股指期货量化对冲专户产品概述(PPT 38页)
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量化对冲产品投资策略
基于相对收益策略的案例分析
总结词
高收益、高风险
详细描述
相对收益策略是一种以追求高收益为目标的方法，通常采用 对冲基金、私募基金等金融工具进行投资。例如，通过买入 成长性强的股票，同时卖出价值被高估的股票，获取相对较 高的收益。
基于事件驱动策略的案例分析
总结词
事件驱动、低风险
详细描述
事件驱动策略是一种以事件（如重大政策变动、公司业绩预告等）为投资机会的 方法，通常采用多种金融工具进行套利和对冲。例如，在公司业绩预告发布前， 通过买入低估的股票，待业绩公布后，如果股价上涨，则可以获得收益。
06
量化对冲产品的未来发展趋势与展望
市场环境的变化趋势及其影响
经济全球化趋势
随着全球化进程的加速，各国经济之间的联系日益紧密 ，量化对冲产品将面临更加复杂的市场环境和挑战。
金融市场的波动性
金融市场的波动性是量化对冲产品的主要风险来源之一 ，未来市场波动性可能加大，量化对冲产品将面临更大 的投资压力。
03
量化对冲产品的投资策略实施步骤
投资目标的确定
明确投资目标ຫໍສະໝຸດ 01在开始量化对冲产品投资前，首先需要明确投资的目标，包括
资产保值、获取收益、降低风险等。
确定投资期限
02
根据投资目标，确定投资期限，以便合理安排投资计划和策略
。
分析市场环境
03
对当前市场环境进行分析，包括宏观经济、政策、行业发展等
因素，以确定投资机会和风险。
投资组合的构建
确定投资品种
根据市场环境和投资目标，选择适合的量化对冲产品投资品种， 如股票、债券、商品等。
确定投资权重
根据投资目标和市场环境，确定各投资品种的权重，以构建合理 的投资组合。
定增对冲方案(1).ppt
股指期货和期权对冲方案简介
1
一、对冲基金简介
采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避 险基金或套利基金。对冲交易的方法和工具很多如卖空、互换交 易、现货与期货的对冲、基础证券与衍生证券的对冲等。下文主要 介绍股指期货与期权的对冲方案。
2
二、股指期货对冲
1、股指期货对冲的操作方法
4、期权对冲的劣势
目前没有针对个股的期权，2014年将推出个股期权试点，但可能也是针对 一些大盘股。
13
四、股指期货模拟期权对冲
1、股指期货模拟对冲期权简介 用股指期货模拟看跌期权对冲与之前介绍的股指期货择时套保方法 类似，利用股指期货头寸的调整来模拟沪深300看跌期权。1973 年，
BlcackS,S0chNo(lde1s)提出K了e著r名T N的(期d2权) 定价公式；
下文以Mega系统来模拟择时套保的效果图。
Mega系统空头信 号出现
买入股指期货空头 合约
Mega系统平仓信号 出现
平掉股指期货空头 合约
在中国股市上升趋势稳定时，可以观察到各个行业之间上升势态比较一 致。而当上升趋势遇到阻力时，不同行业的走势就会产生变化，行业之间 的相关性就会提前出现分化，大盘就会进入动荡甚至是转折，反过来，这 种关系又会作用到行业上，会导致行业之间的关系更加散乱。 Mega系统正是通过复杂的神经学网络准确细致的对此类关系进行量化， 并且搭建相应的模型来达到 描述现象，达到预测大盘的目的。
6
2011年01月底到2011年03月，由于沪深300的小幅连续上涨，由于股指期 货的高杠杆性，期指净值迅速下降近25%
7
4、全程套保风险
结合股指期货全程套保，在大盘下跌40%的情况下，组合净值同样可以 基本保持稳定。但全程套保具有以下风险： （1）可能存在套保期间因股指期货价格上涨而引起必须增加保证金，或 者被中金所强行平仓部分仓位的风险。
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一、对冲基金简介
采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避 险基金或套利基金。对冲交易的方法和工具很多如卖空、互换交 易、现货与期货的对冲、基础证券与衍生证券的对冲等。下文主要 介绍股指期货与期权的对冲方案。
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二、股指期货对冲
1、股指期货对冲的操作方法
4、期权对冲的劣势
目前没有针对个股的期权，2014年将推出个股期权试点，但可能也是针对 一些大盘股。
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四、股指期货模拟期权对冲
1、股指期货模拟对冲期权简介 用股指期货模拟看跌期权对冲与之前介绍的股指期货择时套保方法 类似，利用股指期货头寸的调整来模拟沪深300看跌期权。1973 年，
