内部人控制问题的治理分析_高凤莲
内部人控制问题对策研究
内部人控制问题对策研究背景随着企业管理的不断完善和信息化的发展，内部人控制问题也随之增加。
内部人控制是指企业内部员工、管理层和高级管理人员利用其在公司的地位和权力，在未经授权的情况下达成企业决策，盗用企业财产或泄露业务机密，还可能涉及内部职务犯罪。
内部人控制问题给企业经济发展带来巨大的隐患，因此需要采取一系列的措施来预防和控制内部人控制问题。
对策一：建立健全制度规范企业需要建立完善的制度和规范，包括制定明确的管理制度、业务流程、功能职责、内部审计制度等，从上至下，从制度到流程，全方位规范企业管理行为，确保企业决策程序的规范性、合法性、公开性和透明度。
制度和规范的建立需要强调科学化和合理化，不能过分强调纪律化和规范化。
适当的灵活性和自由度可以鼓励员工发挥想象力和创造力，提高员工的自我管理和自我监督能力，降低内部人控制问题的风险。
对策二：定期内部审计企业需要定期进行内部审计，全面检查企业的资金流向、业务流程、信息保密、外部合作等方面的情况。
通过内部审计可以发现潜在的内部人控制问题，及时采取措施，避免采取不当行为给企业带来损失。
内部审计不仅仅是对企业管理风险的防范，也是对企业经营决策和执行情况的评估，对制定和调整企业战略具有指导意义。
企业通过内部审计对自身进行反思和检查，不断完善管理机制，提高管理效率，增强竞争力。
对策三：加强企业文化建设企业文化的建设是企业内部人控制问题的根本保障。
企业应该注重培养和加强员工的道德意识、法律意识、风险意识等方面的素质，树立良好的职业道德和企业文化氛围。
只有让员工明白责任与义务，自觉遵循企业规范和制度，才能有效地减少内部人控制问题的发生。
公司应该以规范和明确的行为准则作为基础，面向全体员工，积极进行企业文化建设，目的在于规范员工行为、培养正确的职业道德，增强员工意识和自我监督能力，减少公司内部监管和控制成本。
对策四：利用先进技术手段企业需要利用先进技术手段提高数据采集、存储和分析能力，从而更好地掌握企业经营状况，发现潜在风险，预防内部人控制问题的发生。
公司治理中的内部人控制问题研究
公司治理中的内部人控制问题研究公司治理中的内部人控制问题研究我国国有企业在建立现代企业制度的过程中，公司经营管理层和政府公职人员借助赋予的权力，利用公司资源和信息优势谋取私利，侵害公司投资者权利的内部人控制行为在我国已开始成为引人关注的问题。
对于内部人控制问题发生的根本原因，在经济学界和法学界尽管存在不同的看法，但已形成一个基本的共识，即内部人控制是伴随现代企业制度的建立而产生的一种消极现象。
本文是把内部人控制作为管理层控制所带来的负面效应而提出来的，而不是对管理层控制的否定，这是本文立论的基点。
内部人控制问题发生的具体原因，在于公司治理机制的不健全。
公司治理机制的建立和完善是一个系统工程，它包括公司的内部治理机制和公司的外部治理机制，二者相互协调、相互配合，是防范和规制内部人控制问题的关键。
所以，本文把内部人控制问题放在公司治理机制的架构之内，对内部人控制问题的产生原因及其法律防范进行分析，以求找到解决内部人控制问题的具体措施。
本文主要从五个部分对内部人控制问题进行了研究。
第一部分是分析内部人控制的概念，在结合其他学者对内部人控制的概念分析的基础上，对内部人控制进行了一个基本界定，即内部人控制从性质上是一种消极现象，是管理层控制的负面效应。
正是基于这种认定，所以在本文中对内部人控制这个概念没有用引号(“”)加以特指。
