证券投资学考试期末复习题

证券投资学考试

一．名词解释（4*3）

二．作图（10+12）

三．计算（2*10）

四．简答（2*8）

五．论述（30）论调理逻辑层次一层一层

一．名词解释

二级市场

封闭型投资基金

私募发行

上市公司

1.证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明其持有人有权依据券面所载内

容，取得相应权益的凭证。股票、国债、公司债券、基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都是证券。

2.优先股: 优先股股票是指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比

普通股股票具有优先权的股票。

3.股票：股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身

份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

4.债券：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且

承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于债券的利

息通常是事先确定的，所以债券又被称为固定收益证券。

5.有价证券:具有一定的票面金额，用以证明证券持有人有权按期取得一定收入的所有

权债券凭证。

6.股价指数: 股票价格指数是报告期的股价与某一基期相比较的相对变化指数。它的编

制首先假定某一时点为基期，基期值为100（或为10，或为1000），然后

再用报告期股价与基期股价相比较而得出。是衡量股票市场上股价综合变

动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股

票市场股价的动态。

7.开放式基金: 基金的资本总额和发行份数不是固定不变的，而是根据市场的供求关系

随时发行或赎回的投资基金。

8.证券上市: 将证券在证券交易所登记注册，使证券有权在交易所挂牌交易

9.市盈率：是指股票价格与每股收益的比例。

10.市净率：是指股票价格与每股净资产的比例。

11.趋势线：是描述价格趋势的直线，由趋势线的方向可以看出价格的趋势。

二．作图

翻转突破形态

2.根据股票价格变化情况画出并标明压力线、支撑线和趋势线。

三．计算

1.某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股，10股配2股，配股价为6元，其股权登记日当天的收盘价为8.5元，计算该股票第二天的理论除权除息价格。（e为每股股息）

P

S P P C R

R e R P P ++-?+-1＝ p 1c = 8.5+6*0.2 1+0.1+0.2 = 7.46

该股票第二天的理论除权价为7.5

2.假设某股市四种股票的交易资料如下，假设基期股票价格指数为100，利用加权综合法以报告期交易量为权数求出股价指数。

= 12*150+7*100+12*120+13*80 8*150+5*100+10*120+ 9*80

= 137.57

股价指数上涨51.7个点

3. 假设某股市三种股票的交易资料如下，假设基期股票价格指数为１００，利用加权综合法以报告期交易量为权数求出股价指数。

解： ＰＩ

＝

100

41506100

1115010?+??+?×100

＝4009001100

1500++×100

＝200

答：股价指数为200。

5.某面值为1000元的三年期一次性还本付息债券的票面利率为8%，2002年1月1日发行，2003年1月1日买入。假定当时此债券的必要收益率为6%，计算买卖的均衡价格

P=M(1+r)n / (1+K)m

=1000(1+0.08)3/(1+0.06)2

=1121.14

三．简答

技术分析的假设

结合阅读过的财报，主要的上市公司报告内容

1.股票的特征

1.收益性

2.风险性

3.稳定性:股东与公司之间稳定的经济关系；发行股票筹集的资金有

稳定的存续期间，股东不能要求退股，即具有不可偿还性。4.流通性 5.股份的伸缩性:发行新股、拆股、缩股等产生的股份增加或减少6.价格的波动性7.经营决策的参与性

2.开放式基金与封闭式基金的区别

1.封闭型投资基金。它是指基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来，在发

行完毕后和规定的期限内，不论出现何种情况，基金的资本总额及发行份数都固定不变的投资基金，故有时也称为固定型投资基金。

2. 开放型投资基金。开放型投资基金是指基金的资本总额及发行份额总数不是固定不

变的，而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。由于这种投资基金的资本总额可以随时追加，又称为追加型投资基金。

3.证券市场的参与者

(1)证券市场主体：证券市场主体，包括证券发行人和证券投资者。

证券发行人主要有政府、金融机构、有限责任公司、国有独资公司及

股份有限公司，其中政府包括中央政府和地方政府。

证券投资者则既是资金的供给者，也是金融工具的购买者。投资者的

种类较多，包括个人投资者，机构（集团）投资者（包括企业、

各类金融机构、各种社会基金）。

(2)证券市场中介①证券承销商和证券经纪商，主要是取得相关资质的证券公司；②证

券交易所以及证券交易中心；③具有证券律师资格的律师事务所；④

会计师事务所或审计事务所；⑤资产评估机构；⑥证券评级机构；⑦

证券投资的咨询与服务机构

(3)自律性组织自律性组织一般是指行业协会，我国主要有中国证券业协会、中国

上市公司协会（2012年2月15日成立）和中国国债协会等。

(4)证券监管机构分为专管证券的管理机构和兼管证券的管理机构两种形式。

我国，主要是中国证券监督管理委员会及其派出机构。

4.技术分析的定义和假设

技术分析是是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。

假设1：市场行为包括一切信息。

假设2：价格沿趋势波动，并保持趋势。

假设3：历史会重演。

假设1是进行技术分析的基础，它认为影响股票价格的全部因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，没有必要对影响股票价格因素的具体内容过分地关心。

