国内外银行投行业务发展模式的比较
中外私人银行现状对比-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要：私人银行是一座富矿，只有充分的开发起来才能够使得这座富矿得到不断的发展，当今中国的私人银行面临着各种问题和运营困境。
随着私人银行在中国10多年的发展，各项业务虽然逐渐趋于成熟，拥有比较广阔的市场，但是目前仍然还有很多问题。
本文首先私人银行的概况进行了一定概述，紧接着分析了中外私人银行现状，然后对于中外私人银行现状进行了比较分析并阐述了对中国私人银行发展的启示，文章最后总结升华了全文。
关键词：中外私人银行现状对比一、引言随着世界金融经济的不断发展，居民收入不断增长，富裕阶层也开始出现，这就为私人银行在中国的出现创造了必要的现实条件。
但是私人银行的出现，和我国的现行经济模式出现了一些冲突，增加了社会的风险，以及给投资者带来了一些资产管理上的运营困境。
如今我国私人银行逐渐小有规模，能够独当一面，但也存在许多问题，仍需与外国银行多对比，取长补短。
二、私人银行概况（一）发展历程16世纪时，由于瑞士日内瓦特殊的背景，私人银行逐渐兴起。
当时私人银行主要服务于经商的贵族阶级，贵族有足够的财富，且想要合理配置，此时需求刺激了供给，私人银行应运而生。
而供给又反过来刺激了需求，不仅商业贵族需要，皇室家族同样看到了私人银行的便利之处，开始享受这种服务。
相对来说，西方国家拥有私人银行的时间较早，二十世纪七十年代，美国开始出现私人银行，且是典型的高端银行。
由于私人银行拥有许多国家银行所没有的优点，服务私人化定制，收益可观，所以很快被公众所接受，并传入亚洲，且逐在亚洲站稳脚跟，普遍化。
2007年8月，招商银行私人银行深圳中心成立。
在2007年三月份，中国的第一家私人银行才成立，比起西方国家晚了几百年，但是发展迅速，崛起很快。
中国的私人银行首先设立在北京和上海两地，当时苏格兰皇家银行作为战略投资者与中国合作。
经过几年的发展，中国的私人银行规模不断增大，数量不断1增加，客户群越来越多，越来越普遍。
境内外银行卡业务经营模式比较分析
额 、 期 贷款 ，即以未 来 的预 期收 入实 现现 实的 生活需 要 ； 短 内地 发卡 行 发行 银 行卡 主要 是为 了 向个 人客 户提供 一 种便
满 旅游 等携 带 现金 不便的 是 银行 卡业 务产 生的 经济 环境 不 同 。 国Ｊ 银 行卡 业 捷 的结 算工具 ， 足 客 户免除 出差 、 ＇ ｌ 、
熟 的以效 益 为 中心 ， 数量 质量 相统 一， 约化 、内涵式扩 大 集
行 卡各项 业 务 。 一般 不区 分核 心业 务和非 核心 业 务 ， 所有业
务 均 由发卡 行根 据 各级 机构 职责 自行承担 。随 着 业 务规模 的扩 大 和经 营思 路 的调 整 ， 目前 内地 发 卡行 银行 卡业 务 经 营 方式 也有 所 改变 。 五 是 银 行卡 业 务的 主打 产 品不 同 。国 外银 行经营 银 行 卡业 务以提 供 信用 额度 、 消费 后还款 的 贷记 卡为 主 ， 先 经营 的 主体是 银 行资 产业 务 。 内地 发卡行 经营 银 行卡 业务 以先
行卡业 务在起步 阶段重 点是为 了吸收
存款， 办理 结算 ， 供一 种新 的金融 提
产品和 服 务手段 ， 项业 务是 否能 够 该 盈 利并 不作 为首 要 目的 。 四 是 经营 银 行 卡 业 务 的 方 式 不 同 。 于发行银 行卡 和 经营 银行卡 业 由 务 的 目的 不 同 ， 定 了内地 与境 外发 决 卡行 经营银行卡 业务的方式 存在 明显 差异。 国外 发卡 行经 营银 行卡业 务 的 特 点表 现 在： 个 发卡 行为一 个 发卡 一
： 在较 为成 熟的 经 济体 制下和 相 对 发达的 商业 信 用基 础 需 要 。 三是 经营 银 行卡 业 务的 目的 不 同。 国外 发卡 行经营 银行 卡业 务主 要 是 为 了通过 向 众多 的 、 有 一定信 誉 享 的客 户提 供便 捷的 小额 贷款 ， 取利 赚
