金融衍生工具练习试卷2(题后含答案及解析)
金融衍生工具练习题及答案(英文版)
5
6
Question 3
The following futures prices were observed for gold at the end of five consecutive trading days: $900, $903, $912.5, $898, and $890. Mr Smith short one gold futures (contract size 100 oz.) at the end of Day 1. Suppose the initial margin requirement is $4,000 and the maintenance margin at the 75% level. 1. Is Mr Smith bullish or bearish on gold? 2. Compute his cash flows and margin levels. 3. At what price of gold will Mr Smith get a margin call? 4. How much of a variation margin will Mr Smith have to secure? 5. How much in total during the five days has Mr Smith earned?
3
Short Hedge
• Suppose that F1 : Initial Futures Price F2 : Final Futures Price S2 : Final Asset Price • You hedge the future sale of an asset by entering into a short futures contract • Price Realized=S2+ (F1 – F2) = F1 + Basis
【免费下载】金融衍生工具第二套答案
9、甲公司计划6个月后发行10年期的债券，为了对冲6个月后利率上升的风险，公司主管决定进行一项互换交易，他将选择的互换是（）(答题答案：A)A、支付固定利息并收入LIBORB、支付LIBOR并收入固定利息C、A或BD、既不是A也不是B10、（）所采用的浮动利率是在LIBOR基础上再加上或减去一个边际额，而不是直接用伦敦银行同业拆借利率本身。
(答题答案：A)A、边际互换B、议价互换C、差额互换D、零息互换11、互换交易合约的期限一般为（）(答题答案：C)A、短期B、中短期C、中长期D、长期12、根据某个利率互换条款，一家金融机构同意支付年利率10%，收取3个月期的LIBOR，名义本金为100百万美元，每3个月支付一次，互换还剩14个月，与3个月期的LIBOR进行互换的固定利率的平均买入卖出价年利率12%，1个月前，3个月期LIBOR为年率11.8%，所以利率按季度计复利，互换的价值为（）(答题答案：B)A、6.75B、6.73C、7.65D、7.7313、欧式期权只能在（）执行。
(答题答案：B)A、到期日前B、到期日C、到期日后D、清算日14、一个看跌期权在下面（）情况下被叫做处于虚值状态。
(答题答案：C)A、执行价格比股票价格高B、看跌期权的价格高于看涨期权的价格C、执行价格比股票价格低D、看涨期权的价格高于看跌期权的价格15、一张股票的裸露看涨期权的卖方潜在的损失是（）(答题答案：B)A、有限的B、无限的C、股价越低损失越大D、与看涨期权价格相等16、看跌期权隐含着（）(答题答案：A)A、融券行为B、融资行为C、套利行为D、定价行为17、如果股票价格上升，则此股票的看跌期权价格（），它的看涨期权价格（）(答题答案：A)A、下跌，上涨B、下跌，下跌C、上涨，下跌D、上涨，上涨18、其他条件不变，股票看涨期权的价格与下列因素正相关，除了（）(答题答案：D)A、股价B、到期时间C、股票易变性D、到期价格19、在到期前（）(答题答案：C)A、看涨期权的内在价值比实际价值大B、看涨期权的内在价值总是正的C、看涨期权的实际价值比内在价值大D、看涨期权的内在价值总是大于它的时间价值20、一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于（）(答题答案：C)A、执行价格减去市值B、市值减去看涨期权合约的价格C、看涨期权价格D、股价A)A、是B、否9、背对背贷款的主要优点是可以绕开外汇管制的限制，不会发生跨国界的资金转移。
金融衍生工具的投资价值分析_真题(含答案与解析)-交互
金融衍生工具的投资价值分析(总分39, 做题时间90分钟)一、单项选择题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1.某公司股票发行价格为25元，认股权证的预购股票价格为20元。
经过一个月后，该公司股票市价升至50元，如果不考虑费用，此时认股权证的理论价值等于( )元。
