行业发展存在周期性
行业发展存在周期性
任何一个行业都是由许多同类企业构成的群体。在充满高度竞争的现代经济中，行业发展状况制约着企业的生存和发展。汽车诞生以前，欧美的马车制造业曾经是何等的辉煌，然而时至今日，连汽车业都已进入生命周期中的稳定期了。因此，行业发展是存在生命周期的。界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，对行业发展进行有效分析，有利于对行业的理解和把握。
一个行业的发展大体上要经历过四个阶段：初创阶段、快速成长阶段、成熟稳定阶段、逐步衰退阶段。比如我们生活中，移动互联网行业就是初创阶段、纺织行业就处在逐步衰退阶段、家用电器行业就处在成熟稳定阶段、互联网行业就属于快速成长阶段。
一个行业从内部多个组织体系的竞争格局上看，也可以分为四个时期：跑马圈地时期、自由竞争时期、春秋战国时期、寡头垄断时期。每一个行业都会经历这四个时期。但在同一个时间点上，不同的行业处于不同的时期。比如快速消费品行业的牛奶制品行业就是典型的寡头垄断时期（几个大的品牌占据着市场的绝大部分份额）、现在的经济型连锁酒店市场就是春秋战国时期、婴童服务行业就是自由竞争时期、移动互联网行业就是跑马圈地时期。
“我们可以一起回忆过去这10年中电视里的广告都是什么内容“
还记得，十年前的电视里都是什么广告？
我回答说,“有李连杰代言的步步高学习机，TCL王牌彩电，海尔小神童洗衣机，创维彩电等等。还有南方黑芝麻糊，康师傅、统一、娃哈哈八宝粥。日常用品，有雕牌洗衣粉，恒源祥，等等。“
从广告就可以看出，十年以前的热门行业是以食品、饮料、家用电器、日常用品为代表的中低端制造业。
而今天电视里都是什么广告呢？
手机、笔记本电脑、各种品牌的汽车、银行保险公司的理财产品、保险产品，还有各式各样的旅游宣传片和广告，国内游、出国游等等。
很明显，当今的热门行业的代表就是以通讯、交通为代表的中高端制造业和以金融服务、旅游为代表的高端服务业。
由此可见，不同时期不同的行业波动千差万别，那么未来10年的热门行业是什么？
那么，2022年的热门行业是什么呢？嗨乐科技，网路时代
这才是最关键的问题所在。
第四章 行业分析-行业的生命周期
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券投资分析 第四章 行业分析 知识点：行业的生命周期 ● 定义： 每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程。这个过程便称为行业的生命周期。一般来说，行业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。 ● 详细描述： 幼稚期，行业刚萌芽和形成，最基本和最重要的条件是人们的物质文化需求。社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持与资源的稳定供给是行业形成的基本保证。形成的方式有3种：分化、衍生和新生长。 行业的成长期实际上就是行业的扩大再生产。各个行业成长的能力是有差异的。成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。判断一个行业的成长能力，可以从以下几个方面考察： （1） 需求弹性。一般而言，需求弹性较高的行业成长能力也较强。 （2）生产技术。技术进步快的行业，创新能力强，生产率上升快，容易保持优势地位，其成长能力也强。 （3）产业关联度。产业关联度强的行业，成长能力也强。 （4）市场容量与潜力。市场容量和市场潜力大的行业，其成长空间也大。 （5）行业在空间的转移活动。行业在空间转移活动停止，一般可以说明行业成长达到市场需求边界，成长期也就进入尾声（6）产业组织变化活动。在行业成长过程中，一般伴随着行业中企业组织不断向集团化、大型化方向发展。 行业的成熟期是一个相对较长的时期。具体来看，各个行业成熟期的时间长短往往有所区别。一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较短，而公用事业行业成熟期持续的时间较长。行业成熟表现在四个方面： （1）产品的成熟。产品的成熟是行业成熟的标志。产品的基本性能、式样、功能、规格、结构都将趋向成熟，且已经
周期性行业
周期性行业是指那些经营业绩随着宏观经济的波动而波动的行业。经济上升期，他们的业绩就变好；经济危机时期，他们的业绩就变差。国民经济的基础性行业往往属于周期性行业，例如：钢铁、有色金属、建材、水泥、机械制造、石油等。原因很简单。经济高速发展时，就需要开展大规模的基础建设，所以这些基础性行业就会快速发展。经济跌入低谷，社会建设就大幅萎缩，这些行业当然业绩就不好了。非周期性行业是指那些不受宏观经济影响的行业。这些行业往往集中在涉及人类日常消费的行业。例如：食品，医药，酒类、服装等。因为不管经济好与坏，人总要生病，总要吃饭，总要穿衣服，所以这些行业不受宏观经济的影响。当然人类活动的复杂性，有些行业很难划分。比如电子行业，应该属于周期性行业。但是由于经济低迷，很多人迷恋电子游戏，电子行业反而成了反周期的行业。 1.周期性行业分类 周期性行业分为消费类周期性行业和工业类周期性行业。 一、消费类周期性行业 消费类周期性行业包括房地产、银行、证券、保险、汽车、航空等，消费类周期性行业兼具了周期性行业和消费行业的特性。它们的终端客户大部分是个人消费者（银行还包括企业），虽然品牌忠诚度较低，但仍具有一定的品牌效应。需求虽然出现波动但总体向上，而且在中国基本上是刚刚启动的行业，市场前景巨大。除汽车、航空外，属于较轻资产型企业，行业景气度低谷时规模的弹性较大。 1、银行银行产品价格相对较稳定，需求波动也较小，其中零售占比大的银行周期性更加弱化。银行业的盈利能力在几个行业中比较稳定，但中国银行业未来将面对利差逐步缩小和可能到来的利率市场化，还有房地产及金融风暴导致大量企业倒闭带来的呆坏账爆发的可能性。 