第二章信用与信用工具[1]
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第二章信用和信用工具1..
权 ➢ 按照有效期不同：美式期权和欧式期权 ➢ 按照标的不同：外汇、利率、股票、指数期权
期货与期权的区别
权利与义务方面：期货合约的双方都被赋于相应 的权利和义务，期货的空方甚至还拥有在交割月选 择在哪一天交割的权利；而期权的卖方则没有任何 权利，特别是美式期权买方可以在约定期限内的任 何时间执行期权。
国家信用与银行信用的关系
国家信用有时可以动员银行信用难以动员的资金。 国债筹集的资金比较稳定，而银行存款的稳定性则较差。 两者的利息负担不同。国债利息由纳税人承担，而银行贷
款的利息则由借款人承担。
四、消费信用
消 费 信 用 是指企业或金融机构向消费者个人提供 的用于购买消费品的信用。
消费信用的形式
；期货双方则不知对方是谁 结算方式不同
3、期权合约
期权合约：指交易双方签定协议，约定在规定的 期限内按双方约定的价格买进或卖出一定数量的 某种证券的权利的合约。
期权价格或期权费：是合约的购买者为了取得期 权必须向期权的出卖者支付一定金额。
分类： ➢ 根据选择买或卖的权利不同 ： 看涨期权或看跌期
分类 ➢ 按交易方式不同：开放式基金和封闭式基金 ➢ 按基金组织形式不同：契约性基金和公司型基金 ➢ 按证券投资对象不同：成长性基金、收入成长性
基金和收入型基金。
（三）衍生金融工具
1、远期合约 合约双方预定未来某一日期按预定的价格买卖约
定数量某种资产的协议。 一般不在规范的交易所内进行，主要有货币远期
（二）长期信用工具
长期信用工具是指融资期限在一年以上的信用工具。 主要包括债券、股票和基金等。
1、股票
股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获 取股息收入的一种有价证券。
特点：无期性；参与性；流动性；风险性；收益 性
期货与期权的区别
权利与义务方面：期货合约的双方都被赋于相应 的权利和义务，期货的空方甚至还拥有在交割月选 择在哪一天交割的权利；而期权的卖方则没有任何 权利，特别是美式期权买方可以在约定期限内的任 何时间执行期权。
国家信用与银行信用的关系
国家信用有时可以动员银行信用难以动员的资金。 国债筹集的资金比较稳定，而银行存款的稳定性则较差。 两者的利息负担不同。国债利息由纳税人承担，而银行贷
款的利息则由借款人承担。
四、消费信用
消 费 信 用 是指企业或金融机构向消费者个人提供 的用于购买消费品的信用。
消费信用的形式
；期货双方则不知对方是谁 结算方式不同
3、期权合约
期权合约：指交易双方签定协议，约定在规定的 期限内按双方约定的价格买进或卖出一定数量的 某种证券的权利的合约。
期权价格或期权费：是合约的购买者为了取得期 权必须向期权的出卖者支付一定金额。
分类： ➢ 根据选择买或卖的权利不同 ： 看涨期权或看跌期
分类 ➢ 按交易方式不同：开放式基金和封闭式基金 ➢ 按基金组织形式不同：契约性基金和公司型基金 ➢ 按证券投资对象不同：成长性基金、收入成长性
基金和收入型基金。
（三）衍生金融工具
1、远期合约 合约双方预定未来某一日期按预定的价格买卖约
定数量某种资产的协议。 一般不在规范的交易所内进行，主要有货币远期
（二）长期信用工具
长期信用工具是指融资期限在一年以上的信用工具。 主要包括债券、股票和基金等。
1、股票
股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获 取股息收入的一种有价证券。
特点：无期性；参与性；流动性；风险性；收益 性
货币银行学 第二章 信用与信用工具
第二章第二节 高利贷 对高利贷的态度
1. 西方历史上的主 流：道德上视之为罪恶； 政策上的取缔。
2. 中国历史上的主 流：谴责贷者；救助借 者；但却没有从根本上 反对借贷。
威尼斯商人剧照
第二章第二节 高利贷 我国的民间借贷
1.当前的民间借贷是否是高利贷？
2.当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的 借贷需求时，民间借贷的存在不可避免；蔑视、谴 责，否定不了它的存在；简单禁止必将是禁而不止。
金融学
(1)1
第二章 信用与信用工具
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
信用及其与货币的联系 高利贷 信用活动的基础 信用的形式 信用工具
第二章 信用与信用工具
第一节 信用及其与货币的联系
第二章第一节 信用及其与货币的联系 什么是信用
1.在中国的传统文字中，如果是讲道德规 范、行为规范，是一个“信”字；
债券；抵押债券；股票；
货币市场工具：国库券
❖ 国库券又称T债券，是零息债券,最长期限为一年。 ❖ 往往列出买进收益率和卖出收益率，进行比较。 ❖ 国库券日交易量远远超过纽约证券交易所股票日交
易量，可以高出10倍以上。 ❖ 国库券的利率由竞争性投标来决定，且可以同时接
受不同利率报价的投标。
货币市场工具：联邦基金
❖ 公司依靠其融资可以降低融资代价。 ❖ 从最初的无担保发展到现在的由信用卡和短期
贸易应收款作抵押。如有特种媒介机构，发行 的资产担保商业票据。 ❖ 现已经成为仅次于国库券的第二大货币市场工 具。但二级市场很小。往往贴现出售。
