中国金融机构的股权结构与治理研究
股权结构调整与国内银行业治理结构改革
商业银行虽建立 了现代企业 的公司架构 ，设有股东 大会 、 董事会 、 监事会 ， 但是它们绝大 多数仍是 国有 股 占控股地位 ， 或者 国家是大股东， 或者成立时有政 府或政府部门背景 ， 东大会 、 事会 、 股 董 监事会在国 有股一股独大的局面下充其量 只是个 “ 空壳子 ” ， 无法 使董事会、 监事会真正代表股东的利 益， 监管 经营管理层以及保证将最具有企业家才能的人推选
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２０ 年 １ 月 ０６ １
经济与管理
Ｅ ｏ ｏ ｎ ｎ ｇ ｍｅ ｔ ｃ ｎ ｍｙ ａ ｄ Ｍａ ａ ｅ ｎ
２ ０卷 第 １ 期 １
Ｎ ．２ ０ ．０ ６ Ｖ １ ０Ｎｏ １ ｏ． ２ ．ｌ
●财经视点
股权结构调整与国内 银行业治理结 构改革
大国有专业银行 ： 中国工商银行 、 中国农业银行 、 中
国建设银行以及中国银行。第二阶段为１９～ ０ ３ ９４ ２０ 年 ， 国有独资商业银行 的改革阶段 ， 是 通过设立政 策性银行和颁布《 商业银行法》 专业银行转变为 国 ， 有独资商业银行 ，由三家政策性银行① 负责管四大 国有银行提供政策性贷款的职能。 第三阶段起源于 ２０ 年底 ， ０３ 四大国有独资商业银行进入股份制商业
郭世 江 ， 朱淑枝
（ 中山大学 岭南学院 ， 东 广 州 ５ ０ ７ ） 广 １２ ５
［ 摘
要］ 合理的股权 结构是有效的公 司治理结构的基础 。从 契约理论的视 角分析 ： 国有股一股独 大的局 面下 ， 在 必
然会导致控制权和剩余索取权 的分 离， 在资本市场不发达ａ．ｌ 治理相对缺 失的条件 下， ￣部 － 应采 用 日德 治理 结构模 式 ，
一
、
中国银行体系改革回顾
我国股权结构与公司治理问题研究
５ ９
切 的关 系 。在 股权 集 中的 公 司 ， 股 东 有积 极 性参 大 与公 司治理 ， 并通过 选 派董 事 、 事 代理 权 竞 争 、 从 提
议 召开股东 大会及 起 诉 违 背 股东 利 益 的经 营 者 ， 在
强， 降低 了股 东监 督 和 约束 管 理 层 的成 本 。 即使 对 于股权 分 散 的公 司 ， 高 的监 管 成 本 和 股 东 “ 便 过 搭
股 权 结构 与公 司 治理 的方 式或机 制 有着十 分密
作者简介： 杜玉 明（９ ６ ， ，甘肃酒泉人， １６ 一） 男 西安长庆钻宇实业集 团有限公司会计师 ， 财务总监 ， 事财务管理工作 。 从
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第 与 公 司治 理 问 题 研 究 我
倒 Ｕ 形 的 ， 权 过分 分散 或过 度集 中都不 利于 建立 股
有效 的公 司治 理机 制 。一方 面 ， 如果 股权过分 分散 ， 股东 们就 会怀 着“ 便 车 ” 搭 的心 理 ， 公 司 的经 营状 对
况不 闻不 问 ， 经 理人 员 的监督 会变 得 软弱无力 ； 对 另
一
、
股 权 结 构 与 公 司 治 理 的关 系
一
方面 ， 如果 一 股 独 大 ， 股 股 东 擅 权独 断 ， 层 经 控 高
理人 员唯 大股 东之 命 是从 ， 不 利 于有 效公 司治 理 也 股 东权利 是决 定公 司治 理机 制 与效率 的最 终 因 素， 股权 结构 又是 影 响公 司治 理 的重 要 因 素甚 至是 关键 因素 ， 是 由股 份 制 企业 的股 权 分 散 化 与股 东 这 社会化 的特征 所 决 定 的 。在 股 份 制 企业 中 ， 会 化 社 的股 东不可 能全都 参与 企业 的实 际运 作与 管理 。 即 使在 我国 的股 份合 作制 中 ， 股东 与员 工身 份重合 ， 但 绝大 多数 中小 股东 或普 通员 工对 公司 治理 并不 具备 决 定性影 响 。因此 ， 过 一 整 套 机 构 或 机 制来 保 证 通
中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效研究
中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效探究一、引言作为全球最大的资本市场之一，中国股市自1990时期初兴起以来一直保持着快速增长的势头。
随着经济的不息进步，中国上市公司的数量也不息增加。
然而，中国上市公司的股权结构存在着相对集中的特征，即少数股东对公司的控制权具有较高的集中度。
这种股权集中度对公司治理和绩效产生了重要影响。
二、股权集中度与公司治理股权集中度是指股东持股相对集中的程度。
在中国的上市公司中，股权集中度相对较高，即大股东对公司的控制权较为集中。
