2014年厦门大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(含部分答案)【圣才出品】

合集下载

(NEW)重庆大学经济与工商管理学院《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题汇编

目　录2014年重庆大学经济与工商管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2013年重庆大学经济与工商管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2014年重庆大学经济与工商管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2013年重庆大学经济与工商管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题金融学部分（90分）一、单项选择题（每题1.5分，共30分）1．下列说法哪项不属于法定货币的特征？（）A．可以是纸币B．代表实质货币或货物C．发行者没有将其兑现为实物的义务D．货币本身并无内在价值2．下列关于货币无限法偿说法不正确的是（）。

A．在交易支付中，不论支付的数额大小B．在交易支付中，不论属于何种性质的支付C．本币都具有无限法偿的能力D．辅币不具有无限法偿的能力3．如果你购买了X公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股10元，合约期限为3个月，期权价格为每股1.2元。

若X公司股票市场价格在到期日为每股9元，则你将（）。

A．不行使期权，没有亏损B．行使期权，获得盈利C．行使期权，亏损小于期权费D．不行使期权，亏损等于期权费4．下列关于政策性银行，说法正确的是（）。

A．发达国家也有政策性银行B．中国农业银行是我国针对农业发展的一家政策性银行C．我国目前仅有一家政策性银行D．盈利性是政策性银行的首要经营目标5．中国人民银行属于（）的中央银行制度。

A．准中央银行B．符合中央银行制度C．二元式中央银行制度D．一元式中央银行制度6．在现代的货币创造中，法定存款准备金率越高，则存款扩张倍数（）。

A．越小B．越大C．不变D．为零7．我国的货币层次划分中，M2等于M1与准货币的加总，准货币不包括（）。

A．储蓄存款B．定期存款C．活期存款D．证券公司客户保证金8．下列货币政策操作中，可以减少货币供给的是（）。

A．降低法定存款准备金率B．提高再贴现率C．降低超额存款准备金率D．央票回购9．下列不属于央行的“三大法宝”的是（）。

2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解一、选择题1．以下哪一个是系统风险？（）A．木材价格剧烈下降B．航空公司飞行员罢工C．中国人民银行提高基准利率D．人们抵制快餐店【答案】C【解析】系统风险，也称不可分散风险，是影响所有资产、不能通过资产组合而消除的风险。

这部分风险由那些影响整个市场的风险因素引起，包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动和税制改革等。

2．你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格在到期日会（）。

A．下降B．上升C．不变D．由于国债到期日不同而不确定【答案】B【解析】一般而言利率与债券价格呈反方向变动，当利率下降时，债券价格上升。

国债期货的价格变动趋势与国债现货一致，且越接近到期日，期货价格与现货价格的价差越小，在到期日两者价格相等。

3．一个公司预期到本公司的股票价格将会下跌，该公司在股票价格变化之前发行哪种证券为最优选择？（）A．可转债B．可转优先股C．普通债D．以上三者没区别【答案】A【解析】对公司来说，股价未来下跌，投资者将不会使用可转债的转换权利，而可转债的成本要低于普通债券和优先股。

优先股股息必须从税后净利润里面支付，不具有抵税效应并且股权融资的清偿顺序要比债权靠后。

最终的成本：可转债＜普通债＜优先股。

4．一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债券，其应该持有（）。

A．短期，高息票债券B．长期，低息票债券C．长期，零息票债券D．短期，低息票债券【答案】C【解析】价格的利率敏感性与债券的到期时间长短具有正向关系，其他因素相同时，长期债券比短期债券价格的利率敏感性更强；价格的利率敏感性与债券的票面利率具有反向关系，其他因素相同时，低票面利率债券比高票面利率债券价格的利率敏感性更强。

5．某公司负债2000万元，股权票面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为（）。

2012年西南财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

2012年西南财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解金融学部分（90分）一、判断分析题（每题4分）1．离开货币，商品不能进入消费领域。

（）【答案】正确【解析】货币的本质是固定充当一般等价物的特殊商品。

一般等价物既是价值的表现形式，也是货币的本质。

货币作为一般等价物，具有和一切商品直接相交换的能力，货币是价值的代表。

如果离开了货币，商品就进入物物交换的领域，商品的交换职能通过物物交换进行，此时商品之间的交换仅仅是使用价值需求的一致，商品未进入到消费的领域。

2．根据《巴塞尔协议》计算资本充足率不包括表外资产。

（）【答案】错误【解析】《巴塞尔协议》中的资本充足率是指商业银行持有的资本与商业银行风险加权资产之间的比率，是一种用来衡量银行资本与其风险加权资产负责规模是否相适应的指标，是在银行资产负债风险一定的情况下，衡量银行持有的资本金是否适当的指标。

