艾略特波浪理论：市场行为的关键(珍藏版)(小罗伯特R.普莱切特阿尔弗雷德J.弗罗斯特(Frost.A.J.))
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内容简介
艾略特波浪理论中三段式的波浪前进，符合事物发生、发展和消亡的三个基本过程。在学习波浪理论之前，我认为
应当首先明确股票市场的运动是有规律的，而这种客观规律是可以被我们通过某种手段认识的。
编辑推荐
解读波浪理论的经典之作，技术分析人士的最佳参考，美国技术分析协会卓越奖得主权威之作。
媒体评论
这是一本关于艾略特理论的，杰出的权威著作，因此我向所有对波浪理论感兴趣的人推荐这本书。 ——理查德
·罗素，《道氏理论通讯》 《今日金银》完全认可这本著作。这是一本关于人类经历的科学的波浪理论权威著
作。如果你对技术分析或波浪分析感兴趣，就应该读读这本书。 ——《今日金银》 这本书写得极好。它清
晰、简洁而且颇具胆识……对于新手和老手来说这是到目前为止最有用、最全面的著作。 ——威廉·蒂安妮，
威灵顿管理公司 一项出色的工作……我相信不会有人写出一本更好的艾略特波浪理论的基本手册。 ——唐
纳德J.霍伯，《企业与投资分析》 ……严谨的技术分析人士的最佳参考书……艾略特波浪理论汇总了所有必要
的细节。 ——《期货》杂志 在我们见过的出版物中，本书的第3章是对数字的最佳描述。单单这一章就值
整本书的钱。 ——詹姆士·蒂纳斯，《蒂纳斯通讯》 《艾略特波浪理论》正是对一种概念的最佳描述和确
认。这种概念按理说应当彻底变革对历史和社会学的科学研究。 ——JWG，纽约 在这个行当三分之一的生
涯中，这是我第一次真正理解了艾略特波浪理论，而且这当然是我第一本能够推荐的关于艾略特理论的书。普莱切
特过去成功运用的所有方法在本书中都有详尽的描述。 ——《职业投资者》 《艾略特波浪理论》是如此一
本重要的、迷人的，甚至引人兴奋的著作，我们相信所有严谨的市场学者——无论是基本分析人士还是技术分析人
士，在处理股票、债券和商品期货时都应当读一读。 ——《市场决策》 尽管有微小的失误，但1978年的预
测也必定会作为有史以来最卓著的市场预测流传下去。 ——詹姆士 W.科万，《监控货币评论》
目录
二十周年纪念版原出版者按 译者序 原作者按 前言 艾略特致柯林斯的信 致谢 第一部分
艾略特理论 第1章 总的概念 基本原则 详细分析 第2章 波浪构造的指导方针 交替 调整浪的
深度 第五浪延长后的市场行为 波浪等同 绘制波浪 通道
翻越 刻度 成交量 “正确的
外表” 波浪个性 学习基础知识 实际应用 第3章 波浪理论的历史背景与数学背景 来自比萨的里
昂纳多·斐波纳契 斐波纳契数列 黄金比率 黄金分割 黄金矩形 黄金螺线 的含义 螺线式
股市中的斐波纳契数学 波浪理论结构中的斐波纳契数学 与加性增长 第二部分 应用艾略特理论
第4章 比率分析与斐波纳契时间序列 比率分析 应用过的比率分析 波浪的倍数关系 斐波纳契时
间序列 贝纳理论 第5章 长期浪与最新的合成物 从黑暗时代开始的千年浪 从1789年至今的甚超级循
环浪 从1932年开始的超级循环浪 第6章 股票和商品 个股 商品 黄金 第7章 股市的其他分析
手段及其与波浪理论 的关系 道氏理论 “康德拉蒂耶夫波”的经济循环 循环 消息 随机行走
理论 技术分析 “经济分析”手段 外生的力量 第8章 艾略特演说 下一个十年 自然法则
附录 长期预测更新，1982至1983年 1982年1月20世纪80年代的蓝图 1982年9月13日长期波浪模式——接
近结论 1982年10月6日 1982年11月8日 1982年11月29日一幅值干言的画面 1983年4月6日一轮上升浪
潮：浪V在道琼斯工业股平均指数中的情形 1983年8月18日20世2E80年代的超级牛市——最后的疯狂浪潮 词
汇表 原出版者后记
作者简介
小罗伯特R.普莱切特（Prechter.R.R.Jr），不仅著有几本关于市场的著作，还是《艾略特波浪理论家》和《全球
市场展望》这两份预测月刊的编辑。赫尔伯特评级机构报告说，截止到1993年12月31日的13.5年中，《艾略特波浪
理论家》超出了威尔士5000指数的表现，而同期面对的市场风险仅为50％。 《艾略特波浪理论家》已两次获
得《硬货币文摘》的“卓越奖”，两次获得《市场时机搜寻者文摘》的“年度市场时机搜寻者奖”，成为唯一获得
如此殊荣的市场通讯。1984年，在美国交易锦标赛中，普莱切特先生在4个月的竞赛期间内，在受监控的实盘期权
