2022年上市公司债务重组案例北方华锦
002246北化股份2022年财务分析报告-银行版
北化股份2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，北化股份的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的资产总计为472,360.84万元，比2021年增长4.03%，低于2021年7.93%的增长速度。
从这三期来看，北化股份的负债总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的负债总计为168,867.09万元，比2021年增长3.54%，低于2021年19.11%的增长速度。
北化股份2022年营业收入为255,866.49万元，比2021年下降2.84%。
而2021年企业营业收入比2020年增长11.66%。
从这三期情况看，企业营业收入不太稳定。
北化股份2022年净利润为8,888.84万元，比2021年下降7.57%。
而2021年企业净利润比2020年增长17.86%。
从这三期情况看，企业净利润不太稳定。
三期资产负债率分别为32.55%、35.92%、35.75%。
经营性现金净流量三期分别为42,177.27万元、23,430.55万元、10,902.06万元。
关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为4.03%，负债增长率为3.54%。
收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为-2.84%，资产增长率为4.03%。
净利润与资产变化不匹配，净利润下降7.57%,资产增长4.03%。
资产总额有所增长，营业收入却有所下降，净利润也在下降。
公司资产增长与收入、净利润的变化趋势不匹配。
出现了增产不增收也不增利的情况。
资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。
总负债分别为136,917.93万元、163,086万元、168,867.09万元，2022年较2021年增长了3.54%，主要是由于应付票据等科目增加所至。
从三期数据来看，营业收入分别为235,858.06万元、263,349.39万元、255,866.49万元，2022年较2021年下降了2.84%。
山西安泰债务重组案例分析
山西安泰债务重组案例分析安泰集团（600408，SH）受制于其关联公司山西新泰钢铁有限公司（以下简称新泰钢铁）大笔关联债务计提坏账，今年1月份已宣布预亏。
同时，其也在努力推进债务重组，试图将不超过20亿元的债务转移到新泰钢铁。
在这个过程中，安泰集团也对新泰钢铁进行了大量担保。
近日，安泰集团宣布在分析关联方履约能力后，对其超过2亿元的担保计提预计负债，业绩修正大幅增亏。
安泰集团方面回应《每日经济新闻》记者表示，目前市场向好，新泰钢铁的偿债能力也在逐步上升，此次计提基于谨慎原则，并不意味着其偿债能力的进一步下滑。
针对债务重组的工作也在稳步进行。
两大原因导致亏损增加。
安泰集团今年1月30日发布的公告显示，其2017年年度业绩预计亏损2000万元左右。
4月11日晚，安泰集团宣布修正预计业绩为亏损2.82亿元左右，增亏达2.6亿元。
归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为负1.29亿元左右。
亏损增加的原因是，安泰集团与会计师沟通，对新泰钢铁的贷款履约能力进行了分析，根据分析结果，对公司为关联方提供的担保计提了预计负债共计2.1亿元。
此外，对于在建工程项目的减值准备，对铁路专用线等工程项目进行了评估后增加计提了3264万元减值准备。
这两项是亏损增加的主要原因。
近年来，安泰集团主业经营困难，2015年盈利不足4000万元，2016年净利润亏损5.82亿元。
2011至2016年，安泰集团扣非净利连续亏损。
这次业绩修正，使得安泰集团在上市钢企队列中格外显眼。
据此前《每日经济新闻》报道，截至2018年1月30日的业绩预告显示，至少有17家钢铁上市公司业绩预盈及增长。
