物流公司财务管理(ppt 50)
第4章 物流企业财务预算《物流企业财务管理》PPT课件
4.3 物流企业财务预算编制方法
专门决策预算的编制
专门决策预算主要包括经营决策预算和投资决策预算。 经营决策预算
➢ 经营决策预算主要是通过制定最优生产经营经营决策和存货 控制决策来确定公司经营经营活动所需要的资源
投资决策预算
➢ 投资决策预算又称资本支出预算 ，除个别项目外投资决策预 算一般不纳入经营预算，但应纳入与此有关的现金收支预算 与预计资产负债表
➢ 缺点是用这种方法编制预算工作量较大，且不能包括所有业 务条件下的费用预算，故适用面较窄
4.3 物流企业财务预算编制方法
弹性利润预算的编制
弹性利润预算是根据成本、业务量和利润之间的依存关 系，为适应多种业务量变化而编制的利润预算
弹性利润预算是以弹性成本预算为基础编制的，其主要 内容包括业务量、价格、单位变动成本、贡献边际和固 定成本
4.2企业财务预算的编制
以利润变动率的极限确定目标利润和有关因素的变动 幅度
当公司目标利润变动率为-100%时，为确保公司不亏损 时的利润变动率，也称为利润率的极限。因此，只要将 目标利润变动率等于-100%代入公式即可确定公司不亏 损时有关因素变动率的极限
4.2企业财务预算的编制
以剩余目标利润率确定目标利润和有关因素的变动幅 度
4.3 物流企业财务预算编制方法
列表法
➢ 指通过列表的方式，在相关范围内每隔一定业务量范围就计 算相关数值预算，来编制弹性成本预算
➢ 此法在一定程度上弥补了公式法编制弹性成本预算时无法找 到不同业务量水平下总成本预算的不足
➢ 优点是可以直接从表中查得不同业务量水平下的成本预算， 便于预算的控制和考核
如果公司存在经营阻力，必然会对实现公司预期利润产生不利 的影响。这些经营阻力主要包括：（1）商务混乱，资产损失 阻力；（2）超期应收账款呆滞阻力；（3）投资决策预计损失 阻力；（4）投资信贷信誉降低，资金短缺阻力；（5）职工收
2024版《财务管理》教学课件ppt(完整版)
《财务管理》教学课件ppt(完整版)•财务管理概述•财务报表分析•筹资管理•投资管理目录•营运资金管理•收益分配管理01财务管理概述定义财务管理是企业为实现其经营目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行计划、组织、协调和控制的管理活动。
目标财务管理的目标通常包括实现企业价值最大化、股东财富最大化、利益相关者利益最大化等。
原则财务管理遵循的基本原则包括系统性原则、风险与收益均衡原则、成本效益原则等。
职能财务管理的职能主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理等。
历史财务管理的历史可以追溯到古代的商业和金融活动，随着现代企业制度的建立，财务管理逐渐成为一个独立的学科领域。
发展随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和完善。
例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、公司治理等新兴领域的内容。
02财务报表分析资产负债表分析资产负债表结构分析通过比较资产、负债和所有者权益的构成，揭示企业财务状况的稳定性和风险性。
资产负债表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业财务状况的发展趋势。
资产负债表比率分析通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的短期和长期偿债能力。
通过比较各项收入、成本和费用的构成，揭示企业盈利能力的稳定性和可持续性。
利润表结构分析利润表趋势分析利润表比率分析通过比较连续几期的数据，观察企业盈利能力的发展趋势。
通过计算毛利率、净利率、成本费用利润率等指标，评估企业的盈利能力和经营效率。
030201利润表分析现金流量表分析现金流量表结构分析通过比较经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量构成，揭示企业现金流量的来源和运用情况。
现金流量表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业现金流量的变化趋势。
现金流量表比率分析通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的偿债能力和支付能力。
利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，从财务角度评价企业绩效。
财务管理(PPT58页)
11.1.3 ERP中的财务管理模块
