金融市场主要融资工具介绍PPT(21张)
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我国的金融市场及其工具-PPT课件
第一章 第四节 我国的金融市场及其工具
第四节 我国的金融市场及其工具
一、我国金融市场存在的问题 1.规模很小； 2.间接融资比重过高、直接融资比重过低； 3.资本市场与货币市场分离现象严重； 4.货币市场发展滞后。
二、我国的金融市场
1.同业拆借市场：2019年1月3日成立 2.回购协议市场：从1991年国债回购开始的。 ⑴交易主体：具备法人资格的金融机构 ⑵交易场所：证券交易所、经批准的融资中心 ⑶回购券种：国债和经人行批准的金融债券 ⑷回购期限：1年期以下 3.商业票据市场：2000年11月9日，在上海开办了内地第一家专业化票据 经营机构——中国工商银行票据营业部。
（3）股票市场主体 主板市场：有发展前途的传统产业，较高的资本规模和稳定的业绩回报。 中小企业市场：中小企业与民营企业的发展，实现资本与技术的结合。 创业板市场（二板市场）：高新技术、新兴经济企业。 代办股份转让市场（三板市场） 3.投资基金市场
（三）外汇市场
1.1994年1月1日：以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动 汇率制度。 2.2019年7月21日：以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调 节、有管理的浮动汇率制度 3.2019年6月19日：增强人民币汇率弹性，表现为人民币汇率升 降的灵活性和双向波动性（浮动性），这有助于降低人民币升 值预期，减少投机性热钱流动。
7.金融远期与金融期货的区别，看涨期权、看跌期权的含义，金融互换 的含义。 8.信用违约互换的含义和缺点。 9.A股、B股、H股、F股的含义。
谢谢大家!
（四）金融衍生品市场
2019年9月8日，中国内地首家金融衍生品交易所——中国金融期 货交易所在上海挂牌成立。
本章考点小结
1.金融市场的四个构成要素和关系，其中：金融市场主体包括的5个要素、 金融工具的4个性质及关系。 2.金融市场的功能。 3.货币市场的特点和同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行 承兑汇票市场、短期政府债券市场、大额可转让定期存单市场的特点。 4.债券、投资基金的特征。 5.即期、远期、掉期三种外汇交易的含义 6.金融衍生品的特征，套期保值者、投机者、 套利者、经纪人等四种金融 衍生品市场上的交易主体。
第四节 我国的金融市场及其工具
一、我国金融市场存在的问题 1.规模很小； 2.间接融资比重过高、直接融资比重过低； 3.资本市场与货币市场分离现象严重； 4.货币市场发展滞后。
二、我国的金融市场
1.同业拆借市场：2019年1月3日成立 2.回购协议市场：从1991年国债回购开始的。 ⑴交易主体：具备法人资格的金融机构 ⑵交易场所：证券交易所、经批准的融资中心 ⑶回购券种：国债和经人行批准的金融债券 ⑷回购期限：1年期以下 3.商业票据市场：2000年11月9日，在上海开办了内地第一家专业化票据 经营机构——中国工商银行票据营业部。
（3）股票市场主体 主板市场：有发展前途的传统产业，较高的资本规模和稳定的业绩回报。 中小企业市场：中小企业与民营企业的发展，实现资本与技术的结合。 创业板市场（二板市场）：高新技术、新兴经济企业。 代办股份转让市场（三板市场） 3.投资基金市场
（三）外汇市场
1.1994年1月1日：以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动 汇率制度。 2.2019年7月21日：以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调 节、有管理的浮动汇率制度 3.2019年6月19日：增强人民币汇率弹性，表现为人民币汇率升 降的灵活性和双向波动性（浮动性），这有助于降低人民币升 值预期，减少投机性热钱流动。
7.金融远期与金融期货的区别，看涨期权、看跌期权的含义，金融互换 的含义。 8.信用违约互换的含义和缺点。 9.A股、B股、H股、F股的含义。
谢谢大家!
