浅谈企业现金流管理
企业如何做好现金流管理
企业如何做好现金流管理现金流管理是企业经营管理中至关重要的一环，它关乎企业的盈利能力、发展空间以及市场竞争力。
正确的现金流管理能够确保企业资金的高效运转，保障企业的可持续发展。
本文将从以下几个方面探讨企业如何做好现金流管理。
一、制定有效的资金计划企业在做好现金流管理时，首先要做的就是制定一个有效的资金计划。
资金计划能够帮助企业合理预测资金的进出，确保企业有足够的资金来满足日常运营和发展的需求。
一般来说，资金计划应包括以下几个方面的内容：1. 预测现金流量：根据过去的财务数据和市场环境等因素，合理预测未来一段时间内的现金流入和流出情况，做出准确的预测。
2. 设置预算：根据预测的现金流量，制定一个合理的预算，明确各项支出和收入的金额和时间，并加以监控和控制。
3. 资金来源规划：根据资金需求和预测的现金流入情况，合理规划资金的来源，包括内部资金的调动和外部资金的筹集等。
二、加强应收账款管理应收账款是企业经营中的一项重要资产，也是现金流管理的关键点之一。
企业应采取措施加强应收账款的管理，包括以下几个方面：1. 严格信用控制：对客户的信用情况进行评估，建立合理的信用额度，降低坏账风险。
2. 加强催收管理：建立完善的催收机制，及时跟进账款回收，有针对性地采取措施，提高回款率。
3. 优化销售政策：合理制定销售政策，加强售后服务，提高客户满意度，减少应收账款的逾期风险。
三、合理控制存货水平存货管理是现金流管理的重要环节之一。
合理控制存货水平有助于降低资金占用成本，提高现金的周转率。
企业可通过以下方式来实现存货管理的优化：1. 减少库存周转时间：优化供应链管理，降低采购、生产、销售等环节的时间成本，提高存货周转速度。
2. 定期盘点库存：建立健全的存货管理制度，定期盘点存货，确保账面库存和实际库存的一致性，减少盗损和资金损失。
3. 提高库存周转率：优化销售预测，减少滞销和过期存货，通过促销活动等方式提高库存周转率。
浅谈税收政策下的企业现金流管理措施
1引言现金流的管理与一个企业的生产和发展息息相关，它相当于人体的血液，而由于我国企业处在社会主义市场经济体制下之，政府的税收政策就与企业的发展具有十分密切的关系。
自美国爆发金融危机以来，世界各国的经济都受到了一定的冲击，通过许多的调查数据显示，此次危机对企业的正面冲击点就是企业现金流。
面对金融危机，各国都采取了一定的政策，其中包括政府的税收政策，以降低企业现金流断流的风险。
2税收政策对企业现金流的直接影响税收政策对企业现金流的直接影响主要表现在如下三个方面，如图1所示。
2.1企业所得税的改革降低了企业的现金流出量对于一个企业来说，企业所得税的改革会使企业的现金流出量相应减少。
在企业所得税改革的过程中，不管是将企业的所得税率降低，还是对部分企业实行所得税优惠政策，其对企业现金流量都会产生非常直接且明确的作用，即都会使企业由于所得税支出而现金流量减少。
2.2增值税的改革对企业现金流量的影响具有两重性在增值税改革的过程中，会对相关企业的现金流量产生一定程度的影响，且其影响具有两重性，具体表现为：在增值税改革中新增了一项内容，就是可以扣除企业购买设备所包括的进项税额，这项政策的改革一方面会降低投资过程中的现金流量，因为在这种情况下，如果投资活动中所产生的其他的现金流量不发生变化，就会使投资过程中所产生的现金流量的净额得到相应增加；另一方面，因为减少了税前扣除项目，所以使得企业的所得税得到了相应增加，也就是现金流量增加，在这种情况下，如果在企业经营活动过程中产生的其他现金流量不发生变化，那么在企业经营过程中，其产生的现金流量的净额就会减少[1]。
2.3出口退税政策的改革增加了企业的现金流入量出口退税政策的改革会使相关企业的现金流入量增加。
我国的出口退税率经过先后几次调整，使相关企业由于税费返还中所带来的现金流入量增加，在这种情况下，如果在企业经营过程中所产生的其余现金流量不发生变化，就会使企业在经营活动中所产生的现金流量净额增加。
浅析企业现金流管理中的问题及改进措施
