中国私有企业融资问题研究
关于我国民营中小企业融资问题的探析
关于我国民营中小企业融资问题的探析宫为娟摘要：民营中小企业作为我国经济体系的重要组成部分，其在经济发展发挥着越来越重要的作用，但是由于市场竞争环境非常严峻，导致民营中小企业的发展举步维艰，其中大部分中小企业存在经营规模小、效益不稳定、资金匮乏、融资难的现状，而民营中小型企业要实现真正的发展，就必须要解决内融资难这一问题。
本文对我国民营中小企业融资问题进行了分析，并基于此提出了有效对策。
关键词：民营中小企业；融资问题；探讨一、我国民营中小企业融资困难的主要原因（一）自身条件较差，难以受到投资者的青睐民营中小企业规模小，底子薄，资金不充足，抵抗市场风险的能力低，负债能力非常有限。
因此，很多投资者对民营中小企业缺乏信心，并不愿意对变数和风险都很大的民营中小企业进行投资，这是导致民营中小企业难以获得融资的主要原因之一。
（二）信用担保体系不完善，难以获得银行贷款民营中小企业主要融资渠道就是银行贷款，但其规模和实力有限，加之我国缺乏完善的信用担保体系，这就导致民营中小企业很难从银行获得融资。
除此之外，传统银行贷款行政手续较为烦琐且审批效率不高，对企业考查的标准主要是针对大型企业，因此很多民营中小企业都无法达到银行贷款的标准要求，这也是导致民营中小企业难以获得贷款的重要原因之一。
（三）民营中小企业难以获得政策优惠国家一直大力扶持国有企业或大型民营企业，给予大量的政策性资金支持，如税费优惠、行政拨款等等。
但民营中小企业被排除在扶持政策之外，尽管近年来国家开始关注民营中小企业发展，但歧视性政策依然存在，使得民营中小型企业无法获得政策带来的资金支持。
（四）民营中小企业管理滞后民营中小企业中普遍存在管理混乱的现象，特别是财务管理方法陈旧，根本无法满足现代社会经济的发展要求。
缺乏良好的财务管理机制的支持，导致民营中小企业资金操作困难，存在大量不良资产，利润不断缩水。
民营中小企业的资金需求量小，但需要频繁进行资金操作，这就加大了融资的复杂性，无疑会提高融资成本，加重融资负担。
我国民营企业融资难题与对策探析
我国民营企业融资难题与对策探析近年来，我国民营企业融资难题一直是一个备受瞩目的问题。
传统金融机构在对民营企业进行融资时，普遍存在资质审查严格、抵押物要求高、担保条件复杂等问题。
民营企业在融资过程中，往往面临着融资渠道狭窄、贷款额度不足、利率高等困难。
因此，我国民营企业需要寻求出一条解决融资难题的出路。
1. 资金杠杆不足资金杠杆是金融机构评估借款人信用风险的重要指标之一。
民营企业往往因为规模小、资产规模较低，导致资金杠杆水平较低，无法满足金融机构的融资要求，从而使得融资难度加大。
2. 财务状况不稳定财务状况的不稳定，是影响民营企业融资的重要因素。
由于民营企业的生产经营环境、市场环境等都具有不确定性和变化性，因此企业的财务状况并不稳定。
而金融机构在进行融资时，往往会参考融资对象的财务状况，财务状况不稳定的企业很难取得金融机构的信任，从而难以成功融资。
3. 担保条件要求严格金融机构在对企业进行融资时，通常会对借款人的信用状况及还款能力进行审查，并要求提供相应的担保。
但是对于民营企业来说，往往无法提供满足金融机构要求的担保，因此很难成功融资。
1. 多元化融资渠道民营企业需要通过多元化的融资渠道来解决融资难题。
除了传统的银行贷款外，还可以通过私募债、股权融资、信托融资等多种金融工具，来获得融资支持，以提高融资成功率。
2. 加强与金融机构的合作民营企业需要积极主动地加强与金融机构的合作，以取得更多的融资支持。
企业可以通过积累信誉度、提高还款信用度、加强与金融机构的沟通等方式来提升自己在金融机构中的影响力和信誉度，从而获得更多的融资支持。
3. 提高企业财务管理水平民营企业需要提高自身的财务管理水平，以提高企业的财务稳定性和可持续发展性。
