决定和影响利率的因素
金融专业《2.3利率变动的影响因素》
〔开场白〕今天我们来学习利率变动的影响因素。
外表看来存贷款利率的决定好象是由人民银行“专制〞，但实质上并不是。
利率的影响因素有很多，主要有下面几个。
第一个因素是平均利润率，平均利润率是决定利率上下的最根本因素。
利息是平均利润的一局部，利率仍取决于利润率，并受平均利率的制约。
一般情况下，利率以平均利润率为最高界限，且利率最低也不会等于零，否那么就不会有借贷行为。
即利率总是在零到平均利润率之间摆动。
并且利率水平的变化与平均利润率水平的变化成正比。
当平均利润率提高，利率一般也相应提高，平均利润率降低，利率也相应降低。
第二个因素是预期通货膨胀率，实际利率=名义利率-通胀率，通胀率上升，为确保实际利率不变，名义利率上升。
用可贷资金模型见下列图可以解释这种现象。
预期将减少可贷的供应，使向左移动，即可贷资金供应减少，在任意给定的利率水平下，由于预期通货膨胀增加了，贷款变得没有吸引力了。
同时，预期通货膨胀的上升也增加了对可贷资金的需求。
这是因为用借来的资金购置的商品或资产的价格或预期将随通货膨胀的上升而升高，而的名义价值那么不会变。
这样使得需求曲线向右移动，从图形上看，移动后的供应曲线和需求曲线交于更高点，说明利率上升了。
第三个因素是利率管制，在一国经济的非常时期或在经济不兴旺的阶段，利率管制也是影响利率的一个重要因素。
政府有关部门实行利率管制，直接制定利率或利率变动的界限。
由于利率管制具有高度行政干预和法律约束力量，排斥各类经济因素对利率的直接影响，因此，实行利率管制的范围是有限的，而且，一旦非常时期结束或经济已走出不兴旺的阶段，应及时解除管制。
第四个因素是央行的货币，利率是国家对经济活动进行宏观调节的重要工具，因此利率不完全随着借贷资金供求状况自由波动，也受到央行货币的影响。
当国家采取刺激经济的宽松的货币时，可贷资金的供应增加，利率就会下降，这会引起投资、消费增加，社会总需求增加，经济增长。
当国家限制经济过度膨胀时，往往采取紧缩的货币,这时可贷资金的供应减少，利率上升，这会引起投资、消费减少，社会总需求减少，经济放缓。
第四讲：利息与利率(演示)
对微观经济的调节作用——
激励功能 约束功能
（二）利率发挥作用的条件
稳定的货币环境 完善的利率体系 合理的利率水平 真正意义上的经济实体 完善的金融市场 利率市场化
六、利率的市场化
（一）利率市场化的内涵 （二）利率市场化的有利条件 （三）现行利率政策中存在的问题 （四）利率市场化的紧迫性 （五）利率市场化改革存在的问题 （六）利率市场化改革的金融对策
4．短期利率与长期利率
短期利率一般是指借贷期限在一年以内 (包括一年)的利率。 长期利率一般是指借贷期限在一年以上的 利率。 利率的高低与期限长短、风险大小有着直 接的联系。 如何维持长期利率与短期利率的合理水平， 这是一个技术性很强的问题。
5．贷款利率与存款利率
对银行等金融机构来说，存款利率是借入 货币资金的价格，贷款利率是贷出货币资 金的价格。 贷款利率与存款利率之差即为存贷利差， 这是银行收益的主要来源。 存贷款利率之间应保持一定的差距，以保 证金融业有利可图。否则，金融业就失去 了生存发展的基础。
（二）利息的本质
威廉.配第的利息报酬说； 约翰.洛克的货币分配不均说； 坎蒂隆的风险补偿说； 达德利.诺思的资本租金说； 约瑟夫.马西的利息源于利润说； 亚当.斯密的利息剩余价值说； 纳骚.西尼尔的节欲说； 约翰.克拉克的资本边际生产力说； 欧文.费雪的人性不耐说； 庞巴维克的利息时差说； 凯恩斯的流动性偏好说；等。
（一）利率市场化的内涵
利率市场化就是要建立起由市场供求决 定金融机构存贷款利率的市场利率体系。 其中，金融机构对存贷款的定价权是利 率市场化的核心内容。 具体地说，利率市场化是指将中央银行 用计划手段确定的受管制的利率变为由 金融机构依据自身的资金供求情况、头 寸状况、盈利及风险等因素自行调节、 自行控制的利率，并使其成为引导资金 配置的基本指标。
利率课题研究报告
利率课题研究报告《利率课题研究报告》一、引言利率是指借贷双方达成借贷协议后，借款方需要支付的利息。
利率是金融市场中的重要指标，对于经济发展和金融稳定具有重要影响。
本报告旨在对利率问题进行研究，分析其影响因素和对经济的影响，为金融市场的参与者提供参考。