货币市场工具：银行承兑汇票
❖ 主要用于国际贸易，是对商业银行开出的，以出口 商为受益人的，基于进口商在到期日前在该银行存 入的资金的汇票。
第2章信用与信用工具
第三，银行作为吸收存款、发放贷款的企业， 不仅能够提供信用，而且能够创造信用，使其能 以较低成本提供信用。
（四）我国的银行信用
在我国社会主义经济中，银行信用一直是最 基本的信用形式。在经济体制改革前，我国长期 实行单一的银行信用，并把全部银行信用集中于 一个银行，企业只能在一个银行的某个分支机构 开立账户，形成了所谓的“一种形式，一家银行” 的金融体制。
其次，从厂商来看。一方面，—些经济单位为了 更新固定资本（购置机器设备等）、补充流动资 金和追加投资，而自身积累不足，需要补进资金， 成为信用资金的需求者；另一方面，一些单位存 在着暂时闲置的资金（如固定资产的折旧费用、 待支付的工资和准备购买原材料的流动资金、未 分配利润和积累等），资本是追逐利润的，客观 上要求在有偿的原则下转让给资金短缺者使用， 以求增值，这部分闲置的资金便形成信用资金的
（二）国际信用的形式 国际信用大体可划分为两类方式： 1．国外商业性借贷（Foreign
Commercial Loan）。 2．国外直接投资（Foreign Direct
Investment，FDI）。
（三）国际信用的特征
与国内信用相比较，国际信用在规模、风 险、复杂性等方面都有着显著的特点：
1．规模大。 2．风险大，并具有双向性。 3．复杂性。 4．方向上的不对称性。
和生活急需资金。 3．民间信用的活动范围有限，因为民间信
用是个人之间的货币借贷。因此，这一方面既要 受贷方经济实力的限制，另一方面也要受借方信 誉能力的限制。
4．民间信用实行浮动利率，且利率水平一
般高于银行利率。民间信用的利率主要取决于资
金供求关系，利率随行就市，银行利率只起指导
作用，在我国资金总体供小于求的情况下，民间
（四）我国的银行信用
在我国社会主义经济中，银行信用一直是最 基本的信用形式。在经济体制改革前，我国长期 实行单一的银行信用，并把全部银行信用集中于 一个银行，企业只能在一个银行的某个分支机构 开立账户，形成了所谓的“一种形式，一家银行” 的金融体制。
其次，从厂商来看。一方面，—些经济单位为了 更新固定资本（购置机器设备等）、补充流动资 金和追加投资，而自身积累不足，需要补进资金， 成为信用资金的需求者；另一方面，一些单位存 在着暂时闲置的资金（如固定资产的折旧费用、 待支付的工资和准备购买原材料的流动资金、未 分配利润和积累等），资本是追逐利润的，客观 上要求在有偿的原则下转让给资金短缺者使用， 以求增值，这部分闲置的资金便形成信用资金的
（二）国际信用的形式 国际信用大体可划分为两类方式： 1．国外商业性借贷（Foreign
Commercial Loan）。 2．国外直接投资（Foreign Direct
Investment，FDI）。
（三）国际信用的特征
与国内信用相比较，国际信用在规模、风 险、复杂性等方面都有着显著的特点：
1．规模大。 2．风险大，并具有双向性。 3．复杂性。 4．方向上的不对称性。
和生活急需资金。 3．民间信用的活动范围有限，因为民间信
用是个人之间的货币借贷。因此，这一方面既要 受贷方经济实力的限制，另一方面也要受借方信 誉能力的限制。
4．民间信用实行浮动利率，且利率水平一
般高于银行利率。民间信用的利率主要取决于资
金供求关系，利率随行就市，银行利率只起指导
作用，在我国资金总体供小于求的情况下，民间
第二章 信用与信用工具PPT课件
高利贷信用是原始的、古老的信用形态， 借贷资本是现代资本运动形态。社会主义 信用是以银行信用为主体的全社会信用资 金的运动形式。
(一)高利贷信用
1．高利贷信用的产生和发展
高利贷信用是高利贷资本的运动形式。高利贷信 用以贷款利息率特别高为特征。
产生：高利贷信用最初出现于原始公社末期。第 一次社会大分工促进了生产力水平的迅速提高和 商品经济的发展，并使原始公社内部出现了私有 制和贫富之分。穷人缺乏必要的生产资料和生活 资料，不得不向富人借贷，并被迫接受支付高额 利息的要求，这样就产生了高利贷。高利贷最初 是部分地以实物形式出现的，随着商品货币关系 的发展，货币借贷才逐渐成为高利贷的主要形式， 并出现了专门从事货币贷放的高利贷者。
经济学解释：信用是和商品生产、货币经济 相联系的范畴，是一种体现特定经济关系的 借贷行为。
所谓借贷行为，是指商品或货币的所有者，把商 品或货币暂时让渡(即贷)出去，根据约定的时间， 到期由商品或货币的借入者，如数归还并附带一 定数额的利息。
所以，信用具有到期归还和支付利息这两个特征 。
由于信用具有到期归还和支付利息这两个特征， 就使得信用具有了与一般商品交换不同的价值运 动形式。一般商品交换是等价交换，商品的所有 权通过交换而发生转移，买卖双方都保留价值， 货币在其中执行的是流通手段的职能。而借贷行 为则不然，贷出时，价值作单方面转移，由贷者 让渡出价值，但保留所有权；归还时，价值也是 作单方面转移，并且借者除了归还本金外，还要 支付利息，货币在其中执行的是支付手段的职能。
3．高利贷信用的作用 高利贷信用在前资本主义社会有以下两个方面的作 用：
第一，在前资本主义社会中，高利贷信用是促使自 然经济解体和商品经济发展的因素之一。 第二，高利贷信用的高利盘剥破坏和阻碍了生产力 的发展。