假设2认为，股票价格的变动是按照一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的惯性。

这是进行技术分析最根本、最核心的。正是由于这一条，技术分析的拥护者们

才花费大量的精力，试图找到股票价格变动的规律。顺势而为是股市中的名言。

假设3是从统计学和人们的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，由人进行最终的操作。一个人在某一场合得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似

的场合，这个人就会认为会得到相似的结果。股市也一样，在某种情况下，按一

种方法进行操作取得了成功，以后遇到相同或相似的情况，就会用同一方法进行

操作。

5．中央银行调整货币政策的手段有哪些？

货币政策工具：①调整法定存款准备金率；②再贴现政策；③公开市场业务。

货币政策对证券市场影响的主要途径：(1)当增加货币供应量时，一方面证券市

场的资金增多，另一方面通货膨胀也使人们为了保值而购买证券（股票），从而

推动证券价格上扬；反之，使证券市场价格呈回落的趋势。(2)利率的调整通过

决定证券投资的机会成本和影响上市公司的业绩来影响证券市场价格。当提高利

率时，证券投资的机会成本提高，同时，上市公司的营运成本提高，业绩下降，

从而证券价格下跌；反之，证券市场价格上涨。(3)央行在公开市场上买进证券

时，对证券的有效需求增加，促进证券价格上涨；反之，引起证券价格下跌。 6. 财政政策通过财政收支变动影响宏观经济，主要手段有：①改变政府购买水平；②改

变政府转移支付水平；③改变税率。

财政政策对证券市场影响的主要途径：(1) 实行扩张性财政政策，增支减收，增加总需求，公司业绩上升，经营风险下降，居民收入增加，证券价格上涨；反之，证券价

格下跌。(2)政府购买是社会总需求的一个重要组成部分。扩大政府购买水平，增

加政府投资，可直接增加对相关产业的产品需求；并传递到其他产业，以乘数的方

式促进经济发展。这样，公司利润增加，居民收入水平提高，促使证券价格上扬。

反之亦然。(3)改变政府转移支付水平主要从结构上改变社会购买力状况，影响总

需求。提高政府转移支付水平，如增加社会福利费用、增加为维持农产品价格而对

农民的拨款等，会使一部分人的收入水平得到提高，间接促进公司利润的增长，有

助于证券价格的上扬；反之，证券价格下跌。另外，调整中央政府对地方政府的转

移支付水平提高，直接或间接地扶持当地上市公司的发展，从而促进证券价格的上

扬。 (4)公司税、个人所得税、证券交易税税率的提高将抑制证券价格的上扬。反

之，促使证券价格的上扬。

四．论述

当前影响我国股票市场走势的主要因素

1. 证券市场价格的主要影响因素

要点：宏观因素

宏观经济因素即宏观经济环境状况及其变动对证券市场价格的影响，包括宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等

政策性因素。证券市场是整个市场体系的重要组成部分，上市公司是宏

观经济运行微观基础中的重要主体，因此，证券市场价格理所当然地会

随宏观经济运行状况的变动而变动，会因宏观经济政策的调整而调整。

政治因素即影响证券市场价格变动的政治事件。一国的政局是否稳定

对证券市场有着直接的影响。

法律因素即一国的法律特别是证券市场的法律规范状况。

军事因素主要指军事冲突。

文化自然因素一个国家的文化传统往往影响人们的储蓄和投资心理，从

而影响证券市场资金流入流出的格局，进而影响证券市

场价格；证券投资者的文化素质状况则从投资决策的角

度影响着证券市场。在自然方面，如自然灾害及恢复重

建，都会影响证券价格涨跌。

产业和区域因素主要是指产业发展前景和区域经济发展状况对证券市场价

格的影响。对证券市场价格的影响主要是结构性的。

每个产业都会经历产业的生命周期。产业的生命周期通常分

为四个阶段，即初创期、成长期、稳定期、衰退期。处于

不同发展阶段的产业在经营状况及发展前景方面有较大

差异，这必然会反映在证券价格上。

由于区域经济发展状况、区域对外交通与信息沟通的便利程度、

区域内的投资活跃程度等的不同，相应的证券价格自然也会存

在差异。经济发展较快、交通便利、信息化程度高的地区，投

资活跃，证券投资有较好的预期。

公司因素即上市公司的运营对证券价格的影响。公司因素一般只对本

公司的证券市场价格产生深刻影响，是一种典型的微观影响因

素。

市场因素即影响证券市场价格的各种证券市场操作。由于各种证券市

场操作行为主要是短期行为，因而市场因素对证券市场价

格的影响具有明显的短期性质。

论述债券投资的分散化策略。