二、利率的影响因素1.经济形势：利率与经济形势密切相关。
在经济繁荣时期，需求旺盛，借款方多，利率上升；而在经济低迷时期，需求不旺，借款方少，利率下降。
2.货币供求：货币供给与需求的关系也会影响利率。
当货币供给过多时，市场上的借款方较多，利率下降；当货币供给不足时，市场上的借款方较少，利率上升。
3.政策调控：央行通过货币政策调控利率，以实现经济稳定调控的目标。
央行通过调整存款准备金率、公开市场操作等手段来影响货币供求，进而影响利率。
三、利率对经济的影响1.投资：利率的高低直接影响着企业和个人的投资活动。
利率较低时，企业和个人倾向于进行投资，带动经济发展；利率较高时，投资意愿减弱，经济增长受到抑制。
2.消费：利率对消费也有一定影响。
当利率较低时，个人负债成本降低，更容易借款消费；当利率较高时，个人负债成本增加，对消费意愿产生负面影响。
3.通胀：利率与通胀之间存在一定的关系。
通常情况下，利率上升可能导致借款成本增加，压制通胀；而利率下降则可能刺激借款需求，加剧通胀。
四、利率管理策略1.宏观调控：央行通过调整货币政策，实施宏观调控。
通过适时调整存款准备金率、公开市场操作等手段，以及使用利率工具来控制利率水平，保持利率在适度的范围内。
2.市场化改革：推进利率市场化改革，引入竞争机制来决定利率。
通过设立利率市场化的基准利率和浮动利率，提高利率形成机制的市场化程度，促进利率决定机制更加透明和公正。
3.完善金融监管：建立健全的金融监管体系，加强对金融机构的监管和评估。
确保金融机构合规运营，防范金融风险，维护金融市场的稳定。
五、结论利率作为金融市场中的重要指标，对经济发展和金融稳定具有重要影响。
货币与利率关系
货币与利率关系货币与利率是经济领域中两个重要的概念，它们之间有着密切的联系和相互影响。
货币供应量的变化会对利率产生直接的影响，而利率的变化又会对货币的需求和供应产生一系列的影响。
下面将从货币供应量、利率的决定因素以及货币供应量对利率的影响等方面进行论述。
一、货币供应量对利率的影响货币供应量是指在一定时期内，由中央银行或其他金融机构发行的货币数量。
货币供应量的变动对利率有很大的影响。
首先，货币供应量的增加会导致利率的下降。
当银行或其他金融机构增加了贷款和信贷的发放，相当于增加了货币供应量，市场上的货币总量会增加。
此时，供求关系将导致货币的价格下降，即利率下降。
其次，货币供应量的减少会导致利率的上升。
当中央银行通过紧缩货币政策，减少了货币的供应量，市场上的货币总量会减少。
此时，供求关系将导致货币的价格上升，即利率上升。
二、利率的决定因素除了货币供应量的变动，利率还受到其他因素的影响。
以下是几个影响利率的主要因素：1.经济发展水平：经济发展水平的高低会对利率产生影响。
在经济发展水平较低的地区，利率通常较高，而在经济发展水平较高的地区，利率通常较低。
2.通货膨胀预期：预期通货膨胀率的上升会导致利率上升。
因为在通货膨胀环境下，人们会预期未来的货币价值会下降，所以他们会要求更高的利率来抵消货币贬值的风险。
3.货币政策：货币政策对利率的影响也非常重要。
例如，中央银行可以通过调整存款准备金率和再贷款利率来影响市场上的利率水平。
4.债券市场状况：债券市场上的供求关系也会影响利率。
当债券供大于求时，利率上升；当债券供不足时，利率下降。
三、货币供应量对经济的影响货币供应量的变化对经济有着重要的影响。
当货币供应量增加时，会刺激经济增长，提高投资和消费水平，从而促进就业和生产。
然而，如果货币供应量过快增长，可能会引发通货膨胀的风险。
另一方面，货币供应量的减少可能会导致经济放缓和流动性不足。
这将抑制投资和消费需求，对企业和个人的借贷活动产生不利影响。
货币银行学 利息与利息率
自愿放弃消费或自愿储蓄的倾向决定了资本的供应。
二是客观因素，即“投资机会”——人们对资本许 多不同用法的选择；人们可以在一系列的“投资机 会”中，为其资本选择最佳用法，这就决定了资本 需求。
运用公式：PV=1157625/(1+5%)3=100万元
2、终值
FV=PV(1+r)n
三、利率的种类
（一）固定利率和浮动利率 1、固定利率指在整个借贷期限内，利率不随借 贷供求状况而变动的利率。
2、浮动利率是指利率随市场利率的变化而定 期调整的利率。