（四）金融衍生品市场
2019年9月8日，中国内地首家金融衍生品交易所——中国金融期 货交易所在上海挂牌成立。
本章考点小结
1.金融市场的四个构成要素和关系，其中：金融市场主体包括的5个要素、 金融工具的4个性质及关系。 2.金融市场的功能。 3.货币市场的特点和同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行 承兑汇票市场、短期政府债券市场、大额可转让定期存单市场的特点。 4.债券、投资基金的特征。 5.即期、远期、掉期三种外汇交易的含义 6.金融衍生品的特征，套期保值者、投机者、 套利者、经纪人等四种金融 衍生品市场上的交易主体。
金融市场与金融衍生工具PPT(56张)
§3-2 货币市场与资本市场
我国对银行业进行的规范化管理
统一拆借场所 明确拆借市场的交易主体——经人民银行
批准可参与拆借的银行或非银行金融机构 规范进行拆借的条件 确定拆借的期限——最长不超过4个月 放开拆借利率——实现市场化
§3-2 货币市场与资本市场
（3）商业票据市场（bill market）
票据贴现市场
票据贴现(Discount)——商业票据持票人 在票据到期前，为获取现款向金融机构贴 付一定的利息所作的票据转让
本票（Promissory Note）市场
现代商业本票发行目的——出票人（债务 人）融资、筹资的手段
1997—2002年中国商业汇票发生额
18000 16000
一、货币市场(money market) 1．货币市场的含义、特征
（1）含义—借贷期限为1年和1年以下的短期资 金市场
（2）特征 资金融通期限短 交易的目的是为解决短期资金周转的需要 金融工具具有较强的货币性、风险性低和流动性高
§3-2 货币市场与资本市场
2．货币市场的组成
（1）短期借贷市场
（2）短期拆借市场
利率
受理 银行
利率通常高于同期限的 利率相对低，且固定 定期存款利率，且有的 按照浮动利率计息
只有规模较大的货币中 普通银行均办理 心银行才能发行
§3-2 货币市场与资本市场
（6）消费信贷市场
（7）国库券市场（treasury bill market）
在我国，不管是期限在1年以内还是1年以上 的由政府财政部门发行的政府债券，均称为 国库券，其实际上是中长期国债。
本票（promissory Note） 汇票（bill of exchange or draft）
金融市场与金融衍生工具概述(PPT 65张)
盘价最近的价位）
• 连续竞价：9:30-11:30,13：00-15:00 – 每一笔买卖委托输入后电脑自动撮合处理
补充：竞价方式
• 集合竞价：某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况如下表所示
，该股票上日收盘价为10.13
3.3 债券市场
• 同股票市场
4 金融衍生工具
• • • • 金融衍生工具概述 远期合约 期货合约 期权合约
• 我国创业板市场： 深圳证券交易所（2009年） • 问题：
资金超募，腐蚀创业者理想，粗放经营，盲目扩张；社会 资源的浪费；掩盖企业发展中存在的矛盾，财务指标失真 等、 高市盈率
3.2 股票市场
• 按组织形式划分：场内交易市场v.s.场外交易市 场 场内交易市场：证券交易所市场（“公平、公 开、公正”）， 有固定交易场所、交易时间， 遵循“价格优先、时间优先”竞价（集合竞价、 连续竞价）
4.3 期货合约
• 期货：
期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物
• 标的物：
– 某种商品（商品期货）： 黄金、原油、农产品etc. » 上海期货交易所： 黄金、铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶 、钢材 » 大连商品交易所： 农产品（黄豆、豆粨、棕榈油etc.） » 郑州商品交易所： 农产品（小麦、棉花、白糖、绿豆etc.） – 金融指标（金融期货）：外汇、股指、利率etc. » 中国金融期货交易所： 2010年股指期货（沪深300股票指数 期货） • 买卖期货的合同/协议： 期货合约（标准化）
