保险资金投资集合资金信托计划
我国保险资金信托化刍议
管阶段 。２ ０ ０ ４ 年允许投资银行次级定期债务 、 银行 次 级债 券 、 可转 换公 司债 、 股市 及保 险 外汇 资金境 外
使用 ； ２ ０ ０ ６年 允 许 间 接 投 资 基 础 设 施 建 设 项 目 ；
、
２ ０ ０ ９ 年新《 保 险法》 允许投资不动产 。此时保险公 司的资金运用 范围仅 限于银行存款 、 买卖债券 、 股 票、 证 券 投 资基 金 份 额 等有 价证 券 、 不动 产 、 国务 院 规 定 的其 他 资 金 运 用 形 式 等 。２ ０ １ ０ 年 开 始 允 许 投 资无担保债 、 未上市股权等新投资领域 ； ２ ０ １ ２ 年允 许 投 资境 内依 法 发行 的商 业银 行 理 财产 品 、 银 行 业 金融机构信贷资产支持证券、 信托公 司集合资金信 托计划 、 证券公司专项资产管理计划 、 保险资产管理 公 司基 础 设 施 投 资计 划 、 不 动 产投 资计 划 和项 目资
促 进保 险 资金信 托 化 的 良好 发展 。
关 键词 ： 保 险 资金 运 用 ； 信托 化 ； 保 险资金 信托 化 文 章编 号 ： １ ０ ０ ３ — ４ ６ ２ ５ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ６ — ０ ０ ０ １ — ０ ５ 中 图分类 号 ： Ｆ ８ ４ ０ ． ３ ２ 文献标 志码 ： Ａ
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ３ — ０ ４ — ２ ０
作者简介 ： 郭金龙 （ １ ９ ６ ５ － ） ， 男， 河南 上蔡 人， 研究员 、 博士 生导师 ， 研 究方 向 ： 金融 与保 险 ； 周小 燕（ １ ９ ８ ７ 一 ） ， 女， 湖南长沙人 博 士
，
生， 研究方 向： 金融 与保 险。
２ ０ １ ３ 年第６ 期（ 总第４ ０ ７ 期）
集合资金信托案例
集合资金信托案例就说有个叫阳光小镇的地方吧。
镇里有个挺有名的信托公司，叫安心信托。
这个安心信托呢，搞了一个集合资金信托计划。
这个计划是这么回事儿啊。
镇里有好多小商户，像开饭馆的老王、开杂货店的老张，还有开理发店的小李，他们手里都有点闲钱，但是自己去投资吧，又没那个专业知识和精力。
这时候安心信托就登场了。
安心信托说，咱们把大家的钱集合起来，就像把小水滴汇成大河一样。
然后呢，他们发现镇外有一大片果园要出售。
这个果园可不得了，种的水果都是市场上很受欢迎的品种，但是果园的主人因为一些家庭原因，急需一笔钱，所以想把果园低价转手。
安心信托就想啊，这是个好机会。
于是他们把从阳光小镇这些小商户那里集合来的资金，拿去买下了这个果园。
然后呢，他们请了专业的果农团队来打理果园，改良种植技术，还拓展了销售渠道。
过了一段时间，果园的水果大丰收，通过各种销售方式，什么网络销售啊，和大超市合作啊，赚了不少钱。
这时候，安心信托就按照之前和小商户们约定好的比例，把收益分给了大家。
像开饭馆的老王，本来他那点闲钱就只能在银行拿点微薄的利息，这下通过这个集合资金信托计划，他分到的钱比银行利息多多了。
开杂货店的老张和开理发店的小李也特别高兴，觉得自己的钱生了不少钱呢。
不过呢，这里面也有点小波折。
有段时间，果园遭遇了一场大暴雨，很多果树受灾了。
这时候小商户们可担心了，以为自己的钱要打水漂了。
但是安心信托早就有应对方案，他们之前给果园买了保险。
保险公司赔了一部分钱，再加上果农团队及时抢救果树，果园很快又恢复了生机。
这个案例就告诉我们，集合资金信托就是把大家的钱集中起来，由信托公司去做一些投资项目，有盈利了大家按照约定分，当然也会有风险，不过好的信托公司会尽量去应对这些风险，让大家的钱能增值呢。
