中小企业改制上市业务流程
ipo上市流程(最全版)
➢实现资产证券化，企业价值和股东价值放大 ➢股权融资平台 ➢提高债务融资的能力 ➢品牌、知名度提升 ➢促进市场发展 ➢促进企业规范运作 ➢有利于吸引优势人才
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ZhONGZI CAPITAL
企业上市的不利方面
➢政府监管严格 ➢信息透明公开要求=经营者压力增大 ➢股权稀释，甚至可能丧失控股权
总结
➢上市的优点较多，但不利方面也很突出，总体上优点要远大于缺点 ➢对于希望放大企业及股东价值、希望融资扩张、借助证券市提升企业实力的 企业来说，上市是实现这三个目标的最佳途径 ➢对于实力很强、资金充裕的企业，依控制人的意愿和发展期望，不一定会选 择上市
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前期需要了解的知识点（五）
制作发行文件 发行文件包括以下内容： （1）招股说明书及摘要。 （2）近三年的公司审计报告。 （3）发行方案及发行公告。 （4）由保荐机构向证监会提供的推荐公司发行股票的相关文件。 （5）保荐机构对公司申请发行的核查意见。 （6）保荐机构向证监局提交并备案的《股票发行上市辅导汇总报告》。 （7）律师提供的法律意见书及律师工作报告。 （8）公司申请发行股票报告。 （9）董事会获得公司发行股票处理相关工作授权的股东大会决议。 （10）发行股票方案及股东大会决议。 （11）针对需要立项的固定资产投资项目建议书，向有关部门申请审核后获得的批准文件。 （12）设立股份公司的相关文件等。 股票发行审核 股票发行审核需要遵循以下流程： （1）发行部受理股票发行申请。需要注意的是，公司需要提供完整且符合规定的申报文件。 （2）初审。发行部对申报材料进行审核。 （3）发审委审核申报材料，审核团队由7名委员组成，采取记名投票方式，赞成票必须达到5票及以上才算 通过。 （4）核准发行。自受理股票发行申请的三个月内给出审核结果。
科技型中小企业上市融资的主要步骤与要点
４Ｏ Ｉ 华东科技 Ｉ ０ ８ １ ０ ２ ２
公 司业务 流程整 理 独立经 营
企 业 上 市 必 须 达 到 上 市 公 司一 系 列 法 律 法 规 的 要 求 ，如 独 立性 要 求 、这 就 需 要
科技受巾小企量上市融资的 主要步曩 与要点
口 文 陈亮
在 上程的般为个 段 市序一分几阶 企股结中整股制 业本构重、份改 、
制 、公 司 业 务 流 程 整 理 、 治 理 结 构 的 构 造 和 规 范 （中介 机 构 辅 导 与 验 收 ） 、 申
私 募 股 权 资 金 按 投 资 风 格 和 类 型 分
人 员 不 得 在 控股 股 东 、实 际 控 制 人 及 其控
优 势和 具备竞 争 力的业 务发展 模式 。企
业 在经 营上努 力追 求高 速发 展的 策略 ， 在 财务 结构上 一般 表现 为充 分的 负债 ， 所 以 如 果 能 适 当 的 引 入 私 募 股 权 资 金 参
与企业 上市前 的增 资扩 股 ，改善财 务结
同阶 段 。
体 系 、资产 完整 、人 员 管 理 、财 务制 度 、
报 招 股 说 明 书 和 中 国 证 监 会 的 审 核 、发
行上市 。
目前 青 睐 私 募入 股 拟 上 市 的 中小 型 科 技 企 业 是 大 量 的 Ｐ Ｅ Ｉ Ｏ投 资 机 构 ，在 Ｒ —Ｐ 入 股 资 金 的 定价 中一 般 参 考 企 业 年 盈 利 水 平 ，结 合 市场 上对 传 统 制 造 服 务 类 科 技 型 企 业 、新 商 务模 式 、新 兴 产 业 类 企 业 不 同
企业IPO上市流程详解
企业IPO上市流程详解一、前期准备阶段在企业决定进行IPO上市之前，需要进行一系列的前期准备工作，包括但不限于以下几个方面：1. 审计和财务报表准备：企业需要进行审计，确保财务报表的真实、准确和完整性。
审计结果将成为企业上市申请的重要依据。
2. 内部控制整改：企业需要对内部控制制度进行评估和整改，确保其符合上市要求，并能有效地保护投资者的权益。
3. 法律事务准备：企业需要与律师事务所合作，对企业的法律事务进行全面审查和整改，确保企业的合规性。