三角债关系难以更改。
在钢铁市场企稳的背景下，安泰集团扭亏的重点并不在主业，而在于其巨额关联债务能否得到妥善处置。
安泰集团虽然并未将新泰钢铁纳入上市公司体系，但双方的相互依存度很高，新泰钢铁同时身兼安泰集团的最大客户及供应商。
作为同一实控人控制下，在同一产业链上下游通力合作的“兄弟”企业，新泰钢铁近年却成为安泰集团“不可承受之重”。
海南省高院印发两起破产审判典型案例
海南省高院印发两起破产审判典型案例文章属性•【公布机关】海南省高级人民法院,海南省高级人民法院,海南省高级人民法院•【公布日期】2022.04.11•【分类】其他正文海南省高院印发两起破产审判典型案例案例1海南中航特玻材料有限公司破产重整案【关键词】商事破产重整府院联动机制【基本案情】海南中航特玻材料有限公司（以下简称中航特玻公司）成立于2008年12月26日，是一家位于海南省老城经济开发区国有控股企业，注册资本193220.75万元，现有职工394人，年产值3.6亿元，注册登记机关为海南省工商行政管理局，业务范围为特种玻璃研发、生产及销售。
2020年12月17日，中航通用飞机有限责任公司（以下简称中航通用公司）以中航特玻公司不能清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务、连年亏损、扭亏无望、明显丧失清偿能力、具有重整价值，且进入破产重整是国资委“处僵治困”具体工作要求为由，向海南省第一中级人民法院（以下简称海南一中院）申请对中航特玻公司进行破产重整。
【裁判结果】海南一中院认为，中航特玻公司自2012年以来的审计报告均显示该公司净利润均为负数，现金流量表及资产负债表则体现了该公司财务费用过高、折旧费用过高、固定资产占比高。
现金债务约达20亿元，还负有尚未确认的经营性债务，2018年至2020年期间基本依靠股东借款和代偿得以维持经营。
虽然中航特玻公司主张截至2020年11月30日，该司资产仅约为14.36亿元，而负债高达约22.48亿元，已经资不抵债，但未经相关第三方评估审计机构进行评估审计，根据法院执行过程中委托评估的结果，中航特玻公司主要资产价值23.95亿元，因此，根据双方当事人的举证，尚无法证明中航特玻公司资不抵债。
但是，根据《最高人民法院关于适用<中华人民共和国企业破产法>若干问题的规定（一）》第一条第一款“债务人不能清偿到期债务并且具有下列情形之一的，人民法院应当认定具备破产原因：（一）资产不足以清偿全部债务；（二）明显缺乏清偿能力。
我国上市公司债务重组探讨——以佳兆业集团债务重组为例
２０１７ 年ꎬ 中央决定划转 １０％ 的国资对养老保险基金进
行注资ꎬ 此次划转综合考虑了企业职工基本养老保险基金缺
老保险覆盖面扩充的难度ꎮ
口测算情况、 基本养老保险制度改革正在推进以及国有企业
３ 应该注意的问题
发展现状ꎮ 但是由于国有企业收益受到生产经营的影响ꎬ 也
发布了新的债务重组公告ꎬ 为境外债权人提出了三种方案:
照此计算ꎬ 境内债权人的回收率约为 ２９％ꎮ 而清偿顺序靠后的
境外债权人ꎬ 回收率仅 ６％ꎬ 相比于在债务重组下可达 ３０％的
最大收益ꎬ 破产清算会让境外债权人损失惨重ꎮ
(２) 对社会贡献的考虑ꎮ 佳兆业集团在持续经营的同时ꎬ
还积极纳税ꎬ 为国家财政做出了一定的贡献ꎮ 除此以外ꎬ 佳兆
若实施破产清算ꎬ 不仅会使境外债权人利益受损ꎬ 也会使境内
息以及汇丰豁免了卸任触发的违约事件并确认了债权人资产保
债权人的损失加大ꎮ 由公司 ２０１５ 年 ３ 月 １３ 日的公告可知ꎬ 佳
日ꎬ 公司发出融创公司有计划将现金收购郭氏持有股份的公告ꎬ
额约为 ４７９ ７ 亿元ꎬ 但已经裁定的资产保全金额仅 １３７ ６ 亿元ꎮ
的原因ꎬ 采取相应的应对措施ꎬ 化解存在的问题ꎮ 同时在寻
者努力向前ꎮ
求解决办法的过程中注意处理好几组关系ꎬ 构建起适合我国
３２ 处理好保险基金入市和风险控制的关系
国情的养老保险保障体系ꎬ 为全体国民谋福祉ꎮ
保险基金入市的目的是为了保险基金的保值和增值ꎬ 但
市场是有风险的ꎬ 尤其是资本市场竞争尤为激烈ꎮ 早在 ２０
息将减少及年限将延长ꎮ
