基于杜邦分析法的汽车领域盈利能力研究分析报告
杜邦分析法在新能源企业盈利能力分析中的应用——以宁德时代为例
CULTURE 杜邦分析法在新能源企业盈利能力分析中的应用—以宁德时代为例谢晟尧 郑晓萍 广州软件学院摘 要 随着环保意识的增强和科技的进步，新能源已经成为越来越多企业和个人关注的焦点。
文章以宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）为主体，运用杜邦分析法，选取该企业2018—2022年财务数据，通过对净资产收益率、销售净利率、总资产周转率、权益乘数等指标进行分析，洞察其发展趋势，评估其盈利能力。
结合宁德时代的实际情况，提出对宁德时代未来发展的一些建议。
关键词 杜邦分析法 新能源企业 盈利能力分析 宁德时代中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1674-1145（2023）34-069-04近年来我国大力提倡低碳经济，2021年国务院印发了《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》，明确指出要加快新能源产业成为新的发展方向。
全球新能源车市场持续增长，带动了动力电池行业规模的快速增大。
本文将从杜邦分析法的角度对新能源行业中的“超级独角兽企业”宁德时代进行分析，探讨其盈利能力。
一、案例分析（一）宁德时代概况宁德时代成立于2011年，于2018年6月在深交所上市。
公司主要从事新能源汽车动力电池系统的研发、生产、销售。
其中，锂电池出货量在全球遥遥领先，其合作伙伴有宝马、丰田、德国莱茵 TÜV、特斯拉（上海）等。
（二）基于杜邦分析体系的宁德时代盈利能力分析1.净资产收益率驱动因素分析净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数。
杜邦体系中销售净利率、总资产周转率和股东权益乘数是影响净资产收益率的三大因素。
从表1可知，2018—2022年，宁德时代的净资产回报率呈现出一种波动性增长的态势，表明其在这五年中整体盈利能力呈现出不断增长的态势。
在2021年，该公司的净资产收益率飙升到25.4%，可能是由于较高的权益乘数导致的。
2021—2022年，公司的净资产收益率下滑到24.9%，而权益乘数略有上升。
基于杜邦模型的比亚迪公司盈利能力分析
0. 028
权益乘数
3. 205
3. 254
总资产收益率
0. 030
0. 009
销售净利率
0. 039
0. 013
总资产周转率
0. 764
0. 683
2 基于杜邦模型的比亚迪盈利能力分析
2. 1 杜邦模型 杜邦模型是将各种财务比率结合起来进行分析的综合财
务分析方法，该模型以净资产收益率指标为出发点，层层分 解至总资产收益率、销售净利率和总资产周转率等财务指 标，将若干个反映企业盈利状况、财务状况和营运状况的比 率按其内在联系有机结合在一起，形成一个完整的指标体 系。杜邦分析模型见下图。
理论颠覆了传统的品牌单向输出的方式转为 “以消费者为 速进入自媒体时代。在传统媒介传播中，信息传播为单向传
中心” 双向沟通的新营销时代。21 世纪初期，整合营销传 播，传播中心掌握在少数专业人士手中，自媒体环境下，信
播理论受到了众多专家学者的质疑。这时美国营销专家汤姆· 息传播从 “一对多” 传播转变为 “多为多” 信息传播方式。
比亚迪股份有限公司于 1995 年创立，2011 年 6 月在 深交所挂 牌 上 市，目 前 主 要 从 事 二 次 充 电 电 池 及 光 伏 业 务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能 源汽车在内的汽车业务，同时利用自身技术优势积极拓展 新能源产品领域的相关业务。在 2003 年比亚迪拓展汽车业 务，目前已经展迅速成长为中国自主品牌汽车生产的领先 品牌。
杜邦分析模型
（ 1） 净资产收益率 = 权益乘数 × 销售净利率 × 总资产 周转率。从上表可以看出，比亚迪 2014—2015 年净资产收 益率有较大幅度的上升，公司整体业绩得到了大幅度提升。 经过对净资产收益率公式分解，可以看出 2015 年比亚迪总 资产周转率、销售净利率和权益乘数均有小幅度上升，说明 该公司竞争实力在增长，资本运作效率有提升。2014 年和 2015 年 汽 车 行 业 的 净 资 产 收 益 率 均 值 分 别 是 0. 1544 和 0. 1649，不论是 2014 年还是 2015 年，比亚迪的净资产收益 率与汽车行业的净资产收益率均值差距都比较大，比亚迪在 下一年度的发展中需要进一步提升公司净资产收益率，提高 公司竞争实力。虽然 2015 年的总资产周转率相对于 2014 年 总资产周转率有小幅度提升，但是与同行业总资产周转率水 平相比，仍 然 处 于 相 对 较 差 的 水 平，资 产 利 用 效 率 有 待 提高。
基于杜邦分析法的公司盈利能力分析——以吉利汽车为例
基于杜邦分析法的公司盈利能力分析——以吉利汽车为例王杰
【期刊名称】《经济与社会发展研究》
【年(卷),期】2024()10
【摘要】近年来,中国汽车行业进入了向新能源汽车转型升级的时期,但在转型升级的过程中企业面临着各项费用和营业成本的增加,制约着企业的盈利能力。
吉利作为中国汽车行业的领军人物,本文通过杜邦分析法对其盈利能力进行分析,发现吉利在转型过程中,在盈利方面存在着一些问题。
