我国储蓄、投资与近期经常账户顺差的关系研究
我国国际收支双顺差的成因影响以及对策分析
我国国际收支双顺差的成因影响以及对策分析随着改革开放的深入推进和经济全球化的加速，我国的国际收支情况也日益引人关注。
近年来，我国经济发展迅速，国际收支出现了双顺差的情况，即经常账户与资本账户均呈现顺差状态。
这种双顺差的现象虽然在一定程度上反映了我国经济发展的实力和优势，但同时也带来了一些问题和挑战。
本文将从成因、影响和对策三个方面来分析我国国际收支双顺差的情况。
一、成因1.外贸优势突出我国作为世界上最大的出口国之一，拥有雄厚的出口实力。
加之国际市场对中国商品的需求旺盛，出口量大大超出了进口量，造成了经常账户顺差。
2.外资大幅度流入由于我国经济制度的改革和外商投资政策的放开，大量外资涌向中国，形成了资本账户的顺差。
外资的流入不仅为我国带来了资金，也为技术和管理经验的引进提供了机会。
3.汇率政策影响我国的汇率政策一直较为稳定，人民币汇率基本上控制在合理的水平，这也造成了资本账户的顺差，吸引了大量外资流入。
二、影响1.国内产业结构失衡长期以来，我国国际收支顺差主要依赖于传统的出口导向型发展模式。
这种模式导致了国内产业结构的失衡，大量资源被浪费在低附加值的产业中，而高附加值的产业缺乏竞争力。
2.汇率波动风险虽然目前我国的汇率政策相对稳定，但随着国际经济形势的变化，汇率波动的风险也在逐渐增大。
一旦汇率大幅波动，将给我国带来严重的经济损失。
3.金融安全风险资本账户的顺差也带来了一定的金融安全风险。
大量外资的流入可能会导致金融市场的过热，股市和楼市泡沫的膨胀，一旦发生金融风险，对我国的金融体系将是一场严峻的挑战。
三、对策分析为了解决国际收支双顺差所带来的问题和挑战，我国应采取以下几个对策：1.调整外贸结构应该调整外贸结构，减少对低附加值产品的依赖，加大对高附加值产品的出口力度。
还需要加强对外贸技术和品牌的引进，提高产品质量和竞争力。
2.加强汇率政策调控应该加强对汇率政策的调控，保持人民币汇率的稳定。
科学设置汇率浮动范围，适时进行干预，防止汇率的大幅波动。
浅析中国国际收支双顺差现象
浅析中国国际收支双顺差现象甘宜沅;周倩雯;林硕【摘要】The long time double favorable balance of international payments seriously infects China economy. This problem must be solved. According to our analysis, the main sources for such a double favorable balance of international payments in Chinese current account are: the saving ratio is too high; the policy of export bounty; the import restriction of Chinese goods imposed by developed countries, and the export products are mainly of export processing one. The preferential policy for attracting foreign investment, the unreasonable use of foreign investment, the import of surplus of glob- al capital are themain reasons for China double favorable balance in capital. In order to overcome the negative effects mentioned above, we propose some methods, such as, to reduce the sawng ralio, to strengthen domestic market, to adjudge the export-guide strategy, the going-out of foreign exchange reserves, the reasonable use of foreign capital, and the improvement of export processing policy etc.%中国国际收支双顺差现象的长期存在给中国经济带来了极大的影响，双顺差问题亟待解决，文章通过对双顺差现象分析发现：过高的储蓄率、出口鼓励政策、中国贸易中出口加工贸易的支配地位是中国经常项目顺差的主要原因；吸引外资的优惠政策、对于引资的不合理利用、全球过剩流动性的输入是中国资本项目顺差的主要原因。