1．会计核算 （1）总账模块。它的功能是处理记账凭证输入、登记，输出日记账、一
般明细账及总分类账，编制主要会计报表。 （2）应收账模块。应收账是指企业应收的由于商品赊欠而产生的正常客
户欠款账。 （3）应付账模块。会计里的应付账是企业应付购货款等账，它包括了发
票管理、供应商管理、支票管理、账龄分析等。 （4）现金管理模块。现金管理主要是对现金流入流出的控制以及零用现
效评估，账户分析等。 （3）财务决策。财务管理的核心部分，中心内容是作出有关资金的决策，包括资
金筹集、投放及资金管理。
11.2 财务管理业务概述
11.2.1 11.2.2 11.2.3 11.2.4
会计科目的编码 会计核算 会计凭证 财务处理
11.2.1 会计科目的编码
新会计制度中规定，一级科目不允许任意改变，也不可以打乱重编，但可根据 实际情况自行增设、减少或合并某些科目，企业也可根据经济情况自行编制二 级、三级、甚至四级科目代码，例如，某单位会计科目代码级别分为4级，分 别为：第一级3位、第二级2位、第三级3位、第四级3位，如图11.1所示。
（8）成本模块。它将依据产品结构、工作中心、工序、采购等信息进行产品的各 种成本的计算，以便进行成本分析和规划。还能用标准成本或平均成本法按地 点维护成本。
2．财务管理 财务管理的功能主要是基于会计核算的数据，再加以分析，从而进行相应的预测，
管理和控制活动。它侧重于财务计划、控制、分析和预测。 （1）财务计划。根据前期财务分析做出下期的财务计划、预算等。 （2）财务分析。提供查询功能和通过用户定义的差异数据的图形显示进行财务绩
与实现。成本是一项综合经济指标，企业经营中各方面工作的业绩都 可以直接或间接地在成本中反映。 （3）固定资产管理。固定资产管理描述ERP系统对企业固定资产的管理。 固定资产是企业的重要资源，它包括生产与非生产的资产，企业的固 定资产占用企业的大量资金，固定资产管理是企业的一项重要基础工 作。
现代物流管理课件(PPT41页).pptx
机会 威胁 外部因素
建立SWOT表时考虑的问题
1，擅长什么？ 2，组织有什么新技术？ 3，能做什么别人做不到的？ 4，和别人有什么不同的？ 5，顾客为什么亲？ 6，最近因何成功？
1，什么做不来？ 2，缺乏什么技术？ 3，别人有什么比我们好？ 4，不能够满足何种顾客？ 5，最近因何失败？
1，市场中有什么适合我们的机会？ 2，可以学什么技术？ 3，可以提供什么新的技术/服务？ 4，可以吸引什么新的顾客？ 5，怎样可以与众不同？ 6，组织在5-10年内的发展？
A公司具有什么优势和劣势以及机会和威胁？
SWOT案例分析
A公司是一家高科技企业，享有国家扶持政策，周 边金融环境宽松，研发力量强，产品性能处于同类产 品的中上水平，生产设备先进。随着经营业绩的提升， 公司资金开始紧张，管理不完善，销售渠道也不够完 善，对市场反应慢等问题开始出现。同时，由于该公 司所处行业技术进步较快，新的替代产品开始出现， 以前积极主动供应商也明显减少。 根据上述材料，回答下列问题：
2. 物流战略的层次
➢全局性战略 ➢结构性战略 ➢功能性战略 ➢基础性战略
பைடு நூலகம்
3. 物流战略的构成
企业物流战略通常包含10个关键部分，分别被组织在4个重要层 次上，构成物流战略金字塔，它确立了企业设计物流战略的框架 。
3. 物流战略的制定
SWOT分析法
SWOT分析法又称为态势分析法。 早在20世纪80年代初由旧 金山大学的管理学教授提出来的，它是一种能够较客观而准确 地分析和研究一个单位现实情况的方法。
SWOT分析法-----T
企业生存的外部威胁(T)：
●出现将进入市场的强大的新竞争对手 ●替代品抢占公司销售额 ●主要产品市场增长率下降 ●汇率和外贸政策的不利变动 ●人口特征，社会消费方式的不利变动 ●客户或供应商的谈判能力提高 ●市场需求减少 ●容易受到经济萧条和业务周期的冲击
财务管理培训课件PPT(共 36张)
增加资本利得，而资本利得税率小于股利收入税率
▪ 2.股东因素 ▪ （1）控制权的考虑：发行新股会增加股东人数，
权，所以少分配股利，利用留存收益筹资。 ▪ （2）避税考虑：股利收入税率>资本利得税率 ▪ （3）稳定收入考虑：更多分配股利，生活需要 ▪ （4）规避风险考虑：拿到手里更保险
▪ 3.公司因素 ▪ （1）盈利稳定性：盈利越稳定，股利支付水平越高 ▪ （2）资产流动性：现金股利会影响流动资产的比例 ▪ （3）现金流量：收付实现制、权责发生制 ▪ （4）筹资能力：规模越大筹资能力越强，股利支付 ▪ （5）未来投资需求：如果有投资则少支付股利 ▪ （6）资金成本：留存收益成本较低 ▪ （7）股利政策惯性：股利分配政策的连续性、稳定
▪ 4.其他因素 ▪ （1）债务契约：保护债权人利益，借款合同签订