这些问题的发现将有助于吉利汽车采取相关改进措施加快其产业转型的步伐。
此外,针对这些问题和吉利汽车的发展现状,本文对提高企业的盈利能力提出了相关建议,以期提高相关信息使用者的决策质量。
【总页数】4页(P0088-0091)
【作者】王杰
【作者单位】石家庄铁道大学
【正文语种】中文
【中图分类】F406.7
【相关文献】
1.基于杜邦分析法以及盈利能力比率指标对宜宾五粮液公司的盈利能力分析
2.基于杜邦分析法对航空公司盈利能力的分析
——以中国南方航空公司为例3.基于改进杜邦分析法的公司盈利能力分析——以
A股份公司为例4.A公司盈利能力分析基于杜邦分析法和因素分析法5.基于杜邦分析法的公司盈利能力分析——以小米公司为例
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基于杜邦分析法的A企业盈利能力分析
基于杜邦分析法的A企业盈利能力分析1. 内容综述我们将通过计算A企业的历史财务数据，获取其总资产、营业收入、净利润等关键指标，进而计算出资产收益率和权益收益率。
这些指标能够直接反映A企业在一定时期内的盈利水平和资本运作效率。
我们将进一步探讨权益乘数的含义及其对企业盈利能力的影响。
权益乘数反映了企业负债与所有者权益之间的比例关系，是衡量企业财务杠杆效应的重要指标。
通过分析权益乘数的变化趋势，我们可以判断A企业在扩大经营规模、提升盈利能力的过程中，是否过度依赖债务融资，从而为后续的财务策略调整提供参考。
1.1 研究背景随着市场竞争的日益激烈，企业盈利能力的分析和评估成为企业管理者关注的焦点。
杜邦分析法作为一种有效的盈利能力分析工具，已经被广泛应用于企业的财务报表分析。
A企业作为市场上具有竞争力的企业，其盈利能力的分析对于了解其经营状况、制定发展战略具有重要意义。
本研究基于杜邦分析法，对A企业的盈利能力进行深入分析。
通过对A企业财务报表的收集和整理，提取出影响企业盈利能力的关键指标，如营业收入、净利润、总资产周转率等。
运用杜邦分析法对这些指标进行计算和分析，以揭示企业盈利能力的内在规律和影响因素。
根据分析结果，提出相应的建议和对策，以提高A企业的盈利能力和市场竞争力。
1.2 研究目的了解A企业盈利能力的现状：通过对A企业的财务数据进行分析，了解其盈利能力的基本情况，包括收入结构、成本构成、利润水平等。
识别盈利能力的关键因素：运用杜邦分析法对A企业的财务报表数据进行综合解读，分析影响盈利能力的主要因素，如总资产周转率、负债比率等，识别提高盈利能力的关键因素。
评估企业资本运营效率：通过分析企业的资本运营效率和资产配置情况，评估A企业在市场竞争中的地位和优势。
预测企业未来发展趋势：基于杜邦分析法的分析结果，预测A企业未来的盈利趋势和发展前景，为投资者、管理者和其他利益相关者提供决策依据。
提出改进建议：结合分析结果，提出针对性的改进建议，帮助A 企业在市场竞争中优化资源配置、提高运营效率，实现持续盈利和健康发展。
长安汽车盈利能力分析
THE BUSINESS CIRCULATE商业流通 | MODERN BUSINESS 现代商业15长安汽车盈利能力分析赵 洋西安石油大学 陕西西安 710065摘要:长安汽车是我国国有控股的汽车制造公司，本文基于长安汽车年报，运用杜邦分析法对长安汽车2016年～2018年三年的财务数据进行分析，分析得出长安汽车盈利能力变化的原因，并提出相关建议，对我国类似车企有借鉴意义。
关键词:长安汽车；盈利能力；下滑；对策中图分类号:F406.7;F832.5;F426 文献识别码:A 文章编号:1673-5889(2021)09-0015-03一、引言重庆长安汽车股份有限公司(下文简称长安汽车)，为中国兵器装备集团有限公司旗下的核心整车企业，1996年，在深圳证券交易所上市，A股代码000625。
公司的主要业务涵盖整车(乘用车、商用车)的研发、制造和销售以及发动机的研发、生产，并整合优势资源积极发展出行服务、新零售等领域，进行多维度的产业布局。
二、长安汽车杜邦分析体系的财务指标分析(一)长安汽车2016年～2018年盈利能力分析表1 长安汽车股份有限公司盈利能力指标单位表 (单位：%)2016年2017年2018年销售毛利率17.8913.3114.65销售净利率13.089.00 1.09净资产收益率23.614.99 1.47总资产利润率9.646.790.77资料来源：新浪财经网由表1可以看出销售毛利率由2016年的17.89%下降到2017年的13.31%，然后上升至2018年的14.65%，可以看出三年期间长安汽车的销售毛利率不高，获利能力一般，这跟汽车商品本身的商品价值属性有关；百分比虽然有变动，但是并没有出现特别重大的变动，随着汽车行业的行业饱和，下行压力加大，传统汽车毛利率出现下降可以说是意料之中的。
再根据2016年～2018年的销售净利率来看，三年内长安汽车的销售净利率大幅下滑，从2016年的13.08%骤降到2018年的1.09%，极不稳定，不利于企业的长期发展。
基于杜邦分析法的盈利能力分析
现代营销中旬刊一、相关概念介绍（一）盈利能力分析一般而言，盈利能力是指公司获利的能力，也表现为企业利用资本或资本获益的能力。
从实际情况来看，主要体现在企业收入的多寡，即一段时间的企业收入水平好坏。
盈利能力作为企业财务分析的核心内容，也是企业主和管理者密切关注的业绩指标。
（二）杜邦分析法1919年美国杜邦公司首次提出了杜邦分析法的综合财务分析方法体系。