信托三分类 保险金信托定义解读
信托三分类保险金信托定义解读一、概述在金融领域，信托是一个非常重要的概念。
而在信托中，保险金信托更是其中的一种重要形式。
本文将从信托的分类和保险金信托的定义解读两个方面，深入探讨这一主题。
在本文中，我将以从简到繁、由浅入深的方式来探讨主题，以便更好地帮助读者深入理解。
二、信托的三种分类在金融领域，信托通常被分为三种类型：公益信托、财产信托和保险信托。
这三种信托类型有着不同的特点和适用范围。
1. 公益信托公益信托是指为了公益目的而设立的信托，如慈善、教育等。
这种信托的受益人通常是社会公众或特定的裙体，例如贫困家庭、残疾人士等。
公益信托的特点是其目的不是为了谋取经济利益，而是为了促进社会发展和改善社会环境。
2. 财产信托财产信托是指为了保护和管理财产而设立的信托。
在财产信托中，信托财产的受益人通常是特定的个人或家庭。
财产信托的设立可以用来规划财产的传承、保护未成年人或无法独立管理财产的人的利益等目的。
3. 保险信托保险信托是指为了管理保险资金而设立的信托。
保险公司在业务运营中，往往需要设立专门的信托用于管理保险基金。
这种信托的特点是其目的是为了保障保险合同的履行以及保险金的安全性。
三、保险金信托的定义解读保险金信托是保险公司用来管理保险金的一种信托形式。
在保险业中，由于保险公司需要长期管理和运用保险资金，保险金信托的设立能够有效地保障保险金的安全性和稳定性。
保险金信托通常由独立的受托人负责管理，受托人会按照法律法规和信托文件的规定，对保险金进行专门管理和投资，以保障被保险人的权益。
四、个人观点和理解在我看来，保险金信托作为一种保险资金管理的方式，有着非常重要的意义。
通过设立保险金信托，保险公司能够更好地保障被保险人的权益，同时也能有效管理和运用保险资金，实现保险业务的稳健经营和可持续发展。
保险金信托的设立不仅对保险公司和被保险人有利，也能够促进整个保险行业的健康发展。
五、总结与回顾本文通过对信托的三种分类和保险金信托的定义解读，帮助读者更好地理解了这一主题。
券商、基金、保险、信托比较
1、信托公司应当依照法律 规定和信托计划文件的约定 按时披露信息。 2、受益人有权向信托公司 查询相关信息。 3、信托计划设立后，信托 公司应当依信托计划的不 同，按季制作信托资金管理 报告、信托资金运用及收益 情况表。
信托计划管理办 法：第三十四条、 三十五条、三十六 条
暂无明确税收政策，目前行业税 收政策参照公募基金执行。
认购费率
合同规定
合同规定
合同规定
合同规定
申购费率/赎 合同规定 回费率 管理费率 托管费率
合同规定 1、资产管理人应当根据资产管理 计划的特点在资产管理合同中约 专户试点办法:第28 定相应的管理费率和托管费 条 率。 2、资产管理人在设定管理费率、
合同规定
合同规定
合同规定
合同规定
合同规定 信托计划的资金实行保管制 。对非现金类的信托财产， 信托当事人可约定实行第三 方保管，但中国银行监督管 信托计划管理办 理委员会另有规定的，从其 法：第十九条 规定。 信托计划存续期间，应选择 经营稳健的商业银行担任保 管人。 合同规定
法律属性
客户的交易结算资金、证券资产管 理客户的委托资产属于客户，应当 与证券公司、指定商业银行、资产 托管机构的自有资产相互独立、分 证券公司监督管理 别管理。非因客户本身的债务或者 条例第 按照信托财产处理。 法律规定的其他情形，任何单位或 五十条 者个人不得对客户的交易结算资金 、委托资产申请查封、冻结或者强 制执行。
产品管理方
由证券公司主体或者资产管理分公 司主办。
1、传统资产管理业务可以由基金 管理公司主办，或者专项子公司 关于保险资产管 保险资产管理公司及子公 主办。 专户试点办法:第9条 理公司有关事项 司 2、专项资产管理计划必须由专项 的通知:第六项 资产管理子公司主办。