SSS_SINGLE_SELA 5B 20C 25D 30分值: 0.5答案:D[解析] 认股权证的理论价值＝认购股票市场价格-认股价格＝50-20＝30(元)。
2.某公司发行可转换债券，确定的转换价格为40元，其股票的市场价格为30元，则转换比率( )。
SSS_SINGLE_SELA 升水25%B 升水33%C 贴水33%D 贴水25%分值: 0.5答案:B[解析] 转换升水比率＝(转换平价-标的股票的市场价格)÷标的股票的市场价格×100%＝(40-30)÷30×100%≈33%。
3.以下关于期权价格的说法错误的是( )。
SSS_SINGLE_SELA 在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高B 通常权利期间与时间价值存在同方向的线性关系C 标的物价格的波动性越大，期权价格越高D 利率对期权价格的影响是复杂的，应根据具体情况作具体分析分值: 0.5答案:B[解析] 通常权利期间与时间价值存在同方向但非线性的影响。
4.现金结算权证行权时，发行人( )。
SSS_SINGLE_SELA 对标的证券按照市场价进行现金结算B 对标的证券按照行权价进行现金结算C 仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算D 对标的证券进行实际转移分值: 0.5答案:C[解析] 现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算；实物交割权证行权时则涉及到标的证券的实际转移。
5.假设某认股权证目前股价为4.6元，权证的行权价为4.5元，存续期为1年，股价年波动率为0.3，无风险利率为8%，则认股权证的价值为( )元。
金融衍生工具（含答案）
对外经济贸易大学远程教育学院2005——2006学年第一学期2005《金融衍生工具》期末模拟题（请和本学期公布的大纲核对，答案供参考）题型设置：单选题：25*2分多选题：10*3分判断：20*1分一 、单选题1、如果X=执行价格，S=到期时资产价格，P=期权价格。
则：MAX（S-X，0）- P 为：为：、单位看涨期权的空头损益、单位看涨期权的多头损益B、单位看涨期权的空头损益A、单位看涨期权的多头损益C、单位看跌期权的多头损益、单位看跌期权的多头损益、单位看跌期权的多头损益 D、单位看跌期权的多头损益2、某投资者购买100份10月份小麦欧式看跌期权，执行价格为3400美元/千蒲式耳，假定小麦现货价为3450美元/千蒲式耳，期权价格为10美元。
如果到期时小麦现货价为3300美元/千蒲式耳，则其损益为蒲式耳）——，出售期权者的损益又是——。
（一份小麦期货合约量为5000蒲式耳）A、5.5万美元；- 5.5万美元万美元万美元 B、4.5万美元；- 4.5万美元C、3.0万美元；- 3.0万美元万美元 D、2.5万美元；- 2.5万美元3、存托凭证的发行主体是——。
、存托凭证的发行主体是——。
A、外国公司中央存券信托公司、存券银行 D、 中央存券信托公司、外国公司 B、托管银行、托管银行 C、存券银行4、只有在到期日才能执行买卖权利的金融期权称为——。
A、看涨期权、美式期权、看涨期权 B、看跌期权、欧式期权 D、美式期权、看跌期权 C、欧式期权5、在美国长期国债是指——年以上。
、在美国长期国债是指——年以上。
A、5B、10C、15D、206、主要是期货期权的交易所包括——。
、主要是期货期权的交易所包括——。
芝加哥商品交易所A、费城交易所 B、芝加哥商品交易所B、芝加哥期权交易所D、C、芝加哥期货易所 D、芝加哥期权交易所7、假设某投资者2002年8月30日开仓建一空头部位：日开仓建一空头部位：在在8622点卖出12月份道指期货一万张。
(完整版)金融衍生工具全套试题
极铜的市场价格为14200元/吨，公司担心铜价6个月后会跌破13000元/吨，那么公司将无法实现预定的最低目标利润，公司应（）才能保证公司完成最低利润目标。
(正确答案：A,答题答案：)A、卖出6个月后到期的金属铜期货合约2000手（1手5吨）B、买入出6个月后到期的金属铜期货合约2000手（1手5吨）C、卖出铜10000吨D、买入铜10000吨3、中国某贸易公司于3月10日跟德国公司签订了丝绸出口合同共值625万德国马克，约定在当年的12月10日德国公司以德国马克支付货款，贸易公司准备收取这笔货款后换成美元支付给另一家公司作为购买纺织设备的资金，3月10日期货市场汇率是1美元=2.5德国马克，因担心这九个月中德国马克贬值，美元升值，公司可以在3月10日（）(正确答案：A,答题答案：)A、在外汇期货市场上卖出10月份德国马克期货合约，交割日期为12月10日B、在外汇期货市场上买入10月份德国马克期货合约，交割日期为12月10日C、卖出625万德国马克D、买入625万德国马克4、标的物为标准化的期限为20年、息票利率为8%的美国长期国债的期货合约，若期货市场爆出的价格为98-22，则若以小数点来表示，为（）。
