第3讲 金融市场概述PPT课件
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掉。）有风险，预期不一定对。建议：用自己的钱，不 要融资融券。因为有杠杆，会被强制平仓。
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货币市场
• 定义——指交易期限在一年和一年以下短期资金融通的市场。 • 这一市场的金融工具期限一般很短，类似于货币，因此称为“货币”
市场。 （最短一天，隔夜拆借） • 货币市场是金融机构调节流动性的重要场所，是中央银行货币政策
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二级市场
2、主要的场所 A.证券交易所，“第一市场”：它是指证券买卖双方公开
竞价、有固定地点的合法交易所。组织形式有会员制和公司制。 ----交易实行代理制 美国纽约证券交易所内的参与者（会员）可分为：
佣金经纪人（Commission Broker)：专门负责委托业务（中 国：代理业务）
公司只要符合所公布的条件即可发行上市。（美国） （主要真实披露财务信息。主要说实话） 核准制---是指发行人在申请发行股票时，不仅要充分 公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券 监管机构规定的必备条件，证券监管机构有权否决不 符合规定条件的股票发行申请。(不仅说实话，还要 好的。中国以前是限额制，现在核准。)
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二级市场
2、主要的场所 B.场外交易市场，（中国新三板市场）
“第二市场”：是指没有固定交易地点的买卖 未在证券交易所上市的有价证券的市场，又称 柜台市场或店头市场，简称“OTC”。-----以 自营交易为主 特点：
（1）没有固定场所；（2）以自营交易 为主；（3）实行议价制；（4）上市条件宽松、 准入门槛低、管制较松；
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货币市场
商业票据市场——指以一些资信等级较高的大型工商企业发行 票据（商业票据），同时一些金融机构和个人买卖商业票据参 与投资，从而实现资金融通的市场。所谓商业票据 属于本票 （到期无条件付款的付款承诺书。资信好的公司打了白条。我 国有中小企业集合票据）。我国不成熟，票据在银行间，美国 有专门的票据市场。 （commercial paper, CP） ---是一种 信用等级较高的大公司发行的短期无担保的期票。
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货币市场
• 定义——指交易期限在一年和一年以下短期资金融通的市场。 • 这一市场的金融工具期限一般很短，类似于货币，因此称为“货币”
市场。 （最短一天，隔夜拆借） • 货币市场是金融机构调节流动性的重要场所，是中央银行货币政策
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二级市场
2、主要的场所 A.证券交易所，“第一市场”：它是指证券买卖双方公开
竞价、有固定地点的合法交易所。组织形式有会员制和公司制。 ----交易实行代理制 美国纽约证券交易所内的参与者（会员）可分为：
佣金经纪人（Commission Broker)：专门负责委托业务（中 国：代理业务）
公司只要符合所公布的条件即可发行上市。（美国） （主要真实披露财务信息。主要说实话） 核准制---是指发行人在申请发行股票时，不仅要充分 公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券 监管机构规定的必备条件，证券监管机构有权否决不 符合规定条件的股票发行申请。(不仅说实话，还要 好的。中国以前是限额制，现在核准。)
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二级市场
2、主要的场所 B.场外交易市场，（中国新三板市场）
“第二市场”：是指没有固定交易地点的买卖 未在证券交易所上市的有价证券的市场，又称 柜台市场或店头市场，简称“OTC”。-----以 自营交易为主 特点：
（1）没有固定场所；（2）以自营交易 为主；（3）实行议价制；（4）上市条件宽松、 准入门槛低、管制较松；
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货币市场
商业票据市场——指以一些资信等级较高的大型工商企业发行 票据（商业票据），同时一些金融机构和个人买卖商业票据参 与投资，从而实现资金融通的市场。所谓商业票据 属于本票 （到期无条件付款的付款承诺书。资信好的公司打了白条。我 国有中小企业集合票据）。我国不成熟，票据在银行间，美国 有专门的票据市场。 （commercial paper, CP） ---是一种 信用等级较高的大公司发行的短期无担保的期票。
第1章 金融市场概述 《金融市场》PPT课件
表1—1 2009年中央财政国债余额情况表
