黄金租赁与贵金属远期介绍(武汉培训)
现货黄金基础知识
现货黄金基础知识目录一、现货黄金概述 (2)1.1 现货黄金定义 (3)1.2 现货黄金特点 (3)二、黄金市场 (5)2.1 国际黄金市场 (6)2.2 国内黄金市场 (7)三、现货黄金交易品种与形式 (8)3.1 交易品种 (10)3.2 交易形式 (10)3.3 报价方式 (12)四、现货黄金基础知识 (13)4.1 黄金价格影响因素 (14)4.2 黄金市场分析技术 (16)4.3 黄金交易策略 (17)五、现货黄金交易风险管理与控制 (18)5.1 风险管理原则 (20)5.2 风险识别与评估 (21)5.3 风险控制措施 (22)六、现货黄金交易平台与安全交易 (23)6.1 交易平台介绍 (24)6.2 平台功能特点 (25)6.3 安全交易注意事项 (26)七、现货黄金投资优势与劣势分析 (28)7.1 投资优势 (29)7.2 投资劣势 (30)7.3 适用范围与适用人群分析 (31)八、现货黄金行业发展趋势与展望 (32)8.1 行业发展现状 (33)8.2 发展趋势分析 (34)8.3 未来展望与建议 (36)九、现货黄金投资实战案例分析 (37)9.1 成功案例分享与解析 (38)9.2 失败案例剖析与教训总结 (39)9.3 案例中的策略应用与技巧分享 (41)十、黄金投资其他相关知识介绍 (42)一、现货黄金概述也被称为实金或黄金实盘，是指以实物黄金为基础的交易。
它不同于黄金期货和黄金衍生品，是投资者可以直接拥有并存储的金条或金币。
现货黄金交易不受合约期限的限制，通常是即买即卖的交易方式，即买即用的特点使得现货黄金投资尤为便捷。
现货黄金市场的参与者主要包括个人投资者、对冲基金、商业银行和其他金融机构。
因为黄金作为贵金属，具有抗通胀保值的功能，所以它长期以来一直是投资者避险的理想选择。
黄金也是一种全球性交易货币，受到不同国家和地区的广泛关注。
黄金的价格主要由供求关系以及多种宏观因素决定，例如经济数据、地缘政治变化、货币政策以及黄金储备的增减等。
黄金租赁与贵金属远期介绍培训
黄金租赁与贵金属远期介绍培训一、黄金租赁介绍黄金租赁是指金融机构通过租赁协议，将拥有的黄金资产出租给客户使用，以获取租金收入。
租赁期限可灵活调整，通常为短期，也可长至数年。
黄金租赁交易的主要参与者包括金融机构、投资基金和黄金生产商，其目的在于利用黄金资产获取收益、对冲风险或融资等。
黄金租赁交易的流程通常包括以下步骤：首先，金融机构与客户签订租赁协议，其中约定黄金租赁期限、租金报价等条款；接着，客户支付一定的保证金，并按约定的租金支付周期向金融机构支付租金；租赁期满后，客户可以选择续租、回购或购买黄金。
二、贵金属远期交易介绍贵金属远期交易是指在未来特定日期以约定价格交割一定数量的贵金属。
常见的贵金属包括黄金、白银、铂金和钯金等。
贵金属远期交易的参与者包括贵金属生产商、投资者和金融机构，旨在进行风险对冲或投机交易。
贵金属远期交易的流程包括以下步骤：首先，交易双方就贵金属交割数量、交割日期和价格等签订远期合约；随后，双方按约定在未来特定日期进行交割；最后，贵金属远期合约可能根据市场情况提前解除或延期交割。
三、黄金租赁与贵金属远期的市场特点1. 风险对冲：黄金租赁与贵金属远期交易可以帮助投资者进行风险管理，因为在不确定的市场情况下，可以通过这种交易方式锁定贵金属的价格，降低价格波动对投资组合的影响。
2. 融资工具：金融机构可以通过黄金租赁和贵金属远期交易获取额外的资金，这些资金可以用于运营资金周转、项目融资和资产配置。
3. 期权性质：黄金租赁和贵金属远期合约具有期权的性质，投资者可以在未来感知市场变化并据此作出决策，这种期权性质可以为投资者带来更大的灵活性和机会。
四、黄金租赁与贵金属远期交易的风险管理在进行黄金租赁与贵金属远期交易时，投资者需要注意以下风险：1. 市场风险：由于黄金市场和贵金属市场的价格受多种因素影响，包括政治局势、经济数据等，市场价格波动会导致投资者面临市场风险。
