第三章 债券的风险分析
资金时间价值与风险分析习题答案
第三章资金时间价值与风险分析单选题：1、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000 元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（A）。
1998A. 671600 元B.564100 元C.871600 元D. 610500 元2、从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（D）。
1998A. 有些风险可以分散，有些风险则不能分散B. 额外的风险要通过额外的收益来补偿C. 投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销D. 投资分散化降低了风险，也降低了预期收益3、普通年金终值系数的倒数称为（ B ）。
A. 复利终值系数B. 偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数4、有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每年年初流入500 万元，假设年利率为10%，其现值为（ B ）。
1999A. 1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.215、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在 5 年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（C）元。
2000A. 40000B.52000C.55482D.640006、某人退休时有现金10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000 元补贴生活。
那么，该项投资的实际报酬率应为（C）。
2001A. 2%B. 8%C. 8.24%D. 10.04%7、某企业面临甲、乙两个投资项目。
经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。
对甲、乙项目可以做出的判断为（ B ）。
A. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C. 甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D. 乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬8、利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（ B ）。
2004A. 项目所属的行业相同B. 项目的预期报酬相同C.项目的置信区间相同D. 项目的置信概率相同9、在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是（B）。
第三章证券投资分析测试题
第三章自测题单项选择题1. 按我国《证券法》规定，经纪类证券公司其注册资金不少于( )万元(答案：A)A.5000B.2000C.50000D.100002. 按我国《证券法》规定，综合类证券公司其注册资金不少于( )万元(答案：C)A.5000B.2000C.50000D.100003. 某公司发行一债券，面值1000元，票面利率4%，期限5年，在即将发行时，同期市场利率上升到5%，在此情况下此债券的发行价应为( )元(答案：D)A.1000B.980C.990D.9604. 下列( )不是场外交易市场的特点？(答案：A)A.时间固定B.佣金手续费低廉C.风险较大D.无场地限制5. 原来在交易所上市的证券，现在转移到场外进行交易所形成的市场，通常被称为( ) (答案：C)A.第一市场B.第二市场C.第三市场D.第四市场6. 通过计算机网络，没有经纪人的一个场外交易市场，称为( )(答案：D)A.第一市场B.第二市场C.第三市场D.第四市场7. 现在报刊杂志上经常引用的道·琼斯指数是( )(答案：C)A.纽约证交所65家工业股指B.纽约证交所65家综合股指C.纽约证交所30种工业股指D.纽约证交所20种运输股指8. 香港恒生指数采用( )为样本股(答案：B)A.全部上市股票B.33家C.40家D.20家9. 交割通常有当日交割、次日交割和( )方式(答案：D)A.T+0交割B.T+1交割C.T+3交割D.例行交割10. 上证180指数是1996年7月1日起正式发布的上证30指数的延续，其基点为( )上证30指数的收盘指数3299.05点(答案：B)A.2001年6月28日B.2002年6月28日C.2003年6月28日D.2002年6月30日11. 下列( )不是期货合约中应该包括的内容？(答案：B)A.交易规格B.交易价格C.交易数量D.交易品种12. 涨跌停板制度通常规定( )为当日行情波动的中点(答案：A)A.前一交易日的收盘价B.前一交易日的最低价C.前一交易日的结算价D.前一交易日的开盘价13. 