单位：亿元
项
目
预算数
决算数
一、2008年末国债余额实际数
53 271.54
内债余额
52 799.32
外债余额
472.22
二、2009年末国债余额限额
62 708.35
三、2009年国债发行额
16 280.66
内债发行额
16 209.02
外债发行额
71.64
1．3 金融市场功能
➢ 再次，金融市场是中央银行进行公开市场业务操 作的地方，金融市场交易直接和间接地反映国家 货币供应量的变动。
➢ 最后，金融市场有着广泛而及时的收集和传播信 息的通讯网络，全世界的金融市场已联成一体， 四通八达，从而使人们可以及时了解世界经济发 展变化情况。
1．3 金融市场功能
➢ 4）调节功能
➢ 第一，金融市场的直接调节作用。 ➢ 第二，金融市场的存在及发展为政府实施对
宏观经济活动的间接调控创造了条件。
1．3 金融市场功能
➢ 5）信息反映功能
➢ 首先，从宏观经济角度来看，金融市场向来被 视为经济发展的“晴雨表”。
➢ 其次，从微观角度看，金融市场上的各种证券， 其价格波动的背后总是隐藏着相关的信息，反 映其背后企业的经营管理情况及发展前景。
1．1金融市场及其构成要素
金融市场的监管
➢ 金融市场监管是指国家（政府）金融管理当 局和有关自律性组织（机构）对金融市场的 各类参与者及他们的融资、交易活动所作的 各种规定以及对市场运行的组织、协调和监 督措施及方法。
1．2 金融市场分类
金融市场的分类方法较多，按不同的标准 可以有不同的分类。
第1章 金融市场概述
金融市场PPT课件
（1）起源。短期国债在英美等称为国库券。
• 英国是最早发行短期国债的国家。 • 19世纪70年代，英国政府因为地方政府融资及开拓苏伊士运
河的需要，经常缺乏短期周转资金，遂接受经济学家及财政 专家W.拜基赫特的建议，于1887年发行了国库券。 • 短期国债在美国得到极大的发展，成为最重要的货币市场工 具。
• 金融市场发达与否是一国经济、金融发达 程度及制度选择取向的重要标志。
第一节 金融市场概述
• 一、金融市场概念和特点 • 1、概念：是指以金融资产为交易对象而形成
的供求关系及其机制的总和。 • 它包括如下三层含义： • 是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； • 反映了金融资产供、求间所形成的供求关系； • 包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，
①风险最低
②高流动性 ③期限短 ④不征税 ⑤低利率
（2）特点。 政府的直接负债，政府在一国有最高的信用
地位，一般不存在到期无法偿还的风险，基 本上没有风险。
都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以 此来调节自己的流动资产结构，为短期国债 创造了十分便利和发达的二级市场。
基本上是1年以内，大部分为半年以内。
三、金融市场的分类
• 根据不同的标准，可以对金融市场进行各 种各样的分类。
• （一）按照资金融通期限分类：短期金融 市场和长期金融市场(货币市场和资本市 场）。
• 1、货币市场
（1）货币市场money market，又称短期金融市场。 1年期以内短期信用工具的发行与转让市场的总括。
•.
交易对象是短期(1年以内)的票据和有价证券。 一般具有“准货币”的性质，流动性强，安全性大， 收益较资本市场交易对象为低。
主要功能是 进行短期资金融通。
• 英国是最早发行短期国债的国家。 • 19世纪70年代，英国政府因为地方政府融资及开拓苏伊士运
河的需要，经常缺乏短期周转资金，遂接受经济学家及财政 专家W.拜基赫特的建议，于1887年发行了国库券。 • 短期国债在美国得到极大的发展，成为最重要的货币市场工 具。
• 金融市场发达与否是一国经济、金融发达 程度及制度选择取向的重要标志。
第一节 金融市场概述
• 一、金融市场概念和特点 • 1、概念：是指以金融资产为交易对象而形成
的供求关系及其机制的总和。 • 它包括如下三层含义： • 是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； • 反映了金融资产供、求间所形成的供求关系； • 包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，
①风险最低
②高流动性 ③期限短 ④不征税 ⑤低利率
（2）特点。 政府的直接负债，政府在一国有最高的信用
地位，一般不存在到期无法偿还的风险，基 本上没有风险。
都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以 此来调节自己的流动资产结构，为短期国债 创造了十分便利和发达的二级市场。
基本上是1年以内，大部分为半年以内。
三、金融市场的分类
• 根据不同的标准，可以对金融市场进行各 种各样的分类。
• （一）按照资金融通期限分类：短期金融 市场和长期金融市场(货币市场和资本市 场）。
• 1、货币市场
（1）货币市场money market，又称短期金融市场。 1年期以内短期信用工具的发行与转让市场的总括。
•.