2. 信用风险：参与者可能面临的违约风险，尤其是在对方为金融机构，需要对对方的信用状况进行评估。
企业黄金租赁业务风险管控及相应会计处理研究——以融资目的租赁为例
ACCOUNTING LEARNING83企业黄金租赁业务风险管控及相应会计处理研究——以融资目的租赁为例刘勇 山金金控资本管理有限公司摘要：不论是国际上还是我国近几年的黄金行业得到了快速的发展，并且引入了一个备受企业和各大银行欢迎的产品—黄金租赁，其不仅为黄金市场带来了较为可观的收益，也在一定程度上促进了企业的良好发展。
基于此，本文首先就黄金租赁业务的概念以及流程进行了分析，然后对当前的黄金租赁模式以及其中的风险进行了研究，并且提出了一些风险管控手段，最后又对黄金租赁业务的会计处理方法进行了分析，希望可以为企业的黄金租赁业务提供参考。
关键词：黄金租赁；风险管控手段；会计处理引言自2005年12月4日上海浦东发展银行向上海老凤祥珠宝首饰有限公司开展国内第一笔黄金租赁业务以来，黄金租赁业务在国内得到迅速发展，因其属于银行表外业务，受金融监管的限制程度较小，相对于同期限银行流贷具有成本低的优势，逐渐成为企业一种重要的融资选择，租借人也已从产金、用金企业扩展到一般企业（非产金、用金企业），非产金、用金企业从银行租入黄金后，通过上海黄金交易所卖出，以获得流动资金；租赁期满，再从上海黄金交易所买入同质等量的黄金归还银行，为规避黄金价格上涨带来的风险，企业有必要进行套期保值。
一、黄金租赁业务概念及流程（一）黄金租赁业务概念黄金租赁业务是当前金融行业中一种新兴的融资形式，也可以被称为借金还金业务，其主要是指在银行信用额度内并且符合一定条件的企业通过支付一定的费用从银行中租赁出黄金，在租赁日期到期前再把黄金归还给银行的一项业务。
目前，银行主要针对两类企业开展黄金租赁业务：一类是黄金生产企业（矿山企业）。
产金企业开展黄金租赁业务主要是在预测未来黄金价格将要下跌时，通过向银行租赁黄金在市场上进行变现，提前把未来生产的黄金进行预售，提前锁定销售利润，以此来获得所需资金，从而将其运用到实际的生产经营或投资工作中，并且在到期归还时企业可以将自身生产的黄金归还给银行。
黄金租赁
1、A公司（以下简称“公司”）与银行签订黄金租赁协议，按期支付租赁利息，到期归还黄金。
公司取得黄金货权，该库存反映在上海黄金交易所（以下简称“金交所”）平台的日结单，该货权可实时在上海黄金交易所平台销售并取得相关销售货款。
公司相关会计处理如下：1、与银行签订黄金租赁协议，2015年4月1日租赁黄金50KG，约定黄金租赁的年利率为4%，租赁期限为6个月，租赁费计费价格为260元/G，取得黄金货权并在金交所日结单上反映该存货，在该时点公司会计上不做处理；2、公司通过金交所平台卖出上述因租赁取得的黄金货权，假设2015年4月2日销售价格262元/G，公司银行存款账户上收到货款13,100,000元；公司会计处理如下：DR 银行存款—黄金户13,100,000.00CR 交易性金融负债—本金13,100,000.00公司通过金交所卖出黄金时，金交所和银行（A公司在金交所的代理单位）分别收取约0.02%的手续费，公司会计处理如下：DR 财务费用—手续费 5,240CR银行存款—黄金户2,620（金交所手续费直接账户扣款）CR 预提费用—银行手续费2,6203、公司以卖出上述黄金货权收到的资金，根据客户订单实时购买用于生产的原材料黄金，通过生产和销售产品取得销售货款，该货款可以在10月31日之前购买黄金用以归还所租赁黄金。
黄金属于贵金属，为避免10月份黄金价格大幅上涨带来的价格波动风险，公司在卖出上述黄金货权的同时，通过黄金远期合约进行套期保值（即Hedging）。
4、公司在黄金租赁到期时，即2015年10月31日，需归还工商银行50KG货权。