能用过去的留存收益发放股利、营运资金标准、提 基金、利息保障倍数标准 ▪ （2）通货膨胀或紧缩：通货膨胀导致购买力下降 配更少，紧缩导致销售不畅，利润下降，股利分配 ▪ （3）汇率与国际市场变化：从事外贸企业有影响
第二节 股利理论和股利政策
▪ 一、股利理论 ▪ 关于股利和股价间的关系存在着不同的观点，形成
股利理论。 ▪ 1.股利无关论 ▪ 股利政策不会对公司股票价格有影响，股票价格完
司投资决策获利能力和风险组合决定。也成为莫米 （MM理论） ▪ 前提：资本市场具有强势效率，信息对称；没有任 费用；不存在所得税；投资决策和股利决策相互独
东支付股利的政策，支付股利多少与公司经营业绩 优点在于不会给企业带来财务负担。但是对公司股 响，说明公司经营不稳定，股价也不稳定。
物流企业财务管理--终极版
物流企业的主要功能:1 基础性功能:运输和仓库—85%收益来自基础性服务2 增值服务功能—主要指物流企业的流通加工,配送,产品退货管理和售后服务等业务功能,目前我们正在发展阶段.3 物流信息服务功能4 还必须要有支持物流的财务收益物流业务的财务活动: 以现金收支为主的企业资金收支活动的总称.1筹资活动:(权益资本,如吸收直接投资/发行股票/企业内部留存收益+负债资本,如银行借款/发行债券/预收款项等)2投资活动:3资金运营活动4利润分配活动物流企业财务关系:1和投资者之间的关系: 经营权和所有权的关系2和被投资者的关系: 投资和受资的关系3和债权人之间的关系: 债务和债权的关系 4 和债务人之间的关系: 债权和债务的关系5 和企业内部: 企业内部各单位之间的经济利益关系6 和职工之间: 职工个人和企业在劳动成果上的分配关系7 和税务机关之间关系: 依法纳税和依法征税的权利义务关系财务管理环境:又称理财环境,只要指对企业财务活动产生影响的企业外部条件.财务环境涉及的范围很广,主要有金融市场环境,法律环境,经济环境.财务管理的概念:指根据财经法律法规,运用特定的量化分析,组织企业财务活动,处理财务活动的一项经济管理工作,是企业管理的一个独立方面.搞好财务管理对于改善物流企业的经营管理,提高物流企业经济效益具有独特的作用. 物流企业的管理的三个目标是: 生存,发展,获利.企业财务管理的目标:围绕企业生产经营的根本目标,适应市场经济环境,在资本保值的基础上实现价值创造,从而取得最大收益.主要有以下形式:①利润最大化: 传统的西方财务管理目标,优点:只有每个企业实现利润最大化,社会财富才会实现最大化,从而带来社会的进步和发展. 利润是补充资本,扩大经营规模的源泉.缺点: 1没有考虑货币的时间价值，没有考虑利润实现的时间 2 没有考虑到预期收益的风险和不确定性 3 没有反映所得利润和投资成本之间的比例关系 4 如果片面的强调利润额的增加,有可能使企业追求短期利益行为,导致只顾实现短期的利润最大化,而忽视企业的长远发展.②每股最大化: 此观点认为应该把企业所得利润和股东投入资本或股本点数进行比较,这样确切的说明企业的盈利水平. 克服了利润最大化的第三个缺点,但还是存在以下缺点: 1 仍没有考虑货币的时间价值 2 仍然没有考虑取得利润时所承担的风险3 仍然不能避免最求短期利益的行为③股东财富最大化:再委托关系的代理下,经营者需要最大程度上谋求股东或委托人的利润,让投入的资本,创造更多的财富. 在股份制公司,增加股东财富主要有两种方式: 1 支付股利2市场股票价格的提高, 在任意一点股东财富可以计算如下: a将每期的每股股利*所持有的股份数 b 将当期的股票价格*当期持有的股票点数c 将计算的股利额+股票市场价值总和即为股东财富. 其缺点:1 使用范围有限,仅仅适合上市公司,对于非上市公司,股东财富无法用股票价格来体现,只能通过资产评估或其他方法获得近似数据. 2 很大程度上不属于管理当局可控制范围之内,财务人员不能有效的影响股东财富. 3 它仅仅反映了企业所有者的利益,而对企业其他关系人的利益重视不够,可能导致所有者和其他关系人的矛盾,不利于公司的发展.④企业价值最大化: 指通过对企业的科学管理,财务的合理经营,采取最有的财务政策,充分考虑货币的时间价值,风险和报酬对企业的影响,在保证企业长期稳定发展的前提下使企业的总价值达到最大化. 优点: 1 适用范围扩大,该目标不仅适合于上市公司,也适合于非上市公司 2 企业价值最大化目标兼顾了各个相关利益集团的利益. 3 符合经济规律的发展,有助于增加社会财富.