浅析企业现金流管理中的问题及改进措施
企业现金流管理是指企业在经营过程中对现金的收入、支出进
行有效掌控和管理，以保证企业具有良好的资金运作能力。
然而，
很多企业在现金流管理方面存在以下问题：
1.预算管理不到位：企业在制定预算时没有考虑到实际情况，
导致预算超支或者预算不足，无法实现稳定的现金流。
2.收款管理不严：企业在收款过程中没有建立有效的管理措施，导致收款延迟或者遇到坏账，使现金流受损。
3.支付管理不规范：企业在支付过程中没有建立规范的控制措施，导致过度支付或者重复支付，损失资金。
4.库存管理不当：企业在库存管理方面没有建立有效的库存控
制措施，导致库存过高或者过低，影响企业现金流的稳定性。
为了改进现金流管理，企业可以采取以下措施：
1.建立完善的现金流管理制度：企业应该建立现金流管理制度，规范公司的现金收支，明确预算、收款、支付和库存等方面的管理
规范。
2.加强收款管理：企业应该建立科学的收款管理机制，建立完
整的收款流程，提高催款效率，有效减少坏账损失。
3.建立支付审核制度：企业应该在支付过程中建立审核机制，
确保支付合理、准确，防止虚假支付和重复支付。
4.优化库存管理：企业应该合理安排库存，建立科学的库存管
理机制，减少库存积压造成的资金占用和资金损失。
综上所述，企业应该加强现金流管理，建立科学的管理制度，
优化收款、支付和库存管理，以提高资金利用效率和降低财务风险。
浅析企业的现金流管理
浅析企业的现金流管理现金流管理在企业的经营决策中扮演着重要的角色，它可以直接影响企业的经营情况、资金使用效率和盈利能力。
本文将从什么是现金流、现金流的重要性、现金流管理的目的和方法以及现金流管理的具体实施等方面来深入探讨企业的现金流管理。
一、现金流的概念现金流是指企业在一定时间内的现金收入与现金支出的清单，其反映了企业的资金流动情况以及现金的进出情况。
它不仅包括企业的营业收入和成本支出，还包括资产和负债的变化对现金流量的影响。
二、现金流的重要性现金流对企业的运营和发展至关重要。
首先，现金流是企业经营的基础，企业必须保证每天有足够的现金流量来满足日常经营需求。
其次，现金流也是企业发展的关键因素，它可以支持企业进行投资和扩张，促进企业壮大。
最后，现金流还是企业资金运作的重要基础，良好的现金流管理能够提高企业的资金使用效率，优化企业的资产负债结构，增强企业的风险管理能力。
三、现金流管理的目的与方法现金流管理的主要目的是保证企业的日常营运活动、支出和投资都能够得到有序、安全和合理的资金保障。
同时也是减小企业经营风险、提高企业经营效率的重要手段。
现金流管理的方法主要包括以下几种：1.预测现金流量企业可以通过对过去的财务数据和市场趋势的了解，制定出合理的现金流预测，从而准确把握企业的资金流动情况。
2.精细运营精细运营是现金流管理中至关重要的一步。
企业需要制定出科学的成本控制方案、设置合理的库存储备水平等，从源头上减少不必要的资金流动。
3.统计账务系统企业应建立规范的统计账务系统，保证每笔资金入账、出账的准确性和及时性，并且在日常管理中做好账务归集与分类，确保资金流动记录的清晰和可追溯性。
4.合理的融资和资金使用计划企业应该根据自身的经营情况和发展需要，制定出合理的融资计划和资金使用计划。
保障企业的资产负债结构和经营现金流的健康。
四、现金流管理的具体实施企业实施现金流管理需要制定明确的方案和细则，包括以下几点：1.制定现金流量表企业应该建立资金流量表，完整地体现现金的流出与流入情况，这可以帮助企业更好地掌握资金的流向，及时制定改进措施。
浅谈现金流在企业管理过程中的意义和地位
浅谈现金流在企业管理过程中的意义和地位【摘要】企业要想实现良好的发展，其中一项关键因素就是具备稳定而流畅的现金流。
在当前的企业财务管理中，现金流管理逐渐成为整个企业资金管理的核心内容。
本文探究了现金流在企业管理中的重要意义和地位，并尝试提出做好企业现金流管理的相关措施。
【关键词】现金流；企业管理；意义现金流主要指的是企业在某会计期间内依据现金收付制度，通过筹资活动、投资活动及经营活动等经济活动而产生的现金流出、现金流入的总称。