这种股权集中度对公司治理产生了深遥的影响。
1. 决策权的集中在股权集中度较高的公司中，大股东往往具有较高的决策权。
他们能够对公司的重要决策进行干预和控制，从而影响公司的战略规划和经营决策。
这种集中的决策权可能导致公司的经营方向不够多元化，过度依靠大股东的个人意志和偏好，限制了公司的进步空间。
2. 优惠来往和自私行为大股东在股权集中度较高的公司中往往能够通过优惠来往等方式获得私利。
例如，他们可以以不公平的价格从公司中得到资产，或者通过关联来往等手段将公司的利益转移给自己的其他实体。
这种自私行为不仅损害了小股东的权益，也对公司的正常经营建成了负面影响。
3. 公司治理结构的不完善在股权集中度较高的公司中，往往存在着治理结构不完善的问题。
大股东往往可以通过控制董事会来追求个人利益，从而轻忽了对公司的整体利益的思量。
同时，小股东往往难以在公司治理中发挥应有的作用，其利益往往被较高股权的股东所轻忽。
三、股权集中度、公司治理与绩效的干系股权集中度对公司的绩效产生着重要影响。
在股权集中度较高的公司中，公司治理的不合理和自私行为往往会对公司的绩效产生负面影响。
1. 绩效下降相对于股权分离的公司，股权集中度较高的公司往往具有较低的绩效水平。
这是由于股权集中度较高的公司在决策过程中存在较大的主体代理问题，大股东往往追求个人利益而轻忽了公司整体利益的最大化。
同时，优惠来往和自私行为也可能导致公司资源的流失和效率的下降。
《股权结构与盈利能力关系研究国内外文献综述3500字》
股权结构与盈利能力关系研究国内外文献综述目录股权结构与盈利能力关系研究国内外文献综述 (1)（一）国外文献综述 (1)1.资本结构与盈利能力的关系。
(1)2.股权结构和盈利能力的关系 (1)（二）国内文献综述 (2)（三）文献述评 (3)参考文献 (4)（一）国外文献综述1.资本结构与盈利能力的关系。
Titman(2009)根据400多家制造业上市公司的相关数据，分析企业在不同负债阶段下的盈利能力，得出如果公司负债过高，将影响公司的盈利能力[1]。
S. Ouchene等(2013)主要分析了美国银行优化资本结构的途径是提高二级资本，并提高了盈利能力2]。
Lepetit L等(2014)在研究影响银行盈利能力的因素时，深入分析了股东控制和美国次贷危机的影响。
研究发现，当股东控制相对集中时，银行的利润最大。
风险也较高，在一定程度上会影响公司的盈利能力[3]。
Daskalakis N等(2017)重点研究了外部环境、内部流动性和中小企业长期债务负债率的变化。
短期负债随外部环境的变化变化更为明显，而本案例中短期负债变化不大[4]。
Vecchiato M等(2018)以美国金融业为研究对象。
基于美国金融业的相关金融数据，将研究对象限定在金融业。
了解行业不同变化下的资本结构将影响其盈利能力，最终发现在美国金融行业资产收益率越低，公司经营业绩越好的研究结论[5]。
2.股权结构和盈利能力的关系Welch(2003)为了研究股权结构与盈利能力的关系，选取澳大利亚上市公司作为研究样本，同时选取了股权结构作为内生变量，实证结果表明，公司股权结构与盈利能力相关，且内部人持股与盈利能力有着非线性相关的关系[6]。
Andersson等(2004)选取了瑞典87家上市公司，以1999-2003年的数据为样本，以资产收益率和产权净利率为盈利能力指标，对公司的股权结构与盈利能力之间的关系进行实证研究。
研究结果表明，当内部股东表决权为5%、10%和20%时，表决权对盈利能力的影响也各不相同[7]。
股权结构和公司治理理论简介及评述
东方企业文化·经营管理 2011年3月45股权结构和公司治理理论简介及评述张 挚 张文澜（西南财经大学金融学院，成都，611130；西北大学经济管理学院，西安，710100）摘 要：股权结构是公司治理结构的基础，其设置状况是否合理对公司治理结构的效率有着决定性的影响。
因而，在设计公司治理结构时，应当首先设置一个合理的股权结构。
公司治理不仅仅是一种股权结构的反映，同时也是一个国家经济发展环境等综合因素的反映。
关键词：股权结构 公司治理 中图分类号：F234 文献标识码：A 文章编号：1672—7355（2011）03—0045—01 一、股权结构的内涵股权结构从实际运作上讲，就是股东所持公司股份的比例。
它有两层含义：一是股权集中度。
其衡量标准有多种，包括前五大（十大）股东持股比例之和、前十大（五大）股东持股比例平方和等，从这个意义上讲，股权结构有三种类型：一是股权高度集中，公司拥有一个绝对控股股东，一般要求拥有股份在50%以上；二是股权高度分散，公司没有大股东，单个股东所持公司股份的比例在10%以下；三是公司股权相对集中或相对分散，单个股东所持公司股份的比例介于两者之间；二是股本结构，也即指在股权多元化情况下不同所有制股权的构成，包括国家股股东、法人股股东及社会公众股股东各自的持股比例。