中国国际收支现状及均衡对策研究
中国国际收支现状及均衡对策研究摘要：近年来，随着经济的快速发展，我国国际收支经常账户和资本账户持续双顺差，不仅使我国非自愿增加外汇储备，影响我国货币政策的独立性，迫使人民币遭遇升值压力，影响我国出口贸易和服务贸易的发展，还可能造成贸易摩擦，恶化国际经济关系。
我国国际收支持续双顺差所引发的问题，已备受学术界和我国政策决策层的关注。
本文针对我国国际收支可持续均衡问题的研究，既具有理论上的价值也具有现实应用价值。
关键词：国际收支升值压力均衡对策1国际收支可持续均衡概念1.1国际收支基本概念的解释狭义的国际收支概念是指一国在一定时期内（通常为1年），同其他国家为清算到期债权债务所发生的外汇收支的总和。
国际货币基金组织在第五版《国际收支手册》中表述了广义国际收支的概念：”国际收支（balance of payments）是指在一定时期内，一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录”。
1.2国际收支可持续均衡理论的认识关于国际收支可持续均衡的研究基本上按照时间顺序来分析，国际收支可持续均衡问题的研究经历了从实物流量分析到货币流量分析，从商品市场分析到货币、信贷、资本市场分析的过程。
综合起来，可以得出大部分学者都认为国际收支均衡是一种动态的长期均衡，是保持内外经济协调稳定发展基础上的经济意义上的均衡，是相对于某国经济规模的相对均衡，即认为国际收支均衡是在一定条件下的均衡。
2 我国国际收支双顺差原因分析2.1 国内外的经济发展环境与国际收支双顺差各国经济发展水平和速度的不同，是我国国际收支双顺差的根本原因之一。
由于历史地域的原因，各国在资源利用、技术创新方面有很大的差异，反应到经济上，发展中国家出口商品主要是既缺乏供给的价格弹性又缺乏需求的收入弹性的初级产品，主要进口工业制成品，工业制成品具有国内收入弹性较高，价格需求弹性不足，但国外供给弹性却很强的特点；发达国家反之。
这种国际产业分工结构促使我国国际收支顺差非自愿增加。
我国经常项目持续顺差的原因探析与应对策略
我国经常项目持续顺差的原因探析与应对策略2011—01-05 15:34：52| 分类: 经济贸易| 标签：无｜字号大中小订阅赵玲1 赵永刚2（1、西南财经大学国际商学院四川成都 611130；2、浙江师范大学经济与管理学院浙江金华321004)【摘要】随着我国经济快速发展和外贸规模不断扩大,外贸顺差尤其是经常项目顺差持续增长。
本文基于我国经常项目顺差的现状与特点,从国际产业转移、贸易结构、外贸制度变迁、投资储蓄结构等方面探析其呈现持续性的成因，最后提出有关应对策略.【关键词】经常项目贸易顺差应对策略从改革开放到2004年（中国世界贸易排名第3位）的26年间,我国进出口规模年均增长16%。
加入WTO后，已连续8年保持20%以上的增长势头。
1994年以来，我国外贸已连续15年保持顺差.2009年,经常项目顺差2971亿美元,占贸易顺差总额的67％。
可见,外贸高速增长与贸易顺差持续积累相伴而生,经常项目顺差是外贸顺差的主体部分。
研究我国经常项目顺差现状、特点及应对策略，对平衡国际收支、促进贸易健康发展具有重要意义.一、经常项目顺差概况1、经常项目顺差：历史与现状1994年外汇体制改革以来，我国经常项目持续保持顺差。
2001年至2004年,经常项目顺差合计1674亿美元,占同期国际收支总顺差的42％。
2005年后经常项目顺差占总顺差比例在70％以上。
2010年一季度，经常项目顺差536亿美元，占同期顺差总额的46％.经常项目顺差是贸易顺差的主要来源，且所占总顺差的比重呈现高位盘旋态势,经常项目顺差呈现出显著的持续性特征（见表1）。