第二部分主要介绍了几种关于内部人控制问题产生的理论并对其做了简要评析，形成了本文的一个基本认识，即对内部人控制问题的研究应在委托——代理理论的基础上，并结合其他理论加以分析，才能形成对内部人控制问题的全面认识，从而为内部人控制问题的解决提供了一个基本思路。
第三部分是针对我国公司治理中存在的内部人控制问题进行分析，指出了在我国内部人控制问题产生的过程、同其他国家出现的内部人控制问题的不同以及产生的具体原因，进而为解决内部人控制问题提供了一个具体思路。
第四部分是从公司内部治理的角度提出对内部人控制问题加以规制的具体法律措施，主要体现在对公司股东大会、董事会、监事会以及内部激励机制的建立和完善上，并结合分析指出我国公司立法存在的问题及缺陷，进而提出一些具体的立法建议。
“内部人控制”问题的分析——完善我国国有企业治理结构的对策
当前 ， 国 国 有 企 业 治 理 结 构 存 在 的 首 要 问 题 我
不持有 企业 的股权 ， 在企 业资 产 的使 用 、 置 、 但 处 收
控 制 权 ｝ 实 上 的 内 部 人 控 制 ” 是 指 企 业 内 部 人 并 事 ．
科学规 范的企 业法人 治理机 构 多数 国有 大中型 企 业 在建 立现代企 业制 度时 、 不能 吸收更 多的投 资者 造成 企业 产权 比较 单 一 ． 国有殷 比例过 高 、 权过于 殷
收 璃 日 期 ］ ２ Ｏ ０ ３ Ｏ ｌ ８ ２
： 者 简 介 孙 叔 光 （９ ６）男 ． 宁庀 河 ＾ － 阳 师 范学 院 副研 究 员 。 作 １６ 一， 辽 沈
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集 中 ； 多企业 还改 制为 国有 独资 公 司 ， 许 国家是 惟 一 的股东 。这样 ， 虽然 建立 了。 三会制 度 ” 但是 国家仍 ， 然 绝对 控 股 ， 上级 主 管部 门代 表 国家 成 为公 司 的 所 有者， 国有股权 越 大 ， 政府 对 企业 的行政 控制 程度 就
一
、
“ 内部 人控 制 ” 诃 ， 一 最早 是 由美 国斯 坦福 大 学 教授 青木 昌彦 在研 究东 欧和俄 罗斯 各国经 济转轨 过
程 中 ． 司 治 理 结 构 出 现 的 问 题 时 提 出 的 。“ 们 所 公 裁 说 的 内 部 人 控 制 ． 指 从 前 的 国 有 企 业 （ ＯＥ） 经 是 Ｓ 的 理 或 工 人 ． 企 业 公 司 化 的 过 程 中 获 得 相 当 大 一 部 在
内部人控制问题的治理分析
（ ）信 息不对 称 ，产 权关 系模糊 二
杂的委托一代理关系中，代理人经营企业 ，是企业 的 内部人 ，但其 行为难 以观察 ，再 加上契 约合 同的
公司是由一个人力资本经营者和非人力资本所 有 者 共 同订立 的特 别 市 场 合 约 （ 其 仁 ，１９ 。 周 ９６） 现代 公 司要 求产权 明晰 、权责 分 明 ，而产权 数量 的
余 索取 权 配置上 可 能并不 完 全 匹配 ，导致 双 方承 担
低 ，就极 易 引致经 理人 过度 的 自我 隐形 激励 和灰 色 收人 ，如 名 目繁 多 的在 职 消费 。 （ ）中小 股 东理 智 的冷漠 ，维 权 意识薄 弱 三 中小股 东 持股 比例 小且 相对 分散 ，要想理 智 地
运 用委 托 代 理 理 论 和 信 息 不 对 称 理 论 分 析 内部 人 控 制 问题 的理 论 渊 源 ，然后 联 系上 市 公 司 实际 情 况 。从 公 司治 理 、股 东 、经 理 人 、 董 事 和 非 正 式组 织等 角度 分 析 其 内在根 源 ，最后 有针 对 性 地 提 出 了一 些 完善 对 策 ，
