银行与企业信用贷款博弈分析

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关于银行与政府融资平台的博弈分析

关于银行与政府融资平台的博弈分析摘要：本文的主要分析政府融资平台对我国银行系统产生的正面和负面影响，明确政府融资平台与银行间存在博弈后分析两者的利益链均衡点，得出在博弈过程中两者的基本立场和选择，较完善分析了两者的关系以更好的寻求最佳利益均衡点，寻找实现政府融资平台与银行的良好合作与发展的可行对策。

关键词：政府融资平台；银行；博弈政府投融资平台是指我国各级地方政府所成立的以融资为主要经营目的的公司，主要包括不同类型的城市建设投资、城建开发、城建资产公司等企业（事）业法人机构，还款来源主要是经营收入、公共设施收费和财政资金等。

银行作为这一平台的主要资金提供方，需要承担平台上的主要风险，这就使得银行与平台的主导者也就是地方政府之间形成博弈关系，两者基于各自利益基点，在不损害自身利益并争取得到利益最优的基础上，不断的进行博弈活动，这也正是本文研究的主要思路来源。

一、政府融资平台与银行的关系博弈（一）政府融资平台与银行的利益关系博弈分析政府融资平台的形成是基于地方政府、中央政府和银行机构的利益博弈结果，政府融资平台的运作与银行利益链之间存在很大的关系。

政府融资平台与银行的利益博弈关系分析，首先需要明确政府融资平台和银行的基本利益及影响因素，进而寻求两者的共同点和可能合作的基础。

政府融资平台的利益在很大程度上取决于地方政府的利益取向，也就是地方经济建设的要求，其根本在于发展地方经济发挥政府职能。

而银行的利益实现建立在一定的金融风险之下，并且银行业内部的竞争不断加大使得银行的竞争压力较大，加之存在于银行与企业之间的信息不对称等情况使得银行面临的逆向选择和道德风险加大，这就导致银行在信贷业务开展时必须考虑均衡风险与成本。

就博弈论著名的囚徒困境理论而言，银行在通过信贷业务实现利益追求时，基于成本与风险的平衡考虑，必然面临两种选择，一是发放信贷，二是拒绝信贷。

另外，单个银行在一定环境下的最优选择，基于信息不对称的存在，并不一定是其他银行的最优选择。

基于信用博弈模型下的我国民营企业融资策略分析

一
、
民企现及资题营业状融问
２９警０贡献国８％７：占Ｄ的民税收占５企提供的的城镇就年国营０，０９Ｇ６Ｐ％％％
，
随着我国经济体制的改革和完善，民营企业充分调动了生产者的积极性，促进了生产力的发展，已
的状况以及信息传递机制等。
三、启示与建议
市场份额，场前景较为明朗，市因此企业技术相当成熟，场份额也比较稳定。尽管此时风险资本市不会增加，是企业有足够的资信能力向银行贷但款，至发展为上市企业，过发行债券或股票进甚通行直接融资。所以，策略为：风险资本逐渐退其让出企业，主要精力放在资本市场和银行贷款上。把民营企业在以上４个阶段的融资策略可概括
际上是在同银行进行博弈。那么，们是如何进行它
博弈的呢？首先，这个信用博弈模型进行假设：对博弈双方
是理性的企业（民营企业）和银行，给定的情况下在
受国际金融危机和国内通货膨胀及财政货币政策影响，国广大中小企业面临资金缺口庞大、我资金链断裂困境。２００９年，应对国际金融危机的冲为击，国家出台４万亿元的经济刺激 “ 揽子 ” 划惠一计及诸多行业领域。鉴于民营企业的规模和信用，我国民营企业却未能受益于这一计划。《中国民营经济发展报告（０８～２０）的蓝皮书称，多数中２００９》大央投资只是为了带动地方政府和国有企业投资，进而带动了银行大规模的信贷投放，大民营企业尤广