交易双方约定在未来某一确定时间， 以确定价格买卖 一定数量的某种金融资产 合约中规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价 格等 非标准化合约： 双方可以就交割时间、地点、价格、 合约规模、标的物等谈判 特点： 锁定交易价格， 消除未来交易价格波动的风险 缺点：
金融工具培训课件PPT(共-51张)精选全文
长期消费信用
住宅抵押贷款
汽车贷款
推迟付款
分期付款
消费贷款
赊 销
抵押贷款
信用贷款
五、民间信用 1.概念 ★ 民间信用是民间自发产生的由民营企业或个人之间相互提供的信用。它主要为民营经济服务，处于政府金融管理部门监管之外，被称为非正规金融。
2.形式
商业汇票
商业本票
商业票据
债务人
汇票
债权人
第三人
债务人
本票
债权人
（出票人即付款人）
（受款人）
（受款人）
（出票人）
（承兑人即付款人 ）
（2）机构投资人能够享受大规模交易的经济利益 （3）更有利于分散投资，降低风险 （4）具有较大的流动性 （5）不受资金量的限制
第二节 金融工具分类
按融资期限分
短期 金融工具
长期 金融工具
国库券
票 据
汇 票
本 票
支 票
商业汇票
银行汇票
商业本票
银行本票
4.商业票据特点
商业票据特点
流通性
抽象性
不可争辩性
有追索权
要式证券
无因证券
流通证券
5.商业信用局限性 ◆ 商业信用的规模和数量有限 ◆ 商业信用的提供方向有限 ◆ 商业信用的信用能力有限 商业信用的发展日益依赖于银行信用。而商业票据贴现和抵押贷款，则是银行发展过程中首先扩展的主要业务。
投资者
基金托管人
基金管理人
按组织形式分
契约型基金
公司型基金
公司型基金:依据公司法成立以盈利为目的的股份有限公司形式的基金。 契约型基金：依据一定的信托契约组织起来的代理投资制度。
公司型基金 基金为股份制投资公司，具有法人资格 基金通过发行普通股票筹集 投资者即基金公司股东。有权对公司的重大决策发表自己的意见，并以股息形式收取投资收益。 基金公司具有永久性 美国绝大多数基金为公司型
住宅抵押贷款
汽车贷款
推迟付款
分期付款
消费贷款
赊 销
抵押贷款
信用贷款
五、民间信用 1.概念 ★ 民间信用是民间自发产生的由民营企业或个人之间相互提供的信用。它主要为民营经济服务，处于政府金融管理部门监管之外，被称为非正规金融。
2.形式
商业汇票
商业本票
商业票据
债务人
汇票
债权人
第三人
债务人
本票
债权人
（出票人即付款人）
（受款人）
（受款人）
（出票人）
（承兑人即付款人 ）
（2）机构投资人能够享受大规模交易的经济利益 （3）更有利于分散投资，降低风险 （4）具有较大的流动性 （5）不受资金量的限制
第二节 金融工具分类
按融资期限分
短期 金融工具
长期 金融工具
国库券
票 据
汇 票
本 票
支 票
商业汇票
银行汇票
商业本票
银行本票
4.商业票据特点
商业票据特点
流通性
抽象性
不可争辩性
有追索权
要式证券
无因证券
流通证券
5.商业信用局限性 ◆ 商业信用的规模和数量有限 ◆ 商业信用的提供方向有限 ◆ 商业信用的信用能力有限 商业信用的发展日益依赖于银行信用。而商业票据贴现和抵押贷款，则是银行发展过程中首先扩展的主要业务。
投资者
基金托管人
基金管理人
按组织形式分
契约型基金
公司型基金
公司型基金:依据公司法成立以盈利为目的的股份有限公司形式的基金。 契约型基金：依据一定的信托契约组织起来的代理投资制度。
公司型基金 基金为股份制投资公司，具有法人资格 基金通过发行普通股票筹集 投资者即基金公司股东。有权对公司的重大决策发表自己的意见，并以股息形式收取投资收益。 基金公司具有永久性 美国绝大多数基金为公司型
金融市场与金融工具61页PPT
过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
金融市场与金融工具
51、没有哪个社会可以制订一部永远 适用的 宪法， 甚至一 条永远 适用的 法律。 ——杰 斐逊 52、法律源于人的自卫本能。——英 格索尔
53、人们通常会发现，法律就是这样 一种的 网，触 犯法律 的人， 小的可 以穿网 而过， 大的可 以破网 而出， 只有中 等的才 会坠入 网中。 ——申 斯通 54、法律就是法律它是一座雄伟的大 夏，庇 护着我 们大家 ；它的 每一块 砖石都 垒在另 一块砖 石上。 ——高 尔斯华 绥 55、今天的法律未必明天仍是法律。 ——罗·伯顿
