企业估值研究思路企业价值研究中心精品
企业价值评估研究_11_15
统目标前提下而构成的企业整体。
构成企业的各个要素资产可能并不个个完整无缺，但它们可以综合在一起，成为具有良好整体功能的资产综合体。
当然，即使构成企业的各个要素资产的各个功能良好，如果它们之间的功能不匹配，它们组合而成的企业整体功能也未必很好。
因此，企业强调其全部资产的整体性。
3.环境适应性企业要实现其盈利目的并保持持续经营,不仅要有良好的整体性，还必须能够适应不断变化的外部环境，并适时地做出调整，包括生产经营方向、生产经营规模等。
2.2企业价值的概念2.2.1企业价值的含义经济学界对究竟什么是价值的争论一直没有停止过，作为构筑经济学的基本概念之一，甚至可以说有多少种关于价值的论点就有多少种经济学流派，因而形成了经济学界流派纷呈、百家争鸣的景象，而资产评估学作为一门实践性极强的学科，与经济学有着截然不同的特点，伴随评估行业国际化趋势的加强，不同国家遵循统一的概念标准的重要性日益凸现，成为减少错误和误解的基础，因而我们采用《国际评估标准》关于价值的定义：价值是个经济概念，反映可供交易的商品、服务与其买方、卖方之间的货币数量关系。
价值的经济概念反映了在价值的有效期内，市场对于某人由于获得商品或接受服务所能增加的利益的评判。
企业价值是在企业发展的高级阶段，在市场经济条件下出现的一个全新概念，真正意义上的企业价值只有在市场机制较为完善，并且作为配置资源的方式和手段行之有效的前提下，才能够被准确地评估、测量和发挥作用。
伴随知识经济的到来，企业价值被赋予了新的内涵，企业价值的创造突破了传统的规律，企业可以没有自然资源，没有属于自己的生产工艺，却可以依靠知识、依靠人才进行战略调整和资产重组创造价值和财富，使企业的价值成指数增长，因此对企业价值的深入探讨成为客观必要，而企业价值的含义无疑是这一研究的基础。
企业价值可以从不同的角度来看待和定义，不同的观察角度，企业价值的含义不同，所包括的内容也有所差别。
从政治经济学的角度，在市场经济条件下，将企业视为一种商品，也可以买卖和交易，企业的价值是由凝结在企业中的社会必要劳动时间决定。
企业价值评估研究
企业价值评估研究关于企业价值评估研究关于企业价值评估研究摘要:本文研究的是以估价持续经营状态下企业价值为直接目标的估价方法。
企业价值评估的重要方法有折现现金流量法、期权估价法和新兴的基于EVA的企业价值评估方法。
不同的估价方法适用于不同的估价情况，同时，所需要的信息也各不相同。
其中，最根本的、最有助于优化企业理财行为的估价方法是折现现金流量法。
折现现金流量模型是现代理财学中的1种根本观念和根本方法。
按照折现现金流量法，企业价值最大化目标的实现依赖于：未来时期经营活动现金流量最大化；在获取同样收益水平情况下承当的风险最低；具备可持续开展的巨大潜力。
管理人员进行财务估价，多运用折现现金流量法。
期权估价法的应用可以对企业潜在的、具有选择性质的战略价值进行分析。
而EVA近年来才开始应用于企业价值研究中，多用于横向比拟。
关键字:企业价值企业价值评估折现现金流量法（DCF） Black-Scholes 期权定价模型（OPM）经济增加值（EVA）Concerning The Enterprise Value Appraisal SearchAbstract: This text study of with the appraisement persists to conduct the state enterprise value for the appraisement tool of the direct object. The important tool of the enterprise value appraisal converts into cash the cash flow method, the option value approach and newly arisen aording to EVA the enterprise value appraisal tool. The different appraisement tool is applicable to the differentappraisement condition, at the same time; the information need is also each not same. Among them, the most fundamental, contribute to most excellent turn the appraisement tool of the business financing behavior is to convert into cash the cash flow method. Convert into cash the cash flow matrix is the modern financing learn medium of a kind of basic idea and basic tool. The per converts into cash the cash flow method, the enterprise value maximizes the realize lean of the object in: In the future the period operating activities cash flow maximize; Under