(一)高利贷信用
1．高利贷信用的产生和发展
高利贷信用是高利贷资本的运动形式。高利贷信 用以贷款利息率特别高为特征。
产生：高利贷信用最初出现于原始公社末期。第 一次社会大分工促进了生产力水平的迅速提高和 商品经济的发展，并使原始公社内部出现了私有 制和贫富之分。穷人缺乏必要的生产资料和生活 资料，不得不向富人借贷，并被迫接受支付高额 利息的要求，这样就产生了高利贷。高利贷最初 是部分地以实物形式出现的，随着商品货币关系 的发展，货币借贷才逐渐成为高利贷的主要形式， 并出现了专门从事货币贷放的高利贷者。
经济学解释：信用是和商品生产、货币经济 相联系的范畴，是一种体现特定经济关系的 借贷行为。
所谓借贷行为，是指商品或货币的所有者，把商 品或货币暂时让渡(即贷)出去，根据约定的时间， 到期由商品或货币的借入者，如数归还并附带一 定数额的利息。
所以，信用具有到期归还和支付利息这两个特征 。
由于信用具有到期归还和支付利息这两个特征， 就使得信用具有了与一般商品交换不同的价值运 动形式。一般商品交换是等价交换，商品的所有 权通过交换而发生转移，买卖双方都保留价值， 货币在其中执行的是流通手段的职能。而借贷行 为则不然，贷出时，价值作单方面转移，由贷者 让渡出价值，但保留所有权；归还时，价值也是 作单方面转移，并且借者除了归还本金外，还要 支付利息，货币在其中执行的是支付手段的职能。
3．高利贷信用的作用 高利贷信用在前资本主义社会有以下两个方面的作 用：
第一，在前资本主义社会中，高利贷信用是促使自 然经济解体和商品经济发展的因素之一。 第二，高利贷信用的高利盘剥破坏和阻碍了生产力 的发展。
{信用管理}第二章信用与信用工具
（信用管理）第二章信用与信用工具第二章信用和信用工具信用是和商品生产、货币经济相联系的范畴，是于商品货币关系的基础上产生的。
随着信用的发展，经济活动中出现了各种信用形式，如商业信用、银行信用、国家信用、消费信用等。
同时，于信用的发展过程中，逐渐产生了各种各样的信用工具，壹方面人们能够用其来证明信用关系的存于；另壹方面人们能够通过信用工具的流通转让，来实现债权债务关系的转移及资金的融通。
本章的主要内容包括信用的基本概念和内涵，现代经济中主要的信用形式和信用工具。
第壹节信用的产生和发展壹、信用的概念1、信用是经济上的借贷行为，体现着信用关系即债权债务关系2、信用是价值运动的特殊形式3、信用以偿仍付息为基本特征二、信用的产生1、私有财产的出现是借贷关系存于的前提条件信用是于私有制基础上产生的，私有财产的出现是借贷关系存于的前提条件。
2、实物借贷和货币借贷3、信用和货币的关系（1）、货币因信用而扩展了其职能信用的出现发展了货币的支付手段职能，使货币能于更大的范围内流通。
（2）、货币因信用而发展了其形式信用货币就是以信用活动为基础而产生的壹种货币形式。
三、信用的发展1、高利贷信用2、资本主义信用——借贷资本的运动历史上最初的、最古老的信用形式是高利贷信用。
高利贷信用是壹种通过发放实物或货币而收取高额利息为特征的借贷活动。
高利贷信用产生于原始公社瓦解时期，那时由于社会分工的发展，使原始公社内部产生了贫富分化。
贫穷家族为了生产、生活和其他需要，而不得不向富裕家族求贷，于那种剩余产品有限，即能够贷出去的资财极少的情况下，借入者只有付出高额利息才能获得自己所需的商品和货币，这就是高利贷产生的历史根源。
原始社会末期产生的高利贷信用，于奴隶社会和封建社会得到了广泛的发展，成为占统治地位的信用形式。
高利贷信用的贷者主要是大商人、奴隶主、大地主、大寺院的僧侣等；高利贷的借者主要是小生产者、贫苦农民。
高利贷作为壹种信用形式，也具有信用的壹般特征：即以偿仍和付息为条件的价值的单方面转移。
信用与信用工具
商业信用中主要的信用工具：
商业信用可转化为银行信用 商业信用的特点 主要是以商品形态提供的 债权人和债务人都是商品的生产者或经营者 信用规模与经济周期基本一致 商业信用的作用及局限性
第四节 信用形式与信用工具
01
商业信用局限性
02
信用规模受企业现有资金量的限制
03
信用的范围和期限被严格限制
民间借贷的含义，包括广义和狭义两个方面
狭义
无定型组织形式但严格遵循借贷准则经济行为
广义一所有非环绕国有金融机构的借贷形式
民间自发产生的借贷组织形式
当前的“民间借贷”
当前的民间借贷是否是高利贷 问题的关键是看其利率水平是否超出现代信用关系中的利率水平，但对于多高的利率可归为高利贷一直是争论的焦点。
道德范畴：诚实守信，遵守诺言。
信用是在货币发挥支付手段职能基础上产生的，是以还本付息为条件的借贷行为。
01
一般至少涉及如下两方关系人：
02
债权人 （ 授信人 / 投资人）
03
债务人 （ 受信人 / 筹资人） 信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的
04
信用的产生与产权制度有很密切的联系，从逻辑上讲，私有财产的出现是借贷关系（信用）存在的前提条件。 现代社会，信用遍及生活的每个角落-许多人既是债权人，又是债务人。
个人可支配货币收入 个人可支配货币收入（Personal Disposable Monetary Income，PDMI）是指在个人一年内实际得到的可用于消费和储蓄的收入总和，即个人货币收入扣除向政府缴纳的个人所得税、遗产税和赠与税等以及交给政府的非商业性费用等以后的余额。