保险金信托的信托规模计算标准
保险金信托的信托规模计算标准随着我国保险市场的不断发展，保险公司的规模也在不断扩大，保险资金的规模也越来越庞大。
为了更好地保障保险资金的安全和稳健运营，保险公司逐渐引入信托机构进行资金管理，形成了保险金信托业务。
而保险金信托的规模计算标准，对于保险公司和信托公司的合作具有重要意义。
本文将从以下几个方面进行探讨。
一、保险金信托的概念保险金信托是指保险公司将其保险责任准备金、保证金、投资款等保险资金委托给信托公司进行管理的一种业务。
信托公司作为受托人，按照委托人的要求进行投资运营，确保保险资金的安全和稳健运营。
保险金信托的出现，既为保险公司提供了更为专业的资金管理服务，也为信托公司提供了更为广阔的业务拓展空间。
二、保险金信托的特点保险金信托具有以下几个特点：1.安全性高：保险资金是保险公司的核心资产，保险金信托的资金管理必须具备高度的安全性。
信托公司在管理保险资金时，必须遵守严格的投资规则和风险控制措施，确保保险资金的安全性。
2.灵活性强：保险公司的资产规模巨大，资金流动性也非常高。
信托公司在管理保险资金时，必须具备灵活的投资策略和运作方式，以满足保险公司的资金需求。
3.收益稳定：保险公司的保险责任准备金、保证金等资金，通常需要长期投资以获取稳定的收益。
信托公司在管理保险资金时，必须具备长期稳健的投资策略和风险控制机制，以确保保险资金的收益稳定。
三、保险金信托的规模计算标准保险金信托的规模计算标准是指信托公司在管理保险资金时，应遵守的资金规模限制。
目前，我国保险监管机构对于保险金信托的规模计算标准已经做出了明确规定。
根据《保险公司管理规定》和《信托公司管理办法》，保险金信托的规模计算标准如下：1.单一保险公司的规模不得超过其净资产的50%。
2.单一信托公司管理的保险资金总规模不得超过其净资产的50%。
3.单一信托计划管理的保险资金总规模不得超过其净资产的50%。
以上规定中，净资产是指信托公司或保险公司在减去负债后的所有权益，即资产减去负债所得的余额。
保险金信托经典案例
保险金信托经典案例一、案例背景。
老张是一位成功的企业家，打拼多年积累了不少财富。
他有一个幸福的家庭，妻子贤惠，儿子正在上大学。
老张深知商场如战场，风险无处不在，虽然自己已经给家人买了不少保险，但还是担心万一自己出现意外，家里人可能会因为财富管理不善或者其他一些不可预见的因素，导致生活陷入困境或者财富不能按照他的意愿传承。
二、保险金信托的搭建过程。
1. 保险规划。
老张本身就有一份大额的终身寿险。
他每年缴纳高额的保费，保额达到了数千万元。
这个终身寿险就像是一个财富的基石，在他去世后，会有一笔巨额的保险金赔付给他的家人。
2. 信托对接。
老张找到一家知名的信托公司，决定把这份保险的保险金对接进信托。
在设立信托的时候，他就像一个精心布局的导演。
他首先明确了信托的受益人。
妻子和儿子自然是主要受益人，但他也考虑到了未来可能出现的情况，比如儿子结婚后有了自己的家庭，万一婚姻出现问题，他希望儿子从信托中获得的财富仍然能够完整地保留在家族内。
于是，他在信托条款里规定，儿子所获得的信托收益属于其个人财产，与其配偶无关。
老张还对信托的分配方式进行了巧妙的安排。
他知道儿子还年轻，一下子给他太多钱可能会让他迷失。
所以，他规定儿子在大学毕业后，可以每年从信托中领取一笔足够他过上富足生活的资金，用于创业或者继续深造。
等儿子到了30岁，如果已经成家立业并且表现出成熟稳重的理财能力，就可以获得更多信托资产的支配权。
对于妻子，老张希望她在自己去世后仍然能够过上舒适的生活。