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【］ 寿 奎 ，傅 鸿 源 ． 于服 务 质 量 和 成 本 的 ２何 基
ＴＩ － － ｚ ２ －ＣＱ ｌ （ Ｐ Ｑ＋ （ － ）ｚ Ｖ ） Ｐ
公共项 目定价机制与效率分析Ⅱ． 】 系统工程理论 与
实践 ，２ ０ ， ） ０ ９（ ． ９
政 府 不 同 意项 目公 司 价格 调 整 策 略
２０ ，） ０ ９（ ． １
要 政 府 偏 向消费 者 ，就 不会 妨 碍 政 府 制 定 出一 个
・
（ 任 编 辑 ：杨 艳 军 ） 责
１ ８ ８ ・
谈谈对我国国有企业内部控制人现象的看法
国有企业内部控制人现象是指一些国有企业在经营过程中，由于一些历史原因或者管理体制上的问题，出现了一些内部控制人，他们可以通过掌握某些关键资源或者权力，从而对企业的经营产生较大的影响。
这种现象在我国国有企业中并不罕见，甚至可以说是比较普遍的一种情况。
对于我个人来说，我认为国有企业内部控制人现象在一定程度上是不可避免的。
国有企业在历史上曾经承担着国家的重要经济任务，同时也受到了政府的直接管辖和干预。
在这样的背景下，一些管理者和关键员工往往由于自身的地位和资源掌握而成为内部控制人。
由于国有企业的所有权结构相对复杂，控制权和所有权并不完全统一，这也为内部控制人的存在提供了一定的空间。
然而，国有企业内部控制人现象也存在着一些严重的问题。
一些内部控制人往往会利用自身掌握的资源和权力，进行非正当的谋取私利或者干预企业正常的经营活动。
这种行为不仅损害了国有企业的整体利益，同时也会对社会和国家的经济秩序造成一定的破坏。
内部控制人的存在也可能导致企业决策的僵化和低效，因为一些重要的决策往往受到内部控制人的个人意志和私利的影响，而不是根据企业整体利益做出的。
要解决国有企业内部控制人现象，我认为首先需要改革国有企业的治理机制，建立健全的所有权结构和内部监督机制。
通过减少政府对企业的干预，并逐步引入市场化的竞争机制，可以有效减少内部控制人的存在空间。
建立健全的内部控制和风险管理制度，加强对内部控制人的监督和制约，也是解决这一问题的有效途径。
国有企业内部控制人现象是一个比较复杂的问题，虽然在一定程度上不可避免，但是我们应该采取有力的措施，加强对这一现象的监督和管理，推动国有企业治理机制的改革，让国有企业真正成为国家经济发展的重要支柱和稳定器。
国有企业内部控制人现象是一个需要引起高度重视的问题，其存在对国有企业的经营和发展都会带来严重的负面影响。
除了改革国有企业的治理机制和建立内部监督机制之外，还需要从多个方面进行全面的改革和完善。
试论国有企业“内部人控制”的遏制机制
试论国有企业“内部人控制”的遏制机制
国有企业作为国家资本的代表，其经营管理水平和效益不仅关
系到自身的利益，还关系到国家和社会的稳定和发展。
然而，由于
国有企业内部人控制的存在，国有企业的经营管理不规范、效益不
佳的问题一直存在。
因此，需要制定一些遏制机制来解决这个问题。
一、实行独立董事制度。
独立董事可以有效遏制国有企业内部人控制，独立董事不仅不
受董事会其他成员的影响，而且不得为企业内部利益集团服务。
独
立董事制度建立后，可以改变国有企业内部人控制情况。
二、完善股东会制度。
完善股东会制度，充分发挥股东会在国有企业治理中的作用。
股东会可以对企业董事会、监事会的人事任免，对企业的年度预算、财务会计报告、分红方案等议题进行审查和批准。
通过完善股东会
制度，可以减少内部人对企业的控制。
三、加强监管机制。
建立健全国有企业监管部门，在国有企业内部建立有效的监督
机制。