风险加权资产不仅包括表内风险资产，也包括表外风险资产。

3．利率不同的各种融资工具之间的期限关系是利率期限结构。

（）【答案】错误【解析】利率的期限结构是指同一种信用工具的利率与期限之间的变化关系，即在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。

利率期限结构研究的是风险因素相同而期限不同的利率差异是由哪些因素决定的，反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。

4．商业银行具备了部分准备金制度，就能创造派生存款。

（）【答案】错误【解析】一般而言，商业银行创造存款货币创造必须同时具备部分准备金制度和转账结算这两个条件。

部分准备金制度为吸收存款后运用部分存款提供了可能，否则，银行吸收多少存款就保留多少存款准备，那就根本谈不上存款货币创造的过程。

转账结算使得银行的收付活动都在银行账户系统内进行，就每一个银行来说，虽然扩大贷款并创造存款必然产生相应的应付义务，但同时又必然有应收款流入本行，这就使得银行不必准备百分之百的资金以应对所创造存款的提取需要。

2018年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

2018年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解一、单项选择题（每题3分，共90分）1．如果存款准备金率增加，货币乘数将会（）。

A ．增加B ．减少C ．不变D ．不确定【答案】B【解析】货币乘数为：t c m rr rr t e c +=+⋅++1式中，漏出现金同支票存款的比率为c ，支票存款的法定准备金率为rr ，非交易存款的法定准备金率为rr t ，超额准备金率为e ，非交易存款和支票存款的固定比率为t 。

因此，存款准备金率增加，货币乘数将会减少。

2．货币主义者通常认为（）。

A ．通货膨胀会导致货币超发B ．改变货币供应的增长率能影响通货膨胀C ．金融创新能够提升货币政策有效性D ．以上说法都不对【答案】B【解析】执行一种稳定的财政、货币政策，则至少能避免使财政、货币政策本身成为经济波动的一个根源。

为此，弗里德曼提出了著名的稳定增长的货币政策，即不论现实经济状况如何，货币当局均按照既定的增长率来增加货币的供给。

3．真实利率是相对稳定的，是以下哪种理论的观点？（）A．费雪效应B．货币中性理论C．货币数量论D．购买力平价理论【答案】A【解析】A项，费雪效应是指利率随预期通货膨胀率的上升而上升的现象，意味着名义利率对通货膨胀率进行了充分的调整，即真实利率是相对稳定的；B项，货币中性是指货币只会对价格水平等名义变量产生影响，而不会对国民收入等实际变量产生任何作用；C项，货币数量论分析影响货币需求的因素，可分为传统货币数量论和现代货币数量论，前者包括现金交易数量说和现金余额数量说；D项，购买力平价的基本思想是货币的价值在于其购买力，因此不同货币之间的兑换率取决于其购买力之比。

4．中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，则最不可能采取以下哪些措施？（）A．卖出长期政府债券B．购买长期政府债券C．购买MBS或其他证券D．以上措施都不能采取【答案】A【解析】中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，可以采取扩张性货币政策，可以采取购买长期政府债券等公开市场操作手段，A项属于紧缩性货币政策。

四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]历年考研真题汇编（含部分答案）

目录2011年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (4)2012年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (6)2013年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (8)2014年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (10)2014年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 (12)2015年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (17)2015年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 (20)2016年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (27)2016年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 (31)2017年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 (40)2018年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (43)2011年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2012年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2013年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题2014年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题金融学（共90分）一、名词解释（每题5分，共20分）1．期权交易2．远期汇率3．经常项目账户4．扩张性货币政策二、简答题（每题10分，共50分）1．对比股票发行的公募与私募。

2．商业银行信用创造的前提条件是什么？3．金融风险的特征是什么？4．如何通过外汇缓冲政策调节国际收支失衡？5．国际货币基金组织的宗旨是什么？三、论述题（20分）试述凯恩斯学派和货币学派的货币政策传导机制理论。

公司财务（共60分）一、选择题（单选或者多选，5题×2分＝10分）1．财务管理的最优目标是（）。

A．总价值最大化B．利润最大化C．每股盈利最大化D．企业价值最大化2．在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的财务行为是（）。