表1 2001-2009年我国经常项目顺差(单位：亿美元)（数据来源：经历年中国国际收支平衡表整理。
）深入分析可知：第一，货物贸易是经常项目顺差的主要来源，服务贸易连年逆差(见表2）.2010年一季度，货物贸易顺差230亿美元，服务贸易逆差72亿美元。
第二，收益项目持续逆差的态势得到改善，经常转移项目持续顺差.收益项目由2004年以前的持续逆差转为2005年顺差106亿美元，2007年顺差257亿美元，增长242％；我国经常转移以侨汇为主，侨汇是经常转移顺差的主要来源。
我国储蓄、投资与近期经常账户顺差的关系研究
我国储蓄、投资与近期经常账户顺差的关系研究世界上每个国家或地区都会程度不同地与其他国家和地区发生经济往来，近年来，我国国际收支经常项目持续顺差，引起了国内外的普遍关注。
经常项目持续顺差，对我国来讲有利也有弊。
在改革开放初期，对我国经济增长起到不可忽视的作用，但在当前我国经济形势发生变化时，应当适当减少经常项目顺差，这样更有利于充分利用国内资源，促进国内经济和对外经济的协调发展。
本文研究储蓄、投资与经常账户之间的关系主要可以从储蓄—投资缺口来分析。
我国近期处于双顺差的困境中，本文主要对我国经常账户顺差进行分析，从中找出相关对策。
标签：储蓄投资经常账户顺差一、储蓄、投资与经常账户：理论综述从理论上对于储蓄、投资与经常账户之间关系的研究，可以通过国民收入恒等式来分析。
在开放经济条件下，国民收入恒等式为：GDP= C + I + G + X -M （1）其中GDP，C，I，G，X-M分别代表国内生产总值、社会总消费、社会总投资、一国政府支出和该国净出口（出口减进口）。
这里的GDP中包含了外国投资者的净财产收入Ya 和国民生产总值GNP，因此可得：GDP=GNP+Ya =C+I+G+X-M （2）从收入者的角度来看，国民生产总值GNP有消费、储蓄和纳税三个用途，公式表示为：GNP= C+S+T （3）这里的S 代表个人储蓄（包括居民储蓄和企业储蓄），T代表政府税收。
由（2）（3）两公式可得：C+I+G+X-M=C+S+T+Ya （4）调整顺序可得：I-[S+（T-G）]=M-X+Ya （5）等式右侧的M-X+Ya 为国际收支中的经常收支顺差CA，代入公式（5）可得：CA=[S+（T-G）]-I（6）其中T-G为政府储蓄，S+（T-G）为社会总储蓄NS（居民、企业、政府储蓄之和），即：CA= NS -I（7）公式（7）表明，经常收支顺逆差取决于储蓄—投资缺口（社会总储蓄与社会总投资相减所得的差额）。
若储蓄—投资缺口为零，国内储蓄等于国内投资则经常收支平衡；若储蓄—投资缺口为正，国内储蓄大于国内投资则经常收支顺差；若储蓄—投资缺口为负，国内储蓄小于国内投资则经常收支逆差。
中国国际收支持续顺差的原因及影响
中国国际收支持续顺差的原因及影响20世纪90年代以来，除1998年外，中国始终保持经常项目与资本项目的“双顺差”格局，经常项目顺差与资本、金融项目同时保持顺差。
特别是进入21世纪以来，双顺差规模出现增加趋势。
双顺差虽然给我国对内对外经济提供了一定的保障，但也埋藏了很多潜在风险与损失。
下面，我将简单地对这一问题的成因和解决途径进行分析。
一成因一、特征和变化趋势双顺差的特征。
从表1可以看出，除个别年份外,中国的国际收支出现了持续的双顺差格局。
进一步观察,1994 - 1997 年这段时间资本与金融账户盈余较大,而经常帐户盈余较小。
1998 - 2000 年之间,由于东亚金融危机的影响,我国的资本与金融帐户盈余较小,甚至在1998 年出现了资本净流出（表1粗体数据）,而经常账户盈余相对较大。
2001 年以后,经常账户与资本账户盈余双双大幅增长,两者的相对重要性呈现交错状态。
2004年开始，两个账户各自交替出现大幅增长。
其中，从2005至2008年，经常账户保持较大盈余，远高于资本金融账户。
经常账户下，2006年较2005年增长57.5%，2007年较2006年增长46.8%，2008年又比2007年增长了14.6%。
至2009年，资本金融账户反超经常账户3000余亿美元。
因此,即使在双顺差的大格局下,两个账户双顺差的相对重要性也存在阶段性的差异。