财务管理的原则:指人们对财务管理活动共同的,理性的认识,它是从企业的理财实践中抽象出来并在实践中得到证实的行为规范,其原则有以下:1 资金优化配置原则: a 最优总量的确认b 最优比例的确认问题c多方案的最优选择问题2 收支平衡原则: 收支动态平衡公式: 目前现有金额+预计现金收入-预计支出现金=预计现金余额3 弹性原则:4 收益和风险均衡原则5 货币时间价值原则补充点:①金融市场是指资金融通的场所,短期证劵市场货币市场(短期资本市场<1年)短期借贷市场资金市场长期证劵市场(又包括发行市场和流通市场)资本市场(长期资本市场>1年)金融市场长期借贷市场外汇市场黄金市场②金融市场由主体,客体,参加人组成,其主体主要有: 1 中国人民银行 2 商业银行(中国工商/中国建设/中国农业/中国银行) 3 国家政策银行(中国进出口/国家开发/农业发展银行) 4 非银行机构(保险公司/信托公司,信用合作社/邮政储蓄机构/证劵公司/证劵交易所等)③法律环境: 企业财务管理主要的法律法规有: 1 企业组织的法律法规(公司法/ 全民所有制工业企业法/ 外资企业法) 2 税务法律法规(a所得税的有关法律法规b流转税的法律法规c行为税,财产税和其他地方税的有关法律法规d税收征收管理的有关法律法规) 3 财务法律法规( a 企业财务通则) 4 其他诸如<<企业会计制度>>,各种证劵法律法规,结算法律法规,合同法律法规以及企业内部自制定的财务管理办法.第二章: 财务管理的价值观念:1 单利:指每期指按照初始本金计算利息,当期利息不计入下期本金时所使用的利率,即对借(贷)款的原始金额或本金利息的利率.Expressions: FVn= FVO *(1+i*n) = FVO+IFVn---单利终值FVO ---单利现值i---利息率n---计息期数I---计息额(1+i*n)=单利终值系数FVO= FVn/(1+i*n) or = FVn-I2 复利是指本金产生的利息,在下一个计息期也要加到本金中,随同本金一同计息(通常的说法是”利滚利”) 复利终值:指采用复利计息时,现在一定数额的货币在既定的利率下到未来的某个时点时的本利和.Formula: FVn= FVO*(1+i)n = FVO *FVIFi, nFVn---复利终值FVO---复利现值i—计息率n---计息期数(1+i)n = FVIFi, n ---复利终值系数FVO= FVn/(1+i)n or FVn /FVIFi, n = FVn *PVIFi, n o复利现值是指采取复利计息时,未来一定数额的货币在既定的利率下的现在价值即为了取得未来一定的”本利和”现在所需要的资金.需要注意的是,假设计息期短于一年且当利息的一年要按复利计息几次的时候,给出的年利率叫做名义利率,其期利率和计息期数应按照以下换算: r=i/m t=m*n (r为期利率i为年利率m为每年的计息次数n 年数T为换算后的计息期数.3 年金:是指一定期间内每期相等金额的收付款项. 其特点为”三同—同距,同额,同向”. 诸如分期付款赊购,分期支付工程款,直线法计提折旧等. 年金按照收付时间的不同分为:后付年金(每期期末),先付年金,递延年金,永续年金.①后付年金是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项,因生活中比较常见,又名普通年金.㈠后付年金终值:犹如零存整取的本利和,是一定时期内每期期末等额收付的复利终值之和.其公式为:FVAn=A*FVIFA i,n FVAn---年金终值A---年金额数FVIFA i,n----年金终值系数FVIFA i,n=[(1+i)n-1] /i n—计息期数i---利息率㈡后付年金现值: 是指在一定时期内每期期末等额的系列收付款项的现值之和.FVAn=A*FVIFA i,n FVAn---年金终值A---年金额数FVIFA i,n----年金现值系数FVIFA i,n=[(1+i)n-1] /i(1+i)n n—计息期数i---利息率②先付年金:是指一定时期内每期期初等额收付的系列款项,又名即付年金或预付年金. 它同先付年金的不同在于收付款时间的不同.㈠先付年金终值: 是一定时期内每期期初等额收付的复利终值之和. 其formula as below:Vn=A* FVIFA i,n *(I+i) or Vn=A* FVIFA i,n+1- A㈡先付年金现值: 是一定时期内每期期初等额收付的复利现值之和.其expressions as follow:V0=A* PVIFA i, n*(1+i) or V0=A*PVIFA i, n-1+A=A*( PVIFA i, n-1+1)③递延年金:指最初若干期没有付款,后面若干期每期期末等额的系列收付款项,为后付年金的特殊方式. 其终值计算可参考后付年金的公式. 现值计算公式如下:V0=A* PVIFA i, n*PVIFA i m or V0=A*( PVIFA i, m+n - PVIFA i m)④永续年金:指从第一期期末开始,无限期等额收付的年金,它也是后付年金的一种特殊方式,存本取息可视为永续年金的例子. 此外,也可将利率较高,持续期限较长的年金视为永续年金计算.