2020年厦门大学考研真题431金融（回忆版）

2020年厦门大学考研真题431金融（回忆版）
为大家收集整理了厦门大学2020年考研真题回忆版，因为是学长学姐回忆版，因此并不全面，如果同学们有更完整资料，可以联系我们分享给更多需要的人。

1.名词解释3*6
有效前沿
金融衍生工具
速动比率
利率期限结构
2.简答题10*4
（1）互换的功能是什么？
（2）如果让你用500元换30年后的10000你是否愿意？承诺兑付的人对你的决定是否有影响？
（3）什么是可转换债券？什么是可赎回债券？二者在同样情况下哪个利率更高？
（4）杜邦分析法，怎么提高权益收益率
3.计算题10*6
（1）现值900元，半年付息一次，票面利率8%，10年期，票面
价值1000元，求收益率。

4.论述题16*2
1、定向降准和全面降准对宏观和金融市场有什么影响。

2
（1）什么是注册制？和核准制的区别是什么？
（2）科创板的设立有什么影响？
以上就是2020年厦门大学考研真题431金融（回忆版），更多院校专业考研真题可以持续关注我们，如果你觉得有价值可以分享给更多需要的人。

2014年中山大学431金融学综合考研真题

中山大学二。

一四年攻读硕士学位研究生入学考试试题10.根据马歇尔一勒纳条件，以下什么选项是汇率贬值改善国际收支的必要条件？A.进出口需求价格弹性的绝对值之和小于1；B,进出口需求价格弹性的绝对值之和等于1；C,进出口需求价格弹性的绝对值之和大于1；D.以上均不对；科目代码：431科目名称：金融学综合考试时间：1月5日下午考生须知全部答案一律写在答题紙上，答在试题纸上的不计分!答题要写清题号，不必抄题。

11.J曲线效应描述的是（A.收入分配状况随着经济增长先恶化再改善的过程B.一国内部各区域间经济差距随着经济增长先扩大再缩小的过程C.国际收支随着货币贬值先恶化再改善的过程D.国际收支随着货币贬值先改善再恶化的过程12.按照国际收支的货币论，一国基础货币的来源是（—、单项选择题（每小题有四个选项，请选出最合适的一个选项。

本部分共21小题，每小题2分, A.央行的国内信贷B.央行的国内信贷与外汇储备之和共计42分。

）1.如果银行经理确定其银行的缺口为正2000万美元，那么，利率上升5个百分点会导致银行利C.央行的外汇储备D.央行的国内信贷与外汇储备之差2. 润（）*A.增加100万美元C.增加1000万美元信用风险管理工具包括：A.信用配给C.补偿余额B.D.B.D.3.减少100万美元减少1000万美元抵押品上述所有的选项都正确货币数量论认为，物价水平变动的唯一原因是货币数量的变动，原因是（）在短期内，流通速度与实际总产出被假定为常量。

在短期内，流通速度被假定为常量。

物价水平的变动十分缓慢。

货币供给在长期内是常量。

13.公司的所有权与经营权分离带来的好处是（）。

A.公司的寿命可以是无限的B.易于股份转让而不影响公司经营C.聘请职业经理人D.产生代理成本14.一台账面价值为60,000的设备，目前市场价值为50,000,如果所得税率为25%,则使用该设备的机会成本为（A.B.C.D.A. 50,000B. 52,500C. 57,500D. 62,50015.如果一项常规项目的内部收益率（IRR）等于该项投资的资本成本，则该项目的净现值为（）。

(NEW)西南大学经济管理学院《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题汇编(含部分答案)