银行与企业之间信用风险的博弈分析

Ａｂｔａｔｈａｅｍｄｅｅｃｅｉｒｓａｅｗｅｅｓｒｃ：Ｔｅｐｐｒｓｉｓｔｒｄｔｋｇｍｅｂｔｅｎｔｈｉｈｂｎｄｅｔｒｒｅａｋａｎｅｐｓ，ｎｉｅｏｕｏａｄｒｐａ￣ｔａｎｖｌｔｎｇｍｅａｅｅｔｍｅｉｉｎｇ
２银行信贷风险的博弈分析
２１银行信用风险的主要形式．
信片】险是银行面临的主要风险之一，中最主要的信用风其
【摘ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
要】行信用为切人点，行与企业之闯信用风险以银对银
经营过程中财务状况窘迫，能如期履行合约而使银行蒙受信不
的博弈进行研究。认为信贷风险是银行主要的信用风险，信并将贷风险分为企业的经营风险和企业赖帐违约的道德风险。分别应用演进式博弈和重复博弈分析了企业的经营风险和企业的道德风险，为企业的经营风险是市场选择的结果，认道德风险是社会
选择的结果。研究说明，银行业面临的信用风险可以通过控制企
贷资金损失的风险道德风险是借款企业赖帐违约，不愿履行还款义务而使银行蒙受信贷资金损失的风险。见经营风险是可市场选择的结果，道德风险是社会选择的结果。
２２信贷风险的博弈＿
在贷款过程中，行借款企业之问不断进行博弈。由于银
银行与企业双方存在信息不对称，银行面临着贷款回收中的经营风险和道德风险而作为借款的企业拥有信息优势，借款者是否守信取决于借款者的主观意愿和还债能力对于那些有道

信号传递、声誉效应、征信机制与中小企业融资行为—株洲市中小企业信用体系试验区建设的博弈论分析

获得外部信用评级和信用担保是典型的信号传
行，或为产业链的上下游企业，相互联系密切，园区经
济和信用具有地域狭窄、圈层结构等特征，吻合了声誉的建立、播条件。在基于血缘、传亲情和地缘的社会关系网络中，果借款人守约按时还本付息，赢如将得更良好的社会关系，有利于后期的借贷行为；更如果不履行契约，会丧失声誉价值，时随着声誉信则同息扩散，潜在合作者也会拒绝与之合作，就构成对这
收稿日期：２１ — ６００２０— ８
作者简介：胡坚强，男，经济师，供职于中国人民银行株洲市中心支行，研究方向为社会信用体系建设。
一
８ — ３
《区域金融研究）０２第８）１年２期
现 ” 的客户。信号传递需要付出成本，好否则不可置信。提供抵押品可视为是一种信号传递，明企业具表有更强的实力和风险化解能力，主要是应银行要求但而提供，更像是银行设计的一种 “ 信息甄别 ” 机制。
的平均风险上升，结果是降低而不是增加了银行预期收益，因此银行宁愿选择在相对低的利率水平上拒绝
来，湖南省株洲市开展了中小企业信用体系试验区探索，形成“ 以园区为切人点，以信息采集、信用评价、信息应用为主线 ” 的建设模式。本文从博弈论的视角，

银行信贷风险分析与防范建议

３１科学化信贷管理制度，建立约束来说，业银行在发放贷款前一般会根据格贷款审查。．商机制。建立健全信用风险管理制度，合理运贷款者的资产质量、资金运营效率、历史增强信贷管理和决策科学化是精细化记录等相关因素来确定贷款者的信用等用信用风险化解技术，尽力减少信用风险：管理贷款、防范贷款风险的基础性工作。级，同的信用等级对应贷款者不同的违借鉴外资银行的贷后管理，即建立一支专不３１必须严格执行贷款审贷分离制度约概率和贷款回收率。应个人贷款来说，业的贷后检查队伍，接面对客户监控贷．．１对直
无信誉
信誉的概率大于Ｐ则银行的最优选择是者的收益率，且不偿还贷款还将使贷款，而发放贷款，若银行发放贷款的概率小于者损失价值为ｋ的抵押物。因此，银行要Ｐ，则银行最优选择是不发放贷款。但实求贷款者提供抵押会降低信贷风险。但是
一
不偿还贷款
要求：Ｍ（＋）＋，１ｒｋ抵押（，（ — ）Ｍ（＋）ＭｒＭｄｒ】ｄ
一
ｋ）
银不要求ＭｒＭ（ —）（Ｍ（＋），Ｒｒ：一】ｒ，Ｍ行抵押（＋１１Ｒ）
ｉ３Ｐ。１
从上面的支付矩阵可以清楚看出，在没有贷款抵押时，贷款者不偿还贷款可获Ｍ（＋）１Ｒ，而在存在抵押的情况下贷款者