依据现金流的主要来源，通过先进流量表可以将其划分为筹资活动现金流、投资活动现金流、经营活动现金流。
而企业的现金流情况对其本身的经营与发展能力有着直接的影响，并且对于企业的发展有着不可替代的意义。
一、企业现金流管理及意义概述1.现金流管理的内涵现金流管理的最主要目的就是为了使企业能够获得最大化的利润，现金流管理实现的主要手段是通过现金流预测及规划，从而为企业的流量控制及决策提供科学的依据，同时为最终的现金流分析与总结提供指导，进而对下一期企业现金流科学规划提供依据。
从这一点来看，企业现金流管理可以划分为预测与控制、规划以及评价等不同的类别。
例如，常见的现金流使用效率、应收账款周转期及应付账款周转期就属于现金流规划的范畴。
2.现金流在企业管理中的意义与地位企业要想实现自身价值的增值，就应当在日常的生产与营销环节中不断重复现金的流动，由此可见企业价值的重要载体就是现金的流动，良好的现金流能够为企业的发展提供重要的源动力。
而如果企业现金流不佳则很难为企业的可持续发展提供保障，更加无法促进企业本身价值的提升，所以说现金流在企业管理过程中有着极为重要的意义与地位。
笔者将从以下3个方面进行概述：第一，现金流信息能够为企业的决策提供科学可靠的依据。
我国对于现金流核算采取的制度是收付实现制，其好处就是能够客观公正地保证企业现金运作与会计报表处于一致的水平。
这样一来，企业本身具备的资金周转率、偿债能力及支付能力等指标均能够清晰准确地体现出在信息流及现金流中，从而帮助企业的上层管理者作出最佳的决策。
浅谈中小企业现金流的管理
到 货 币 形 态 ． 断 运 转 ． 而 实 现 企 业价 不 从
值 的最 大化 。企 业 由于 规 模 经 济 的 需 要 和 对 外 扩 张 的要 求 ．都 对 现 金 流 有 较 高
的 要求 。 金 流就 像 中 小 企 业 的 “ 液 ” 现 血 ．
渗透至企业 内部的每一个 组织层面 ． 所
论 把 企业 价 值 定 义 为 “ 来现 金 流 的折 司 ． 随着 我 国 证 券市 场 的 不 断 完 善 ． 未 但 中 中小 企 业 可 根据 自身 的 实 际情 况 制 定 应 现 ” 足 以见 得 现 金 流对 于 企 业 价 值 的影 小 企 业 上 市 ．到 证 券 市场 融 资 已 成 为 了 收 账 款 催 收办 法 。 ． 责任 到 人 ． 时 建 立 必 同
理 暴 露 出 的诸 多 问题 也 逐 渐 成 为 理 论 研
究 和 关 注 的焦 点 强 现 金 流 管 理 ． 善 加 改 中小 企业 财 务 状 况 ．增 强 中 小 企 业 资产
的 流 动性 ． 断提 高 中小 企 业 经 济 效 益 ． 不
已成 为发 展 的 必然 选 择
一
、
足 的现 金 流 量 。 则 ． 果 企 业 现 金 流 周 资 行 为 会 导 致 资金 过 量 沉淀 、不 必 要 的 速 度 ．尽量 缩 短 存 货 的周 转 期 来 达 到 资 否 如
转 失 灵 ． 力 偿还 到 期 债 务 ． 会 引 发 财 利 息 支 出 、 会 成 本 等 问题 。 无 就 机 务 危 机 ． 至 导致 破 产 甚 现 金 流 决 定 企 业 的市 场 价 值 现 金 况 ． 真 实地 反映 企 业 的 投 资价 值 ． 而 更 从
浅谈企业现金流管理
浅谈企业现金流管理作者：王彩霞来源：《经营者》2020年第16期摘; 要;现金流是企业的生命线，在拓展企业的市场规模和发展业务期间，都需要大量资金来维持企业运作，特别是针对企业研发产品、生产产品等经营活动，会消耗大量资金。
现金流的稳定对企业的稳步发展会产生较大的促进作用，因此需要企业加强对现金流的管控，使企业的经营水平得到进一步提升。
关键词：企业;现金流管理问题;措施一、现金流管理概述现金流是指在整个企业运作中资金的流动状况，在企业的产品生产、原材料采购、产品销售等各个环节，都会涉及资金的流入、流出。