在这个体系中，核心指标是净资产收益率，它可以进一步分解为三个指标：销售净利率、总资产周转率和权益乘数。
通过分析这三个指标与相关指标的关系，以充分了解和评估公司各方面的经营情况。
本文使用的杜邦分析结构如图1所示。
图1杜邦分析法分析结构二、基于杜邦分析法的分析杜邦分析法的分析体系已经比较成熟，下面的表达式直接说明几个指标间的相互关系：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数杜邦财务分析体系的核心指标是净资产收益率，可以进一步分解为净资产收益率、总资产周转率和权益乘数，这三个指标构成了分析模板。
一般来说，净资产收益率的增减取决于资本与利润系数的总回报。
此外，总资产周转率反映企业经营水平，净销售利润率反映公司主营业务的获利、盈利水平，权益乘数反映公司财务杠杆大小。
一般来说，公司的权益乘数越大，股东投资占公司总资本的比例越小，公司的财务杠杆就越大，公司风险也相应增加。
北京首钢股份有限公司（以下简称“首钢股份”）由首钢总公司于1999年10月设立，并于1999年12月在深圳证券交易所上市。
首钢拥有包括焦化、炼钢、轧钢和热处理在内的完整工艺。
首钢股份有限公司拥有世界一流的设备和技术，品种规格齐全。
其中，电工钢、汽车板、镀锡板、管线钢、家电板和其他的高端板材产品在国内占据领先地位。
下面，将使用杜邦分析方法来分析首钢的盈利能力。
（一）净资产收益率分析净资产利润率作为一项综合指标，反映了公司的整体盈利能力，它来源于净利润与股东权益的比率。
本章中各年度利润率根据2015—2020年资产负债表相关数据和利润表计算得出。
基于杜邦分析法对企业盈利能力的研究
基于杜邦分析法对企业盈利能力的研究一、本文概述本文旨在通过杜邦分析法，深入研究企业的盈利能力。
杜邦分析法是一种经典的企业财务分析工具，它通过对企业的净资产收益率进行层层分解，揭示出企业盈利能力的内在结构和影响因素。
通过这种方法，我们可以更加深入地理解企业的盈利模式，找出盈利能力的强弱环节，从而为企业的战略规划和经营管理提供决策依据。
本文将首先介绍杜邦分析法的基本原理和分解步骤，然后选取一家具有代表性的企业作为案例，运用杜邦分析法对其盈利能力进行详细的分析。
在分析过程中，我们将关注企业的总资产净利率、权益乘数和净资产收益率等关键指标，探究它们对企业盈利能力的影响机制和相互关系。
通过对案例企业的分析，我们将总结出杜邦分析法在评估企业盈利能力方面的优点和局限性，并就如何优化杜邦分析法提出建议。
本文还将探讨如何结合其他财务指标和市场环境等因素，全面评估企业的盈利能力和发展潜力。
通过本文的研究，我们期望能够为企业的财务管理和战略决策提供有益的参考，同时也有助于推动财务分析方法和理论的进一步发展。
二、杜邦分析法理论框架杜邦分析法，也被称为杜邦财务分析体系，是一种通过分解企业的净资产收益率（ROE）来评价企业盈利能力的经典方法。
该方法由美国杜邦公司首创并成功应用，因此得名。
杜邦分析法的核心在于，它能够将一个复杂的财务指标（如ROE）细化为多个易于理解和分析的子指标，从而帮助企业管理人员和投资者更深入地了解企业的盈利能力和经营状况。
在杜邦分析法的理论框架中，净资产收益率（ROE）被视为企业盈利能力的核心指标。
ROE反映了企业利用自有资本获取收益的能力，其计算公式为：ROE = 净利润 / 净资产。
通过分解ROE，杜邦分析法进一步将其细化为权益乘数和资产净利率两个子指标。
权益乘数体现了企业的财务杠杆程度，即企业负债与股东权益的比例关系，其计算公式为：权益乘数 = 总资产 / 净资产。
而资产净利率则反映了企业资产的使用效率，即企业利用总资产获取净利润的能力，其计算公式为：资产净利率 = 净利润 / 总资产。
基于因素分析法和杜邦分析法的企业盈利能力分析
本研究采用文献综述、实证分析和案 例研究相结合的方法，以企业的财务 数据为基础进行分析。
02
企业盈利能力概述
企业盈利能力的含义
01
企业盈利能力是指企业在一定时期内通过生产经营活动创造并 获取的净收益。
02
净收益是企业总收入减去总成本，包括显性成本和隐性成本后
的剩余部分。
企业盈利能力是衡量企业综合经济效益的重要指标，也是投资
行业特点
不同行业的企业盈利能力存在差异，行业特点是 企业盈利能力的重要因素之一。
市场环境
市场环境对企业盈利能力产生重要影响，如市场竞争程 度、市场需求状况等。
影响因素之间的关系
销售收入与成本费用之间的关系
在销售收入一定的情况下，成本费用越低，企业盈利能力越强；反之 ，成本费用越高，企业盈利能力越弱。
03
者进行投资决策的重要依据。
企业盈利能力的因素
销售收入
销售收入是企业最主要的收入来源，提高销 售收入是提高企业盈利能力的关键。
成本费用
成本费用是企业盈利的“瓶颈”，降低成本费 用有利于提高企业盈利能力。
资产规模
资产规模的大小直接影响企业的生产经营能力和 效率，从而影响企业盈利能力。
资本结构
资本结构影响企业的资金成本和财务风险，进而影 响企业盈利能力。
05
基于因素分析法和杜邦分析法 的企业盈利能力分析
定义因素分析法
因素分析法是一种统计方法，用于确定各个因素对总体影响的大小。
它通过分析每个因素对总体盈利能力的贡献度，进而评估各个因素对企业盈利能力的潜在影响。
确定影响因素
确定影响企业盈利能力的内部和外部因素。
通过收集历史数据，对这些因素进行统计分析，以确定各因素对企业盈利能力的具体贡献。
基于杜邦财务分析体系的JL公司盈利能力分析