第三节 信用活动的基础
银行信用特点 银行信用具有广泛性，它的使用在时间和放款方向上不受任何限制。 银行的信用规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。 银行信用是一种中介信用 银行信用的作用
商业信用可转化为银行信用 商业信用的特点 主要是以商品形态提供的 债权人和债务人都是商品的生产者或经营者 信用规模与经济周期基本一致 商业信用的作用及局限性
第四节 信用形式与信用工具
01
商业信用局限性
02
信用规模受企业现有资金量的限制
03
信用的范围和期限被严格限制
民间借贷的含义，包括广义和狭义两个方面
狭义
无定型组织形式但严格遵循借贷准则经济行为
广义一所有非环绕国有金融机构的借贷形式
民间自发产生的借贷组织形式
当前的“民间借贷”
当前的民间借贷是否是高利贷 问题的关键是看其利率水平是否超出现代信用关系中的利率水平，但对于多高的利率可归为高利贷一直是争论的焦点。
道德范畴：诚实守信，遵守诺言。
信用是在货币发挥支付手段职能基础上产生的，是以还本付息为条件的借贷行为。
01
一般至少涉及如下两方关系人：
02
债权人 （ 授信人 / 投资人）
03
债务人 （ 受信人 / 筹资人） 信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的
04
信用的产生与产权制度有很密切的联系，从逻辑上讲，私有财产的出现是借贷关系（信用）存在的前提条件。 现代社会，信用遍及生活的每个角落-许多人既是债权人，又是债务人。
个人可支配货币收入 个人可支配货币收入（Personal Disposable Monetary Income，PDMI）是指在个人一年内实际得到的可用于消费和储蓄的收入总和，即个人货币收入扣除向政府缴纳的个人所得税、遗产税和赠与税等以及交给政府的非商业性费用等以后的余额。
第三节 信用活动的基础
银行信用特点 银行信用具有广泛性，它的使用在时间和放款方向上不受任何限制。 银行的信用规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。 银行信用是一种中介信用 银行信用的作用
第二章信用与信用工具
行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益 发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型， 发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经 济风险的集中体现。 济风险的集中体现。
2. 信用风险的特征： 信用风险的特征：
⑴客观性：信用风险可以降低，但不可能完全消除 客观性：信用风险可以降低， ⑵传染性：易发生“多米诺骨牌效应” 传染性： 发生“多米诺骨牌效应” ⑶可控性：信用风险可以控制和防范，并降到最低 可控性：信用风险可以控制和防范， ⑷周期性：信用周期是经济周期的一种反映。 周期性：信用周期是经济周期的一种反映。
2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 须运用信用手段
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有 各自不同的经济利益， 各自不同的经济利益，这就决定了资金余缺的调节不能 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。
3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 靠信用杠杆
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依 靠实物管理和直接控制， 靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式实行价值 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 信用是一个有力的杠杆， 信用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金， 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全 社会经济效益的提高、 社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增 加都具有重要作用。 加都具有重要作用。
回本章
(2)防范信用风险的根本， (2)防范信用风险的根本，在于必须遵行信贷资 防范信用风险的根本 金运动规律的客观要求： 金运动规律的客观要求： ①要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； 要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； ②要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 战略性方向的研究。 战略性方向的研究。 总之，应从其产生的根源入手，建立和完善 总之，应从其产生的根源入手， 信用制度与信用风险约束机制， 信用制度与信用风险约束机制，实现内部控制 与外部监管的有机结合。 与外部监管的有机结合。