我国曾于1993年开展金融衍生交易( )(答案：B)A.利率期货B.国债期货C.股指期货D.外汇期货14. 股票指数期货的标的物是( )(答案：B)A.股票B.股票指数C.股票价格D.股指期货合约15. 在期权合约的内容中，最重要的是( )(答案：B)A.期权费B.协定价格C.合约期限D.合约数量16. 期权价格是以( )为调整依据(答案：A)A.买方利益B.卖方利益C.买卖两方共同利益D.无具体规定，买方卖方均可17. 期权的( )需要缴纳保证金在交易所(答案：A)A.买方B.买卖双方C.买卖双方均无需D.卖方18.下图表示( )下图表示( )(答案：A)A.买入看涨期权B.买入看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权19. 卖出期权的协定价与期权费呈( )变化(答案：C)A.反向B.无规律性C.同向D.循环20. 如果其他因素保持不变，在相同的协定价格下，远期期权的期权费应该比近期期权的期权费( )(答案：C)A.低B.相等C.高D.可能高，也可能低21. 某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，则投资者( )(答案：A)A.最大亏损为两份期权费之和B.最大盈利为两份期权费之和C.最大亏损为两份期权费之差D.最大盈利为两份期权费之差22. 某人如果同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，则投资者( )(答案：B)A.最大亏损为两份期权费之和B.最大盈利为两份期权费之和C.最大亏损为两份期权费之差D.最大盈利为两份期权费之差23. 某投资者买入一股票看跌期权，期权的有效期为3个月，协定价为30元一股，合约规定股票数量为100股，期权费为2元一股，则下面的描述中( )是不正确的？(答案：D)A.该投资者最大的损失为200元B.当该股票的市场价格为18元时，对投资者来说是不盈不亏的C.当该股票的市价超过18元时投资者开始盈利D.当该股票的市价低于18元时投资者开始盈利24. 发行可转换债券对发行公司有( )益处(答案：A)A.低成本筹集资金B.适当避开法律的监管C.使发行公司具有双重身份D.能够在低风险下获得高收益25. ( )是存托凭证的优点(答案：D)A.比较容易受到投资者的青睐B.上市手续简单、发行成本低C.合理避税D.盈利能力强判断题1. 上海证券交易所是公司制交易所。
第三章-江西应用工程职业学院首页
第三章财务管理价值观念一、单项选择题1．某人将2 000元存入银行，银行的年利率为6% ，按复利计息则5 年后此人可以从银行取出（）元。
A．2 300 B．2 600 C．11 270 D．2 6762．某人欲在10年后购买100万元的房屋，银行年复利率10%，则现在应存入（）元。
A．2 594 000 B．110 000 C．386 000 D．614 500 3．某人现在开始每年末存入10 000元，年复利率7%，则第5年末可以得到本息和是（）元。
A．53 500 B．14 030 C．57 500 D．41 000 4．某人将5 000元存入银行，存期3年，按单利计算，年利率6%，则到期的本息和为（）元。
A．5 900 B．5 300 C．5 955 D． 5 422 5．甲方案的标准离差为1.2，乙方案的标准离差为1，若两方案的期望值相同，则两者的风险关系为（）。
A．甲小于乙B．甲大于乙C．两者相等D．无法确定6．资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（）。
A．利息率B．额外收益C．社会平均资金利润率D．利润率7．在多个方案比较中，标准离差率越小的方案，风险则（）。
A．越小B．越大C．相等D．不存在必然联系8．当社会平均收益率为15%，企业的收益率为14%，国债的利率为10%，企业债券的利率为12%，该企业的风险系数为0.8,则该企业的风险报酬率最接近于( ) 。
A．2.4% B．4% C．1.6% D．3.2%9．在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计息期数，应先计算（）。
A．复利现值系数B．年金现值系数C．复利终值系数D．年金终值系数10．为在第5年末获得100 000元，求每年末应存入多少，采用（）。
A．年金终值系数B．年金现值系数C．复利终值系数D．复利现值系数11．甲方案在3年中每年年初付款2 000元，乙方案在3年中每年年末付款2 000元，若年复利率为10%，则两者在第3的终值相差（）元。
第3章_作业答案
第三章作业一、单项选择题1、两种完全正相关股票的相关系数为（ B ）。
A、r=0B、r=1C、r=-1D、r=∞2、已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（ D ）。
A、无风险B、风险很低C、与市场平均风险一致D、是市场平均风险的2倍3、A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。
债券价值为（ B ）。