(正确答案：C,答题答案：)A、98.2215美元B、98.6675美元C、98.6875美元D、98.7875美元5、某投资者在8月1日时持有的啊G股票收益率为10%，由于下跌的可能性很大，决定利用沪深300股指期货进行套期保值，沪深300每点价值为300元人民币，假定其持有的G股票现值为500万元，G股票与沪深300指数的贝塔系数为1.6,8月1日现货指数为2882点，12月份到期的期指为2922点，那么该投资者卖出期货合约数量为（）(正确答案：B,答题答案：)A、8B、9C、10D、116、下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是（）。
(正确答案：C,答题答案：)A、每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍B、商品期货合约最小变动价位的确定取决于标的物的种类、性质、市价波动情况C、较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加D、最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值7、一个投资者在8月1日以8000点的价格购买了一份9月份到期的香港恒生指数期货合约，到交割日，香港恒生指数收在8100点，则收益等于（）。
《衍生金融工具》（第二版）习题及答案第1章
《衍生金融工具》（第二版）习题及答案第1章第一章衍生金融工具概论1. 什么是衍生金融工具的杠杆性？衍生金融工具的杠杆性是指基于保证金交易制度，交易者只需缴存少量保证金，就可以进行总金额相当于保证金几倍到几十倍甚至上百倍的基础产品的交易，即交易者可以以少量资金进行大规模的投机、保值和套利。
2. 既然衍生工具具有规避风险的功能，又为什么说金融衍生工具市场具有高风险性呢？衍生工具具有规避风险的功能，套期保值者可以通过衍生金融工具的交易，在相当程度上规避风险，但市场中还有大量的投机者，从市场整体来看，这个原本应由套期保值者承担的风险其实并没有被真正地消除。
它只不过是被转嫁给了投机者而已。
投机者之所以愿意被转嫁风险，是因为他们希望通过承担高风险来追求高收益。
而如果衍生金融工具的交易是发生在投机者之间的，对整体市场而言，那就等同于创造风险。
再加之衍生金融工具市场的高杠杆性，投资者只需交存少量的保证金就可以进行十几倍甚至几十倍于保证金的衍生品交易，这意味着无论投资者是盈利还是亏损，其盈利率或亏损率同样会相应地放大。
正是因为衍生金融工具市场可以创造和扩大风险，人们通常会认为它是一个高风险的市场。
3.“衍生品市场的参与者都会承担极大的风险。
”这句话对吗？为什么？这句话不对。
纯粹的套期保值者或套利者参与市场面临的风险并不会太大，而投机者则会面临较大的风险。
4.既然交易所可以辨别套期保值者和投机者，那么，交易所为什么不把投机者排除在市场之外以降低衍生品交易的投机性和风险性呢？交易所可以辨别套期保值者和投机者，但市场中投机者、套期保值者和套利者三类交易者缺一不可：套期保值者发挥了金融衍生工具市场的规避风险功能，套利者的存在可以防止衍生工具的价格发生过大的偏离，防止过度炒作，而投机者可以给市场提供足够的流动性。
所以交易所不能为了降低衍生品交易的投机性和风险性把投机者排除在市场之外，这会使市场流动性不足。
衍生金融市场中真正的套期保值者比例很小，95%以上的参与者都是投机者。
衍生金融工具 习题及答案 期末必看资料
第三章衍生金融工具会计第一部分衍生金融工具练习题部分一、单项选择题.下面不属于独立衍生工具的是( )。
.可转换公司债券 .远期合同 .期货合同 .互换和期权【正确答案】：.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的( )特性。
.跨期性 .联动性 .杠杆性 .不确定性或高风险性【正确答案】：.股权类产品的衍生工具是指以( )为基础工具的金融衍生工具。
.各种货币 .股票或股票指数 .利率或利率的载体.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险【正确答案】：.金融衍生工具依照( )可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
.基础工具分类 .金融衍生工具自身交易的方法及特点 .交易场所 .产品形态【正确答案】：.关于金融衍生工具的基本特征叙述错误的是( )。
.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对衍生工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度【正确答案】：．金融衍生工具产生的直接动因是( )。
．规避风险和套期保值．金融创新．投机者投机的需要．金融衍生工具的高风险高收益刺激【答案】. 套期保值是指通过在现货市场和期货市场之间建立（）的头寸，从而锁定未来现金流的交易行为。