the condition of obtaining the same ine level the risk minimum of the assumption; Have huge potential that can persist the shape. The administrative staff steers the finance appraisement, making use of to convert into cash the cash flow method much. The appliance of the option value approach can vs the business potential, the strategic worth that have the property of select steers the analyse. But the EVA just starts apply in recent years in the enterprise value search, used for much horizontal parison. Key words: Enterprise value The enterprise value appraisal Discount cash flow（DCF） Option price model of Black- Scholes（OPM） Economic value added（EVA）目录引言 1 1、企业价值与企业价值评估 1 （1）、企业价值定义 1 （2）、企业价值评估的涵义 1 （3）、企业价值评估的特点2 （4）、企业价值评估的意义 2 2、企业价值评估的方法 3（1）、客观估价法 3 1、调整账面价值法 3 2、直接比拟法 3 （2）、折现现金流量法 3 1、折现现金流量法的根本假设前提 3 2、折现现金流量法的公式及分析 4 3、折现现金流量法的优缺点 5 4、折现现金流量法的应用面临的挑战 5 5、实例分析 6 （3）、期权定价方法 6 1、期权及期权交易 7 2、期权定价模型 7 3、期权定价方法在企业价值评估中的应用 8 4、期权定价方法适用性分析8 5、实例分析 9 （4）、基于经济增加值的企业价值评估法 9 1、经济增加值简介 9 2、基于经济增加值的企业价值评估方法 10 3、经济增加值估价法的优点 10 4、实例分析 10 3、企业价值评估方法的比拟与选择 11 结束语 12 12 英文摘要 13 引言在市场经济条件下，企业本身就是1种可以在产权市场上交易的商品，作为经营该种商品的投资者必须要了解企业的价值。
公司价值评估研究
折现率
折现率是用于将未来收益折算为现值的参数，反 映的是公司的风险水平，可以根据市场利率、公 司负债和股本成本等因素来确定。
市场风险
市场风险是指由于市场变化对公司价值产生的影 响，需要考虑市场利率、股票价格等因素。
公司价值评估的模型
01
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比较法
折现法
比较法是通过比较类似的公司（同行 业或同市场）来评估公司价值，主要 包括市盈率、市净率和收入乘数等指 标。
公司价值评估研究
xx年xx月xx日
目 录
• 引言 • 公司价值评估理论 • 行业价值评估分析 • 公司价值评估的实践 • 公司价值评估的优化建议 • 结论与展望
01
引言
研究背景与意义
全球化和经济发展的趋势要求企业寻求新的增长点 公司治理和价值管理的迫切需要 现有文献缺乏对新兴市场公司价值的深入研究
行业价值评估是对某个行业中具有代表性的企业的价值进行 评估，以反映整个行业的价值水平。
行业价值评估的目的
目的是为了帮助投资者了解行业的发展趋势、企业间的竞争 格局，以及行业的整体风险水平，为投资决策提供参考。
行业价值评估的方法
要点一
财务比率法
要点二
市值法
通过计算行业平均的财务比率，如市 盈率、市净率、毛利率等指标，来评 估行业的整体价值水平。
研究内容与方法
研究内容
研究新兴市场公司价值的影响因素、评估方法及其应用
研究方法
文献综述、实证研究和案例分析相结合
研究框架与结构
研究框架
影响因素、评估方法、应用案例
结构安排
分为三部分，即影响因素篇、评估方法篇和应用案例篇
02
公司价值评估理论
公司价值评估的概念
企业价值评估的方法研究
企业价值评估方法研究摘要2009年12月30日中国资产评估协会发布了《企业价值评估指导意见书（试行）》（简称“意见书”），从基本要求、评估要求、评估方法和评估披露等方面对注册资产评估师执行企业价值评估业务提出了新的要求，并于2010年4月1日起开始实施。
意见书明确提出收益法、市场法、成本法是企业价值评估的三种基本方法，这一规定打破了长期以来我国企业价值评估实践中单一使用成本法的局面，拟促成三足鼎立的评估方法格局。
基于此，在具体的价值评估实践中方法的选择成为亟待解决的问题，对此进行深入的讨论具有现实意义。
