玻璃期货基础知识

玻璃期货知识手册广发期货发展研究中心

目录

一、郑州商品交易所玻璃期货合约 (2)

二、玻璃简介 (2)

2.1玻璃概念 (2)

2.2玻璃分类 (2)

三、玻璃产业链介绍 (3)

3.1 玻璃生产流程 (4)

3.2 玻璃成本组成及核算 (5)

3.3 玻璃的包装、仓储和运输费用 (6)

3.4 玻璃用途 (7)

四、玻璃供应概况 (8)

4.1世界玻璃供应概况 (8)

4.2中国玻璃供应概况 (8)

五、玻璃消费概况 (11)

六、玻璃价格影响因素 (12)

6.1 成本因素 (12)

6.2 供需因素 (12)

6.3 产业政策 (13)

6.4 宏观经济 (13)

一、郑州商品交易所玻璃期货合约

二、玻璃简介

2.1玻璃概念

玻璃，英文名称Glass，在中国古代亦称琉璃，日语汉字以硝子代表。是一种较为透明的固体物质，在熔融时形成连续网络结构，冷却过程中粘度逐渐增大并硬化而不结晶的硅酸盐类非金属材料。普通玻璃化学氧化物的组成为Na2O?CaO?6SiO2，主要成份是二氧化硅。

玻璃在日常环境中呈化学惰性，亦不会与生物起作用，因为其稳定的化学性质、耐磨和硬度大、透明等特性而被广泛的用在建材领域和家居装饰，应用领域非常广。玻璃一般不溶于酸（例外：氢氟酸与玻璃反应生成SiF4，从而导致玻璃的腐蚀），但溶于强碱，例如氢氧化铯。制造工艺是将各种配比好的原料经过融化，迅速冷却，各分子因为没有足够时间形成晶体而形成玻璃。玻璃在常温下是固体，它是一种易碎的东西，摩氏硬度6.5。

2.2玻璃分类

玻璃的品种很多，可以按制品结构与性能、生产工艺等方面来分类。按生产工艺分类，玻璃主要分为平板玻璃和特种玻璃。

1、平板玻璃

按生产工艺主要有压延、有槽垂直引上、对辊（也称旭法）、无槽垂直引上、平拉和浮法等。

浮法是将玻璃液漂浮在金属液面上制得平板玻璃的一种新方法。它是将玻璃液从池窑连续地流入并漂浮在有还原性气体保护的金属锡液面上，依靠玻璃的表面张力、重力及机械拉引力的综合作用，拉制成不同厚度的玻璃带，经退火、冷却而制成平板玻璃。由于这种玻璃在成型时，上表面在自由空间形成火抛表面，下表面与焙融的锡液接触,因而表面平滑，厚度均匀,不产生光畸变。受厚度均匀、上下表面平整平行，加上劳动生产率高及利于管理等方面因素的影响，浮法玻璃正成为玻璃制造方式的主流。目前浮法技术中，英国的皮尔金顿浮法玻璃生产工艺、美国PPG浮法玻璃生产工艺和中国的洛阳浮法玻璃生产工艺并称为世界浮法玻璃生产的三大工艺。

按照厚度（毫米mm）和用途，平板玻璃分类如下：

(1)2—4mm玻璃， mm在日常中也称为厘，如3厘玻璃就是指厚度3mm的玻璃。这种规格的玻璃主要用于画框表面;

(2)5—6mm玻璃，主要用于外墙窗户、门扇等小面积透光造型等;

(3)7—9mm玻璃，主要用于室内屏风等较大面积但又有框架保护的造型之中;

(4)9—10mm玻璃，主要用于室内大面积隔断、栏杆等装修项目;

(5)11—12mm玻璃，主要用于地弹簧玻璃门和一些活动人流较大的隔断;

(6)15mm以上玻璃，一般市面上销售较少，往往需要订单生产供应，主要用于较大面积的地弹簧玻璃门、外墙整块玻璃墙面。

2、特种玻璃

特种玻璃品种众多，主要有钢化玻璃、中空玻璃、夹层玻璃、加丝加网玻璃、夹胶玻璃、彩釉玻璃、印刷玻璃、灯具玻璃、家电玻璃、家俬玻璃、卫浴玻璃、工艺玻璃、汽车玻璃、磨砂玻璃等等。