2、房地产房地产价格和需求虽然波动较大，但波动速度和幅度小于工业品行业，而且产品具有多样性、差异化的特性，某些地区的产品更具有资源垄断的特征。龙头企业具有较好的抗风险能力，行业低谷可以带来低成本并购的机会，行业需求刚性和确定性较高。 3、证券证券业的价格具有相对的稳定性，需求波动性很高。证券业比较特殊的是投资者身处行业，周期转换比较明显，通过估值和成交量等指标比较容易地判断出行业的拐点。 4、保险保险实际不属于周期性行业，但投资收益的存在，会呈现阶段的强周期性，中国保险主业的高速增长使波动性弱化。如果不是遇上大牛市或大熊市，保险业的周期性并不明显。应该注意的是，在充分竞争的市场环境中保险业是容易发生价格战的行业，为了获得暂时的市场份额和领先地位，可能出现非理性的保单设计，保单大部分都延续数年、数十年，坏的结果可能很长时间后才显现，投资者难以评估其中的风险。现阶段人寿和平安仍然处于寡头垄断竞争的地位，随着政策管制的放宽，众多的外资保险不断进入中国，外资保险市场份额逐步扩大，市场竞争将越来越激烈。 5、汽车汽车业车型换代迅速，技术更新较快，属于重资产型企业，行业竞争激烈，对油价敏感，影响利润的因素较多，盈利的判断比较困难。而且即使景气度高峰期不同企业的盈利能力各异，且提升幅度未必很高。属于糟时可能很糟，好时未必好的行业。
行业生命周期判定和影响
通常，每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程。这个过程便称为行业的生命周期。一般地，行业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。 （一）幼稚期 这种行业的生产往往是科学技术产生突破性进步的结果，经常萌芽于实验室或者科技园区，例如生物医药、生物工程、海洋产业等。 在这一阶段，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业。另外，创业公司的研究和开发费用较高，而大众对其产品尚缺乏全面了解，致使产品市场需求狭小，销售收入较低，因此这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而出现较大亏损。 同时，较高的产品成本和价格与较小的市场需求之间的矛盾使得创业公司面临很大的市场风险，而且还可能因财务困难而引发破产风险。因此，这类企业更适合投机者和创业投资者。 在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。 （二）成长期 判断一个行业的成长能力，可以从以下方面考察：（1）需求弹性。一般而言，需求弹性较高的行业成长能力也较强。（2）生产技术。技术进步快的行业，创新能力强，生产率上升快，容易保持优势地位，其成长能力也强。（3）产业关联度。产业关联度强的行业，成长能力也强。（4）市场容量与潜力。市场容量和市场潜力大的行业，其成长空间也大。（5）行业在空间的转移活动。行业在空间转移活动停止，一般可以说明行业成长达到市场需求边界，成长期也就进入尾声。（6）产业组织变化活动。在行业成长过程中，一般伴随着行业中企业组织不断向集团化、大型化方向发展。 这一时期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后出现大幅度减少，之后开始逐渐稳定下来。由于市场需求趋向饱和，产品的销售增长率减慢，迅速赚取利润的机会减少，整个行业便开始进入成熟期。 （三）成熟期 行业的成熟期是一个相对较长的时期。具体来看，各个行业成熟期的时间长短往往有所区别。一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较短，而公用事业行业成熟期持续的时间较长。行业处于成熟期的特点主要有：（1）企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高。（2）行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现。（3）构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地。但通常在短期内很难识别一个行业何时真正进入成熟期。
经典的行业研究分析基本框架
经典的行业研究分析基本框架 做行业研究，如果想很懂这个行业，最好与这个行业的从业者，金融类长期跟进这个行业的人（比如一直跟进某些行业的客户经理或者信贷部门的credit officer），或专做某些行业研究的人多聊聊。 他们有时候一句话胜读十年书，可以让你的行研报告很出彩，也有很多独特的经历看书是永远找不到的。 进入正题，做行业研究首先我们要清楚大方向： 1、一个行业中长期来看会往哪个方向走（forward-looking） 比如金属采矿行业：铝：国外市场供需慢慢平衡，国内大部分区域继续供应过剩，价格影响；铜：中期来看供应过剩，对于部分效率低的采矿企业，价格或低于cash cost 2、识别出这个行业的关键风险和成功的驱动因素： 比如矿企：市场价格风险，成本风险，对冲风险，高资本支出（high CapEx/ cost overrun），政治风险，流动性风险等 3、这个行业成功的企业和失败的企业大概都有哪些，为什么？ 行业分析基本的框架主要有四点组成（强调，是分析框架，不是写报告的顺序）： 经济周期与信贷周期（宏观角度） 商业风险（个体企业与宏观的结合） 价值与驱动因素（更好的了解这个行业）
现金流创造（Cash Flow Generation）的驱动因素与重要性（对银行来说很重要）。 经济周期与信贷周期 ▼经济周期 经济周期是自然的经济波动，表现为经济的扩张与收缩。根据一些关键指标可以分析出目前处于经济周期的哪个阶段，见下图： 结合行业，我们主要划分为两类： 1、Non-Cyclical 非周期性行业（平时生活必须的 - Necessity）：如电力（没电看不了电视），供水（没水冲不了厕所），FMCG（快消）类等。 2、Cyclical 周期性行业（不是平时生活必须的 - Discretionary）：这种行业波动性较强，与经济周期的相关性高，当整体周期处于上升阶段的时候，这个行业往往发展的比较好，如汽车（没奔驰可以开夏