企业内的现金流入大多数都是企业向外提供服务销售产品所收到的资金回报，以及应收账款回收时获得的资金。
现金流会贯穿于企业的生产、研发、资产购置、债务偿还、支付股利等环节，企业的现金流入和流出所产生的差额就是现金的净流量。
现金流的管控更多的是使现金资源能够被合理使用，使现金资源利用价值得到提升，保证整个企业的资金链稳定，提高企业的资金运作周转水平，促进企业各业务正常开展。
二、现金流管理的问题（一）企业对现金流管理的认识不够深入企业经营管理人员多数认为财务管理工作中的重点是会计核算，有一些企业的经营人员认为只有完成公司经营目标，才能够实现企业经营规模的扩增，然而对于企业的现金流管理却不太重视。
企业大力拓展产品市场，开展产品研制生产，而造成企业面临资金危机频发。
企业部门人员认为资金管理是财务部门的工作事项，这就不能够重视资金管控工作，以及不能给予现金流管理更多的关注，造成企业内部的现金流管理存在许多漏洞，会带来许多资金风险。
（二）企业现金流管理地位不高有些企业的现金流往往停留在现金预算和现金使用分析阶段，然后未能够将现金流的管控提升到企业的战略层面。
财务战略往往作为一个职能战略，需要与企业的总体战略相衔接，才能够使企业现金流提升到企业的整体战略层面上来。
但有些企业经常忽略对资金的控制，认为现金流管理对业务运作影响不大，只是将现金流作为一种职能工作，由财务人员加强对现金使用的监督，只要不出现违规占用资金、挪用资金的情况，就满足了日常的现金流管理工作目的。
浅析企业现金流量管理存在的问题及对策
浅析企业现金流量管理存在的问题及对策现金流如同企业的“血脉”，只有企业的现金流保持流转通畅，企业才能获得持续、稳定的发展。
但企业的现金流管理与企业的经营管理活动是交织在一起的，企业经营管理活动的复杂性和不稳定性，经常导致企业现金流入与现金流出的不平衡性。
为了追求最大限度的平衡和最大限度的现金净流入，保持现金流量的通畅，就必须加强企业现金流量管理。
本文将通过深入剖析A企业现金流量状况，发现其中存在的问题，并针对性地找出导致问题出现的原因和解决办法，以此来提高企业现金流量管理工作质量，促进企业健康、快速发展。
标签：财务管理;现金流量管理一、企业现金流量管理现状和不足（一）现金流量管理意识薄弱企业在日常经营活动过程中缺乏现金流量意识，重点关注销售收入以及销售工作带来的利润，很少关注到良性现金流的问题。
企业不能精准预测资金需求量，因此全面预算管理难以发挥出平衡资金的作用，造成资金无法在短时间内收回，资金无法实现合理占用，不能正常循环使用。
资金调度缺乏科学性，造成了企业资金链断裂，引发经营危机。
（二）企业的偿债能力、内部创造现金流的能力不强以A企业为例，2016、2017和2018年企业的银行借款分别达到了64.5亿元、34.1亿元和41.1亿元，而三年每年归还借款的数额为26.2亿元、15.4亿元和56.8亿元，分别占当年筹资活动现金净流量的252%、116%、244%，也就是说企业当年筹资活动产生的现金净流量大部分甚至全部都用于归还贷款。
因此，企业的内部发展能力不强，投资和发展所需的资金投入将大部分或全部依靠银行贷款等外部资金的注入，由此增加了企业的流动风险和财务风险。
（三）投资活动比较频繁，应收账款管理质量不高煤炭企业受国家政策的主导，开始了大规模的并购和整合，让企业的投资活动更加频繁，相应的筹资压力也不断增强。
A企业直属和控股的煤矿有10家子公司，2016、2017和2018年企业投资子公司资金分别是54.8亿元、75.1亿元、27.7亿元，分别占当年投资活动现金净流量的69%、52%、61%，不难看出，企业当年的投资活动产生的现金净流量有一半多都用于股权投资;其次，企业为了生存和发展，不断采取各种销售方法，对外赊销产品、材料、劳务等，企业延长应收账款的归还日期，延迟了资金回笼的时间，应收账款账龄一再增加，坏账率不断提升。
浅谈企业的现金流管理