加强对企业的实际经营状况和财务状况的监测，对企业经营
管理的不正之处进行严肃查处和追责。
通过强化监管，可以制止内
部人控制现象，促进企业的规范经营和长期稳定发展。
总之，遏制国有企业内部人控制需要从多个方面入手，从建立
独立董事制度、完善股东会制度，加强监管机制等多个方面来建立
整体机制，促进国有企业的规范经营和长期稳定发展。
资本结构的公司治理效应分析
不确 定性 ， 约合 同执行 的透 明度低 ， 约的整 个 契 履
过程 是 个 “ 箱 ” 其 合 理 性 无 法 被 验 证 或 被 观 黑 ，
察， 造成 了公 司 不完 全 契 约 的 违约 概 率 很 高 。因
篮， 资本治理效应的高低也直接制约着资本结构
律 保护机 制 不健 全等 问题 。只有从 完善 机构 投 资者 、 深入推进 股权 分 置改 革、 复债务 融 资的 治 恢
理 功能 、 宽 中小股 东行 权 渠道 四方 面入 手 ， 能提 高资本 结构 的公 司治理 效应 。 拓 才 关键词： 资本 结构 ； 司治理 ； 公 治理 效应 ； 股权 结构
第 ８卷
第 ４期
南 京 审 计 学 院 学 报
Ｊｕｎ ｌ ｆ ａｊ ｇＡ ｄｔ ｎｖｒ ｔ ｏｒａ ｏ ｎｉ ｕ ｉＵ ｉ ｓｙ Ｎ ｎ ｅ ｉ
Ｖｏ ． Ｎｏ ４ １ ８， ．
２１ 年 １ 月 ０１ ０
０ｃ ． ０１ ｔ２ １
资本结构 的公 司治理效应分析
高凤 莲
中图 分 类 号 ：２ １５ 文 献 标识 码 ： 文 章 编号 ：６２—８５ （０ １ ０ ０ １ ０ 收 稿 日期 ： １ — — ５ Ｆ７． Ａ １７ ７ ０ ２ １ ）４— ０７— ５ ２ １ ０ ２ ０ ４
作者简介： 高凤 莲 （９７ １７ 一 ） 女 ， 苏淮安人 ， ， 江 南京审计 学院会 计 学 院讲 师 ， 门大 学管理 学 厦 院博 士 生 ， 主要 研 究方 向为 资本 市场与公 司财务 。 基金项目： 苏省教 育厅 高校 哲 学社会科 学研 究基 金 项 目（０Ｊ ７０ １ ） 江 １ＳＤ ９０４ 理 和 职 工 组 成 的一 个 多 元 利 益 共 同体 的 “ 力 权 束 ”可 以把债券 与股票 看成 是公 司治理 的不 同权 ， 力束 。资本结构是 资金来源 的比例关 系 ， 不仅 反 映 资金 流动 的问题 ， 映资本所有者 深层次 的控制 还反
浅谈企业“内部人控制”问题及其解决对策
浅谈企业“内部人控制”问题及其解决对策【摘要】：随着经济全球化的不断推进，中国经济快速发展，出现了一批流星般一闪而过的企业，诸如德隆、健力宝、爱多、科龙等昔日明星。
通过对上述现象进行分析，公司内部控制体系的形同虚设无疑是导致其崩溃的主要原因，随着企业向现代企业制的迈进,其”内部人控制”问题日渐突出。
其根本在于企业改革过程中,还没有建立合理的激励机制、约束监督机制,致使经营者有充分的条件去实施”内部人控制”。
因此,解决”内部人控制”现象要从其根本原因入手,即建立行之有效的公司内部治理机制,健全公司内部的激励机制、监督机制、约束机制。
【关键词】：内部人控制；原因分析；解决对策一、”内部人控制”问题的提出在现代公司中，由于企业的外部成员（如股东、债权人、主管部门等）的监督不力，企业的内部成员（如厂长、经理或工人）即直接参与企业的战略决策以及从事具体生产经营决策的各个主体掌握了企业的实际控制权。
内部人通过对公司的控制，追求自身利益，损害外部人利益的现象。
根据现代企业理论，只要企业存在所有权与经营权的分离，就不可避免要出现”内部人控制”。
资产流失、会计信息失真是”内部人控制问题”的主要表现形式。
