投资银行业务案例精析(2015年2-3月)
投资银行案例3
西南财经大学
并购篇
企业并购是市场经济条件下的一种正常的、普 遍的企业行为和市场行为。市场经济先行国家 的经济发展史，从一定意义上说就是一部企业 并购史。并购作为迅速实现资本集中和企业规 模扩张的有力杠杆，对于促进市场经济的发展 起着重要作用。 美国著名的经济学家、诺贝尔经济学奖获得者 乔治· 施蒂格勒曾说过：“没有一个美国的大 公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成 长起来的，几乎没有一家大公司是靠内部扩张 成长起来的。”这一段话说明了企业并购是资 本
西南财经大学金融学院
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2019年3月18日
2007年中国十大并购事件
达能-娃哈哈控制权争议 中国移动收购巴基斯坦运营商 中国投资公司入股美国黑石集团 国家开发银行入股英国巴克莱银行 中国工商银行收购南非标准银行 中国航空业竞购事件 中信证券与贝尔斯登互相持股 印度米塔尔收购东方集团股权 中国平安保险收购欧洲富通集团股权 中国国家电网成功竞购菲律宾电网运营权
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2019年3月18日
本篇主要分析并购中企业扩张、企业收缩、股 份回购、反收购策略、借壳上市、分拆上市等 模式的操作流程与操作技巧，研究交易结构的 设计思路，探讨我国企业的并购模式及制度改 革。
2019年3月18日
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一、企业扩张 企业扩张（ expansion ）是指能导致企业规模 及经营范围扩大的兼并收购行为，主要包括兼 并、合并、收购及合营企业。 （一）企业扩张的类型 1 、兼并（ mergers ） : 指一家企业吸收另外一 家或几家企业的行为。被吸收企业的法人地位 消失，吸收企业则存续。 2 、合并（ consolidation ）：指两家或两家以 上的企业结合后原企业不复存在，而在原企业 资产的基础上创立一家新企业的行为。
民生银行投资银行业务—政策、运作模式、产品及典型案例-武国元,中国民生银行
三、产品分类——结构性融资 狭义
•结构性融资是指资产证券化
•结构性融资是指通过结构化安排，使贷款人不再重点关注借款 人自身信誉的融资
•结构性融资是指任何利用特别目的实体（SPV）安排的融资
广义
•结构化融资是指在传统双边贷款难以满足客户特殊需求的情况 下，通过一系列结构性安排，为客户量身定制的融资产品 我行结构性融资业务援引广义的结构性融资定义，运作形式可采 取表内贷款、表外担保或纯粹的无风险中间业务模式，预期年化 风险资产收益率（利率加预期年化费率）原则上不得低于基准利 率上浮30%的贷款的风险资产收益率。
目录
一、投行业务概述
二、我行业务定位
三、重点产品类型
四、典型案例介绍
五、运作模式及机制
一、投行概述：
为何做投行？
• 经营环境：应对新金融时代（直接融资、脱媒趋势加速、 一体化金融服务需求）市场竞争的需要； • 监管形势：满足新资本协议等（资本充足率、存贷比、量 化调控）强约束的需要； • 战略转型：民生银行战略转型、二次腾飞，培养市场竞争 优势，实现可持续发展的需要； • 创造价值：改善收益结构、提高ROA、ROE、RAROC，为境 内外投资者创造价值（境内外投资者的预期）的需要； • 人力资本：人力资本提升（与时俱进、知识更新、职业发 展）的需要。
一、投行概述： 何谓投资银行？
投行起源： 美国——投资银行（贷款、证券的承销和买卖） 英国——商人银行（起源于海外贸易的承兑银行） 主要业务： 一级市场的各种证券承销； 二级市场的经纪与自营； 收购兼并与公司重组； 私募融资； 资产管理（基金、集合理财等）； 资产证券化及其他结构性融资产品业务； 财务顾问； 项目融资； 不良资产收购与处置； 衍生金融产品，等等。
投资银行案例分析-招商银行.