公司与银行签订了黄金远期合约，在卖出货权的同一时点买入（俗语即开仓or Buying）黄金远期1607.54盎司（黄金标准单位换算：1盎司=31.1035克），价格$1319.9美元/盎司（包括手续费$4.5美元/盎司），期限为6个月，；针对该笔远期业务在开仓时不做会计处理；4、每个会计期末进行黄金租赁利息的计提/支付和Hedging手续费的摊销，合并处理如下：黄金租赁利息计提：DR 财务费用—黄金租赁费 86,666.67（260元/克*50000克*4%*6/12）CR 预提费用—黄金租赁利息/银行存款—银行86,666.67Hedging 手续费摊销/计提，该笔费用金额在平仓时反映：DR 财务费用—套期手续费44,850.37（$4.5美元/盎司*1607.54盎司*6.2）CR 预提费用—黄金租赁利息44,850.375、2015年10月31日购买黄金50KG用于归还上述货权，购买价格300元/克；同步针对套期保值业务进行卖出（即平仓or Closing），平仓数量1607.54盎司，价格为$1500美元/盎司，公司收到银行支付Hedging差额1,800,801.67元[（$1500-$1319.9）*1607.54盎司*汇率6.22]，会计处理如下：收到套期保值差额时：DR 银行存款—银行1,800,801.67CR 交易性金融负债—套期保值损益 1,800,801.67归还黄金货权时：DR交易性金融负债—本金13,100,000.00DR 预提费用—黄金租赁利息 44,850.37DR交易性金融负债—套期保值损益1,800,801.67DR交易性金融负债—公允价值变动损益54,347.96（Balance）CR银行存款—黄金户 15,000,000.00备注：由于汇率存在差异和市场供需的影响，上述套期保值不能100%规避风险，故Balance金额作为“交易性金融负债—公允价值变动损益”，该余额可以每年一次性计入当期损益—财务费用。
关于黄金租赁业务的报告
关于黄金租赁业务的报告1、业务描述黄金租赁业务是指银行向符合规定的采金、用金、涉及黄金加工、贸易的企业租赁出黄金，并按照合同约定收取租赁费用，企业到期归还等额同质黄金的业务。
传统的黄金租赁业务，一般是指涉金企业（营业执照经营范围内有黄金、白银等贵金属制品的销售）取得银行的授信，企业租得黄金，或用于加工制品销售或立即抛售融到资金，但企业必须在远期合约上做好套期保值，到期归还同质等额黄金，否则要么大赚，要么大亏。
现在我要介绍的黄金租赁业务是以银行承兑汇票质押，租赁黄金，黄金的套保也由银行替企业完成，企业也不需支付套保的保证金，租赁费与套保费银行给出打包价。
这样银票的收益率减去黄金租赁的综合费率，就是企业套取的利润空间。
前阶段黄金租赁的打包价年化6%~6.3%，银票的贴现利率在7%~8%之间，套利空间可观。
2、业务特点1、既不占用银行信贷额度，也不占用银行资金，企业也不进贷款卡。
2、租赁期限1年之内，任由企业选择，租赁合同到期时，企业可申请展期一次（足月票、不足月票、90天票等等都是同等价值）。
租赁费用也可以到期支付。
3、租赁费率不受贷款利率限制，可以突破贷款利率下限。
目前国际市场的费率一般在年化1%~2%左右，国内市场一般在3%~4.5%是7%~8%左右，买断价更高些，盈利空间在年化100个BP以上。
黄金租赁业务对银行来说是表外业务，银行的盈利空间也较大，市场贴现利率下跌了，银行黄金租赁的费率也有下降的空间。
5、操作方法1、在有票据营业网点的地区注册贵金属经营公司，注册资本1000万就可以，法人、股东各地都不能以同一控制人或股东出现，经营范围里有黄金、白银等贵金属制品的销售，有些地区的银行对于低风险的业务，新成立的公司也可以做。
2、收购各地年贸易量在10亿以上的贵金属经营公司，发票的版本最好是百万版资格的企业，收购价一般在20万元左右，就可以立即作为黄金租赁业务的主体。