所以，信托规定妻子可以每月领取一笔固定的生活费，并且在妻子遇到重大疾病或者需要特殊照顾的时候，信托有专门的条款来保障她可以额外支取足够的资金用于医疗和护理。
3. 控制权与灵活性。
老张虽然把保险金放进了信托，但他并没有完全失去对财富的控制权。
在信托存续期间，如果家庭情况发生了重大变化，比如儿子突然有了非常好的商业投资机会，但是缺乏资金，老张可以通过信托的特殊条款，或者和信托公司协商，提前支取一部分信托资金来支持儿子。
《信托公司集合资金信托计划管理办法》(银监会令2019年第1号)
篇一：《流动资金贷款管理暂行办法》(银监会令第1号)中国银行业监督管理委员会令年第1《流动资金贷款管理暂行办法》已经中国银行业监督管理委员会第72次主主席：刘明康第一条为规范银行业金融机构流动资金贷款业务经营行为，加强流动资金贷款审慎经营管理，促进流动资金贷款业务健康发展，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等有关法律法规，制定本办第二条中华人民共和国境内经中国银行业监督管理委员会批准设立的银行第三条本办法所称流动资金贷款，是指贷款人向企（事）业法人或国家规定可以作为借款人的其他组织发放的用于借款人日常生产经营周转的本外币贷第四条贷款人开展流动资金贷款业务，应当遵循依法合规、审慎经营、平第五条贷款人应完善内部控制机制，实行贷款全流程管理，全面了解客户信息，建立流动资金贷款风险管理制度和有效的岗位制衡机制，将贷款管理各环第六条贷款人应合理测算借款人营运资金需求，审慎确定借款人的流动资金授信总额及具体贷款的额度，不得超过借款人的实际需求发放流动资金贷款。
贷款人应根据借款人生产经营的规模和周期特点，合理设定流动资金贷款的业务品种和期限，以满足借款人生产经营的资金需求，实现对贷款资金回笼的有第七条贷款人应将流动资金贷款纳入对借款人及其所在集团客户的统一授第八条贷款人应根据经济运行状况、行业发展规律和借款人的有效信贷需求等，合理确定内部绩效考核指标，不得制订不合理的贷款规模指标，不得恶性第九条流动资金贷款不得用于固定资产、股权等投资，不得用于国家禁止生产、经流动资金贷款不得挪用，贷款人应按照合同约定检查、监督流动资金贷款的第十条中国银行业监督管理委员会依照本办法对流动资金贷款业务实施监第十一条第十二条贷款人应对流动资金贷款申请材料的方式和具体内容提出要求，第十三条贷款人应采取现场与非现场相结合的形式履行尽职调查，形成书面报告，并对其内容的真实性、完整性和有效性负责。
尽职调查包括但不限于以（一）借款人的组织架构、公司治理、内部控制及法定代表人和经营管理团（二）借款人的经营范围、核心主业、生产经营、贷款期内经营规划和重大（八）还款情况，包括生产经营产生的现金流、综合收益及其他合法收（九）对有担保的流动资金贷款，还需调查抵（质）押物的权属、价值和变第十四条贷款人应建立完善的风险评价机制，落实具体的责任部门和岗位，第十五条贷款人应建立和完善内部评级制度，采用科学合理的评级和授信第十六条贷款人应根据借款人经营规模、业务特征及应收账款、存货、应付账款、资金循环周期等要素测算其营运资金需求（测算方法参考附件），综合考虑借款人现金流、负债、还款能力、担保等因素，合理确定贷款结构，包括金第十七条贷款人应根据贷审分离、分级审批的原则，建立规范的流动资金贷款人应建立健全内部审批授权与转授权机制。
【干货】保险资金投资非标产品的14个问题一览
干货】保险资金投资非标产品的14 个问题一览保险资金的投资特点是什么？保险公司的资金来源于保单的销售。
对于寿险公司来说，由于保障型保单的期限长、分期缴纳，因此保险资金具有负债久期长、规模较大的特点。
同时，由于是保障型资金，保险资金要求投资对象与交易结构的安全性高。
传统的保险资金投资的“三性”排序为：安全性、收益性、流动性。
