济信息网 Ⅰ 最新概览2013年下半年以来，受宏观经济缓慢复苏叠加南方高温的影响，全社会用电量增速持续回升，全年全社会用电量5.32万亿千瓦时、同比增长7.5%，增速比上年提高1.9个百分点，电力供需总体平衡。
2014年供电行业分析报告
2014年供电行业分析报告2014年6月目录一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规 (5)1、行业主管部门和监管体制 (5)（1）国家能源局及其下属机构 (5)（2）国家发改委及其下属机构 (6)（3）中电联 (6)2、行业主要法律、法规 (7)二、主要产业政策 (9)1、电力体制改革 (9)（1）厂网分开 (10)（2）主辅分离 (10)（3）输配分开 (11)（4）竞价上网 (11)（5）大用户直供电 (12)（6）深化农村电力体制改革 (12)2、电价政策 (13)（1）电价管理体制 (13)（2）电价法律法规体系 (13)（3）电价机制 (14)①上网电价 (14)②输配电价 (15)③销售电价 (15)（4）具体电价政策 (17)①大用户直供电价 (17)②标杆上网电价 (17)③电煤市场化改革 (18)④可再生能源电价政策 (18)⑤脱硫电价政策 (18)⑥差别电价政策 (19)⑦居民阶梯电价制度 (20)3、环境保护政策及标准 (20)4、电力安全政策 (21)三、行业竞争格局及市场化程度 (21)四、行业内的主要企业及其市场份额 (22)1、国家电网公司和南方电网公司 (22)2、地方供电企业 (23)（1）地方供电企业基本情况 (23)（2）地方供电企业体制改革 (23)五、进入本行业的主要障碍 (24)1、政策壁垒 (24)2、资金壁垒 (24)3、技术壁垒 (25)六、市场供求状况及变动原因 (25)1、全国电力市场规模 (25)2、全国电力需求情况 (26)3、全国电力供给情况 (27)4、全国电力供需平衡分析 (27)七、行业利润水平的变动趋势及变动原因 (28)1、行业利润水平现状 (28)（1）国家电网公司和南方电网公司利润水平 (28)（2）电力供应行业主要上市公司利润水平 (29)2、行业利润水平变动趋势 (29)（1）电力供应行业规模不断增加，有利于提高行业利润规模 (29)（2）电力供应行业利润水平受政策影响较大 (30)（3）经济结构调整有利于提升电力供应行业利润水平 (30)（4）电力体制改革有利于供电企业利润水平的提升 (30)八、影响行业发展的因素 (31)1、有利因素 (31)（1）宏观经济持续健康发展为电力供应行业发展打下了坚实的基础 (31)（2）电力体制改革促进电力供应行业健康发展 (32)（3）国家政策支持 (32)2、不利因素 (33)（1）非市场化的电价制约供电行业的盈利能力 (33)（2）节能减排政策可能使电力需求增速放缓 (33)九、行业技术水平及技术特点 (34)1、行业技术水平 (34)（1）电网输电能力技术 (34)（2）全国联网技术 (34)（3）特高压交、直流输电技术 (34)（4）变电站集成技术 (35)（5）电网稳定、经济运行技术 (35)（6）电力系统自动化技术 (35)（7）电力系统通信技术 (35)（8）电力市场技术 (36)2、行业技术特点 (36)十、行业经营模式 (37)十一、行业的周期性、区域性及季节性 (38)1、周期性 (38)2、区域性 (38)3、季节性 (38)十二、本行业与上下游行业之间的关系 (39)1、本行业的上、下游行业 (39)2、本行业与上、下游行业之间的关联性 (39)（1）与上游行业的关联性 (39)（2）与下游行业的关联性 (40)电力的生产和供应主要包括发电、输电、配电三个环节。
2014-2015年电力行业分析报告
2014-2015年电力行业
分析报告
2014年12月
目录
一、电力供需分析：供需整体宽松 (3)
1、需求：经济下行和低温因素叠加影响，用电量持续低迷 (3)
2、供给：电力装机增速趋缓，装机清洁化大势所趋，电源投资向清洁能源倾
斜 (4)
3、供需：电力供需呈现宽松格局 (6)
二、电力体制改革：利好优质火电、中小水电、小电网和新能源 (7)
1、国际电改浪潮始于20世纪80年代，改革成效不一 (7)
2、国内电改回顾：进一步推动电改的时机已成熟 (8)
3、新一轮电改基本思路：管住中间、放开两头 (9)