3、总部调拨专款5000万，购买白银或黄金实物，做好远期套保，防范下跌损失风险，取得相应的进项发票，然后在所有旗下准备做黄金租赁业务的贸易公司，略加价销售，增加贸易流量，合法获取税票，每个公司年贸易量控制在100亿以内。
黄金租赁套利
黄金租赁，一般是符合条件的企业通过租赁向银行租用黄金，到期后归还同等数量、同等品种黄金，并支付相应的黄金租赁利息。
租赁时期，企业可出售这批黄金弥补资金缺口。
黄金租赁不仅仅是一种新型融资工具，不少企业家还把它作为一种时髦的价差套利手段。
6.7%融资成本：个人变相介入具体做法是举例，珠宝加工企业先从银行“租借”33公斤实物黄金，随即通过上海黄金交易所卖出套现获得近1000万元资金（约303元/克）。
然后，他用其中的150万元（15%保证金比例）买入33公斤黄金的远期期货合约用于归还黄金，剩余850万元则变成企业流动资金。
由于这套黄金租赁操作流程所涉及的黄金租赁费、买入期货合约手续费等财务开支总额不到55万元，折算下来的黄金租赁实际融资成本接近6.7%，而当时银行贷款的总财务费用（包括贷款利率、购买理财产品与财务审计等相关支出）要超过贷款额度的9%。
但不是所有企业都拥有通过黄金租赁获取低息贷款的资格。
银行将黄金租赁对象限定为从事黄金业务的公司，主要包括黄金开采、加工、销售、贸易公司等，不对高净值个人开放。
高净值个人可以采取变通手法获得黄金租赁合同。
一是发起设立一家与黄金业务相关的企业，只要在企业营业执照添加“黄金首饰经营业务”，就能满足银行内部的合规要求；二是由融资租赁公司或黄金加工企业提供“通道业务”，由它们先从银行租来黄金，再转租给个人。
只要企业在银行信用评级达到B以上、拥有足够授信额度并缴纳相应保证金，要租到黄金并非难事。
黄金租赁属于银行表外租借业务，在监管部门严控表内信贷的情况下，这种表外租赁业务操作起来相对灵活。
但缺乏统一定价标准。
目前，工、建、浦发、中行等都开设黄金租赁业务。
费用最低3.5%，最高4.2%，还有一家是3.8%。
费用高低，与银行内部风险定价机制有关。
一家银行贵金属部人士说，这主要取决于银行应对未来金价波动、实物黄金交割等市场风险的操作成本。
但他强调，为防止企业与个人借黄金租赁套取资金投机或炒金行为发生，多数银行不大会允许非黄金产业类企业参与。
建行黄金业务详细介绍
2009年末，新增中金、百泰、长城等黄金加工 企业为我行品牌实物金加工单位，丰富实物金 产品序列。
二、个人实物金业务分行案例——新疆分行
2009年分行实物金业务排名情况（单位：万元，吨）
分行 浙江 新疆 广东 江苏 河北 上海 福建 北京 河南 山东
交易量 1.90 1.65 1.57 1.11 1.11 1.06 1.01 0.79 0.68 0.53
分行 新疆 浙江 广东 河北 上海 福建 北京 辽宁 四川 内蒙古
收入 1204.91 1204.46 1094.41 937.71 828.00 566.60 483.57 359.89 352.15 323.35
2008年全年 交易量 经营收入
237.1
5,893
13.79 11,293
4.48
57
27.87
4,392
179.58 1,868
462.82 23503
2007年全年 交易量 经营收入
23.11
574
2.36
5,027
3.65
105
5.3
652
23.27
1,150
57.69
7508
数据来源：ERPF；单位：万元，吨
拟开办
已开办 已开办 已开办 拟开办 拟开办 拟开办 已开办 已开办
建行黄金业务概览
2009年全行黄金业务经营数据统计表
个人账户金 个人实物金 代理企业贵金属买卖 黄金租借 黄金自营交易
合计
2009年 交易量 经营收入 419.23 10622.4 17.61 10071.74
黄金租赁与贵金属远期介绍(武汉培训)
三、业务案例
3.2 首饰企业运用于黄金租赁业务