企业需要加强财务预测和规划，提高财务协同性，建立健全的财务控制体系，降低企业财务风险，从而提高企业的融资能力。
4. 安排定期财务审计民营企业需要安排定期的财务审计，加强对企业财务情况的监管和管理。
浅谈我国民营企业融资问题与对策研究
浅谈我国民营企业融资问题与对策研究浅谈我国民营企业融资问题与对策研究【摘要】民营企业作为我国经济体系的重要支撑，对我国经济稳定开展起着重要作用。
民营企业面临的融资问题不仅来源于外部因素，还有自身因素。
外部因素主要来源于政策因素和以银行为代表的金融机构方面，自身因素主要是民营企业自身经营状况不好，企业管理制度不完善，资金补充能力差等方面，建立合理的信用体系、鼓励金融创新等措施的开展，可以有效缓解我国民营企业融资难的问题。
【关键词】民营企业；融资问题；对策一、我国民营企业融资现状分析合理的融资渠道和融资方式是企业融资的必要前提，企业在选择融资渠道和融资方式时受制于经济体制和相关政策法规要求，并且与企业组织结构和经营状况密不可分，我国民营企业的融资渠道主要有以下几个：通过金融机构融资商业银行和非银行金融机构向民营企业提供资金，商业银行主要以信贷形式向金融机构提供融资，非银行金融机构主要是指如租赁公司、保险公司类别的金融机构，虽然这类型机构资金实力远远不及商业银行，但资金运作方式灵活，可以作为民营企业补充的融资渠道。
从资本市场获取融资随着我国资本市场的不断开展与完善，越来越多的企业进入资本市场获取融资。
由于我国经济体制原因，加之上市要求严格，民营企业很难直接进入资本市场获取融资，上市公司中民营企业的比例不高。
越来越多的民营企业通过间接的方式进入资本市场，比方借壳上市、被上市公司控股等方式。
民间资本民间资本成为民营企业融资的重要来源，但是由于缺乏根本的法律保障，民间融资在近年来出现了非常多的问题。
民间融资要以企业和个人信用良好作为保障，法律法规的缺失，加之我国信用体系建设的不完善，使得民间资本难以成为民营企业主要的融资渠道。
企业自有资金企业自有资金是企业实现开展的主要资金支撑，民营企业由于其经营体制关系，自有资金往往较少，难以到达自身的融资要求。
二、我国民营企业融资存在的问题商业银行贷款作为民营企业主要的融资渠道，但近年来为了降低不良贷款率，标准了贷款程序，与此同时提升了贷款条件，民营企业的融资需求难以得到满足。
民营企业融资难问题及解决方案
民营企业融资难问题及解决方案随着中国市场经济的不断发展，民营企业已经成为推动经济增长的重要力量。
然而，民营企业在面对融资困难时，往往会受到影响，甚至面临生存危机。
这篇文章将探讨民营企业融资难的原因，并提出解决方案。
一、民营企业融资难的原因1.宏观政策环境的影响：过去，政府对国有企业提供资金和优惠政策等支持，而对民营企业却有些冷淡。
尽管现在政府加大了对民营企业的支持力度，但在某些领域，政府限制外贸企业参与国内市场，使民营企业融资难以达成。
2.信用不良和缺乏专业知识：一些小型的民营企业面临着信用不良问题，这不仅降低了它们在银行信贷中的地位，同时也影响了其他方面的融资渠道。
此外，企业家们往往缺乏金融专业知识或技能，这使得他们难以正确识别金融机构对贷款申请的审核过程，也难以了解贷款的合理利率和还款方式。
3.审批手续的复杂：银行和其他融资机构的贷款审批程序通常是繁琐的，申请人需要提供大量的财务文件和证明文件，并进行大量的调查和背景调查。
这不仅增加了企业的成本，而且时间长，企业面对紧急融资需求时，这也显得不利。
4.市场利率高：经济逆周期调节政策使得货币政策趋于宽松，银行的信贷资金减少，使得融资利率上升，同时殷切求助的贷款寻求者增加了，这意味着即使企业愿意接受较高的利率，融资需求仍然会难以达到。
二、解决方案自2012年全国金融工作会议以来，中国政府已经采取了一系列措施来解决民营企业融资难问题。
例如，国务院于2014年发布了《关于促进国内城市和省际间投融资合作的意见》，并支持民营企业进入其它行业和地区的开发。