投资银行学案例分析——招商银行院系：电气与电子工程学院姓名：****学号：120******8电话：1********53目录一、招商银行整体发展历程 (2)二、招商银行内外部环境分析 (6)三、招商银行竞争战略选择 (7)四、招商银行上市背景 (9)五、招商银行上市准备及过程 (10)六、招商银行上市 (12)附一、招行银行发展历程大框 (13)附二、金融衍生品成绩 (14)一、招商银行整体发展历程艰苦创业时期（1987~1992年）快速发展时期（1993~1998年）稳健发展时期（1999~2001年）国际化发展时期（2002年至今）20世纪80年代中期以后，为了进一步深化金融体制改革，增强银行体系活力，更好的支持和服务社会经济发展，我国按照商业化原则陆续组建了一批新型股份制商业银行，招商银行由此应运而生。
招商银行于1987 年在中国改革开放的最前沿——深圳经济特区成立，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。
成立27年来，招行伴随着中国经济的快速增长，在广大客户和社会各界的支持下，从当初只有1亿元资本金、1家营业网点、30余名员工的小银行，发展成为了资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿、全国设有超过800家网点、员工超过5万人的全国性股份制商业银行，并跻身全球前100家大银行之列。
凭借持续的金融创新、优质的客户服务、稳健的经营风格和良好的经营业绩，招行现已发展成为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一。
在银监会对商业银行的综合评级中，招行多年来一直名列前茅。
同时荣膺英国《金融时报》、《欧洲货币》、《亚洲银行家》、《财资》（The Asset）等权威媒体授予的“最佳商业银行”、“最佳零售银行”“中国区最佳私人银行”、“中国最佳托管专业银行”多项殊荣。
在英国《银行家》杂志2011 年公布的世界千强银行榜单上位列第56名，在美国《财富》杂志2013年发布的“世界500 强企业”排行榜上列第412位。
投资银行业务的五大经典案例
投资银行业务的五大经典案例第一章：高盛与亚洲金融危机1997年，亚洲发生了一场金融危机，许多国家的货币贬值，债券市场崩盘。
当时，在亚洲的许多投资银行都陷入了困境。
而高盛却抓住了机会，成功地帮助客户进行了很多收购交易，挣得了大量的利润，成为当时亚洲金融危机中的一匹黑马。
第二章：JP摩根和华电国际2000年，中国华电集团在香港上市。
JP摩根是这次IPO的牵头保荐人之一，同时还参与了部分股权的购买。
在IPO过程中，JP摩根把卖方和买方的利益进行了很好的平衡，获得了客户的高度评价。
第三章：摩根士丹利和谷歌2004年，谷歌在纳斯达克上市。
摩根士丹利是这次IPO的独家保荐人，成功地完成了$19.6亿的融资。
由于该公司当时市值较低，摩根士丹利在为谷歌提供帮助的同时，也获得了很高的回报。
第四章：高盛和美国次贷危机2008年，美国爆发了次贷危机，许多投资银行都遭受了巨大的损失。
但高盛利用自身的风险管控能力，及时摆脱次贷危机的风险，还利用低价收购了许多财务稳健的机构。
这些举措最终帮助高盛度过了这一困难时期。
第五章：摩根士丹利和迪士尼2018年，迪士尼计划收购21世纪福克斯娱乐的部分资产。
摩根士丹利担任该交易的顾问，帮助迪士尼实现了这样一笔巨额的交易。
该交易的成功，也是摩根士丹利在娱乐产业领域的又一大成功案例。
结语以上五个经典案例，展示了投资银行业务的多种面貌，也充分证明了投资银行在当今商业世界中的重要性。
投资银行以其丰富的经验和技术优势，为客户提供多种服务，为客户创造价值。
在未来，投资银行业务将继续发展壮大，为各种交易提供专业服务，创造更多的商业价值。
金融领域典型案例
金融领域典型案例一、庞氏骗局——麦道夫事件。
1. 故事开始。
伯纳德·麦道夫，这哥们儿在华尔街那可是响当当的人物啊。
他搞了个投资公司，对外宣称有超级厉害的投资策略。
好多人都被他忽悠了，这里面包括一些超级富豪、大型金融机构，甚至慈善组织。
2. 运作模式。
他就像在玩一个超级大的接力游戏，但是这个游戏是骗人的。
他用新投资者的钱去支付早期投资者的回报。