4. 投资者关系准备：企业需要建立健全的投资者关系管理制度，包括公开信息披露、投资者沟通等，以提高投资者对企业的了解和信任。
5. 审批和备案准备：企业需要向相关监管部门递交申请材料，并按照规定的程序完成审批和备案手续。
二、申请上市阶段一旦企业完成了前期准备工作，可以正式向证券交易所递交上市申请。
申请上市的主要步骤如下：1. 选择上市地点：企业需要根据自身情况和战略需求，选择适合的证券交易所进行上市。
常见的选择包括主板、创业板、中小板等。
2. 准备上市材料：企业需要按照证券交易所的要求，准备上市申请材料，包括但不限于招股说明书、上市申请表、财务报表、内控报告等。
3. 申请审核：证券交易所将对企业的上市申请材料进行审核，包括财务状况、经营情况、公司治理等方面。
审核结果将决定是否通过上市申请。
4. 发行定价：一旦上市申请获得通过，企业需要与承销商合作，确定发行价格和发行数量，以及发行方式（如公开发行、定向增发等）。
5. 发行公告和申购：企业需要发布发行公告，并邀请投资者进行申购。
投资者根据自身需求和风险承受能力，决定是否参与申购。
6. 发行结果和配售：发行结束后，企业将根据投资者的申购情况，确定发行结果和配售比例。
配售结果将对企业的股权结构产生影响。
三、上市交易阶段一旦企业成功上市，将进入上市交易阶段。
在这个阶段，企业需要履行一系列的上市交易义务，包括但不限于以下几个方面：1. 股票交易：企业的股票将在证券交易所进行交易，投资者可以通过证券账户进行买卖。
2024年新三板企业上市操作流程
2024年新三板企业上市操作流程包括以下几个阶段：1.公司准备阶段：-首先，公司需要对自身进行全面的自查和摸底调查，了解自身的业务、财务和法律问题，确保公司做好了上市的准备工作。
-公司需要进行内部组织调整，制定公司上市计划，明确上市目标和时间表。
-公司需要进行财务报表的审查和整理，确保财务信息的真实性和准确性。
-公司需要进行法律风险评估，确保公司在上市过程中遵守相关法律法规。
-公司需要制定上市方案和募集资金计划，包括筹备申请上市所需的资金和拟募集的资金用途。
-公司需要进行尽职调查，包括对公司股权结构和股东背景进行深入调查，以确保公司在上市过程中不存在重大问题。
2.申请上市阶段：-公司需要申请参与新三板市场，包括填写申请表格和提交相关材料。
-申请被受理后，公司需要与交易所进行沟通，根据要求提供补充材料，并配合交易所进行现场检查。
-公司需要提交上市辅导机构的申请，与辅导机构进行沟通，制定上市计划。
-公司需要完成上市辅导机构的验收，包括提交相关材料和接受辅导机构的审核和评估。
3.发行过程阶段：-公司需要履行信息披露义务，按照规定披露相关信息，包括招股说明书、上市公告和年度报告等。
-公司需要与保荐机构进行合作，制定发行方案和发行计划。
-公司需要组织投资者路演和交流会，向投资者介绍公司情况和发行计划，并回答投资者提问。
-公司需要按照发行计划进行配售和发行股票，根据投资者的认购情况确定发行结果。
-公司需要与交易所进行沟通，办理股份划转和上市登记手续，完成上市准备工作。
4.上市交易阶段：-公司股票开始在新三板市场上市交易，投资者可以通过交易所进行买卖股票。
-公司需要定期进行股票交易公告和财务报告的披露，根据交易所的规定及时更新公司信息。
-公司需要与交易所和证券监管部门进行定期沟通，接受监管和审核。
5.上市后运营阶段：-公司需要遵守新三板市场的规则和相关法律法规，进行信息披露和财务报告披露。
-公司需要与投资者和行业协会进行交流和沟通，及时回应投资者和相关方的关切。
公司上市流程及所需条件
公司上市流程及所需条件公司上市是指将公司的股票在证券交易市场公开发行以及在相应的证券交易所挂牌交易，从而使公司的部分或全部股权变为公众股权，以实现公司股权的流动性和价值的变现。
为了保护投资者的利益和维护市场秩序，上市公司需要满足一定的资格要求和准入条件。
下面将详细介绍公司上市的流程以及所需条件。
一、上市流程（一）筹备阶段1.确定上市计划：公司决定进行上市，确定上市时间和目标交易所。
2.检查资金需求：对公司的资金需求进行评估，包括融资规模和资金用途等。
3.进行资金准备：根据资金需求，选择合适的融资方式和融资工具，如发行新股、配股、债券等。