西方现代公司治理理论认为，公司治理结构是在股东产权与法人产权既分离又联系的基础上形成的，股权结构是公司治理结构的基础，其设置状况是否合理对公司治理结构的效率有着决定性的影响。
一个合理的股权结构至少应包括以下内涵与特征：第一，股权主体的多元性，即公司的股权由多个投资主体共同持有。
这种多元化的股权结构，不仅有利于扩大融资规模，减轻间接融资带来的沉重债务负担，而且有利于出资者所有权与公司法人财产权的分离。
第二，股权主体行为能力与股权权能的对称性。
产权主体的行为能力和产权权能应当相互对称，相应地在股份公司（上市公司）中，股权主体行为能力与股权权能的对称性，也就成为股权结构合理应有的涵义。
国有金融控股集团管控模式及协同研究
ACCOUNTING LEARNING185国有金融控股集团管控模式及协同研究文/韩舒畅摘要：国有金融控股集团(金控集团)对子公司的管控应紧紧围绕着两条主线，一是资本控制，即在资本层面表现为“控股”，不追求绝对控股，而是通过资本的杠杆效应对下属分支机构实现有效控制，最终通常会形成金字塔式的垂直控股模式；二是价值管理，集团通过内部管理与协调，实现不同机构之间的利益协同，在整个集团战略的框架下，通过制定各机构自身合理的战略目标，有效的资源配置，实现集团协同与可持续发展。
因此，集团管控的主要内容是战略协同，优化资本配置、强化风险管理和运用各种管理工具，本文将针对管控、协同等进行研究。
关键词：集团管控；资本控制；混合所有制；协同效应一、金控集团管控(一)金融控股集团定义巴塞尔银行监管委员会将金融控股集团定义为在银行、证券、保险中至少两个金融业从事金融活动的金融集团公司。
即金融控股集团是由具有实际控制能力的总公司以及具有独立法人地位的金融机构依托战略、资本、产权等纽带形成的具有共同目标、共同利益关系、协调运作、主营金融、资产管理规模庞大、功能多样化、经营多元化的企业联合体。
目前国内存在多个金融控股集团，如光大集团、中信集团、平安集团、四大资产管理公司等均控股银行、证券、寿险、基金、租赁等金融子公司。
(二)金控集团总战略集团总战略是指明集团至少未来5-10年的发展方向，是统筹各分支机构战略的纲领性指南，是集团的“顶层设计”，为各分支机构战略的制定、执行以及调整提供方向、路径、目标以及制度和方法上的总框架。
金控集团总战略至少应包含以下两个原则：➢重心突出、金融为主。
金控集团总战略并不是各金融分支机构战略的简单汇总，金控集团是一个经济综合体，有整体的发展思路，这个思路也是各分支机构战略的指导；金控集团总战略是集团内各种资源配置和利益共享机制构建的前提，各分支机构是集团发展的工具和手段，因需求而设立，合并，关闭和重组，集团会考虑各分支机构发展和效益，不平均用力，也不过度扩张，应重心突出，以核心金融板块为主。
公司治理与股权结构研究
公司治理与股权结构研究第一章绪论公司治理作为一种重要的组织形式，是当前社会发展的热门话题之一。
公司治理的基本目的是保护股东利益，在公司管理和决策的过程中实现合理权益的分配。
公司治理的核心是股权结构，即公司所有者的权益分配。
因此，研究公司治理与股权结构是在深入探讨公司组织形式、管理机制和制度框架的基础上，实现公司的优化经营，提高股东收益的必经之路。
第二章公司治理与股权结构公司治理是一种关注公司内部运作、加强管理的一套理论体系。
通过制定企业管理规定、加强企业内部控制、提高公司运营效益，实现企业的长期发展。
股权结构则是公司治理的核心内容，是表明各股东所持有股份和所享有权利的构成和比例。
股权结构涉及到公司资源配置、经济效益、社会责任，直接影响公司治理的实施情况。
当股权结构失衡，公司管理体制失去控制，将直接威胁股东的利益。
因此，股权结构的合理分配是公司治理的重要基础。
第三章公司治理与股权结构的现状中国上市公司的股权结构在过去几年中发生了较大的变化，股权集中度有所上升。
中国上市公司的股权结构呈现少数股东持股较高，控制力较强的情况。
2018年，最多的股权集中在前十名的股东手中，占比为85.36%。
尽管股权结构呈现多元化和股份制改革加速发展等趋势，但公司治理亟需进一步提高。
具体表现为多元性和独立性不足、薪酬激励体系不成熟、内部控制不严格等方面。
第四章公司治理与股权结构的优化优化公司治理与股权结构，需要从完善股权结构、强制监管、加强信息披露、完善董事会制度和激励机制等方面入手。
1. 完善股权结构。
通过解决公司持股比例不合理、制止公司股东面临的信息不对称等问题，实现公司治理的有效运行。
2. 强制监管。
加强对上市公司的监管，提高监管的效能和治理能力，使得上市公司能够有效地防范和制约其所有者的违规决策。
3. 加强信息披露。
加强对于公司股东的信息披露，提高信息透明度，使得投资者能够获得充分的和真实的信息，从而作出有利于自身的投资决策。