交易对象是短期(1年以内)的票据和有价证券。 一般具有“准货币”的性质，流动性强，安全性大， 收益较资本市场交易对象为低。
主要功能是 进行短期资金融通。
金融市场概述PPT课件
本 便利投资
和筹资— —可根据
约 交
自己的意 易
愿选择投
资配金置转换——长短期资金的资相对互象
转换、大额资金和小额资金的相互
转换
第三章6
5、金融市场的参与者
（1）资金盈余 单 （2位）资金赤字
最初主要是资金 盈余或不足的企
（ 单3位）金融中介 业和个人
（ 机4构）社会经济生活中的各个部门，包括企业、
④ 证券市场机构：投资银行、证券经
纪商、证金券融自中营商介、存证在券的交易必所要。
性
第三章16
金融中介存在的必要性
❖ 实现资产形式转换：
大面额资产↔小面额资产 高风险的资产↔相对安全的资产 短期资产↔长期资产
❖ 专业化。风险管理，信息生产中的规模 经济，长期关系。
❖ 为整个社会提供一个支付网络，信息生 产中的外部性。
包括存款、贷款、信托、租 赁、保险、票据抵押与贴现、 股票债券买卖等润的 追求 参加者 之间的 相互竞 争
力 资为资金获金供利需给求者者供应资获金取是比利息或利息红红
筹措资金是
利更多的利润利收
为资金获中利介机构提供各种服入务是为了获取手
续费收入或赚取差价收入
个人、政府机构、商业银行、中央银行、
证券公司、保险公司、各种基金会等。
按照它们进入市场的身份，静态
考察，可分为四大类型
资金供应者 资金需求者
中介人
管理者
第三章7
6、金融市场的特征（与一般商品
相比较） （1）商品的单一性和价格相对一致性。
交易对象是单一的货币形态商品。 资金无质的差别性，只有单一的 “使用价
金融市场概述
1
第一节 金融市场概述
金融市场概述(PPT33)
包括中央银行、商业银行、黄金生产商、加工商、投资者等。
黄金交易方式
包括现货交易、期货交易、期权交易等。
主要黄金交易品种
01ห้องสมุดไป่ตู้
实物黄金
包括金条、金币等，投资者通过购买实物黄金进行投资。
02
黄金期货
以未来某时点的黄金价格为标的物的期货合约，投资者通过买卖期货合
约参与黄金市场。
03
黄金期权
赋予期权买方在未来某一时点以特定价格买入或卖出黄金的权利，投资
回购协议市场的功能
为市场参与者提供短期资金融通和风险管理工具 ，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
票据贴现市场
票据贴现市场的参与者
主要包括商业银行、贴现公司、企业等。
票据贴现市场的交易方式
持票人将未到期的商业票据转让给贴现公司或商业银行，由其扣除 贴现利息后，将余额支付给持票人。
票据贴现市场的功能
THANKS
感谢观看
业务运营监管
对金融机构的业务范围、业 务规则、风险管理等方面进 行持续监管，确保金融机构 合规经营。
市场退出监管
对金融机构的解散、破产和 清算等进行监管，保护金融 消费者的合法权益，维护金 融市场的稳定。
监督检查与执法
通过现场检查、非现场监管 、专项调查等手段，对金融 机构的违法违规行为进行查 处和纠正。
金融市场概述 (PPT33)
目录
• 金融市场基本概念与功能 • 货币市场 • 资本市场 • 外汇市场 • 黄金市场 • 金融市场监管与法律法规
01
金融市场基本概念与 功能
定义及分类
定义
金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种资金融通 活动的场所。它是一个无形的市场，通过电子网络等媒介实 现交易。
黄金交易方式
包括现货交易、期货交易、期权交易等。
主要黄金交易品种
01ห้องสมุดไป่ตู้
实物黄金
包括金条、金币等，投资者通过购买实物黄金进行投资。
02
黄金期货
以未来某时点的黄金价格为标的物的期货合约，投资者通过买卖期货合
约参与黄金市场。
03
黄金期权
赋予期权买方在未来某一时点以特定价格买入或卖出黄金的权利，投资
回购协议市场的功能
为市场参与者提供短期资金融通和风险管理工具 ，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
票据贴现市场
票据贴现市场的参与者
主要包括商业银行、贴现公司、企业等。
票据贴现市场的交易方式
持票人将未到期的商业票据转让给贴现公司或商业银行，由其扣除 贴现利息后，将余额支付给持票人。
票据贴现市场的功能
THANKS
感谢观看
业务运营监管
对金融机构的业务范围、业 务规则、风险管理等方面进 行持续监管，确保金融机构 合规经营。
市场退出监管
对金融机构的解散、破产和 清算等进行监管，保护金融 消费者的合法权益，维护金 融市场的稳定。
监督检查与执法
通过现场检查、非现场监管 、专项调查等手段，对金融 机构的违法违规行为进行查 处和纠正。