某首饰加工企业为适应季节性消费需求，临时需要200千克黄金用于首饰加工， 该企业预计从加工到销售完成需要3个月左右。客户可从我行租借200千克黄金， 租借期限为三个月。企业收到黄金后可立刻用于首饰加工，2个月后完成加工， 再花费一个月时间完成销售。销售时，企业可随行就市确定首饰销售价，售出 黄金得到资金后立刻在上海黄金交易所购买相应数量的原料金。200千克黄金销 售完成时，企业在上海黄金交易所也购买了200千克黄金原料用来偿还租借的黄 金本金。 特点： ✓租借的黄金可立刻用于生产经营，相当于低成本融资； ✓在此方案中，黄金价格的波动不会对企业的经营产生干扰，企业可稳定地赚取 首饰加工销售差价。
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二、贵金属远期业务
2.12 交易前的风险管理措施
Ⅰ、要求客户净资产不低于3000万元，至少持续经营3个会计 年度；具有一定的业务规模； Ⅱ、拥有良好的财务状况，最近2个会计年度盈利； Ⅲ、需为贵金属生产、冶炼、加工的相关企业，具有套期保值 需求； Ⅳ、实需原则：远期余额不超过客户最近三年平均产量或需求 量的80%。
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二、贵金属远期业务
2.1 业务定义
贵金属远期业务是指我行与客户达成以美元计价的贵金属远期交易，双方约定在 未来某一特定时间（即T+N清算，N大于两个交易日）以约定的价格买入或卖 出一定数量的贵金属（包括黄金和白银）。双方达成的远期交易不进行实物交 割，客户需在交易到期前进行反向平仓，进行差额清算。
2.2 目标客户
该产品主要面向与贵金属的冶炼、加工、销售相关的具有套期保值需求的企业， 主要包括矿山企业、精炼公司、首饰加工企业等。
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二、贵金属远期业务
农业银行贵金属租赁业务的基本流程包括
农业银行贵金属租赁业务的基本流程包括下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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贵金属租赁的解释
什么是贵金属租赁？它为什么存在？就职于BullionVault的米格尔〃佩雷斯-桑塔利亚指出，租赁是贵金属市场一个不可或缺的组成部分。
贵金属租赁为什么是必需的？在多种多样的原因中，第一个原因便是行业对金属借入（而不是直接购买）的需要。
如果生产商尚未签约出售其产品，租赁则使他们能够避免以一个固定的价格持有金属。
其他的公司想要借入而非购买黄金或白银，是为了缩减他们的现金消费。
租赁会对他们企业的资金管理给予更大的灵活性。
还有一些企业选择借入来腾出现金。
最后，还有那些临时租赁，通常用在石油冶炼和制药领域。
这些公司已经拥有了其所需的所有贵金属，并且在使用之中。
随着铂金、钯金、黄金或白银将杂质从最终产品（石油、药物或其他化学制品）中清理出来，只需要将这些贵金属从废弃的副产品中提取出来，就能够重新投入使用。
但是在这个过程中，租赁能够给生产商少许的余量。
生产商不再需要持有比他们使用量更多的金属，因为这些金属最终总是会回到他们手中。
另一方面，金融、贸易和金属精炼公司也拥有黄金、白银或铂族金属，或拥有金属帐户，同时他们需要使这些金属都投入使用。
这些金属在账目上表示的是客户欠他们的债务，而不是分配给客户的实物金属。
这就是他们如何能够通过合理利用金属使他们的债务转变为资产，即把黄金租赁出去替他们赚钱。
另一非常重要且需要牢记的方面是，能够通过租赁来借入黄金或白银并不是一个简单的过程。
事实上，大多数参与的企业都有着非常严格的信贷经历，企业可能需要相当漫长的处理过程以及事先准备的证明文件，才能够有效地成为租赁服务的用户。