(２) 境外债务重组ꎮ 随后ꎬ 佳兆业集团在该年 ３ 月 ８ 日
我国上市公司债务重组案例研究
我国上市公司债务重组案例研究
随着我国经济的发展，一些上市公司出现了债务问题，需要进行债务
重组。
债务重组是指债权人和债务人通过协商、重新调整债务约定，实现
债权债务的平衡，以期解决企业短期债务难以偿还的问题，为企业的可持
续发展创造条件。
下面为大家介绍几个我国上市公司债务重组的案例。
中国南车是我国最大的铁路车辆制造企业，但由于投资过度和市场需
求下滑，公司面临巨大的债务压力。
2024年，中国南车成功重组债务，
主要包括债务减免、债权转股和引入战略投资者等措施。
重组后，公司成
功化解了债务风险，为未来的发展奠定了基础。
中船重工是我国大型国有企业之一，曾经由于项目投资过大、订单减
少等原因导致大量债务积累。
为了化解债务风险，中船重工进行了债务重组，主要包括债务减免、债权转股和股权融资等方式。
通过债务重组，中
船重工成功实现了债务平衡，为企业的发展提供了良好的条件。
东方证券是我国知名的证券公司，曾经由于市场波动和投资失利等原因，面临巨大的债务压力。
为了解决债务问题，东方证券进行了债务重组，主要包括债务减免和引入战略投资者等措施。
通过债务重组，东方证券化
解了债务风险，实现了企业的稳定发展。
总结起来，我国上市公司债务重组案例研究表明，债务重组是解决债
务问题的重要手段。
通过债务重组，企业可以化解债务风险，为企业的可
持续发展创造良好的条件。
同时，债务重组也需要债权人和债务人之间的
充分沟通和协商，以实现共赢的目标。
国企业务重组案例
国企业务重组案例
近年来，中国国有企业在推进企业改革的过程中，不断进行业务重组，以提高企业效率和市场竞争力。
下面介绍几个国企业务重组的案例。
第一个案例是中国船舶重工集团公司。
该公司在2019年进行了业务重组，将其旗下的多个子公司整合成三个集团公司，即船舶集团、装备集团和贸易集团。
通过重组，该公司实现了资源整合和业务协同，提高了整体效率和市场竞争力。
第二个案例是中国石油天然气集团公司。
该公司在2017年进行了重组，将其旗下的多个子公司整合成两个集团公司，即采掘集团和销售集团。
这一重组使得公司在资源整合、业务协同和风险管控方面得到了提升，同时也更好地适应了市场环境变化。
第三个案例是中国铁路工程集团有限公司。
该公司在2018年进行了业务重组，将其旗下的多个子公司整合成五个板块，即设计、施工、运营、资产和技术服务。
通过重组，该公司实现了业务协同和资源共享，提高了企业效率和市场竞争力。
同时，该公司还加强了在海外市场的布局，扩大了国际合作的广度和深度。
以上案例展示了中国国企在推进业务重组方面取得的进展。
重组能够优化资源配置，实现业务协同，提高市场竞争力，有助于国企在市场化环境中持续发展。
- 1 -。
上市公司债务重组案例3篇
上市公司债务重组案例3篇篇一：上市公司债务重组案例（286字）ST中福前身为*ST昌源，于2006年4月28日暂停上市，停市时股价0.68元。
公司股票于今年4月14日恢复上市, 复牌首日最高见8.99元，收盘8.60元，创下暴涨11.6倍的惊人纪录。
2008年3月，ST中福通过非公开发行股票方式以资抵债，向山田林业开发（福建）有限公司定向增发2.58亿股，以购买山田林业相关资产。
年报显示，公司2007年度营业收入18.93万元，为房地产租赁业务收入和物业管理收入，净元，净利润的主要来源就利润却达3.78是重组。
“这样的交易公允性存在一定问题，操纵利润变得直接和容易。
”业内人士分析说。
篇二：上市公司债务重组案例（362字）2012年4月25日，中国农业银行青岛市北区第一支行（甲方）、本公司（乙方）及该贷款的担保方青岛澳柯玛集团总公司（丙方）三方共同签署了《中国农业银行贷款利息减免协议》。
协议主要条款：①甲方同意乙方所欠的下列贷款可以根据本协议减免所欠部分利息：贷款总金额28 235万元，贷款结欠利息总计18 012.219 945万元（截至2011年12月31日）b②甲乙双方同意乙方在2013年1月6日前偿还贷款本金28 235万元整，利息1 500万元整，具体还款期限、金额根据约定的还款计划执行。