例如，欧洲货币市场上的浮动利率，一般每隔 3– 6 个月调整一次，调整时大多以伦敦同业 拆借利率（LIBOR）为主要参照。
2、借贷资本的供求关系 ：借贷资金市场上资 金供不应求时，利率水平会上升。
3、中央银行的货币政策：实施扩张性货币政策 时，预期利率下降。
4、预期通货膨胀率
通货膨胀率引起纸币的贬值，从而给借贷双方造成 损失，借贷风险增大：
通货膨胀突然上升时，贷出资金的人因纸币贬值而 使本金受到额外损失；
通货膨胀突然下降时，借入资金的人因较高的借入 成本而承受额外的利息损失。
5、国际利率水平：国际资本流动对一国利率形 成产生直接的影响。
6、汇率
汇率上升时，本币贬值，国内居民对外汇的需求 增加，对本币的需求减少，造成本币利率下降。
此外，财政政策、借贷期限的长短、借贷风险的 大小、历史利率水平的高低等因素都会影响利率 的决定。
第二节 利率决定理论
古典利率理论 “流动性偏好”利率理论 可贷资金利率理论 IS—LM 分析的利率理论
第三章利息与利息率
第三章利息与利息率
（二）利率结构
在不同类型的融资中，有不同的利率水平，就存 在着利率的结构问题。其中最典型的是利率的 风险结构和利率的期限结构。
第三章利息与利息率
（二）利率作用的发挥需要一定的 环境与条件
• (一)市场化的利率决定机制，即由市场供求关系 决定利率水平； (二)灵活的利率联动机制，即一种利率变动，其 它利率随之变化的联动关系； (三)适当的利率水平，即利率水平不宜过低或过 高； (四)合理的利率结构，即合理的利率期限结构， 行业结构与地区结构等。 我国社会主义市场经济中要使利率充分发挥作用， 应逐步进行利率市场化的改革。
• 为什么我国要进 行利率市场化改 革？
• 为什么应逐步放 松利率管制，实 行渐进式的利率 市场化改革？
第三章利息与利息率
总结
• 要理解利息，可以从债权人的角度看，也 可以从债务人的角度看，它都能表明利息 实际上是租用资金的价格。
• 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相 当于多大的资本金额。即是收益的资本化。 B＝P×r
• 高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创 造的。体现了剥削关系。
• 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物 （双重支付和双重回流的分析）本质上是剩余价 值的特殊表现形式，是利润的一部分，体现借贷 资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜分剩余 价值的关系。
• 在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经 济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。
– 到期收益率是指从债务工具上获得的报 酬的现值与其今天的价值相等的利率。 要从现值的角度来考虑。不同种类的债 务工具，到期收益率的计算公式不一样， 但其思想是相同的。
第四章 利息与利率
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第二节
一. 利率及种类
利率
（一）利率的分类 1、按照利率的表示方法可划分为：年利率%、月利率、日利率 2、按照利率的决定方式可划分为：官定利率、公定利率和市场利率 官定利率：又称法定利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金 融机构必须执行。 公定利率：由民间权威性金融组织商定的利率,各成员机构必须执行。 市场利率：是指按市场规律自由变动的利率，它主要反映了市场内 在力量对利率形成的作用。
3.解除管制的好处:
步骤:五先五后的提法：先外币后本币、先贷 款后存款、先大额后小额、先农村后城市、先 长期后短期。
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（二）作用 1、 利率在宏观经济活动中的作用： （1） 利率调节社会资本供给（资本供给的利率弹性一 般很低） （2） 利率调节投资（弹性较高，总量和结构调整） （3） 利率调节社会总供求（调节经济主体行为，控制 总供求平衡） 2、 利率在微观经济中的作用 （1） 促使企业加强经济核算，提高经济效益 （2） 引导个人的储蓄行为和资产选择行为