国外投行与国内证券对比及现状
国外投行与国内证券对比及现状1.这个问题确实太大了。
因为所谓“投行”，也是一个庞大的机构。
前台有投行部、销售交易部、资产管理部；中台有风控；后台有IT、HR等等，每个职位对应的招生来源都不一样，对人员素质的要求也不一样。
再缩小限定范围，我只说大家觉得光环比较集中的“前台部门”，我们通常指三个：投资银行部(Investment Banking Division)，销售交易部(Sales & Trading Division)，资产管理部(Asset Management Division)。
接着再缩小范围，我只说"投资银行部"。
但不同地域的投资银行部招生风格也不一样，我们再限定范围至香港和纽约两地。
而且我把讨论限定为初级职员（分析员、经理级别），到董事及董事总经理级别来源就很广了，只要能拉来项目。
关于投资银行部是干嘛的，我就不科普了。
但内部划分，可以细说一下。
纽约的投行一般分为产品组与行业组。
所谓产品组，即M&A, IPO, PIPE等针对不同交易类型分的组。
组员擅长于每种产品的不同结构，不同组合。
而行业组，顾名思义，则是钻研某行业的细分知识，如地产、资源、TMT、工业、金融机构等。
通常一个项目，我们确定“中国工商银行上市”，那就是IPO+金融机构组；"中国铝业收购力合力拓"，那就是M&A + 资源组，共同协作。
产品组喜欢招思维灵活、对交易结构上能提出自己思维的，而行业组则更偏向“术业有专攻”的。
招生通常大部分限于目标学校（target school），即HYPSM（哈佛、耶鲁、普林斯顿、斯坦福、麻省理工），加上其他常春藤以及芝加哥大学、NYU等老牌金融牛校。
也有从英国牛津、剑桥、LSE、LBS来的。
因为前台工作毕竟需要跟客户常交流，所以好点的学历作为第一印象确实重要。
当然，这只是敲门砖之一而已，接下来你还得向客户证明你的专业性，以及解决问题的能力。
我国投资银行的国际比较与对策研究
我国投资银行的国际比较与对策研究中国投资银行的国际比较与对策研究摘要投资银行是经营全部资本市场业务的金融机构，其主要业务涉及证券承销和经纪、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资、财务咨询和资产证券化等。
投资银行在推动资本市场发展、优化资源配置、促进企业改制等经济建设发面发挥着重要的作用。
本文采用归纳、比较的分析方法，立足现阶段中国投资银行的发展现状，经过对比分析中国投资银行与国外投资银行的发展模式、市场竞争战略、业务运营、人才资源、风险管理、监管机制方面的建设内容，总结中国投资银行现阶段所存在的问题，探究其根源，提出了相应的可行性建议。
关键词：投资银行；现状；风险管理；一、绪论（一）选题背景与意义投资银行起源于15世纪的欧洲，它是经营全部资本市场业务的金融机构，一般来说投资银行的主要业务涉及证券承销和经纪、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资、财务咨询和资产证券化等，其实质就是资本市场的中介。
在现代社会，经济全球化和国际分工进一步细化。
作为资本市场重要主体之一的投资银行在推动资本市场发展、优化资源配置、促进企业改制、增进中国经济实力和提高中国综合发展水平等发面将发挥着重要的作用。
文章立足现阶段中国投资银行业的发展现状，经过对比分析中国投资银行与国外投资银行的发展模式、业务运营，人才资源、激励约束机制、风险控制与监管方面的内容，总结了中国投资银行现阶段发展所存在的差距所在，并提出相应的发展可行性建议。
当前在社会主义经济建设的高速发展时期，有很多企业特别是已濒临困境或即将濒临困境的一些国有企业急需要进行现代企业制度的改革工作，经过对这些企业的改良与重组从而挽救企业，恢复或提高经营效率与经济收益。
同时，一些新兴产业与成长型企业的发展需要充分的资金支持。