1.增加财政支持政府可以通过财政渠道，如税收减免、财政补贴等方式，来支持民营企业的融资。
政府可以积极鼓励银行向民营企业发放贷款，同时确保政府和企业的良性互动。
2.优化融资服务为了帮助民营企业解决融资难问题，政府可以推广金融信息服务，增加金融机构的服务，以支持企业的融资需求。
在服务方面，政府可以帮助企业提供资金信息，帮助提高融资成功率。
探讨民营企业融资问题及对策
探讨民营企业融资问题及对策引言民营企业是我国经济发展的重要力量，但在融资方面存在着许多问题。
探讨民营企业融资问题，寻找对策，对于促进民营企业的发展具有重要意义。
本文将从民营企业融资问题的背景、存在的主要问题和可行的对策等方面进行分析。
一、背景在我国的经济体制中，民营企业在推动经济增长、增加就业机会、创新创业等方面发挥了重要作用。
然而，相比于国有企业，民营企业在融资方面面临着一系列的问题。
中国的金融体系主要以银行为主导，但民营企业在银行贷款方面面临着较高的利率、严格的审查和不稳定的融资环境等问题。
此外，民营企业往往缺乏可供抵押的资产，无法提供足够的担保，从而难以获得银行贷款。
这导致了民营企业在融资方面存在着较大的困难。
二、存在的主要问题1.银行贷款难问题：由于种种原因，民营企业往往难以获得银行贷款，贷款利率较高，贷款周期较长，审查机制较严格等问题制约了民营企业的发展。
2.股权融资难问题：由于缺乏成熟的股权市场，民营企业往往难以通过发行股权融资来解决融资问题。
3.债券融资难问题：对于民营企业而言，发行债券的门槛较高，市场流动性不足，投资者对民营企业债券的信誉度较低等问题限制了债券融资的发展。
4.创新融资渠道不足问题：传统的融资渠道往往难以满足民营企业的多样化融资需求，如股权众筹、贴现融资、私募债等新兴融资工具的发展相对滞后。
三、对策针对民营企业融资问题，可以采取以下的对策：1.加强银行贷款支持：政府可以出台一系列的政策措施，降低民营企业获得银行贷款的门槛，降低贷款利率，提高贷款审查的透明度等，以增加银行对民营企业的信贷支持力度。
2.发展股权市场：加强对股权市场的监管，提高对民营企业在股权市场上的融资支持，同时加大对股权投资机构的扶持力度，提高股权融资的可行性和便利性。
3.推动债券市场发展：政府可以通过完善相关法律法规，减少债券市场发行的门槛，提高流动性，加强对投资者的保护力度，促进债券融资的发展。
4.创造创新融资渠道：政府可以加大对创新融资工具的扶持力度，研究推出更为适合民营企业的融资工具，鼓励金融机构和企业创新融资模式，促进民间资本和社会资本的投入。
中国民营企业融资难的原因及对策分析
中国民营企业融资难的原因及对策分析一、引言保持经济稳定增长对于每一个国家而言都是至关重要的，对于中国而言尤其如此。
在中国，民营企业占据了经济的绝大部分份额，而这些企业的融资问题却一直是困扰中国经济的最大难题之一。
二、融资难的原因1.银行贷款需求巨大对于一个民营企业而言，银行贷款是获得融资的最主要方式之一。
然而，在中国，银行贷款需求巨大，流动性不足，套利空间小，此外，银行风险管理的要求也很高，对企业的信息披露和财务状况都提出了高要求，这使得企业难以完成融资目标。
2.企业信息透明度低由于缺乏健全的法规和执法手段，让企业信息透明度低成为融资难的一个重要因素。
很多企业为了避税和逃避监管而通过各种方式隐匿财务数据和经营情况，这使得银行和一些投资人无法对企业进行真正的评估，从而导致企业难以获得融资。
3.资本市场不完善资本市场对于企业融资具有重要作用，但在中国，股票市场的发展往往受到政治、经济、市场和其他多种因素的影响，股票市场的波动性较大，企业股价波动大，导致上市公司存在一定的风险。
此外，资本市场在法律、制度、信用等方面也仍然存在诸多问题。
三、对策分析1.优化金融行业环境政府应该加大金融改革力度，缩短金融机构的放贷周期，适当放宽贷款标准和必要的审批程序。