基于杜邦财务分析体系的JL公司盈利能力分析一、本文概述随着市场经济的不断发展和竞争的日益激烈，企业的盈利能力成为了衡量其经营状况和发展前景的重要指标。
在众多财务分析工具中，杜邦财务分析体系以其独特的视角和深入的分析能力，被广泛应用于企业的盈利能力评估。
本文旨在运用杜邦财务分析体系，对JL公司的盈利能力进行深入分析，以期为公司的经营管理提供有益的参考。
本文首先将对杜邦财务分析体系进行简要介绍，阐述其基本原理和分析步骤。
然后，结合JL公司的财务报表数据，运用该体系对公司的盈利能力进行层层剖析，从净资产收益率出发，逐步分解至资产周转率、销售净利率等关键指标，以揭示公司盈利能力的内在结构和影响因素。
通过对JL公司盈利能力的分析，本文旨在发现公司盈利的优势和不足，提出针对性的改进建议。
也希望本文的分析方法和结论能为其他类似企业提供借鉴和参考，共同提升我国企业的盈利能力和竞争力。
二、杜邦财务分析体系框架杜邦财务分析体系，又称为杜邦模型，是一种用于评估企业盈利能力和股东权益回报率的经典财务分析工具。
该体系的核心思想是将企业的净资产收益率（ROE）分解为多个财务比率，以更深入地理解企业盈利能力的内在结构。
杜邦财务分析体系主要由三个主要部分构成：利润率、资产周转率和财务杠杆。
在杜邦模型中，净资产收益率（ROE）是起点和终点，反映了股东权益的收益水平。
ROE的高低直接体现了企业的盈利能力。
ROE的计算公式为：ROE = 净利润 / 股东权益。
为了深入分析ROE的构成，杜邦模型将其进一步分解为利润率和资产周转率的乘积，即ROE = 利润率×资产周转率。
利润率反映了企业通过销售产品或提供服务所获得的利润水平。
利润率的计算公式为：利润率 = 净利润 / 销售收入。
高利润率意味着企业能够以较低的成本获得较高的销售收入，从而获得更高的净利润。
资产周转率则体现了企业利用其总资产产生销售收入的效率。
资产周转率的计算公式为：资产周转率 = 销售收入 / 总资产。
基于杜邦分析法的上市公司财务报表分析-以宇通客车公司为例
基于杜邦分析法的上市公司财务报表分析—以宇通客车公司为例摘要激烈的市场竞争使得各个企业越来越关注精细化管理，而财务管理将会变成企业管理的核心。
随着财务报表的分析方法的逐步完善,更符合实际情况的杜邦分析模型被愈来愈多的财务报表分析者所选用，并逐步变成了在许多国家比较有影响的综合性财务报表分析方法。
本文主要是采用杜邦分析法分析上市公司的财务报表，其核心指标就是股东权益回报率，按杜邦分析系统从销售净利率、总资产周转率、权益乘数三个方面来建立企业的财务报表分析体系，进而将这三个比率进一步的分解,找出其影响因素.本文重点运用杜邦分析法对宇通客车公司的财务报表进行分析,并结合趋势分析法、因素替代法等进行分析通过本文的研究，总结得知，采用杜邦分析法可以全面系统的分析上市公司财务报表，了解企业的财务状况以及具体到在经营过程中某方面的不足,进而做出调整。
关键词：杜邦分析系统财务报表分析股东权益回报率1 引言随着我国经济的快速发展，经济体制也在逐渐深入改革,企业间的竞争变得愈加激烈。
从国内到国外各个企业的经验可以看出,财务管理风险是一个企业成败的关键，企业的成功与失败直接受到财务管理水平高低的影响.而杜邦分析系统是一种非常综合性的财务报表分析方法，它将报表分析和评估当作一项系统的工程，把净资产回报率当作主导,把资产净利率以及权益乘数当作其中心内容，主要反映出了影响股东权益回报率的各因素,主要是企业的销售净利率、总资产周转率以及权益乘数这三项指标以及相关指标间互相影响的关系。
通过全面完整的财务报表分析,使报表使用者对企业的经营情况和财务状况有了更加深入具体的了解。
当然，在财务报表分析的过程中采用了多种分析工具和分析方法，比如，比较分析方法、比率分析方法以及趋势分析方法等（张石菊，2012）。
本文运用杜邦分析方法对宇通客车公司的财务状况进行分析，从而清晰宇通客车公司的财务状况和经营成果,并找出公司内部存在的问题与缺陷,进而找到相应的办法和对策来解决这些问题.2 文献综述杜邦分析模型起初是美国的杜邦公司，最初的杜邦分析系统是以股东权益回收率(净资产回收率）为中心的。
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基于杜邦分析法白勺の汽车领域盈利能力研究分析报告 摘要 由于传统白勺の盈利分析方法没有将每个财务指标联系起来，仅仅就单个指标进行分析和评价，不能全面土也反映企业白勺の财务状况和经营业绩.·而杜邦分析法正好避免这一缺陷，将几种主要白勺の财务比率按其内在关系有机土也结合起来，并最终由净资产收益率来综合反映，有助于企业管理者更加清晰土也了解到净资产收益率白勺の决定因素，以及销售净利率、总资产周转率和权益乘数之间白勺の相互关系，为恰当评估和提升企业盈利水平指明路径.· 本文首先表明，在当前市场用白勺の各种财务分析方法中，杜邦分析法对上市公司白勺の盈利水平是最为准确白勺の.·本文以在上海证券交易所上市白勺の东风汽车股份有限公司为例，以其2011-2015年白勺の财务报表数据为研究对象，基于杜邦分析法对该公司白勺の盈利水平进行了系统土也研究，然后运用连环替代法，寻找出影响东风汽车盈利能力白勺の因素，并提出提升其盈利水平白勺の建议.