那么国外的发展经验告诉我们，投资银行作为金融中介机构能够担当这一重要媒介，经过运用兼并与收购的手段完成对资产的改良，提供有效地资金的融通，从而使企业高效地经营其资产以获取最大的经营利润。
商业银行证券投资业务的国际比较
商业银行证券投资业务的国际比较一、商业银行证券投资占总资产的比例一般而言，商业银行进行证券投资业务主要出于三个目的：一是将证券作为生息资产，意在获取资金来源与资产运用之间的利差；二是出于交易目的，赚取基于客盘的买卖价差或者自营交易的资本利得；三是用证券来进行资产负债管理，调配资产与负债的持续期结构。
当然，在利用债券进行资产负债管理的同时，银行也会综合考虑证券本身的收益状况。
虽然各商业银行的目的各异，经营策略不同，但是最终结果是资产结构中都会存在相当比例的证从表1的数据中我们可以得出如下几个结论：(一)各银行的证券投资在总资产中都占据了一定的地位，但是重要程度各异。
过去五年平均而言，各银行占比介于7.38%至31.21%之间。
各银行对证券投资业务的参与程度主要取决于银行贷款授信业务剩余资金的丰裕程度和银行的资产布局策略。
部分银行的证券投资占比与贷款旗鼓相当，例如，巴克莱银行2006年末的贷款占比为31.42%，而证券投资占比为23.03%。
国内银行方面，中国工商银行占据着国内银行贷款市场份额第一的位置，其贷款占总资产的比例为47.06%，其证券投资占比也高达38.10%。
部分银行证券投资业务占比相对较低，如美国银行2006年末的贷款和租赁资产占总资产的比例为48.40%，而其证券投资业务占比仅为13.82%。
(二)相对而言，中国银行和中国工商银行证券投资占总资产的比例较高，在日常经营中比较依赖于证券投资业务。
其中，中国银行的外币证券投资较多，工商银行的人民币投资较多，因此这两家银行近两年的证券投资业务占比均超过了30%。
招商银行的比例则要低得多，与美国主要银行接近。
当然，近年来，国内银行的贷款增速受到监管机构的严格监控，因此国有银行的资金可能是被动投资到债券市场的。
(三)从过去五年的情况来看，大部分商业银行的证券投资在总资产中占比相对稳定，没有发生大的变化。
这说明各银行的经营策略相对固定，具有较强的一致性，并没有大规模增加证券投资。
国内外商业银行个人理财业务的比较分析
国内外商业银行个人理财业务的比较分析引言在现代社会中，个人理财已经成为一项重要的金融活动。
为了满足个人客户的需求，商业银行在个人理财业务方面发展了各种产品和服务。
本文将对国内外商业银行的个人理财业务进行比较分析，从产品类型、风险管理、收益率以及客户服务等方面进行评估。
1. 产品类型比较1.1 国内商业银行个人理财产品在国内，商业银行推出的个人理财产品主要分为以下几种类型：货币基金、股票型基金、固定收益类产品、保险产品等。
货币基金是最为普遍的个人理财产品之一，由于其流动性强、风险较低的特点，备受投资者的青睐。
此外，固定收益类产品（如债券基金）和保险产品也是个人理财的重要选择。
1.2 国外商业银行个人理财产品在国外，商业银行为个人客户提供的理财产品种类更加多样化。
除了货币基金、固定收益类产品等传统产品外，一些商业银行还推出了更具创新性的产品，如结构性投资产品、衍生产品等。
此外，国外商业银行还提供了更全面的股票投资、外汇交易等金融衍生品服务。
1.3 比较分析国内商业银行的个人理财产品种类较少，主要以相对传统的货币基金、固定收益类产品为主。
相比之下，国外商业银行在产品创新方面更具优势，能够提供更多样化的选择。
然而，一些创新产品也可能存在更高的风险。
2. 风险管理比较2.1 国内商业银行风险管理国内商业银行在个人理财产品的风险管理方面较为谨慎。
银行会根据客户的风险承受能力和投资目标，为客户匹配适当的产品。
此外，商业银行还会定期开展风险评估，更新产品的风险提示和禁止性投资范围。
2.2 国外商业银行风险管理国外商业银行在风险管理方面相对更加灵活。
他们通常会提供更全面的风险管理工具，如期权、期货等。
商业银行也会通过基金经理或专业投资团队进行投资组合管理，以控制整体风险。