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
金融市场与金融工具
51、没有哪个社会可以制订一部永远 适用的 宪法， 甚至一 条永远 适用的 法律。 ——杰 斐逊 52、法律源于人的自卫本能。——英 格索尔
53、人们通常会发现，法律就是这样 一种的 网，触 犯法律 的人， 小的可 以穿网 而过， 大的可 以破网 而出， 只有中 等的才 会坠入 网中。 ——申 斯通 54、法律就是法律它是一座雄伟的大 夏，庇 护着我 们大家 ；它的 每一块 砖石都 垒在另 一块砖 石上。 ——高 尔斯华 绥 55、今天的法律未必明天仍是法律。 ——罗·伯顿
金融学剖析第五章金融市场.ppt
二、资本市场的参与者与中介
1、资本市场的筹资者 企业、政府
2、资本市场的投资者 个人投资者、证券投资资金、养老基金
、商业银行、保险公司等各种机构投资人 3、资本市场的中介机构 投资银行、会计师事务所、律师事务所
、投资顾问咨询公司 、证券评级机构
三、资本市场结构
资本市场由发行市场和流通市场构成 （一）发行市场 1、发行市场的定义
第三节 资本市场
一、资本市场的定义 资本市场在不同的场合赋予不同的内涵： 斯蒂格利茨认为:资本市场是指取得和转让
资金的市场，包括所有涉及借贷的机构。 詹姆斯·范霍恩认为：资本市场是长期金
融工具的交易市场。
弗里德曼认为：资本市场通过风 险定价功能来指导新资本的积累和配置 的市场。
主流的观点：资本市场是为其一 年以上的各种资金融通活动的总和。
收益率的计算方法： ①名义收益率 金融工具票面收益/本金 例：某债券面额100元，10年还本， 票面利息8元，其名义收益率：8／ 100×100%=8%
②当期收益率
金融工具票面收益/市场价格
例：假如该债券某日的转让价格95
元，其当期收益率：
8／95×100%=8.42%
③平均收益率 票面收益加本金损益/市场价格 例：某投资人以95元的市场价格购入该债 券，每年利息8元，债券的剩余期限9年，持
3、按照交易对象的类型
债券市场 外汇市场 黄金市场 股票市场
4、按交割期来划分
现货市场 期货市场
第二节 货币市场
一、货币市场的定义及其特征 货币市场是交易期限在一年以内的短期
金融交易市场，其功能在于满足流动性需求 。特征：
1、参与主体以机构为主 2、交易规模大 3、货币市场的利率具有基准利率的性质 4、是央行货币政策操作的主要场所
金融市场与金融工具(12)幻灯片PPT
3、金融工具的双重属性
对出售者和发行人，它是一种债务，即金融负债 对购买者或持有人，它是一种债权或一种金融资产
(二)金融工具的特征
1、期限性
金融工具具有规定的偿还期限。
2、流动性
（1）流动性:信用工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力
（2）评价信用工具的流动性大小的指标 变现的速度： 能不能方便、随时、自由变现 变现成本：变现过程中损失的程度和所耗费的交易成本
筹资方式转向证券市场发行证券来进行，直接融资为主 2、金融全球化 3、金融自由化 4、金融电子化
2021/5/24
13
第二节 金融工具 一、金融工具的含义、特征和类型 （一）金融工具的含义
金融工具:具有一定格式，能够证明债权债务关系或所 有权关系，并可以转让、流通的合法书面凭证。
规范化的书面格式 有广泛的社会可接受性或可转让性 具有法律效力
四、金融市场的功能 1、资本积累功能，有效地动员筹集资金 2、资源配置功能，合理地分配和引导资金 3、调节经济功能，有效地实施宏观调控 4、风险转化功能：资产的多元化，分散风险 5、提供流动性功能：通过金融市场出售金融产品
2021/5/24
12
五、金融市场发展的趋势 1、金融证券化 financial securitization
固定收益（债券、存单） 不固定收益（股票）
（2） 收益的大小是通过收益率来反映的。
收益率=净收益/本金
名义收益率=票面收益/票面金额 当期收益率=票面收益/市场价格 持有期收益率=实际收益/实出资本
• 例如，某种债券票面金额为100元，10年还本，每
年利息为6元，名义收益率? 6/100= • 假如该债券可以在市场6上%自由转让买卖，某日的转
金融市场与金融工具PPT
▲主要包括期货、期权和互换及其组合。