商业银行对中小企业贷款的信用风险控制——基于博弈模型分析

大都财务管理水平低、报表账册水平不全、内
控制度不严，而且有些出于某种目的，一厂多
套报表，财务信息失真严重，信息披露意识差。银行在决定贷款之前，往往需要耗费大量的时间、人力、物力来实地调查企业的财务和信用
金融机构需要利差足够覆盖风险。“ 是，对于但
和高效的司法制度，而企业自身信用状况、经
营前景都不错的情况下，能获得银企双赢；之，反昂贵的交易费用和低效的司法制度，加上企业
高风险项目，不管利率多高，行也不愿贷款。银 ”
易成本。
分 ÷标准分 ×１００％；法纳税程度＝依
超额成本率：预计发生交易成本／标准交易成本一１当预计成本小于标准成本时，超额
成本率为０当该值介于０和０５。．之间时，可予以考虑接下来的三类风险；当该值
１；２一＜Ｐ时，则银行选择拒绝贷款申请，）当Ｐ１一此博弈达到纳什均衡（，０）０。申请贷款阶段的银行与中小企业博弈分析
表明，在不考虑成本，企业不会赖账的情况下，企业能否获得贷款完全取决于银行推断企业经
反映出信贷客户的贷款安全类别。 ① 贷款交易成本
款大）而银行为了减少损失，必然态倾向于不
贷Ａ（，０）企双方一无所获。０，银

信用评级对银行与中小企业间信贷博弈的改进──以广东省佛山市为例

益差，抗风险能力低，信息不对称、单笔贷款小等原
一
、
引言
因，最终ห้องสมุดไป่ตู้导致银行对中小企业融资问题上 “ 惜贷 ” 。
改革开放以来，国内中小企业如雨后春笋一样迅速发展起来，截止２００８年，据统计，占企业数量９％的中小企业创造的工业产值达６％；实现利税达００
ｓｕｙｏｈｅｃｅｔｒｔｎｎＦｏｈｎｃｔｎｎｌｚｓｔｍｐｒｖｍｅｔｎｔｒｄｔｌａａｔｈｕｐｏｔｏｈｅｇｖｒｔｄｎｔｒｄｉａｉｇｉｓａｉａｄａａｙｅｈｅｉｙｏｅｎｓｏｈｅｃｅｉｏｎｇｍｅｗｉｈｔｅｓｐｒｆｔｏｅｎｍｅｔｎ，
Ｇａｇｏｇｎｅｓｙｆｉａｃ，ｕｎｚｏ，ｕｎｄｎ１２０ｕｎｄｎｉｒｔｏｎｎｅＧａｇｈｕＧａｇｏｇ０）ＵｖｉＦ５０
Ａｂｔａｔｈａｅｓａｌｈｓａｃｅｉｇｍｅｍｏｅｏｈａｋａｄｓｌ— ｎｄｕｓｒｃ：Ｔｅｐｐｒｅｔｂｉｅｒｄｔａｄｌｆｒｔｅｂｎｎｍａｌａｄｍｅｉｍ— ｉｅｎｅｐｉｅ，ａａｙｅｈｓｓｚｄｅｔｒｒｓｎｌｚｓｔｅｓｂｈｖｏａｐｉｎｎｏｄｈｔｔｅｉｆｒｔｎａｙｅａｉｒｌｏｔｓａｄｈｌｓｔａｈｎｏｍａｉｓｍｍｅｒｅｗｅｈｍｌａｓｔｈａｌｒｆｔｅｒａｒｅｎｎｃｅｉｌａｓｏｏｔｂｔｅｎｔｅｅｄｏｔｅｆｉｅｏｉｇｅｍｅｔｏｒｄｔｏｎ，ｙｕｈｗｉｒｄｔｒｔｇｓｓｍａｏｋａｎｉｆｒｔｎｔｎｍｉｅ，ｌｏｇｔａｏｕｌｏｆｅｃｏｃ．ｈａｅｋｓａｃｓｈｌｃｅｉａｉｙｔｃｎｗｒｓａｎｏｍａｉｒｓｔｒａｔｕｈｉｈｓｌｗｐｂｉｃｎｉｎｅｆｒｅＴｅｐｐｒｍａｅａｅｅｎｅｏａｔｈｃｄ