永续年金没有终值,但是有现值,其公式可从后付年金现值计算公式导出,如下:V0=A* (1／i)4 货币的时间价值: 指资金的投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额,它表现为资金周转使用后的价值增值额.5 利息率:是一定时期内的利息额和本金的比率,也就是资金增值同投入资金的价值之比.6 风险指某一行动的结果具有不确定性,主要有以下几种: 市场风险(不可分散风险), 利率风险,变现能力风险, 违约风险,通货膨胀风险,经营风险.7 风险报酬有两种表示方式:风险报酬额和风险报酬率, 风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬. 而风险报酬率是额外报酬和投资总额的比率.8 确认概率,即概率必须符合以下两个要求: ①所有的概率Pi都在0和1之间,即0≦Pi≦1 ②所有概率的和为1。
财务管理培训课件PPT(共 54张)
（二）股东财富最大化
• 【提示】在已上市的股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两 方面决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
• 【例·判断题】就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不 容易被量化。（ ）（2011年）
• 【答案】× • 【解析】对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
• 【答案】×
• 【解析】公司作为独立的法人，其利润需缴纳企业所得税，企业利润分配给股东后， 股东还需缴纳个人所得税。所以会面临双重课税问题，合伙制企业合伙人不会面临双 重课税问题。
• 二、企业财务管理内容 • 筹资管理 • 投资管理 • 营运资金管理 • 成本管理 • 收益与分配管理
财务管理的概念：
施。 • （4）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职
工长期努力地为企业工作。 • （5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。 • （6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。 • （7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。 • （8）保持与政府部门的良好关系。
险限制在企业可以承受的范围内，不是强调尽可能降低风险，所以选项A不正 确。相关者利益最大化目标强调股东首要地位，所以B错误。
2、各种财务管理目标之间的关系
利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化 以及相关者利益最大化等各种财务管理目标都是 以股东财富最大化为基础。 【例题·判断题】企业财务管理的目标理论包括 利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化 和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最 大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是 以利润最大化为基础的。（ ）（2015年） 【答案】×
财务管理概述(PPT 86页)
金融学
• 20世纪50年代金融学从经济学中分离出来 ，成为一门独立学科。
• 研究范围从宏观层面向微观层面扩展，研 究内容从“Money and Banking”逐渐 向“Finance”过渡，最后形成了以公司财 务（Corporate Finance）、投资学（ Investment）和金融市场（Financial Market）为核心的金融学。
企业财务管理——公司理财
• 我们所开设的课程主要是讲述公司财务管 理，也被称为微观财务管理。
• 它不同于宏观财务管理，它不是站在政府 和银行的角度，
• 而是站在企业（业主制、合伙制、公司制） 的角度研究财务问题。
二、财务管理与会计的关系
管理规范的公司应分设财务管理和会计两个 部门。
会计部门下设：财务会计科、成本会计科、 管理会计科、税务会计科、信息管理科等
2、投资机构
从事投资工作的人士可能会到证券公司、 投资银行、投资公司、基金公司等机 构工作。
投资领域的主要工作是：投资项目评估、 进行个股分析、为投资者确定最佳投 资组合、设计能使投资者满意的金融 产品，并将其成功推销等。
要求从业者对财务分析、收益预测、市场调 研、投资组合理论、精算学等相关知识有 较为全面的了解。