BlcackS,S0chNo(lde1s)提出K了e著r名T N的(期d2权) 定价公式；
下文以Mega系统来模拟择时套保的效果图。
Mega系统空头信 号出现
买入股指期货空头 合约
Mega系统平仓信号 出现
平掉股指期货空头 合约
在中国股市上升趋势稳定时，可以观察到各个行业之间上升势态比较一 致。而当上升趋势遇到阻力时，不同行业的走势就会产生变化，行业之间 的相关性就会提前出现分化，大盘就会进入动荡甚至是转折，反过来，这 种关系又会作用到行业上，会导致行业之间的关系更加散乱。 Mega系统正是通过复杂的神经学网络准确细致的对此类关系进行量化， 并且搭建相应的模型来达到 描述现象，达到预测大盘的目的。
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2011年01月底到2011年03月，由于沪深300的小幅连续上涨，由于股指期 货的高杠杆性，期指净值迅速下降近25%
7
4、全程套保风险
结合股指期货全程套保，在大盘下跌40%的情况下，组合净值同样可以 基本保持稳定。但全程套保具有以下风险： （1）可能存在套保期间因股指期货价格上涨而引起必须增加保证金，或 者被中金所强行平仓部分仓位的风险。
对冲基金介绍 ppt课件
让LCTM”有心杀敌,无力回天”,只能宣布破产
16
PPT课件
对冲基金投资经典案例—1992年狙击英镑
1979年,欧共体组成欧洲货币汇率连保体系
规定各国货币在不偏离欧共体“中央汇率”25 ％的范围内允许上下浮动，如果某一成员国货币汇 率超出此范围，其他各国中央银行将采取行动出面 干预。
德国马克在东西德统一后走坚,而英国经济不景气导 致英镑相对疲软
24
PPT课件
对冲基金的策略
卖空对冲基金（Dedicated Short Hedge Funds） 这类对冲基金经理向经纪商借入他认为价值被高估的证券并在市
场上抛售，然后等这些证券价格下跌之后再买回还给经纪商。这 就需要对冲基金经理能对市场行情进行准确分析和快速判断，找 出价格被高估的证券。
25
3
PPT课件
对冲基金的演变
经过数十年演变，随着大量金融衍生工具(derivatives) 的出现，对冲基金已经失去对冲的内涵，成为一种全新 投资模式的代名词，即：
基于最新的投资理论和复杂的金融市场操作技巧,充分 利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高 收益的投资模式。 “不折不扣”的风险规避者 高风险的代名词
21
PPT课件
对冲基金的策略
全球宏观对冲基金（Global Macro Hedge Funds）
这种对冲基金是最常见，也是名声最大的一种。闻名遐迩的老虎 基金、索罗斯的量子基金等都属于全球宏观对冲基金。进入20世 纪90年代以来多次世界性的金融危机都与全球宏观对冲基金的冲 击有关，它是基金经理根据宏观经济情况、立足全球经济动态制 定的投资策略，这类基金通常同时在汇市、股市、债市和期货市 场上发力，通过所持有的头寸的市场价格的变动来获取利润。尽 管全球宏观对冲基金会买入或卖空一系列的资产，但是却不会对 这些投资头寸进行套期保值。全球宏观对冲基金的收益与股市和 债市的收益率水平相关性较高，杠杆比例非常高。
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PPT课件
对冲基金投资经典案例—1992年狙击英镑
1979年,欧共体组成欧洲货币汇率连保体系
规定各国货币在不偏离欧共体“中央汇率”25 ％的范围内允许上下浮动，如果某一成员国货币汇 率超出此范围，其他各国中央银行将采取行动出面 干预。
德国马克在东西德统一后走坚,而英国经济不景气导 致英镑相对疲软
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PPT课件
对冲基金的策略
卖空对冲基金（Dedicated Short Hedge Funds） 这类对冲基金经理向经纪商借入他认为价值被高估的证券并在市
场上抛售，然后等这些证券价格下跌之后再买回还给经纪商。这 就需要对冲基金经理能对市场行情进行准确分析和快速判断，找 出价格被高估的证券。
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PPT课件
对冲基金的演变
经过数十年演变，随着大量金融衍生工具(derivatives) 的出现，对冲基金已经失去对冲的内涵，成为一种全新 投资模式的代名词，即：
基于最新的投资理论和复杂的金融市场操作技巧,充分 利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高 收益的投资模式。 “不折不扣”的风险规避者 高风险的代名词
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PPT课件