2. 信用风险的特征： 信用风险的特征：
⑴客观性：信用风险可以降低，但不可能完全消除 客观性：信用风险可以降低， ⑵传染性：易发生“多米诺骨牌效应” 传染性： 发生“多米诺骨牌效应” ⑶可控性：信用风险可以控制和防范，并降到最低 可控性：信用风险可以控制和防范， ⑷周期性：信用周期是经济周期的一种反映。 周期性：信用周期是经济周期的一种反映。
2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 须运用信用手段
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有 各自不同的经济利益， 各自不同的经济利益，这就决定了资金余缺的调节不能 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。
3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 靠信用杠杆
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依 靠实物管理和直接控制， 靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式实行价值 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 信用是一个有力的杠杆， 信用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金， 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全 社会经济效益的提高、 社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增 加都具有重要作用。 加都具有重要作用。
回本章
(2)防范信用风险的根本， (2)防范信用风险的根本，在于必须遵行信贷资 防范信用风险的根本 金运动规律的客观要求： 金运动规律的客观要求： ①要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； 要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； ②要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 战略性方向的研究。 战略性方向的研究。 总之，应从其产生的根源入手，建立和完善 总之，应从其产生的根源入手， 信用制度与信用风险约束机制， 信用制度与信用风险约束机制，实现内部控制 与外部监管的有机结合。 与外部监管的有机结合。
3.第二章信用与信用工具
银行信用是现代信用的主要形式。他与商业信用互为补充， 共同发展。
3.银行信用与商业信用的区别
序号 1 2 3 4
区别 客体 主体 地位 运动
商业信用 商品 企业 基础 与经济周期波动基本一致
银行信用 货币
金融机构 主体
与经济周期波动不一致
5 形式 6 融资 7 优点 8 局限
赊销、预购 直接融资
方便、及时、灵活 规模、方向限制 盲目性强、可控性弱
放款（贴现） 间接融资
规模大、范围广 风险较大
（四）国家信用
国家信用是国家作为债务人，从社会上筹措资金满足财 政需要的一种信用形式。
1.作用 （1）调节财政收支，弥补财政赤字 （2）调节经济结构 （3）调节货币供给 （4）改善银行资产结构
2.国家信用的典型形式： (1)国库券 是指政府为解决财政先支后收的矛盾而发行的短期债券 (2)中长期公债券 是指政府为满足国家经济建设需要而发行的期限在一年
演进 2.从层次上看，信用发展是由特殊信用向普遍信用
演进 3.任何国家在任何时期信用总是发展不平衡的。 货币和信用的融合构成金融。
（四）信用的构成要素 1.主体—债权债务人 2.信用标的物—信用工具 3.信用条件—还本付息 4.时间间隔
（五）信用的作用（略） 1.资金配置功能 2.信用创造功能 3.信息传播功能 4.宏观调控功能
相互提供的信用。 方式由赊销、委托代销？分期付款、预付定金、预付货款
及补偿贸易等 1.商业信用的特点
（1）信用主体是企业 （2）信用的客体是商品资本 （3）商业信用与产业资本动态一致 （4）既是买卖行为又是借贷行为 （5）商业信用的载体是商业票据
2.商业信用的作用 （1）商业信用能够促使商品的流通和周转 （2）商业信用能够促使滞销商品的销售 （3）商业信用能加速短缺商品的生产 （4）容易形成债务链和债务危机
3.银行信用与商业信用的区别
序号 1 2 3 4
区别 客体 主体 地位 运动
商业信用 商品 企业 基础 与经济周期波动基本一致
银行信用 货币
金融机构 主体
与经济周期波动不一致
5 形式 6 融资 7 优点 8 局限
赊销、预购 直接融资
方便、及时、灵活 规模、方向限制 盲目性强、可控性弱
放款（贴现） 间接融资
规模大、范围广 风险较大
（四）国家信用