· 目 录 摘要 ............................................................................................................................. II Abstract ......................................................................................... 错误！未定义书签。 第一章 绪论 .................................................................................................................. 1 1.1研究背景和意义 ................................................................................................................... 1 1.2文献综述 ................................................................................................................................ 3 1.2.1国外文献综述 ............................................................................................................ 3 1.2.2国内研究综述 ............................................................................................................ 4 1.3研究内容和研究方法 ........................................................................................................... 6 1.3.1研究内容 .................................................................................................................... 6 1.3.2研究方法 .................................................................................................................... 6
第二章 盈利能力基本理论分析 ...................................................................................... 8 2.1盈利能力含义 ........................................................................................................................ 8 2.2盈利能力分析方法 ............................................................................................................... 8 2.2.1比率分析法 ................................................................................................................ 8 2.2.2比较分析法 ................................................................................................................ 9 2.2.3趋势分析法 ................................................................................................................ 9 2.2.4杜邦分析法 ................................................................................................................ 9 2.3盈利能力白勺の分析指标 ................................................................................................. 10 2.3.1资本资产经营盈利能力指标 ................................................................................. 10 2.3.2商品经营盈利能力指标 ......................................................................................... 10 2.3.3上市公司盈利能力指标 ......................................................................................... 11 2.4研究方法白勺の选取 ......................................................................................................... 11 2.5本章小结 .............................................................................................................................. 12
第三章 实证设计 ........................................................................................................ 13 3.1企业概况 .............................................................................................................................. 13 3.2影响因素白勺の选取 ......................................................................................................... 14 3.2.2销售净利率 .............................................................................................................. 14 3.2.2总资产周转率 .......................................................................................................... 15 3.2.3权益乘数 .................................................................................................................. 15 3.3模型构建 .............................................................................................................................. 15 3.4本章小结 .............................................................................................................................. 23
第四章 实证分析 ........................................................................................................ 24 4.1杜邦分析 .............................................................................................................................. 24 4.1.1 销售净利率 ............................................................................................................. 29 4.1.2 总资产周转率 ......................................................................................................... 34 4.1.3 权益乘数 ................................................................................................................. 36 4.2 盈利能力白勺の影响因素 ................................................................................................ 37 4.3 实证结果 ............................................................................................................................. 40