欧洲债务危机产生的原因与造成的影响
欧洲债务危机的前因后果
看世界欧洲债务危机的前因后果文/ 何杰 深交所策划国际部实习生近期，因希腊主权债务引发的支付危机、罢工、国际社会救助以及全球金融市场动荡引人注目，国家财政危机、欧元衰败、二次探底疑云重重，本文拟对此进行分析。
（一）危如累卵的债务堆积主权债务，指一个国家以其政府信用作担保、需于未来偿还的债务，这种债务可能是政府自身的债务，也可能是危机中政府为了救市而接管企业形成的债务。
目前，无论从总量还是结构上分析，欧洲债务危如累卵。
首先，从人均债务余额来看，意大利、冰岛、希腊三国人均公共债务余额分别为44657美元、44240美元和35403美元，而人均GDP分别为36410美元、39012美元、33781美元，偿债缺口分别为8247美元、5228美元、1622美元，在技术上这三个国家已经“破产”。
而且，除爱尔兰外，欧洲各国债务占GDP比重均大幅超过了60％。
其次，从债务结构看，希腊局势的动荡使其短期融资能力中断，政府只能依靠借入成本较高的长期贷款来偿还债务，这在短期内会造成流动性的紧缺，爆发偿债危机。
相比之下，意大利的经济规模大、经济结构比较完善，短期和长期融资能力较强，因而不会爆发支付危机。
但是，如果意大利政府不能维持主权债务信用评级，就会使其短期融资能力发生中断，并引发债务危机。
（二）第二世界的债务支付危机不同于以往的危机，本次欧洲债务危机是发生在发达国家内部的危机，是第二世界的债务支表1：希腊政府债务构成表2：意大利政府债务构成2009Q12009Q22009Q32009Q4货币市场工具2.0%3.2%4.2%0.9%中长期债券93.0%92.4%92.2%94.7%长期贷款5.0% 4.3% 3.6% 4.4%2009Q12009Q22009Q32009Q4货币市场工具7.4%9.3%9.6%8.1%短期贷款0.3%0.3%0.3%0.3%中长期债券92.3%90.4%90.1%91.6%（资料来源：根据IMF数据库整理）75深交所 2010年5月看世界付危机。
欧洲债务危机的产生和影响
表 ２０ ０ ９年 部 分 欧洲 国家 政 府 财 政 状 况
国家 ／ 区 地
希 腊 爱 尔 兰
西 班 牙
法 国
济 在高 于欧盟 平均值 之 上增 长 十 多年 之 后 陷 入 了严 重 的 衰
退 之 中 ， 业 率 在 过 去 的 一 年 里 大 幅 升 ， 财 政 赤 字 也 远 失 其
远 超 出 欧 盟 所 允 许 的 上 限 ］ 。
第四， 欧盟 内外部 的结构 性矛盾 是债 务危 机爆 发 的制 度
的 内在倾 向 ； 另一 方面 ， 欧元 区长 期实 行 的低 利率 政 策 ， 使 希腊 等 国能 够尽享 获得 低 廉借 贷 ， 进 国 内经 济 增 长 ， 盖 促 掩 了其 劳动生 产率低 但 劳动 成 本 高 等结 构 性 问题 。经 济 危 机 下这些 问题 日益 凸显 ， 希腊 和西班 牙等 国越来 越难 越 履行 债
Hale Waihona Puke 币政 策的运 作 ， 分散 的财政 政策 和统一 的货 币政 策使 得各 国
面 对 危 机 冲 击 时 ， 多 依 赖 财 政 政 策 ， 且 有 扩 大 财 政 赤 字 过 而
危机 由此 拉开序 幕 。１ ２月全 球三 大 评级 公 司下 调 希腊 主 权
评级 ， 腊危机 随 即愈演愈 烈 ， 洲其 他 国家不 断 陷入危 机 ， 希 欧 欧元 区正 面对成 立 １ １年 以 来 最 为 严 峻 的 考 验 。从 希 腊 到 爱 尔兰 ， 意大利 到西 班牙 ， 元 区经济 体 的巨额 债务 问题 ， 从 欧 就
欧洲债务危机对欧洲和中国的影响
欧洲债务危机对欧洲和中国的影响【摘要】2009年4月自希腊发生主权债务危机以来，欧盟诸国相继发生陷入债务危机的困扰，并波及国际金融市场，欧洲债务危机有其潜在的多方面原因，本文主要论述了高福利制度和货币政策和财政政策的不统一等主要原因，并分析了债务危机对欧洲和中国的影响。