国家信用是国家作为债务人，从社会上筹措资金满足财 政需要的一种信用形式。
1.作用 （1）调节财政收支，弥补财政赤字 （2）调节经济结构 （3）调节货币供给 （4）改善银行资产结构
2.国家信用的典型形式： (1)国库券 是指政府为解决财政先支后收的矛盾而发行的短期债券 (2)中长期公债券 是指政府为满足国家经济建设需要而发行的期限在一年
演进 2.从层次上看，信用发展是由特殊信用向普遍信用
演进 3.任何国家在任何时期信用总是发展不平衡的。 货币和信用的融合构成金融。
（四）信用的构成要素 1.主体—债权债务人 2.信用标的物—信用工具 3.信用条件—还本付息 4.时间间隔
（五）信用的作用（略） 1.资金配置功能 2.信用创造功能 3.信息传播功能 4.宏观调控功能
相互提供的信用。 方式由赊销、委托代销？分期付款、预付定金、预付货款
及补偿贸易等 1.商业信用的特点
（1）信用主体是企业 （2）信用的客体是商品资本 （3）商业信用与产业资本动态一致 （4）既是买卖行为又是借贷行为 （5）商业信用的载体是商业票据
2.商业信用的作用 （1）商业信用能够促使商品的流通和周转 （2）商业信用能够促使滞销商品的销售 （3）商业信用能加速短缺商品的生产 （4）容易形成债务链和债务危机
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（一）概念：商业信用是工商企业之间相互提 供的，与商品交易直接联系在一起的信用形式。
•商业信用是现代信用制度的基础。 •商业信用的典型形式：商品赊销和预付货款
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
（二）特点
1、商业信用是一种直接信用，具有灵活性、适应 性和便捷性。
2、商业信用的借贷行为与商品买卖行为紧密结合。 3、商业信用的规模与产业资本的周转动态相一致。
并按照规定的期限向公债持有人支付利息。
•国家信用形式：
国家信用包括国内信用和国外信用两种。 •国内信用是国家以债务人身份向国内居民、企业 团体取得或提供的信用，它形成一国的内债； •国外信用是国家以债务人身份向国外居民、企业 团体和政府取得或提供的信用，它形成一国的外 债。
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
2020/12/10Βιβλιοθήκη 第二章信用与信用工具[1]
（三）局限性
1、规模——受单个企业所拥有的资本量的 限制。
2、范围和方向——受商品流转方向限制。 3、期限——企业生产周转时间的限制。
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
二、银行信用
（一）概念
银行信用是指银行及其他金融机构以货币形式，
通过存款和贷款等业务活动提供的信用。
•信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。 •信用关系是债权债务关系。 •信用是价值运动的特殊形式。
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
二、信用的特征
不论信用的形式如何，它们都具有以下共同特征： 以还本付息为条件。 反映的是债权债务关系 具有特殊的价值运动形式G－G。
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
往往不一致。
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
（三）银行信用与商业信用的区别。 （1）形式不同
l 银行信用的具体形式是存款和贷款。 l 商业信用的具体形式是商品赊销和货款预付。
（2）地位不同
l 银行信用是现代信用的主体。在现代信用体系中居 主导地位。
l 商业信用是直接为生产服务，是信用制度的基础。 （3）当事人的关系不同 l 银行信用是一种间接信用，银行实质上充当了职能
资本家的中介人，即职能资本家双方是以银行为桥 梁形成借贷关系的。 l 商业信用是一种直接信用，买卖和借贷同时出现并 存在，因此效率高。
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
（4）信用规模与方向不同
l 商业信用的方向受到了严格的限制，如果借贷双方没有发生买 卖关系就不可能提供商业信用。
l 银行信用提供的是单一的货币形式，就克服了上述的局限性。
l 从国家通过信用方式融资的期限长短来看， 又可分为公债、国债和国库券。
–国库券是政府为了解决短期预算支出的不足而 发出的期限在一年以下的债券。
–公债和国债则是为弥补长期的财政赤字而发行 的期限在一年以上的长期债券。
(6) 信用工具不同
l 银行信用的信用工具为银行券、银行汇票、银行本票、支票， 存款单，信用卡等。
l 商业信用的信用工具为商业票据。有商业汇票和商业本票。
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第二章信用与信用工具[1]
三、国家信用
（一）概念
•国家信用是以国家（政府）为信用主体按信用原则 所从事的一种信用活动。它的主要方式是通过金融机 构等承销商发行公债，在借贷资本市场上借入资金，
经济社会。