“PPP+B”参与主体的博弈分析与商业银行的对策

２０］５
‘ ‘ ＰＰＰ＋Ｂ，，参与主体的博弈分析与商业银行的对策
张惠
２１０００５）（华夏银行南京分行，江苏南京
摘
要：在我国经济 “ 新常态” 背景下，政府和社会资本合作成为提振经济增长动力的合乎
一

、
引言
在２００８年国际金融危机之后，全球经济缓慢复苏，我国经济步入新常态，这一基本判断成为政策制定与经济决策的现实依据。在经济新常态背境下，社会投资现有渠道收人下滑，地方投资和稳增长能力收缩，探索促进政府和社会资本合作的新方式成为提振经济增长动力、缓解经济下行压力合乎逻辑的选择，而政府与社会资本共同提供公共品和服务的合作模式ＰＰＰ（Ｐｕｂｌｉｃ — ＰｒｉｖａｔｅＰａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ）无疑是稳增长的关键，得到中央政府的高度重视，推广热潮持续升温。从各地在交通、医疗、环保、养老等领域的实践来看，在强有力的政策信号指引下，ＰＰＰ有别于传统政府的采购模式，在提高基础设施水平、解决公共服务资金匮乏、提升公共部门有效性、分担地方政府风险、拓宽社会资本投资领域等方面的优势突出，有利于缓解地方政府债务压力。这集中表现为ＰＰＰ模式开拓了社会资本投资的新渠道，为地方政府融资平台的转型提供了新方式，在一定程度上将隐性政府信用转化为企业信用或项目信用，在减轻政府负担的同时降低了政府可能面临的投融资风险，为实现社会公众、政府部门、投资者的共赢奠定了基础。数据显示，国家发改委已推出总标的额约２万亿元人民币的１０４３个ＰＰＰ项目，各省市也纷纷推出地方ＰＰＰ项目（黄少卿，２０１５ｏ然而，与地方政府力推ＰＰＰ的态度形成反差，国内ＰＰＰ示范项目签约率大概只有１Ｏ％一２０％，金融支持不到位成为ＰＰＰ项目落地的主要障碍之一。事实上，在ＰＰＰ项目可行的条件下，商业银行承担着综合

格莱珉模式的博弈分析及其对我国商业银行中小企业贷款的启示

探讨主要集中于格莱珉银行采取的相关措施，而没有对其成功的原因进行具体而深入的分析。有鉴于此，本文运
Ｍ ≥Ｍ）ｘＹ；年利率为Ｒ在申请第一笔贷款前穷人必须接；受格莱珉银行提供的至少７的免费的培训和考试，天穷人接受培训和考试的成本为Ｅ，这个成本是穷人的时间成本及努力学习和考试前的紧张和焦虑给其带来的负面
在向被认为是“ 金融界不可接触者” 的穷人提供小额信用贷款服务的格莱珉银行Ｇａｅｎａｋｒｅｎ）ｍＢ。经过几十年的发展，这一银行模式的运行获得了巨大的成功，１０如今在０多个国家得到了推广和运行，不仅帮助众多的穷人贷款者实现了脱贫。同时创造了一个贷款资金回收率为９％９的奇迹。格莱珉模式的成功运行已经引起了国际社会的广泛
对称的，穷人对自身信息的了解多于银行。三是格莱珉银行给穷人提供的是无抵押的信用贷款。四是穷人有持续的贷款需求，即其在获取第１笔贷款后会要求第２笔直
至第ｎ笔贷款。五是本文采用动态博弈的分析模型，人穷
关注。国内外学者已从多个角度对其成功运行的原因进行了分析：罗绮萍（ｏ）２６在盂加拉进行实地采访时发现五０人小组的贷款模式是格莱珉模式成功运行的最主要的因素；高纹（０）出格莱珉银行成功的根本原因是很好地２７０指遵循了最基本的金融原则——贷款区别于无偿的财政补贴或捐助，努力提高还款率是小额信贷经营的核心内容；
前两期的博弈模型中。
三、博弈过程分析
。
（博弈的具体假定一）假设以下的所有字母表示的均是正数；格莱珉银行