【关键词】欧洲主权债务危机中国影响出口贸易一、欧洲主权债务危机爆发的原因（一）二战后，欧洲各国纷纷建立以高福利为特色的社会收入分配和社会保障制度一是普遍采取“高工资”政策。
就连希腊这样欧洲较为贫穷国家的工资水平一直都在高速增长，尽管gdp的增速始终在1%～2%左右，实际工资增速却一直在5%以上，在2008年达到了8%（高于欧盟国家4个百分点）。
二是巨额社会福利负担。
各国建立了包括儿童津贴、病假补助、医疗保险、教育、住房补贴、失业救济、养老保险等各类福利制度，涵盖社会生活的各个方面。
希腊失业率常年在10%左右，这在欧洲地区并不算最高，但对于一个底子相对比较较薄的国家来说，失业救济却是沉重的压力。
希腊的退休工人享有退休前收入的96%左右，养老福利在oecd的30个最富有的国家里也是名列前茅。
而希腊总体税收一直维持在gdp的40%，多年没有提高，支出却处于逐年增加状况。
这种财政收入勉强维持与工资福利持续攀升的情况形成非常明显的对比，财政压力愈来愈大，危机隐患也不断积聚。
（二）欧元单一的货币制度的先天缺陷使其在危机应对上处于更加被动的位置单一货币制度对欧元区的各国有着降低成本、增加贸易的便利性、促进区域经济一体化的优势。
但这种制度也存在一些先天缺陷。
其一，欧元区诸国在享受统一货币低成本的同时，也让渡甚至丧失了货币政策独立性以及主动权，因为在欧元区内不论穷国还是富国，财政状况以及进出口形势如何，都实施“一刀切”货币政策，特别是延续德国“无通货膨胀的经济增长”的模式，使得希腊等国一直享受到将近十年的低廉借贷成本，维持了较高经济增长水平，但同时掩盖了其生产率较低但劳动成本较高等结构性的问题。
欧洲主权债务危机的原因及启示
欧洲主权债务危机的原因及启示始于美国的次贷危机对全球经济的影响正在逐渐消退，经济复苏迹象越来越明显之时，欧洲的主权债务危机又开始进入人们的视野，并且愈演愈烈且呈蔓延趋势。
对欧洲债务危机的原因进行分析及其对我国的启示。
标签：欧洲；主权债务危机；原因；启示发端于希腊的主权债务危机，已由单一国家演变为欧盟债务危机，进而发展为制约欧洲乃至全球经济复苏的一场债务危机。
欧洲主权债务危机的爆发是国际金融危机后果的一种延续，因其产生和发展又带有欧洲的独有特征，成为制约欧洲经济发展的长期痼疾的一种现实表象。
目前，欧元区各国正希望通过多方面合作和共同努力来摆脱困境，但步伐却蹒跚和艰难。
此次欧洲主权债务危机中期内对我国的直接影响并不大，但危机产生和发展过程中所体现的深层次问题值得我国深思和警醒。
一、主权债务危机的基本概念主权债务又称政府债务、公共债务，是指一个国家中央政府的债务。
财务赤字则是单一财政年度政府支出大于财政收入的差额。
因政府的大部分收入来自纳税人，故主权债务间接上是纳税人的债务。
主权债务可以分为内债和外债，内债是政府对本国投资者所欠的债务，外债是政府向世界银行等金融机构或他国借来的债务。
广义上的主权债务也包括政府未来的养老金支付以及尚未偿付的货物和服务支付〔1〕。
主权债务根据债务到期前所经历的持续时间分为短期、中期和长期债务。
短期债务是在一年内到期的债务，中期债务时介于短期与长期之间的债务，长期债务是在十年以上的债务。
主权债务清算标准是由国际清算银行规定，但主权债务违约则由一系列复杂的随司法管辖区的不同而不同的法律所规定。
〔1〕主权债务危机是指一国政府失信、不能及时履行对外债务偿付义务的风险，即主权债务违约风险非常高时就会陷入主权债务危机。
一国的主权债务危机甚至会导致“国家破产”，这种破产与企业或部门因不能偿债而破产不同，政府不能停止提供给国民的社会公共服务，所以管理国家主权债务违约需要更加复杂的一套程序和方法。
欧洲债务危机的成因
欧洲债务危机的成因2007年美国爆发了次贷危机。
这场危机一开始仅仅是房地产一个行业的危机，随着时间的发展，危机开始蔓延至银行，最后演变成为全球的金融危机。
在这种前提下，全球经济陷入萧条。
在全球金融危机逐渐扩散、债务风险逐渐升高之际，一些欧洲国家由于实体经济衰落、人口结构逐渐老龄化等因素的影响，债务负担极其沉重，财政状况雪上加霜。