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第二章信用与信用工具[1]
四、现代信用与现代经济
–信用关系即债权债务关系是现代经济中 最普遍最基本的经济关系。
–现代信用关系：
个人、企业公司、政府、金融机构和国 外部门彼此之间和各自内部的债权债务 关系
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
第二节 信用形式
一、商业信用
– 银行信用的基本形式：存款和贷款
•由于银行信用克服了商业信用的局限性，大大扩充了信用的范围、
数量和期限，并与商业信用相互补充，共同推动信用事业的发展，可
以在更大程度上满足经济发展的需要，所以，银行信用成为现代信用
的主要形式。
银行信用有了巨大的发展与变化，主要表现在：
•越来越多的借贷资本集中在少数大银行手中；
（5）对宏观经济的调控作用不同
l 银行信用的动态往往是不一致的。国家可以管理的，可以做 到反周期，经济萧条时可以增加贷款的注入，以避免经济过度 萧条。经济繁荣时，央行提高利率，以提高商业银行的信贷成 本，使其缩小信贷规模，以避免过度繁荣。 l 商业信用的动态和规模与产业周期及产业资本的周转动态是 一致的，它会导致经济的波幅更大，具有顺周期性和盲目性， 会在一定程度上抵消宏观调控的作用。
•银行规模越来越大；
•贷款数额增大，贷款期限延长；
•银行资本与产业资本的结合日益紧密；
•银行信用提供的范围也不断扩大。
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
（二）特点
1、银行信用是间接信用。 2、银行信用具有广泛的可接受性。
3、银行信用具有信用创造功能 4、银行信用规模与产业资本的周转动态
第二章信用与信用工具
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
第一节 信用概述 一、信用的涵义
定义：信用是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件 的价值单方面转移。具体说就是商品和货币的所有者， 把商品和货币让渡给需要者，并约定一定时间由借者 还本付息的行为。
分析和理解信用的概念应从以下几方面着手：
三、信用的产生与发展
（一）信用产生基础：信用是商品货币经济发展到一定阶
段的产物。当商品交换出现延期支付、货币执行支付手段职能 时，信用就产生了。
一般认为，信用的产生必须具备两方面的条件： –首先，信用是在商品货币经济有了一定发展的基础上产生 的。 –其次，信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能 发生。
（二）信用的发展
1、形式的发展： ●尚未工具化的信用
●尚未流动化的信用
2020/12/10
●完全流动化的信用
第二章信用与信用工具[1]
2、内容的发展
●高利贷信用
高利贷信用是高利贷资本的运动形式，是人类历史上 最早产生的信用形式。高利贷信用的最突出特征是贷
款利息率特别高。
●借贷资本信用
就是为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的 货币资本，它是生息资本的现代形式。借贷资本是现 代资本的运动形式，是随着资本主义生产关系的建立 而逐步发展起来的信用形态，并长期服务于现代市场
•商业信用是现代信用制度的基础。 •商业信用的典型形式：商品赊销和预付货款
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（二）特点
1、商业信用是一种直接信用，具有灵活性、适应 性和便捷性。
2、商业信用的借贷行为与商品买卖行为紧密结合。 3、商业信用的规模与产业资本的周转动态相一致。
并按照规定的期限向公债持有人支付利息。
•国家信用形式：
国家信用包括国内信用和国外信用两种。 •国内信用是国家以债务人身份向国内居民、企业 团体取得或提供的信用，它形成一国的内债； •国外信用是国家以债务人身份向国外居民、企业 团体和政府取得或提供的信用，它形成一国的外 债。
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2020/12/10Βιβλιοθήκη 第二章信用与信用工具[1]
（三）局限性
1、规模——受单个企业所拥有的资本量的 限制。
2、范围和方向——受商品流转方向限制。 3、期限——企业生产周转时间的限制。
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二、银行信用
（一）概念
银行信用是指银行及其他金融机构以货币形式，
通过存款和贷款等业务活动提供的信用。
•信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。 •信用关系是债权债务关系。 •信用是价值运动的特殊形式。
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二、信用的特征
不论信用的形式如何，它们都具有以下共同特征： 以还本付息为条件。 反映的是债权债务关系 具有特殊的价值运动形式G－G。
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往往不一致。