、方向相同，数量不同、方向相反，数量不同、方向相反，数量相同、方向相同，数量相同【正确答案】：. 世纪年代以来的金融自由化内容不包括( )。
.取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化.打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展.放松存款准备金率的控制.开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制【正确答案】：. 两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是( )。
金融衍生工具课后题
金融衍生工具课后题第一章选择题答案第二章选择题答案第二章计算题答案1.2. ① “”是指起算日和结算日之间为1个月，起算日至名义贷款最终到期日之间的时间为4个月；② 7月11日；③ 8月10日；④8月13日（8月11、12日为非营业日）；⑤ 11月12日；⑥ 1862.87美元3.（1）USD/HK三个月远期实际汇率为：（7.7864-0.0360）/（7.7870-0.0330）=7.7504/7.7540（2）假设某商人卖出三个月远期US$10000，可换回：10000×7.7504=77504(HK)（3）如按上述即期外汇牌价，我国某公司应报价：30000/7.7864=3852.87，因为将本币折算成外币要用买入价。
4. 本题中如果是以美元为本国标的，以英镑为外国标的，这样就是采用了直接标价法。
具体计算如下：由可得：其中：表示美国利率水平，表示英国利率水平，F表示以美元度量英镑的远期汇率，S表示以美元度量英镑的即期汇率。
5. （1）1个月后和3个月后派发的一元股息的现值为：（2）若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价格为0。
6. (1）第三章选择题答案第三章计算题12、第四章选择题答案第四章计算题答案1.最佳套期保值比率为：该公司应购买的合约规模张合约，省略小数，应购买15张合约2.3月1日开仓时，基差7月31日平仓时，基差则每日元的实际有效价格（每日元美分数）该公司收到的日元的实际总有效价格＝50 000 000×0.7750＝378 500(美元)。
基差的变化，基差变强，对空头套期保值有利，该公司不仅可达到补亏目的，还可获利0.0050×50,000,000＝250,000美元，保值非常成功。
3.牛市套利若想赢利，应在价格看涨阶段，选择较弱的入市价差，以待价差增大时平仓获利，见下表：从表中可以看出，最弱的月入市价差为－7.75，故最佳牛市套利的入市机会是买4月/卖6月。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
金融衍生工具练习试卷2(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题
单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。
以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。
1．( )是指合约买方向卖方支付一定费用,在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。
A．金融远期合约
B．金融期货
C．金融期权
D．金融互换
正确答案：C 涉及知识点：金融衍生工具
2．( )是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。
A．金融远期合约
B．金融期权
C．金融期货
D．金融互换
正确答案：D 涉及知识点：金融衍生工具
3．金融期货交易的主要目的是( )。
A．筹资
B．投资
C．获取稳定的收入
D．套期保值
正确答案：D 涉及知识点：金融衍生工具
4．下列关于金融期货交易的说法中,正确的是( )。
A．仅有极少数合约到期进行实物交割,绝大多数通过做相反交易实现对冲平仓
B．仅有极少数合约通过做相反交易实现对冲而平仓,绝大多数到期进行实物交割
C．全部合约将在到期前对冲平仓
D．全部合约将在到期日进行实物交割
正确答案：A 涉及知识点：金融衍生工具
5．若期货交易保证金为合约金额的5%,则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的( )倍。
A．5
B．10
C．20
D．50
正确答案：C 涉及知识点：金融衍生工具
6．期货交易的竞价方式又称( )。
A．报价驱动方式
B．指令驱动方式
C．做市驱动方式
D．交易驱动方式
正确答案：B 涉及知识点：金融衍生工具
7．为了控制期货交易所的风险和提高效率,期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳( )。
A．交易保证金