2013年南开大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）
2013年南开大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版，含部分答案）
2012年南开大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 2012年南开大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 2011年南开大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 2011年南开大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（含部分答案）
二、简答题 1．费里德曼的货币需求函数及其政策含义。 2．凯恩斯流动性偏好理论。 3．银行为什么要保有一定规模的资本？ 4．商业银行资负债在管理理论都有哪些？ 5．股票估值模型都有哪些各自适用条件？ 6.APT和CAPM模型区别。 7．债券回购、分化（2）从文中的那些步骤总结出一个改革的步骤哦，并论述为什么要这么做。（3）你对利率市场化的看法有哪些？ 2．（知识点）人民币国际化和沪港通（1）沪港通对我国资本市场的意义。（2）人民币国际化需要具备的条件。（3）你对人民币国际化的看法。
2011年西南大学经济管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题
第二部分兄弟院校431金融学综合[专业硕士]历年真题
2015年四川大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（部分）
2014年四川大学经济学院431金融学综合 [专业硕士]考研真题
2013年四川大学经济学院431金融学综合 [专业硕士]考研真题
二、简答题 1．货币的时间价值与期权的时间价值的区别 2．企业发放现金股利和发放股票给股东对资产负债表项目造成的差异 3．用托宾q理论解释货币政策的传导机制 4．解释债券免疫策略
5．说明投融资分离基本定理的内容
三、计算题 1．企业每月应收款7000万，现采取2/10，N/30的折扣策略，年融资成本15%，下游企业年融资成本10%，策略是否合适，是否存在情况使折扣策略失效，还有什么帮助收回应收账款的方法？ 2．企业需500万设备，按5年折旧无残值，两种方法，方案A：贷款购买，贷款利率6%的500万分三年利息支付，本金第三年支付，都是年末支付，三年卖掉设备得120万，设备保养费一年20万；方案B：经营租赁，每年年前支付120万，分三年，无需保养费，税率是30%。哪种方案合适，若是一次折旧，利率下降，哪种方案合理？ 3．投资者花7.8元买入执行价格为45元的看跌期权，卖出40元看跌期权得6.5元，股价在42元时总利润多少，利润与股价的关系是什么。 4．公司当前股利为1元，分析师认为2年内股利按20%增长，第三年起按5%增长，短期债券利率4%，证券指数10%，公司贝塔值为1.2，则股票内在价值多少？若当前股价29元，分析师会建议投资者怎么做？

2012年吉林大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)【圣才出品】

2012年吉林大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）
一、名词解释（每题5分，共30分）
1．资产证券化
2．银行承兑汇票
3．经常账户
4．风险投资
5．货币乘数
6．再贴现
二、简答题（每题10分，共30分）
1．荷兰式招标是什么？美国式招标是什么？二者区别？
2．简述净现值准则含义及优缺点。

3．马柯维茨型投资者特征。

三、计算题（每题10分，共30分）
1．三角套汇。

2．计算加权资本成本。

3．股指期货交易求保证金。

四、论述题（每题30分，共60分）
1．为什么说股东财富最大化是企业管理者应遵循的“恰当”原则？竞争性股票市场为
何能约束管理者的决策动机？
2．欧洲主权债务危机的成因及影响。

西南财经大学2014年431金融学综合真题和答案解析

2014年西南财经大学研究生入学考试431金融学综合金融学部分一、判断（4*5）1.如果不存在交易成本和信息不对称，金融中介就不需要继续存在。

2如果市场上不同期限的证券能较好地替代，那么债券利率变化就会趋于一致3.抵押品越多，越能够减小逆向选择的影响4货币贬值，对一国经济不利。

二、简答题1.分析“大而不倒"（too big to fail）政策利弊。

2.利用久期分析和利率敏感性缺口分析银行如何消除利率波动的风险。

3.货币政策三大工具优缺点比较。

4.中央银行诞生的条件。

5.债券需求和供给由哪些因素决定，并分析它们对均衡利率的影响。

6.道德风险如何影响金融结构。

三、论述题20分试论述18大以来中国金融改革的进程和影响。

公司金融部分（60分）一、判断（4*5）1.国债期货可以对冲国债的系统性风险。

2.资本市场线是分析资产收益与系统风险的关系，证券市场线是分析收益与非系统风险的关系。

3其他条件不变的情况下，可赎回债券价格高于普通债券。

4对于溢价发行的证券来说，其息票利率高于到期收益率，但小于当期收益率。

二、简答1.IRR使用注意事项。

2分析EAR和APR的关系确定EAR的最大值。

3.股票股利和拆股的异同。

4分析项目的现金流量时，利息怎么处理，为什么要这么处理。

三、计算题20分1.某集团预期可以获得永续ENIT为7000元，公司目前为权益企业，权益资本成本20%，公司还可以以8%的债务资本借入资金，公司使用的所得税税率25%。

现在公司想要发行债券来回购股票，且目标负债权益比为1：1，请问回购后公司价值是多少。

2.投资者不关心风险，只考虑当年收益，无风险利率为零。

下表是某公司账面价值、市场价值的资产负债表，公司债券票面利率为0（零息债券），将在一年后到期。

债券到期以其账面价值偿付。

资产账面价值市场价值净流动资产2020固定资产802负债与权益账面价值市场价值发行的债券5015普通股505（1）一个项目A，投资额为20元，项目未来90%失败了和10%成功率，1年后成功得到120元，失败则得到0元。