③甲方同意在乙方履行上述还款义务后，免除乙方所欠剩余利息16512.219945万元（截至2011年12月31日）及至本息清偿日止新生利息O④如乙方未按照约定期限偿付贷款本金、利息及相关费用，甲方有权终（中）止本协议，对剩余贷款本金及利息进行追偿。
篇三：上市公司债务重组案例（567字）2012年10月31日，泛海建设公告宣布，公司拟与中国长城资产管理公司北京办事处（简称“长城资产”X北京国际信托有限公司（简称“北京信托”）签订《债权转让协议》，约定长城资产收购北京信托于2012年11月25日到期的7.99 亿元的债权（第二期），泛海建设承诺并保证为此提供30个月的担保，并向长城资产履行债务偿责任。
锦州港审计失败案例
锦州港审计失败案例近日,首起将洋会计师告上法庭的“锦州港B股民事侵权案”又有新进展,由于在锦州港虚假陈述中,北京毕马威华振会计师事务所和香港毕马威会计师事务所负责了审计工作,为此成为被告之一。
此案的代理律师宋一欣对记者表示,由于确定注册会计师审计责任的工作非常复杂,鉴定工作底稿的专业性太强,又鉴于“五大会计师”之一的毕马威具有的影响力，为公正和负责起见，原告徐倩向沈阳中院申请司法鉴定，以确定毕马威的审计责任，并建议邀请或委托中国注册会计师协会的专家进行鉴定。
据介绍，2月21日,宋一欣律师已经向沈阳中院提交了《律师意见》。
在《律师意见》中，律师提出了下列不同主体承担相应责任的问题：应区分会计责任与审计责任问题，上市公司应承担涉及会计责任的无过错责任、原董事长与主承销商及上市推荐人应承担涉及会计责任的连带过错推定责任、毕马威应在其负责的部分承担涉及审计责任的连带过错推定责任。
对于上述申请，沈阳中院表示将进行研究。
此外，据有关媒体报道，有关毕马威审计责任的行政查处，目前已由中国注会协会移交给财政部有关部门。
据财政部公布的2001年第七次会计信息质量抽查，在毕马威从事过的有关年报审计中，发现中石化下属子公司中存在虚增利润的现象，在玉柴机器中存在虚减利润的现象，故受到通报批评；在美国，因受施乐公司假账事件牵连，美国证券交易委员会(SEC)近日将在纽约的联邦地区法院对为施乐公司审计的毕马威提起民事诉讼。
对于如果锦州港案胜诉后，投资者能否获得赔偿的问题，宋一欣律师表示,如果锦州港公司没有偿付能力，而毕马威被法院认定为有责任的话，那么，毕马威无疑是有偿付能力的，因为这样的跨国会计师事务所必然在国际上进行了责任保险的投保。
-新闻背景-原告徐倩徐倩系上海的B股女性投资者，在2001年2月21日中国证监会、国家外汇管理局颁布《关于境内居民个人投资境内上市外资股若干问题的通知》后开户入市从事B股投资，先后购买了锦港B股股票2000股，其诉称因锦港B股虚假陈述导致投资损失合计1880.33美元，以汇率1：8.29计，折合成人民币为15587.94元(包括投资差额损失、印花税、佣金及利息)，要求虚假陈述行为人赔偿损失。
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2022年上市公司债务重组案例北方华锦（一）北方华锦公司简介
北方华锦化学工业集团有限公司，前身为辽宁华锦化工（集团）有限责任公司，该公司于1997年在深交所上市，成立之初的业务属于兵工制造行业，主要是各种化工产品的生产、销售，公司股票代码为00059,2013年、2014 连续两个会计年度的审计报告结果显示净利润均为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票自2015年4月23日起，被实行退市风险警示的特别处理。
（二）案例背景分析
华锦公司在05、06 两个会计年度年度连续亏损，净利润均为负值,公司资产负债状况严重，公司业务完全无法开展，公司在2007年4月4日，被深圳证券交易所进行了特别处理，如果公司在2007年持续经营亏损，无法扭亏为盈，企业当年利润总额达不到要求，净利润为负值，那么企业将会被暂停上市。
（三）北方华锦债务重组的方式和具体措施
在这种情况下，企业进行了债务重组，通过债务重组的盈余管理行为，达到调节账面盈余的目的。