关于中国建设银行公司治理结构的研究-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---要中国建设银行在公司治理中存在着许多问题，所以对建行的公司治理结构作深入的分析研究，从而找出适合我国的、有效的解决方案是非常有必要的，如此才能提高建行在国内和国际同行中的竞争力。
此外，对国外商业银行典型公司治理结构模式的考察，能为我们提供颇具借鉴价值的国际经验。
全文共由三个部分组成，第一部分主要是阐述了商业银行公司治理结构的理论和比较国外两种典型的模式并从中得到启示；第二部分主要是研究中国建设银行公司治理结构的现状和存在的问题，首先简述了中国建设银行的概况及发展，其次再对中外商业银行公司治理结构模式进行比较，最后对中国建设银行存在的问题进行分析；第三部分主要是针对其存在的问题给出完善中国建设银行公司治理结构的对策，例如促进股权多元化、加强内部控制建设、建立科学有效的激励约束机制、健全信息披露制度、改善外部环境等。
关键词：中国建设银行；公司治理结构；内部人控制；激励约束；股权AbstractAs one of the four largest nationalized banks in china,CCB went through a capital restructuring in September 2004 by a common initiative establishment of stock company made up of Central Huijin Investment Ltd,China Construction Investment,Group ,state Grid,and China Yangtze power Company.On October 27th 2005,it took a stock market listing at Stock Swap of Honk Kong Limited while on September 25th2007 it appreciated it at Shanghai Stock Swap. There are still questions in the corporate governance of CCB.So as to improve the competitiveness of CCB in the homeland and international counterparts,it is important to make a systematic and in-depth analysis of the corporate governance structure of the CCB to find out the effective and perfect countermeasures suitable for the national conditions of China.This is to improve the international competitiveness of the Construction Bank and to deal with it.The only way for foreign banks to challenge.In addition,the inspection of typical corporate governance structure of foreign commercial banks can provide us with some valuable international experience.The full thesis is divided into three parts.The first part is mainly to introduce the meaning of the corporate governance structure of commercial banks and compare the two typical models of foreign countries and get some inspiration from it, which lays a theoretical foundation for the study of the corporate governance of China Construction Bank.The second part mainly discusses the current situation and existing problems of the corporate governance structure