1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

1 / 17 十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书 www.100xuexi.com

2014年厦门大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（含部分答案）一、名词解释（每题3分，共30分） 1．金融账户答：金融账户是IMF编制的国际收支平衡表的账户，具体包括直接投资、证券投资、其他投资、储备资产四类。 ①直接投资。直接投资的主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益。这一永久利益意味着直接投资者和企业之间存在着长期的关系，并且投资者对企业经营管理施加相当大的影响。直接投资可以采取在国外直接建立分支企业的形式，也可以采用购买国外企业一定比例以上股票的形式。在后一种情况下，《国际收支手册》中规定这一比例最低为10%。 ②证券投资。证券投资的主要对象是股本证券和债务证券。对于债务证券而言，它可以进一步细分为期限在一年以上的中长期债券、货币市场工具和其他派生金融工具。 ③其他投资。这是一个剩余项目，它包括所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易，包括长期和短期贸易信贷、贷款、货币和其他可收支项目。 ④储备资产。储备资产是指一国货币当局为弥补国际收支赤字和维持汇率稳定而持有的在国际上可以被普遍接受的流动资产，包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产和其他债权。

2．国际储备答：国际储备又称自有储备，指一国政府持有的，可以随时用于平衡国际收支差额、对外进行支付和干预外汇市场的国际间可以接受的资产总和。须具备三个特性：可得性、流动 2 / 17

十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书 www.100xuexi.com

性、普遍接受性。一国货币当局持有，而不是其他机构或经济实体持有的储备资产。国际储

备的形式有货币性黄金、外汇、在基金组织的储备头寸（普通提款权）、特别提款权四个部分组成。国际储备的作用为：①从世界范围来考察。它起着国际商品流动和世界经济发展媒介的作用。②具体到每一国家来考察。国际储备具有：充作干预资产、平衡国际收支差额、一国向外举债和偿债能力的保证。国际储备的来源，从一个国家讲，主要通过其国际收支顺差、货币金融当局的国外借款、外汇市场干预（出售本币、购入外币）、基金组织分配的特别提款权、货币当局收购的黄金等渠道获得。从世界的角度讲，国际储备主要来源于：①黄金的产量减去非货币用金量；②基金组织创设的特别提款权；③储备货币发行国的货币输出。

3．公开市场操作答：公开市场操作指中央银行在证券市场上公开买卖各种二级市场证券（主要是政府证券）以控制货币供应量及影响利率水平的行为。其基本操作过程是中央银行根据经济形势的变化，当需要收缩银根时，就卖出证券；反之，则买入证券。公开市场操作主要是通过影响商业银行体系的自有准备金来进一步影响商业银行信贷量的扩大和收缩；进而影响货币供应量的变动。同时，通过货币供应量的变动，来影响市场利率水平和其他经济变量。

4．菲利普斯曲线答：菲利普斯曲线是说明失业率和货币工资率之间交替变动关系的一条曲线。它是由英国经济学家菲利普斯根据1861～1957年英国的失业率和货币工资变动率的经验统计资料 3 / 17

十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书 www.100xuexi.com

提出来的，故称之为菲利普斯曲线。因为西方经济学家认为，货币工资率的提高是引起通货

膨胀的原因，即货币工资率的增加超过劳动生产率的增加会引起物价上涨，从而导致通货膨胀。所以，菲利普斯曲线又成为当代经济学家用以表示失业率和通货膨胀率之间此消彼长、相互交替关系的曲线。其含义为：失业率高，通胀率就低；失业率低，通胀率就高，并认为二者间这种关系可为政府进行总需求管理提供一份可供选择的菜单，即通胀率或失业率太高时，可用提高失业率的紧缩政策或提高通胀率的扩张政策来降低通胀率或降低失业率，以免经济过分波动。

5．期货合约答：期货合约是期货交易所为期货交易而制订发行的标准化合同。一切成交的合约要求购买者和出售者在合同规定的未来时间，按约定价格分别买入和卖出一定数量的某种资产。期货合约之所以能够产生、存在和发展，是因为它具有两个基本经济功能：转移价格风险和价格发现。

6．净资产收益率答：抱歉，此题未提供答案！

7．财务计划答：财务计划是财务人员以过去的历史资料和现在所能取得的信息为基础，运用―定的方法对企业未来财务活动的发展趋势做出测算和估计，并制定出相应的投资和筹资方案的过程。财务计划也是对企业的未来发展目标和所需要从事的工作的说明。缺乏有效的长期财务计划，企业对未来的目标和可能出现的状况就缺乏清晰的了解，也会缺乏良好的应对手段， 4 / 17