2.3 比较分析国内商业银行在风险管理方面较为保守，主要通过匹配适当的产品和提供风险提示来管理风险。
相比之下，国外商业银行在风险管理方面更加细致，提供更多样化的风险管理工具和投资组合管理服务。
秒懂投行与商业银行的7个不同和8大业务
秒懂投行与商业银行的7个不同和8大业务在现代金融体系中，投资银行和商业银行构成了金融市场的主体部分，是最基本、最核心的两类金融机构。
这两类核心机构在不同国家因为法律制度的不同，其业务范畴的划分也有所不同。
但很多金融机构以及表现出混业经营的特色，尤其2008年9月，美联储宣布高盛集团和摩根士丹利获准向银行控股公司转型，该举措标志着美国传统的独立投行模式由此宣告终结。
从本质上来讲，商业银行与投行银行这两者都是资金供给者和资金短缺者之间的中介；然而，发挥中介作用的过程中，表现为投资银行作为直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介。
投资银行并不介入投资者和筹资者之间的权利和义务之中，而只是收取佣金，投资者与筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务；商业银行则不同，商业银行同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份。
此外，商业银行是以资产负债业务为主，服务于借贷市场；而投资银行是以中介业务为主，服务于资本市场。
图表1：商业银行与投资银行的区别项目商业银行投资银行本源业务存贷款证券承销功能间接融资直接融资业务概貌表内与表外业务无法用资产负债表反映主要利润来源存贷款利差佣金经营方针与原则追求效益性、安全性、滚动性三者结合，坚持稳健原则在控制风险前提下跟注重开拓风险特征一般情况下，存款人面临的风险小，商业银行风险较大一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小宏观监管部门中央银行、银监会证监会商业银行的投行业务中，大型商业银行业务相对全面，中小银行投行业务仍显单一。
就业务品种来看，大型商业银行不仅投行业务收入规模遥遥领先，并且其业务收入来源也相对更为全面、均衡。
相比之下，中小银行，特别是城商行的投行业务品种仍较为单一，主要局限于债券承销、企业常年财务顾问等传统领域。
但显然各家银行都把投行业务作为行内新业务发展。
目前，国内商业银行投行业务的发展，主要集中集中体现以下8个方面：图表2：投行八大业务业务类别业务内容业务类别业务内容债券发行与承销企业上市发债顾问私募股权基金PE合作非金融企业债务融资工具承销产业基金、FOF、房地产基金IPO企业上市境内外IPO 类理财与资产管理资产管理企业再融资类理财业务企业上市顾问非银机构合作并购M&A并购贷款资产证券化ABS 信贷资产证券化并购基金不良贷款证券化并购顾问其他资产证券化银团业务银团贷款项目融资项目融资顾问银团顾问项目贷款（备注：两张图表源自银联信《投行业务手册》，已售罄，可关注“银联信”官方淘宝店了解更新情况）。
国内外互联网银行发展模式的比较分析研究
ACCOUNTING LEARNING211国内外互联网银行发展模式的比较分析研究文／刘杰摘要：本分别介绍国内外互联网银行的主要模式与特点，并进行对比分析，研究我国互联网银行业发展存在的问题及成因，并为其发展找出借鉴之处。
关键词：互联网银行；国内外；直销银行一、互联网银行发展背景目前，美国和欧洲是互联网银行发展最为迅速的国家和地区，汇丰银行旗下的First Direct 、荷兰国际集团旗下的ING Direct 、美国的Bofi等已发展成为互联网银行业的领头羊。
由腾讯主发起的微众银行与阿里巴巴发起的浙江网商银行，主打服务于中小企业及小微用户的无网点互联网银行已正式上线运营。
但中国依旧处在互联网银行的起步阶段，各项业务还不成熟，发展方向和模式仍处于探索阶段。
二、国外互联网银行发展模式目前，国外的互联网银行主要有互联网平台、直销银行两种发展模式。