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2、凯恩斯的利率决定理论 货币的流动性偏好理论，特别重视货币因素在利率决 定中的作用。 利率决定 （1）货币供给M ：外生变量 央行控制 （2）货币需求L：交易动机L（Y） 谨慎动机L（Y） 投机动机L（i ） L=L1（Y）+L2（i） 利率决定于流动性偏好与货币供给量的均衡条件。
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＃：关于我国利率市场化:
1.利率管制的背景:
29年至33年经济大危机造成40%的金融
机构的消失。究其原因，金融业的过渡 融合，过渡竞争。理论基础：凯恩斯的 需求管理理论。 管制的意图在于：避免金融机构间的恶 性竞争，保证存款机构的健全性的生存 能力；力图降低融资成本；避免因利率 波动导致经济的不稳定以及可能带来的 通货膨胀效应。
货币金融学教案(第3-4章) 货币金融学 蒋先玲版
6、98.10各商业银行、城市信用社对小型企业贷款利率最高上浮幅度由10％扩大为20％，最低下浮幅度10％不变；农村信用社贷款利率最高上浮幅度由40％扩大为50％。
7、1999年4月1日起，各金融机构（不含农村信用社）县以下（不含县城）营业机构贷款利率最高上浮幅度扩大到30％。
3、熟悉几种重要的利率决定理论的主要内容；
4、熟悉利率的划分标准及其主要分类，能应用单利法和复利法进行计算；
5、了解利息的来源。
教学重点及难点提示：
1、重点掌握利息的本质、利息率的计算；
2、影响利息率的主要因素；
3、本章的难点在于理解利率发挥作用的原理，能够运用理论对我国利率市场化改革进行分析。
教学主要内容：
二、利率市场化的客观必要性
1、利率市场化是引导货币资金合理流动、实现社会资源优化配置的重要条件。
2、利率市场化是不完善间接调控体系的重要条件，有利于中央银行宏观调控。
3、利率市场化有利于推进资金商品化和融资市场化。
4、利率市场化有利于推进金融体制和信贷资金经营方式的转变。
我国目前存在的问题也要求利率市场化
（五）国内利率与国际利率
国内利率是反映一个国家金融市场资金供求总体状况的利率；国际利率是比较宽泛的概念，一般意义上是指国际金融市场的利率水平。在国际金融领域，习惯把伦敦同业拆借利率（LIBOR）、纽约同业拆借利率（NIBOR）、新加坡同业拆借利率（CIBOR）、香港同业拆借利率（HIBOR）看作是该国际金融市场的基准利率。国际金融市场的利率水平逐步趋向一致。
浮动利率是指在借贷关系存续期内，利率水平可随市场变化而定期变动的利率。
（四）名义利率和实际利率
名义利率，是指没有剔除通货膨胀因素的利率，即包括补偿通货膨胀风险的利率。
利率的变化影响因素
利率的变化影响因素利率的变化影响因素（一）经济因素1、经济周期在危机阶段，许多I商企业由于商品销售困难而不能按期偿还债务，造成支付关系紧张并引起货币信用危机。
资木家都不愿意再以赊销方成汨魯商品，而要求以现金丈付。
由于对现金的需求急剧增加，借贷资本的供给不能满足需要，将使利息率节节提臥进入萧条阶段，物价己跌到最低点，桀个社会生产处十停滞状态•弓此相适应，借贷资本的需求减少，巾•场上游资充斥，利率会不断降低.在复苏阶段，投淡増氏，物价回升.市场容凰逐渐扩人.堀加了对借贷的需求.但借贷资木供给充足，职能资本家可以以低利率取得货币资本。
进入繁荣阶段，生产迅速发展，物价稳定上升，利润急剧增K・新企业不断建立，对借贷资本的需求很人"但由于说木回流迅速，信用周转灵活，利率并不很髙。
随着生产的继续扩张，借贷资本需求H益扩人，特别是在危机前夕.利率乂会不断上升。
2、通货膨胀在确定利率时，既要考虑物价上涨对借贷资本木金的影响，乂要虑它对利息的影响，并采取提崗利率水平或采用附加条件等方式来减少通货膨胀带来的损失。
3、税收是否对利息征税对利率的高低有重要影响（二）政策因素-国的货币政策、财政政策、汇率政策对利率变动的影响最为直接与明显「即,中央银行根据经济形势及国家预定的经济日标，通过运用二人货币政策匸貝——"款准备金率、再贴现率、公开市场业务来彫响亦场利率、达到扩张或紧缩银根的LI的。