三、玻璃产业链介绍

平板玻璃是由一定的原料经过燃料的加热融化冷却后加工而成的，主要应用于建筑装饰、汽车行业、新能源、家电以及电子行业等领域。其行业的发展、企业效益的多寡和上下游行业密切相关。经过多年的发展，玻璃产业链发展日趋完善，从原材料的采掘、玻璃产品的生产，到玻璃制品的加工已经形成了成熟的加工和运作体系。

在玻璃行业的上游领域中，国内石英砂、白云石等矿藏储量丰富，品位较好，完全具备生产优质玻璃的条件。

原料纯碱为工业之母，也是一个拥有较大产能的产业，2011年全国共生产纯碱2303万吨，纯碱的主要生产厂家集中在山东、江苏、河南和河北，主要生产企业有山东海化、天津碱厂、青岛碱厂、大连碱业、唐山碱厂、金晶科技、青海碱业、中盐吉兰泰等。而纯碱最重要的下游就是玻璃行业。

玻璃作为一个能耗较大的产业，在燃料方面，在使用重油、煤气的同时，很多企业采用天然气、焦炉煤气、石油焦以及混合燃料等燃料组合来节约能源。

图1 平板玻璃产业链

资料来源：中国玻璃信息网

从玻璃的下游行业来看，市场需求稳定，应用领域不断拓展。从以前的门窗玻璃，发展到建筑装饰、幕墙玻璃、汽车玻璃、太阳能玻璃，家电以及电子行业等等。我国的玻璃产品，不仅满足了国内需求，还出口到各个国家。随着我国经济的发展和城镇化建设脚步的加快以及技术的进步，玻璃下游的需求增长将稳步上升，需求领域将不断扩大，市场前景广阔。“十二五”期间，玻璃产业链将进一步延伸，玻璃产业将向高品质、绿色化、多功能、高附加值、高科技含量的加工制品化方向发展。

玻璃原片将由最终消费品为主向中间产品为主转化，预计到“十二五”末期，最终消费市场原片玻璃的加工率将达到50%以上。平板玻璃则将从以量扩大为主向追求品质和功能为主转型。玻璃产业的市场增长点主要体现在传统市场需求结构的升级，以及电子和太阳能等新兴市场潜力的不断释放。

3.1 玻璃生产流程

图 2 浮法玻璃生产线流程图

资料来源：《浮法玻璃工艺》

1、原料预加工。将块状原料（石英砂、纯碱、石灰石、长石等）粉碎，使潮湿原料干

燥，将含铁原料进行除铁处理，以保证玻璃质量。

2、配合料制备。根据产品的不同，配合料的组成略有区别。例如普通浮法玻璃的配合料（按照1重量箱即50公斤计算），需要消耗石英砂33.55公斤、石灰石2.96公斤、白云石8.57公斤、纯碱11.39公斤、芒硝0.55公斤、长石3.45公斤、碳粉0.03公斤。

3、熔制。玻璃配合料在池窑或坩埚窑内进行高温（1550-1600度）加热，使之形成均匀、无气泡并符合成型要求的液态玻璃。

4、成型。将液态玻璃加工成所要求形状的制品，如平板玻璃、各种器皿等。

5、热处理。通过退火、淬火等工艺，消除或产生玻璃内部的应力、分相或晶化，以及改变玻璃的结构状态。

3.2 玻璃成本组成及核算

生产玻璃需要的原料主要有石英砂、纯碱、石灰石、长石，加热用的燃料有燃料油、煤焦油和天然气等。

表1 玻璃生产成本及比例

资料来源：郑州商品交易所

生产玻璃需要用的原材料中纯碱、燃料油（即重油）和石英砂所占比例较多，三者加起来占到玻璃生产成本的60%以上。以2010年旗滨玻璃集团的浮法玻璃成本为例，纯碱和重

油占生产成本的平均比例分别为25.37%、29.88%。

图3 旗滨玻璃2010年浮法玻璃成本构成

数据来源：旗滨玻璃招股说明书

3.3 玻璃的包装、仓储和运输费用

玻璃的包装方式主要有裸包、花格木包装和铁架包装，裸包为玻璃表面采用专用薄纸包装，为短距离运输的主要包装方式。花格木包装牢固，每篇玻璃夹纸，可预防镜片划伤。 每个木箱成本为300元，折合每重量箱的成本在6元/重箱。铁架包装也是比较牢固，不易破碎的包装方式，比较安全，和花格木包装为长距离运输的主要包装方式。不过铁架包装需要押付铁架押金，并且也有归还的运输费用，铁架收回时退还押金。