对冲基金的策略
全球宏观对冲基金（Global Macro Hedge Funds）
这种对冲基金是最常见，也是名声最大的一种。闻名遐迩的老虎 基金、索罗斯的量子基金等都属于全球宏观对冲基金。进入20世 纪90年代以来多次世界性的金融危机都与全球宏观对冲基金的冲 击有关，它是基金经理根据宏观经济情况、立足全球经济动态制 定的投资策略，这类基金通常同时在汇市、股市、债市和期货市 场上发力，通过所持有的头寸的市场价格的变动来获取利润。尽 管全球宏观对冲基金会买入或卖空一系列的资产，但是却不会对 这些投资头寸进行套期保值。全球宏观对冲基金的收益与股市和 债市的收益率水平相关性较高，杠杆比例非常高。
《股票指数期货的概述》详解课件
（1）卖出远月合约，买入近月合约 （2）买入远月合约，卖出近月合约
期现套利
价 格 股指期货价格
股票价格指数
到期日
（三）股指期货价格发现——指导现货操作
为什么股指期货价格对现货价格有会产生指导
作用
股票市场是买个股，而股指期货市场是买整个市 场，因此股指期货价格更能反映整个市场的变化 股指期货是T＋0交易，交易速度更快 股指期货是双向交易 股指期货交易每天比现货市场提前15分钟开盘， 又延迟15分钟收盘 由于股指期货中杠杆交易的高风险性，交易者对 信息的掌握和分析更投入
如果市场价格下跌，期货市场将实现盈利，可以弥补现货市场的 亏损
——市价指令的未成交部分自动撤销
——市价指令只能和限价指令撮合成交 ——市价指令每次最大下单数量为50张 ——集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报，集合竞价指令撮合时 间不接受指令申报。
撮合机制 集合竞价：集合竞价采用最大成交量原则。
连续竞价：连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原 则撮合成交。
F (t , T ) P(t ) e
( r d )(T t )
套利策略：
若 F (t , T ) P(t ) e
若 F (t , T ) P(t ) e
r (T t )
s t 1
T
D(s) e
T
r (T s )
卖出期货合约，买入现货套利
买入期货合约，卖出现货套利
强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申
报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价格与该 合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交。 同一客户同一合约上双向持仓的，其净持仓部 分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报 单与其反向持仓自动对冲平仓。
股指期货知识详解课件
风险分散
股指期货的标的物是股票 指数，与单一股票的风险 分散，降低投资组合的非 系统性风险。
风险管理工具
股指期货可以作为风险管 理工具，帮助投资者在市 场波动时调整投资组合的 风险敞口。
套期保值与套利交易
套期保值
01
利用股指期货进行套期保值，锁定股票组合的收益或成本，规
避市场价格波动的风险。
套利交易
流动性风险
总结词
流动性风险是指投资者在交易过程中难以买入或卖出期货合约的风险。
详细描述
在股指期货市场中，如果投资者持有的期货合约难以成交，可能会造成损失。因此，投资者应关注市 场流动性状况，合理安排交易时间和数量，以降低流动性风险。
操作风险Байду номын сангаас
总结词
操作风险是指因人为失误、系统故障等 原因导致的损失。
股指期货知识详解课 件
THE FIRST LESSON OF THE SCHOOL YEAR
目录CONTENTS
• 股指期货概述 • 股指期货交易规则与流程 • 股指期货市场参与者 • 股指期货的风险管理 • 股指期货的应用场景 • 股指期货的未来发展与趋势
01
股指期货概述
定义与特点
定义
股指期货是指以股票价格指数为 标的物的期货合约。
交易流程
下单
通过期货公司的交易软件进行 下单，选择买卖方向和合约月 份。
结算
交易结束后，期货公司会根据 成交结果进行结算，划转资金 。
开户
投资者需要先在期货公司开立 期货账户，并绑定银行账户。
竞价
按照价格优先、时间优先的原 则进行竞价。
交割
在合约到期时，投资者按照规 定的交割方式进行实物交割或 现金交割。
股指期货交易基础PPT课件
大户持仓报告制度
当投资者的持仓量达 到交易所规定的持仓 报告标准的，应通过 会员向交易所报告。
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
涨跌停板制度
股指期货涨跌停板幅度为 前一日结算价的±10%
.