十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书 www.100xuexi.com

并有可能因此导致企业陷入财务困境或财务失败。财务计划的基础是对未来的预测和企业的

目标，―个好的财务计划，必须建立在科学的预测与合理的目标的基础之上。

8．留存收益筹资答：抱歉，此题未提供答案！

9．流动性偏好答：流动性偏好是指人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的愿望或动机。人们如果以货币以外的其他形式来持有财富，会带来收益，例如，以债券形式持有，会有利息收入；以股票形式持有，会有股息或红利收入；以房产形式持有，会有租金收入等等。按照凯恩斯的观点，人们储存货币是出于三种动机：交易动机、谨慎动机和投机动机。

10．有效投资组合答：抱歉，此题未提供答案！

二、简答题（每题10分，共40分） 1．简述凯恩斯学派的货币政策传导机制及其传导效果的决定因素。答：（1）凯恩斯学派的货币政策传导机制局部均衡分析：通过货币供给M的增减影响利率r，利率的变化则通过资本边际效益的影响使投资I以乘数方式增减，而投资的增减进而影响总支出E和总收入Y，用符号可表示为：M→r→I→E→Y。在这个传导机制发挥作用的过程中，主要环节是利率：货币供应量的调整首先影响利率的升降，然后才使投资乃至总支出发生变化。 5 / 17

十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书 www.100xuexi.com

局部均衡分析，只显示了货币市场对商品市场的初始影响，而没有能反映它们之间循环

往复的作用，故考虑到货币市场与商品市场的相互作用，对货币政策传导机制进行一般均衡分析： ①假定货币供给增加，当产出水平不变时，利率会相应下降；下降的利率刺激投资，并引起总支出增加，总需求的增加推动产出上升。 ②但产出的上升，提出了大于原来的货币需求；如果没有新的货币供给投入经济生活，货币供求的对比就会使下降的利率回升。这是商品市场对货币市场的作用。 ③利率的回升，又会使总需求减少，产量下降；产量下降，货币需求下降，利率又会回落。这是往复不断的过程。 ④最终会逼近一个均衡点，这个点同时满足了货币市场供求和商品市场供求两方面的均衡要求。在这个点上，可能利率较原来的均衡水平低，而产出量较原来的均衡水平高。（2）凯恩斯学派货币政策传导效果的决定因素 ①货币政策的时滞时滞是影响货币政策效应的重要因素。任何政策从制定到获得主要的或全部的效果，必须经过一段时间，这段时间叫做“时滞”。如果货币政策可能产生的大部分效应较快地有所表现，那么货币当局就可根据期初的预测值，考察政策生效的状况，并对政策的取向和力度作必要的调整，从而使政策能够更好地实现预期的目标。假定政策的大部分效应要在较长的时间产生，而在这段时间内，经济形势会发生很多变化，那就很难证明货币政策的预期效应是否实现。 ②货币流通速度对于货币流通速度一个相当小的变动，如果政策制定者未能预料到或在估算这个变动幅度时出现偏差，都可能使货币政策效果受到严重影响，甚至有可能使本来正确的政策走向反 6 / 17

十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书 www.100xuexi.com

面。

③微观主体的预期当一项货币政策提出时，微观经济行为主体会立即根据可能获得的各种信息预测政策的后果，从而很快地做出对策，而且极少有时滞。货币当局推出的政策，面对微观主体广泛采取的抵消其作用的对策，可能归于无效。 ④其他经济政治因素一项既定的货币政策出台后总要持续一段时间。在这段时间内，如果客观经济条件出现变化，而货币政策又难以做出相应的调整时，就可能出现货币政策效果下降甚至失效的情况。政治因素对货币政策效果的影响也是巨大的。 ⑤货币政策决策的透明度透明度越高，就越有利于取得公众的信任。不透明或没有必要的透明度，公众的预期和“对策”，对消货币政策的效应，乃至“政策无效”；有了必要的透明度，取得公众的信任，由此诱导的公众预期，则是贯彻货币政策的助力。

2．简要描述弗里德曼（Milton Friedman）的货币需求理论。答：弗里德曼基本上承袭了传统货币数量论的观点，即非常看重货币数量与物价水平之间的因果联系。同时，他也接受了剑桥学派和凯恩斯以微观主体行为作为分析起点和把货币看作受到利率影响的一种资产的观点。对于货币需求的决定问题，他用下列公式表示实际货币需求：

（1）恒久性收入（y）是预期未来收入的折现值，或预期的长期平均收入。货币需求