▲通常以双边合约的形式出现，根据原生性金融 工具价格走势的预期而定值。
▲合约规定了持有人的权利或义务，并据此进行 交易，可发挥套期保值的作用。
▲金融衍生工具具有杠杆性、高风险性和虚拟性 的特点。
9
二、若干重要概念的识记
★金融期货(financial futures)：是指协议双方约定在将 来某一特定时间按约定的价格、交割地点、交割方 式等条件，买入或卖出一定标准数量的某种特定金 融工具的标准化协议。
13
二、若干重要概念的识记
★金融工具的流通价格(financial assets trading price)： 金融工具在二级市场流通过程中形成的价格。 。
▲有证券行市和股票价格指数两个层次。
▲证券行市是指在二级市场上买卖有价证券时的实际 交易价格，是证券收益资本化最典型的例证。理论 上取决于有价证券的收益和市场利率，现实中还受 供求影响。
第十章 金融市场与金融工具
一、本章主要内容与结构安排 ★金融市场的种类和构成要素 ★金融市场的地位与功能 ★金融工具的种类 ★金融工具的价格、价格的计算方法及定价模型 ★金融工具的特征、收益及影响收益的因素 ★金融工具收益率的计算方法
1
二、若干重要概念的识记
▲金融市场（financial market）：资金供求双 方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。
▲主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股 票、基金等所有权凭证。
▲原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工 具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。
4
二、若干重要概念的识记
★商业票据(commercial paper)：是由企业签发的以商 品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务关系 凭证。
▲通常以双边合约的形式出现，根据原生性金融 工具价格走势的预期而定值。
▲合约规定了持有人的权利或义务，并据此进行 交易，可发挥套期保值的作用。
▲金融衍生工具具有杠杆性、高风险性和虚拟性 的特点。
9
二、若干重要概念的识记
★金融期货(financial futures)：是指协议双方约定在将 来某一特定时间按约定的价格、交割地点、交割方 式等条件，买入或卖出一定标准数量的某种特定金 融工具的标准化协议。
13
二、若干重要概念的识记
★金融工具的流通价格(financial assets trading price)： 金融工具在二级市场流通过程中形成的价格。 。
▲有证券行市和股票价格指数两个层次。
▲证券行市是指在二级市场上买卖有价证券时的实际 交易价格，是证券收益资本化最典型的例证。理论 上取决于有价证券的收益和市场利率，现实中还受 供求影响。
第十章 金融市场与金融工具
一、本章主要内容与结构安排 ★金融市场的种类和构成要素 ★金融市场的地位与功能 ★金融工具的种类 ★金融工具的价格、价格的计算方法及定价模型 ★金融工具的特征、收益及影响收益的因素 ★金融工具收益率的计算方法
1
二、若干重要概念的识记
▲金融市场（financial market）：资金供求双 方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。
▲主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股 票、基金等所有权凭证。
▲原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工 具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。
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二、若干重要概念的识记
★商业票据(commercial paper)：是由企业签发的以商 品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务关系 凭证。