2018年会计继续教育练习题答案(管理会计之-经营分析)
2018年会计继续教育练习题答案(管理会计之-经营分析) 管理会计之-经营分析 一、单选题 1、基于外部使用者角度进行企业分析,不需要进行()。 A、投资价值分析 B、信用状况分析 C、竞争能力分析 D、采购业务分析 【正确答案】D 【答案解析】基于外部使用者角度进行企业分析,需要进行投资价值分析、信用状况分析、竞争能力分析、合规风险分析。 2、下列()不是经营分析定律。 A、经营分析应该与战略、预算对接,反映战略实施和预算执行情况 B、经营分析首先就是偏差(差异)分析,重点关注显著不利偏差的形成原因,以便采取纠偏措施 C、经营分析应该考虑内部环境的影响 D、经营分析应该从财务结果的增减变化入手,延伸到业务层面寻找动因,并给出相应的纠偏措施 【正确答案】C 【答案解析】经营分析定律包括:经营分析第一定律:经营分析应该与战略、预算对接,反映战略实施和预算执行情况。经营分析第二定律:经营分析首先就是偏差(差异)分析,重点关注显著不利偏差的形成原因,以便采取纠偏措施。经营分析第三定律:经营分析应该考虑外部环境(宏观环境、市场环境与行业背景等)的影响。经营分析第四定律:经营分析应该从财务结果的增减变化入手,延伸到业务层面寻找动因,并给出相应的纠偏措施。 3、中国企业经营分析框架中经营环境分析不包括()。 A、数据质量分析 B、经营指标分析 C、经营前景分析
D、财务能力分析 【正确答案】D 【答案解析】中国企业经营分析框架中经营环境分析包括数据质量分析,经营指标分析,经营前景分析。 4、波特的五力分析框架中,()属于投入市场和产出市场的议价能力。 A、供应商的议价能力 B、新加入企业的竞争威胁 C、现有企业间的竞争 D、替代品的威胁 【正确答案】A 【答案解析】波特的五力分析框架中,实际与潜在的竞争程度包括现有企业间的竞争、新加入企业的竞争威胁、替代品的威胁;投入市场和产出市场的议价能力包括买方的议价能力、供应商的议价能力。 5、沃尔评分法应用中,财务指标的标准值不可以以()为基准来加以确定。 A、国家有关标准 B、国际公认数 C、企业历史平均数 D、行业平均数 【正确答案】C 【答案解析】沃尔评分法应用中,财务指标的标准值一般可以行业平均数、企业历史先进数、国家有关标准或者国际公认数为基准来加以确定。 6、企业的盈利能力不包括()。 A、盈利产生充沛现金 B、降低成本创造利润 C、高效利用资产创造收入 D、保持恰当水平的流动资金 【正确答案】D
苹果公司产业生命周期分析
苹果公司产业生命周期分析 产业的生命周期指产业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期 主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。行业生命周期可以从成熟期划为成熟前期和成熟后期。在成熟前期，几乎所有行业都具有类似S形的生长曲线，而在成 熟后期则大致分为两种类型。 :识别 识别行业生命周期所处阶段的主要指标有：市场增长率、需求增长行业生命周期理论一率、产品 品种、竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等。 F面分别介绍生命周期各阶段的特征。 幼稚期 这一时期的产品设计尚未成熟，行业利润率较低，市场增长率较高，需求增长较快， 技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不 确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。 成长期 这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状 况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。
成熟期 期衰退 这一时期的行业生产能力会出现过剩现象，技术被模仿后出现的替代产品充斥市场, 市场增长率严重下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。 从衰退的原因来看，可能有四种类型的衰退，它们分别是： (1) 资源型衰退，即由于生产所依赖的资源的枯竭所导致的衰退。 (2) 效率型衰退，即由于效率低下的比较劣势而引起的行业衰退。 (3) 收入低弹性衰退。即因需求--收入弹性较低而衰退的行业。 (4) 聚集过度性衰退。即因经济过度聚集的弊端所引起的行业衰退。 产品生命周期各阶段中的成功关键因素 阶段幼稚期成长期成熟期衰退期 市场 广告宣传，争取了 解，开辟销售新渠道建立商标信誉， 开拓新销售渠道保护保护现有市场， 渗入别人的市场 选择市场区域，改善 企业形象 生产经营 提咼生产效率，开发 产品标准改进产品质量，增加 花色品种 加强和顾客的联 系，降低成本 缩减生产力，保 持价格优势 财力利用金融杠杆 集聚资源以支持生 产控制成本提高管理控制系 统的效率
非周期性行业分析方法探讨100分