of China Construction Bank.First,we make a summary of the current situation of China Construction Bank,and then compare the corporate governance structure of Chinese and foreign commercial banks,and finally analyze the problems existing in China Construction Bank.The third part is mainly aimed at the existing problems and gives the countermeasures and suggestions to improve the corporate governance structure of China Construction Bank.Key Words: CCB; corporate governance structure; internal control; incentive andrestraint; stock right序言作为现代商业银行体系的核心，完善公司治理结构对国有商业银行的经营绩效和市场竞争力的提高起着至关重要的作用。
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中国金融机构的股权结构与治理研究
近年来，金融领域在中国的发展成为各界关注的热点之一。
金融机构在城市化和经济转型的背景下，扮演着越来越重要的角色。
如何解决金融机构的治理问题，成为金融秩序健康发展的关键。
本文从中国金融机构的股权结构与治理问题入手，分析了存在问题，并针对这些问题提出了相应的对策建议。
一、中国金融机构的股权结构问题
在股份制银行和股份制保险公司的治理中，股权结构是一个重要因素。
当前，中国金融机构的股权结构存在的主要问题如下：
1. 股权分散化程度高
在中国金融机构的股权结构中，股权分散化程度较高。
股东构成复杂，控股权不明确、不稳定，治理效率低下，导致了一些二级市场的现象。
同时，一些非法人机构通过控股客观上控制着金融机构，由此导致了金融机构的治理成为了董事会等关键岗位的争夺。
这种局面给金融机构带来了诸多经营风险，严重影响了中国金融机构的健康发展。
2. 股票质押比例高
当前中国部分金融机构的股票质押比例较高，这种情况往往会存在企业倒闭带来的巨大风险。
质押股份可能在价格波动情况下轻易挫败，或被扣押冻结，也会削减企业股权的潜在价值。
因此，中国金融机构的股票质押比例需要被控制在一个安全合理的范围内。
3. 股权转让难度较大
在中国金融领域，一些大型金融机构往往存在股权转让难度较大的情况。
这种局面往往是由于股份股权拆分难度较大，金融股份参股者类型复杂、有高悬的股权
质押风险等原因造成的。
因此，需要通过对转让及相关议题进行细致的研究，明确转让条件，制定市场化股权转让标准，让转让变得更为顺畅。
二、中国金融机构的治理问题
在中国金融机构的股权结构中，股权的治理问题尤为重要。
目前，中国金融机构的治理存在如下问题：
1. 治理结构不完善
在中国银行业中，多数金融机构存在治理结构不完善、治理能力不足等问题。
通过加强监管、提高透明度等方式来解决现有的治理问题还不够，还需要从治理结构的改进来着手。
同时，还需要加强对银行等重要金融机构的监管，确保治理的有效性。
2. 盲目追求高收益率
当前，在我国金融市场背景下，一些金融机构存在盲目追求高收益率的现象。
这种现象来自于市场竞争加剧和金融市场化后遵循的利润主义原则。
盲目追求高收益率将会减缓金融机构的发展进程，会对金融机构的长期稳定性、可持续发展产生严重影响。
3. PE和VC势力介入
近年来，一些私募股权基金在金融体系中的传入导致了金融机构的治理结构遇到了接受挑战。
而一些部门由于央行、证监会等补贴缺口，于是寻找PE（私募股权）和VC（风险投资）等补充模式。
然而，私募股权基金的投资风格与中国传统的国营银行和保险公司不太相通，这种情况下，私募股权基金加入到中国银行等金融机构中需要考虑金融监管规定、市场环境等个方面的规定。
三、结语
由于我国金融市场的实践问题比较复杂，不能使用简单的方法来解决这些问题。
为配合本文对中国金融机构的股权结构和治理问题进行分析以及提出相关的对策建议，需要加强金融市场方面的原理研究，建立与中央银行、证券监管、评级机构、律师事务所等有关方面的有效渠道，创新金融市场准入机制，促进资本市场发展向壮大型金融机构转型。
同时，我们需要积极积累金融专业人才，加强对这个领域的实践与研究，并且加强对各类金融产品和工具的监管，以确保金融市场良性发展，为中国经济的稳健发展提供有力保障。