此外，政府还应该实行余额宝等数字货币业务，发展P2P等第三方支付方式，以满足企业的融资需求。
2.加大对企业信用评估的监管力度政府应该建立健全企业信用评估机构和信用评估体系，提高企业信息化程度和信息披露的真实性，防止企业虚假宣传和信息隐瞒，保证金融机构和投资人的利益。
3.建立完善的资本市场体系政府应该加强股票市场监管，建立市场的规范化，提高政策信誉度和稳定性，增强股票市场的参与度和主体实力。
此外，政府还应该推动资产证券化发展，构建多层次资本市场体系，引导更多资源向股权融资方向转化，以支持更多的民营企业。
四、结论民营企业的发展是中国经济的重要构成部分，而融资问题紧紧困扰着这些企业。
我国民营中小企业融资现状分析及对策研究
我国民营中小企业融资现状分析及对策研究《民营经济三十六条》的出台使民营经济的发展进入到一个崭新的阶段。
但民营经济的进一步发展遇到了融资困难的严重制约。
本文认为这是一种信息睞C欢猿频南碌氖谐∈Я?并针对这一失灵问题提出从政府和企业两方努力来解决这种信息的不对称,以便扫清民营中小企业融资的障碍。
标签：民营中小企业融资市场失灵一、引言改革开放28年来,中国的民营中小企业逐步成为推动我国经济发展的重要力量,但根据“2005·中国民营中小企业问卷跟踪调查”,发现融资困难,人才短缺,科技创新能力不强,管理水平落后,是民营中小企业发展遇到的主要障碍。
而且选择融资困难的比例更是达到了75%。
二、民营经济融资现状分析1.融资方式主要为自筹资金的内部融资。
企业进行融资决策的关键是决定其资本结构，使融资的风险，成本，与收益之间寻求一种均衡。
但我国的民营中小企业缺少政府和金融机构有力的支持，主要依靠内部融资，形成了较为特殊的融资结构。
表1中国民营中小企业的主要融资方式对比单位:%由该图我们不难看出:(1)虽然随着民营中小企业的不断成长自我融资的比例有所下降，但其比例仍在90%以上。
(2)在民营中小企业发展的初期也是其资金最缺乏的阶段其非金融机构融资的比例高于或等于银行贷款的比例，这说明商业银行在对民营中小企业的支持力度还远远不够。
(3)除自我融资和银行贷款外其他的融资渠道相对较少，比例总计不超过3%。
内部融资方式的优点在于,可以保证企业在市场经济竞争中获得一定的独立性,避免过多的政府干预,但依靠这种融资方式进行资本扩张,其速度是极其缓慢,很难在短时间内筹集大量的资金,来满足企业资本迅速扩张的需要。
因为这种融资途径受到民营中小企业自身状况的制约,而且还受资本分散程度的制约。
2.民营中小企业的外部融资状况。
民营中小企业的外部融资主要是商业银行的贷款，即间接融资。
但这一渠道现阶段还比较窄小，主要表现在商业银行对民营中小企业的贷款比例偏小。
我国民营企业融资难题与对策探析
我国民营企业融资难题与对策探析随着我国经济的不断发展，民营企业在国民经济中的地位越来越重要。
然而，与国营企业相比，民营企业面临着更大的融资难题。
本文将从我国民营企业融资难的原因以及对策进行探析。
1.缺乏充足的抵押物相对于国营企业，民营企业的固定资产少、自有资金少，不足以作为充足的抵押物，从而难以获得银行的信贷支持。
此外，由于民营企业经营的特点，往往需要进行大量的循环贷款，但银行在给出贷款时对贷款风险的控制相对严格，导致许多民营企业难以获得贷款。
2.行政主观干预在我国，民营企业的发展往往受到政府的干预和影响。
政府在审批项目、批准贷款等方面，往往对民营企业存在歧视。
一些政府官员以权谋私，利用职权之便，选择性地颁发执照，影响银行对民营企业的资信度评估。
3.品牌形象和信用记录许多民营企业因为规模小、经营时间短、缺乏规范管理等原因，难以打造出受人尊重的品牌形象。
与此同时，民营企业也难以积累良好的信用记录，这样就难以获得银行的信贷支持。
1.对民营企业权益融资提供支持对于民营企业来说，债务融资比权益融资更为困难。
因此，政府需要加大对民营企业权益融资的支持力度。