更进一步来分析，假设为了实用的目的，所有交易方已经达到了最高的信贷标准。
我们也必须记住，贵重物品和贵金属的转移是耗时且昂贵的。
正因为如此，市场创造了一种方式“掉期”，即某地或某时的人与另一地一时的其他人互换金属的能力。
如今，这样的互换不是免费的。
由供给和需求的具体位置决定对这项互换收取的费用。
当然，能够这样做的前提条件是，双方共同从中受益。
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业务介绍
中国农业银行金融市场部
张志刚
2011年11月
0
目 录
内
容
第一部分
第二部分 第三部分
黄金租赁业务
贵金属远期业务 业务案例
1
第一部分 黄金租赁业务
2
一、黄金租赁业务
1.1 业务定义
黄金租赁业务是指我行向非金融类法人客户出租实物黄金，收取租赁利息的业务。 其中，实物黄金是指上海黄金交易所认可的、存放在国内的标准黄金，包括 Au99.99和Au99.95。
分行
业务需得到总行金融市场部批准； ③分行需制定业务操作细则。
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二、贵金属远期业务
2.8 交易流程： 1、资金准备 2、交易委托 3、交易确认
客户
向保证金账户 中存入资金
客户向分支行 提交交易委托
签字确认，保 存交易确认单
分行
向总行出具资 金冻结书
根据客户委托 向总行提交内 部交易申请
制作交易确认 书，并转交客 户
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二、贵金属远期业务
2.12 交易前的风险管理措施
Ⅰ、要求客户净资产不低于3000万元，至少持续经营3个会计 年度；具有一定的业务规模； Ⅱ、拥有良好的财务状况，最近2个会计年度盈利；
Ⅲ、需为贵金属生产、冶炼、加工的相关企业，具有套期保
值需求； Ⅳ、实需原则：远期余额不超过客户最近三年平均产量或需 求量的80%。
1.2 目标客户
该产品主要面向与贵金属的冶炼、加工、销售相关的企业法人，主要包括黄金生 产企业（矿山企业）、首饰加工企业、黄金精炼企业、黄金经贸企业等。
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一、黄金租赁业务
1.3 产品功能
黄金租赁业务通过提供实物黄金的方式满足产用金企业的融资需求，并兼备套
期保值的功能。客户可根据自身生产周期和业务的安排，选择合适的租赁期限 和黄金数量，以锁定黄金销售价格（矿山企业）或成为企业日常生产经营的原 料（加工企业）。
分行
1、根据分行的委托进行 交易；2、负责客户保证 金的日常监控；3、根据 市场情况采取紧急措施。
委托
总行
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二、贵金属远期业务
2.7 前期准备工作
①客户需在我行开立美元结算账户；
客户
双方签订贵金 属远期协议
②客户需通过我行的资格审核。
①一级分行开展该业务需在总行和 当地银监局报备； ②一级分行以下的分支机构开展该
该业务占用客户授信额度，授信额度可循环使用。
1.4 盈利方式
分行开展租赁业务所需的黄金来自于总行，包括自营交易沉淀的黄金或从国际
市场借入的黄金。
分行的收入来自于租赁利差。总行将发布指导利率，分行可根据客户的重要性、 信用评级等情况予以执行。
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一、黄金租赁业务
1.5 产品特点
能够满足特定类型客户的需求，进一步丰富我行产品线； 有利于密切分行与客户之间的联系，提高竞争力； 相对于人民币贷款业务，该业务的信用风险较低； 适合在货币紧缩、贷款规模紧张的市场环境中运用； 增加分行的中间业务收入；