项 步 筹 资 和 投 资 ， 一 阶段 的现 金 流 量 净 值 往 往 小 于 ０ 当 企 业 处 于 进 行 分 析 。项 目一 开 工 ， 目经 理 应 及 时 掌 握 所 属 项 目的 施 工 进 度 与 这 。 成 熟 时 期 ， 方 面有 了 相 当 数 量 的 净 收 益 ， 一 方 面 又 要 偿 还 大 量 的 资金 到 位 情 况 ， 方 百计 提 高 主 营 收 入 ， 一 另 千 并尽 快 收 回工 程 款 。 到 期 债 务 ， 现 金 流 量 净 值 还 是 比较 大 ， 明 企 业 在 发 展 壮 大 之 后 形 但 表 不 断 降低 应 收 账 款 占主 营 收 入 的 比 重 是 加 大 现 金 流 人 管 理 的 重 对于 已经 形 成 的 应 收 账 款 ， 业 内部 要 成 立清 欠 机 构 ， 企 要将 回 成 了一 定 的 规模 效 应 。 当企 业 处 于 衰 退 期 时 ， 业 收 益 净 值 下 降 ， 务 要措 施 。 企 债 收应 收 款 作 为 与施 工 生 产 同等 重 要 的 工作 来 抓 。 于账 龄 较 长 的 可 以 对 量 增 加 ， 一 时期 的现 金 流 量 往 往 为 负数 。 这 采 取 开 发 商 利 益 和公 司 的利 益 之 间 都 能 够 接 受 的 折 扣 ， 资 金 尽早 流 使 二 、 业 为 什 么 加 强现 金 流 管 理 企 构 从 目前 市场 现 状 看 ， 段 时 期 内 如 果单 是 产值 下 降 、 润 率 降低 ． 入企 业 。努 力 协 调 与 银行 关 系 ． 建 企 业 良好 的融 资 渠 道 。 一 利 ２现 金 流 出 ． 给 企 业 的 打 击可 能 不 是 致 命 的 ， 可 以 维持 生存 下 去 。但 一 旦 现 金 流 仍
浅谈企业现金流的管理
浅谈企业现金流的管理作者：张红君来源：《当代旅游（下旬）》2018年第03期摘要：企业资金管理中，一直以来都把“现金即王道”当作资金管理的核心理念。
在复杂多变的企业竞争中，现金流量的管理水准控制着企业的兴衰存亡。
所以，只有不断提升企业现金流的管理水平，才能够提高资金使用效率，从而控制经营风险，企业在面临复杂多变的生存环境时，能够抵御风险，度过危机，得以长足稳定发展。
关键词：现金流管理；存在问题；措施一、企业现金流的概述现金流（CashFlow）是企业发展重要的标志，是指某一时期内，企业各种经营活动导致现金流入及流出的总量。
现金流入主要来源于销售收入，与此相对应，现金流出主要表现在企业生产经营需要购进固定资产、购进原材料、从事各种投资活动的支出，各种借款的还本付息，支付工人工资等。
合理的流入流出，能够保障企业资金正常运转。
试想，若企业没有现金流来保障生产经营等各项业务，那么企业就不能创造价值，获取利润，生产经营的各个环节都会出现巨大问题，企业即使账面利润很高，最终会由于现金流入不充足破产。
反之，如果企业暂时处于亏损，但是由于拥有足够的现金流，仍然可以长久生存发展。
因此，科学的现金流管理体系，最终可以帮助企业增强综合实力。
二、企业现金管理存在的问题（一）企业没有树立正确的现金管理理念，对现金管理不够重视在我国企业缺乏现金流管理的理念，一味追求利润最大化，从而重视账面利润管理，忽视现金流管理。
误认为企业利润增长了，现金流入便相应增加了。
但是账面上利润的提高和现金流量不一定正相关。
例如，企业的赊销业务虽然使账面上的应收账款增加，但不能及时变现，因此会出现账面利润高，但是现金流不足的情况。
不考量现金流，就可能让企业陷入危机。
因此，现金管理必须引起企业管理者的高度重视。
（二）企业的现金流缺乏预算管理我国企业现金流的管理缺少事前预算，相反更侧重事后分析。
由于企业的现金流重要的表现形式之一就是现金的筹措，所以若企业缺少现金流量预测管理，便会让现金流管理更加盲目和混乱，不利于实现当期现金管理的目标，最终就是失去了企业管理的核心。
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浅谈企业现金流管理
摘 要：企业财务目标是企业价值最大化，实现这个目标的基础是获得最佳现金流量，而