A、951B、1000C、1021D、不确定4、某公司每股普通股的年股利额为4.2元，企业要求的收益率为8%，则普通股的内在价为（ A ）(假定股利固定不变)A、52．5元/股B、33.6元/股C、5.25元/股D、48.6元/股5、两种股票完全正相关时，把这两种股票组合在一起，则（ B ）。
A、能分散全部系统性风险B、不能分散风险C、能分散一部分风险D、能分散全部非系统性风险6、在资本资产定价模型K j=R F+βI（k m-R F）中，哪个符号代表无风险报酬率（ B ）A．K I B．R F C.βI D.K m7、下列哪项会引起系统性风险（ B ）A.罢工B.通货膨胀C.新产品开发失败D.经营管理不善8、要对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应该采用（ A ）。
A变异系数 B标准差 C贝他系数 D风险报酬系数9、某优先股，每月分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（ A ）。
A200元 B16.67元 C100元 D150元10、普通股的优先机会表现在: （ A ）A优先购新股 B优先获股利 C优先分配剩余财产 D可转换11、两种股票完全负相关时，则把这种股票合理地组合在一起时（ A ）。
A 能分散掉全部风险 B能分散掉全部系统风险C 能分散掉全部非系统风险D 不能分散风险12、市场无风险利率为5%，市场组合收益率为10%，A公司的 系数为2，则A公司必要收益率是（ C ）。
A、5%B、10%C、15%D、20%13、普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普通股成本为（ D ）。
注会财务管理章节目录
注会财务管理章节目录第一章财务管理基本原理1.1 财务管理的定义与重要性1.2 财务管理的目标1.3 财务管理的环境1.4 财务管理的基本假设第二章财务报表分析预测2.1 财务报表的组成与解读2.2 财务比率分析2.3 趋势分析与预测2.4 综合财务分析第三章价值评估基础3.1 价值评估的概念与重要性3.2 价值评估的基本方法3.3 市场价值与内在价值3.4 价值评估的应用场景第四章资本成本4.1 资本成本的概念与意义4.2 权益资本成本的估算4.3 债务资本成本的估算4.4 加权平均资本成本（WACC）第五章投资项目预算5.1 投资项目的决策过程5.2 投资项目的评估方法5.3 投资项目的风险分析5.4 投资项目预算的编制与实施第六章债券股票评估6.1 债券评估6.1.1 债券的基本要素6.1.2 债券的估价方法6.1.3 债券的风险与收益6.2 股票评估6.2.1 股票的种类与特点6.2.2 股票的估价方法6.2.3 股票市场的分析与预测第七章期权价值评估7.1 期权的基本概念7.2 期权的分类与特点7.3 期权估价的基本模型7.4 期权在实际财务决策中的应用第八章企业价值评估8.1 企业价值评估的意义与方法8.2 自由现金流折现（DCF）模型8.3 相对价值评估法8.4 企业价值评估的实际操作与案例分析第九章资本结构9.1 资本结构的概念与重要性9.2 资本结构理论9.3 资本结构调整与优化9.4 资本结构与企业价值的关系第十章股利分配回购10.1 股利分配政策10.1.1 股利政策的类型与特点10.1.2 股利分配的影响因素10.1.3 股利政策的制定与实施10.2 股票回购10.2.1 股票回购的概念与意义10.2.2 股票回购的动机与时机10.2.3 股票回购的操作与影响以上就是注会财务管理的主要章节目录，希望对您有所帮助。
每一章节的内容都需要结合具体的理论知识与实践案例进行深入的学习与研究，以便更好地应用于实际的财务管理工作中。
金融风险的计量分析及风险预警体系研究
金融风险的计量分析及风险预警体系研究第一章绪论随着世界经济不断发展，金融市场呈现出不断加速的发展势头，金融风险也随之增加。
金融风险是指由于金融市场波动和金融产品复杂性等原因造成的资产价值波动和资金流量波动。
为了有效地管理金融风险，金融机构需要构建一套完整的风险管理体系。
本文将围绕金融风险的计量分析及风险预警体系研究展开，以期提高金融机构金融风险管理水平。
第二章金融风险的计量分析金融风险计量是金融机构管理风险的基础。
本章将从市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险四个方面详细介绍金融风险的计量分析方法。
2.1 市场风险计量分析市场风险指的是金融机构在进行金融交易时，由于市场价格波动而导致的金融损失。
市场风险计量分析包括价值风险测度法和历史模拟法两种方法。
2.2 信用风险计量分析信用风险指的是债务人不能按照合同约定履行债务或者出现违约风险的情况。
信用风险计量分析主要有概率模型法和债券等级法两种方法。
2.3 流动性风险计量分析流动性风险是指金融机构在偿还负债时出现的流动性资金不足的情况。
流动性风险计量分析主要包括流动性模型法和现金流匹配法两种方法。
2.4 操作风险计量分析操作风险是指由于金融机构内部管理不善、人为因素等原因造成的损失。
操作风险计量分析主要有基础指标法和事件损失法两种方法。
第三章金融风险预警体系的研究金融风险预警体系是金融机构监测和预警金融风险的重要工具。
因此，构建合理、完整、科学的金融风险预警体系对于维护金融体系稳定和金融机构经济效益具有非常重要的意义。