非周期性行业分析方法探讨 单选题（共4题，每题10分） 1 . 关于行业管理，以下说法中错误的是： ? A.为了对公司表现进行比较，我们需要将赛道圈定好，即对行业进行准确的界定。 ? B.选取行业分类方法时，我们要选取分类最精准的行业界定标准。 ? C.比较权威的行业界定有：《国民经济行业分类》、《上市公司行业分类指引》、申万行业类、中信行业类等。 ? D.不同的分类方法对行业的界定很可能不尽相同。 我的答案：B 2 . 关于驱动因子，以下说法中错误的是： ? A.驱动因子是指驱动行业需求增长的因素。 ? B.驱动因子包括外部因素，如产业政策等。 ? C.驱动因子包括需求侧的因素，如购买能力、消费倾向等。 ? D.驱动因子包括供给侧的因素，如替代产品、技术进步等。 我的答案：A 3 . 关于需求结构的变化，以下说法中错误的是： ? A.行业内的需求结构变化可能是源于产品的不断升级换代。 ? B.下游产品的技术进步可能会导致行业内需求结构的变化。 ? C.降维打击可能导致行业间需求结构的变化。 ? D.行业分析时只需考虑行业内需求结构的变化。 我的答案：D 4 . 关于供求分析，以下说法中错误的是： ? A.分析行业的供求关系最终的落脚点是公司估值。 ? B.对行业需求的分析包括对需求结构的分析。 ? C.我们只需要对行业本身的需求进行深入的研究，新兴行业的情况并不很相关。 ? D.对行业的市场潜力进行估计时，常用的方法有市场调查、权威资料、数理模型等。 我的答案：C 多选题（共3题，每题10分） 1 . 行业分析有什么样的必要？ ? A.优秀的分析师兼顾自底向上和自顶向下的研究视角。 ? B.行业层面上的分析和预期以及公司层面上自身的资源禀赋条件决定着公司的战略选择。
房地产行业周期性分析
房地产行业周期性分析 房地产企业融资概述 融资即资金融通，是指资金由提供者向需求者运动的过程、这个过程包括资金的融人和融出两个方面.即资金供给者融出而资金需求者融人资金，是一个双向互动的过程。房地产融资是指在房地产开发、建设、经营、管理、服务及消费等过程中通过货币流通和信用渠道所进行的集资、筹资和融通资金等。纵览我国房地产融资渠道的发展，主要有债权融资、自有资金、预收款和房地产债券等一系列传统融资渠道。由于受国家审批标准较严格等原因，传统融资渠道在实际操作中受到一定制约，但其融资能力仍不能低估。 房地产企业融资的影响因素 房地产融资的影响因素主要分为内部因素和外部因素。内部因素主要包括企业经营状况、企业规模、企业所有制性质等囚素而外部因素则包括国家政策调控，行业的总体形势，通货膨胀水平等因素Q在现代经济中.由于房地产融资与居民个人、房地产开发企业及有关经济部门都有某种直接或间接的关联，因而决定了房地产融资活动与客观外部环境联系更为紧密。一般来说，房地产开发企业应该采取与它们生命周期所处阶段最相适应的融 我国房地产行业所处生命周期阶段 以弗农的产业生命周期理论与西方经济学宏观经济周期理论为基础,提出了我国房地产大中小生命周期观点。我国房地产行业所处生命周期阶段。2012-2015年将是我国房地产行业大周期由成熟期进入衰退期的时间窗口,目前我国房地产行业正缓慢进入衰退期的前期阶段。就中周期而言,我国房地产行业正处于本轮严厉政策周期的中后期阶段。 本轮严厉政策调控证明的几个重大基本事实及推论。本轮调控证明了政策完全有能力治理房价、楼市真实购买力不足及购房并非稳
赚不赔等几个重要基本事实，以此为基础，推导出在“限购”等政策调控下，房地产将走向本轮中周期的衰退的中后期阶段。 房地产行业成长性、盈利性与存货的周期表现及预测。2000至2010年的行业成长性、盈利性与存货等行业关键指标都十分清楚地证明我国房地产产业生命周期的存在，并证明了我国房地产行业当前所处的周期阶段，由此可以认为行产业生命周期视角下的估值判断与投资策略。产业生命周期可以很好地解释房地产发展历史与目前诸多市场与政策方面的重大现象，并对未来做出清晰的判断，同时也能很好地解释房地产估值在高毛利与确定性成长下不断创新低的现象，并可以对未来估值做出清晰的预测。但政策多变性与估值政策敏感性也决定局部性投资机会的存在。根据大周期观点，具有实力实现商业和盈利模式创新与突破的企业是第一条挖掘主线，建议关注万科、保利地产、金地集团和招商地产;根据中周期观点，具有“过冬”甚至逆势扩张实力的企业是另外一条挖掘主线，我们建议关注万科、保利地产、金地集团、金融街、中南建业毛利率和成长性都将开始缓慢往下，而行业存货则会快速增长。 2003年下半年以来对房地产的宏观调控引起了人们对中国房地产业所处周期阶段的探讨。这一探讨的兴起既反映了人们对中国房地产业发展轨迹加以历史定位的愿望，也折射出人们对当前中国房地产业状况判断及前景走向的关切。对于政府而言，只有科学地界定和判断中国房地产周期变化的状况及其成因，才能有助于采取适宜的宏观经济调控政策，顺势引导房地产业持续健康成长。对于房地产企业而言，需要通过判断房地产业的发展阶段，从而顺应房地产的周期变化特点对发展目标与发展战略进行有效调整。对于居民而言，无论是进行消费还是投资，准确推测房地产周期长度都有利于把握到一个好的市场时机。具体来说，人们试图从房地产业的周期性变化中来解读经过几年连续高涨的中国房地产市场究竟能持续多久?是否已临近衰退期?调控后房地产业发展前景如何?下一个波峰会出现在什么时候等?尽管当前学术界和企业家们对中国房地产业的经济周期究竟是多长时间尚有分歧，但大部分的论者都肯定了中国房地产业经济周期的存在。然而深入分析却表明，简单地将房地产经济周期的概念照搬到中国是不适宜的;提出中国房地产业存在几个
2018年会计继续教育练习题答案(管理会计之-经营分析)