比如说，张三投了100万进去，麦道夫就从李四后来投的钱里拿出一部分，假装是张三投资赚的钱，还给张三，还告诉张三：“看，你赚了不少呢！”这样张三就觉得麦道夫的投资很靠谱，可能还会拉着自己的朋友王五也来投资。
3. 骗局败露。
可是呢，这种骗局就像吹气球，吹得越大越容易破。
2008年金融危机一来，大家都缺钱了，好多投资者想把钱从麦道夫那儿撤出来。
这时候麦道夫就玩不转了，因为他根本就没有把钱真正拿去投资，他的公司里所谓的投资交易记录全是他自己瞎编的。
最后真相大白，无数人血本无归，损失的金额高达数百亿美元呢。
二、股灾中的过度杠杆——2015年中国股灾。
1. 牛市的疯狂。
2015年的时候啊，中国股市那叫一个火啊。
就像一群人在参加一场超级大派对，大家都觉得股票只会涨不会跌。
很多人都想在股市里赚一笔大钱，其中不少人就用上了杠杆。
啥是杠杆呢？就好比你只有10块钱，但是你借了90块钱，这样你就有100块钱去炒股了。
如果股票涨了10%，你原本10块钱的本金就能赚10块钱，收益率就是100%呢。
这多诱人啊！2. 危险的积累。
可是大家都忘了，股票这东西，涨得有多高，摔得就可能有多惨。
随着越来越多的人用杠杆炒股，市场的风险就像气球里的气越充越多。
而且很多杠杆资金来源也不是那么正规，监管也有点跟不上趟。
3. 股灾爆发。
后来呢，不知道从哪一天开始，股市就像突然从山顶上掉下来的大石头，一路狂跌。
那些用了杠杆的人可就惨了。
比如说你用10倍杠杆，股票只要跌10%，你的本金就全没了。
好多人被强制平仓，就是证券公司把你的股票卖掉还钱。
万通投资案例-中文
万通投资银行的成功案例美国万通投资银行管理团队曾就职，美国高盛投资银行，千僖投资银行，罗斯资本，UBS，普天寿， BEAR STERNS 等，操作过上亿美金的IPO，如中华网的上市()，到多家中国企业的海外上市融资，如:中华网的上市我们从1996年起, 就开始为中华网准备上市工作, 那时这家公司还只有四个人的工作团队. 中华网是从中国互联网公司 (CIC) 中分拆出来. 千禧公司(Millennium)的经理合伙人, Jonathan Mork 先生是这家公司的副总裁. 我们是以中华网的投资银行顾问和华尔街战略顾问的身份, 在1996 年加入进来.中华网取得的成绩包括:•取得了5000 万美金的上市前融资•9660 万美金的公开发行上市的融资• 4 亿美金的二次发行融资• 1 亿美金的子公司分拆的回报中华网的成功取决于以下几个因素:•美国上市前的一流准备•上市战略符合华尔街投资者的要求•超质素的包装•西方式的管理•比Yahoo 更健康的财务状况•发起者引发了华尔街的广泛的兴趣我们帮助中华网建立了整套的华尔街上市战略. 中华网虽然并不是最好的网站, 但是由于千禧公司的参与,华尔街认为它是中国的最好的电子商务网站. 在首次公开发行上市时, 中国互联网信息中心将中华网在网站受欢迎程度的排名列为十七, 而Yahoo!的排名是第一. 这并不妨碍中华网的股权融资受到非常多的奖项. 这些奖项包括: <国际融资回顾> 的亚洲和太平洋地区的年度首次公开发行的新兴公司市场奖; <亚洲资产> 的最佳首次公开发行奖; 在香港的<国际股市回顾> 的最佳股权发行奖; 以及<亚洲财经智慧>的股权发行的杰出奖.我们在中华网的工作包括以下几个方面:•业务战略•协调行动 (业务和投资者关系)•定位和包装•信用的增强我们总结了中华网在美国的上市经验:•一个成功的故事•上市战略必须可信和吸引人•包装必须是西方的•千禧认为: 过度的包装是经常需要的•中国的上市标准比较低•美国的发起人是关键•商业银行家需准备上市前的销售•管理层亦需做好各种准•同西方的合资公司可以增强可信度.我们帮助中华网重新组建了它的商业模式. 它一开始是以网络服务供应商帮助中国提供互联网的连接. 我们帮助中华网做到了:•将公司重新定位成为中国提供收费的内容服务商•将公司重新定位成一体化的电子商务服务商 ( 包括: 商业网络的方案, 互联网广告, 网站等)•将公司改组成更加吸引人在我们和中华网管理层的共同努力下, 三年后, 这家公司在1999年7月12日在那斯达克上市. 它取得了9660 万美金的现金. 430 万股票定价在20 美金每股. 在当天收市时它的价格已经上升到了67.10 美金每股. 在路演结束时它已经取得了40 亿美金的超额认购.中华网的股票在1999年12月14日, 每股分拆成两股. 分拆前的股价为159.87 美金每股.中华网在2000 年1月21 日进行了二次发行. 这次在每股不低于77 美金情况下共募集到了4 亿美金.我们继续在为中华网提供不同国家间的收购兼并咨询服务和上市后的支持服务.康坦生物集团（KWBT.OB**）买壳上市康坦生物集团公司为从事农业、环保市场开发、生产并销售具有创新性、成本优势与安全环保等特点的生物技术产品的公司。