B．初始保证金
C．结算保证金
D．维持保证金
正确答案：C 涉及知识点：金融衍生工具
8．期货交易中要缴纳保证金的是期货交易的( )。
A．买方
B．卖方
C．交易双方
D．买方或卖方
正确答案：C 涉及知识点：金融衍生工具
9．期货交易的保证金账户必须保持一个最低的水平,称为( )。
A．变动保证金
B．初始保证金
C．最低保证金
D．维持保证金
正确答案：D 涉及知识点：金融衍生工具
多项选择题本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。
以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。
多选、少选、错选均不得分。
10．股权类产品的衍生工具包括( )。
A．股票期货
B．股票期权
C．股票指数期货
D．股票指数期权
正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：金融衍生工具
11．货币衍生工具包括( )。
A．远期外汇合约
B．货币期货
C．货币期权
D．货币互换
正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：金融衍生工具
12．利率衍生工具包括( )。
A．远期利率协议
B．利率期货
C．利率期权
D．利率互换
正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：金融衍生工具
13．金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为( )。
A．金融远期合约
B．金融期货
C．金融期权
D．金融互换
正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：金融衍生工具
14．金融远期合约约定了将来交割的( )。
A．资产
B．日期
C．价格
D．数量
正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：金融衍生工具
15．金融互换包括( )。
A．货币互换
B．利率互换
C．股权互换
D．信用违约互换
正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：金融衍生工具
16．金融中介机构积极参与金融衍生工具的原因主要有( )。
A．金融衍生工具业务属于表外业务,不影响资产负债表状况
B．金融衍生工具业务能带来手续费等项收入
C．金融衍生工具业务可以使金融机构逃避监管
D．金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势,直接进行自营交易,扩大利润来源
正确答案：A,B,D 涉及知识点：金融衍生工具
判断题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。
判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选B。
17．以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量,用于转移或防范信用风险的金融衍生工具是信用衍生工具。
( )
A．正确
B．错误
正确答案：A 涉及知识点：金融衍生工具
18．结构化金融衍生工具通常也被称作建构模块工具,它们是最简单和最基础的金融衍生工具。
( )
A．正确
B．错误
正确答案：B 涉及知识点：金融衍生工具
19．金融衍生工具产生的最基本原因是套期保值。
( )
A．正确
B．错误
正确答案：B 涉及知识点：金融衍生工具
20．金融衍生工具业务属于商业银行的表内业务,既不影响资产负债表状况,又能带来手续费等收入。
( )
A．正确
B．错误
正确答案：B 涉及知识点：金融衍生工具
21．金融资产价格波动性的增加提高了资产持有者持有某项金融资产的机会成本。
( )
A．正确
B．错误
正确答案：A 涉及知识点：金融衍生工具
22．可转换债券实质上是一种含有嵌入式认股权的债券。
( )
A．正确
B．错误
正确答案：A 涉及知识点：金融衍生工具
23．现货交易的特征是“一手交钱,一手交货”,即以现款买现货方式进行交易。
( )
A．正确
B．错误
正确答案：A 涉及知识点：金融衍生工具
24．期货交易是指交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。
( )
A．正确
B．错误
正确答案：A 涉及知识点：金融衍生工具
25．金融期货是以金融工具(变量)为基础工具的期货交易。
( ) A．正确
B．错误
正确答案：A 涉及知识点：金融衍生工具
26．金融现货交易和金融期货交易的对象都是某一具体形态的金融工具,通常,它是代表着一定所有权或债权关系的股票、债券或其他金融工具。
( )
A．正确
B．错误
正确答案：B 涉及知识点：金融衍生工具。