4.完善信息披露：整理公司的财务报表、公司治理结构、管理层信息等，以便向投资者提供准确、充分的信息。
（二）申请阶段1.选择保荐机构：公司选择一家合适的投资银行作为保荐机构，由保荐机构进行审核和推荐。
2.准备招股书：公司向保荐机构提交相关材料，包括招股书、注册申请和相关文件。
3.组织尽职调查：保荐机构对公司进行尽职调查，评估公司的财务状况、商业模式和竞争优势等。
4.编制招股说明书：根据尽职调查的结果，公司和保荐机构共同编制招股说明书。
5.向证监会提交申请：将招股说明书和其他必要材料提交给中国证券监督管理委员会（证监会）进行审核。
（三）审核阶段1.交纳上市费用：公司需缴纳一定的上市费用，包括保荐机构费用、交易所费用等。
2.等待审核结果：证监会对招股说明书进行审核，要求补充材料或进行修改，直至审核通过。
3.召开发行人大会：公司召开发行人大会，说明上市方案和答疑解惑，获得发行人大会的批准。
（四）发行阶段1.发行股票：公司根据发行方案和发行计划，发行股票向公众投资者募集资金。
2.申购和配售：公众投资者通过申购发行的股票，而机构投资者则通过配售方式获取股票。
3.承销商行使超额配售权：如果发行中出现超额需求，承销商有权行使超额配售权。
4.缴款和分配股票：投资者按照申购或配售价格缴付款项，并分配股票。
内地企业港交所上市流程
内地企业港交所上市流程
内地企业赴港交所上市的流程主要分为准备阶段、审批阶段和销售阶段。
在准备阶段，企业需要聘请保荐机构和其他中介机构，如律师、会计师等。
接着，保荐机构会帮助企业制定专案时间表、进行尽职调查、解决潜在审批问题、重组规划价格等一系列操作。
同时，编制招股书及准备供港交所审阅的文件，包括上市重组、财务审计及准备盈利预测等。
在审批阶段，根据企业采用的不同模式，如H股模式、红筹模式或VIE模式，需要向不同的监管机构进行申请。
如果是H股模式，需要去证监会进
行备案。
如果是红筹模式，可以直接向联交所提交申请，联交所一般三到四个月的时间审批。
然后，进行上市聆讯。
通过后进入销售阶段，企业就可以挂牌并上市。
在这个阶段，企业会确定承销组合、发行结构、发行时间等，并进行推介和路演。
之后进行建档，获取认购、定价包销股份、发行总额、分配股份等操作。
最后进行售后市场支持，挂牌上市、与投资者联系、为公司股票交易进行后市稳定工作等。
以上信息仅供参考，如有需要建议咨询专业律师。
公司上市的流程
公司上市的流程公司上市是一项重要的金融行动，能够帮助公司实现融资和促进发展。
在上市之前，企业家需要熟悉上市流程，了解它的法律和政策要求，以及遵守的准则，以便正确处理发行的权利和义务。
这里讲述的是公司上市的基本流程。
首先，公司上市需要经过3个步骤，即资本发行、招股书审查和上市审查。
资本发行阶段，公司需要准备资产规划、发行规划、经济分析和市场营销等信息，并对其进行审查，以便确保发行的合法性。
招股书审查阶段，公司需要咨询当地资本市场的相关政策，准备国家登记机构和上市公司所需的招股书等资料，并把这些资料提交给证券监管机构审查。
如果有违规情况，证券监管机构将不予受理。
最后，上市审查阶段，公司需要对发行和市场交易有关的财务信息进行审查，并把审查结果报告给证券监管机构，等待其审查后正式上市。
其次，公司上市还需要披露信息和注册登记两个步骤。
在披露信息阶段，公司需要报告当前和未来客观经济环境、财务状况、市场发展前景等信息，以便投资者更好地进行投资决策。
此外，公司还需要设置一定的信息披露要求，定期向投资者披露有关信息，保持投资者的参与感和参与热情。
在注册登记阶段，公司需要在会计事务所的监督下，填写上市申请表，提交财务报表、发行计划、公司章程、招股书等文件，并把上市申请表提交相关证券交易所审查，等待其批准后正式注册登记上市。
最后，公司上市需要经过上市宣告和发行两个步骤。
在上市宣告阶段，公司需要准备上市宣告文件，就公司近期的发行、发行价格、公司股票的市场供求等情况向社会公告。
此外，公司还需要在有关中心公布上市宣告，并且要求投资者在公布宣告后2个月内进行股份认购。
在发行阶段，公司需要确保发行过程遵守规则，合理安排股份认购和上市交易时间，使投资者能够充分参与股票交易。
公司上市流程虽然复杂，但坚持原则，以及遵守国家和资本市场政策，把握流程的每一个环节，就能够顺利的将公司上市。