28
股指期货对机构投资者的影响
例一:
大的机构投资者一般在股票上投入很大比例的资 金，买入了几只甚至几十只股票进行投资组合。 在有股指期货的情况下，一旦判断大势不妙，而 手中的股票因仓位较重，难以在短期内以满意的 价格卖出，为了回避股票资产组合价格下跌带来 的风险，机构投资者可以通过卖出一定数量的股 指期货合约，以锁定现货股票组合投资资产当前 已经获得的收益，也就是进行所谓的卖出套期保 值。
股指期货交易基础
.
1
主要内容
一、期货与期货市场概述
二、股指期货的功能和作用
三、股指期货对投资者影响
四、股指期货交易制度解析
五、股指期货风险控制分析
.
2
期货的起源
⑴ 人类商品交易最初的形式是“物物交换”； ⑵ 物物交换的局限催生了以货币为中介的“现货交易”； ⑶ 随着商品交易程度的加深，现货交易在时间上的局限 也得到突破，以签订合同进行未来商品交易的“远期交易” 出现； ⑷ 为了进一步拓宽远期交易的空间并提高交易效率，某 些大宗商品的远期交易合同经标准化后可以在统一的机构 监管下买卖。于是，以标准化的远期合约为交易对象的 “期货交易”终于问世。
期货交易实行每日无负债结算； 期货合约有到期日，不能无限期持有。
什么是股指期货
股指期货是以股票价格指数作为标的金融期货。
股指期货操作入门-PPT精选.ppt
股指期货的交易制度
➢ 保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
保证金制度
股指期货保证 金初步定为合约价 值的15%，交易所 和经纪公司将随着 市场风险不断变化 而适当调节一定保 证金收取比例.
大户持仓报告制度
当投资者的持仓量达 到交易所规定的持仓 报告标准的，应通过 会员向交易所报告。
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
涨跌停板制度
股指期货涨跌停板幅度为 前一日结算价的±10%
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
强制平仓制度
可用保证金
什么情况 下会被强
制平仓？
履约保证金
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
相关制度和 细则以交易 所公布为准
2021/1/7
第二部分 如何参与股指期货交易
2021/1/7
股指期货交易流程
开 户 下 单 结 算 交 割
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
利用期货对冲的策略课件
交易所或者通过经纪商还可能支持更复杂的定制指令
8
1.3 期货市场的交易机制
期货交易的价格撮合机制,开盘集合竞价/盘中连续撮合竞价的原则 价格优先,时间优先 成交价可以使最多的交易申请单成交 超过成交价的申买单和低于成交价的申卖单都要成交 成交价至少能够让买或者卖的一方全部成交
9
1.3 期货市场的交易机制
5
1.2 期货合约的内容与特征
保证金制度是指期货交易者在交易的时候必须通过期货经纪公司 交纳一定数量或者比例的资金予以交易所作为发生违约风险准备 的制度
按照约定的市场价格结算每个交易者的盈亏的安排称之为盯市结 算一般而言的即时是指每天收盘时按照结算价计算盈亏
交易所通常还会规定每日的最高和最低交易价格的涨、跌停限制 以使得期货交易的保证金风险处于可控状态
第2页
1.1 期货市场概述
金融期货： CME组织了International Monetary Market（IMM）开始提供外汇 的期货合约交易，成为第一个金融期货品种。 CME在1976年发起的第一个利率期货产品。 1982年，CME发起成立第一个股票指数期货产品：标普500指数期 货合约。
17
1.3 期货市场的交易机制
投资者一旦开始期货交易，从开仓到离场有三种方式 平仓（close position），是最常见的方式 期转现（exchange for spot），期转现是指在交易所的安排下， 有现货交易需求的多空双方以商定价格结清各自头寸的交易 交割（delivery）。交割如前文所述要等到最后交易日之后在交 易所安排下进行