金融市场概述 (PPT33)
目录
• 金融市场基本概念与功能 • 货币市场 • 资本市场 • 外汇市场 • 黄金市场 • 金融市场监管与法律法规
01
金融市场基本概念与 功能
定义及分类
定义
金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种资金融通 活动的场所。它是一个无形的市场，通过电子网络等媒介实 现交易。
金融市场专题讲座PPT(88张)
货币市场特点
期限短、风险小、流动性高、收益稳定； 属无形市场，交易几乎都是通过现代化通讯
设施联系进行的； 参与者主要是机构； 市场交易量大。
二、货币市场的类型
（一） 同业拆借市场 （二） 票据市场 （三） CD存单市场 （四） 国库券市场 （五） 回购协议市场
（一） 同业拆借市场
同业拆借市场的形成
在英国伦敦，同业拆借市场的形成则是由于在 银行间票据交换过程中，各家银行为了轧平票 据交换差额而需要相互拆借。
同业拆借的特点
参与者都是金融机构； 借入资金只能用于解决临时资金困难； 市场无形化程度高； 利率属于市场利率； 拆借活动期限短； 交易金额巨大，手续简便快捷。
金融市场和国际金融市场。
金融市场
按偿 还期 分类
按交 易层 次分
类
按交 易方 式分
类
按地 理位 置分
类
按市 场形 态分
类
按交 易对 象分
类
货 资 初次 币 本 级级 市 市 市市 场 场 场场
现期 货货 市市 场场
国国 内际 市市 场场
有无 形形 市市 场场
证黄本外 券金币币 市市市市 场场场场
五、金融市场功能
（三）金融市场的价格
金融市场的价格通常表现为各种利 率和金融工具的交易价格。
（四）市场组织形式
场内交易组织形式----证券交易所 场外交易组织形式----场外市场
场内交易组织形式－证券交易所
证券交易所：是专门的有组织的证券 买卖或集中交易的场所。
场外交易市场
在证券交易所交易以外进行的各种证券 的交易活动的总称。
二、金融市场的特征
金融市场交易对象是特殊商品——货币资金或衍 生物；
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25.11.2020
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
2. 直接调节作用
金融市场一方面连接着投资者，另一方面为企业 经营进行融资。
一个成熟的金融市场总是能够通过证券价格的上 升与下跌准确反映出企业的盈亏状况，进一步引 导投资者的资金流向效益好、有增长潜力的微观 经济部门，因此，金融市场通过其特有的引导资 本形成及合理配置资源的机制首先对微观经济主 体产生影响，进而形成一种对宏观经济的自发调 节机制。
期货市场是买卖成交后按合同规定的价格、 数量和期限进行交割清算的市场。
期权是指在未来特定时期内按约定价格买 进或卖出一定数量证券的权利，期权市场 是指对这种权利进行买卖的市场。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
(五)按经营范围可分为地方性市场、全国性 市场、区域性市场和国际市场
(二)宏观经济调节功能
1. 间接调节作用
金融市场的存在与发展，为政府实施对宏观经济 活动的间接调控创造了条件，与计划经济体制不 同，政府对宏观经济的管理不是直接干预企业的 经营，而主要是通过货币政策与财政政策间接地 影响企业的行为。
金融市场是政府发布有关政策信息的重要场所， 中央银行作为货币政策的制定与实施部门，主要 依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率 等政策工具进行宏观经济调控。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
（四）产业结构优化功能
在金融市场上，效益好的企业所发行的债券通常较 受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小； 相反，效益差的企业所发行的债券风险相对较高， 受投资者欢迎的程度低，因此发行利率高，筹资成 本增大。
在金融市场上，各种金融资产价格的变化，指导投 资者对相关产业和部门的发展前景进行合理预测， 决定其资金的投向；利用市场价格机制使有限的资 金流动到最有效的行业、部门和企业；资金流动又 决定了生产资料、劳动力、技术和信息等资源的流 动，从而实现资源的优化配置。
(三)按金融工具的发行和流通特性划分，金融市场可 分为初级市场、次级市场和场外交易市场
初级市场又称一级市场或发行市场，是指资金需求 者将金融工具面向公众首次出售而形成的交易市场， 是次级市场的基础和前提。
次级市场是指新的金融工具在资金需求者投放初级 市场后由不同的投资者之间买卖所形成的市场，也 叫二级市场或流通市场。