玻璃仓储和运输的基本要求：1、玻璃必须在有顶盖的干燥房间内保管，在运输途中和装卸时需要有防雨措施；2 、玻璃在贮存、运输、装卸时，箱盖向上，不得平放或者斜放；

3、玻璃在运输时箱子长度方向应平行运输前进方向，并采取措施防止倾倒、滑动；4玻璃搁置时，应采取措施防止玻璃面和边缘受到损伤，一般情况下玻璃应搁置在垫木上。

玻璃的运输方式主要有以下几种：

第一，公路运输。是玻璃最常用的运输方式，由于玻璃易碎不宜长途运输。玻璃产品运输的最佳半径基本上为500公里以内，通常情况下，每次的装载量在30-50吨左右。近距离的运输比如300公里以内主要采用门对门的汽运，运输费用大概在80-150元/吨左右，由于平板玻璃价格较低，在整个销售价格中运输费用的占比较高。

第二，铁路运输，目前铁路运输逐渐退出玻璃市场，运价高和时间慢是主要原因，并且铁路车皮计划难以满足市场需求。

第三，集装箱运输，出口的玻璃主要通过集装箱运输的方式进行，具有航班多、运输数量随意、航线丰富等特点，不足的地方时航运费用较高。

第四，小型船舶运输，在国内贸易尤其是沿海地区也有通过小型船舶来进行。小型船舶的运输主要是运输费用低，运量也比较大，每次运输能力在2000-3000吨左右，比公路运输经济实惠。

3.4 玻璃用途

在人们的日常生活中，玻璃及其制品无处不在。最为广泛的应用是在建筑和装饰领域（门窗、幕墙、隔断、镜片等装饰）、汽车制造领域、新能源领域（太阳能制品）、家电及电子产品制造、日常生活（各种瓶罐盘）等等。

建筑和装饰领域是玻璃的最大下游行业，目前70%左右的浮法玻璃应用于此行业。汽车及新能源领域的玻璃应用也在逐渐扩大。

3.4.1 建筑用玻璃

改革开放以来，中国经济发生了巨大的变化，无论是经济总量，还是经济发展速度都令世人瞩目。伴随着中国的城镇化进程，无论是城市还是乡镇的市容市貌日新月异，人们的居住条件和生活环境都发生了翻天覆地的变化，随着人们对建筑要求的提高，公共建筑及民用建筑的玻璃使用量日益增多。从一次性使用的玻璃幕墙、门窗、阳台，到二次性使用的浴室、橱柜、灯具等装修，大大的增加了玻璃使用量和使用品种。更重要的是，国家节能环保政策的出台，对玻璃产品的品种和质量也提出了新的要求。

LOW-E玻璃就是节能玻璃产品，又称低辐射镀膜玻璃，就世界范围而言，LOW-E玻璃的生产和应用正处于高速增长时期。从国家建设部的要求来看，今后绿色节能建筑要成为国内建筑的主流，建设部将推行节能标志认证及相应的税收优惠政策来推广节能建筑。据市场分析预测，到2015年，LOW-E玻璃国际市场需求量将突破10亿平方米，今后十年，全世界LOW-E 玻璃市场需求量将以平均每年18%以上的速度增长。

3.4.2 汽车玻璃

随着近年中国汽车工业的高速发展，中国汽车玻璃行业的市场需求量以19%左右的平均速度增长。汽车玻璃主要用于新型汽车制造市场和汽车维修市场，作为汽车一个重要的组成部分，占据了汽车行业3%的总成本。

2009年，中国汽车玻璃市场规模约为7270万平方米。2008年以来，在汽车行业市场需求增长减缓的影响下，汽车玻璃行业的增长率下降，但是汽车保有量的稳定增长为汽车玻璃售后市场提供了巨大的发展空间。

我国汽车行业的区域集中度非常高，主要生产企业集中于沿海和发达省市，中西部地区的市场份额非常小。综合生产能力前十家企业所占行业比重达到85.3%。2009年，从区域集中度来看，华东、华南和华北地区是我国汽车玻璃行业的重要市场，其中华东地区产量在全国市场中占据28.5%的比重。