表1 中国国际收支双顺差(1996 – 2009年,单位:亿美元)然后来具体看一下货物和服务贸易顺差与外商直接投资差额之间的变化趋势。
同样,两个子项目也都呈现出持续顺差(盈余) 状态(如表2) 。
进一步观察,2003 年之前,无论是贸易和服务项目,还是外商直接投资项目,年度顺差波动幅度不是太大,表现出一定的稳定性（如图1）。
而04 年之后,外商直接投资差额从549 亿美元调升至791 亿美元,并于07年、08年增至1300亿美元之上的高位，然后由于经济危机影响，在2009年回落至与2006年持平状态。
我国经常项目顺差减少原因的结构性分析及趋势判断
一
、
引 言
二、 主 要观 点 述 评
（ 一） 经常项 目顺 差成 因研 究 现有 研究 我 国经 常项 目顺 差成 因的 观点 主
近期 国际 贸易 收支 数 据 显示 ，我 国经 常项
目顺 差持 续减 少 ， 与Ｇ Ｄ Ｐ 之 比不断 缩 小 ， 由２ ０ ０ ７
年１ ０ ． １ ％的峰值 下 降 ￣ Ｊ ｌ ２ ０ １ １ 年 的３ ％左 右 （ 见 图 １ ） 。 经 常项 目顺差 为何 会快 速下 降 ， 在众 多 因素
在 短 期 内是 持 续 的 ， １ ３ ］ 从 长期 来 看 是 不 可 持 续 的， 其 代 表学 者是 余 永定 ； 四是 中 国的经 常 项 目 顺 差 在短 期 内是 可持 续 的 ，在长 期来 看 是 不 确
差 的减 少 可能 与本 国金 融发 展水 平有 关 。此外 ，
还 应考 虑 到外 贸 依存 度 、 实 际 有效 汇 率 的影 响 ，
响 。而我 国 的劳动力 是 主要 的资源 ， 因此会 对 贸
中， 哪些起到了重要的作用？实证结果显示 ： 固 定 资 产投 资 、金 融深 化 和财 政 支 出等对 我 国经 常项 目余 额有 重要 影 响 ，随着 经济 结 构调 整 力 度 不 断加 大 ，宏 观审 慎 管理 各项 政 策措 施 的落
经 常 项 目大额 顺 差 问题 ， 但 其 说 服 力 已有不 足 。 主要 原 因 ： 一 是 影 响经 常项 目的因素 较 多 ， 仅 靠 汇率 因素 难 以解 释 （ 贺 力平 ， ２ ０ ０ ８ ） 。汇率 贬值 改 善 贸易 的前 提条 件 是 ，汇 率 改 变不 会 引起 国 内 价格 同步改 变 ， 贸 易 收支 改善 的“ 关 键 在 于 国际 和 国 内经 济 对 于 本 国 货 币贬 值 的反 应 ” （ 麦 金 农， １ ９ ９ ２ ） 。 实证 研究 也 支持 了 “ 汇率 对 国际 贸易
新时期我国国际收支双顺差的治理问题研究
ｎ ｍ ｅ ， ｏ ｒａ ｏ ｃ ｏｎｉ ｅ ａｃ， ９ ８ ） １９ １８ ｕ ｂｒ Ｊｕ ｌ ｆ ｃｕ ｔ ｇ ｓ ｒ １ ６ （ ： ５ — ７ ． ｓ ｎ Ａ ｎＲ ｅ ｈ ６
国 内消费不 旺的状况下 ， 高投 资形 成 的过剩产 能只能 通过对 外出
会对意 见分歧 与盈 余公 告后 的股价漂 移 的关 系产 生影 响 ， 随着 股
票流动 性程度 的降低 ， 意见 分歧 对盈余 公告 后 的股 价漂 移 的影 响 更加 明显 。 从 本文 的研究 内容 来看 ，合理 地构 建投 资 者意 见分 歧指 标 对于 提 高经验 研究 的准 确性 至关 重要 。尽管 本 文采 用的 换手 率 和超 额 收益波 动率 指标 能够 相对较 好地 衡量 投 资者之 间存 在 的 意见 分歧 ， 但是 与其 他所 有基 于公 开数 据构 建的 指标 一样 ， 手 换 率和 超额 收益 波动 率指 标也存 在诸 多缺 陷 ，容 易受 到其 他 文通 过 对我 国 国际 收 支顺 差 现 状及 成 因的 分 不 析， 结合 某些 国 家促 进 国 际 收 支平 衡 的 相 关 经验 ， 而提 出 当前 双 顺 进
差问题 的治理对策， 以期促进我国国民经济的持 续健康发展 。 关键词 ： 国际收支 ； 双顺 差 ； 常项 目； 经 资本和金 融项 目
一
、
我 国 国 际 收 支 顺 差 的 现 状 及 成 因分 析