管理会计之- 经营分析 一、单选题 1、基于外部使用者角度进行企业分析，不需要进行（）。 A、投资价值分析 B信用状况分析 C竞争能力分析 D采购业务分析 【正确答案】D 【答案解析】基于外部使用者角度进行企业分析，需要进行投资价值分析、信用状况分析、竞争能力分析、合规风险分析。 2、下列（）不是经营分析定律。 A、经营分析应该与战略、预算对接，反映战略实施和预算执行情况 B经营分析首先就是偏差（差异）分析，重点关注显著不利偏差的形成原因，以便采取纠 偏措施 C经营分析应该考虑内部环境的影响 D经营分析应该从财务结果的增减变化入手，延伸到业务层面寻找动因，并给出相应的纠偏措施 【正确答案】C 【答案解析】经营分析定律包括：经营分析第一定律：经营分析应该与战略、预算对接，反映战略实施和预算执行情况。经营分析第二定律：经营分析首先就是偏差（差异）分析，重点关注显著不利偏差的形成原因，以便采取纠偏措施。经营分析第三定律：经营分析应该考虑外部环境（宏观环境、市场环境与行业背景等）的影响。经营分析第四定律：经营分析应该从财务结果的增减变化入手，延伸到业务层面寻找动因，并给出相应的纠偏措施。 3、中国企业经营分析框架中经营环境分析不包括（）。 A、数据质量分析 B经营指标分析 C经营前景分析 D财务能力分析 【正确答案】D 【答案解析】中国企业经营分析框架中经营环境分析包括数据质量分析，经营指标分析，经 营前景分析。 4、波特的五力分析框架中，（）属于投入市场和产出市场的议价能力。 A、供应商的议价能力 B新加入企业的竞争威胁 C现有企业间的竞争 D替代品的威胁
【正确答案】A 【答案解析】波特的五力分析框架中，实际与潜在的竞争程度包括现有企业间的竞争、新加入企业的竞争威胁、替代品的威胁；投入市场和产出市场的议价能力包括买方的议价能力、供应商的议价能力。 5、沃尔评分法应用中，财务指标的标准值不可以以（）为基准来加以确定。 A、国家有关标准 B国际公认数 C企业历史平均数 D行业平均数 【正确答案】C 【答案解析】沃尔评分法应用中，财务指标的标准值一般可以行业平均数、企业历史先进数、国家有关标准或者国际公认数为基准来加以确定。 6、企业的盈利能力不包括（）。 A、盈利产生充沛现金 B降低成本创造利润 C高效利用资产创造收入 D保持恰当水平的流动资金 【正确答案】D 【答案解析】企业的盈利能力包括降低成本创造利润、高效利用资产创造收入、盈利产生充沛现金。 7、（）分析可以说是定量分析利润中心利润的起点。 A、毛利率 B利润总额 C净利润 D息税前利润 【正确答案】A 【答案解析】毛利率分析可以说是定量分析利润中心利润的起点。 8、与（）数据的比较只是毛利率分析的第一步，为后续的分析指引一个大方向，以求做到有的放矢。 A、历史最优 B历史 C预算标准 D行业平均 【正确答案】D 【答案解析】在行业间的比较是毛利率分析的第一步，为后续的分析指引一个大方向，以求做到有的放矢。 9、对（）的毛利率时间序列分析，往往可以告诉我们一个行业近期的大体走向，如果有明显的趋势性产
2015年休闲食品行业的经营模式及行业的周期性、区域性和季节性特征
2015年休闲食品行业的经营模式及行业的周期性、区域性和季节性特征 1、休闲食品行业的主要经营模式 目前，我国休闲食品零售行业主要有四类模式，即个体经营的零售模式、超市卖场零售模式、连锁零售模式、电子商务销售模式。 （1）个体经营的零售模式 主要是以个体门店为销售渠道，其主要特点为无品牌、无包装零售。该模式的缺点是产品质量、卫生状况没有保障，随着消费人群对于质量、口味及品牌要求的提高，此类模式市场份额将逐步减小。 （2）超市卖场零售模式 休闲食品生产企业主要采用超市卖场零售模式，即通过独立包装的休闲食品，借助以大卖场、超市及遍布大街小巷的便利店为主的销售渠道推广自己的产品，此类经营模式为休闲食品的常规销售模式之一。 （3）连锁零售模式 连锁零售模式为主要以连锁专卖店形式专业化销售多种类休闲食品的经营 模式。连锁零售模式采用统一采购、统一配送、统一管理、统一形象，让管理更有效率、品牌更突出、服务更便捷、产品线更丰富、质量更有保障、价格更实惠，产品也更具有市场竞争力。连锁零售终端能够迅速捕捉消费人群的消费习惯，能够及时的向生产厂家反馈市场动向，能够快速推出符合消费者口味的新产品，引领消费时尚，此类经营模式已成为休闲食品销售的主要模式。 （4）电子商务销售模式 电子商务销售模式是在因特网开放的网络环境下，基于浏览器服务器应用方式，以电子及电子技术为手段，以商务为核心，把原来传统的销售，购物渠道移到互联网上来，利用简单、快捷、低成本的电子通信方式，买卖双方不谋面地进行的各种商业和贸易活动，实现消费者的网上购物、商户之间的网上交易和在线电子支付以及各种商务活动、交易活动、金融活动和相关的综合服务活动的一种新型的商业运营模式。此类经营销售模式是近年休闲食品新兴起来的一种线上销 售模式。 2、行业的季节性、区域性和周期性特征
行业整合周期曲线
行业整合周期曲线 Corporation standardization office #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8
行业整合周期曲线 格雷姆-迪恩斯（Graeme K Deans） 弗里兹-克勒格尔 (Fritz Kroeger) 斯特凡-蔡塞尔 (Stefan Zeisel) 众所周知，大多数新兴行业随着自身的成熟，都会经历分裂与整合，但到底何时分裂，阿时整合呢？我们在金球范围内对兼并作了长期研究，发现绝大多数行业都以一种可预测的方式、按照一个明显的整合周期发展、企业可以据此比较准确地判断出自己处于周期中的哪一个阶段。 我们对过去13年内完成的1345起大型兼并作了研究，得出一个结论:一个行业从形成，或者是从政府解除管制开始，将经历4个整合阶段 (参见附图 "行业整合生命周期")。我们预测·现今一个行业经历完所有这4个阶段平均需要25年。在过去行业整合生命周期所需的时间较长·而未来的周期时间会更短一些。但不管周期长短，我们的研究表明，各行业内每个企业的发展都是要么经过这4个阶段，要么消亡。因此，了解行业在周期中所处的位置，应当是每个企业制定长期发展战略的基石。 第一阶段:开创行业发展的第一阶段往往始于某个初创企业，或者某个在刚刚解除管制、私营化的行业中形成的垄断企业。但这个100%的行业集中度很快就会降低，随着竞争者迅速崛起瓜分市场份额，行业中最大3家企业的市场份额总和很快会降至10%~30%;。目前·全球范围内能源、电讯、铁路、银行、