政府可以出台相关政策，鼓励社会资本对民营企业进行股权投资，并将股权投资纳入信贷评估范围内。
2.推行信用贷款信用贷款是以企业的信用记录为基础的贷款方式。
银行在审批信用贷款时，对企业的信用记录和信用评级等因素进行考虑，从而提高了贷款申请的成功率。
因此，政府可以鼓励银行推行信用贷款，提高民营企业的信贷获得率。
3.完善担保体系担保体系是指支撑银行信贷的重要组成部分，具有重要的风险控制作用。
因此，政府可以在贴息的政策中，加大对担保体系建设的支持力度。
对于积极推行担保体系建设的银行，可以给予一定的激励奖励，鼓励银行更好的促进民营企业的融资。
结语在当前的经济环境下，政府应该加大对民营企业融资的支持力度，尤其是对于一些新兴领域和新型业态，政府更应该借助金融手段加以扶持。
我国民营中小企业融资问题研究
毕业论文任务书一、题目我国民营中小企业融资问题的研究二、指导思想和目的要求随着我国经济的发展，民营企业经济作为社会主义市场经济的重要组成部分，为市场经济命脉增添了新鲜的血液。
但是由于民营企业自身以及外部环境等因素的影响，特别是融资环境一直制约着民营企业的发展。
融资困难是其在对应激烈的市场竞争中面临巨大的问题。
在这种情况下,如何改善民营企业的融资环境，就成为民营企业进一步发展所要解决的首要问题。
目前，国内外也有很多学者进行了深入的研究并发表了自己的看法。
基于此，本文在参考和借鉴国内外相关研究成果的基础上，对我国民营企业融资存在的问题及决策进行研究，以提高我国民营企业的发展水平，力求凸现一定的现实意义。
三、主要技术指标1、收集10篇以上的参考文献，并加以整理；2、对我国民营企业基本理论的概述的了解的了解。
3、分析我国民营企业融资现状及其存在的问题：4、提出解决我国民营企业融资困难问题的对策和建议。
四、进度和要求1.2015年1月10日，确定论文题目并接受毕业论文任务书；2.2015年3月11日，提交开题报告及论文写作大纲；3.2015年3月11日至4月9日，撰写并完成初稿；4.2015年4月10日至5月9日，对论文进行修改并完成二稿；5.2015年5月10日至5月31日，进一步修改论文并最终定稿；6.2015年6月上旬，论文打印成册并进行集中答辩。
五、主要参考书及参考资料[1]陶慧忠.我国民营企业融资探析[J]. 会计之友, 2010,(7).[2]邱金峰，王振东.我国民营企业融资难题探析[J]. 上海市经济管理干部学院学报， 2009,7(4).[3]彭皎，杨彦，孟川. 我国民营企业融资困境对策浅析[J]. 财政金融，2009,(233).[4]梁红英. 我国民营企业融资存在的主要问题及改进策略[J]. 浙江金融，2008,(52).[5]杨菊萍. 探析我国民营企业融资难问题[J]. 思想战线，2010,36.[6]舒学军. 试析民营企业融资问题及其对策[J].经济师，2010,(9).[7]王晓彤. 如何缓解民营企业融资压力[N]. 中国经济导报, 2010.[8]王美珠,叶伟英. 浅谈我国民营企业融资现状及对策[J]. 经管空间，2009,(8).[9]李栋，吴春蕾. 浅谈我国民营企业融资问题[J]. 会计师, 2008.[10]刘纯志. 破解民营企业融资难[N]. 延边日报, 2009.[11]穆金辉，李艳平. 民营企业融资障碍及对策探讨[J]. 产业及科技论坛, 2009,8(5).[12]马昀，郭洪涛. 民营企业融资约束的成因分析——金融发展视角[J]. 经济研究导刊, 2010,(34)[13]刘丽萍，王正情. 民营企业融资研究[N]. 廊坊师范学院学报（社会科学版）, 2011,27.[14]张文慧. 民营企业融资问题探讨[J].合作经济及科技，2008,(35).[15]胡国平. 民营企业融资问题及对策探讨现[J]. 代商贸工业，2010,(21).[16]黄亚明. 民营企业融资问题分析及探讨[J]. 经管空间，2011,(4).