同时，上述知识的掌握对于我们个人理财也 有较大的帮助。
3、 各类公司
这是上述三个领域中最为宽泛的一个，也是 工作机会最多的一个。 无论是什么性质的企业，独资或股份的；上 市公司或非上市公司；持续经营的公司或新 成立的公司；制造业公司或服务业公司，都 要涉及融资、投资、资金分配这些理财问题。
从选择融资工具，评估投资项目，到进行股 利分配，都是财务管理工作内容。
• 固定资产——单位价值在国家规定限额以上，使用年 限超过一年，主要劳动资料及场所。
财务管理培训课件(共36张)
第一节 收益分配概述 第二节 股利理论和股利政策 第三节 股利分配 第四节 股票分割与股票回购
第一节 收益分配概述
一、收益分配基本原则 广义的收益分配: 对企业收益人和收益总额进行分配的过程 狭义的收益分配: 对企业净收益进行分配 1.依法分配原则: 公司法、外商投资法、会计法等对一般次序和重大比例做了规定 2.资本保全原则: 企业经营和分配不能侵蚀资本，收益分配是对投入资本经过经营而增值的部分。如果有尚未弥补的亏损，就不能进行分配。
2.提取盈余公积金 盈余公积金: 企业在税后利润中计提的用于增强企业物质后备、防范不测事件的资金。 法定盈余公积金: 按净利润10%计提，累计达到注册资本50%后可以不再计提 任意盈余公积: 计提法定盈余公积金、法定公益金、支付优先股股利后，由公司章程或股东会议决定提取的公积金。
企业计提的公积金可以用于弥补超过税前利润弥补期的亏损, 在弥补亏损后, 如果当年实现的利润以及以前年度累计未分配利润不够向股东支付股利, 经股东会特别决议, 可以用盈余公积金支付股利, 但支付额不超过股票面值的6%, 切支付后法定盈余公积金不低于注册资本25%。 企业公积金经股东特别决议后可以用来增加注册资本, 但法定盈余公积金仍不能低于注册资本25%。
固定或稳定增长型
成熟阶段
营垒水平稳定，有留存收益
固定支付率股利政策
衰退阶段
业务减少，获利能力和现金获得能力下降
剩余股利政策
2.确定股利支付水平 通常用股利支付率来衡量。是当年发放股利与当年净利润之比，或每股股利除以每股收益。影响因素: （1）企业所处成长周期 （2）企业投资机会 （3）企业筹资能力和筹资成本 （4）企业资本结构 （5）股利信号的传递功能 （6）借款协议及法律限制 （7）股东偏好 （8）通货膨胀
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物流企业财务管理
运输
• 运输对企业的反应能力和盈利水平均有很大影响。
• 无论运输方式或运输量如何变化，快速运输都能提高供 应链的反应能力，并降低供应链的盈利水平。 • 企业所采用的运输方式还影响到库存水平和设施布局。 • 企业应根据其战略目标选择运输方式，设计合理的路径 。在反应能力和盈利水平之间加以权衡。
• 较高的储存成本导致相反的战略决策。 在少数几个地 点集中化存货，并允许更长距离的运输。 • 存货储存成本将大大地影响物流优化战略。
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物流企业财务管理
存货管理（一）
存货类型与功能 利用固定成本获取规模经济 利用数量折扣获取规模经济 短期折扣：商业促销
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物流企业财务管理
单一产品的批量规模
• 假定： R = 产品的年需求量
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物流企业财务管理
存货功能
• 地域专业化
• 分离 • 平衡供求 • 不确定因素的缓冲
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物流企业财务管理
与存货有关的定义
• 存货政策：购买或制造些什么、何时购买或制造、购买 或制造多少等；存货管理战略。 • 服务层次：定货周期时间、个案完成率、产品线完成率 、订货完成率等。 • 平均存货：通常由存储的材料、零部件、在制品和制成 品构成。包括循环存货、安全储备存货和中转存货等。
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物流企业财务管理
存货管理（一）
存货类型与功能 利用固定成本获取规模经济 利用数量折扣获取规模经济 短期折扣：商业促销
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物流企业财务管理
利用数量折扣获取规模经济
• 全部单位数量折扣
qi ≤ Qi < qi+1。取Qi Qi < qi。取qi Qi ≥ qi+1。取qi+1 • 边际单位产品数量折扣或多批量关税