正是在这样的背景下，2009年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，使其陷入财政危机，欧元兑美元大幅下跌。
希腊的财政问题或拖累其他欧盟国家，欧盟、希腊政府官员都在寻求解决希腊财政问题的方法。
希腊乃至整个欧元区债务危机既偶然又必然地爆发了。
自欧债危机爆发以来，欧元区采取了诸多技术性的补救措施。
但是，债务危机依然像幽灵一样盘旋在欧洲大陆的上空。
一、究竟是何原因致使这场危机爆发的呢？许多学者认为欧洲债务危机的根源在于人口结构老龄化。
不少观察家认为是一年前爆发的全球金融危机导致了欧洲一些国家目前的债务危机。
其实，全球金融危机只是让欧洲债务危机提前引爆，即使没有全球金融危机，欧洲债务危机同样不可避免，因为这些国家普遍面临着同样的问题：制度设计存在缺陷、国家的产业竞争力显著削弱，而长期富裕的生活环境养成的高消费习惯无法自动作出调整，而政治家为了选票必然通过政府举债支出来维持高生活水平与社会福利，导致财政赤字不断扩大、政府债务高居不下。
纵观欧洲债务危机的拯救史，不难发现，核心措施就一个：注入流动性，增发货币，从证券市场计划到长期融资，直至现在的直接货币交易，都是延缓危机时间而已。
继续开闸放水，增加债务未必能治本。
欧债危机的根源并不是南欧人懒惰，而是货币生产体系出现了偏差。
二、欧盟最初的制度设计存在缺陷虽然，欧盟国家在一体化上不断完善，但是他们在制度上有个致命的缺陷。
这个缺陷早在英国脱离欧盟时已经显现出来，但是没有引起足够的重视。
这个缺陷就是欧盟国家实行统一的货币制度，而统一制度是由欧洲中央银行制定，而欧盟在财政政策上却采取各自不同的政策。
欧债危机详解
欧债危机详解欧债危机是指2009年欧洲各国债券风险升高，引发的一系列金融危机。
这场危机在欧元区内的许多国家经济遭受了严重的冲击，导致了欧洲经济的衰退和失业率的上升。
本文将详细解析欧债危机的原因、影响和应对措施。
首先，欧债危机的起因可以追溯到2008年的金融危机。
由于全球金融危机的冲击，许多国家的经济陷入衰退，政府为了刺激经济发展，采取了大规模的财政刺激政策。
然而，这导致了许多国家的债务水平不断上升，特别是在欧元区的一些国家，如希腊、葡萄牙、爱尔兰和西班牙等。
其次，欧债危机的爆发是由希腊危机引发的。
2009年，希腊政府公布了其财政赤字大幅超出预期的消息，这引发了国际市场对希腊债务可持续性的担忧。
由于希腊的债务水平高企，违约风险加大，国际投资者开始撤离该国债券市场，导致希腊的债务危机不断加深。
随后，市场开始担忧其他欧元区国家的债务风险，引发了欧债危机的全面爆发。
欧债危机对欧洲经济造成了严重的冲击。
首先，欧元区的许多国家在面临债务危机时，不得不实施紧缩政策，包括削减开支、提高税收等措施，这导致了这些国家的经济疲软和失业率的上升。
其次，欧洲金融市场遭受巨大冲击，许多银行和金融机构面临着流动性压力和信用风险。
最后，欧债危机引发了欧元区国家之间的信任危机，国家间合作和团结意识减弱，甚至有人担心欧元区解体的可能性。
面对欧债危机的挑战，欧洲各国采取了一系列应对措施。
首先，欧洲央行通过购买国债和提供流动性来稳定金融市场，避免系统性风险的发生。
其次，欧盟与国际货币基金组织共同提供了一揽子援助计划，为遭受债务危机的国家提供财政支持。
同时，各国政府也实施了结构性改革，为经济复苏创造条件。
此外，欧洲各国还加强了财政一体化和经济治理的合作，以加强对欧元区的监管和治理。
虽然欧债危机给欧洲经济带来了巨大的冲击，但各国的应对措施逐渐取得了一定效果。
欧洲各国的债务水平得到了逐步控制，财政状况有所改善。
同时，欧洲经济也出现了复苏的迹象，经济增长率逐渐回升，失业率有所下降。
欧洲主权债务危机爆发的原因分析
欧洲主权债务危机爆发的原因分析2009年4月，爱尔兰出现财政困难。
10月20日，希腊政府突然宣布，2009年财政赤字占GDP比例将超过12%，是欧盟允许的3%上限的3倍多，其主权债务危机就此浮出水面。
11月9日，葡萄牙政府表示2009年财政赤字占GDP 的比例从原来的5.9%上调到8%，也是远高于3%的上限，引起了国际社会的广泛关注。