保险等刚刚解除管制或私营化的行业，正处于这个阶段。生物技术、网上零售等新兴领域里的初创企业，以及从整合完毕的行业中衍生出来的产业——如从软饮料业中衍生出来的运动饮料和瓶装水生产企业等，也处于这一阶段。 在第一阶段的企业，必须采取一切积极措施，如:通过扩大规模、全球扩展、对技术和创新的知识产权进行保护以提高行业进入壁垒等来扞卫他们的先行者 (first-mover)优势。该阶段的企业必须更多地关注营业收入·而非利润，并努力扩大市场份额，同时他们还应开始锤炼自身在收购方面的技能·这将是下两个阶段申成功的关键。 第二阶段:规模这完全是一个建立规模的阶段。通过收购竞争对手、扩大势力范围，最大的几家公司开始突显出来。随着行业的快速整台。第二阶段中的前三位大公司将拥有总共15%~45%的市场份额。 第二阶段的代表性行业包括航空业、连锁酒店业、汽车制造业、银行业、制药业等。美国辉瑞制药全司（Pfizer）最近对法玛西亚公司，(Pharmacia)和华纳-蓝伯特全司(Warner-Lambert)的收购就是一个可以写人教科书的案例，它经典地演绎了处于第二阶段中的公司如何成功地为自己定位，并在以后的整合浪潮中成长为行业巨头， 在这一阶段会有大量的兼并·企业必须锻炼自己的兼并技能，这包括学会如何在吸纳新公司的同时，谨慎地保持自己的核心文化·以及想方设法留住被兼并的公司中最优秀的员工，此外，创建一个可升级的IT平台·对于尽快整合被收购的公司也非常关键。只有行业中数一数二的公司才能进入第三阶段，这些公司在最重要的市场上能兼并主要的竞争对手，为了进一步发展·他们还应进行全球扩张。 第三阶段:专营经过第二阶段的残酷竞争，第三阶段的公司着力于核心业务的扩展，并继续大踏步地超越竞争对手。行业中前三位公司将控制 35%~70%的市场。在这个阶段，行业里仍然会有5~12家主要竞争着存在。 这是一个大规模兼并和收购的时朝。企业的目际是成为全球行业巨头之一。典型的专营行业有钢铁业、汽车定牌制造业（OEM）、造船业、蒸馏造酒业。通用汽车(GM) 对五十铃(Suzuki) 、斯巴鲁(Subaru) 铃木(Suzuki) 、大宇(Daewoo) 、绅宝(Saab) ，以及菲雅特公司股本的收购，就是第三阶段企业战略的一个典型案例。 处于第三阶段的公司需要强调他们的核心能力，注重利润。对于公司的弱势业务，要么大力扶持，要么干脆放弃。在这一阶段，已站稳脚跟的企业会对业绩不佳的公司发动攻击。尽早发现一些刚刚起步的竞争对手则有助于专营阶段的企业做出决定:是打垮他们，收购他们，还是仿效他们。这一阶段的企业还必须分辨出那些能生存至下一个(也是最活一个)阶段的竞争对手，并为第四阶段的较量保存实力。 第四阶段:平衡与联盟这是行业巨头割据的时朝，烟草业、软饮料业、国防工业都处在这一阶段。在此阶段，行业的集中度上升到一定高度后会保持稳定，甚至会略微有些下降，一般而言，此阶段居于行业前三位的公司占据了市场70%~90%的份额，由于增长变得更 加艰难，大的公司也许会和同行组成联盟。企业不再会超越这一阶段，而是停留在此。所以，行业中的各个公司必须扞卫自己的领异地位。他们必须在成熟行业申找到发展核心业务的新途径，同时将一些新业务衍生到正处于整合早期的新兴行业，以创造新一轮的增长
个人资产保值增值的周期性选择
个人资产保值增值的周期性选择 随着当前经济形势的进一步低迷，人们正逐步从对未来收入增长的预期，转而将重心放在现有资产的保值增值上。在当前复杂多变的经济环境下，这是非常现实的。 人民币纵比贬值、横比升值趋势 现在人们在很多场合中谈论2025年，据说那时中国的经济总量将跃居世界第一。可以预见的是：从现在起的10年乃至更长的时间，中国的本位货币人民币的价值状态是――纵比贬值，横比升值。 “纵比”是说某种货币从长期来看，其购买力总是随着时间的流逝而不断贬值，这是现代工业社会的普遍现象（见图1）。特别在中国近年来一度较高的通胀水平下，关于资产保值增值的讨论尤其必要。 所谓“横比”是：对比美元、欧元和日元，人民币会处于长期的升水中。原因有三：一是国内科技研发能力的突飞猛进，必将使国内企业的整体技术装备更新换代，从而大大提高生产率，这是人民币升值的主要内因；二是货币当局长期对外汇的管制，对人民币升值的一贯压制，让其在需求机制上已经储备了足够强大的爆发能量；三是次贷危机后美国一直执行“量化宽松”的货币政策，而且仍将持续相当长的时期，这势必推动人民币对美元升值趋势。
数据显示：2005年1月1日100美元兑人民币为827.65，2009年7月10日为683.13，2013年2月1日为628.19，从这3个时间点上可以清楚看出人民币对美元的升势。这其实也是自2005年汇改以来人民币对世界主要货币走势的一个缩影（图2）。 必须指出，人民币横比下的升值虽然是大势所趋，但促成这一结果的经济因素则错综复杂。对其带来的利弊政府亦需要有充分准备，各方权衡和作出谨慎与连贯的决策。同理，对个人而言，想在复杂多变的环境中实现资产的保值增值也有相当难度。下面重点介绍几类主要的资产应如何配置。 不同阶段资产配置方案 我的建议分为两个阶段，第一阶段：2008年对美元汇率破7后人民币升值的速度与幅度相对放缓，每年的升值水平不超过2%，但通胀压力（官方CPI）大多在2%以上，甚至在某些时期高达4%-6%，这样的背景下，我们进行以下的配置比较有利： 1、现金类资产。包括储蓄、债券、蓝筹股、基金、短期理财产品等可以比较多地配置。通过合理搭配，它们一般总能跑赢CPI，而战胜CPI我们的资产就实现了保值。这类资产的特点是变现能力强流动性好，一般占总资产的20%-30%为宜，最多不要超过40%。这类资产主要用来抵御中
行业划分及分析方法