(一)互联网平台模式该模式以 Bofi 控股公司为代表，这家美国本土互联网银行自成立以来未设立一个物理网点。
线上针对客户群体特点，提供有针对性的产品，并以较高的利率、较少的收费项目吸引目标群体 ；线下则与连锁超市等结成合作伙伴，通过提供快捷的支付方式，吸引此类客户。
以合理的净息差、较低的信用成本、远低于行业平均水平的成本收入比获得了高出同行业的资本回报水平。
(二)直销银行模式直销银行就是没有线下物理网点作为分销渠道，以手机、电话、电脑等手段为客户提供金融服务的商业银行。
1.全球性直销银行。
ING Direct 是在荷兰ING 集团1997年在加拿大开设的互联网银行基础上发展起来的，没有营业网点，不发实体卡，客户主要通过电脑、手机、电话等远程渠道获取银行产品和服务，在关键城市设立具理财顾问功能的咖啡馆，实现线上与线下的有效结合。
主要盈利来源于利差收入，通过较高的存款利率吸引目标客户，其采用“薄利多销”的经营模式。
2.子品牌直销银行。
子品牌直销银行依靠母公司集团，针对独立的客户群，建立独立的子公司和子品牌，通过电子渠道进行直接销售，依托母银行集团的品牌影响、企业信誉、资金实力和后台支持大力发展。
我国商业银行发展投资银行业务的模式及创新
我国商业银行发展投资银行业务的模式及创新我国商业银行发展投资银行业务的模式及创新（二）姜海军惠哓峰 2021-10-12 15:36:081 中国工商银行的投行业务模式中国工商银行充分发挥资金、客户、网络、信息等强大资源优势，依靠专业化的投资银行附带国工商银行在重组并购、银团贷款及结构化融资、资产证券化等主要投行业务领域全面出击，经营运作了一批技术含量高、市场影响力大的项目。
2002年，中国工商银行成立投资银行部，当年境内分行实现投行1.9亿元，2021年，2021年，2021年，2021年，2021年分别实现投行收入，4.82亿元，10.34亿元，18.02亿元，27.6亿元，45亿元，投行业务收入快速增长，由1.9亿元到场45亿元中间中隔4年。
2021年~2021年投资银行业务收入占全行中间业务比分别为6%，9%，13%，14%，13%。
2021年以来，投行业务收入战史间业务收入的比例稳定在13%左右，投行业务与中间业务呈同步增长的态势。
2 中国民生银行的投行业务模式民生银行投行部目前已形成传统业务、次新业务和新业务三个业务层次。
其中，传统业务主要包括投行部承担的不良资产清收、贷款重组等业务，这完全是商业银行的业务；次新业务主要包括房地产融资、顾问担保与信用增级、过桥融资等业务，这部分业务同传统业务紧密联系，但完全是投行思维运作；新业务主要包括结构融资、资产证券化、并购重组、股本融资顾问、债务重组顾问、银团贷款、机构理财、受托不良资产处置及处置顾问等业务。
民生银行把房地产封闭金融作为自己的品牌业务，建立了稳定的业务模式和收费方式。
在民生银行内部，为了保证投行项目能在有效控制风险的前提下高效审批，2021年还专门成立了投行业务审批委员会，对投行项目进行审批决策。
3 中国光大银行的投行业务模式中国光大银行把投资银行业务作为创新业务加以重点扶持和培育，以短期融资为突破口，通过政策支持短期内实现了投资银行业务突破，确立了光大银行短期融资券业务品牌。
关于我国商业银行发展投行业务的分析与研究论文
关于我国商业银行发展投行业务的分析与研究目录一、投资银行和投资银行业务 (1)二、国内外商业银行开展投资银行业务现状 (1)（一）国外商业银行发展投行业务 (2)1、法律法规沿革 (5)2、经营模式 (6)3、发展现状 (7)（二）国内商业银行发展投行业务 (5)1、法律法规 (5)2、经营模式 (6)3、业务发展 (7)（三）影响投行业务发展的有利和不利因素 (9)三、建行投行业务的发展现状分析 (12)（一）建行投行业务的发展历程 (12)（二）建行投行业务的主要产品 (14)1、财务顾问 (14)2、直接融资 (15)3、国内保理 (18)（三）商业银行发展投行业务的竞争力分析 (18)1、优势 (19)2、劣势 (21)3、机会 (23)4、威胁 (25)（四）建行与工行投行业务发展的对比分析 (26)1、主要业务收入方面的差异及其原因分析 (27)2、组织结构方面的对比分析 (30)3、产品创新方面的对比分析 (31)四、我国商业银行发展投行业务的对策建议 (32)（一）优化业务流程，提高研发能力 (33)（二）建立有竞争力的管理团队和专业人才队伍 (34)（三）建立与投行业务相匹配的激励机制 (36)（四）构建与投资银行业务相适应的风险管理体系 (37)（五）权衡商业银行发展投行业务的文化冲突 (38)（六）建立统一、集中的信息支持平台 (39)一、投资银行和投资银行业务投资银行主要指从事证券发行、承销、交易、经纪和企业重组、兼并收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务的金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
当前世界的投资银行主要有四种类型：1.独立的专业性投资银行。
这种形式的投资银行以美国的高盛公司、美林公司、摩根·斯坦利公司，日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券，英国的华宝公司、宝源公司等为代表。
但随着次贷危机的蔓延，2008年美国五大投行先后被收购、申请破产或向银行控股公司转型，正式宣告了独立的专业性投资银行暂时终结。
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国内外银行投行业务发展模式的比较 近年来，在金融脱媒、利率市场化及同业竞争加剧等多重外部压力的倒逼下，我国商业银行正积极拓展投资银行、私人银行和财富管理等新兴中间业务，试图以此提升竞争力和非利息收入比重，进而推动银行的整体战略转型。其中，围绕投行业务发展，国内外不少先进银行已形成或正在摸索各具特色的发展模式。本文拟从战略定位、业务经营模式、风险管理模式三个层面对此进行比较分析。
战略定位比较 国内商业银行多数是在2005年之后才正式成立投行部，投行业务尚处于起步和摸索阶段。尽管各家银行都对这一轻资本、综合贡献度较高的新兴业务较为重视，但对于未来究竟要将其发展到何种程度并没有十分清晰的目标和规划。从国际经验来看，不同银行对投行业务的定位也有很大差别，导致投行收入在集团经营收入中所占的比重相去甚远。对于一些银行而言，投行业务是其战略发展的重要支撑点，可以称得上是“三分天下有其一”，甚至占据了“半壁江山”;而另一些银行自始至终都将传统商业银行业务作为支柱业务，将投行业务视为有益补充，其发展也被局限于适度范围之内。
高比重模式的代表：瑞信集团 自1856年成立以来，瑞信集团已成为全球第五大财团，成为了一家经营个人金融、对公金融、退休金、保险等业务的综合金融服务提供商。近年来，瑞信不遗余力地推动“聚焦客户”(client-focused)和“资本效率型”(capital efficient)的发展战略，强调“专注于具有竞争优势的业务，以及在新的监管环境下能够获得可观资本回报的领域”，将业务重心逐步聚焦于“投资银行”和“私人银行及财富管理”领域。其结果是，投行业务收入占整个集团收入比重日益提升。
2006?2011年期间，瑞信集团将旗下所有业务整合到三大业务部门，分别为私人银行部、资产管理部和投资银行部。其中，投资银行部在整个集团中所处的地位极为突出。2009年之前，投行、私人银行和资产管理三个部门对集团收入的贡献比通常为40∶40∶20;而到了2009年，三个部门的贡献比变为50∶40∶10。
2012年10月，为强化业务聚焦，瑞信将原有的三个主要业务部门(“私人银行部”、“资产管理部”和“投资银行部”)进一步合并为两大业务部门(“私人银行与财富管理部”和“投资银行部”)，投行部的重要性和架构基本上未受影响。2012年，投行部对集团收入的贡献比进一步升至53.2%。2013年，受欧美金融市场波动影响，瑞信投行业务收入贡献比有所下滑，但仍保持在49.8%的较高水平。 有限比重模式的代表：富国银行 2013年7月，富国银行一跃成为全球市值最大的商业银行。不仅如此，富国银行的赢利能力也长期处于美国行业领先水平。根据瑞银证券的统计，除金融危机和兼并收购时期，富国银行历年ROA(总资产收益率)和ROE(净资产收益率)均保持在1%和15%以上，而5年、10年和20年均值更是远远超出行业平均水平。