最佳现金流量又是通过现金流量管理来实现的。本文基于实现企业价值最大化这个目标，
探讨了现金流的是如何决定企业价值的，以及如何做好现金流管理。
关键词：企业价值最大化；现金流；现金流管理
在市场经济中，企业走向市场，不仅仅要看盈亏状况，还要看现金流状况，只有现金
是企业在需要时随时可以动用的资源。企业发展的内在潜力反映在经营的现金流量方面，
一个有活力的企业必定有足够的现金支付能力。如果企业的现金流中断，即使有再多的固
定资产和库存也难以为继。因此，企业在实现其盈利目标的过程中，必须十分关注其现金
流动的信息，力争保持最佳现金流，做好现金流管理，争取实现企业价值最大化。
现金流量，又称现金流转或现金流动，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，
通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、
现金流出及其差量情况的总称。现金流量管理是指以现金流量作为管理的重心、兼顾收益，
围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动而构筑的管理体系，是对当前或未来一定时期内
的现金流动在数量和时间安排方面所作的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及
分析与评价。因此，现金流量管理的具体内容既包括与现金预算的分工组织体系有关的一
系列制度、程序安排及其实施的预测与计划系统和由收帐系统、付帐系统和调度系统构成
的执行与控制系统，又包括借以报告一定时期终了母系统和各子系统综合运行最终结果的
信息与报告系统以及对现金流量管理系统、现金预算执行情况和现金流量信息本身的分析
与评价系统。企业现金流量管理与其各项经营管理活动是交织在一起的，而企业经营管理
活动是不稳定的，这就造成企业现金流入与现金流出往往也不平衡。为了追求最大限度的
2
平衡和最大限度的现金净流入，保持现金流量的通畅，就必须加强企业现金流量管理，适
时地对企业的资源进行合理组合配置。
一、现金流决定企业价值
现金流对于企业，就像血脉对于人体，只有血液充足且流动顺畅人体才会健康，良性
现金流可以使企业健康成长。企业若没有充足的现金就无法运转，更无法实现企业价值最
大化。
对企业价值的衡量可以考虑今后无限持续经营期间的每年预期现金净流量在风险情况
下的贴现总值。要使企业价值最大，则必须使现金净流量最大和风险最小，但报酬和风险
是共有的，高收益伴随着高风险，所以企业价值只有在现金净流量和风险达到均衡时才能
达到最大。也就是说，企业价值最大的基础就是获得最佳现金流量，这也是现金流量管理
的最终目标。
那么，现金流是如何决定企业价值的呢？研究发现，现金流是企业生产经营的原动力，
影响企业的生存质量，决定企业的市场价值。
首先，现金流是企业生产经营的原动力。在企业的日常经营活动中，资金的运动从货
币形态开始，先用货币从市场上获得足够的生产资料和劳动力。“全部预付资本价值，即
资本的一切由商品构成的部分——劳动力、劳动资本和生产资料，都必须用货币购买。”
现行企业对于规模经济的渴望、对于提高企业所处领域的市场地位的内在冲动以及实现长
远发展目标的管理战略等等，都对现金有巨大的需求。而且，为了在激烈的市场竞争中获
得竞争优势，提高竞争能力，企业通常实施差异化战略和目标聚集战略，然而，在这些战
略发挥作用之前，就必须投入大量资金。
其次，现金流影响企业的生存质量。企业有了充足的现金购买原材料、辅助材料、机
器设备，支付劳动力工资及其他费用后，进入了生产过程，但企业是需要持续不断地经营
下去的，这就需要不断地有足够的现金参与运转，因此，生产的产品还得满足社会的需要，
3
得到社会的承认，从而将产品销售出去，并收回现金。对于企业的生存来说，现金流量比
利润更重要。根据权责发生制确定的利润指标更易受人为操纵、控制，并不能代表企业的
实力，真正给企业的持续经营带来实质性的帮助。而现金流却是企业生存的必要元素，可