公司管理层为达到保住壳资源目的，拜托财务困境，积极引进投资者，推动债务重组、资产重组等多项工作，原控股股东广州晟华投资公司与宜华投资公司就公司股权转让签订协议，宜华投资集团占有公司股份达到13608. 7万股份，成为公司最大股东，宜华投资公司也与债权人华锦投资的子公司达成协议，
构成关联方交易，将会给予公司重组计划大力支持，包括资金上和公司治理层面,公司也更名为宜华地产股份有限公司，公司主营业务从光电产品转为化工产品业。
华锦公司在2014年底该公司经营遭遇危机，公司房源遭遇锁定，华锦公司陷入债务危机之中。
2014 年亏损2.54亿，2015 相对于2014年少亏损，但仍亏损1. 5亿。
融创公司最早向华锦伸出援手，解决债务困局的方式是附有条件的收购大致包括三个部分，包括收购优质资产项目的全部股份，收购公司持股人股份等，最重要的收购部分是债务重组，而在收购公司股份已经与债务重组方案相关联，因为融创对华锦资产质量估量差，此次收购焦点就是融创与华锦潜在债权人能否达成协议，最终协议失败，收购未成功。
后华锦投资股份伸出援手，公司董事层经过先前重组铺垫进入新阶。
把公司债务分成境内境外两部分，依托中信银行
及中信信托提供借款完成债务置换，缓解重组压力，华锦也对境内债务重组条件有所放松，加上深圳政府支持债权人参与重组会议、深圳化工产品业务迎来销售高潮等条件，在2015年中，华锦债务重组进程基本完成，化工产品销售业务恢复正常，该公司在境内债权重组完成基础上，经历多次协商，尽管一波三折，最终达成重组，在2016年初公司达成条件申请深交所而复牌。
（四）债务重组对北方华锦的财务状况影响
1.ST华锦的债务重组前后财务数据比较
公司财务困难的认定有比较多的指标，譬如流动率、资产负债率
等等，但是指标虽然可以作为企业发生债务重组时衡量处于财务困境，但是在指标具体值认定随着行业不同甚至公司不同而存在差异，因此认定比较困难。
2. ST华锦盈利能力变化分析
企业的盈利能力是是判断企业是否有存续价值、投资价值的重要指标，是企业在一定时期内获取利润的重要体现。
不论是企业的管理层，还是外部投资观望者都十分关注这一指标。
可以引起利润变化
的因素是众多的，我们经常会选择重要的持续影响的因素去判断企业的盈利能力。
首先看到总资产报酬率，我们采用比较分析法可以发现，以年为刻度横向比较，ST 华锦在进行债务重组后，改变主营业务后，公司
的资产报酬率不仅负值转变为正值，而且报酬率呈现总体增长的态势，表明公司资产的盈利能力呈现平稳增长的趋势，股东报酬率也随之有着表现良好，公司业务形态转变，企业的销售毛利率在重组后均在30%以上明显表明，公司营业状况良好，销售产品获利较多。
3. ST华锦的偿债能力和资产结构变化分析
偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，具体讲指企业对外借款以后在规定时间内用资产偿还前期债务的能力，是企业能否健康发展的关键。
通过对企业相关会计报表等资料的分析，可W 了解企业流动资产与非流动资产的比例、企业承受债务的水平以及偿还债务的能力，从而评价企业的财务状况和财务风险。
主要可以分为一个会计年度内的短期偿债能力和一年以上的长期偿债能力。
（五）北方华锦债务重组的结论
债务重组对华锦公司的作用体现的很明显。
首先改善了公司的业绩。
作为上市公司，投资者是非常关注公司业绩的。
因为该公司经营状况不好时，净资产不可能创造更多的盈利，而槽糕的经营业绩传达给投资者的信息，就是公司股票堪忧。
此时选择债务重组来调整档期利润，便成了sT类公司的首选。
降低资产负债率，改善资本结构。
所谓债务人出现财务困难，也就是企业的流动资产不足以抵偿流负债。
而进行债务重组方式进行盈余管理，- .方面可以豁免债务，另一方
面处置掉不需用非流动资产，可以降低资债比。
实现盈利。
债务重组收益计入非经常性损益科目，华锦公司在14年遇上了这个机会，出
于机会主义考虑，企业在此困境中选择了这一方式，实现盈利避免
退市。
但是也必须意识到，企业只是借用债务重组的方式度过了暂时的财务困难。
企业的盈利能力得以成长，最终得归功于重组之后对公司发展规划上，果断放弃不能创造利润的业务，企业产品进行转型，优化公司治理结构，制定符合市场发展需求的经营方略才是企业保有竞争优势避免退市的最关键手段。