企业信用策略选择的博弈分析

１分析工具— — 博弈论。博弈论又被称为对策论｛ｍｅ由原来的１Ｇａ２个单位降至８个单位的话（图３）见：
就是研究互动决策的理论。互动决策．即各行动方（局中人即
［ｌｙ）的决策是相互影响的．每个人在决策的时候必须将他人Ｐａｅ】ｒ
干预．加大欺诈成本．就能催生诚信 “ 均衡的诞生。比如说在图２中，假设政府干预的力度较小．在增加欺诈成本时．不是使选择 “ 诈的企业效用降至为一１欺２个单位．而仅仅是使其效用
乙Ｈ瓣甲乙双方博弈的纳什均衡依然是（诈，欺欺
单卜 — — —— — ＿ ——十— —
＿２
ｊ二二二！ｌ诈｛兰：ｆ兰二Ｉ单：要引制制只入法机
问当不如简题然会此
二、企业信用缺失的成因
那么到底是什么原因让这些已经占据大部分市场份额的企业
通过以政府为代表的外部
的决策纳入自己的决策考虑之中．当然也需要把别人对于自己的考虑也要纳入考虑之中 …… 在如此迭代考虑情形进行决策．选择
最有利于自己的战略（ｔｔｇ）ｓｒｅｙ。企业的理性决策是：无论对方选ａ
一、
经济在增强企业核心竞争力、提高社会总体福利水平、保护消费 ‘ 利益等方面发挥着积极作用。近年来．我国企业诚信意识和产者品质量水平有了很大提高，但仍存在许多问题和不足安全是产品最基本的保障和要求也是消费者最关心的问题。但无论是国内品牌．还是跨国公司知名品牌．似乎越来越多的企业在产品安