账户中创造了444.4％的回报率。1989年12月，金融新闻网称他是“本十年的大师”。1990～1991年，普莱切特先
生在市场技术分析师协会自成立起的第21年担任其总裁。 普莱切特先生曾以全额奖学金进入耶鲁大学，并干
1971年获得心理学学位。他以纽约的美林市场分析部的市场技术分析专员开始其职业生涯，在那里他最初的波浪理
论研究工作使他拥有了一小批忠诚的追随者，并在他被引见给A.J.弗罗斯特后，最终著成本书。 阿尔弗雷
德 J.弗
罗斯特（Frost.A.J.），注册金融分析师（CFA）A.J.弗罗斯特毕业于加拿大安大略省金斯顿的女王大学。
1934年被吸收入安大略注册会计师学会并在1937年进入安大略的律师业。 1960年，弗罗斯特先生成了已故的
汉密尔顿·博尔顿的合伙人，博尔顿将他引入了艾略特波浪理论。1967年，博尔顿去世后，他曾为博尔顿·特伦布
莱——两人是《银行信用分析家》的编辑——的公司撰写过《艾略特波浪副刊》。1977年，弗罗斯特先生为市场技
术分析师协会做了一次关于艾略特波浪理论的演讲。在那里，他遇到了普莱切特先生，普莱切特先生发现他们的观
点是如此的不谋而合，尽管他们是两代人，又隔着一条国境线。弗罗斯特先生曾为金融新闻网提供市场周评，而且
是被加拿大技术分析师学会邀请最多的演说者之一。 译者： 陈鑫，1995年毕业于上海大学，1998年进
入证券行业。2000年及2003年先后进入上海国际信托投资公司和中泰信托投资公司从事信托产品的设计、管理、市
场推广及客户服务工作。此外，他曾担任上海东方广播电台证券投资基金专栏的嘉宾主持达10年。2006年他开始从
事摄影。 迄今为止，他翻译过几部有关投资的书，其中包括由机械工业出版社出版的《艾略特波浪理论》、
《艾略特名著集》、《巴菲特致股东的信：股份公司教程》和《江恩华尔街45年》。
前言
自《艾略特波浪理论》英文版首版问世以来，已过了34年，读者现在看到的这本二十周年纪念版是英文版第9版的
第2次印刷版。在这本《艾略特波浪理论》中，普莱切特将过去几年里波浪理论的最新进展做了全面的总结，并将
其贯穿在各个章节中。 艾略特波浪理论中三段式的波浪前进，符合事物发生、发展和消亡的三个基本过程。在
学习波浪理论之前，我认为应当首先明确股票市场的运动是有规律的，而这种客观规律是可以被我们通过某种手段
认识的。 我第一次接触到波浪理论是在大学4年级。当时，我参加了张东平先生在沪北万国（今申银万国）举
办的股票投资分析讲习班，比较系统地学习了波浪理论的基本常识。我清楚地记得，在第一堂课上张先生就说过，
“股票投资分析是十年磨一剑”。我想这也是对所有学习艾略特波浪理论，并希望从中受益的投资者的忠告。没有
哪个人可以独自成功。可以说，如果没有张东平先生将我引入股票投资分析领域，那么《艾略特波浪理论》的简体
中文版绝不可能这么早与读者见面。 在本书的翻译过程中，挚友吴鸣申为我提供了必要的信息技术支持，极大
提高了我的工作效率。
插图
精彩书摘
在波浪理论中，每一个市场决定不仅产生于意味深长的信息，同时也产生意味深长的信息。每一笔交易，在即刻将
成为一种结果的同时进入市场组织，并通过向投资者们传播交易数据，加入到其他投资者行为的原因链中。这种反
馈循环受制于人的社会本性，而且既然人具有这样一种本性，那么这个过程就产生了各种形态。因为各种形态在重
复，所以它们就有了预测的价值。 有时，市场明显会反映各种外部条件和事件，但在另一些时候它会对大多数
人认为的因果条件无动于衷。原因在于，市场有其自身的规律，它不会被人们在日常生活经验中习以为常的线性因
果关系所驱动。市场的轨迹不是消息的产物。市场也不像某些人宣称的那样是有节奏的机器。它的运动反映了各种
形态的重复，这种重复既独立于假定的因果关系事件，也独立于周期。 市场的前进在波浪中展开。各个波浪是
有向运动的模式。更确切地说，一个波浪是任何一种自然发生的模式，正如在本章余下部分描述的那样。 五浪
模式 在各种市场中，价格前进最终采取一种特定结构的五浪形态。这些浪中的三个，分别标示为l、3和5，实
际影响这种有向运动。而它们又被两个逆势的休整期所分割，标示为2和4，如图l一1所示。对于将要发生的整个有
向运动，这两个休整期显然是必不可少的。 艾略特记录了五浪形态的三个永恒之处。它们是：浪2永远不会运
动得超过浪l的起点；浪3永远不是最短的一浪；浪4永远不会进入浪l的价格领地。
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