水平 、 产和就业 发生 变化而 导致 的国际收支 失衡 。二是货 币性 生 失衡 ， 即在一定 汇率下 国内货 币成本与 一般物 价变化 而引起 的进 出 口货 物价格 变化 。三是 结构性 失衡 ， 国内经济产 业结构 不能 即 适应世 界市场 的变化而发 生 的国际收 支失衡 。四是收 人性失 衡 ， 即 由于各 种经 济条 件的 变化 引起 国民收入 的较 大变 动 而引 起的 国际收 支失衡 。五是 临时性 失衡 ， 即短 期的 、 由非确 定或偶然 因素 引起 的国际收支失 衡 。 国国际收支双顺 差就是一 种接近结 构性 我 失衡 的不 平衡 ， 国际 国内因素共 同作用 的结 果。 是 ｌ 全球 经济失衡 和国 际间的产业转 移是重要 因素 。 、 全球 经济 失衡 时全球生产 力布局变 化和 国际金融体 系变化 的反应 。上世纪 以来 ， 际贸易 、 国 国际资本 流动 以及 劳动力 流动 得到 了充 分 的发 展。跨 国公 司 出于 比较经 济优势 和在 全球配 置资源 的战略需 求 ， 把一些 劳动密集 型的制造 业从发 达 国家转 向了新兴市 场 国家 ， 而 把一些 高技术 的制造和 高端服务 留在 了本 国。 样就促成 了新兴 这 市场 经济 国家对 欧美 市 场的 贸易顺 差 。在 国 际生产 力 布局 变化 下 ， 国以加工 贸易 为主 的外 贸结构 ， 中 以直接投 资 为主 的利 用外 资方式 ， 中国出于制造业 的终端 ， 使 承担 了许 多转移顺差 。 ２ 现存 经济结 构和多 年经 济政策 的综合作用 是主要 因素 。 、 我 国经济 结构 的特点是储 蓄高于投 资 ， 消费低 于投资 ， 内需 不足 。 消
中国国际收支“双顺差”现象浅究
顺差中也有阵痛
• 美国经济学家斯蒂格利茨曾指出，当一国对另一国的贸易 美国经济学家斯蒂格利茨曾指出， 顺差超过该国对外逆差额的25%-30%时,不仅会引发两国 顺差超过该国对外逆差额的 时 不仅会引发两国 间的经济摩擦,更会引致政治危机和冲突 更会引致政治危机和冲突， 间的经济摩擦 更会引致政治危机和冲突，而日本对美的 贸易顺差额占美国的对外逆额任何时期都超过20%，随着 贸易顺差额占美国的对外逆额任何时期都超过 ， 日本对美顺差不断增加，日美摩擦不断加剧， 日本对美顺差不断增加，日美摩擦不断加剧，摩擦领域不 断扩大。 断扩大。 • 1980年代后期，与日本发生贸易的美国及西方各国，开 年代后期， 年代后期 与日本发生贸易的美国及西方各国， 始对日本的长期顺差，持严厉批评态度， 始对日本的长期顺差，持严厉批评态度，对日本实施经济 制裁，限制对日本商品进口。 制裁，限制对日本商品进口。 • 日本储蓄率非常高，高储蓄率同时也支撑着非常高的投资 日本储蓄率非常高， 当贸易品部门突然难以为巨大的资本创造利润时， 率。当贸易品部门突然难以为巨大的资本创造利润时，日 本国内金融市场难以在短时间内为这些过剩资本找到合理 出路，于是，大量资本涌向房地产市场和股票市场。此时， 出路，于是，大量资本涌向房地产市场和股票市场。此时， 迫于日元升值压力的日本货币当局又一次大幅下调利率， 迫于日元升值压力的日本货币当局又一次大幅下调利率， 希望能缓解日元升值压力， 希望能缓解日元升值压力，低利率向市场注入了大量流动 刺激着洪水般的资本涌向房地产和股票市场， 性，刺激着洪水般的资本涌向房地产和股票市场，泡沫经 济由此而生，日本经济也由此陷入长时间的低迷。 济由此而生，日本经济也由此陷入长时间的低迷。
我国国际收支“双顺差”现象的成因
• 首先，由于我国低廉的劳动力价格和良好的投资环境，国 首先，由于我国低廉的劳动力价格和良好的投资环境， 我国低廉的劳动力价格和良好的投资环境 际资本在华投资的成本相对较低 收益较高， 在华投资的成本相对较低， 际资本在华投资的成本相对较低，收益较高，这是资本持 续流入，尤其以FDI（外商直接投资）的大量流入，顺差 续流入，尤其以 （外商直接投资）的大量流入， 增加的根本原因。 增加的根本原因。 • 其次，我国近年一直奉行吸引 其次，我国近年一直奉行吸引 吸引FDI和出口导向的外资外贸 和出口导向的外资外贸 和出口导向 政策，以及当前国际分工结构， 政策，以及当前国际分工结构，使我国经济与世界经济联 系加深，是经济结构失衡的主要原因。 系加深，是经济结构失衡的主要原因。 • 第三，新一轮国际产业转移特点决定了我国贸易结构以出 第三，新一轮国际产业转移特点决定了我国贸易结构以出 口加工类型产品为主。 口加工类型产品为主。 • 第四，从短期来看，近年来抑制经济过热的宏观调控政策， 第四，从短期来看，近年来抑制经济过热的宏观调控政策 宏观调控政策， 内需不旺，许多产品寻求外部市场需求，出口增加， 内需不旺，许多产品寻求外部市场需求，出口增加，助长 了贸易顺差的扩大。 了贸易顺差的扩大。 • 第五，资本项目的顺差，主要原因在于技术进步、经济发 第五，资本项目的顺差，主要原因在于技术进步、 人民币汇率升值预期。 展、人民币汇率升值预期。