本章将从风险预警指标、风险预警模型和风险预警评价系统三个部分阐述金融风险预警体系的研究。
3.1 风险预警指标金融机构应根据不同风险类型选择合适的风险预警指标，一般包括市场风险指标、信用风险指标、流动性风险指标、操作风险指标等。
3.2 风险预警模型建立合理的风险预警模型对于风险管理至关重要。
目前主要的风险预警模型包括主成分分析法、灰色模型法和神经网络法等。
《金融学》第3章 利息与利率
二、利息的本质
3. 现代西方经济学的利息本质理论
（1）凯恩斯的“流动性偏好说”。 （2）希克斯的“不完全货币论”。 • 马克思对利息本质的看法 马克思从借贷资本运动过程来分析利息的来源并揭示 利息的本质。 马克思的利息本质理论认为：利息是利润的一部分， 是剩余价值的转化形式。
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三、利息与收益的资本化
• 利息与收益的一般形态
在现实生活中，利息通常被人们看作是收益的一般形态。
• 收益的资本化 各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币 金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与 利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。这便 是收益的资本化。
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第三章
利息与利率
3.2 利率与利息的计算
二、利率在微观经济中的作用
（一）利率能够促进企业提高经济效益 （二）利率能够影响个人的经济行为
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三、利率发挥作用的条件
（一）利率发挥作用的制约因素 1、利率管制。
2、授信限量。
3、市场开放程度。 4、利率弹性。
（二）利率发挥作用的条件
1、市场化的利率决定机制。 2、灵活的利率联动机制。 3、适当的利率水平。 4、合理的利率结构。
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• 古典利率理论的特点： （1）古典利率理论的基本特点是从储蓄和投资等实 物因素来分析利率的决定。 （2）古典利率理论是实际利率理论。
（3）古典利率理论是一种局部均衡利率理论。
（4）古典利率理论使用的是流量分析方法。
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三、流动性偏好利率理论
• 理论观点：流动性偏好利率理论是凯恩斯在1936 年发表的《就业、利息和货币通论》的基本理论 之一。凯恩斯认为，利率属于货币经济范畴，而 不属于实物经济范畴，极力主张利率是由货币量 的供求关系决定的。
公司债券承销业务规范
公司债券承销业务规范文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2015.10.16•【文号】•【施行日期】2015.10.16•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文公司债券承销业务规范（2015年9月30日第五届常务理事会第三十七次会议审议通过，2015年10月16日发布）第一章总则第一条为规范承销机构承销公司债券行为，保护投资者合法权益，促进公司债券市场健康发展，根据《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规、规范性文件和自律规则，制定本规范。
第二条承销机构承销境内公司债券时，项目承接、发行申请、推介、定价、配售和信息披露等业务活动适用本规范。
公司债券发行结束后，由受托管理人按照相关规定持续履行受托管理职责。
第三条中国证券业协会（以下简称协会）对承销机构承销公司债券业务行为实施自律管理。
第四条承销机构应当建立健全承销业务制度和决策机制，制定风险管理制度和内部控制制度，加强定价和配售过程管理，落实承销责任。
第二章承接与申请第五条发行公司债券应当由具有证券承销业务资格的证券公司承销。
取得证券承销业务资格的证券公司及中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）认可的其他机构非公开发行公司债券可以自行销售。
第六条承销机构应当遵循公平、公正、客观的原则承接项目，不得采用承诺价格或利率、承诺获得批文及获得批文时间等不正当手段招揽项目。
确定承销费用时，承销机构应当综合考虑发行人资质、承销风险等多种因素，合理报价，不得扰乱正常的市场秩序。
第七条主承销商应当与发行人签订承销协议，在承销协议中界定双方的权利义务关系，约定明确的承销基数。
采用包销方式的，应当明确包销责任。
公开发行公司债券依照法律、行政法规的规定应当由承销团承销的，组成承销团的承销机构应当签订承销团协议，由主承销商负责组织承销工作。
公司债券发行由两家以上承销机构联合主承销的，所有担任主承销商的承销机构应当共同承担主承销责任，履行相关义务。