期货经纪商就是期货交易的中介，任何期货交易者要首先在期货 经纪商处开立期货交易帐户然后才能进行交易。期货交易所通过期 货经纪商对期货交易进行清算
8
1.3 期货市场的交易机制
期货交易的价格撮合机制,开盘集合竞价/盘中连续撮合竞价的原则 价格优先,时间优先 成交价可以使最多的交易申请单成交 超过成交价的申买单和低于成交价的申卖单都要成交 成交价至少能够让买或者卖的一方全部成交
9
1.3 期货市场的交易机制
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1.2 期货合约的内容与特征
保证金制度是指期货交易者在交易的时候必须通过期货经纪公司 交纳一定数量或者比例的资金予以交易所作为发生违约风险准备 的制度
按照约定的市场价格结算每个交易者的盈亏的安排称之为盯市结 算一般而言的即时是指每天收盘时按照结算价计算盈亏
交易所通常还会规定每日的最高和最低交易价格的涨、跌停限制 以使得期货交易的保证金风险处于可控状态
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1.1 期货市场概述
金融期货： CME组织了International Monetary Market（IMM）开始提供外汇 的期货合约交易，成为第一个金融期货品种。 CME在1976年发起的第一个利率期货产品。 1982年，CME发起成立第一个股票指数期货产品：标普500指数期 货合约。
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1.3 期货市场的交易机制
投资者一旦开始期货交易，从开仓到离场有三种方式 平仓（close position），是最常见的方式 期转现（exchange for spot），期转现是指在交易所的安排下， 有现货交易需求的多空双方以商定价格结清各自头寸的交易 交割（delivery）。交割如前文所述要等到最后交易日之后在交 易所安排下进行
期货经纪商就是期货交易的中介，任何期货交易者要首先在期货 经纪商处开立期货交易帐户然后才能进行交易。期货交易所通过期 货经纪商对期货交易进行清算
什么是量化对冲？一篇文章看懂量化对冲基金
什么是量化对冲？一篇文章看懂量化对冲基金什么是量化对冲？“量化对冲”是“量化”和“对冲”两个概念的结合。
“量化”指借助统计方法、数学模型来指导投资，其本质是定性投资的数量化实践。
“对冲”指通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化，获取相对稳定的收益。
实际中对冲基金往往采用量化投资方法，两者经常交替使用，但量化基金不完全等同于对冲基金。
在全球不确定性较高的情况下，2017年投资人选择的余地并不太大。
我认为，A股市场和港股市场可能会有不错的机会，债券市场可能还需要等待风险的进一步释放。
除此以外，随着股指期货贴水收窄，市场中性的产品或是不错的选择。
市场中性策略同时构建多头、空头头寸，通过量化对冲手段平滑大盘系统性风险，过滤市场波动，实现在任何市场环境下都能获得稳定的阿尔法收益的目标。
2017年股票市场投资机会的增加，将为多头头寸提供更好的获益空间，有利于市场中性策略提升阿尔法收益，同时综合股指期货贴水的收窄，预计中性策略2017年将有比较不错的表现。
而且有不少采用市场中性策略的管理人，还会叠加日内交易或网下打新，从而提升获益效果。
在期指松绑之前，绝对收益产品可以选择对冲加打新股的投资策略，在规模合适的情况下，可以获得一定的预期收益。
当前对冲策略尚不能大规模操作，如果未来期指交易逐步松绑，股指期货大幅贴水消失，量化对冲市场中性产品在经历了2013年以来的酝酿之后，有望迎来快速的爆发式发展。
1.什么是量化？量化投资是借助现代统计学、数学的计算方法，从海量历史大数据中寻找能够带来股票上涨的多种“大概率”策略和规律，并在此基础上，综合归纳成因子和模型程序，最终纪律严明地按照这些数量化模型组合来进行独立投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报。
海外量化投资已经非常成熟，中国市场独有的“散户羊群效应”使得无效性和波动性更大，可挖掘的规律更多，故机会与前景更加看好。