当前”内部人控制”问题主要表现有：过分的在职消费；信息披露不规范，而且不及时，报喜不报忧，随时进行会计程序的技术处理；短期行为；过度投资和耗用资产；工资、奖金等收入增长过快，侵占利润；转移资产；置小股东利益和声誉于不顾；大量拖欠债务，甚至严重亏损等。
二、”内部人控制”问题的原因分析“内部人控制”问题的形成，实际上是公司治理中”所有者缺位”和控制权与剩余索取权不相匹配的问题。
1. 所有者缺位。
名义上，产权和所有者是清晰的，是明确的，可事实上，在现代公司中，资产实际上是由企业的内部成员代表股东进行具体管理。
股东来监管和控制资产时，不仅激励不足而且缺乏信息来发现和任命有能力的企业家，根本原因是企业内部人无需为自己的选择承担任何风险或风险损失小于从内部人所获取的收益时，股东这个资产的活动主体实际上是缺位的。
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由于抱有共同的社会感情、喜好或利益趋向而形成 的非正式团体。非正式组织隐蔽性较强、监督难度 较大，是管理和监督企业活动的一只无形的手。企 业高层经理人作为代理人，负责企业战略规划，具 有绝对的资源配置和信息优势，经理人很可能安插 亲信、排斥异己，建立起隶属于自己的非正式组 织，并渗透于企业内部各个角落，遥控企业的各项 经营活动，便于内部管理层肆意侵蚀公司财产。
（责任编辑：杨艳军）
确认、计量、记录以及产权配置的过程，实质上就 是一个信息对外披露的过程。由于未来事件的复杂 性、风险性和信息不对称性，委托双方控制权和剩 余索取权配置上可能并不完全匹配，导致双方承担 的责任有差异，对风险的态度不同。同时，逐利的 本性会诱惑代理人利用很多隐蔽的 “私人信息”和 “私人行为”为自己创造收益而损害委托人的权益， 加剧信息的非对称性，扭曲产权关系，致使产权约 束软化，形成经营者 “内部人控制”现象。
政府不同意项目公司价格调整策略：
项目公司
涨价
不涨价
消 接受 费 者
不接受
(V- P0)Q3,(P0- C)Q3, η1(V- P0)Q3+η2(P0- C)Q3 (V- P0)Q0,(P0- C)Q0, η1(V- P0)Q0+η2(P0- C)Q0
(V- P1)Q2,(P1- C)Q2, η1(V- P1)Q2+η2(P1- C)Q2 (V- P1)Q1,(P1- C)Q1, η1(V- P1)Q1+η2(P1- C)Q1
首先，建立合理的独立董事聘选机制，抬高独 立董事的任职门槛，可以设立一个独立董事任命和 提拔委员会，并注意其后续培训工作。其次，建立 独立董事薪酬支付委员会，减少和削弱董事与公司 之间的经济关联性。最后，培育良好的声誉市场， 建立独立董事信息档案库，通过短期薪酬与长期激 励相结合，强化董事会的决策协调能力，增强其风 险承担责任感。
政府同意项目公司价格调整策略：
项目公司
涨价
不涨价
消 接受 费 者
不接受
(V- P1)Q1,(P1- C)Q1, η1(V- P1)Q1+η2(P1- C)Q1 (V- P1)Q2,(P1- C)Q2, η1(V- P1)Q2+η2(P1- C)Q2
(V- P0)Q0,(P0- C)Q0, η1(V- P0)Q0+η2(P0- C)Q0 (V- P0)Q3,(P0- C)Q3, η1(V- P0)Q3+η2(P0- C)Q3
2010年 11 月 总第 483 期 第 11 期
经济论坛 Economic Forum
Nov. 2010 Gen.483 No.11
内娟