中国国际收支“双顺差”所暴露的问题
中国国际收支“双顺差”所暴露的问题作者：刘琛君来源：《消费导刊》2010年第01期1994年至2008年，中国国际收支长期持续冲击、抗击金融风险的能力，从而提高国家、国民以及该国货币的国际信誉与稳定性。
然而，“双顺差”背后所暴露的问题是绝对不容忽视的。
一、从经常项目余额(Current Accourlt，CA)看(一)经常项目顺差的内涵根据国民收入核算等式，CA＝S－I，即CA反映了一国的储蓄与投资之间的关系。
在封闭经济下，一国投资与储蓄必须相等；然而在开放经济下。
一国投资与储蓄可以不必相等。
当本国储蓄不足以支持本国投资(S1)，则可以通过产生经常账户顺差(CA>O)的净出口带来的资本流出而形成海外资产。
因此，各国出现的经常账户顺差或逆差，就意味着资本从经常账户顺差国家流八逆差国家。
为后者国内资本存量的增加提供融资，这体现了经常账户逆差的融资功能。
从这一角度看，以进出口为直接表现的经常账户在本质上反映的是一国储蓄与投资之间的关系。
那么，经常项目顺差，也就是CA>0，意味着储蓄大于投资。
可见，经常项目顺差失衡是我国储蓄持续大于投资，国内需求相对不足的外在表现。
国家财政收入的持续增长推动了政府储蓄的增加：企业又分为国有企业与民营企业。
由于国有企业内部利润分配机制的不健全，导致企业利润很少向国有股东分红派息，提高了其储蓄率；相对来讲，民营企业从正规金融体系融资有一定的难度，为了满足扩大生产的需要，他们唯有通过储蓄来保留收益：家庭储蓄率居高不下是受传统观念的影响，存钱是为了“以防万一”、存钱是为了“买房子“、存钱是为了“供孩子上学”。
(二)经常项目顺差所暴露的问题经常项且顺差体现了国内经济运行中储蓄与投资的失衡：高额的企业储蓄率揭露了国内金融市场的不健全：高额的家庭储蓄率暴露了体制转型阶段社会保障体制、住房、教育体制等改革的不到位，导致居民“预防性储蓄”意愿增强。
二、从资本项目余额(CapitaI and FinanciaI Account，KA)看(一)资本项目顺差的内涵KA＝流入－流出，即KA反映了一国的外汇资金流出入之间的关系。
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我国储蓄、投资与近期经常账户顺差的关系研究作者：赵晶来源：《商场现代化》2013年第21期摘要：世界上每个国家或地区都会程度不同地与其他国家和地区发生经济往来，近年来，我国国际收支经常项目持续顺差，引起了国内外的普遍关注。
经常项目持续顺差，对我国来讲有利也有弊。
在改革开放初期，对我国经济增长起到不可忽视的作用，但在当前我国经济形势发生变化时，应当适当减少经常项目顺差，这样更有利于充分利用国内资源，促进国内经济和对外经济的协调发展。
本文研究储蓄、投资与经常账户之间的关系主要可以从储蓄—投资缺口来分析。
我国近期处于双顺差的困境中，本文主要对我国经常账户顺差进行分析，从中找出相关对策。
关键词：储蓄投资经常账户顺差一、储蓄、投资与经常账户：理论综述从理论上对于储蓄、投资与经常账户之间关系的研究，可以通过国民收入恒等式来分析。
在开放经济条件下，国民收入恒等式为：GDP= C + I + G + X -M （1）其中GDP，C，I，G，X-M分别代表国内生产总值、社会总消费、社会总投资、一国政府支出和该国净出口（出口减进口）。
这里的GDP中包含了外国投资者的净财产收入Ya 和国民生产总值GNP，因此可得：GDP=GNP+Ya =C+I+G+X-M （2）从收入者的角度来看，国民生产总值GNP有消费、储蓄和纳税三个用途，公式表示为：GNP= C+S+T （3）这里的S 代表个人储蓄（包括居民储蓄和企业储蓄），T代表政府税收。