12月8日，惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面；标准普尔和穆迪也随即宣布下调希腊主权评级。
2010年1月11日，穆迪警告葡萄牙政府，若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级。
之后，整个欧盟都受到了债务危机困扰，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，导致市场被悲观情绪笼罩，欧元大幅下跌，欧洲股市暴挫。
欧洲主权债务危机的爆发固然有全球性金融危机冲击因素，但更重要的还是来自危机国家自身原因。
一、欧洲主权债务危机爆发的深层次原因欧洲各国发生主权债务危机，从表面上看，是由于政府应对国际经济金融危机而频繁发债，造成财政入不敷出而爆发的“滚雪球”式财政危机，但仔细研究其形成机理，可以发现危机爆发在于诸多更深层次的原因。
（一）对周期性较强产业的过度依赖导致国民经济在危机面前显得异常脆弱此次欧洲各国希腊、西班牙、爱尔兰等国家过于依赖受危机影响严重的周期性产业。
如希腊经济主要靠旅游业、造船业、文化业和农业，其中旅游业占比在20%以上。
“国际金融海啸”袭来，经济遭受严重打击，特别是旅游业收入，2009年希腊旅游收入比2008年锐减达12亿欧元之巨。
西班牙的支柱产业主要有房地产和旅游业，在2008年国际金融危机爆发后，房地产价格出现大幅下滑，目前房地产空置率居高不下，房地产业风险凸显；其另一支柱产业旅游业，因前几年旅游资源被过度开发，在金融危机强力冲击下迅速萧条，目前一些度假地的酒店入住率还不足50%。
爱尔兰是一个以农业为主要产业的国家，国际金融危机对其农产品出口也带来严重冲击。
欧洲债务危机对我国的影响及启示
欧洲债务危机对我国的影响及启示作者：杨睿思来源：《中国乡镇企业会计》 2012年第3期杨睿思摘要：始于2009年的欧洲债务危机不断蔓延，对于欧盟和世界经济造成了巨大的影响，也影响着中国的经济发展。
本文首先分析了欧洲债务危机产生的原因，然后阐述了欧债危机对中国的影响，最后提出中国从欧债危机中得到的启示。
关键词：欧债危机；中国；影响；启示2009年欧洲主权债务危机浮出水面，开始引起世界关注。
2009年10月，希腊新任首相乔治·帕潘德里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌。
12月，三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲债务危机全面爆发。
随之，债务危机不断蔓延，2011年6月，意大利政府债务问题使危机再度升级。
在欧元区17国中，以葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊与西班牙等五个国家（以下简称“PIIGS五国”）的债务问题最为严重。
至此，整个欧洲陷入债务危机时期。
这场危机不像美国次贷危机那样一开始就来势汹汹，但在其缓慢的进展过程中，随着危机国家的增多与问题的不断浮现，加之评级机构不时的评级下调行为，目前已经成为牵动全球经济神经的重要事件，严重影响着欧元区经济和世界经济发展。
政府失职、过度举债、制度缺陷等问题的累积效应最终导致了这场危机的爆发。
这场危机的出现需要我们认真的反思和警醒。
一、欧洲债务危机产生的原因政府部门与私人部门的长期过度负债行为，是造成这场危机的直接原因。
随着欧洲区域一体化的日渐深入，以希腊、葡萄牙为代表的一些经济发展水平较低的国家，在工资、社会福利、失业救济等方面逐渐向德国、法国等发达国家看齐，支出水平超出国内产出的部分越来越大。
由于工资及各种社会福利在上涨之后难以向下调整，即存在所谓的“粘性”，导致政府与私人部门的负债比率节节攀升。
然而欧债危机的深层原因，是在开放的金融市场中，欧元区政治分裂、成员国经济发展失衡以及制度缺陷等矛盾，在应对次贷危机及国际资本的过程中，以主权债务危机形式的集中爆发。