富国银行业绩表现稳健的重要原因在于，与瑞信、摩根大通、花旗银行等银行纷纷将投行业务作为发展重点，大力拓展证券经纪和并购业务的战略不同，富国银行选择了一条独特的发展道路，即坚守传统商业银行核心阵地不动摇，坚持以“社区银行+小微贷款+交叉销售”作为最根本的业务和盈利模式。2000年以来，通过渠道下沉和成本控制，主营零售业务的社区银行收入在整个集团的占比一直保持在50%以上，部分年份甚至高达70%。
这样，在“零售银行”为主体的战略定位下，富国银行的投行业务所占比重较为有限。2013年，在富国银行的三大业务条线中，社区银行净收入为127亿美元，对集团贡献比2012年提高了2.4个百分点;批发银行业务净收入为81亿美元(其中，投行净收入为17.5亿美元，对集团收入的贡献占比为8.0%);财富管理业务净收入为17亿美元(见图1)。
由此充分体现出富国银行对投行业务的基本态度：不以投行而投行，投行的目标是服务现有客户。目前，富国银行是全美六大银行中对交易收入依赖度最低的银行，其投行收入主要来自债券和股票承销、银团贷款、财务顾问等相对传统和稳健的投行业务，尽量避免提供高杠杆金融衍生业务，不参与CDO(担保债务凭证)市场，不参与处于表外的SIVs(结构性投资工具)市场，保持了较为谨慎的风险控制意识。
业务经营模式比较 目前，国内多数银行相对重视单个投行业务的发展和创新，产品和服务零散化、碎片化的现象较为突出。从国内外先进银行发展经验来看，以客户为中心，深入分析客户对象的个性化需求，或对投行业务进行适当分层，或重点打造品牌业务，或为客户量身定制一站式、一揽子的综合解决方案，不仅可为客户提供更有针对性的增值服务，同时还可借此整合银行的业务资源，全方位开拓增收渠道。
业务分层模式的代表：瑞信集团 次贷危机爆发后，随着市场环境和监管环境的变化，瑞信不断地对投行业务进行重新定位(Repositioning)(见表1)，将其区分为若干个层次：一部分业务的重要性不断上升，被视为“关键业务”;而另一些业务则被瑞信归为“退出业务”;处于两者中间的属于有待于进一步观察和定位的业务。基本的定位原则包括：(1)降低风险资本的使用频率;(2)减少波动，提高资本效率;(3)强调客户和流量，如现金股票、电子交易、大宗经纪服务等都属于现金流、指令流密集型的业务。 2011年，为应对“巴塞尔资本协议III”资本监管标准带来的挑战，瑞信集团再次提炼了其投行业务组合策略，引入了两个新的原则：一是约束风险加权资产(RWA)，瑞信选择从部分资产证券化产品、远期无担保交易等风险权重较高的业务中退出，预计到2014年年底，瑞信固定收益类业务的RWA可从55%降至39%;二是控制经营成本，瑞信希望通过鼓励发展成本效率型业务(如大宗经纪业务)，到2013年年底节约8亿瑞士法郎(见表2)。
品牌业务模式的代表：中国工商银行 与国内外许多银行类似，工行一度也追求大而全的投行业务体系。2002年设立投行部之初，工行为其设定的战略目标是“由商业银行业务为主的经营结构，向商业银行业务与投资银行业务有机结合的经营结构转变，尽快使投行业务成为竞争优质客户的重要手段和新的利润增长点”。为此，工行不断拓展投行业务边界，建立了由并购重组、股权融资、债券承销、顾问咨询四大类、十几项产品组成的投行产品体系，并成为了国内商业银行发展投行业务的参照系。
但自2012年开始，工行转换思路，提出“打造与工行全球地位与影响力相匹配的投行业务”这一着眼于未来的新战略目标，推动投行经营体系改革，全面转向“投行利润中心+品牌类投行业务”的新发展模式。具体而言，将投行业务体系区分为基础类和品牌类。基础类业务包括投融资顾问、常年财务顾问、企业信息服务;而品牌类业务包括并购重组、股权融资、高端财务顾问、资产交易与资产证券化、银团安排承销与管理、债务融资工具承销发行、资产管理等。其中，工行总行投行部主要开展重组并购、股权融资、高端财务顾问三项品牌类业务。