【摘 要】内部人控制问题已成为转轨经济中企业改革的中心议题，也是公司治理的主要内容。本文首先 运用委托代理理论和信息不对称理论分析内部人控制问题的理论渊源，然后联系上市公司实际情况，从公 司治理、股东、经理人、董事和非正式组织等角度分析其内在根源，最后有针对性地提出了一些完善对策， 以期提高公司治理效率。 【关 键 词】内部人控制；委托代理；董事会；国有股 【基金项目】本文是江苏省高校哲学社会科学基金项目 （09SJB630039） 阶段性研究成果。 【作者简介】高凤莲，南京审计学院会计学院讲师，厦门大学博士生，研究方向：公司财务；段会娟，南京 信息工程大学讲师，博士，研究方向：产业经济学。
一、内部人控制问题产生的理论渊源 （一） 委托代理下所有者与经营者的目标分歧 现代企业建立在所有权与经营权相分离以及委 托—代理制度的基础上，公司治理就是研究外部股 东与经理人之间以及经理人与企业内部执行人员之 间的多层委托代理关系，其核心问题是激励与约束 高管内部人的行为。股东作为企业的所有者，委托 企业的代理人— ——经理来经营、管理企业的各项业 务活动。股东与经理的目标函数是不一致的，在复 杂的委托—代理关系中，代理人经营企业，是企业 的内部人，但其行为难以观察，再加上契约合同的
·190·
本市场上的比重。再次，加强监管，规范证券市 场，推进证券市场化进程。最后，加强相关法律、 法规和规章制度的建设，促进市场的公平、透明和 规范，完善市场自身的选择和发展机制，推动机构 投资者队伍的壮大，加强机构投资者对公司的监 督，防止内部人相互勾结挪用公司财产。
（四） 完善独立董事遴选制度，创造条件释放 董事功能
二、上市公司内部人控制问题的成因分析 （一） “一股独大”型公司治理，内部人合谋 私利 目前，在我国上市公司的股权结构中，国有股 和国有法人股占了绝大部分的股权，且不能上市流 通，这样就使比例较小的流通股买卖很难发生控制 权转移，外部的并购破产机制对公司经理层监督制 约高度弱化。 “一股独大”、过度集中的国有股多 数代表政府，而政府作为控股股东，其持股比例越 高，内部人控制程度越高，这主要缘于政府产权主 体的虚拟性，冗长的委托代理链使得国有股控制权 锐减为廉价的投票选择权，从而为内部人控制提供 了 “温床”。如科龙电器总裁顾雏军和CFO及副管 等几位高管一齐被捕，以及伊利董事长郑俊怀等高 管涉嫌挪用公款被刑拘，都是公司高层集体合谋落 马的典型案例，说明公司内部存在严重的内部人控 制问题。 （二） “放纵”职业经理人，缺乏配套的激励 机制 我国还处于市场经济的初级阶段，公司治理的 外部环境市场还很不健全，没有形成有效的经理人 市场机制。受传统观念和体制的影响，经理的选拔 多数来自行政主管部门的任命，仍在很大程度上存 在任人唯亲的倾向，带有很浓的行政色彩。受路径 依赖的影响，被选拔的经理很容易形成以 “政绩” 为核心的治理观念，盲目追求短期效益最大化，投 机色彩比较浓，如中航油的陈久霖超权限进行石油 投机导致公司亏损5.5亿美元。另外，企业也没有 建立一套有效的激励和制约机制，经理人责任风险 不对称，经理人所获的报酬与企业绩效缺乏相关 性，获利方式的透明指数低。据统计，1997年年度 报告的所有A股上市公司中，其高层管理人员平均 持股比例仅为0.0488%，其中有14家公司高层管理 人员持股为0，706家公司中持股为0的高层管理人 员占所有高层管理人员总数的34.27%。由于缺乏 有效的激励和制约机制，优秀经理人的薪水又偏