（1）管住中间：核定输配电价，改变电网盈利模式 (10)
（2）放开两头：发售电 (11)
4、优质火电、中小水电、小电网、新能源受益电改 (11)
三、火电行业分析 (13)
1、煤价单边下行，火电盈利屡创历史新高 (13)
2、燃煤火电电价调整到位，未来继续大幅调整概率不大 (16)
四、水电行业分析 (17)
1、来水偏丰、大中型水电持续投产，水电利润大增 (17)
2、大中型项目新投产规模有所降低，“十三五”仍有不小空间 (18)
3、水电享成本优势，价值有待重估 (19)
五、主要风险 (20)。
2014强电年终总结
2014强电年终总结
回首2014年，强电行业经历了波澜壮阔的一年。
在国家政策的
推动下，强电行业迎来了新的发展机遇，同时也面临了新的挑战。
在这一年里，我们经历了成长，也收获了许多。
以下是2014年强电
行业的年终总结。
首先，2014年是强电行业发展的关键一年。
在国家政策的大力
支持下，强电行业迎来了新的发展机遇。
政府提出了一系列扶持政策，包括加大对新能源、智能电网、电力设备等领域的投入，推动
了强电行业的发展。
同时，国家大力推进了电力体制改革，为强电
行业的发展创造了良好的环境。
其次，2014年是强电行业技术创新的一年。
随着科技的不断进步，强电行业的技术水平不断提高。
智能电网、新能源技术、电力
设备等领域取得了许多突破性的进展，为强电行业的可持续发展奠
定了坚实的基础。
另外，2014年也是强电行业面临挑战的一年。
在发展的过程中，我们也面临着诸多困难和挑战。
资源短缺、环境污染、能源安全等
问题成为了制约强电行业发展的重要因素。
同时，市场竞争激烈，
企业发展面临着巨大的压力。
总的来说，2014年是强电行业发展的关键一年。
在国家政策的大力支持下，强电行业迎来了新的发展机遇。
同时，技术创新不断推动着强电行业的发展。
然而，我们也要清醒地认识到，强电行业面临着诸多挑战，需要我们共同努力，才能实现可持续发展。
相信在各方的共同努力下，强电行业的明天一定会更加美好。
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2014年电力体制改革
分析报告
2014年10月
目录
一、电力改革是大概率事件 (4)
1、体系尚能正常运行 (4)
2、遗留矛盾更严重 (5)
3、新挑战不断出现 (6)
4、外部条件已具备 (8)
二、国外主要改革模式介绍 (8)
1、电力行业业态变迁历程 (8)
2、英国改革模式 (11)
3、法国电力改革 (13)
4、美国电力改革 (14)
5、日本电力改革 (17)
6、发展中国家电力改革 (18)
三、渐进式改革可能是现实选择 (18)
1、还没有普适模式 (19)
2、横向、纵向拆分难以解决新老问题 (19)
3、改革难以一步到位，渐进性式是较好的选择 (20)
4、售电侧、电力交易、直购电可能是切入点 (21)
四、电价体系是下一步改革的核心之一 (23)
1、电价体系可能很大程度决定电力设备、公用事业、新能源三板块未来投
资能力 (23)
2、国内电价体系介绍 (25)
3、电价水平与电价政策 (28)
五、影响深远，电气能源行业可能进入新时代 (31)
1、不用太担心电力行业投资 (31)
2、行业投资侧重可能有所变化 (35)
3、可能出现新兴的能源运营与服务模式 (46)
4、从制造向服务、运营、海外工程转型是装备制造业重要出路 (52)
5、社会化程度提高是未来趋势，真正的服务市场有望逐步出现 (53)
6、为清洁能源发展提供了新的制度环境 (53)
六、电力体制改革将与国企改革并行 (53)
1、电力体制改革可能与国企改革统筹推进 (53)
2、公共服务型、资源性国企可能迎来证券化浪潮 (54)
3、央企先行，但地方国企证券化潜力更大 (56)
4、电力与能源板块也将是其中重点 (58)
一、电力改革是大概率事件
1、体系尚能正常运行
电力系统在2002 年厂网分开后，通过超常规发展，基本解决了硬缺电问题，经营管理能力也得以显著提高，国内电力系统，尚能较健康地运营。
这一方面因为电力系统基础较好，作为最重要的基础配套和事关国民生计的行业之一，过去的一直是纳税人投入的重点领域；另一方面，电力行业各企业的管理水平提升，运营效率得以显著提高。
我国电网标准已经开始逐步融入国际标准，电力装备制造企业也已经具备比较强的竞争力。