2010年受到国内汽车增长以及出口增加的影响，汽车玻璃产量较为迅速，约为8500万平方米，同比增长16.92%。特别是福耀玻璃和信义玻璃的增长势头迅猛。

3.4.3 太阳能玻璃

太阳能玻璃主要是指用于太阳能光伏发电和太阳能光热组件的封装或盖板玻璃。初步统计，2010年我国太阳能玻璃生产线达到37条，年产能约10790万平方米，有效产能目前为6690万平方米。国家能源局能源节约与科技装备司研究表明中国“十一五”期间单位GDP 能耗的约束性目标为下降20%，根据规划，“十二五” 期间单位GDP 能耗将下降17.3%，“十三五”期间将下降16.6%。这给今后光伏玻璃大规模使用奠定了坚实的基础。

四、玻璃供应概况

4.1世界玻璃供应概况

据有关资料显示，2001-2010年世界玻璃产量增长率为88.94%。2001年世界平板玻璃产量约6.62亿重箱，其中欧洲为2.12亿重箱、北美为1.52亿重箱、中国为2.05亿重箱、东南亚为0.26亿重箱、非洲及中东为0.2亿重箱、其他地区为0.47亿重箱。2001年以来，世界平板玻璃生产量稳中有升，主要是需求消费刺激下的增长。在区域方面，欧洲和北美地区的玻璃产量增长缓慢，欧洲地区基本持平，北美地区增长率为32.91%；东南亚增长率为207.55%，中东和非洲地区增长率为180.50%，不过值得注意的是东南亚、中东及非洲地区玻璃产能基数较小；世界其他地区的玻璃产量增长率为52.69%。中国地区的玻璃增长最为引人注目，由2001年的2.05亿重箱，增长到2010年的6.30亿重箱，绝对增长量为4.25亿重箱，增长率为207.32%，所占比例由原来的30.99%，增长到50.37%，增长了19.38个百分点。已经占据了世界玻璃产量的“半壁江山”，连续22年产量居世界第一位。

在海外市场方面，板硝子（已经并购皮尔金顿）、圣戈班、旭硝子和加迪安四家平板玻璃制造商每年生产优质浮法玻璃占全球（除中国外）总产量的67%左右，并且四家公司的浮法玻璃产量每年都在增长，产量增长来自新建生产线或者收购。

截至2010年年末，全世界浮法生产线达到450条左右，其中中国超过了50%，亚洲和欧洲生产线数量超过全球的80%，中国和西欧是生产集中地区。

图4 2001年以来世界玻璃产量变化趋势 （单位：万重箱）

数据来源：中国玻璃信息网

4.2中国玻璃供应概况

我国的平板玻璃生产在近年来的发展中呈现质量明显提高，品种显著增加的特点。从1980年到2011年末，我国的浮法玻璃产量从2000多万重箱增长到7.45亿重箱。

1980年以后，中国的经济开始了新的增长方式，大量的固定资产投资带动了玻璃等建材行业的发展，不过在这个阶段，浮法玻璃的比重并不大。产量从1980年的2000多万重箱，

增长到了1999年的近18000万重箱。

图5 1980-1999年我国平板玻璃产量（单位：万重量箱）

数据来源：中国玻璃信息网

图6 2000-2011年平板玻璃产量（单位：万重量箱）

数据来源：中国玻璃信息网

2000年以后才是中国玻璃行业发展的黄金时期，产能增长，需求放大，产品结构逐渐优化。截止2011年，中国已有浮法玻璃生产线265条，产量达到9.14亿重箱。

我国的浮法玻璃生产线经过了集中扩产期之后，几乎遍布全国各个省份。玻璃生产线主要集中在华东、华南和华北，优质的浮法玻璃也主要集中在这些地区。

表 2 2006-2011年全国浮法玻璃产能地区分布统计表（单位：条/亿重量箱）

数据来源：中国玻璃信息网

表3 2000年以来浮法玻璃产能与产量统计表

数据来源：中国玻璃信息网

我国前20名的玻璃企业的产能为68227万重箱，比例占全国产能的79.12%，其中国有企业较少，大部分为民营和合资企业。较大的玻璃集团在全国不同地区都有生产线，像信义，华尔润、南玻、中国建材、南玻等企业。华北地区较大的玻璃企业为河北沙玻集团，华东地区为张家港华尔润，华南地区为漳州旗滨、台玻华南和江门华尔润。