行业划分与行业分析方法 1.行业分析意义 经济分析主要分析了社会经济的总体状况，但没有对社会经济的各组成部分进行具体分析。社会经济的发展水平和增长速度反映了各组成部分的平均水平和速度，但各部门的发展并非都和总体水平保持一致。在宏观经济运行态势良好、速度增长、效益提高的情况下，有些部门的增长与国民生产总值、国内生产总值增长同步，有些部门高于或是低于国民生产总值、国内生产总值的增长。因此，经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析和公司分析。 2.我国证券市场的行业划分 上证指数分类法。上海证券市场为编制新的沪市成分指数，将全部上市公司分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类，并分别计算和公布各分类股价指数。 深证指数分类法。深圳证券市场也将在深市上市的全部公司分成六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类，同时计算和公布各分类股价指数。 需要注意的是，我国的两个证券交易所为编制股价指数而对产业进行的分类显然是不完全的，这与我国证券市场发展状况有关。我国上市公司数量少，不能涵盖所有行业，例如，农业方面的上市公司就较为少见。但为了编制股价指数，从目前的情况来看，这些分类是适当的。 需要注意的是，我国的两个证券交易所为编制股价指数而对产业进行的分类显然是不完全的，这与我国证券市场发展状况有关。我国上市公司数量少，不能涵盖所有行业，例如，农业方面的上市公司就较为少见。但为了编制股价指数，从目前的情况来看，这些分类是适当的。 行业划分的方法多样。除上述的划分方法外，还有其他划分方法。例如，按资源集约度来划分，可把行业分成资本集约型行业、劳动集约型行业和技术集约型行业等。 3.行业的经济结构分析 行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化而变化。由于经济结构的不同，行业基本上可分为四种市场类型：完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。 4.经济周期与行业分析 增长型行业
苹果公司产业生命周期分析
苹果公司产业生命周期分析产业的指产业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段:幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。行业生命周期可以从成熟期划为成熟前期和成熟后期。在成熟前期，几乎所有行业都具有类似S形的生长曲线，而在成熟后期则大致分为两种类型。 识别 识别行业生命周期所处阶段的主要指标有:、需求增长率、产品品种、竞争者数量、及、、用户购买行为等。 下面分别介绍生命周期各阶段的特征。 这一时期的产品设计尚未成熟，行业利润率较低，较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业较低。 这一时期的很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业状况及用户特点已比较明朗，企业提高，产品品种及者数量增多。
成熟期 这一时期的不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，很高。 这一时期的行业生产能力会出现过剩现象，技术被模仿后出现的充斥市场，严重下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。 从衰退的原因来看，可能有四种类型的衰退，它们分别是: (1)资源型衰退，即由于生产所依赖的资源的枯竭所导致的衰退。 (2)效率型衰退，即由于效率低下的比较劣势而引起的行业衰退。 (3)收入低弹性衰退。即因需求--收入弹性较低而衰退的行业。 (4)聚集过度性衰退。即因经济过度聚集的弊端所引起的行业衰退。 产品生命周期各阶段中的成功关键因素
行业周期判断
财务专题 1、如何判别康佳公司及其所处行业的经济周期？ 所谓行业，是指其产品具有主要的共同特征的一大批企业或企业群体。对处于同一行业内的企业都会发生影响的环境因素的集合就是行业环境。判别企业及其行业所处的经济周期，实际上是对于企业的外部环境进行分析的一部分，找到决定行业的盈利性因素、行业目前和预期的盈利性以及这些因素的变动情况，确定企业如何在所提供的产品和服务、提供产品的方式和地点，以及在其形成竞争优势前希望达到的行业规模。 行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。判断行业所处生命周期阶段的主要指标有：市场份额、需求增长率、产品品种、竞争者数量等。 首先，起步期，这一时期的市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。我国的彩电产业，发展的初期是在1980-1985的五年之间，该时段的行业增长率平均都达到了185%，在1985年列入国家生产计划的彩电企业就有58家，仅有青海和西藏没有彩电生产企业。 第二，成长期，这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。我国彩电行业的成长期是在1986至1995期间，这一阶段的彩电总产出年平均增长率为19%。 第三，成熟期，这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。在1996至2004年期间，彩电行业一方面生产能力继续大幅度提高，另一方面在缺乏关键技术创新的动力和机制的情况下，产业难以形成导致行业快速增长的新的热点产品，企业之间竞争激烈，并且以1996年长虹率先降价为标志拉开了价格战。价格战一定程度上标志着买方市场的形成，并且该时期的行业的平均利润率
行业发展存在周期性