如果公司能够根据上市流程的要求展开认真的准备和实施措施，以及建立起适当的审计制度，就能够提高发行质量，促进资本市场的健康发展，为公司的发展搭建良好的平台。
上市流程四步走律师参与显身手
上市流程四步走律师参与显身手作者：车敏义来源：《现代工商》2011年第06期编者按：本栏目刊载的系列文章，诸如对企业上市目的的正确认识，上市方式的对比选择，上市成败经验的总结等等，相信对企业家朋友有一定的启迪。
或许企业家们在衡量了自身企业的现状后，已坚定信心，准备踏上上市征程。
鉴于对大部分中小企业而言，创业板上市仍是主要的选择方式，因此，本期将就该方式的具体流程详细解说。
创业板市场于2009年7月在深圳证券交易所获准成立，是深交所主板市场的有效补充，重点安排拟上市公司中具有自主创新能力、较高成长性的中小企业上市。
作为专为中小企业直接融资而设计的新型资本市场，自正式开设以来，由于其较高的市盈率、较低的上市门槛、未来转板的可能等优势，已经成为了我国中小企业直接上市的首选市场。
目前，一批中小企业已经成功在创业板上市。
创业板上市流程创业板是一个独立运行的板块，适用我国现行法律、法规和单行的上市标准，运行、监管、代码以及指数全部独立。
在创业板上市，根据证监会公布的《首次公开发行股票并上市管理办法》和《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，企业实现上市需要经过改制重组、辅导推荐、材料申报、发行上市四个阶段完成相应工作。
改制重组阶段企业改制重组的目的是要成立一个股份公司，以股份公司为基础上市，这项工作通常应在专业机构的协助下完成。
在董事长领导下，应成立改制领导小组，选择保荐机构及保荐代表人、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所，从而组建一个完整的上市工作团队。
具体可按以下八个步骤展开工作：1. 企业成立改制小组。
企业要成立专门的改制领导小组，小组由企业抽调办公室、财务及熟悉公司历史、生产经营情况的人员组成，企业主要负责人全面统筹。
2. 聘请相关中介机构。
拟上市企业要聘请证券公司（即券商）、会计师事务所、资产评估事务所、土地评估机构、律师事务所协助工作。
3. 确定改制方案。
领导小组配合中介机构通过审慎调查，全面了解企业各方面的情况，设计改制方案。
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中小企业改制上市业务流程 从改制上市的差不多业务流程来看，一样要经历股份设立、上市辅导、发行申报与审核、股票发行与挂牌上市等时期。
一、改制与设立 企业申请发行股票，必须先发起设立股份公司。股份公司的设立是否规范，直截了当阻碍到发行上市的合规性。 （一）改制与设立方式 1、新设设立。即5个以上发起人出资新设立一家股份公司。 2、改制设立。即企业将原有的全部或部分资产经评估或确认后作为原投资者出资而设立股份公司。 3、有限责任公司整体变更。即先改制设立有限责任公司或新设一家有限责任公司，然后再将有限责任公司整体变更为股份公司。 （二）改制与设立程序 1、新设设立差不多程序 （1）发起人制定股份公司设立方案； （2）签署发起人协议并拟定公司章程草案； （3）取得国务院授权的部门或省级人民政府对设立公司的批准； （4）发起人认购股份和缴纳股款； （5）聘请具有证券从业资格的会计师事务所验资； （6）召开创立大会并建立公司组织机构； （7）向公司登记机关申请设立登记。 2、改制设立差不多程序 （1）拟定改制设立方案； （2）聘请具有证券业务资格的有关中介机构进行审计和国有资产评估； （3）签署发起人协议并拟定公司章程草案； （4）拟定国有土地处置方案并取得土地治理部门的批复； （5）拟定国有股权治理方案并取得财政部门的批复； （6）取得国务院授权的部门或省级人民政府对设立公司的批准； （7）发起人认购股份和缴纳股款、办理财产转移手续； （8）聘请具有证券业务资格的会计师事务所验资； （9）召开公司创立大会并建立公司组织机构； （10）向公司登记机关申请设立登记。 