现代金融市场的特点：
1. 交易主体及其关系的特殊性
交易主体之间是一种借贷关系，而非单纯的买卖关 系，体现了在信用前提下的资金的所有权和使用权 的暂时分离。
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2
第一节 金融市场的概念、 分类与功能
2. 交易方式的特殊性 广义的金融市场包括直接金融和间接金融两个方面，指 所有社会资金的借贷、买卖。
3. 交易场所的特殊性 金融市场与商品市场不同，它可以不受时空限制；金融 市场可以是有形市场，也可以是无形市场。
4. 交易工具的特殊性 金融市场的交易对象不是一般的商品，而是货币资金这 一特殊商品。
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资金的盈亏和融通 盈余单位和赤字单位： 总收入大于总支出的经济主体称为盈余单位 总收入小于总支出的经济主体称为赤字单位
三、金融市场的功能 (一)资金筹集功能 筹集资金是金融市场最基本的功能，它是指
金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为 可以投入社会再生产的资金的功能。通过金 融市场这个资金的“蓄为运用资金。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
（三）信息反馈功能 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”，
是公认的国民经济信号系统，很多经济社会 信息都可以在金融市场上反映出来。 反映企业的经营状况和发展前景。 在开放经济条件下，反映世界经济的发展变 化情况。
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场外交易市场是指原来在交易所内上市交易的证券 移出到场外进行交易；或者是指机构投资者和证券 出卖者之间为避开经纪人和降低交易成本，而在场 外直接交易所形成的市场。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
(四)按交易方式可分为现货市场、期货市场 和期权市场
现货市场是买卖成交后，当场或几天之内 即办理交割清算，钱货两清的市场。
直接金融市场是指资金需求者直接从资金 供给者那里融通资金，一般以通过发行债 券和股票的方式进行。
间接金融市场是指通过银行等信用中介机 构来融资的市场，此时融资双方不直接产 生债权债务关系，而是与银行等信用中介 机构直接交易，以实现最终的融资。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
在于满足交易者对短期资金需求和流动性需 求，以便筹措流动性资金和随时可以把金融 工具变换成现实货币。 资本市场是长期金融工具交易市场，主要满 足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财 政赤字的资金需要。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
(二)按交易中介存在与否划分，金融市场可 分为直接金融市场和间接金融市场
资金的融通： 金融负债
借入资金
金融资产 金融体系
贷出资金
商品服务支付
商品、服务
企业 纳税 政府 纳税 家庭
部门 政府服务 部门 政府服务 部门
生产投入 25.11.2020
为投入的支付 4
第一节 金融市场的概念、 分类与功能
二、金融市场的分类 (一)按金融交易的期限划分，可把金融市场划
分为货币市场和资本市场 货币市场是短期金融工具交易市场，其功能
第三章 金融市场概述
第一节 金融市场的概念、分类与功能 第二节 金融市场工具 第三节 我国金融市场的发展
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
一、金融市场的概念
金融市场是经济生活中与商品市场、劳务市场和技 术市场等并列的一种市场，是进行资金融通的场所， 在这里实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给 与资金需求的对比形成该市场的“价格”——利率。
地方性市场和全国性市场都属于国内金融 市场，市场主体都是本国的自然人和法人， 交易工具都由国内发行。
区域性市场和国际市场相似，市场交易主 体来自许多国家和地区，交易工具是国际 性的，区别在于区域性市场的活动范围是 某一地区，而国际市场的范围则可扩展至 整个世界。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能