关键词：企业价值评估、成本法、市场法、收益法论文类型：应用型Enterprise Value Evaluation MethodAbstractIn the past ten years, Europe's company was facing the new challenge tide and has experienced the huge change. The liberalization of trade, European Union's establishment, a euro introduction, capital market's control relieves day by day, all these factors caused the money market to accelerate the globalization. The enterprise value appraisal takes one of financial control functions, receives the widespread value, the financial control is one kind of comprehensive value management more and more, must understand the property the value and the value actuation factor. The enterprise is also one kind of property, also needs to carry on the value assessment naturally. This article through to the estimate theory, the commutation cash flow model,the economical added value (EVA) and carried on the pro and con two aspects based on the multiplicator estimate model's theory summary and to each kind of estimate model to contrast, has limited the respective test scope, pointed out that the commutation cash flow mensuration and the economic profit law were China enterprise value appraisal development directions.【Key words】: Enterprise value evaluation, Cost method，marketing，Income approach 【Paper type】:application前言 (1)1.绪论 (2)1.1企业价值评估问题的提出 (2)1.2企业价值评估方法研究的目的和意义 (2)2.企业价值评估方法的概述 (3)2.1企业价值的概念 (3)2.2企业价值评估的定义 (3)2.3企业价值评估的产生与发展 (3)2.4企业价值评估理论 (5)2.5企业价值评估的范围 (7)3.我国企业价值评估的现状与方法的选择 (8)3.1我国企业价值评估的现状 (8)3.2我国企业价值评估的方法选择 (10)结论 (13)参考文献 (14)谢辞 (15)2004年12月30日中国资产评估协会发布了《企业价值评估指导意见书（试行）》（简称“意见书”），从基本要求、评估要求、评估方法和评估披露等方面对注册资产评估师执行企业价值评估业务提出了新的要求，并于2005年4月1日起开始实施。
企业价值研究
企业价值研究企业价值研究引言：在当今社会，企业价值是一个重要的话题，对于企业的发展和成功起着至关重要的作用。
企业的价值不仅是指企业的市场价值或经济价值，还包括企业所持有的伦理道德、社会责任、环境保护等方面的价值。
本文将对企业价值进行研究，包括企业的定义、价值观、核心价值、企业社会责任以及企业价值的建立和提升等方面进行探讨。
第一部分：企业的定义和价值观企业是指以盈利为目标的组织实体，通过组织和管理各种资源进行生产、分配和交换，从而实现利润增长的经济单位。
企业的价值观是企业价值的基础，它决定了企业的行为和决策，反映了企业对社会所持有的态度和行为准则。
企业的价值观包括诚信、创新、责任、合作等。
第二部分：企业的核心价值企业的核心价值是指企业所追求的最重要的价值目标，也是企业在竞争中获取持续竞争优势的根本所在。
企业的核心价值包括质量、效率、创新、服务和责任。
质量是产品或服务的关键要素，效率是利用资源的能力，创新是企业在不断变革和发展中的能力，服务是满足客户需求的能力，责任是企业对社会和环境的责任承担。
第三部分：企业社会责任企业社会责任是指企业在追求经济利润的同时，关注社会和环境所产生的责任和义务。
企业应该积极参与社会事务，履行法律和道德义务，保护环境资源，关注员工福利，推动可持续发展等。
企业社会责任不仅能为企业带来良好的声誉和口碑，还能为企业创造更多的商机和竞争优势。
第四部分：企业价值的建立和提升企业价值的建立和提升是企业持续发展的关键所在。
企业要根据市场需求和竞争情况，不断提升产品质量和技术创新能力，提高工作效率和管理水平，加强员工培训和团队合作。
此外，企业还应积极开展市场营销和品牌建设，提升企业的知名度和美誉度。
通过积极参与社会公益事业以及履行企业社会责任，进一步提升企业的价值和竞争力。
结论：企业价值是企业发展和成功的重要因素，也是企业所要追求的目标。
企业的价值观、核心价值、社会责任以及企业价值的建立和提升是实现企业价值的关键。
企业价值研究
企业价值研究企业是现代经济社会的重要组成部分，其价值的研究对于企业的发展和经营决策具有重要意义。
本文将深入探讨企业价值的内涵、评估方法以及对企业发展的影响。