3、有限责任公司整体变更差不多程序 向国务院授权部门或省级人民政府提出变更申请并获得批准； 聘请具有证券业务资格的会计师事务所审计； 原有限责任公司的股东作为拟设立的股份公司的发起人，将经审计的净资产按1：1的比例投入到拟设立的股份公司； 聘请具有证券业务资格的会计师事务所验资； 拟定公司章程草案； 召开创立大会并建立公司组织机构； 向公司登记机关申请变更登记。 二、上市辅导 股份公司在提出首次公布发行股票申请前，应聘请辅导机构进行辅导。辅导期至少为一年。 （一）上市辅导的程序 1、聘请辅导机构。辅导机构应是具有保荐资格的证券经营机构以及其他经有关部门认定的机构。 2、与辅导机构签署辅导协议，并到股份公司所在地的证监局办理辅导备案登记手续。 3、正式开始辅导。辅导机构每3个月向当地证监局报送1次辅导工作备案报告。 4、辅导机构针对股份公司存在的问题提出整改建议，督促股份公司完成整改。 5、辅导机构对同意辅导的人员进行至少1次的书面考试。
6、向当地证监局提交辅导评估申请。 7、证监局验收，出具辅导监管报告。 8、股份公司向社会公告预备发行股票的事宜。股份公司应在辅导期满6个月之后10天内，就同意辅导、预备发行股票的事宜在当地至少2种要紧报纸连续公告2次以上 （二）上市辅导的要紧内容 1、督促股份公司董事、监事、高级治理人员、持有5%以上（含5%）股份的股东（或其法定代表人）进行全面的法规知识学习或培训。 2、督促股份公司按照有关规定初步建立符合现代企业制度要求的公司治理基础。 3、核查股份公司在设立、改制重组、股权设置和转让、增资扩股、资产评估、资本验证等方面是否合法、有效，产权关系是否明晰，股权结构是否符合有关规定。 4、督促股份公司实现独立运营，做到业务、资产、人员、财务、机构独立完整，主营业务突出，形成核心竞争力。 5、督促股份公司规范与控股股东及其他关联方的关系。 6、督促股份公司建立和完善规范的内部决策和操纵制度，形成有效的财务、投资以及内部约束和鼓舞制度。 7、督促股份公司建立健全公司财务会计治理体系，杜绝会计造假。 8、督促股份公司形成明确的业务进展目标和以后进展打算，制定可行的募股资金投向及其他投资项目的规划。 9、对股份公司是否达到发行上市条件进行综合评估，协助开展首次公布发行股票的预备工作。 三、发行申报与审核 （一）检验公司是否达到申请公布发行股票的差不多条件 发行股票需要具备以下差不多条件： 1、前一次发行的新股已募足，并间隔1年以上。 2、设立股份公司已满3年。国有企业整体改制设立的股份公司、有限责任公司依法整体变更设立的股份公司或经国务院批准豁免的，可不受该期限的限制。 3、最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利。 4、公司近3年内无重大违法行为，财务会计文件无虚假记载。 5、公司预期利润率达到同期银行存款利率。 6、公司发行前股本许多于拟发行股本的35%，且发行后公司股本总额许多于人民币5000万元；向社会公布发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公布发行股份的比例为15%以上。 7、公司的生产经营符合国家产业政策。 8、发行前1年末，无形资产（不含土地使用权）占净资产的比例不得超过20%；发行后净资产占总资产中的比例不低于30%（但银行、保险、证券、航空运输等专门行业的公司不受此限）。 9、与控股股东（或实际操纵人）及其全资或控股企业不存在同业竞争。 10、具有直截了当面向市场独立经营的能力，最近一年和最近一期，公司与控股股东（或实际操纵人）及其全资或控股企业，在产品（或服务）销售或原材料（或服务）采购方面的交易额，占公司主营业务收入或外购原材料(或服务)金额的比例，均不超过30%。 11、具有完整的业务体系，最近一年和最近一期，公司托付控股股东（或实际操纵人）及其全资或控股企业，进行产品(或服务)销售或原材料(或服务)采购的金额，占公司主营业务收入或外购原材料(或服务)金额的比例，均不超过30%。 12、具有开展生产经营所必备的资产，最近一年和最近一期，以承包、托付经营、租赁或其他类似方式，依靠控股股东（或实际操纵人）及其全资或控股企业的资产进行生产经营所产生的收入，均不超过其主营业务收入的30%。 