由（2）（3）两公式可得：C+I+G+X-M=C+S+T+Ya （4）调整顺序可得：I-[S+（T-G）]=M-X+Ya （5）等式右侧的M-X+Ya 为国际收支中的经常收支顺差CA，代入公式（5）可得：CA=[S+（T-G）]-I（6）其中T-G为政府储蓄，S+（T-G）为社会总储蓄NS（居民、企业、政府储蓄之和），即：CA= NS -I（7）公式（7）表明，经常收支顺逆差取决于储蓄—投资缺口（社会总储蓄与社会总投资相减所得的差额）。
若储蓄—投资缺口为零，国内储蓄等于国内投资则经常收支平衡；若储蓄—投资缺口为正，国内储蓄大于国内投资则经常收支顺差；若储蓄—投资缺口为负，国内储蓄小于国内投资则经常收支逆差。
我国经常处于经常账户收支顺差的状态，这必定会对我国宏观经济的运行产生影响甚至是造成问题。
经常账户盈余从公式中可以看出主要由两方面原因导致，一个是一个国家将国内的储蓄投向国外，另一个是正在积累位于国外的资产和财富。
一个国家经常账户过度盈余，可能引起的问题与那些由过度赤字账户所造成的问题不同。
可是为什么一国对他国资产要求权的增加会成为问题呢？具体有三个方面造成的：第一，一国经常账户持续过度顺差会导致国际贸易摩擦增加。
一国经常账户顺差意味着贸易对方国有逆差，为了保护本国的产业，就会采取限制进口等措施。
第二，一国经常账户过度顺差会导致国内居民储蓄提高，从而造成社会闲置资金增多，从而导致社会资源利用效率低下。
因而，我国会出现经济增长和失业增加并存的现象。
第三，一国经常账户过度顺差会导致该国外汇储备的增加，从而提高了外汇储备的成本，同时还会导致经济对外依存度过高，使该国出口结构难以调整，从而影响该国市场化进程。
二、我国储蓄、投资与近期经常账户顺差的现实分析从1989年至2012年的数据可以看出，自1990年以来，我国几乎每年都处于经常项目收支顺差的状态，但1993年是个例外。
1982—1989年，我国经常账户差额有时是顺差，有时是逆差。
可见，储蓄—投资缺口是改革开放以后顺应当时经济形势出现的情况，但近年来却有不断扩大的趋势。
经济形势不同了，储蓄—投资缺口也应该顺应形势的变化而发生改变。
从数据中可以看出，国内储蓄率在最近10年平均保持在40%水平，国内投资率比国内储蓄率低2%左右，国内储蓄率大于国内投资率从而使经常收支逆差为负，即经常收支账户处于持续的顺差。
对于一个经济处于成长中的发展中国家来说，持续性的长期顺差表示一个国家经济在国际竞争中的胜利或对外经济联系开放度的扩大及该国国际经济地位的提高。
这是我们愿意看到的一面，但是，导致我国经常收支持续顺差的原因需要做具体分析。
当持续的长期顺差是由对外贸易带来的并且不是人民币汇率贬值的结果，它的确能因此带动一国经济走向成熟的市场经济。
但是，如果顺差是来源于外国资本流入，那就不同了。
一种是借债导致的顺差，国际上靠外债兴国成功的例子几乎没有；一种是直接投资的顺差。
后者对一国经济发展及走向国际市场都有好处，但如果国外净投资导致的长期顺差没有带来以后持久的贸易顺差，那就是有问题的。
我国自1985年以来，投资率始终在保持在35%以上，近年来更是有越来越高的趋势，2001—2005年的投资率分别为38.0%、39.2%、42.4%、43.2%和43.4%。
由这些数据可以看出，就在我国投资率不断上升的情况下，我国的储蓄—投资缺口非但没有缩小，反而有大幅度提高的情况，问题就显现出来了。
比如会导致国际贸易中政府间的不断谈判，以及本币升值，并因此影响经济增长和就业等。
那么我国为什么会出现这样的情况，以及我们该采取怎样的政策措施，就是我们需要进一步回答的问题。
三、改善我国近期经常账户顺差的政策措施导致我国经常项目持续顺差的主要原因是国内金融市场不够发达，居民预防性储蓄较高，国民储蓄难以有效地转化为投资。
下面针对我国储蓄投资转化现状，提出相关的政策建议以改善储蓄投资关系，缩小储蓄负缺口，调整经常收支失衡。
1.首先，政府方面。
要强化政府功能，充分发挥政府职能及其财政功能。
（1）政府要在消费方面实行扩张性财政政策，比如增加政府部门购买以及削减税收，刺激消费以降低社会总储蓄。
（2）政府要在投资方面实行扩张性财政政策，比如增加政府对基础设施建设的投资以及增加政府对技术开发方面的支持以增加社会总投资。