投资银行 案例案例3-上市公司收购与反收购案例
爱使股份的反收购
案例：爱使股份反收购战
被收购方 上海爱使股份有限公司 收购方：大港油田集团有限责任公司（大港油田）的 关联企业 天津炼达集团有限公司（炼达集团） 天津大港油田重油公司（重油公司） 天津大港油田港联石油产业股份有限公司（港联股份）
爱使股份概况
1984年成立 1984 1987年4 1987 4月上市柜台交易 1990年12 12月在上海证券交易所上市 1990 12 总股本为12131 12131万股，全部为流通A股，即“三无” 12131 A “ ” 概念股 (爱使股份、延中实业、兴业房产、飞乐音响、申华 实业)
宝延风波
1993年9月14 1993 9 14日起，延中实业的股票就一直孤 14 立上涨，市场与公司无人想到可能有人要收 购，只以为是有人操纵股价 30日上午11 15 11点15 9月30 30 11 15分，上交所突然宣布延中 实业停牌，股价12.91 12. 12 91元嘎然而止，之后宝安 集团上海公司公告该公司已持有延中实业发 行在外的普通股5%以上的股份 5
延中实业的收购故事
案例：延中实业（方正科技）的收购故事
延中实业是沪市最早上市的公司之一，属于“ 三无” “ ” 概念股，且盘子小，争夺其控股权的斗争在中国股 票市场中多次掀起波澜 1993年深宝安收购延中实业是其第一次遭遇举牌， 1993 也打响了中国上市公司收购的第一枪。以后北大方 正入主延中实业，裕兴、高清举牌方正科技，上演 了一幕幕缤彩纷呈的好戏 从一定意义上可以说，发生在延中实业的种种，是 中国上市公司收购的一个缩影
高清举牌方正科技（续）
2001年11 20 2001 11月20 11 20日方正科技公告，方正集团及其关联企 业通过在二级市场增持114.1 万股方正科技股票，共 114. 114 拥有公司总股本的6.60% ，已再度成为方正科技第一 6 60% 大股东 11月30 30日，方正集团公告又增持1269.3万股，持股总 1269. 11 30 1269 数达到3732.5 万股，占公司总股本的10% 。在此期间， 3732. 10% 3732 10 上海高清只增加了7326 7326股 7326 2002年1 22 22日，方正科技的临时股东大会在广东东 2002 1 月22 莞召开，由于修改公司章程需要2/3 以上的多数票才 2 能通过，高清公司明白自己并没有这个实力，因此选 择了缺席。会上的结果是一边倒，高清等四家的提案 全部被否决
投资银行流程与案例分析
投资银行流程与案例分析投资银行是与金融市场密切相关的领域之一，其主要涉及企业融资、并购重组、证券发行等方面。
本文将从流程和案例两个方面进行分析，希望能为读者深入了解投资银行提供一些帮助。
一、投资银行流程1. 业务拓展和客户关系维护投资银行业务的开展，首先要进行业务拓展和客户关系维护。
具体来说，投资银行需要寻找潜在客户，拓展业务覆盖范围，并深入了解客户需求，针对性地提出投资方案。
2. 市场调研和投行分析报告市场调研和投行分析报告是投资银行业务开展的关键步骤之一。
投行会分析市场现状，解读政策导向和发展趋势，根据市场需求，提供有针对性的投资策略，为客户制定出更加科学和可行的融资方案。
3. 融资方案设计和实施投资银行根据客户需求，制定融资方案。
融资方案设计取决于客户的需求、行业特点、市场环境等多方面的因素。
具体包括资本结构设计、业务模式优化、股权融资方案等。
4. 发行证券和交易落地投资银行在制定完融资方案后，需要对证券进行发行。
这通常是指股票、债券等证券的发行。
在证券发行过程中，投资银行需要承担证券承销和托管、发行后配售、市场流动性等各方面的职责。
同时，在证券操作的全流程中，也需要严格遵守证券监管规定。
二、案例分析1. 宜昌三峡水泥股份有限公司宜昌三峡水泥股份有限公司是一家从事水泥制造的公司，总部位于湖北宜昌市。