[17]行怀勇. 民营企业融资难的成因及对策分析[J]. 沿海企业及科技，2008,(3).[18]胡旈璐. 民营企业融资困境及对策分析[J]. 现代商贸工业，2010,(13).[19]李毅中.进一步完善中小企业信用担保体系[M]. 北京：电子工业出版社，2009.79-90.[20]谢秉法. 民营企业融资困难及对策探讨[J].当代经济， 2011.[21] [M] . ,2008.46-50学生陈晓谋指导教师系主任摘要中国改革开放30多年来，民营经济作为社会主义市场经济的重要组成部分，对增加财政收入、提高经济运行效率、扩大就业、改善人民生活等方面发挥了重要的作用，对维持我国国民经济稳定增长和社会主义市场经济的繁荣都具有重要意义。
我国民营中小企业融资现状及对策
我国民营中小企业融资现状及对策
近年来，我国民营中小企业（以下简称“民营企业”）面临融资难、融资贵等问题，这些问题已经成为制约民营企业发展的瓶颈。
下面就我国民营企业融资现状及对策进行分析。
一、融资现状
1.融资渠道单一。
当前，民营企业主要融资渠道为银行贷款，但由于国内银行对民营企业的信贷审查较为严格，一些民营企业难以获得贷款。
2.融资成本高。
由于民营企业信用程度低，银行对贷款利率进行了上浮，导致民营企业贷款融资成本较高。
3.融资方式单一。
目前，民营企业大多采取债权融资，少有股权融资，这导致企业难以获得更多的资金。
二、对策建议
1.多元化融资渠道。
政府应该积极鼓励民营企业发展多元化融资渠道，例如通过发行股票、债券等方式，拓宽企业融资渠道。
2.建立信用考核机制。
政府应该建立民营企业信用考核机制，确保企业信用状况得到合理评估，提高银行放贷的透明度和公正性，降低民营企业贷款融资成本。
3.鼓励金融机构服务民营企业。
政府应当加大对金融机构支持民营企业的力度，优化银行信贷审批流程，提高对民营企业的信贷投放比例。
综上所述，加强对民营企业的融资支持，对于促进企业发展、提
高经济效益、增加就业等方面具有重要意义。
政府和金融机构应该共同努力，为民营企业提供更加便捷、高效的融资服务。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
在过去十几年中，中国经济经历了重大的变革，已经从国家、集体所有的完全公有制到
由私有企业扮演强有力角色的混合所有制经济。到1998年底，国内非国有部门的产出增长到
约占GDP的27％。私有经济的重要性跃居第二，仅次于国家所有部分。尽管非国有部门日益
重要，但直到1999年底，它们仅获得银行贷款总额的1％，上海、深圳股票交易所非国有企
业仅占上市公司的l%。这种既想增强非国有部门的活力，但又限制它们使用金融中介来融资
的矛盾表明，如果不增加非国有部门的融资途径，也许它们就不能持续以目前的速度增长。 一、
融资方式 1999年，由国际金融公司（IFC）对北京、成都、顺德（广东省）、温州（浙江省）
等地私有企业进行的一项调查表明：80％的私有企业因为缺少融资途径，已严重束缚了它们
的发展。创办企业、扩大经营主要依赖自有资金。他们90％以上的原始资本来自业主、合伙
人或家族。企业创办以后；大部分企业仍然过度依赖内部资金。他们所融通资金中至少有62％
来自业主或企业留在利润。在外源资金来源方面，非正式渠道、信用社和商业银行所占份额
差不多。在外源股权市场，包括公共股权市场和公债市场扮演的是一个不重要的小角色。 在
接受调查的企业中，不同资金来源的相对重要性一般因企业规模不同而异。随着企业规模的
扩大，内部资金的重要性随之下降。对小企业来说，非正式渠道是最主要的资金来源。但随
着企业规模的扩大，这部分份额趋于下降，而商业银行贷款增加。对大企业来说，商业银行
贷款是第二重要的资金来源，仅次于企业留存收益。这似乎表明银行更支持那些相对成功的
规模较大的私有企业。但就整体水平而言，中国的银行在私有企业融资方面扮演的是一个小