一、企业价值的内涵企业价值是指企业在经济活动中所创造的经济效益和社会效益，是企业经营者持续经营和发展的核心目标。
企业价值的内涵包括以下几个方面：1. 经济效益：企业通过生产经营活动创造利润，实现财务收益。
经济效益是企业最直观、最重要的价值体现。
2. 社会效益：企业在经营过程中所承担的社会责任、对员工和消费者的贡献等，都是企业社会效益的重要组成部分。
3. 品牌价值：企业产品或服务的品牌形象不仅能够带来品牌溢价效应，还能提高消费者认可度和忠诚度，增加企业品牌价值。
4. 员工价值：企业需要重视员工的发展和幸福感，在员工价值的实现上给予支持，以提高员工的士气和工作积极性。
二、企业价值的评估方法企业价值的评估是对企业经营状况和未来发展潜力进行客观估计的过程。
以下是一些常用的企业价值评估方法：1. 资本资产定价模型（CAPM）：该模型通过测量企业资本成本和预期收益率，估计企业的价值。
CAPM是一种常用的相对估值方法。
2. 直接现金流量法：该方法通过对企业未来的现金流量进行贴现，计算出企业的净现值。
净现值是企业价值的核心指标之一。
3. 市场倍率法：该方法将企业的市场价格与不同的财务指标（如营收、利润等）进行比较，得出相对估值。
市场倍率法适用于相对简单和相对稳定的企业。
4. 品牌评估方法：针对品牌价值的评估，可以采用市场比较法、收益法和成本法等不同的方法，结合品牌的市场地位和影响力进行综合评估。
三、企业价值对企业发展的影响企业价值对企业的发展具有重要的影响，包括以下几个方面：1. 经营战略：企业价值的研究可以帮助企业明确经营目标和发展方向，从而制定出符合企业特点和市场需求的战略。
2. 资本运作：企业通过提升价值，吸引更多的投资者和资本，为企业的融资和发展提供保障。
企业价值的评估方法的研究
企业价值的评估方法的研究摘要：企业价值评估是现阶段国际评估行业的热门发展对象，这一评估活动的合理进行不仅有利于证券交易市场形成均衡化的价值中枢，也能为股价的科学界定与企业价值的增值提供基础。
在全球化的发展态势下，我国的证券市场与产权市场得到进一步发展与完善，如何构建一套综合性的企业价值评估方法体系，使企业的各类信息得到全面反映，确保企业价值评估结果的可信度，是现阶段的研究热点问题。
本文首先针对企业价值评估的有关理论进行概述，随后以具体案例为基础，分析不同评估方法在企业价值评估中的应用，在此基础上，阐明构建一套综合性企业价值评估方法体系的方法，并结合实际案例研究其应用效果，旨在为我国相关市场的健康发展奠定基础。
关键词：企业；价值；评估方法；比较Abstract: Business Valuation is a hot subject at the present stage of development of international assessment of the industry, and reasonable conduct this assessment is not only beneficial to the formation of the securities market equalization central value, but also to provide a basis for defining the value of science and enterprise value of stock . In the development trend of globalization, China's stock market and property market has been further developed and improved, how to build a comprehensive set of business valuation methodology, so that all types of information companies are fully reflected in the results of the assessment to ensure that the enterprise value credibility, is a hot issue at this stage. Firstly, for the theory of business valuation overview, followed by specific cases, based on analysis of different assessment methods used in business valuation, and on this basis, to clarify themethod to build a comprehensive system of enterprise evaluation method, combined with the actual case study of its application effect, aims to lay the foundation for the healthy development of the relevant market. Keywords: business; assessment methods;; Value Compare市场竞争的不断加剧直接引起企业财务目标的显著转变，这一发展态势使得企业价值在企业管理者群体中日益受到重视，并逐渐成为企业发展过程中所需要首要考虑的核心问题。