13、董事长、副董事长、总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书，没有在控股股东（或实际操纵人）中担任除董事以外的其他行政职务，也没有在控股股东（或实际操纵人）处领薪。 14、除国务院规定的投资公司和控股公司外，公司所累计投资额不得超过本公司净资产的百分之五十（其中累计对外投资额和净资产按最近一期期末经审计的合并会计报表数据运算）。 15、董事会成员中应当至少包括三分之一独立董事，且独立董事中至少包括一名会计专业人士（会计专业人士是指具有高级职称或注册会计师资格的人士）。 16、所募集的资金有明确用途，投资项目通过慎重论证，酬资额不得超过公司上年度末经审计净资产值的两倍。 （二）为股票发行申请文件的制作做好预备工作 1、聘请律师和具有证券业务资格的注册会计师分别着手开展核查验证和审计工作。 2、和保荐机构共同制定初步发行方案，明确股票发行规模、发行价格、发行方式、募集资金投资项目及滚存利润的分配方式，并形成相关文件以供股东大会审议。 3、对募集资金投资项目的可行性进行评估，并出具募集资金可行性研究报告；需要相关部门批准的募集资金投资项目，取得有关部门的批文。 4、关于需要环保部门出具环保证明的设备、生产线等，应组织专门人员向环保部门申请环保测试，并获得环保部门出具的相关证明文件。 5、整理公司最近3年的所得税纳税申报表，并向税务部门申请出具公司最近3年是否存在税收违规的证明。 （三）制作股票发行申请文件 股票发行申请文件要紧包括以下内容： 1、招股说明书及招股说明书摘要； 2、最近3年审计报告及财务报告全文； 3、股票发行方案与发行公告； 4、保荐机构向证监会举荐公司发行股票的函； 5、保荐机构关于公司申请文件的核查意见； 6、辅导机构报证监局备案的《股票发行上市辅导汇总报告》； 7、律师出具的法律意见书和律师工作报告； 8、企业申请发行股票的报告； 9、企业发行股票授权董事会处理有关事宜的股东大会决议； 10、本次募集资金运用方案及股东大会的决议； 11、有权部门对固定资产投资项目建议书的批准文件（如需要立项批文）； 12、募集资金运用项目的可行性研究报告； 13、股份公司设立的相关文件； 14、其他相关文件，要紧包括关于改制和重组方案的说明、关于近三年及最近的要紧决策有效性的相关文件、关于同业竞争情形的说明、重大关联交易的说明、业务及募股投向符合环境爱护要求的说明、原始财务报告及与申报财务报告的差异比较表及注册会计对差异情形出具的意见、历次资产评估报告、历次验资报告、关于纳税情形的说明及注册会计师出具的鉴证意见等、大股东或控股股东最近一年又一期的原始财务报告。 （四）股票发行审核 1、受理申请文件。申报文件要求齐全和形式合规；审计资料最后审计日在三个月内。 2、初审。具体包括发行部静默审核申报材料、发行部提出反馈意见、发行人及中介机构落实反馈意见、发行部审核反馈意见落实情形、发行部形成初审报告。在此过程中，证监会还就公司募股投向是否符合国家产业政策征求国家进展和改革委员会以及商务部的意见。 3、发行审核委员会审核。证监会初审完毕后，将初审报告和申请文件提交发行审核委职员作会议（以下简称“发审会”）审核。7名委员进行充分讨论后，以记名投票方式对股票发行申请进行表决，同意票数达到5票为通过。 4、核准发行。依据发审会的审核意见，证监会对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定。予以核准的，出具核准公布发行的文件。不予核准的，出具书面意见，说明不予核准的理由。证监会应当自受理申请文件之日起3个月内作出决定。 在审核过程中收到的举报信必须处理完毕，方能提请发审会讨论发行申请；在发审会后收到的举报信，必须处理完毕后，方可核准发行。
四、股票发行与挂牌上市 （一）股票发行 不同发行方式下的工作有所不同。一样来说要紧包括： 1、刊登招股说明书摘要及发行公告。 2、发行人通过互联网采纳网上直播方式进行发行路演（也可辅以现场推介）。 3、投资者通过各证券营业部申购新股。 4、深圳证券交易所向投资者的有效申购进行配号，将配号结果传输给各证券营业部。 5、证券营业部向投资者公布配号结果。 6、主承销商在公证机关监督下组织摇号抽签。 7、主承销商在中国证监会指定报纸上公布中签结果，证券营业部张贴中签结果公告。 8、各证券营业部向中签投资者收取新股认购款。