角色。在过去5年中，接受调查的企业仅有29％的获得了可靠的银行贷款。 中国的企业与
那些处于转型期和发达经济体制下的企业相比更多地依靠内部资金。世界银行最近做了一份
关于经济转型期经营环境的调查，发现那些先行改革的国家的企业内部资金所占份额比较低。
如爱沙尼亚（33%）、波兰（34％）和立陶宛（37％）。美国企业内部资金所占份额则是相当低
的，甚至那些创办不足两年的中、小企业，内部资金最高的才占到资金总额的54％。 二、
影响融资途径的因素 中国私有企业在融资方面面临困难的原因一方面在于金融体系内部，另
一方面在于私有企业本身的特点。 1、银行激励 经过近些年的改革，中国在银行放贷方面已
取得很大进步。政府干预已大大减少。然而，有大量证据表明地方政府通过直接或间接担保
及其他方式鼓励银行继续贷款给国有企业。而且，即使同样是不良贷款，银行也不认为贷给
国有企企和贷给私有企业所造成的后果一样严重。银行凭近年的经验知道，如果一个国有借
款企业不能偿还贷款，政府一定会帮它摆脱困境，而私企就不能指望这样的好事。银行贷款
给不同所有制企业所冒风险是不一样的，只有消除了这种由所有制带来的风险差别，银行才
能不歧视私有企业。因此，对银行需要增加贷款给私企的激励。其中之一是使其能获得较高
的回报。但大部分中国银行是国有的，利润激励的成效不明显。而且，金融部门的改革集中
在减少不能按时偿还的贷款的累积上。银行只顾避免损失，对这种虽然有高回报但又要承担
高风险的方案不太感兴趣。事实上，中央银行要求所有银行必须执行所谓的“个人责任”政
策，即贷方官员对贷款负个人责任。这样也打消他们对私企放贷的积极性。另外，现在对贷
款利率和手续费也有限制。尽管政府对其中的某些东西已逐渐放宽。对中、小企业贷款实行
利率封顶，允许银行对他们收取比规定高30％的利率，允许农村信用合作社收取比规定高50%
的利率。银行已充分利用这种灵活的利率制度。但为鼓励他们向私有企业放贷，利率需更灵
活一些。期望政府进一步放宽限制，为中国加入世界贸易组织（WTO）做准备。目前，银行和
信用社已经找到创造性方法突破利率限制，比如要求补偿金和收取滞纳金。结果，据接受调
查的企业反映，与非正式市场相比，国有银行通过这些方式收取了有效的利率。但同时，大
部分用于突破利率限制的机制另需承担交易费用，同样存在歧视小企业现象，而且这些机制
太呆板不能反映企业的风险差别。 [!--empirenews.page--]2．银行程序 中国的银行经常抱
怨那些寻求融资的项目质量低劣。然而，他们认为在某种程度上“银行能接受的项目”依赖
于银行所使用的筛选程序。这些程序，包括正式的和非正式的，主要看抵押和私人关系而不
是项目评价。且部分由于历史的原因，这些程序对那些一典型”的国有企业不太灵活又过于
简单。 据接受调查的企业反映，申请贷款是官僚主义严重、代价昂贵的过程，约70％的企
业说申请正式贷款的文案工作是主要障碍。担保条件、申请过程所付出的代价以及与银行的
关系使得小企业获得银行贷款尤其困难。] 3、抵押条件 不能满足抵押条件是这些企业获得
贷款最主要的原因。尽管在理论上，许多资产符合抵押条件。但实际在许多情况下，不动产
好像是最常见甚至是唯一的能被接受的抵押物。然而，因为土地是国家。集体所有的，许多
私有企业没有土地使用权或可作抵押的建筑物。而旦，还需先评估企业资产的价值后，这些
资产才能作抵押。而评估资产所需费用不菲，这项费用可以达到资产总值的1％。 4．信息
问题 金融市场特有的信息问题在中国的私有企业中表现得尤其严重。直到最近才把私企放到
同国企同等的地位。在这种不利的政治、经济环境下发展，使得私有企业的透明度很低。许
多私企不得不以集体或外资企业的身份出现，以被允许经营或从职权部门获得更好的待遇。
结果，他们因缺乏清晰的产权和经营结构而对贷款造成了明显的约束。对这个问题，银行不
能、也缺乏激励机制去收集、处理有关信息。目前，金融机构和私企双方的交互影响使企业