行业发展存在周期性 任何一个行业都是由许多同类企业构成的群体。在充满高度竞争的现代经济中，行业发展状况制约着企业的生存和发展。汽车诞生以前，欧美的马车制造业曾经是何等的辉煌，然而时至今日，连汽车业都已进入生命周期中的稳定期了。因此，行业发展是存在生命周期的。界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，对行业发展进行有效分析，有利于对行业的理解和把握。 一个行业的发展大体上要经历过四个阶段：初创阶段、快速成长阶段、成熟稳定阶段、逐步衰退阶段。比如我们生活中，移动互联网行业就是初创阶段、纺织行业就处在逐步衰退阶段、家用电器行业就处在成熟稳定阶段、互联网行业就属于快速成长阶段。 一个行业从内部多个组织体系的竞争格局上看，也可以分为四个时期：跑马圈地时期、自由竞争时期、春秋战国时期、寡头垄断时期。每一个行业都会经历这四个时期。但在同一个时间点上，不同的行业处于不同的时期。比如快速消费品行业的牛奶制品行业就是典型的寡头垄断时期（几个大的品牌占据着市场的绝大部分份额）、现在的经济型连锁酒店市场就是春秋战国时期、婴童服务行业就是自由竞争时期、移动互联网行业就是跑马圈地时期。 “我们可以一起回忆过去这10年中电视里的广告都是什么内容“ 还记得，十年前的电视里都是什么广告？ 我回答说,“有李连杰代言的步步高学习机，TCL王牌彩电，海尔小神童洗衣机，创维彩电等等。还有南方黑芝麻糊，康师傅、统一、娃哈哈八宝粥。日常用品，有雕牌洗衣粉，恒源祥，等等。“ 从广告就可以看出，十年以前的热门行业是以食品、饮料、家用电器、日常用品为代表的中低端制造业。 而今天电视里都是什么广告呢？ 手机、笔记本电脑、各种品牌的汽车、银行保险公司的理财产品、保险产品，还有各式各样的旅游宣传片和广告，国内游、出国游等等。 很明显，当今的热门行业的代表就是以通讯、交通为代表的中高端制造业和以金融服务、旅游为代表的高端服务业。 由此可见，不同时期不同的行业波动千差万别，那么未来10年的热门行业是什么？ 那么，2022年的热门行业是什么呢？嗨乐科技，网路时代 这才是最关键的问题所在。
医疗行业：维生素行业呈现出强周期特性
医疗行业：维生素行业呈现出强周期特性 本篇报告回顾了维生素行业历史上价格波动的原因，通过对VA 和 VB5 市场的分析总结了寡头垄断下价格同盟的形成，并将其应用于预测未来涨价的维生素品种。基于对行业格局的深刻认识及过往价格运行的规律性概括，我们认为VD3 有望成为维生素行业下一个涨价品。 维生素主要下游为饲料行业，需求较为刚性且价格传导顺畅。维生素品种繁多，主要有VA、VE、VC、VB 族等品种，下游饲料行业占维生素需求量 的48%。全球饲料产量一直保持2%左右的稳定增长，短期会受到经济危机、禽流感等的不利影响而在区域内波动，但全球的养殖业发展较为平稳，因此对于维生素的需求较为刚性。由于维生素在饲料成本占比中不到2%，维生素价格向下传导较为顺畅。 中国是维生素生产和出口大国，维生素行业呈现出强周期特性。2015 年我国维生素产量25.6 万吨，占全球产量的68.5%，其中出口量达到19.8 万吨，占国内总产量的77.3%，我国已经成为维生素生产和出口第一大国，我国的维生素行业在全球的定价和竞争格局中有极大的话语权。2000 年-2005 年是中国维生素产业从小到大的初始阶段，2006 年-2017 年又经历从大到多的快速发展阶段，而由于供给端的剧烈变化，我国维生素行业从2006 年至今经历数轮大起大落，产品价格和利润波动呈现出明显的周期特性。 价格同盟在价格低位时强式有效，VA 及VB5 近期价格走势加以验证。2015 年之前主要是行业自身的市场化演变导致的市场格局变化，2015 年国家提出供给侧改革的举措使得环保成为影响行业格局的重要外生变量，维生素大部分品种经过常年的整合和市场再平衡已经形成相对较为稳定的4-6 家左右寡头
行业生命周期分析
行业生命周期分析 行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。 行业生命周期的图形如下图所示： 行业的生命周期曲线忽略了具体的产品型号、质量、规格等差异，仅仅从整个行业的角度考虑问题。行业生命周期可以从成熟期划为成熟前期和成熟后期。在成熟前期，几乎所有行业都具有类似S形的生长曲线，而在成熟后期则大致分为两种类型：第一种类型是行业长期处于成熟期，从而形成稳定型的行业，如图中右上方的曲线1；第二种类型是行业较快的进入衰退期，从而形成迅速衰退的行业，如图中的曲线2。行业生命周期是一种定性的理论，行业生命周期曲线是一条近似的假设曲线。 识别行业生命周期所处阶段的主要指标有：市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等。下面分别介绍生命周期各阶段的特征。
1，幼稚期：这一时期的市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。 2，成长期：这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。 3，成熟期：这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。 4，衰退期：这一时期的市场增长率下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。从衰退的原因来看，可能有四种类型的衰退，它们分别是：（1）资源型衰退，即由于生产所依赖的资源的枯竭所导致的衰退。（2）效率型衰退，即由于效率低下的比较劣势而引起的行业衰退。（3）收入低弹性衰退。即因需求--收入弹性较低而衰退的行业。（4）聚集过度性衰退。即因经济过度聚集的弊端所引起的行业衰退。 行业生命周期在运用上有一定的局限性，因为生命周期曲线是一条经过抽象化了的典型曲线，各行业按照实际销售量绘制出来的曲线远不是这样光滑规则，因此，有时要确定行业发展处于哪一阶段是困难的，识别不当，容易导致战略上的失误。而影响销售量变化的因素很多，关系复杂，整个经济中的周期性变化与某个行业的演变也不易区分开来，再者，有些行业的演变是由集中到分散，有的行业由分散到集中，无法用一个战略模式与之对应，因此，应将行业生命周期分析法与其他方法结合起来使用，才不至于陷入分析的片面性。 ----摘自《企业经营战略》刘冀生清华大学出版社