（三）制度因素主要是利率管制管制利率的早本特征是由政府有关部门也接制定利率或利率变动的界限。
我国利率的决定与影响因素（-）利润的平均水平社会主义市场经济中，利息仍作为平均利润的一部分，冈而利息率也是由于平沟利润决定。
在我国，行业的平均利率杲能够计算的•全补会的平均利率也可以求出-个近似值. 如果人多数干彳j•业的平均利润率卜•升，全社会的平均利率也会呈卜-降趋势，在这种情况下，利率总的水平应当调低。
<-）资金的供求状况利息率取决于平均利润。
利率ppt 图片课件
利率与经济增长
总结词
利率对经济增长的影响是重要的。
详细描述
利率是宏观经济调控的重要工具之一。通过调整利率，政府可以刺激或抑制经济 增长。低利率可以刺激投资和消费，促进经济增长；高利率可以抑制通货膨胀和 过度投资，保持经济稳定。
利率与经济增长
总结词
利率对经济增长的影响是复杂的。
详细描述
利率的变化可能对不同行业和人群的影响不同，因此其对经济增长的影响可能存在一定的不确定性。 此外，政府还可能通过其他政策手段来调节经济，因此利率调整的效果可能受到其他因素的影响。
总结词
详细描述
利率对投资的影响是显著的。
当利率下降时，企业可能会更 容易获得贷款，从而增加投资 。这有助于扩大生产规模，增 加就业机会，促进经济增长。
利率对投资的影响是复杂的。
虽然低利率可以刺激投资，但 过低的利率可能会导致过度投 资和资源浪费。此外，高利率 可能会抑制投资，因为企业需 要支付更多的利息，这会增加 生产成本。
通过调整利率水平，影响金融 机构和来自人的资金借贷行为， 进而调节市场上的资金供求关
系。
促进经济发展
通过利率的升降，引导资金流 向不同产业和地区，促进资源 的合理配置和经济结构的优化 。
控制通货膨胀
通过提高利率水平，抑制消费 和投资需求，减缓物价上涨， 从而控制通货膨胀。
维护金融稳定
通过合理设置利率水平，降低 金融风险和系统性风险，维护
金融市场的稳定运行。
02
利率的决定因素
供求关系
总结词
供求关系是影响利率最直接的因素，当资金需求大于供给时 ，利率会上升；当资金供给大于需求时，利率会下降。
详细描述
在金融市场上，资金的供给和需求关系决定了利率的高低。 当经济活动增加，企业和个人对资金的需求也会增加，导致 利率上升；相反，如果资金供给充足，市场上的资金供过于 求，利率就会下降。
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决定和影响利率的因素：
（一）平均利润率
利息是利润的一部分。
因此，利率高低首先由利润率高低决定，但决定利率高低的利润
率不是单个企业的利润率，而是一定时期内一国的平均利润率。
（二）借贷资本的供求关系
在某一具体时期的具体市场中利率则需由借贷资本市场上借贷资本的供求双方协商确定。
通常情况下，借贷资本供大于求时，利率就会下降；借贷资本的需求大于供给时，利率就会上升。
（三）中央银行的货币政策
中央银行若实行扩张的货币政策，利率就会下降；反之利率就会上升。
（四）国际利率水平
国际金融市场上利率的下降会降低国内利率水平或抑制国内利率上的的速度。
（五）预期通货膨胀率和通货紧缩
通货膨胀会导致利率上升，通货紧缩会导致利率下降。
（六）汇率
外汇汇率上升，本币贬值时，外汇的预期回报率下降，国内居民对外汇的需求就会下降，
对本币的需求就会增加，从而使得国内利率水平上升。
商业银行的负债种类：
（一）存款负债
1、活其存款、定期存款和定活两便存款。
2、原始存款与派生存款
3、企业存款、财政存款和储蓄存款
4、本币存款和外币存款
（二）借入负债
1、中央银行借款
2、银行同业拆借
3、欧洲货币市场借款
4、发行金融债券
商业银行资产的种类：
（一）现金资产
1、库存现金
2、中央银行存款
3、存放同业存款
4、在途资金
（二）贷款
1、短期贷款、中期贷款和长期贷款
2、信用贷款、担保贷款和抵押贷款
3、一次性偿还贷款和分期偿还贷款
（三）证券投资
1、中央政府债券
2、地方政府债券
3、政府机构债券
4、公司债券
5、其他有价证券（四）固定资产
商业银行经营原则：1安全性原则2流动性原则3盈利性原则
中央银行的职能：1中央银行是“发行的银行”2中央银行是“银行的银行”3中央银行是“政府的银行”货币政策的最终目标：1币值稳定2充分就业3经济增长4国际收支平衡。