黄金销售完成时，企业在上海黄金交易所也购买了200千克黄金原料用来偿还
租借的黄金本金。 特点： 租借的黄金可立刻用于生产经营，相当于低成本融资；
在此方案中，黄金价格的波动不会对企业的经营产生干扰，企业可稳定地赚取
首饰加工销售差价。
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三、业务案例
3.3 矿山企业运用于贵金属远期业务
某黄金矿产企业认为目前1800美元/盎司的价格水平比较合适（折合人民币 约367元/克），希望在该价位卖出1吨黄金。但该企业目前没有黄金现货库存， 预计半年后能够生产1吨黄金。企业可卖出期限为半年、数量为1吨（约32148 盎司）的黄金远期，价格为1800美元。半年后，企业生产出1吨的黄金，在上 海黄金交易所以市场价卖出，同时在我行将相应的远期合约平仓。 特点： 锁定1800美元/盎司的销售价格； 只需要占用10%的资金作为保证金； 与黄金租赁业务相比，不需要支付利息，但也不会立刻得到资金用于生产经营。
特点：
销售黄金得到的资金可立刻用于生产经营，相当于低成本融资；或存入银行、 购买理财产品获取收益，以降低黄金租借的成本。 在此方案中，无论半年后黄金价格如何波动，企业均锁定1800美元/盎司的销售
价格。
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三、业务案例
3.2 首饰企业运用于黄金租赁业务
某首饰加工企业为适应季节性消费需求，临时需要200千克黄金用于首饰加 工，该企业预计从加工到销售完成需要3个月左右。客户可从我行租借200千克 黄金，租借期限为三个月。企业收到黄金后可立刻用于首饰加工，2个月后完成 加工，再花费一个月时间完成销售。销售时，企业可随行就市确定首饰销售价， 售出黄金得到资金后立刻在上海黄金交易所购买相应数量的原料金。200千克
损时，我行有权向客户追加保证金；客户需在2个工作日内足额追加；如果客户
未按时履行追加保证金的义务，我行有权将客户头寸强行平仓，直至保证金能 够满足10%比例的要求； Ⅳ 总分行需建立应急机制。当金融市场出现重大不利变动导致客户头寸产生较
大损失，或客户的履约能力急剧下降时，我行应启动应急机制，限制客户的后
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一、黄金租赁业务 1.10 风险管理措施 Ⅰ 设立准入机制，满足一定条件并正式列入名单的客户才能与我行开展黄金租 赁业务。
Ⅱ 目标客户为产用金企业，进一步降低信用风险； Ⅲ 单笔业务占用的授信额度为当时黄金价值的110%； Ⅳ 分行须定期测算客户信用额度的占用情况。如果某客户租借黄金的价值大于 黄金租赁业务的授信额度，客户部门应要求客户追加保证金。追加保证金数量= 黄金总价值-黄金租赁业务授信总额。 客户未缴纳保证金的，须提前偿还所借 黄金及利息； Ⅴ 如果客户授信额度占用比例达到90%，或未按时偿还黄金本息，或财务状况发 生重大不利变化，分行应暂停与该客户的黄金租赁业务； Ⅵ 经办行应对借出黄金的用途进行跟踪检查，并定期对客户执行合同和还金能 力进行检查。发现问题的，应及时采取措施加以防范并报告上级行和总行。
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二、贵金属远期业务
2.6 业务运行模式
该业务采取分行负责客户、总行负责交易的管理模式。分行根据客户的委托向 总行提出交易申请，总行根据分行的申请进行交易；分行负责拓展客户，监控 信用风险，管理客户的保证金，并承担客户的违约风险。 客户
委托
1、拓展客户；2、审核客户 的资质；3、监控客户的信 用风险；4、管理客户的保 证金账户；5、承担客户的 违约风险
总行
以资金冻结书 作为交易的基 础
资金是否满 足交易需求 否 拒绝委托，经 分行通知客户
是
完成