保险资金相比其他资金的优势有什么？对于企业来说，保险资金具有期限较长、不受信贷政策调控影响、交易结构与使用较为灵活（无需委托支付）等优势。
对于银行来说，保险资金能够帮助银行突破贷款规模限制、提高资金占用收益、增加中间收入等。
保险资金能够投资什么非标产品？保险资金可以投资境内依法发行的商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司基础设施投资计划、不动产投资计划和项目资产支持计划、股权投资基金等金融产品（以下统称“非标产品”）。
保险公司投资非标产品的资产占比是多少？投资权益类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30% ，且重大股权投资的账面余额，不高于本公司上季末净资产。
账面余额不包括保险公司以自有资金投资的保险类企业股权。
投资不动产类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30% 。
账面余额不包括保险公司购置的自用性不动产。
保险公司购置自用性不动产的账面余额，不高于本公司上季末净资产的50% 。
投资其他金融资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的25% 。
境外投资余额，合计不高于本公司上季末总资产的15%。
目前最普遍接受的非标产品是什么？以及保险公司的偏好。
目前，保险公司最普遍投资的非标产品是由保险资产管理公司发起设立的基础设施投资计划、不动产投资计划与项目资产支持计划，以及由信托公司发起的集合资金信托计划。
投资计划与信托计划之间最大的区别在于两点，首先在于认可比例，投资计划的认可比例高于信托计划（见下表），更为节省资本；第二在于核准方式，投资计划需要监管机构核准注册；信托计划发行后向监管机构事后报备。
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保险资金投资集合资金信托计划
保监会网站7 日发布《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》。
《通知》规定，保险资金投资的集合资金信托计划，基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产。
假如投资固定收益类的集合资金信托计划，其信用等级不得低于国内信用机构评定的A 级或者相当于A 级的信用级别。
不得投资单一信托，不得投资基础资产属于国家明令禁止的行业或产业的信托计划。
对此，业内人士认为，《通知》体现了监管部门对保险机构投资非标金融产品风险的重视。
从短期来看，险企可能调整信托产品投资策略；从长期来看，信保合作仍有较大发展空间，二者可合作开发创新产品。
重在风险控制
《通知》规定，保险资金在投资集合资金信托计划时，担任受托人的信托公司应具备三方面条件：近三年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚，承诺向保险业相关行业组织报送相关信息，公司上年末经审计的净资产不低于30 亿元人民币。
保险机构应当加强投后管理，制定后续管理制度和兑付风险处理预案；定期监测融资主体和项目的经营等情况；定期开展压力测试和情景分析；形成内部定期报告机制，全程跟踪信托投资风险。
保险机构应当完善投资决策程序和授权机制，配备独立的信托投资专业责任人，信托投资专业责任人要纳入风险责任人体系。
2012 年，保监会放宽保险资金的投资范围，将集合资金信托计划纳入险资投资标的。
截至去年底，保险资金投资集合资金信托计划的规模达1442.9 亿元，占同期保险资金总投资额的1.9%，约占集合资金信托计划总规模的5%左右。