不愿使用透明的财务和会计制度。因企业不使用正式会计制度或保有几套账本，审查他们是
不可能的。银行自然不愿接受财务状况不能信任的企业。 三、金融部门政策的实施 改善私
有企业获得外源资金的情况需要各方协调努力。在企业方面，通过加强透明度、清晰产权以
提高他们的“银行可贷性”。在政府方面，要建立和维持一个平等的竞争环境，为私企贷款和
私企投资创造激励机制。 l、激励、鼓励银行向私企放贷 重要的一步是通过私有制和竞争来
加强利润激励。目前，中国在产业部门和金融部门的所有制结构是不对称。在金融领域，实
际上私有制并不存在。政府应当允许国内新的私人金融机构进入该领域。尤其考虑到中国即
将成为WTO的成员，届时它将向外国金融机构开放，提供机会让他们进入。为协调好各方关
系，在初期要求新成立的私人金融机构必须具备条件并有严格的进入手续。 私人金融机构不
会因政治因素而有大的波动，他们可能对利润考虑得更多，他们会对顾客一视同仁，而且更
可能尝试创新的经营方式。 在未来一段时间内，国有大银行可能对国内金融发展仍起支配作
用。因此，对他们加强利润激励对改善私企获得银行贷款情况将产生很大影响。达到这一目
标的途径主要有银行之间的合作、银行上市以及与外国金融机构建立战略伙伴关系。 2、进
一步放宽利率限制 证据表明必须放宽利率限制，改善私企获得银行贷款的情况。这种措施不
会对这些企业的贷款成本产生重大影响。实际上大部分能贷到款的私有企业已经付出了比中
央银行规定高得多的利息。企业家们也指出融资途径比融资成本更重要。
[!--empirenews.page--]3、允许银行收交易费 银行发现借款给那些规模较小、比国企信息
透明度更差的私有企业需要承担更多的交易成本。如果银行不能在某方面收回这些成本，他
们就可能歧视这些小私有企业，不愿贷款给他们。 4．积极发展贷款以外其他的业务种类，
例如融资租赁和代理融通 融资租赁和代理融通在中国还不发达，然而他们在处理抵押不足时
是很有用的。在中国发展融资租赁面临的障碍主要是：拖欠租金；会计标准不明确；不规范
的环境；不能提供其与其他金融投资资本平等的待遇。一个令人欣喜的进步是融资租赁合同
的条款出现在中国新的《合同法》中。这在国家和地区立法中第一次阐述了财产租赁的基本
原则。流动性和欠账问题在中国私企望是很常见的。代理融通，即把企业的应收账款出售给
金融机构——代理融通公司，其有责任为企业付款。这是一种用账面负债代替现金差额、改
善企业流动性的一种方式。新《合同法》的规定使得在承担相应责任的情况下，没有债务人
同意而具有独立签署合同的权利成为可能，这或许能推动代理融通的发展。 5．创建私人股
权市场框架 中国的私人股权市场正处于萌芽阶段。目前，在用于建立私人股权基金的组织结
构方面还没有立法。中国只有“工业投资基金”。结果，基金发起人通常创立有限责任公司作
为投资媒介。这些公司必须遵守公司法，而公司法不允许超过一般的资本总额投入到子公司
或其他合法实体。 某些法律手段在私人股权市场发展起来以前必须就位。最重要的一些涉及
到诸如基金的合法组织、基金经理人的使用、保护投资者免遭基金经理人的侵害、税务处理
以避免双重收税等。私人股权市场的发展也依赖于投资人使用各种金融工具进行组合投资的
能力。然而，在中国对不同种类的股票和类似股票的有价证券的发行缺少保证，这似乎没有
使企业拥有它们做财务安排时所需的灵活性。 6、改善进入公共股权市场的途径 保证退出机
制的有效性是发展私人股权市场的关键条件。在这种条件下，中国私人股票市场的发展在很
大程度上依赖于公共股权市场的状况。进一步改善私有企业进入公共股权市场的两条途径是：
一、对投资者放宽有效退出机制的范围；二、放宽上市条件。 预计在2001年成立的二板市
场因加强前面提及的投资者的退出机制，将对私人股权市场产生深刻影响。二板市场提出的
上市规定将使新企业上市更容易。