以反映企业的支付能力。在实践中我们经常可以看到，有的企业虽账面盈利颇丰，却因现
金流量不充沛而倒闭；有的企业虽然年年亏损，却因有足够的现金流量而得以长期维持生
存，最后抓住机遇发展壮大。应该说，现金流量是利润质量高低的“检测器”。一个企业
要想持续经营，靠的不是高额利润，而是必须保持良好、充足的现金流量，否则，如果企
业资金周转失灵，无力偿还到期债务，就会引发财务危机，甚至导致破产，哪怕企业在发
生危机之前具有很强的经济实力。
最后，现金流决定企业的市场价值。从投资者的角度看，在企业利润包装、盈余操纵
愈演愈烈的今天，现金流量信息能帮助投资者看清企业的真正面目，更真实地反映企业的
投资价值，从而减少投资风险。现金流充足说明企业的经营情况好，承受风险的能力强，
投资者的信心就会增强。依据传统的企业价值评估理论，企业价值就是其未来现金流量值
的贴现，对过去若干年的现金流量情况进行分析，则有可能预测企业未来现金流量的变化，
从而为企业间的并购提供依据；同时由于历史现金流量与未来现金流量是相关的，因此对
于投资者关心的企业支付股利的能力，即产生未来现金流量的能力，是可以通过历史现金
流量作出预测的。国外实证研究表明，企业股票的市场价格与利润指标的相关性越来越小，
与此相对应，与企业现金流的相关性却越来越大。从中看出，证券市场也证明了企业价值
与现金流息息相关。从债权人的角度看，现金流量可以准确的反映企业的偿债能力。在分
析企业偿债能力时，仅仅根据流动比率和负债比率等指标，很难准确判断企业真正的偿债
能力，因为流动资产中既包括货币资金和短期投资等变现能力很强的资产，也包括应收账
款、存货等变现能力不很确定的资产，还包括根本无法变现的待摊费用等。而现金流量中
的现金，是企业实实在在的、可以立即用于偿还债务和其他支出的保证，因此根据现金流
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量计算出的偿债能力指标，可以准确的反映企业的偿债能力。
二、以企业价值最大化为目标的现金流管理
实现企业价值最大化是现金流管理的终极目标，因此，现金流管理要遵循“一个中心，
两个基本点”的原则。“一个中心”是指企业在现金流管理过程中要面向未来，具有长期
的战略眼光，即在投资决策、融资决策，股利分配政策、现金预算以及财务控制等具体环
节上始终体现现金流转及现金收益增加这一核心思想。“两个基本点”，一个是长期与短
期相结合，另一个是会计收益与现金流量相结合。“两个基本点”要服务于“一个中心”。
其一，编制短期的现金预算和长期现金流转预算。通过现金预算的编制，可以反映企
业现金过剩或现金短缺的时期，使财务管理部门能够及早做好计划，将暂时过剩的现金转
入有价证券投资或在出现短缺之前安排筹资。强化资金的预算管理，保证资金使用的规范、
有序、安全，市场经济并不是不要计划，资金的预算管理作为企业内部的一项制度管理，
仍然在发挥着重大作用。长期现金流转预算的编制，既是企业进行投资项目经济效益决策
的依据，也是企业合理安排资金筹措，使资金在时间上和数量上满足投资的需要，保证项
目顺利完成，尽早产生投资效益的依据。总之，现金预算和现金流转预算的编制，使企业
对未来的现金流转情况有一个全面、详细的认识，贯彻了现金流管理的基本原则。全面预
算管理是企业内部最具有操作性的游戏规则和基本制度，它对于企业的成熟和发展起着至
关重要的作用。应该说，一个没有预算的企业就是一个没有规则的赛场，为实施企业预算
管理，一是强化成本的预算管理，将成本分解作为成本管理的重要手段，通过成本指标的
逐级分解直至每一个岗位，真正做到人人肩上有压力；二是实施费用定额管理，明确费用
使用范围，把握费用使用方向，明确费用使用的审批权限；三是强化长线投资的科学化，
注重财务部门参与长期投资预算过程的重要性，使长线投资项目真正获得投资收益。
其二，加强现金流日常控制、管理。对现金流的日常控制、管理是遵循的将会计收益
与流动性结合这个基本点。其宗旨是加速现金流周转，增加企业价值。其目标是要使企业