三、内部人控制问题的治理分析 （一） 培育有效的信息供求竞争机制，提高内 外部审计质量 越来越多的国家把公司透明度作为衡量公司治 理效率的标志，有效的信息披露可以降低信息不对 称，强化资本市场对公司管理层的约束。信息透明 是解决内部人控制问题的一剂良药，这就要求公司 的信息披露要朝着透明、客观、公正的方向发展， 提高信息的披露质量。首先，完善资本市场，形成 良好的信号传递机制。打造有效的信息需求主体和 供给主体，形成相互牵制的供求均衡机制，理清复 杂的委托代理关系链。其次，充分发挥内外部审计 监督作用。一方面要求健全企业的内部控制制度， 通过定期或不定期的内部审计随时疏通信息，减少 信息的非对称性；另一方面，规范执业环境和操作 程序，形成正当的业务竞争，强化外部审计监督， 使 “经济警察”的作用有效发挥。 （二） 完善公司治理，构建最优的职业经理人 激励机制 首先，要 “放手”而非 “放纵”职业经理人， 激发其内在的创造潜能。现实中确实存在损公肥私 的企业家，但并不能否决企业家 “运筹帷幄，决策 千里”的战略才能，是他们创造了奇迹，挽救了企 业。其次，完善声誉市场，形成全方位配套的激励 机制。在企业内部，通过货币和股权等物质奖励以 及精神鼓励等，全方面激发经理人的积极性；在企 业外部，强化企业的产品市场、法律约束力度，利 用网络信息技术，建立职业经理人的流动档案信息 库。 （三） 加强机构投资者建设，培育中小股东利 益代言人 由于成本效益等原因，中小股东不能有效行使 其监督权。首先，要加强机构投资者建设，集小股 为大股，聘请专职机构和人员进行监管，产生中小 股东利益的代言人。其次，要培育宽松的政策环 境，放松对机构投资者投资的限制，培养基金、保 险等各种新型的机构投资者，扩大机构投资者在资
要政府偏向消费者，就不会妨碍政府制定出一个
·188·
兼顾消费者和项目公司利益并使总 体支付最大的价格。
参考文献 [1] 张维迎.博弈论与信息经济学[M].上海： 上海人民出版社，2002. [2] 何寿奎，傅鸿源.基于服务质量和成本的 公共项目定价机制与效率分析[J].系统工程理论与 实践，2009,(9). [3] 杨畅.TOT项目融资中国有资产转让定价 的博弈分析[J].中国管理科学，2006,(6). [4] 何寿奎，孙立东.公共项目定价机制研 究—— —基 于 PPP 模 式 分 析 [J]. 价 格 理 论 与 实 践 ， 2010,(2). [5] 郑边江.政府公共项目成本补偿机制研 究—— —基于合同理论的分析[J].科技进步与对策， 2009,(1).
刚性，难以排除外生因素的干扰，以至于合同结果 不能准确地测评经理等内部人的努力程度。委托人 作为 “外部人”，不直接参与实际经营，对企业经 营过程中代理人努力程度的了解是被动的、肤浅 的。代理人行为可能存在道德风险和逆向选择，损 害委托人利益，追求自身利益最大化，增加委托代 理成本。
（二） 信息不对称，产权关系模糊 公司是由一个人力资本经营者和非人力资本所 有者共同订立的特别市场合约 （周其仁，1996）。 现代公司要求产权明晰、权责分明，而产权数量的
（五） 将非正式组织有机地嵌入到正式组织中， 促进组织的良性运作
由于环境的复杂性和不确定性，企业契约是模 糊的且缺乏柔性，企业之间建立完全的契约十分困 难。非正式组织是一把双刃剑，柔性的非正式组织 可以营造一种坦诚相待和风险共担的氛围，当合同 双方遇到问题和矛盾时，可以促使双方互谅合作， 减少损失，弥补合同刚性，增强企业的灵活性和环 境适应能力。要增强非正式组织的柔性化，一方 面，委托人应建立扁平化的信息传输网络体系，拓 宽信息沟通渠道，防止内部人秘密组织的滋生。另 一方面，应加强企业文化建设，通过共同爱好、职 工评价等形式促进所有者与经营者的合作交流与沟 通，减少分歧，促进目标的整合，降低内部人控制 概率。
低，就极易引致经理人过度的自我隐形激励和灰色 收入，如名目繁多的在职消费。