财务政策
投资、资本结构 价值评估
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物流企业财务管理
存货管理（一）
存货类型与功能 利用固定成本获取规模经济 利用数量折扣获取规模经济 短期折扣：商业促销
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物流企业财务管理
存货类型与功能
• 存货是企业的一个核心成本，有效的存货管理能显著地 提高企业利润。 • 持有存货的机会成本。
• 持有存货的风险。 • 风险的性质和程度取决于企业在配送渠道中的地位。
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物流企业财务管理
要点
物流管理目标 物流企业财务管理 财务管理概念复习
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物流企Байду номын сангаас财务管理
财务管理概念
财务管理环境 资本市场
利率
证券市场
金融工具
汇率
债券、贷款、利率衍生 工具（互换…)
股票和股权衍生工具（ 股票期权） 公司财务
衍生工具
财务分析
历史分析和财务报表 预测&财务计划
财产管理
会计管理 现金&营运资本管理
• 计算在两种情况下的总成本TC，q2 = 8000 时最优。则 最优订购批量为Q* = 8000
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物流企业财务管理
为何采取数量折扣？
• 提高供应链的协调性如果零售商和供应商的决策能使
供应链总利润最大化，则该供应链是协调的。但他们单 独决策的结果往往使供应链缺乏协调性 对最终产品实行的数量折扣 对公司有市场控制权的产品实行的数量折扣
S = 每次订购的固定成本 C = 单位产品的成本
h = 储存成本率
H = 储存成本 • 需考虑以下成本：年原材料成本：CR 年订购成本： (R/Q)*S 年储存成本： (Q/2)hC
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成本计算
• 年总成本 TC = CR + (R/Q)*S + (Q/2)hC
• 最佳批量规模 Q = （2RS/Hc)1/2 • 最佳订购次数 n = R/Q =（RhC/2S)1/2
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练习
• 甲公司依计划每年需采购 A 产品 100000 个。 A 产品的单位购买 价格是16元，每次采购成本是1000元，每个A产品每年的持有 成本是 8 元， A 产品的厂商为了促销采取以下的折扣策略：一 次购买 5000 个以上打 9 折，一次购买 8000 个以上打 8 折。假定 单位产品的保管仓储成本是单位价格的一半，求此条件下甲 公司的最佳订货量。
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物流企业财务管理
• 物流企业财务管理重点在于物流成本管理。
• 物流运营的四大驱动因素：
库存
运输 设施 信息。 • 物流成本管理可从这几方面加以分解。
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物流决策制定
竞争战略
物流战略
盈利水平 反应能力
库存
运输
设施
信息
驱动要素
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库存
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利用数量折扣获取规模经济
• q0 = 0， q1 = 5000， q2 = 10000
• C0 = 3.00， C1 = 2.96， C2 = 2.92 • R = 120000, S = 100, h = 0.2 i=0, Q0 = 6324 ≥ q1, 取q1 = 5000
• 创造物流价值得成本是高昂的。当存货被正确定位，有 助于销售时，物流就会增值。
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物流管理目标
• 据统计，在国民生产总值（GNP)上每花费10000美元， 相应的物流成本就要超过1000美元。 • 就单个厂商而言，根据业务的类型、作业的地理区域， 以及产品和材料的重量/价值比率，物流开支一般在销售 额的5％～35％之间。 • 物流成本通常是业务工作中成本最高的项目之一，仅次 于制造过程中的材料费用或批发、零售产品的成本。物 流对业务的成功至关重要，但也是昂贵的。