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在不完全信息助憋博弈模型中，“ 自然 ”（局Ｎ）首先遗挥参舆人的颓型，参舆人自己知道，其它参舆人不知道；在自然迭挥之後，参舆人朗始行助，参舆人行勤有先有後，後行助者能飙察到先行助者的行
属，但不能飙察到先行助者的颓型。但是，因餍参舆人的行助是颓犁相嗣的，每侗参舆人的行勤都傅遁着有网自己颓型的某獯信息，後行勤者可以通遇靓察先行勤者所遗挥的行助束推断其颧型或修正封其颧型的先黢信息（概率分布），然後再送挥自己的最傻行勤；由于先行勤者知道自己的行扇有傅遮自己特徵信息的作用，就舍有意澈地迭挥傅遁封自己有利信息的某棰行勤东揭示或掩盖自己的真寅面目。因此，博弈的遇程不馑是参舆人迭挥行助的遇程，而且是参舆人不断修正其判断的遇程。精燎具檠斯纳什均衡是不完全信息勤憋博弈均衡的基冷概念。精燎其篥斯均衡要求，给定有其它参舆人的颧的信念，参舆人的策略在每侗信息集朗始的 “ 後绩博弈”上耩成具某斯均衡；并日，在所有可．能的情况下，参舆人使用具桨斯法则修正有嗣其它参舆人的颓型的判断。于是可以给良好和信署差的企柴连行判定和匾别封待上法獾得有力的理输支持，使得
其在连行贷款决策睛缺乏科擘依攮和恰富的檩牵。本文分析企柴申请贷款和银行放贷行禺的特徵出骚，封信用贷款中银行和企柴的行禺造行了不完全
本文属因家自然科学基金项目（Ｏ７５２０和７２２０）Ｎ．６０１０６０１的睹段性成果和後绩成果；０是江西省普通高校人文社科重黠研
究基地一金融卺展舆凰险防筢研究中心，以及 “ 金融深化遏程中信用凰险的测度和控制剑新圈睬”的研究成果。
【作者简介】胡援成，鲤济学博士，江西财经大学金融卺展舆凰险防筢研究中一主任，金学教授，博尊；究方向：公心研
司金融、圆除金融。
肖永明，江西财娌大晕金融擎硕士，现任碱于江西省因盛澄券；研究方向：投资银行。
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银行舆企棠信用贷款博弈分析
信息助憋博弈分析，得出在不同僚件下企柴和银行的最傻策略迭挥。＿文主要采用勤悲博弈分析，封信用本贷款遇程以及富事人的策略和行勤造行深入剖析，并在算银行和借款企棠的支付成本晴考虑了楼台成本，摒弃了其它模中的模糊敷摭成分（比如一般模型中企柴失信的损失等），使得模的使用者能够用昂摹本的数摭封博弈曼方的策略以及博弈结果造行测算，徒而得到更届直觏的结。二、不完全信息勤戆博弈
的结果。
丽键词：商桨铱行；信用贷款；博弈分析
一
、
引言
商柴银行的不良资座一直是困攫各圆银行柴的一侗鞋题，园外不少银行因此陷入窘境甚至破座，并造而引我金融危楼。银行的不良资座主要是由不良贷款尊致的，以贷款的夤量直接影辔了银行资座的耍量。所贷款是中圆商柴银行最禺傅统的、占攘中圆商柴银行经瞀收入和成本最大比例的柴耪，所以贷款封中圆商棠银行的重要性是不言而寓的。随着中圆商柴银行改革的不断推遣，贷款柴耪必然成禺改革和嗣注的重黠，其中企柴的贷款和商柴银行放贷行禺更禺人们所嗣注。同畴，银行放贷薤、收贷薤和企柴贷款薤并存也成禺富前一大薤题。银行往往不敢放贷，而有前途的企柴又薤以取得贷款，殷峻的现寅表明，银行和企柴嗣的互相不信任和信息不封稻，殷重阻碾了银行柴的鼗展。针封银行和企柴在信贷遇程中的网系和行禺，圆内已有不少孥者虑用博弈渝造行了相网分析。眼家峰（０３勰禺中困信贷市埸中银企整方的借贷行禺可视餍不完全信息勤憋博弈，并通遇逗用博弈理输，封２０）中园信贷中银企竖方在信用贷款、抵押搪保贷款和存在儡装成本舆愁翻成本的僚件下的行禺及市埸均衡连
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２０￣２月，第８卷，第２期（０８－－－德第７期）５
中回缝清秤谕
Ｚｏｇｕｉｇｉｉｇｕ，ＩＳ５６９５。ＵＡｈｎｇｏＪｎｊＰｎｌｎＳＮ１３－０６Ｓ
银行舆企棠信用贷款博弈分析
禺特徵。虚立香、馀振武、王君泰（０５等逗用不完全信息勤憋博弈模型分析了中小企柴和银行之同的２０）信贷遇程，禺信息不封稻和银企同信贷中的交易费用遇高是制约中小企柴融资的主要因素。徒他们的分析中可以看出：在中圆，由于信用髓系的不健全和信用级楼制的不可靠，银行封企柴逢行放贷以及贷款回收寅隙上成了一侗二者之同的博弈遇程，博弈中二者各自的策略以及博弈的结果依耪于信息的獾取和分
行了分析。贺擘合，王海峰，王小曼（０５等恝禺信用信息共享封于提高信贷市埸的规模和效率具有槌２０）扇重要的意羲，并徒信贷博弈的祝角，述了信息共享楼制封于信贷市埸规模和效率的重要意羲，并在一侗融合了信用信息共享楼制、失信憨戒尤其是利率憨翻楼制的信贷博弈框架内，分析了银行和借款人的行
胡援成，肖永明
（江西财经大学ａ金融餮展舆凰险防箍中心；ｂ．．金融学院，江西南昌３０１３０３）
摘
要：文以企柴和铱行的不完全信息勤您博弈属基磋，针封信用贷款遏程以及富事人的策略和行本
勤，重黠分析了贷款和逯款雨佃睹段的很行和企桨的博弈策略。在封贷款遏程追行一定的约简假彀基磋上，耩建信贷博弈模型并封其造行求解，得出不同僚件下企桨和铱行的最侵策略送挥。本文在计算铱行和借款企棠的支付成本峙突出考虑了栈合成本，摒弃了其它模型中的模糊数壕成分，使得模型能够得到更属直觏