（3）政府要在社会方面实行扩张性财政政策，比如增加公共支出，像在社会保障体系、医疗体系以及教育体系等方面，提高居民生活安全性，以降低居民对未来的不确定性预期，从而降低居民预防储蓄。
2.其次，市场方面。
要加强市场建设，充分发挥市场的调节和监督作用。
（1）我国的金融还没有完全开放，要抓住特殊时期大力发展我国金融市场，完善证券市场的建设。
我国目前股票和债券市场取得一定成果，但整体金融市场不够发达，像金融产品比较单一，管理制度缺乏严谨性等。
我国必须加大金融工具的研究力度，实现金融资产的多样化，拓宽居民的融资渠道，增加居民可选择的投资品种，满足社会不同层次投资者的投资需求。
（2）加强我国进出口市场的建设，实现我国出口产业初级化向高级化转变。
技术引进是实现这一转变的关键。
我国在基础理论方面和人才方面都非常高，但在应用方面和研究方面较差。
要真正实现这个转变，必须要有技术政策的支持。
（3）加强我国市场经济的建设，通过实现利率完全市场化、金融市场特别是资本市场完全开放性等逐步实现我国经济的真正市场化。
通过市场这只看不见的手调节和监督我国的经济。
3. 再次，完善制度和国家政策建设，为储蓄转化为投资创造良好的制度环境。
（1）要有驾驭或管理市场特别是资本市场的能力及充分有效的法律规章和操作制度（2）完善我国的汇率制度，发展和完善信用制度。
我国的高储蓄是目前制约我国经济发展的一大要素，要实现储蓄向投资的高效率转化，目前还有一定困难，但必须努力做到维持人民币汇率稳定，根据我国具体情况制定人民币汇率，杜绝频繁地波动，同时创造新的信用工具，推进我国信用制度的升级和发展。
（3）实行外资企业国民待遇，对外资企业的利润外流严格检查。
外资企业的产品定价应同国内企业一样。
今后外资进入应着眼于特定领域，以引进高技术、新技术为主。
4.最后，我国国内消费需求不足，要刺激国内消费，增加储蓄向投资转化的动力。
消费需求是最终需求，从根本上制约着投资的增长，消费是生产的目的和动力，是投资增长的最终动因。
我国的消费有很大的发展空间，为使储蓄向投资转化，应从两方面着手，一是消费总量，和我国的经济总量相比，我国的消费总量较低，这主要是由于过去人们的消费习惯和历史遗留因素导致的；二是消费结构，随着经济的发展，人们的需求多种多样，消费的结构也应随之发生转变，发展新的经济增长点，以促进我国投资需求的增长。
四、结论中国经济结构失衡的重要表现之一就是以双顺差为特征的中国国际收支失衡。
导致这种现象的原因有很多，主要是由于中国经济过度依赖外资和外需，我们应该思考一下中国到底需要多大规模的外资，是不是外资越多越好；我国的市场化改革滞后，相关经济要素的市场化程度不匹配；政府在行驶职能的时候，其范围和频率不当，对市场干预过多，特别是许多地方政府为了达到所谓的政绩，盲目地引入外资等原因导致的。
原因的复杂性导致制度的缺陷，从而导致资源真实成本“扭曲”，而后者又导致中国国际收支结构的失衡。
长期处于这样的情况下，国内资源无法达到最优配置，中国经济的增长也将无法持续健康地发展下去。
由于双顺差导致的经济结构的失衡已经形成，要想调整这种失衡，需要各种政策措施的配合。
从长期来看，可以采用宏观经济政策（如通过财政、货币政策刺激内需等），这些政策的效果是长期的。
从短期来看，中国必须从政府、市场、制度等各方面做出努力，尽快调整产业政策和产业结构，必须加速经济各方面因素的市场化进程。
长期宏观经济政策和短期调整措施相配合，才能够改善我国的经济结构失衡状态。
我国目前的经济结构失衡是必然的，是过去特殊时期的成功所必须付出的成本。
但是，在未来的发展过程中，只要我们能够渐进地实现经济发展战略和经济结构的调整，中国就能够继续维持稳定、高速的经济增长。
参考文献：[1]黄海洲.中国应该保持多大的投资规模.21世纪经济报道，2007年1月29日[2]樊纲.经济的内外平衡：中国面对的挑战.21世纪经济报道，2006年8月12日[3]高路易.中国储蓄和投资差额将如何演变.中国经济季报[4]丁骋骋.财政政策影响经常账户作用机制的文献概述.财经科学，2006年第11期[5]丁骋骋.财政政策与国际收支：从微观作用机制考察.财经科学，2006年第11期[6]王光伟.《货币、利率与汇率经济学》.清华大学出版社。