二、贵金属远期业务
2.9 电话交易方式
客户为提高交易效率，帮助客户抓住有利的市场机会，该业务设臵了电话交易
的方式。客户可通过录音电话与总行约定价格和数量等交易要素，但事后仍需
①一级分行开展该业务需在当地银 监局报备； ②一级分行指定业务牵头管理部门，
分行
向总行报送客户名单，并申请单 笔审批权限（可转授权）； ③制定业务操作细则； ④落实客户的授信额度。
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一、黄金租赁业务
1.8 交易流程 1、申请 2、审批 3、确认
客户
向分行提出租 借申请
收到黄金后向我 行出具书面确认
2.2 目标客户
该产品主要面向与贵金属的冶炼、加工、销售相关的具有套期保值需求的企业， 主要包括矿山企业、精炼公司、首饰加工企业等。
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二、贵金属远期业务
2.3 产品功能
该产品旨在为我行客户提供贵金属市场的套期保值工具。客户可根据自身生产 周期和业务的安排，选择在有利的市场时机买入或卖出贵金属远期，达到套期 保值的目的。客户只需要冻结一定比例的保证金，不必占用大量的资金或黄金 实物，可实现低成本的风险对冲操作。
1.6 业务运作模式
采用“总行管理头寸、分行具体办理”的模式，即总行提供实物黄金，分行与 客户签订租赁协议、管理信用风险； 实行名单制管理，分行只能与进入名单的客户开展业务；
授予分行审批权限，由分行自主审批。
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一、黄金租赁业务
1、客户营销；2、报送客户 名单；3、落实、监控授信 额度；4、与客户签订协议、 合同；5、监控客户的信用 状况；6、承担客户的违约 风险。
二、贵金属远期业务
2.11 客户持仓的了结方式
1、根据客户的委托平仓 在远期到期之前，客户如有平仓的需要，可递交委托书，将已有远期持仓部分 或全部平仓。 2、交易到期后自动平仓
远期到期后，双方根据到期日的现货价格进行现金结算。
3、我行将客户头寸强行平仓 客户头寸遭受重大损失后，未及时追加保证金时，我行有权将客户头寸强行平 仓，直至客户的保证金满足10%的要求。
分行
经办行调查客 户情况，并提 交有权人审批
有权人批准后， 分行向总行提交 内部租赁申请
与客户签订黄 金租赁合同， 并通知总行
总行
完成内部审批流 程，向分行出具 内部租赁确认书
将实物黄金直 接划转至客户 的账户
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一、黄金租赁业务
1.9 其他规定
一般采取“借金还金”的模式。客户计划以货币形式偿还本金的，应至少提前 十个交易日提交申请，由总行审批并确定黄金的价格； 借金期限一般不得超过一年，超过一年的须报总行审批； 借金到期后客户应按时偿还本息，不得展期； 客户应支付的利息=借金的数量×计息价格（期初确定）×利率（年率）×天数 /365； 分行可收取租赁手续费计入中间业务收入，计算方式与利息相同； 分行可自由选择收取利息和费用的时间点； 客户提前还金的，分行可收取补偿，在合同中约定。
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第二部分 贵金属远期业务
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二、贵金属远期业务
2.1 业务定义
贵金属远期业务是指我行与客户达成以美元计价的贵金属远期交易，双方约定 在未来某一特定时间（即T+N清算，N大于两个交易日）以约定的价格买入或卖 出一定数量的贵金属（包括黄金和白银）。双方达成的远期交易不进行实物交 割，客户需在交易到期前进行反向平仓，进行差额清算。