表4 我国前20名玻璃企业的产能（单位：万重箱）

数据来源：中国玻璃网

五、玻璃消费概况

平板玻璃的表观消费量随着产量的增加而增加，我国平板玻璃的进口较少，出口量维持在500万重量箱左右（折合成5mm厚的平板玻璃），表观消费量与产量的变化幅度比较一致。

图 7 2006-2012年我国平板玻璃产量、出口量和表观消费量

数据来源：wind

平板玻璃的消费领域主要为房地产、汽车、出口和其他，其中房地产对玻璃的需求贡献量最大，占比70%，另外汽车、出口和其他各占10%。

图8 房屋竣工与平板玻璃产量（单位：万平米/万重量箱）

数据来源：wind

从上图可以看出在建筑领域内，房屋竣工面积与平板玻璃产量之间存在一定的正相关性，二者的增长幅度基本一致。在研究平板玻璃的发展趋势时，我们也主要是依据下游行业，主要是房地产行业的增长情况，尤其在新开工面积、竣工面积，以及投资增长等指标中，竣工面积的增长幅度最为能够与平板玻璃的增长幅度相关联。

平板玻璃的消费领域上与房地产市场的发展程度成正比，主要集中在经济发达地区和周边长江三角洲、珠江三角洲和京津冀地区的玻璃消费量比较集中。

在玻璃行业中同样存在着消费者对品牌的认知和忠诚度问题，目前玻璃行业中比较著名、有影响力的品牌有耀皮、福耀、耀华、金晶、洛玻、蓝星、台玻、南玻、华尔润等品牌。 玻璃需求的变化有一定的规律可循，玻璃行业一样存在周期性变化。一是价格随供需关系变化呈现周期性变化；二是随下游消费需求变化产品逐步升级；三是行业内企业相对竞争格局发生变化。

从玻璃下游消费需求的增加来看，国内房地产行业的发展对玻璃企业规模的扩大起至关重要的刺激作用。行业内部生产企业自身的发展变化，如近年来深圳信义、深圳南波、华尔润以及河北沙河地区玻璃生产企业的规模迅速扩大也对玻璃行业周期产生较大影响。

玻璃的短期消费也存在一定的规律性。一般来讲，每年8-10月份是玻璃旺销的季节，春节前后是玻璃销售的淡季，主要是受到房地产行业以及气候变化的影响。

六、玻璃价格影响因素

6.1 成本因素

制备玻璃的原料种类较多，石英砂、石灰石、白云石、纯碱、芒硝等，还有加热用的原料，这些原料当中硅砂、纯碱、燃料油（或天然气、煤炭）在玻璃成本中占的比例较大。纯碱和燃料油都是国内用量较大的化工品，其中纯碱为工业之母，用量较大且价格波动频繁，这两者的价格波动对玻璃价格的影响较大。

6.2 供需因素

目前我国的玻璃生产线由于玻璃的特殊生产工艺，玻璃的供应一般情况下是比较稳定的，一条线开工之后如没有意外情况会一直用6-9年，然而国内的浮法玻璃生产线已经处于严重

过剩的状态，并且受房地产调控和经济增长不景气的影响，玻璃原片的价格较低，多数浮法玻璃生产企业处于亏损状态，如果玻璃企业集中冷修，原片玻璃的供应将会受到影响，改变供需格局，进而影响价格。

玻璃的需求主要集中在建筑、汽车和出口。其中建筑占比最大，其次为汽车，最后为出口。我国房地产和汽车行业的发展都促进了玻璃的消费。房地产和汽车的景气程度会直接影响到玻璃的消费。出口在我国玻璃的消费比例中占比较小，对国内玻璃的影响较小。 6.3 产业政策

玻璃行业属于资源密集和劳动力密集型的产业，高能耗高污染，并且产能扩张较快已经造成过剩，属于国家重点调控的产业，所以产业规划、淘汰落后产能、调整产业政策等都会影响到玻璃行业的发展状况。另外玻璃的重要下游市场为房地产，有关房地产的产业政策会对玻璃的消费产生较大的影响。

6.4 宏观经济

玻璃的两个重要消费领域房地产和汽车行业的发展与宏观经济的联系都颇为密切，宏观经济的发展状况无疑会影响到玻璃的消费，08年经济危机时，浮法平板价格的玻璃一度跌倒了历史最低点。浮法平板玻璃行业和房地产都会受到整个经济走势的影响。另外宏观的货币和经济政策会影响到整个国内经济的发展，随着玻璃期货的运行，金融属性增强之后，受资金面的影响会变明显。