解决方案模式的代表：民生银行 对于国内投行业务未来的发展趋势，民生银行(600016,股吧)的一个基本判断是：当前我国经济转型、结构调整将带来前所未有的并购、重组、整合商机。为此，民生银行不应满足于仅提供并购贷款等传统被动式投行服务，而应积极实施“民企战略”，以区域龙头企业、细分行业龙头企业、地方品牌企业、拥有资源优势的特色企业，以及特定产业集群所在区域地方政府等为目标客户，主动介入甚至推动企业、行业、产业和区域整合，优化提升企业、行业和区域的资源配置，培育更具竞争力的优势企业或产业集群。
在战略规划方面，民生银行将投行业务的功能定位于“带动公司业务实现战略转型”，打造“企业综合金融服务集成商”地位。通过提供包括战略规划、交易结构设计、综合融资安排和协助实施在内的综合金融解决方案，以“金融管家”模式服务于战略客户，进而创造新的利润增长极。
在战略执行方面，2013年以来，民生银行围绕并购、基金管理、上市、结构金融、机构财富管理等五大投行产品线，根据客户的不同需求，主推 “上市直通车”、“并购翼”、“保腾金融超市”三大投行金融解决方案。 “大综拓”平台模式的代表：平安银行 传统上，国内商业银行业务通常以对公、零售和同业三大条线为核心。2013年初，平安银行(000001,股吧)效仿瑞信等国外先进银行，在国内同业间率先将投行业务线提升至与三大业务条线并驾齐驱的“第四极”地位，将其定位为“战略性业务条线”。
从平安银行的视角来看，解决方案模式尽管较好地动员了整个集团的金融资源，在一定程度上实现了集团内部投行业务与其他业务的交叉销售和业务协同，但本质上只能算是“小综拓”，其服务客户的能力较为有限;要想真正为客户提供全方位、一站式的综合金融服务，真正做大投行业务，就必须引入“大综拓”理念，即资源动员、业务协同不再局限于银行内部，而是拓展到集团之外，将各类外部金融机构也纳入到这一综合服务体系中来。
“金橙俱乐部”的搭建即为平安银行投行业务的发展提供了这样一个“大综拓”平台。其目的是突破原有的“团E通”小综拓平台格局，在投行业务、资管业务、基金业务、期货业务、资金结算与融通业务、经纪业务等方面与银行、券商、基金、信托、保险等外部金融机构开展银银、银证、银基、银信、银保等全方位的金融合作，共同为客户提供更广泛的综合(混业)服务，并使之成为高净值投资人、优质融资人、投行业务中间人和投行人的高端交流平台。
以俱乐部旗下的“行E通”银银平台为例，除平安银行自身可借此向平台上的城商行、农商行等其他中小银行推送投行产品和项目外，平台上的所有会员银行也均可向上推送产品和项目，彼此间实现撮合交易。这样，平安银行与其他会员银行在债券承销、资产管理等投行业务上将不断拓展合作空间。与以往商业银行同业业务条线侧重于银行间资金往来和通过标准化工具实现不同，投行条线下的银银平台更侧重于对非标准化产品的设计，为不同的客户度身定制专属融资方案，其难度和技巧性更高，但收益和风险也相应更高。
截至2013年11月，“金橙俱乐部”会员已包括了11家券商、26家大型企业集团财务公司、50多家中小银行、33家基金公司、39家信托公司及一些第三方基金销售机构，今后还将进一步吸纳保险公司等金融机构。
风险管理模式 我国银行在投行业务风险管理方面大多采用“总行集中管理”与“分行全面参与”的“双线汇报”模式，即分行投行部在向分行领导上报业务情况的同时，也要向总行投行部进行上报。这种集中管理模式的好处在于自下而上设置了较多的风险管理环节。但弊端在于不够精细化，责任分工不明确，特别是总行事实上无法充分有效地监控并发现投行业务中隐藏的风险。这样一来，风险管理更多地要依靠分行投行部自身把关。在当前的银行绩效考核体系下，很有可能助长分行投行团队为追求业绩而故意忽视风险、隐瞒风险的道德风险。从欧美先进银行的经验来看，风险管理应主动嵌入投行产品和投行业务基层。