投资银行马上证券认为，这家公司需要资金支持，才能扩大公司规模，增加产量。
针对此需求，马上证券与该公司洽谈，提出以及进行首次公开发行股票，融资10亿元人民币的方案。
最终，该公司成功上市，受到市场的广泛关注。
2. 北京九州通投资有限公司北京九州通投资有限公司是一家从事房地产开发与投资的公司，总部位于北京。
江苏省泰州地产投资集团有限公司计划以15亿元购买该公司的一部分股权，占股比例达到50.03%。
完成收购后，公司将进行重组，预计能够实现业绩的快速增长。
投资银行中信建投作为收购中介机构，全程参与交易流程，为该公司提供一系列财务和业务咨询服务。
投资银行典型案例
投资银行典型案例以下是两个典型的投资银行案例：1. 伊顿兰德（Eaton Vance）的米格罗纸币基金伊顿兰德是一家位于美国的投资管理公司，提供各种类型的投资产品。
该公司推出的米格罗纸币基金是一种专注于新兴市场的固定收益基金。
投资银行作为伊顿兰德的合作伙伴和承销商，帮助该公司销售基金份额，并提供市场分析和投资建议。
投资银行在该案例中的典型角色包括：- 承销：投资银行帮助伊顿兰德发行和销售米格罗纸币基金的份额，为该基金筹集资金。
- 市场分析：投资银行提供专业的市场分析，帮助伊顿兰德确定投资策略和优化基金组合。
- 投资建议：基于对新兴市场的研究和分析，投资银行向伊顿兰德提供投资建议，帮助其管理基金的资产配置和风险管理。
2. 高盛（Goldman Sachs）的特斯拉（Tesla）IPO高盛是全球知名的投资银行，在众多著名的IPO（首次公开募股）中发挥着重要角色。
其中，高盛在特斯拉的IPO中扮演了重要角色。
特斯拉是一家创新的电动汽车制造商，其IPO是一次备受关注的事件。
高盛在该案例中的典型角色包括：- 市场营销：投资银行通过与潜在投资者进行沟通和宣传，促进特斯拉IPO的认购和投资。
- 定价和分配：投资银行与特斯拉合作，确定股票的发行价格和配售方式，确保IPO的成功完成。
- 交易执行：高盛作为承销商，处理各种交易细节，包括收集投资者订单、处理交易文件并协调交易的结算。
以上案例展示了投资银行在股票和基金发行、市场分析、投资策略和交易执行方面的典型角色和职责。
投资银行作为金融市场中的重要参与者，扮演着促进资本流动和资本市场发展的重要角色。
化学银行案例终极
化学银行案例终极1. 引言化学银行案例是一个在金融界引起巨大轰动的案例，涉及到许多化学行业和金融领域的问题。
本文将深入分析该案例，探讨其中涉及到的重要因素和问题，并提出解决方案。
2. 案件背景化学银行案件发生在2015年，该案涉及一家全球知名的化学公司和一家私人银行之间的纠纷。
化学公司指控银行在其投资组合中存在失职行为，并从中受到了巨大的损失。
3. 问题分析3.1 投资组合管理失误化学公司称银行在管理其投资组合时存在失误。
根据公司提供的证据，银行在对化学行业的投资决策上出现了明显的错误，导致公司投资亏损。
3.1.1 缺乏专业知识银行在投资化学行业之前，是否了解该行业的特点以及相关风险？缺乏对化学行业的深入了解可能会导致投资决策的错误，从而引发投资亏损。
3.1.2 优化投资组合银行是否通过优化投资组合来降低风险和提高回报？投资组合的合理配置是实现投资目标的关键。
如果银行没有进行充分的投资组合管理，很可能会导致亏损。
3.2 投资建议的准确性化学公司还声称银行在提供投资建议时存在准确性问题。
公司表示，银行给出的投资建议不符合公司的实际情况，导致公司做出了错误的投资决策。
3.2.1 风险偏好的匹配银行在提供投资建议时是否充分考虑到化学公司的风险偏好？如果投资建议与公司的风险承受能力不匹配，可能导致公司做出错误的投资决策。
3.2.2 信息的准确性银行在提供投资建议时所使用的信息是否准确可靠？如果银行使用的数据和信息存在错误或者不准确，公司很可能会基于错误的信息做出投资决策。
4. 解决方案4.1 加强专业知识培训银行应该加强对投资人员的行业知识培训，特别是针对化学行业的特点和风险进行深入的了解。
只有了解行业的特点和风险，才能做出更准确的投资决策。
4.2 完善投资组合管理银行需要建立一个完善的投资组合管理系统，通过科学的投资组合分析和优化算法，降低投资组合的风险，并提高回报。
同时，定期对投资组合进行评估和调整，确保投资组合始终符合投资目标。