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（三）银行信用与商业信用的区别。 （1）形式不同
l 银行信用的具体形式是存款和贷款。 l 商业信用的具体形式是商品赊销和货款预付。
（2）地位不同
l 银行信用是现代信用的主体。在现代信用体系中居 主导地位。
l 商业信用是直接为生产服务，是信用制度的基础。 （3）当事人的关系不同 l 银行信用是一种间接信用，银行实质上充当了职能
资本家的中介人，即职能资本家双方是以银行为桥 梁形成借贷关系的。 l 商业信用是一种直接信用，买卖和借贷同时出现并 存在，因此效率高。
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（4）信用规模与方向不同
l 商业信用的方向受到了严格的限制，如果借贷双方没有发生买 卖关系就不可能提供商业信用。
l 银行信用提供的是单一的货币形式，就克服了上述的局限性。
l 从国家通过信用方式融资的期限长短来看， 又可分为公债、国债和国库券。
–国库券是政府为了解决短期预算支出的不足而 发出的期限在一年以下的债券。
–公债和国债则是为弥补长期的财政赤字而发行 的期限在一年以上的长期债券。
(6) 信用工具不同
l 银行信用的信用工具为银行券、银行汇票、银行本票、支票， 存款单，信用卡等。
l 商业信用的信用工具为商业票据。有商业汇票和商业本票。
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第二章信用与信用工具[1]
三、国家信用
（一）概念
•国家信用是以国家（政府）为信用主体按信用原则 所从事的一种信用活动。它的主要方式是通过金融机 构等承销商发行公债，在借贷资本市场上借入资金，
经济社会。
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
四、现代信用与现代经济
–信用关系即债权债务关系是现代经济中 最普遍最基本的经济关系。
–现代信用关系：
个人、企业公司、政府、金融机构和国 外部门彼此之间和各自内部的债权债务 关系
2020/12/10
第二章信用与信用工具[1]
第二节 信用形式
一、商业信用
– 银行信用的基本形式：存款和贷款
•由于银行信用克服了商业信用的局限性，大大扩充了信用的范围、
数量和期限，并与商业信用相互补充，共同推动信用事业的发展，可
以在更大程度上满足经济发展的需要，所以，银行信用成为现代信用
的主要形式。
银行信用有了巨大的发展与变化，主要表现在：
•越来越多的借贷资本集中在少数大银行手中；
（5）对宏观经济的调控作用不同
l 银行信用的动态往往是不一致的。国家可以管理的，可以做 到反周期，经济萧条时可以增加贷款的注入，以避免经济过度 萧条。经济繁荣时，央行提高利率，以提高商业银行的信贷成 本，使其缩小信贷规模，以避免过度繁荣。 l 商业信用的动态和规模与产业周期及产业资本的周转动态是 一致的，它会导致经济的波幅更大，具有顺周期性和盲目性， 会在一定程度上抵消宏观调控的作用。
•银行规模越来越大；
•贷款数额增大，贷款期限延长；
•银行资本与产业资本的结合日益紧密；
•银行信用提供的范围也不断扩大。
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（二）特点
1、银行信用是间接信用。 2、银行信用具有广泛的可接受性。
3、银行信用具有信用创造功能 4、银行信用规模与产业资本的周转动态
第二章信用与信用工具
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第二章信用与信用工具[1]
第一节 信用概述 一、信用的涵义
定义：信用是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件 的价值单方面转移。具体说就是商品和货币的所有者， 把商品和货币让渡给需要者，并约定一定时间由借者 还本付息的行为。
分析和理解信用的概念应从以下几方面着手：
三、信用的产生与发展
（一）信用产生基础：信用是商品货币经济发展到一定阶
段的产物。当商品交换出现延期支付、货币执行支付手段职能 时，信用就产生了。
一般认为，信用的产生必须具备两方面的条件： –首先，信用是在商品货币经济有了一定发展的基础上产生 的。 –其次，信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能 发生。
（二）信用的发展
1、形式的发展： ●尚未工具化的信用
●尚未流动化的信用
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●完全流动化的信用
第二章信用与信用工具[1]
2、内容的发展
●高利贷信用
高利贷信用是高利贷资本的运动形式，是人类历史上 最早产生的信用形式。高利贷信用的最突出特征是贷
款利息率特别高。
●借贷资本信用
就是为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的 货币资本，它是生息资本的现代形式。借贷资本是现 代资本的运动形式，是随着资本主义生产关系的建立 而逐步发展起来的信用形态，并长期服务于现代市场