可以说，量化基金正步入黄金时代。
量化投资的运作和FOF（基金中的基金）有点像类似，基金经理构建出一篮子模型组。
股指期货介绍和客户开发思考(ppt 15页)
制的试卷，且评分不得低于80分 ） • 投资者在期货公司会员为其向交易所申请开立交易编码前一交易日日
终应当具有累计10个交易日、20笔以上的股指仿真交易成交记录,一 笔委托分次成交的视为一笔成交记录或者至少10笔以上的商品交易成 交记录 （以加盖相关期货公司结算专用章的最近三年内商品期货交易 结算单作为证明 ） • 通过股指期货投资者适当性综合评估 （评分不得低于70分 ）（并为 各项标准提供证明材料） • 不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业 务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。
股指期货简介与客户开发思考
黄文 2012.2.28
第一部分：股指期货简介
• 股指期货简介分两个部分： 一股指期货是什么东西？
二股指期货有何用途？
股指期货是一种金融期货，英文简称SPIF， 全称是股票价格指数期货，也可称为期指， 是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。
股指期货的交易特点
• 1期货合约有到期日，不能无限期持有 • 2保证金交易，必须每日结算 • 3双向交易,T+0制度 • 4市场流动性高 • 5实行现金交割方式
41、大部分人往往对已经失去的机遇 捶胸顿 足，却 对眼前 的机遇 熟视无 睹 20、对所学知识内容的兴趣可 能成为 学习动 机。— —赞科 夫 21、游手好闲地学习，并不比学 习游手 好闲好 。—— 约翰·贝 勒斯
22、读史使人明智，读诗使人灵 秀，数 学使人 周密， 自然哲 学使人 精邃， 伦理学 使人庄 重，逻 辑学使 人善辩 。—— 培根 23、我们在我们的劳动过程中学 习思考 ，劳动 的结果 ，我们 认识了 世界的 奥妙， 于是我 们就真 正来改 变生活 了。— —高尔 基 24、我们要振作精神，下苦功学 习。下 苦功， 三个字 ，一个 叫下， 一个叫 苦，一 个叫功 ，一定 要振作 精神， 下苦功 。—— 毛泽东
终应当具有累计10个交易日、20笔以上的股指仿真交易成交记录,一 笔委托分次成交的视为一笔成交记录或者至少10笔以上的商品交易成 交记录 （以加盖相关期货公司结算专用章的最近三年内商品期货交易 结算单作为证明 ） • 通过股指期货投资者适当性综合评估 （评分不得低于70分 ）（并为 各项标准提供证明材料） • 不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业 务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。
股指期货简介与客户开发思考
黄文 2012.2.28
第一部分：股指期货简介
• 股指期货简介分两个部分： 一股指期货是什么东西？
二股指期货有何用途？
股指期货是一种金融期货，英文简称SPIF， 全称是股票价格指数期货，也可称为期指， 是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。
股指期货的交易特点
• 1期货合约有到期日，不能无限期持有 • 2保证金交易，必须每日结算 • 3双向交易,T+0制度 • 4市场流动性高 • 5实行现金交割方式
41、大部分人往往对已经失去的机遇 捶胸顿 足，却 对眼前 的机遇 熟视无 睹 20、对所学知识内容的兴趣可 能成为 学习动 机。— —赞科 夫 21、游手好闲地学习，并不比学 习游手 好闲好 。—— 约翰·贝 勒斯
22、读史使人明智，读诗使人灵 秀，数 学使人 周密， 自然哲 学使人 精邃， 伦理学 使人庄 重，逻 辑学使 人善辩 。—— 培根 23、我们在我们的劳动过程中学 习思考 ，劳动 的结果 ，我们 认识了 世界的 奥妙， 于是我 们就真 正来改 变生活 了。— —高尔 基 24、我们要振作精神，下苦功学 习。下 苦功， 三个字 ，一个 叫下， 一个叫 苦，一 个叫功 ，一定 要振作 精神， 下苦功 。—— 毛泽东