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存货类型与特征
• 对于制造业来说，存货具有长期的性质。存货负担具有 更深的层次和较长的时间。 • 批发商承担的风险较零售商狭窄，但层次更深，时间更 长。 • 零售商承担的风险广而不深。但如果企业打算在不止一 个层次上进行作业，就必须承担额外的存货风险。 专业
零售商与大型综合商场存货风险之间的差异。
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对最终产品实行的数量折扣
• 竞争市场下，市场决定价格，厂商的目标是追求较低的 成本。零售商基于自身成本决定批量规模。
• 为使成本最优，制造商必须向零售商提供合适的激励措 施。以批量规模为基础的数量折扣是适当的诱因。 • 在此情况下，数量折扣降低了供应链的总成本。但增加 了零售商采购的批量规模，从而增加了供应链的循环库 存。
• 需求量增加k倍，最佳批量规模增加（k)1/2倍，每年的订 购次数应增加（k)1/2倍，循环库存周转时间应减少（k)1/2 倍。
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练习
• 某过滤器公司是一家面向零售商的空气过滤器分销商。它从 几家制造企业处购买过滤器。订货批量为 1000 件，每次订货 成本是40美元。零售店对过滤器的需求是每月20000件，过滤 器的购置成本是每月每件0.10美元。
• 库存是指物流中所有的原材料、流程中的半成品和制成 品。 • 库存的改变会在很大程度上提高企业的盈利水平和反应 能力。
• 库存大将增加零售商的成本，从而降低其盈利水平。 • 减少库存提高零售商的盈利水平，却降低了反应能力。
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库存
• 库存之所以存在是因为供求不匹配。
• 库存的一个显著作用是利用生产和销售中存在的规模效 益降低成本。 • 库存是物流中的主要成本之一。库存对物流周转时间有 显著影响。库存还会影响销售速度，即向最终消费者销 售产品的速度。Little法则：I=RT （I：库存量，R：销售 速度，T：物流周转时间）
• 经济订货量应为多少个批量（即应是多少个1000件）？ • 如果每件过滤器每月的购置成本下降为 0.05 美元，最佳订货 量又是多少？ • 如果订货成本下降为10美元，最佳订货量又是多少？
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集中订购多种产品
• 可供选择的三种方式：
每个产品经理分别订购自己所需的机型； 产品经理们联合发出订单，每一批都订购各种型号的 产品； 产品经理联合发订单，每批货只订购部分型号的产品 。
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要点
物流管理目标 物流企业财务管理 财务管理概念复习
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物流管理目标
• 物流涉及到信息、运输、存货、仓储、物料搬运和包装 等的集成。 • 物流管理的责任是按尽可能低的成本，对原材料、在制 品和制成品的库存进行地理上的定位。经过物流过程， 原材料流入工业化国家庞大的制造设施中去，通过市场 营销渠道再把产品分配到顾客手中。
折扣区间 折扣点（个） 折扣价格（元） 0 0 16 1 5000 14.4 2 8000 12.8
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解答
• 计算第二折扣区间的经济批量 Q2 =
[2*100000*1000/(12.8*0.5)]1/2 = 5590 < q2 = 8000, 取q2
• 计算第一折扣区间经济批量 Q1=5270,q1 < Q1 < q2 ,取Q1
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对公司由市场控制权的产品实行的数量折扣
• 没有直接市场竞争的情况下，零售商销售的价格将影响 需求量。
• 零售商和制造商协同定价，供应链的总利润最大。如果 两家独立定价，供应链利润将减少。制造商可采取数量 折扣，是供应链利润最大化。 • 最优的折扣方案是以总量为基础的折扣方案，而不是以 批量为基础的折扣方案。
i=1, Q1 = 6367, q1 ≤ Q1 < q2 , 取Q1 = 6367
i=2, Q2 = 6410, Q2 < q2 , 取q2 = 10000